视频长期的 alexpix:巴菲特祖父给孩子们的家书：财富价值观

　　华伦˙巴菲特在今年的致波克夏股东信里，特别送上了一封他的祖父欧内斯特˙巴菲特(我们就称他做“老巴菲特”吧)，给家族后代的一封信，附在信中“生命与负债”的章节里。

　　这封信，是经营杂货店的老巴菲特，写给他最小的儿子佛列德(华伦˙巴菲特的叔叔)的家书。他也一一写给其它四个孩子。

　　而祖父在信里捎来的讯息与信念，也在巴菲特心里萌芽，为他往后的人生，带来了深远的影响。

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　　亲爱的佛列德、及凯瑟琳：

　　好些年以来，许多我认识的人，之所以陷入困顿，就只是因为没有准备好足够的钱。有些人还必须忍痛变卖部份的资产，才能有足够的现金，得以度过难关。

　　所以数年来，你的祖父手边都留有一定金额的钱，一旦有需要时，就能派上用场。

　　多年来，我一直将留下预备金这件事，视为一个重点。当一些急需用钱的时机来临，我便不需要动用到我事业里的钱。而在几次需要动用这笔预备金的状况下，都让我能安然度过难关。

　　因此，我觉得每个人都应该拥有这种预备金。当然我希望最好永远用不到，但很可能在未来的某一天，你会需要用钱、而且非常迫切。这样的观念及想法，促使我在你们结婚时，准备了一笔美金200元的基金，放入上面有你们的名字的信封里。每一年，我都会再存一些进去，一直到现在，这笔基金已经有美金1000元。

　　自从你们结婚，十年过去了，现在这笔基金也已大功告成。

　　我的心愿是，你们能把这个信封放在保险箱里，好好保存，让它发挥原本成立时的初衷。一旦有需要而必须动用其中一部份时，我建议是愈少愈好，而且最好能尽快地将它补足。

　　你可能会觉得，这笔钱应该被用来投资，还能帮你带来一笔收益。最好不要有这个念头──这种手上有一笔1000美元，能够立即动用的心理满足感，应该会超过将它存在银行所带来的利息；而若你投入到一些无法即刻变现的投资项目时，这种感觉就会更为突显。

　　假若在经年累月之后，你也认为这是个好想法，就可以为自己的孩子做好同样的准备。

　　这个信息供你参考：我认为每个巴菲特家族的人，就算不会在身后留下庞大的资产，但也绝不会两手空空、一穷二白的。他们从不挥霍，赚了钱永远会存下一些，而这也能让大家过着安居乐业的生活。

　　这封信，是在你们结婚十周年纪念时所完成的。

　　欧内斯特˙巴菲特

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　　这是老巴菲特给他的子女的家书，是绵延传承的价值观。

　　这对整个巴非特家族的后代子孙来说，演变成了一生受用不尽的宝藏。照着做，不见得大富大贵(经营杂货店的老巴菲特大概也想不到，他的孙子里会出了个世界首富)，但至少平安一生，应该是无庸置疑的。

　　而建立一个稳固的价值观，关键是平常就要在脑袋里，内建正确的“思维原始码”。

　　曾经看过一个统计，大概可以当做这个想法的批注：

　　根据统计，美国中了大乐透的得主，平均在13年内，财富会跌回中乐透前的水平。13年，真是短得令人惊讶到下巴要掉下来！

　　个中原因，恐怕就在于，在还没有足够强健的价值观时，就突然地拥有了多到难以承受的巨大财富，生活价值观会突然混乱掉，就像种植植物的人都知道的，给一株还太稚弱的花苗，超量的水和养料，它只会枯萎。

　　而老巴菲特在这封家书中，谈的是更为基本的生存法则。预备金，就很类似“救命钱”，是“除非必要时刻，否则无论如何也不能动用”的一笔钱。它能帮助一个人在危急时度过难关，有实质的稳定力量，也能带来无可取代的心灵安定感。

　　经营事业也是一样。巴菲特在股东信写道，管理庞大的波克夏事业帝国的思维原始码，也来自于这封家书。

　　在金融海啸期间，世界各地的企业，普遍深陷“现金不足”的恐慌里。在海啸尚未爆发前，企业习惯“融资”、“杠杆”，喜欢“财务工程”。海啸过后，这些企业经理人犹如爬行在干枯的荒漠上，苦苦寻找缺水般的现金。

　　巴菲特在股东信上写道，“贷款者学习到信贷如同氧气，当充裕时很难察觉到他们的存在，但当其中一个消失时，所有人都会注意到，就算只是短期的信贷短缺，就足以让公司下跪乞求。”所以，巴菲特在管理波克夏上，从来不会因为手头上有充足现金，就当这是预备未来要“猎大象的子弹”而蠢蠢欲动。

　　尤其，很多经理人爱用的“巨幅杠杆操作”，更会为事业的生存，带来不可测的危险。巴菲特写道，“任何正数的序列，不论有多么令人印象深刻，只要成上一个零，就会变成泡影。历史告诉我们，杠杆太常制造出零来，就算是给非常聪明的人来用也是如此。”

　　祖父的谆谆告诫，巴菲特不但有听，而且充分运用。

　　他做了可能让很多“精明的人”觉得“不聪明”的决定：“我的祖父从未上过商学院 -事实上是高中肄业- 但他了解在确保生存条件中流动性的重要，在波克夏，我们将他1,000元美金的预备金，略微延伸，宣誓我们将持有100亿美元的现金。”

　　不论是自己、或是自己的事业(“家庭”当然也包含其中)，这个原则都同样受用。

　　我们之前曾经提出“财富规划金三角”的观念，也就是在自己的财富结构中，应该清楚区别“资金”、“资产”、“资本”的存在，它们各有不同的功能与价值(详见“财富规划金三角：重新审视自己的财富规划”一文)。

　　而老巴菲特所说的“紧急预备金”，就是提醒我们，要在“资金”的那一块，做好准备。根据统计，历史上经济大衰退的期间，平均来说，是120天。也就是说，把自己、家庭、企业、非营利组织……都当成事业体来管理的话，那么这笔“紧急预备金”，就要“至少”准备达4个月以上的未来必要开支。

　　这笔钱，完全不能用来做其它用途，也因此不会产生任何收益，它一定会被通膨侵蚀，购买力也一定会逐年降低。但是，就如同巴菲特所喜爱的投资作家雷迪夫(Ray DeVoe)所说：“许多人为了追逐较高收益率所损失的钱，比被歹徒持枪打劫走的还要多”。

　　这笔紧急预备金，就是对抗风险所规划的“保险杆”。当这部份俱足之后，你于焉拥有足够的安心感，可以用多出来的余裕资本，着眼于“未来的成长”。

　　这会是所有放眼未来、胸怀壮志的人，能为未来所做最好的准备之一。

　　(摘自台湾《联合报》 文/城国斌)