西北政法民商王小龙:股票交易部分常用技术指标的说明 - 波浪杠杆 - 波浪杠杆 - 和讯博客

人气指标(AR)



一、人气指标

股市中买卖双方的气势主要反映在每日股指最高点、最低点及开盘价三者之间的关系上。AR指标是利用一定周期内三者的差异以及比值反映出股市强弱、买卖气势的指标。

二、公式

AR(n)=∑（当日最高价－当日开盘价）÷∑（当日开盘价－当日最低价）×100
∑：n日内股价之差总和
n：赢正软件中系统默认n值为5、10、30、65
三、AR分析要领

运用人气指标应该综合其它技术指标共同分析。
AR值在80～120之间市场表现出平稳走势，波动幅度较小，股市近期内不会有很大的反转
AR走高表明市场比较活跃，如果趋近150，则随时有可能回档下调。AR走低表明人气不足，低于70则有反弹的要求。

均价线(AVL)

AVL = 某日总成交金额/某日总成交股数

其计算结果就是每股平均的成交价格。
AVL反映当日的真实股票价格情况，避免主力庄家的骗线图形。
如果AVL比较接近当日的收盘价，则主力骗线的可能性较小；反之，如果AVL与当日收盘价之件的差离较大，则很有可能是主力骗线行为，应该引起投资者的关注。
为了能够将AVL与当日收盘价之间的差离值较大的个股选择出来，特意在“超强排序”中加入了“均价正差离最大”和“均价负差离最大”两项内容，供用户参考。

多空指数(BBI)

多空指数是按照几种不同日数的移动平均线值根据天数加权平均得到的一项技术指标。主要是为了综合考虑不同日数的移动平均线。
股价在高价区域如果以收市价向下跌破BBI线为卖出信号，在低价区域以收市价向上突破BBI线为买入信号。
股价在一段时间内保持在BBI线上方表明多方势力占优，可持股;反之，如果股价一直保持在BBI线下方，表明空方势力强劲，不宜介入。
根据实战经验，BBI线具有一定的滞后性，但如果在明显的牛市或熊市中操作，还是非常具有实用价值的。

CR指标(CR)

一、CR指标

CR指标又称价格动量指标，它能够大体反映出股价的压力带和支撑带，弥补AR、BR的不足

二、公式

中间价=（最高价+最低价）÷2
上升值=今天的最高价－昨天的最低价（负值记0）
下跌值=昨天的中间价－今天的最低价（负值记0）
多方强度=26天的上升值的和
空方强度=26天的下跌值的和
CR=（多方强度÷空方强度）×100
a: CR的10天平均线后移5天
b: CR的20天平均线后移9天
c: CR的40天平均线后移17天
d: CR的62天平均线后移28天
a、 b两线所合成的区域叫"副地震带"，c、d两线合成的区域叫"主地震带"。
三、CR分析要领

运用CR指标应该综合其它技术指标共同分析。
当CR由下向上穿过"副地震带"时，股价会受到次级压力。反之，当CR从上向下穿过"副地震带"时，股价会受到次级支撑的压力。
当CR由下向上穿过"主地震带"时，股价会受到相对强大的压力；反之，当CR由上自下穿过"主地震带"时，股价会受到相对强大的支撑力。
CR跌穿a、b、c、d四条线，再由低点向上爬升160时，为短线获利的一个良机，应适当卖出股票。
CR跌至40以下时，是建仓良机。而CR高于300~400时，应注意适当减仓

顺势指标(CCI)

一、顺势指标
该指标用来测量股价脱离正常价格范围之变异性，正常波动范围在±100之间。属于超买超卖类指标中较特殊的一种，是专门对付极端行情的。在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用，当CCI扫描到异常股价波动时，立求速战速决，胜负瞬间立即分晓，赌输了也必须立刻加速逃逸。

二、公式

CCI(n) = (TP－ MA) ÷MD ÷0.015
TP = (最高价 + 最低价 + 收盘价) ÷ 3
MA = 最近n日收盘价的累计和÷n
MD = 最近n日 (MA - 收盘价)累计和 ÷ n
赢正软件系统默认n为14
三、CCI分析要领

CCI的"天线"是+100，"地线"是-100，这个范围也有可能因为个股股性改变而稍有变动，但是，大体上不会差异太大。
CCI从+100~-100的常态区，由下往上突破+100天线时，为抢进时机。CCI从+100天线之上，由上往下跌天线时，为加速逃逸时机。
CI从+100~-100的常态区，由上往下跌破-100地线时，为放空卖出时机。CI从-100下方，由下往上突破-100地线时，可伺机买进股票。
CCI向下跌破-100地线时，在中国股市无法从事"融券放空"的卖出。但如果当CCI波动在常态范围时，你已经参考其他指标的讯号而买进股票的话，此时可以把它当成卖出讯号而抛出持股。
CCI从-100地线下方，由下往上突破地线时，在中国股市无法从?quot;融券回补"的买进，但我们可以把他当成短线买进讯号。

意愿指标(BR)

一、意愿指标

BR指标反映的是昨日收盘价与今日最高价和最低价之间的强弱走势从而反映股指意愿

二、公式

BR(n)=∑（当日最高价－昨日收盘价）÷∑（昨日收盘价－当日最低价）×100
∑：n日内股价之差总和
n：赢正软件中系统默认n值为5、10、30、65
三、BR分析要领

