白银从被遗忘到一年涨80% "白银时代"悄然来临？

时间：2011年04月04日 17:10:07 中财网 　　编者按
　　野百合也有春天。2010年前的30年里，曾经有过辉煌历史的白银几乎被投资界遗忘。2010年，每盎司白银从年初的17美元左右涨到年末的30美元以上，涨幅达80%。知名学者宋鸿兵著书专谈白银的投资价值，人们将信将疑，不过，白银强劲的市场表现，又使每个热衷投资的人纠结：参与或者不参与？白银的疯狂上涨，会不会已经到了强弩之末？现在投资白银是否来得及？专业人士指出，白银具有双重属性，即商品属性和金融属性，且双重属性对白银都有较大的需求，这构成了白银价格继续上涨的动力。建议投资者逢低吸纳，分批入场，中长线持有。
　　这几天，家住五羊新城的胡先生有些懊恼。大约在一年前，由于买房急着凑钱，这位原籍湖南的中年人把家里"压箱底"的30多块"袁大头"全部抛出。"当时卖出的价格每枚才300多元，现在价格已经翻了一番多"，胡先生有些后悔莫及，"要知道，那可是我爷爷一代祖传的宝贝呀"。
　　据业内人士介绍，在三四年前，"袁大头"银元价格基本稳定在七八十元一枚，去年年初，"袁大头"的参考价格涨到300元一枚，并且全年价格一直处于稳步增长的态势。今2011年年初民间所见的1914年版、1916年版、1919年版和1921年版价格达600至700元一枚，而较为珍贵的1919年版"袁大头"一枚售价甚至达到1000多元。
　　广州海珠中路的纵原邮币卡市场，一位姓刘的钱币商铺店主告诉南方日报记者，自去年开始"袁大头"的行情涨幅不小，今年前3个月还有20%左右的涨幅，目前袁大头的价格短期冲得有点"急"，很多商铺脱销有价无市，但投资"袁大头"从长期来看问题不大。
　　"袁大头"的强劲涨势，带动其他银元品种"鹰洋"、"龙洋"等也随之上涨。目前，普通"鹰洋"的参考价格大致在350元左右；"船洋"的参考价格和"袁大头"类似，在600元至1200元左右；相比之下，银元中的高档品种"龙洋"的参考价格相对较高，价格上升到1500元左右。
　　事实上，目前贵金属价格上涨给币市行情增添了动力，不仅具有历史收藏价格的"袁大头"银元价格飙升，每年发行的熊猫银币也吸引了大量的买家。业内人士表示，熊猫银币其市场价格涨跌基本上与币市行情关联度不大，而与国际市场上的贵金属价格涨跌有关。因此，"如果预测国际市场上白银的价格要上涨而想投资实物白银的话，熊猫银币是一个不错的选择"。
　　随着白银的投资价值逐渐显现，普通居民也开始注意起来身边珠宝店中的白银产品。在广州上下九路某银楼，据店员介绍，目前银产品中销量最好的是100克的银条，这类产品适合人们进行投资以及未来的变现。据媒体公开报道，为投资白银，南京一顾客花巨额700多万元购买了1吨银条，每根银条重1公斤，一共1000根，创下单笔白银销售纪录。
　　要说过去的2010年表现最牛气的大众投资品种是什么，很多人会毫不犹豫地说是黄金。从2010年初的1100美元/盎司左右，一路上涨到去年底的1400美元/盎司左右，涨幅近30%，远远跑赢了股市(美股去年涨幅为10%左右，A股大跌14.5%)。截至目前，黄金依然在1400美元/盎司上方，随时准备再创新高，这让投资黄金的人收获颇丰。
　　然而，黄金的强势走势，在白银面前，却是小巫见大巫。
　　2010年之前的30年时间里，白银这个曾经有过辉煌历史的贵金属，几乎被投资界遗忘。然而，进入2010年，属于白银的时代来临。国际市场上，银价从2010年初的17美元/盎司左右，一路上涨到去年底的30.50美元/盎司左右，涨幅达80%。在这一巨大的涨幅面前，黄金2010年不到30%的涨幅，只能望白银的项背了。
　　然而，白银的疯狂上涨并没有终结。进入2011年以来，白银仅仅在1月份进行了一段时间的下调整理，从1月初31美元/盎司的开盘价，调整到1月下旬的26.65美元/盎司这一年内低点。此后，白银又迎来了新一轮的疯狂上涨，截至3月31日，纽交所的白银期货价格已经涨到了37.70美元/盎司(白银价格在3月24日到达了31年以来的高点38.16美元/盎司)，相比年初涨幅达21.6%，远超于今年来金价不到1%的累计涨幅，也远远跑赢了全球主要股市的涨幅。
