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阿胶、白药、片仔癀的非财务思考
(2011-01-05 12:35:48)
转载 标签： 片仔癀
阿胶
白药
股价
革命性
股票
分类： 长牛个股 人们往往沉溺于财务看待股价，实际上，有时候一些非财务思考更能让我们接近本真。
阿胶、白药、片仔癀都是传统中药股的翘楚，但我目前更看好阿胶。无论知名医药高手如何不认可他的涨升潜力，也无论市场如何犹豫他的高估值，我都始终如一坚定看好他。
从2010年年初至今，阿胶是我唯一持有不动，并继续坚定看好他未来涨升潜力的医药股。
白药当然好，但我一直没有买她。主要是犹豫白药本体止血消炎药业务的饱和、可替代以及他创口贴、牙膏延伸业务经过爆发增长，已进入徘徊期、瓶颈期。因此，我认为白药处于新的一轮艰难怀孕期，这个阶段有多长、多久无从知道。还是不打扰她，让她静静的去孕育明天吧。
片仔癀是我看好的独特中药股。本轮高点我抛出了他。理由是片仔癀的革命性变化还没有真正到来。我们给予他的更多是想象、是对他某些变化进行放大和提前确认。当然，买股要靠想象，它可以启动股价到一个高点，但推动股价继续涨升一定要有实质性的向好变化。这种实质性变化越深入、越系统、越具有未来的影响力，其对股价的推动力就越持久、越有力。很明显，片仔癀无论是药丸单价提升，还是金糖宁的营销，或者药妆的上市，这些变化对于一个国有老体制下的公司来说还是零星的，是游走在革命性边缘的非系统性变化。公司的战略、机制、经营、品牌运营、产品线性和深度挖掘等还难以相互匹配和支撑。因此，片仔癀的股价就会有较大的震荡，在利好的狂喜与实质效果怀疑间徘徊，上下起伏。在高点抛出波段买卖是正确的。
而阿胶不同，阿胶自2009年起就开始了系统的革命性变化：逐步富裕的国人对中药保健品的进一步认同和追捧；大股东市场化考核；公司机制的灵活变化；对上游驴皮资源的绝对掌控和再建设；阿胶价值和文化回归；营销渠道的理顺和再造...其战略目标指向明确，各子系统全面复苏更新互相支持，变革环环相扣，外在环境与公司内在因素变化共振，深层、表层共同发酵，不断推动公司的利润增长，推动股价再上台阶。阿胶的变革已喜获丰收，目前开始进入第二个阶段，即全力构建以阿胶为本体的保健养生品类，构建一个更丰富的保健产品群，其市场极为广阔，前景极为动人。
阿胶，正在涅槃成为最具确定性增长和广阔前景的优质中药保健股。
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