运用意愿指标应该综合其它技术指标共同分析。
BR在70～150之间时为盘整状态，不必急于入市。
BR值趋近300时，注意股价反跌，投资者不可追涨。BR低于50时，股市反弹的可能性很大，可以考虑逢低买入。
AR结合使用
BR、AR均急跌，表明股价以到顶，反跌在即投资者应尽快出货；
BR比AR低，且AR＜50，表明股价已经到底，投资者可吸纳低股；
BR急速高升，而AR处在盘整或小跌时，表明股价正在上升；
BR＞AR，又转为BR＜AR时，也可买进；
BR攀至高峰，又以50的跌幅出现时，投资者也可低价进货，待股价升高再卖出。

乖离率(BIAS)

一、乖离率

乖离率也称为Y值，是用股价指数与移动平均线的比值关系，来描述股票价格与移动平均线之间的偏离程度。

二、公式

BIAS(n)=（当日股市收盘价－n日移动平均值）÷n日移动平均值
N为特定天数，赢正软件中系统默认n值为5、10、30、65
三、BIAS分析要领
正乖离率值越大，说明股价向上偏离移动平均线的程度越大，有可能回档下调；反之负乖离值越小，表明股价向下偏离移动平均线的程度越大，随时可能反弹。

动向指数(DMI)

一、动向指标

动向指标是研判股价在升跌之中供求的均衡点，从而判定股市的态势，以决定投资行为。

在股市中，买卖双方的力量变化会影响股价指数变化，当日股价的最高点和最低点基本反映了多空双方的实力，DMI指标是力图反映这种趋势的一种实用技术指标，它包括上升动向线＋DI，下降动向线－DI，动向平均值ADX以及ADX的评估值ADXR等。

二、DMI分析要领

分析DMI时，不但需要结合所有内部指标，还要同其它外部指标共同研判。
DI上升下降的幅度均在0-100之间，多方实力强，＋DI值放大并趋近100，股指可能会继续升高；若空方实力强，－DI值放大并趋近－100，股指会继续下落。如果＋DI变小并趋近0，反映了多方势头减弱，股指分别会止升、止跌。投资者可根据＋DI、－DI的变化趋向，摸清多空双方实力，择机而动。
从相对强弱分析，如果＋DI大于－DI，在图形上则表现为＋DI线从下向上穿破－DI线，这反映了股市中多方力量加强，股市有可能高走；如果－DI大于＋ DI，在图形上则表现为－DI线从下向上穿破＋DI线，反映股市中空头正在进场，股市有可能低走；如果＋DI和－DI线交叉且幅度不宽时，表明股市进入盘整行情。
对于ADX，有以下三方面需要注意：
a) 单一动向：股市行情以明显的动向单一向一边发展，不论上升还是下降，ADX值此时会逐渐增加并持续一段时间。面对这种单一动向，或DI上升、下降值与ADX同时上升时，投资者可顺其操作，但注意，长时间的跟风也会造成损失。
b) 牛皮动向：当股市指数新高新低点反复交叉时，ADX会表现为递减态势，当ADX逐渐降到20以下时，＋DI和－DI呈现横向走势，此时，DMI动向指标只能参考，不能完全依此入市。
c) 反转动向：当ADX由升转降时，高于50以上时说明行情反转来临，如果在涨势中ADX在高点由升转降时，表明顶部到顶，涨势将收场；反之，在跌势中， ADX也在高点由升转降时，表明底部到底，跌势将收场，。对ADX点反转的数值无一定标准，一般，高点在50以上转跌有效。
ADXR是ADX的评估值，ADXR的波动比ADX平缓，当＋DI与－DI交叉发出买卖信号，ADXR又与ADX相交这是最后出入市的机会，随后而来的行情较急，应立即采取行动。
ADXR还是市场评估的指标，当ADXR处于高位时显示行情波动较大；当ADXR处于低位，表示行情较牛皮。

动量指标(MTM)

一、动量指标
一个具有自由机制的市场中，价格受制于供求的相互关系。需求大于供给则迫使价格上升，而价格的上升又使供应者增加生产或使需求者寻求代替品使价格下跌。不管是上涨，还是下跌，其速度是逐渐缓冲的，不可能发生突然逆转。动量指标就是利用恒速缓冲的原则，来观测股价的涨跌速度，分析股价的波动速度，研究股价在波动过程中各种加速减速惯性作用。
二、公式

MTM(n)=∑(n)（当日收盘价－昨日收盘价）
赢正软件系统默认n为10、20
三、MTM分析要领

运用MTM指标应该综合其它技术指标共同分析
一般，股价上升，动量值也会随之上升，在没有其它非技术影响的情况下，MTM大体可以反映出股价变化的速度。
MTM与MA配合使用较好，主要方法：在股价上升时MTM下降曲线与MA上升曲线交叉时，空方力量加强，在交叉点投资者应及时卖出股票；在股价下降时， MTM上升曲线与MA下降曲线交叉时，空方力量减弱，在交叉点，投资者应买进股票。MTM与MA配合使用时，周期一般定为10天
MTM由下向上突破0线位置为买入信号，由上向下突破0线位置为卖出信号。股价如果不断创出新高，而MTM未能配合上升为背离现象，行情有可能出现反转.股价不断探底，而MTM没有配合下降也是背离现象，应该注意逢低吸纳。

