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致散户的十八封短信

第一封短信：

深入了解一个行业是如何赚钱的！这是散户在买卖股票时应当非常明确的。彼得·林奇曾经多次告诫散户——要从工作、生活中发现大牛股。深入了解一个行业会让你非常清楚地知道，一只股票现在是怎么样和未来会怎么样，至少你将会有一个比较清晰的前景可见。“隔行如隔山”，对于一个行业的了解，不但有助于你的工作，对于你的投资也将如虎添翼。因为买卖股票本质上就是参股做一桩生意，你将如何选择一桩生意呢？是不是听说哪个生意好做就一头扎进去了呢？当然不是，相信你通常会选择自己看得特别清楚、非常得心应手的生意去做，这样你赢的概率就会极大地提升，股票买卖也是如此。

第二封短信：

在自己深入了解的行业中选择最能赚钱的上市公司，比如，如果你是在一家房地产企业上班，那么你对于哪家房地产企业是最能赚钱的，相信是最有把握的。而问题在于，你是不是坚定自己的看法。千万别“这山望着那山高”，总以为自己不了解的公司可能更赚钱，这通常是人性的弱点。

第三封短信：

对于自己最了解的行业中最能赚钱的公司进行价值分析。这个价值分析方法并不一定是机构投资者们所擅长的那一套——毕竟要熟练掌握那些估值模型并不是一件简单的事情。散户们应当时刻牢记巴菲特强调的一句话：宁要模糊的准确，也不要精确的错误。机构投资者们通常使用的价值分析手段是理论上的，看似非常准确（往往能提供一只股票短期内的目标价），其实却往往并不能完全代表一家上市公司实际的盈利能力及未来将会面临的状况。

第四封短信：

对于自己最了解行业中是最能赚钱的公司进行适当的技术分析。这里所说的技术分析并不是指那些让你感到头痛的技术指标，而是指股票波动中的高峰与低谷。对于一家真的是非常能赚钱的公司，如果在股票波动中的高峰买入，也将会使你备受煎熬。当然，股票的价值最终会得到体现。但是，对于一些过度炒作的股票，也许你选择的买点可能要等上数年或者十年才能再次达到，或者永远不可能达到。而且，等到那时候，你也只能赚上很少的钱（只能获得长期的现金分红和送转股）。

第五封信：

如果你已经决定了买进自己看好的行业中最赚钱公司的股票，那么，请你准备足够的“闲钱”，注意，一定是“闲钱”。为什么这样说呢？因为只有是“闲钱”，你才能够做到足够的淡定，淡定到无论买入后股票是如何变化，你都能非常坦然地面对。这样，你将会获得较高的投资回报。有的人是拿了维持生活基本需要的钱去买了股票，总希望几天就能赚上一大笔，结果往往是事与愿违。这种投资本身就存在着巨大的风险——无论涨跌，你都将承受巨大的压力，而这种压力常常会导致情绪上的波动，从而影响到你的持仓心态。

第六封短信：

何时卖掉你选择的最赚钱公司的股票，这是必须清楚的。“何时卖”通常没有一定的原则，但是，从获取最高投资回报率来看，“何时卖”通常要遵循一条原则，那就是看公司是不是还一如既往地能够赚钱，如果是，你就还可以持有，甚至增仓。如果不是，那就是明确的卖出信号。其他的投资评级建议都是无足轻重的。

第七封短信：

在买进一家最能赚钱公司的股票时，你应当使用足够的资金——用你全部的“闲钱”买进，只有这样，你才能获得最高的投资回报率。不要指望通过所谓的“分散策略”来平衡风险，如果你要采用“分散策略”，那就不要选择买股票，而是直接选择买入指数型基金（比如上证50指数型基金），因为“分散策略”几乎无异于指数型基金，而且买指数型基金你基本上可以不用“动脑”。

第八封短信：

耐心持有你的最能赚钱的公司股票，不要听信任何会左右你信念的言论，不要理会市场情绪，你要知道，“市场先生是来服伺你的，不是来领导你的”。记住一句投资名言：“人人贪婪的时候，应有所恐惧；人人恐惧的时候，应当有所贪婪。”如果你选择的最赚钱公司的股票由于市场情绪的波动而大幅下跌，这正是追加买入的时机，而不是你考虑要不要清仓的信号。

第九封短信：

永远不要试图去预测股票市场下一步会怎么走，而应当将你的精力放在“预测”你认为最能赚钱公司的未来会怎么样层面。也就是说，你应当更多地关注公司的基本面，而不是市场的基本面。因为最终决定股票价格的不是市场，而是公司的内在价值。如果你还着迷于各种各样的走势推测，或者所谓的市场下一步的热点，那么，你输钱的机会将会随着你的着迷程度而加大。“试图预测市场”是包括许多机构投资者、基金经理都会犯的错，这是一种赌徒的心态，是投机的心态，而不是投资。

