多家企业酝酿涨价 CPI调控面临国际局势挑战

　　康师傅方便面半年内三次调价，联合利华、宝洁等日化企业传出酝酿集体涨价……因原材料及劳动力价格上涨等因素，近日多家企业纷纷酝酿上调终端产品价格，在消费者中间引起较大反响。有关分析人士指出，尽管产品涨价带来较大争议，但是企业因原材料及劳动力价格上涨导致成本压力增大却是毋庸置疑的。目前尤应引起关注的是国际因素对中国通胀形势的影响。受美国量化宽松政策、日本地震及利比亚局势动荡的影响，未来中国输入型通胀恐进一步加剧。

　　联合利华大中华区副总裁曾锡文说，其日用化学产品价格上调的理由是“上游原材料石化产品、植物油、无机化工产品等近期平均上涨了40%左右，直接带动日化用品成本增加约20%，因此日化用品终端销售价格上调压力较大。”康师傅公司发布的公告亦表示，面粉、棕榈油等各项原料价格持续上升，对利润产生压力，是调价的一个重要原因。

　　从今年前两月的数据来看，中国的通胀形势依然严峻。国家统计局发布的数据显示，2月份PPI同比上涨7.2%，创2008年10月份以来的新高。持续走高的大宗商品价格，尤其是国际油价的快速上行是重要推手。由于PPI向CPI传导效应强烈，未来通胀压力明显。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，地震诱发的日本企业电子和汽车企业停产，可能令中国过去价格长期下跌的交通和电子产品，价格出现止跌反弹，从而令短期通胀形势更为复杂。

　　而油价上涨带来的通胀压力更是不言而喻。目前，中东动荡局势持续。投资者担忧情绪不减，为油价上涨提供动力。23日，纽约市场油价还以每桶105.75美元的收盘价创下两年半来的新高，至今仍保持百元以上的高位运行。针对油价未来走势，市场普遍认为存在较多的不确定性。

　　安信证券首席经济学家高善文说，目前中国的通胀形势可谓“内忧外患”，国内劳动力价格高涨，干旱天气对食品价格预期推波助澜，国际上大宗商品价格迭创新高。在此背景下，国际油价在未来几个月内冲高将会对通胀形势起到“火上浇油”的作用。上月，受国际油价上涨影响，发改委已宣布上调汽、柴油价格，汽油价格升幅约为4.5%，柴油价格升幅约为5.0%。据兴业银行测算，此次油价上调效应在工业生产中完全传导、释放后，将带动PPI环比上升约0.3个百分点，带动CPI环比上升约0.2个百分点。

　　据此，高善文推断，目前不排除劳动力周期、食品周期和以原油代表的大宗商品周期形成共振的可能，将中国的CPI在今年年中推升到6%甚至更高的水平，加剧通胀风险。

　　------------------------------

　　央行发布国内外金融市场数据 阻击通胀腹背受敌

　　据经济之声报道，央行一天之内发布两份报告，直指目前中国抗击通胀遭遇了国内、国际的双重阻击，专家表示，未来抗通胀的形势将异常严峻。中央台记者何京玉报道。

　　央行25号连发两份报告，《2月份金融市场运行数据报告》指出，货币市场交易量较上月有所减少，货币市场利率总体大幅回落。货币市场利率回落意味着春节后的流动性又开始宽松。为什么在央行频频出招后，流动性还是富裕？兴业银行首席经济学家鲁政委认为，节后各商业银行为应付存款准备金率上调而多准备的超备金释放回市场是重要原因，这是季节性因素。

　　鲁政委：春节已经过去，各家银行有一个超备会有一个自然的下降。所以这种情况也会促成市场货币利率的下降和流动性紧张的缓解。

　　人民大学财政金融学院副院长赵锡军不同意季节因素这个看法，他认为，宏观调控影响了新增项目的开工，资金就富裕了。

　　赵锡军：倒不是季节性因素，更多的就是有一些资金可能从别的领域里头出来了，比如从房地产、股市，另外的就是各个地方，国家对新的项目开展的调控，不像去年或前年需要那么多资金去开展新的项目了。

　　鲁政委和赵锡军的分析结论却是一样的，这样的流动性宽裕导致调控压力还很大，因此3月份央行再次调高了存款准备金率。对4月的预测，赵锡军建议不要只看信贷增量，还要分析存量。之前投放的货币可能回到市场，继续推高CPI.

　　赵锡军：这两年那么多的货币投放投下去了以后，应当说他不完全是进入到实体经济当中去了，可能更多的，有相当多的一部分是进入到虚拟的、或者说炒作的领域里去了。

　　赵锡军和鲁政委都注意到了央行当天公布的另一份报告《2010年国际金融市场报告》，央行认为世界经济将延续复苏势头，各方应加强政策协调，努力避免货币竞争性贬值或出台贸易保护主义措施，关注原油、粮食等大宗商品价格上涨以及通货膨胀风险。

　　鲁政委认为虽然各国将陆续结束量化宽松，但是退出的节奏太慢。

　　鲁政委：主要国家的政策对国内政策的挑战在于，他的量化宽松退出的步伐比较迟缓，给国内带来的挑战，而不是继续量化宽松给国内的挑战。

　　赵锡军认为，以往推动物价上涨主要是消费因素，而目前粮食等大宗商品在全球范围内供给不足也推高了价格，而鲁政委则强调，美元持续贬值也是罪魁祸首之一。

　　鲁政委：国际的货币竞争性贬值，主要是美元的持续、大幅、无序的贬值。这是一个严重的问题，直接对应的就是国际大宗商品以美元计价，表现为美元计价的大宗商品，即使没有经济强劲增长，也很快回到过去高位的现实。

　　不论是国内还是国际，不论是货币超发还是美元贬值，通胀的压力继续加大，今年抗击通胀可能会腹背受敌。（中国广播网 何京玉）