成交量柱体及其均线(MV)

成交量柱状图是将每日的成交量用柱体表示在坐标系中。如果当日的K线为阳线则一般将成交量柱体画为红色；如果当日的K线为阴线，则一般将成交量柱体画为黑色。在赢正软件中可以任意设置这些颜色。

成交量能够准确地反映市场供求情况，买卖双方的力量强弱，以及投资者对未来股价变动的看法。但是，单日的成交量会受到很多因素的影响，在成交量柱状图上会出现跳动的现象。如果将移动平均线性的原理引入到成交量图中，就可以得到比较平滑的均量线（MV）。
量线能够反映一定时期内市场平均成交量的情况，通常使用的采样天数为10日和30日。
成交量的变化往往在股价变化之前，即“量先于价”。如果成交量向上突破MV，则表示人气增加，反之表示市场转冷。当股价突破阻力线且有成交量配合，则可以买入。股价连创新低，但成交量基本稳定甚至上升，股价很可能出现反弹。没有成交量配合的股价上升是危险信号。

威廉变异离散量(WVAD)

一、威廉变异离散量

该指标是测量股价由开盘至收盘期间，多空双方的力量，是一种将成交量加权的量价指标，其主要的理论精髓，在于重视一天中开盘到收盘之间的价位，而将此区域之上的价位视为压力，区域之下的价位视为支撑，求取区域占当天总波动的百分比，以便测量当天的成交量中，有多少属于此区域？成为实际有意义的交易量。

二、公式

WVAD=∑n（A÷B×V）
A=当天收盘价-当天开盘价
B=当天最高价-当天最低价
V=当天成交金额
赢正软件系统默认n为6或12天
三、WVAD分析要领

指标为正值，代表多方的力量占优势，应买进；
指标为负值，代表空方的力量占优势，应卖出；
依照WVAD讯号买入股票时，可以不必等待WVAD卖出讯号，而在买入股票之后交给SAR管理；
WVAD选用的周期相当长，测试结果也以长周期成绩较佳，长期投资者适合使用。

能量潮(OBV)

一、能量潮

OBV利用股价和股票成交量的指标来反映人气兴衰，人为地按照股价的涨跌将成交量为正负，并进行累加运算。

二、公式

由于OBV的计算方法过于简单化，所以容易受到偶然因素的影响，为了提高OBV的准确性，可以采取多空比率净额法对其进行修正。
多空比率净额= [(收盘价－最低价)－(最高价-收盘价)] ÷( 最高价－最低价)×V
该方法根据多空力量比率加权修正成交量，比单纯的OBV法具有更高的可信度。
三、OBV分析要领

单纯观察OBV的方向并无实际意义，应该与价格曲线进行对照。
当OBV线下滑，而股价上升时，说明买方力量薄弱，投资者应考虑卖出；如果OBV上升，而股价下跌，表明有人逢低接盘，可适当买进；如果OBV累计值由正转负时，表明股市整体走低，应卖出股票，反之则相反；如果OBV正负值转换频率高，投资者应注意观察股市此时的盘整行情，择机而动。
OBV体现了人气动向，可变量很大，人气很难维持很长时间，因此，短期投资者应主要参考该指标，长期投资者不宜受OBV指标影响。

震荡量指标(OSC)

一、震荡量指标

OSC是用当日收盘价与某日前的收盘价相比，从而测出股市的震荡幅度

二、公式

OSC =当日收盘价÷(n－1)日的收盘价×100
赢正软件系统默认n为10、20
三、OSC分析要领

运用OSC指标应该综合其它技术指标共同分析
一般OSC值在100上下移动，OSC接近100时，说明震荡量小，投资者可稳步观察；如果OSC超过100，说明股指比前10日上升，OSC超过100越多，表明买方力量越强应慎重买进；如果OSC值下跌越大，表明卖方震荡量大，大量股票被抛出，投资者应适时买进。
一般认为：110为超买，90为超卖，当股价触及到110或90时，有可能反弹

价格推动量(Power)

价格推动量是将成交量移动相加得到的，完全不考虑价格的变化。这样就可以将价格的影响因素完全排除，而完全观察成交量的变化情况。

该指标的使用方法是对照K线图的走势，观察成交量的变化与价格变化之间的背离情况，从而得到价格变化是否有成交量的配合的结论。

容量比率(VR)

一、容量比率

容量比率是将某段时期内股价上升日的交易金额加上二分之一日内不涨不跌交易额总计与股价下降日的交易额加上二分之一日内股价不涨不跌交易额总计相比，从而反映出股市交易量强弱的指标。观测VR，可以了解股市上市资金的走势，了解股市资金的气势。

二、公式

VR=（n日内股价上升日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计）÷（n日内股价下降日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计）×100

赢正软件系统默认n值为5、10、30、65

三、VR分析要领

1.运用VR指标应该综合其它技术指标共同分析；

2.VR值在80-150之间波动，表明股价变动小，呈盘整格局，投资者以观望为主；

3.VR值趋近250时，表明股市进入多头超买警戒区，350以上时，投资者应及时出货，VR值趋近60时，说明股市超卖区已经形成空方主力减弱，投资者可借机入市购股。通常，VR值在160~280时，投资者应卖出股票，VR值在40~60时，投资者可买入股票；

