谷薇 听海:沈良： 08年中国经济政策大预测 - 沈良博客，股指期货/商品期货投资自由之路 - wea...

笔者对中国08年经济政策的预测可以用24字来概括，即：扩内需  缩货币  稳物价  压房价  救股市  护传统  增保障  促和谐

①扩内需   ②缩货币   ③稳物价   ④压房价  ⑤救股市  ⑥护传统  ⑦增保障 ——即七大手段

⑧促和谐 ——即一大目标

①扩内需

美国次贷危机并没有过去（其货币制度和信用体系决定了本次次贷危机只是冰山一角），甚至美国可能已经进入经济衰退期（索罗斯等大腕如此认为）。

笔者认为美联储和美国政府的努力救市，可使美国短期内不会爆发金融危机，虽美国国内房价应该还会下跌，但是其它产业并不会出现问题。欧洲受美国次贷影响要比中国大得多，但是美国国家及人民08年消费能力必然有所下降，中国对美国的出口在08年会有所下降。

中国GDP的1/3是由出口贡献的，因此对美国的出口下降必然会影响到国内较多出口型生产企业的利润来源。

只有扩大内需、促进国内消费才能使我国国内经济少受美国经济不景气的牵连。

②缩货币

07年社会上流动性过剩，直接导致股市和房价一路上扬。提高存贷款利率、提高准备金率、发行特别国债等货币紧缩政策成为国家重要的金融杠杆。比如07年一年共6次调高贷款利率，共10次上调准备金率。

08年，流动性过剩依然存在，因此在1月25日又上调了一次准备金率。

另外，由于人民币的升值，会导致国际游资进入中国资本市场，扩大中国的资金流动性。本来中央政府让人民币以较慢的速度升值的策略是比较正确的，但是由于08年美国经济肯定不好，因此美元贬值会加剧，一定程度上促进了人民币的升值。

由此，笔者认为，08年一整年央行货币紧缩政策不会改变，2-3次的利率或准备金率调整可以看做是至少的。

③稳物价

通货膨胀已在07年运行了一年，而且有着愈演愈烈的苗头，08年1月的CPI已高达7.1%。（虽然部分原因是春节习惯性物价上涨及雪灾导致部分区域农产品供应下降，但是通货膨胀确实已经到了有点危险的点位）

在08年，通货膨胀会继续存在，但是政府必然会想方设法稳定物价，特别是日用消费品的价格（办法如：增加供应、对相关产品实行补贴、甚至限价销售等）。同时因为07年CPI同比的是06年（06年物价较低），08年CPI同比的是07年（07年物价已较高），笔者认为08年CPI比07年会略有下降。

④压房价

05、06年的宏观调控并没有使房价稳定下来，反而加剧了供不应求的局面，因此07年2、3季度全国房价疯涨。

而07年9月底，被称为有史以来最严厉的房地产政策——“二套房贷款政策”出台，在10月份就收到立竿见影的效果。中央政府已经知道，房价的涨跌说到底是供求关系引起的，“二套房贷款政策”实际上就是压制了

1）首次购房

2）二次以上改善型自住购房

3）个人或家庭合理投资购房

4）投机购房

上述4种购房需求中的后3种，因此本次调控效果明显。甚至万科还带头叫低房价。

08年，中央政府对压制房价是比较坚决的，主要会做到以下三点：

第一，“二套房贷款政策”会严格执行，大量收缩市场上买房的资金，大大下降有效购房需求

第二，对开发商囤地、囤房的现象会严厉打击，保持甚至加大市场供应量

第三，各主要城市逐步推出廉租房和经济适用房，以稳定房价。

⑤救股市

06年一年以及07年上半年股市的涨幅是惊人的，但如果泡沫吹得太大对股民、对国家经济、对整个社会稳定都是不利的，因此07年530开始政府对股市主要是压制的。

08年，政府的态度将不是一味的压制，因为国际市场的股市，特别是欧美股市在美国次贷的影响下可能还会下跌。如果外围股市把中国股市拉下太多，首先政府不愿看到上市央企损失太大，其次政府不愿看到股民的资金大量流出股市（流出股市一会增加流动性，二会使得新的央企上市融资、已上市央企再融资充满困难），再次中国其他企业乃至整个经济的发展也需要股市的资金支持。因此，如果股市下降太大，政府必然出台政策救市。

⑥护传统

对一些传统行业，比如纺织服装行业，由于国际竞争的加强（印度等国纺织服装业的崛起）、出口的下降（人民币升值）、利润率的降低（成本上升、贷款利率上升等）、贸易壁垒的障碍（欧美的抵制），生存越来越艰难。

对这样的行业，政府可能会尽量争取出口配额，或者出台相关的优惠政策，比如退还部分税收，来进行保护。

⑦增保障

农民免了农业税之后，逐步推行的农村社保制度；对城市老年人的社保、对低收入人群的医保等加大力度；对贫困地区的基本生活及受教育的保障；对偶然灾难事件受害人的保障等。在07年国家税收大丰收的大好背景下（07年我国税收总额近5万亿同比增长31%），08年用于社会保障部分的资金投入会更多。

此外，从上海市委书记陈良宇因动用社保基金遭落马一事，更可以看出中央政府对加强社会保障体系的决心和勇气。

⑧促和谐

以上所说的这一切，都是为了一个目标，那就是——让中国成为一个更和谐的社会。