讨鬼传2武器技能:【上海国资整合】上汽集团重组巴士股份-2006

【上海国资整合】上汽集团重组巴士股份

上海国资的公交系统整合大戏揭开；巴士股份出租车业务及物流租赁业务将与强生控股进一步整合

　　【《财经网》专稿/记者 赵何娟】上海国资的公交系统整合大戏正在揭开。6月23日，上海巴士实业（集团）股份有限公司（上海交易所代码：600741，下称巴士股份）公布了市场猜测已久的重组方案。
　　通过重组，上海汽车工业（集团）总公司（下称上汽集团）实现了零部件业务上市。巴士股份则将除民生银行股权之外的资产及负债出售给上海久事公司。下一步，巴士股份出租车业务以及物流租赁业务资产还将与强生控股（上海交易所代码：600662）进一步整合，不过此次公布的上汽集团重组方案并未涉及此部分内容。

上汽入主
　　巴士股份的重组步骤有三。首先，根据公告，上海市政府将原控股股东上海久事公司直接及间接持有的共计41047.93万股公司股份无偿划转给上汽集团，该笔股份占巴士股份总股份的27.88%。
　　据统计，在股份转让之前，上海久事公司直接持有巴士股份33811.62万股（限售流通股），通过其全资子公司上海交通投资集团间接持有巴士股份7236.31万股（无限售条件流通股），合计持有41047.93万股，持股比例27.88%。
　　其次，巴士股份同时将除民生银行股权之外的资产及负债出售给上海久事公司，该等拟出售资产的预估值约为22亿元。截至2008年一季度末，公司尚持有1.52亿民生银行股份。
　　第三步，巴士股份将以每股7.67元的价格，向上汽集团非公开发行约11.5亿股，购买其拥有的独立供应汽车零部件业务相关的资产及负债。主要包括上汽集团享有的31家与汽车独立零部件相关公司的股东权益约62.7亿元，以及与上汽集团该业务相关的债权及债务净值14.2亿元。
　　根据公告，截至2008年5月底，本次拟购入资产账面价值76.90亿元，按预估值作价约88亿元。预计本次拟注入资产2008年预计净利润约9.6亿元。
　　发行后，巴士股份的总股本将约为26.2亿股，上汽集团将持有约15.6亿股，约占发行后总股本的60%。公司2007年度模拟每股收益约0.34元，较重组前增长约100%；每股净资产约4.53元，较重组前增长59%。
　　上汽集团官方网站信息介绍，上汽集团的零部件资产，主要拥有包括上海三电贝洱汽车空调有限公司、上海纳铁福传动轴有限公司、上海实业交通电器有限公司等25家零部件企业，这些企业的赢利状况都维持在每年8000万元至1亿元人民币之间。2006年，上汽集团零部件业务实现销售近200亿元。
　　2006年底，上汽集团将价值190亿元的整车资产全部注入上海汽车（上海交易所代码：600104），实现了整车及与整车密切相关零部件资产整体上市，其时置换出的零部件业务则留在了集团公司。上汽集团也一直在寻找合适的壳资源，直至此次获壳。
　　至此，上汽集团拥有了巴士股份、上柴股份（上海交易所代码：600841）、上海汽车三家上市公司。

上海公交重组
　　上汽集团重组悬念揭开后，巴士股份原有的公交客运、出租车客运等资产下一步整合策略仍是市场关注的焦点。
　　据了解，巴士股份主营业务中，公交客运业务占巴士股份2005年、2006年、2007年主营业务收入比例分别为73%、71%、66%。公交客运业务占上海市内公交客运量超过50%。但由于公交客运业务具有公益性质，不以盈利为目的，公交客运业务的盈利主要依赖财政补贴。
　　“近年来受油价上涨、人工成本提高、上海市轨道交通大幅扩容以及优惠乘车等影响，本公司2005年、2006年以及2007年扣除非经常性损益后的每股收益分别为0.12元、0.10元、0.06元，呈逐年下降趋势。”巴士股份公告称。其作为上市公司，业务整体转型已是大势所趋。
　　早有消息人士向《财经》记者透露，巴士股份的重组还将推动上海公共交通系统的企业改革。上海公交系统曾经历过两次大的改革，一次是1995年取消月票，一次是2001年上市公司介入公交业务。巴士股份公交业务剥离上市公司，又被视为新一轮公交企业改革信号。
　　巴士股份6月2日发布公告称，接控股股东上海久事公司通知，上海国资委已同意上海久事公司上报的巴士股份公交资产剥离上市公司方案。6月23日又公告称，巴士股份除民生银行股权之外的资产及负债，全部出售给上海久事公司。
　　上述消息人士称，将盈利能力低的地面公交业务剥离出上市公司，可以更好地承担公共服务职能，符合上海市政府近年提出的加强公共交通的公共服务职能。但巴士股份盈利能力最强的出租车业务以及物流租赁业务资产，则将与强生控股（上海交易所代码：600662）进一步整合，近期就可能会出整合方案。此次公布的上汽集团重组方案并未涉及此部分内容。
　　2007年，上海久事公司入主巴士股份后，对于其旗下存在业务竞争关系的巴士股份和强生控股，将进行资产整合的传言就一直不断。
　　上海久事公司成立于1987年12月12日，是上海市国资委直接管理的国有独资综合性投资公司，主要业务为代表上海市政府对上海交通基础设施、城市建设进行投资管理。上海久事于2006年合并持有强生集团45%股权，成为强生集团的第一大股东，强生集团持有强生控股32.51%股权。
　　强生控股与大众交通（集团）股份有限公司（下称大众交通，上海交易所代码：600611）是上海最具规模的两家出租车企业，大众交通拥有8700余辆出租车，强生控股也拥有近8000辆出租车。由于一些限制性规定，上海出租车经营牌照炙手可热，曾有评估称，每张出租车牌照价格将超过50万元。若合并拥有6500余辆出租车的第三大出租车企业巴士股份，强生控股将取代大众交通，成为上海最大的出租车龙头企业。■