4.当股价处于下降时，但VR值开始上升，表明交易量呈上升趋势，这时投资者可买入股票；当股价处于上升时，但VR值开始下降，表明交易量呈下降趋势，这时投资者要及时售出股票。

心理线(PSY)

一、心理线

心理线用来研究在一定时期内的投资趋向。计算时考虑的是在一个时间段内上涨的天数与总天数的比值，所以其值的大小能够反映出市场投资是趋向于买方还是趋向于卖方。

二、公式

PSY(n)=n日内收盘价上涨次数÷n×100
赢正软件系统默认n为5、10、30、65
三、PSY分析要领

运用PSY指标应该综合其它技术指标共同分析
PSY为25左右时或低于25表明卖方心理浓重，股价已进入谷底，投资者可适时买入
PSY为50左右时，表明多空双方正在观望，买卖人气均衡，投资者应适机而动
PSY为75左右或高于75时，表明股价已到顶，投资者应考虑卖出

变动率指标(ROC)

一、变动率指标

该指标用来测量价位动量，可以同时监视常态性和极端性两种行情。ROC以0为中轴线，可以上升至正无限大，也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买或超卖线的距离，往上和往下拉一倍、两倍的距离，再画出第二条、第三条超买超卖线，则图形上就会出现上下各三条的天地线。

二、公式：

ROC=AX/BX
AX=今天的收盘价-n天前的收盘价
BX=n天前的收盘价
赢正软件系统默认n为12
三、ROC分析要领

ROC波动于"常态范围"内，而上升至第一条超买线时，应卖出股票。ROC波动于"常态范围"内，而下降至第一条超卖线时，应买进股票。
ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第二条超买线时，涨势多半将结束。ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，指标碰触第二条超卖线时，跌热多半将停止。
ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯狂性多头行情，回档之后还要涨，应尽量不轻易卖出持股。ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩溃性空头行情，反弹之后还要跌，应克制不轻易买进股票。
界定某一只股票的超买超卖值时，可以在画面上显示至少一年的走势，观察一年来ROC在常态行情中，大约上升至什么地方就下跌？下跌至什么地方就上涨？这个距离就是第一条超买超卖线的位置，再以此等距离向上和向下，画第二条、第三条超买超卖线。
判断是否处于"常态行情"，可以参考BR、CR、VR等指标，如果上述指标没有异常上扬，大致上都属于"常态行情"。
指标有时候会超出超买超卖线一点点，这是正常的。

相对强弱指数(RSI)

一、相对强弱指数

相对强弱指数是根据一定时期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。能够反映出市场在一定时期内的景气程度。

二、公式

RSI(n)=n日内收盘价涨数平均值÷（n日内收盘价涨数平均值+n日内收盘价跌数平均值）×100
赢正软件系统默认n为6、14
三、RSI分析要领

运用VR指标应该综合其它技术指标共同分析
相对强弱指数值在0～100之间波动。一般相对强弱指数的变化范围在30～70之件，其中又以40～60之件的机会较多，超过80或低于20的机会很少。
当股市经过一段下跌行情，相对强弱指数也随之从高位持续跌至30以下，如果由低位向上突破60并或确认，则表明多头力量重新占据上锋。
当股市经过一段上涨行情，相对强弱指数也随之从低位涨至80以上后，如果从高位向下跌破40，则表明空头力量重新占据上锋。
在高价区与低价区内相对强弱指数的变动与股价变化不一致时说明大势即将反转。
相对强弱指数图形中曾经出现的最高点具有较强的反压作用；相对强弱指数曾经出现的最低点具有较强的支撑作用。
多头市场中如果有价格回档，多头的第一道防线是RSI＝50，第二道防线是RSI＝40，第三道防线是RSI=30。
空头市场中如果有价格反弹，空头的第一道防线是RSI＝50，第二道防线是RSI＝60，第三道防线是RSI=70。
多头市场中RSI值每次因股价回档下跌而形成的低点密集区也是多头的第一道防线。空头市场中股价处于反弹盘整阶段RSI所出现的高点也是空头的一道防线。
盘整阶段的值在40～60之间，如果市场走强，RSI值往往可以在80以上。反之，股票市场交易不景气时RSI值在20以下。

停损点转向(SAR)

一、停损点转向指标

停损点转向又称抛物线转向，因其坐标点形成的连线呈抛物线状而得名。它通过设置一个极点值（4日内最高价或最低价），当极点值与行情价格交叉时，提醒投资者及时由多转空，或由空转多。该技术指标得出的买卖结论是最明确的。

二、停损点转向指标分析要领

运用停损点转向指标应该综合其它技术指标共同分析。
收盘价高于SAR时，由空转多，应择机建仓。收盘价低于SAR时，由多转空，及时平仓
停损点的转向位置可以作为买卖的时机。如果所有的交易都完全依据SAR操作，则只能是小赔大赚，而不可能长期套牢。运用SAR的最大难度在于对大势的研判。大势判断准确则可以胜券在握。

宝塔线(Tower)
宝塔线以柱体表示股价涨跌，揭示多空之间的力量转换关系，是短线操作的实用工具。宝塔线翻红之后，经常会有一段时间的上升行情。反之，宝塔线翻黑也会出现一段时间的下跌行情。