　　受白银价格一路飙升的吸引，越来越多的普通投资者加入到白银投资的行列中来。来自工商银行贵金属业务部的数据显示，仅今年来，工行白银业务的新增开户数就超过9万户。记者从广东粤宝黄金、天津鑫桂贵金属广州分公司等机构了解到，今年以来，前来咨询，购买银条的投资者相比去年显著增多。"价格不断上涨，自然会吸引越来越多的人开始关注白银。我们也相应加大了对白银投资产品的推广。"天津鑫桂贵金属广州分公司总经理谢春告诉记者。
　　白银过去一年多时间的疯狂上涨，让整个投资界都感到诧异。是什么原因让白银坐上了火箭？专业人士指出，白银的商品属性和金融属性得到充分挖掘，是白银价格飙升的两大动力源。
　　美国地质调查局公布的最新数据显示，世界黄金现在储量为20.3万吨，白银储量现在为40万吨，黄金白银储量之比已经从过去的1：10，降到了不足1：2。这与白银较强的商品属性是分不开的。世元金行分析师赵晋指出，白银除了通常被用来做首饰之外还是最佳的导体，其导电性远远强于其他金属，所以常常被用在高端的通信和工业上，如新能源、手机、液晶、电池、摄影工业和军工产业等。统计数据显示，在2009年，白银工业用量占了白银产量的40%，首饰占了18%，摄影业占了9%，而白银投资只占到了15%。显然，巨大的工业需求，成为推动白银价格上涨的核心动力之一。
　　不过，在高赛尔黄金分析师王瑞雷看来，尽管白银在新领域的工业应用有所增加，但实际上目前工业需求推动的银价上涨，只能带动价格突破每盎司20美元，价格涨至接近40美元的水平则更多是投资推动。
　　"相对于黄金，白银的投资门槛要低得多，容易被投资者接受。加上国际政局动荡，带动贵金属和大宗商品价格不断上行，使得白银的双重属性都得到了充分体现，白银涨价有着坚实的基础。"谢春告诉记者。
　　工商银行贵金属业务部分析师罗济润指出，黄金因为循环回收利用使得总量变化不大，而白银作为工业需求的一部分被消耗掉，一部分也由于价格低廉并不具备回收利用的价值，所以市场白银的总量在不断减少，给供给带来了一定压力。
　　来自美国商品期货交易委员会的数据显示，目前衡量投机力量的纽约商品交易所白银期货基金净多头头寸已高达3.4万余手，与此同时，全球最大的白银ETF-iShares Silver Trust持有的白银仓位也超过1.1万吨，显示出投资者纷纷看多白银。
　　近30年以来，黄金与白银的平均价差为52.7倍，不少分析机构都指出，任何高于或低于这个比例的状态，中长线来看都会向这个比例靠拢。现在，黄金的价格是1429.20美元/盎司(4月1日国际期货市场收盘价，下同)，而白银的价格为37.84美元/盎司，两者的价差为37.76倍。从这个数据来看，白银的价格已经偏高，有向52倍价差回归的需求。
　　不过，更多的专业人士表示，随着形势的变化，此前的惯例很有可能被打破，白银后市的机会将大于风险，建议投资者继续做多白银。
　　美国芝加哥HIGHTOWER金融投资公司主席David Hightower预测，由于暴增的全球需求量，白银2011年内将能够涨到50美元/盎司。而且黄金价格涨到一个相对高的价格，投资者或许改变贵金属投资方向。此外，就现在的产量来说，白银的产量远远不足以满足其投资需求。
　　按照著名贵金属咨询机构英国黄金矿业服务公司的测算，由于白银在包括太阳能等新能源领域的广泛应用，到2015年，白银的工业需求量很可能会上升到6.66亿盎司，占消费的比重达到60%，比2010年的工业需求量4.87亿盎司大幅增长36%，白银将持续处于供不应求的状态。
　　罗济润也表示，由于目前在全球范围内资金面依然较为宽松，美联储启动加息也还没有任何的迹象，在通胀的压力下，投资者纷纷进入商品市场，加上白银市场的流通量并不大，其价格更容易受到资金推动。
　　从技术面上看，目前白银上方的压力位是40美元/盎司这一整数关口，当价格接近40美元/盎司时，可能会引发获利回吐或者获利了结。但是，现在市场上很多投资者认为白银价格会回到1980年的高点50.35美元/盎司。白银市场的长期买家相信长期看白银会到达150美元/盎司。
　　不过，专业人士也提醒投资者，应充分重视银价的波动风险。工商银行贵金属业务部分析师罗济润就指出，白银市场参与者缺乏包括央行在内的大机构，这使得市场行情更容易受到资金的推动。市场资金的集中进出场往往也会带动价格的起伏，投资者应该把握好仓位和止损，避免以交易股票的思路去交易白银。