第十封短信：

股票投资最大的回报来自于你认为最赚钱公司未来所能赚取的利润。但是，这并不意味着你只需要关注未来，这是一种严重的偏见，必要的想象力有益于股票投资。但是，千万别随意“为你的想象力买单”。伊索寓言中有一句话，叫做“手中一只鸟，胜过灌木丛中的两只鸟。”这是什么意思呢？股神巴菲特是这样解读的：投资就是数钱，没有任何欲望和幻想。A股市场中常常会出现一些“概念股”，简直是炙手可热，而且股价在二级市场的表现确实是“牛气冲天”，你是否也跃跃欲试呢？请你远离这些所谓的“概念股”，除非你买的最赚钱的公司股票正好是市场上认同的“概念股”，那么你也不要为此而“飘飘欲仙”，这只能说明你的投资回报时间被市场大大地缩短了，本来按价值增长要等到十年后才有的回报，这时候你可能只需要十个月就轻松地获得了。那么，你要做的是什么呢？毫无疑问，及时兑现你的投资回报。

第十一封短信：

永远不要认为股票投资赌的就是“谁胆子大”。别以为真的是“撑死胆大的，饿死胆小的。”提醒你注意，巴菲特和索罗斯的第一条生存法则就是“保住资本”，而不是“赚很多很多的钱”。“留得青山在，不怕没柴烧。”不要拿自己的身家性命去赌，那不是稳健的投资。

第十二封短信：

永远不要认为股票投资只是有钱人的游戏，这是穷人的心态，不是一个投资者应有的心态。股票投资适合于所有真正理解它的人，而并不是指有钱人。普通的工薪阶层一样可以大大方方地做股票投资。提醒你注意，不是谁的钱袋更大更厚，谁就能在股票投资上赚更多的钱。通常的情况是，谁能真正用好手中的有限的钱，谁才是股票投资的赢家。对于那些只凭勇气，不想自己动脑就想发大财的人来说，手中的钱越多，输的钱就会越多。

第十三封短信：

一定要养成独立思考的习惯，不要做“跳蚤”，总是跳来跳去，总想吸多一点别人的血，最终只能被人捏死。沉下心来安静地研究你熟悉的行业和你熟悉的公司，你会发现，股票投资的风险是可以控制的，而且投资回报率也是非常高的。A股市场并不缺少大牛股，但是并不是很多人都享受了大牛股带来的回报。

第十四封短信：

千万不要因为一些所谓的市场权威人士的看法而改变你原有的投资计划，这将是致命的投资错误。比如，你明明看好一只房地产股，这家公司是你熟悉的非常能赚钱的公司，而且价格也是你认为合理的，你正要准备买入。可是，这时你却在报纸上或者电视台上、网络上看到某些股票专家说这家公司要完蛋，前景不看好等等一堆分析。你因此动心了，开始怀疑自己的判断了，于是就改变主意了。可是，恰恰让你生气的是，股票价格却在这个专家分析不久之后开始上涨了，而且是天天都涨得厉害，于是你后悔不已。为什么会这样呢？是这个专家欺骗了你吗？是你自己欺骗了你自己吗？都是，也都不是。问题不在于谁欺骗谁，而在于你还不是真正地懂得股票投资。

第十五封短信：

千万不要迷信那些什么江恩理论派生出来的一大堆技术分析，还有什么蜡烛图呀，说白了，那些东西只能让你越陷越深，最终不可自拔。股票的价值不是由技术趋势来决定的，任何时候都要记住这一点。技术趋势只能在某种程度上说明当前市场对一只股票的看法。正如巴菲特所言，“股票在短期内是投票机，长期来看是称重机。”，哪家公司最能赚钱，其股票就会越有份量，而且市场终究会认同其重量。

第十六封短信：

千万不要听所谓的内部消息来买卖股票，这也是一个致命的投资错误。可以这么说，所谓的内部消息都是虚假的，真正的有价值的信息通常只有公司的决策层才能知道的。比如，一些并购重组的信息——这些信息确实会使股票价格产生极大波动，但是，通常这些信息不会由所谓的“消息人士”所掌握。更直白地说，如果一个自称有这类消息的人向你透露这种消息，你的第一个反应一定要是：既然这个消息那么重要，他为什么会告诉我呢？如果是真的，他为什么不直接真金白银大量买进了呢？

第十七封短信：

股票市场从来就没有所谓的“必然性”，只有你手中的你非常熟悉的最能赚钱的公司存在一些赚钱的必然性，关键在于你要擅于发现这种赚钱的必然性，并且长期地坚信这种必然性。正如当年巴菲特投资美国运通的时候，那时候，华尔街的大部分证券分析师及机构投资者都对美国运通不再看好。但是，巴菲特通过自己的观察和分析，认为美国运通还有极其强大的生命力，其市场地位仍旧没有动摇。于是，他大量买进了，也由此获得了丰厚的回报。

第十八封短信：

最后的一点必须提醒你，不要把股票市场当成赌场。股票市场有很多的惊喜，也有很多的眼泪，但是它不是一个公开的赌场。如果你认为它是一个赌场，那么，有充分的理由相信，你将会是那个输得屁股精光的家伙。

注：以上内容来自《地产股攻略》一书，应一位网友的要求，摘来放在博客上，供大家交流学习。

李石养

2010年9月2日晚于广州