长黑宝塔线在突然翻红之时不可冒然买入，应该观察一段时间以确认突破的真实性。股价高位时突然出现宝塔线长黑而下的图形应该果断斩仓出局。

宝塔线易被人为操纵，所以运用中应该谨防骗线。

指数平均数(EXPMA)
该指标以交叉为主要讯号。该指标可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效地解决讯号落后的问题，但该指标在盘整行情中不适用。

一、使用方法：

1.当短期指数平均数由下往上穿过长期平均数时为买进讯号，

2.当短期指数平均数幅上往下空过长期平均数时为卖出讯号。

3.股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇大压力回档。

4.股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇大支撑反弹。

二、使用心得

1.股价瞬间行情幅度过大时，使用EXPMA的交叉讯号，经常买在最高价或卖在最低价，此时可以将日线图转变成半小时或一小时图，这样就能够迅速抓住时效性。

2.常态行情中，依EXPMA交叉讯号买进股票，股价却经常立即回档；而依照讯号卖出股票后，股价又经常立即反弹，这一点给投资人造成相当大的困扰，所以遇到这种行情不要使用该指标，可改为CCI搭配ROC使用。

三、计算公式

1.计算第一条EXPMA：

EXPMA1=（C-Xp）×0.15+Xp

2.计算第二条EXPMA：

EXPMA2=（C-Xp）×0.04+Xp

3.C=当天的收盘价

4.Xp=前一天的EXPMA

第一次计算时，因为还没有EXPMA值，所以Xp用前一天的收盘价代替。

0.15及0.04的来源是由2/（N+1）得来，而一般N的参数值设定在12及50。

指数平均数指标EXPMA简介

　    EXPMA指标简介

　　EXPMA指标（Exponentia I Moving Average）中文名称叫作指数平均数指标，它也是一种趋向类指标，其构造原理是仍然对价格收盘价进行算术平均，并根据计算结果来进行分析，用于判断价格未来走势的变动趋势。

　　与MACD指标、NMA指标相比，EXPMA指标由于其计算公式中着重考虑了价格当天（当期）行情的权重，因此指标自身的计算公式决定了作为一类趋势分析指标，它在使用中克服了MACD指标信号对于价格走势的滞后性。同时也在一定程度中消除了DMA指标在某些时候对于价格走势所产生的信号提前性，是一个非常有效的分析指标。

　　我们先来看一下EXPMA指标的计算公式，并以此对指标的特征作进一步的了解：EXPMA

＝（当日或当期收盘价－上一日或上期EXPMA）／N＋上一日或上期EXPMA，其中，首次上期EXPMA值为上一期收盘价，N为天数。

　　实际上，从EXPMA指标的构造原理和它的使用原则来看，这一指标更接近于均线指标，而且由于EXPMA指标通过对参数进行有效地设定，可以发挥出比均线指标更为直观和有用的信息。

　　在技术分析软件中，EXPMA指标由三条线构成，价格K线、短期EXPMA线（以白色线条或其他稍浅色的线条表示）、长期EXPMA线（以黄色线条或其他稍深色的线条表示），EXPMA指标的坐标图上，纵坐标代表价格运行的价位，横坐标代表价格运行的时间，这一点也和均线指标保持了一致。

　　这一指标的一般应用原则主要包括：

　　１、在多头趋势中，价格K线、短天期天数线、长天期天数线按以上顺序从高到低排列，是为多头特征；在空头趋势中，长天期天数线、短天期天数线、价格K线按以上顺序从高到低排列，是为空头特征。

　　２、当短天期天数线向下而上穿越长天期天数线时是一个值得注意的买入信号；此时短天期天数线对价格走势将起到助涨的作用，当短天期天数线向上而下穿越长天期天数线时是一个值得注意的卖出信号，此时长天期天数对价格走势将起到助跌的作用。

　　３、一般来说，价格在多头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线上方运行，此时这两条线将对价格走势形成支撑。在一个明显的多头趋势中，价格将沿短天期天数线移动，价格反复的最低点将位于长天期天数线附近；相反地，价格在空头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线下方运行，此时这两条线将对价格走势形成压力。在一个明显的空头趋势中，价格也将沿短天期天数线移动，价格反复的最高点将位于长天期天数线附近。

　　４、一般地，当价格K线在一个多头趋势中跌破短天期天数线，必将向长天期天数线靠拢，而长天期天数线将对价格走势起到较强的支撑作用，当价格跌破长天期天数线时，往往是绝好的买入时机；相反地，当价格K线在一个空头趋势中突破短天期天数线后，将有进一步向长天期天数线冲刺的希望，而长天期天数线将对价格走势起到明显的阻力作用，当价格突破长天期天数线后，往往会形成一次回抽确认，而且第一次突破失败的机率较大，因此应视为一次绝好的卖出时机。

　　５、第三条的特例是：当价格K线在一个多头趋势中跌破短天期天数线，并继而跌破长天期天数线，而且使得短天期天数开始转头向下运行，甚至跌破长天期天数线，此时意味着多头趋势发生变化，应作止蚀处理；相反地，当价格Ｋ线在一个空头趋势中突破短天期天数线，并继而突破长天期天数线，而且使得短天期天数开始转头向上运行，甚至突破长天期天数线，此时意味着空头趋势已经改变成多头趋势，应作补仓处理。