　　中国黄金协会副会长王胜斌强调，实物白银的变现渠道有限，流通渠道并不太通畅，一些白银制品质量达不到相关标准，一旦出现问题无法索赔。投资者对这些问题都要引起充分重视。
　　实物白银、白银T+D、纸白银，是白银投资的三个常见渠道。随着白银价格的上涨，开始涌向银行购买银条的投资增多。在各银行的实物银方面，由于购买者较多，目前不少银行的投资银条、投资银币已经紧缺，部分银条甚至连续数周断货，投资者购买必须提前预定。中国工商银行贵金属事业部副总经理周明表示，去年该行实物白银销售总量为33吨，今年仅1月份就售出近13吨，超过去年总销售量的1/3。
　　白银投资渠道除实物白银外，还有上海黄金交易所的Ag(T+D)、工商银行"纸白银"两种。由于白银市场需求巨大，近两年国内各大银行如交通银行、兴业银行等，纷纷推出白银T+D产品业务。去年以来，各大行的T+D业务的交易量及开户数均出现明显增长。
　　据了解，2010年第四季度以来，国内投资者对白银投资的胃口骤然扩大，在白银投资大门向普通投资者敞开时，压抑已久的需求带来了"井喷式"增长。来自工商银行贵金属业务部的数据显示，仅今年以来，工行白银业务的新增开户数超过9万户。
　　白银T+D业务采用保证金杠杆，各银行白银T+D的杠杆比例与黄金T+D的杠杆比例相似，一般在10.5%-15%之间，这意味着投资者的资金可以被放大6.7至9.5倍，随之银价每1%的波动也会被放大至6.7%至9.5%不等。
　　目前白银T+D的交易单位为1手，即1000克。按日前上海金交所白银T+D收盘价7893元来计算，即使按照最高15%的保证金比例也仅需要1184元的保证金。但是实际操作中，必须准备更多的保证金才能保证不会因为价格波动而被迫平仓。
　　兴业银行广州分行一位吴姓经理表示，由于白银T+D业务属于保证金品种，杠杆效用近7倍，"因此，投资者要有一定的抗风险能力，且需要有一定的贵金属投资知识和意识"。
　　相比白银T+D的"高风险高收益"的特点，纸白银则明显更"平民化"一些，可惜投资渠道相对比较少，目前只有工行推出了纸白银业务。相对来说，纸白银投资的"门槛"略低。目前工行所推出的人民币和美元账户白银交易中，交易起点分别为100克和5盎司。以的白银交易价格为例，白银的人民币收盘价为7.89元/克，因此投资者最低只需要人民币789元就可以进行账户白银交易。
　　随着纸白银进一步降低准入"门槛"，越来越多的投资者将重点转移到纸白银。以北京为例，从去年8月底到现在，工商银行的纸白银业务从最开始的每月200多吨猛增至目前的500多吨，其新增开户数也一直保持在高位，投资者对白银的热情甚至超过黄金。
　　投资提示
　　据了解，目前市面90%左右的清末民初的"袁大头"银元为赝品，属于高仿银元。投资者收藏可采用"听""称""看"进行分辨：
　　一"听"：用大拇指和食指捏住"袁大头"的正中心，吹银币边缘后仔细听，真币的尾音悠长而清亮，而假币几乎没有响声且后者声音尖长。
　　二"称"：真银元的重量在26至27克间，而假银元由于掺杂铜、铅、锌等金属，密度上有较大差异。
　　三"看"：看银元的花纹是否正常、清晰，颜色与合格银元是否有区别。真银元的成色一般含银量都在90%左右，达到此含量的银元，色泽润白柔和，擦去污锈后，有很强的光泽。
　　2.熊猫银币的分辨
　　熊猫银币一直就是收藏者的至爱之一，且熊猫银币的价格也是一路飞涨。不过，业内专家也提醒收藏爱好者，随着激光铸造技术的发展，仅仅从图案上很难分辨真币与假币。鉴别熊猫银币的真假，目前可靠的方法是真伪直接对比，假币为了利润，不可能用真的白银铸造，在相同重量情况下，体积会不同；在相同体积的情况下，重量会不同。
　　3.实物白银的变现渠道仍有限
　　与白银市场异常火爆不对称的是，实物白银的变现渠道仍有限、流通渠道并不太通畅，一些白银制品质量达不到相关标准。中国黄金协会副会长王胜斌表示"良莠不齐的白银制品现状肯定会对整个市场的发展造成不良影响，缺少相应行业法规和标准的白银市场迫切需要引导来走向规范"，白银的收藏与投资需要考虑变现的因素。□ .田.志.明. .彭.国.华. .林.山. .杨.名　 .南.方.日.报