　　６、价格对于长天期天数线的突破次数越多越表明突破有效，第一次突破一般会以失败而告终；价格对于长天期天数线的突破时间越长越表明突破有效。一般来说，在价格日K线技术指标体系中的EXPMA指标长天期天数线被价格突破之后，需要两到三个交易日的时间来确认突破的有效性。

　　７、当短期天数线向上交叉长期天数线时，股价会先形成一个短暂的高点，然后微幅回档至长期天数线附近，此时为最佳买入点；当短期天数线向下交叉长期天数线时，股价会先形成一个短暂的低点，然后微幅反弹至长期天数线附近，此时为最佳卖出点。

关于EXPMA指标的其他使用原则，可根据不同基期的指数参数设置来进一步总结。指数平均数指标是笔者最为喜欢的分析指标之一，在下面的章节中将讲到对指标不同时期的参数设置，你会发现这的确是一个分析价格的好工具。

EXPMA指标修改应用指导实战

　 　EXPMA指标，系指数平均数，本指标原必于均线型指标，也有的书中将其归必趋向型指标。EXPMA是以交叉为主要讯号，股价由下往上碰触EXPMA时，将受到强大的阻力，由上朝下碰触EXPMA时，将受到强有力的支撑，实际运用中并非这么简单。

该指标以移动平均线计算为依据，采用前几天的价格综合平均，因此平均线的走向，受制于前几天的价格高低，而不是以现在的价格高低决定平均线的走向，按常规运用期交叉讯号常常落后行情数日，无法迅速反应股价的下跌和上涨，等待均线相对反应的时候，股价已上涨一段到了顶部，或者股价早已下跌一段幅度到了底部。这产依据EXPMA交叉讯号买过股票。股价都立即回调，而依据该信号卖出股票后，股价又立即反弹，也就是大家经常遇到的买进被套，卖出大涨。

笔者经过数年的研究，跟踪验证，并加以运用，发现该指标的常规参数并不能适用中国的股市若把其常规参数12、50，修改为5、21两个神奇黄金比例数字，配合均线，成交量加以运用，做短线效果奇佳。

一、当5日EXPMA平均线金叉21日EXPMA平均线时，当日成交量大于5日成交均量50%以上，但当日成交量不能大于前一日成交量5倍，K线为中阳线或大阳线，上下影线不能太长，这时5日移动平均线金叉10日移动平均线，或者5日移动平均线即将金叉10日移动平均线，为最佳买入点。

二、当5日EXPMA平均线已与21日EXPMA平均线粘合数日,两者EXPMA数值相等或几乎相等时,突然有一天成交量放大,当日成交量大于5日成交均量50%以上,但不能大于前一日成交量5倍,5日移动动平均线金叉10日移支平均线,或者5日移动平均线已在10日移动平均上方运行数日,K线为中阳线或大阳线(上下影不要太长),为最佳买入点。

以上方法买入点若在30、60分钟及周K线中同时出现,上涨的概率将大大提高。

在一般情况下，许多投资者均以KDJ指标和MACD指标作为买卖的重要指示，当大盘或个股的KDJ指标和当大盘或个股的KDJ指标和MACD指标在高位形成死叉后，他们通常会卖出。但是，由于市场的主力经常进行反向操作，所以常常导致“顶在顶上”和“底在底下”的情况发生，因此这种指标常常会失灵。

据于上述现象，许多投资者于是用移动平均线来作为买卖股票的主要依据，意思是：当月线指标（即5天均线、10天均线和20天均线）形成多头排列时，他们通常会买进。反之，当月线指标形成空头排列时，他们通常会卖出。但是，由于市场主力经常会进行反技术的操作，故意令股价连连破位，从而打穿上述均线，这样做会令很多人的筹码因此而脱手。

综上所述，为了克服上述缺点，我们在此推出EXPMA指标，该指标的主要优势是：对移动平均线进行了取长补短，同时又具备了KDJ指标和MACD指标的 “金叉”和“死叉”等功能。因此该指标具有较高的成功率和准确性，对于个股的抄底和逃顶提供了较好的点位，是投资者采用中短线决策的好帮手。

图形特征：

1． EXPMA指标由EXPMA1（白线）和EXPMA2（黄线）组成，当白线由下往上穿越黄线时，股价随后通常会不断上升，那么这两根线形成金叉之日便是买入良机。

2． 当一只个股的股价远离白线后，该股的股价随后很快便会回落，然后再沿着白线上移，可见白线是一大支撑点。

3． 同理，当白线由上往下击穿黄线时，股价往往已经发生转势，日后将会以下跌为主，则这两根线的交叉之日便是卖出时机。

市场意义：

1． 该指标一般为中短线选股指标，比较符合以中短线为主的投资者，据此信号买入者均有获利机会，但对中线投资者来说，其参考意义似乎更大，主要是因为该指标稳定性大，波动性小。

2． 若白线和黄线始终保持距离地上行，则说明该股后市将继续看好，每次股价回落至白线附近，只要不击穿黄线，则这种回落现象便是良好的买入时机。

对于卖出时机而言，我个人认为还是不要以EXPMA指标形成死叉为根据，因为该脂标有一定的滞后性，可以超级短线指标为依据，一旦某只个股形成死叉时，则是中线离场信号。

EXPMA指标编写

EXPMA（Exponential Moving Average）即指数平均数指标，该指标属于均线型指标，在实际应用上也是根据它们的各自移动及交叉作为判别买卖的依据。expma指数平均数克服了 macd指标信号滞后，dma指标信号提前的弱点，在计算均数时加重了当天行情的权重，可以迅速地反映出股价的涨跌。

编写要点：首先，介绍EXPMA的计算公式与计算方法。原本该指标采用了移动平均算法，但是在分析家中本身有一个函数EMA就是计算移动平均，在函数介绍当中和前面的指标中我们都已有见过，所以可以很简单地表达为EMA的形式。

参数名 最小值 最大值 缺省值

参数1 L1 1 100 5

参数2 L2 1 100 10

参数3 L3 1 100 20

参数4 L4 1 100 30

MA1：EMA（CLOSE，P1）；

MA2：EMA（CLOSE，P2）；

MA3：EMA（CLOSE，P3）；

MA4：EMA（CLOSE，P4）；

MA5：EMA（CLOSE，60）；

MA6：EMA（CLOSE，90）；

可以最多同图绘制16条指标线，但是只有其中4条可以选择参数设定，如果设置多出4条以上的指标线，只能采用常数参数，如上MA5：EMA（CLOSE，60）,MA6：EMA（CLOSE，90）。

买卖原则：书中将其归于趋向性指标，expma是以交叉为主要讯号，股价由下往上碰触expma时，将受到强大的阻力，有上朝下碰触expma时，将受到强有力的支撑，实际运用中并非这么简单，并且注意其粘滞状态的变化。

威廉指数(WMS)
一、威廉指数

威廉指数是通过一定时期内的股价波动比率研判市场的超买超卖情况的指标。

二、公式

WMS(n)=（n日内最高价－第n日收盘价）÷（n日内最高价－n日内最低价）×100

赢正软件系统默认n为10、20

三、WMS分析要领

运用WMS指标应该综合其它技术指标共同分析；

WMS值的波动区间在0-100。当WMS趋近80或低于80，说明股市处于超卖状态，有可能见低反弹；当WMS趋近20或低于20说明股市处于超买状态，有可能见顶下跌；

50是WMS的中轴线，当WMS刚刚向上超出50或趋近50时，表示股市看涨；当WMS刚刚向下低出50或趋近50时，表示股市看跌；

如果WMS值已经进入超买区域，却僵持不动，说明行情仍有一段坚挺期，投资者可等待观望，一旦发现WMS值掉头向下，应立即卖出；同样，当WMS值在超卖区内僵持不动时，投资者也可适当坚持，一旦发现WMS冲向上方，应立即买入；

WMS向上触顶四次，第四次是良好卖点；向下触底四次，第四次是良好买点。

预测循环期内的高点或低点——威廉指数（%R）

通过威廉指数，可以知道多、空消长的情况，符合大自然的定律。由循环可知强弱度，可知买卖点，亦称为“摆动”。威廉指数的采样天数比随即指标的采样天数略长，反映的结果有其稳实的一面，亦有其敏感的另一面。　

　　计算公式为：%R＝100—（C—Ln）／（Hn—Ln）×100

其中：C为当日收市价，Ln为n日内最低价，Hn为n日内最高价。我们目前国内采用的参数为10日。

　　（一）其操作要诀：

　　1、通常在绘制时将0置于上端，而将100置于底部。威廉指标%R以80为超卖区，表示将到达循环的底部：相对的%R为20，为卖出区。

　　2、由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖。因此，当%R进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认%R线是有效转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。实战中，以%R两次若在90以上考虑买进，以%R两次在10以下考虑卖出。

　　3、对于强势股而言，%R在高位并不可怕，而值得警惕的是%R在高位钝化后的向下倾向；同时，运用%R从90左右回升至50左右，也有利于操作强势股的反抽。

　　4、超强势市场中，%R并非敏感，其发出的买进点或卖出点太超前，可结合宝塔线、均线系统等综合判断。

　　（二）市场一片欢呼声中，威廉指数却清晰地显示短期头部迹象，令人刮目相看

　　“96.9.20”“上海石化”拉开上攻序幕，当日%R从前一日的88上升至2，一直至“96.10.25”%R都在22以上区域高位钝化。一方面： “石化”从3.00元节节走高至8.28元，其中%R最高为0，最低为22，有二日为0。显示了多头的强大实力，但强攻后必有破绽，“96.9.28”股价仍收在十日均线上方，但当日的%R已为28，创“96.9.20”上攻行情以来的新低，表明8元关口有大主力撤退，8元破位后泻至6元区域才告稳。虽然在“96.12.5”，“上海石化”再登8元大关，但从其%R在高位钝化的日子少就可以看出“石化”再现强弩之末：“96.12.12”，%R从1回落至 48，表明“石化”的8元价位为中期头部。

　　随着股市成熟，技术分析所占的地位越来越重。近阶段，这种倾向已经初显端倪，如果不懂一定的技术分析，炒手仅凭素质，就会频繁地盲动，也许会被市场逐步淘汰。

威廉指数（W％Ｒ）

1． 指标说明

    威廉指标WR是一种对市场的超买与超卖的情况进行分析的指标，同时也是对市场的强弱分界进行分析的指标。威廉指标WR在实战分析中的应用是比较广泛的，因此，投资者既可以通过电脑计算威廉指标的指标值，同时也可以自己计算威廉指标的数值，所以投资者在使用威廉指标之前，应该把威廉指标的计算原理弄清楚。

2． 运用原则

    威廉指数计算公式与强弱指数，随机指数一样，计算出的指数值在０至１００之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。应用威廉指数时，一般采用以下几点基本法则：

    当％Ｒ线达到８０时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。因此，８０的横线一般称为买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当％Ｒ线达到２０时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，２０的横线被称为卖出线。

    当％Ｒ从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，一般情况下，当％Ｒ突破５０中轴线时，市场由弱市转为强市，是买进的讯号；相反，当％Ｒ从超买区向下跌落，跌破５０中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。

    由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖，因此，当％Ｒ进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认％Ｒ线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。

    在使用威廉指数对行情进行研制时，最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时，当％Ｒ线突破或跌穿５０中轴线时，亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。因此，使用者如能正确应用威廉指数，发挥其与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功能，可得出对大势走向较明确的判断

换手率线(HSL)
将每天的换手率数值连成一条曲线就形成了换手率线。
换手率线的取值范围是0～100。
换手率越大，表明股票成交活跃，换手率小表示成交冷清。

移动平均线(MA)
移动平均线是应用非常广泛的一种技术指标。它构造简单，客观公正，不易人为操作骗线，受到很多股票投资者的青睐。

一、指数平均数的计算

所谓"移动平均线"是指一段时间内的算术平均线，通常以收盘价作为计算值。其公式如下：

MA（N）=第1日收盘价+第2日收盘价+………………+第N日收盘价/N

例如：

把某日的收盘价与前9个交易日的收盘价相加求和，然后再除以10，就可以得到该日的10日移动平均线值MA(10)。

二、移动平均线分类

根据求移动平均线时所用的天数的不同，移动平均线可以产生不同日期的结果。常见的有：

a) 短期移动平均线（周线）：即MA（5）以一周的5个交易日为周期的移动平均线

    b) 中期移动平均线（月线）：即MA（30）以一个月为周期的移动平均线

    c) 长期移动平均线（年线）：即MA（280）以一年中的全部交易日的总和为周期的移动平均线

    赢正软件中支持的移动平均线有MA（5）、MA（10）、MA（30）、MA（65）、MA（100）、MA（200）

三、移动平均线的运用

通过观察移动平均线可以研判市场的多空倾向。通常将长、中、短期的移动平均线画在一起。如果三种移动平均线并列上涨，则表明市场呈现多头占上锋的格局；反之，如果三种移动平均线并列下跌，则市场呈现空头占上锋的格局。移动平均线能够识别旧的行情趋势的终结或反转，和新行情的产生契机，它不能领先于行情，却能够忠实地反映市场行情和走势。由于移动平均线是一种平滑曲线，所以能够有效地过滤掉不明不白的小跳动，因此能够客观地反映市场行情的大趋势。

葛兰碧（GRANVILE J）移动平均线运用八大法则

移动平均线从下降趋势转为上升趋势，股价从移动平均线下方向上突破平均线为买入信号。

股价向下跌破移动平均线，但很快又回到移动平均线之上，移动平均线仍然保持上升趋势，为买入信号。

股价位于移动平均线之上，短期下跌但未向下穿越移动平均线，是买入信号。

股价暴跌，跌破移动平均线后远离移动平均线，为买入信号。

移动平均线由上升趋势转为盘局，或下跌，最后一日收市价向下跌破平均线，为卖出信号。

股价向上突破移动平均线但很快又回到平均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，为卖出信。.

股价在移动平均线之下，短期向上但并未突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出信号。

股价暴涨向上突破移动平均线，且远离移动平均线为卖出信号。

四、赢正软件支持的其它移动平均线

A、加权移动平均线

加权的原因是基于移动平均线中，最近一日的收盘价对未来价格波动的影响最大，因此赋予它较大的权值。加权方式分为四种：

末日加权移动平均线：

计算公式: MA（N）=(C1+C2+……+Cn×2)/(n+1)

线性加权移动平均线：

计算公式: MA=(C1×1+C2×2+……+Cn×n)/(1+2+...+n)

梯型加权移动平均线：

计算方法(以5日为例)：

[(第1日收盘价+第2日收盘价)×1+(第2日收盘价+第3日收盘价)×2+(第3日收盘价+第4日收盘价)×3+(第4日收盘价+第5日收盘价)×4]/(2×1＋2×2＋2×3＋2×4)即为第五日的阶梯加权移动平均线

平方系数加权移动平均线：

公式(以5日为例)：

MA＝[(第1日收盘价×1×1)+( 第2日收盘价×2×2)+( 第3日收盘价×3×3)+( 第4日收盘价×4×4)+( 第5日收盘价×5×5)]/(1×1＋2×2＋3×3＋4×4＋5×5)

B、另外，赢证软件还支持一种特殊的移动平均线：

成本移动平均线(MA5)

该移动平均线能够反应股票的真实成本价格。具体计算方法如下：

MA(n) = n日内的成交金额之和 / n日内的成交量之和

即为n日内的平均价格。该值与当前价格的偏离程度能够更精确地反应出当前价格是否背离市场广泛认同的价格。

移动平均线指标使用入门

移动平均线的计算方法就是连续若干天的收盘价的算术平均。天数就是的参数。例如，参数为10的移动平均线就是连续10日的收盘价的算术平均价格，记号为MA(10)。同理，还有5日线、30日线等概念。

移动平均线的特点：

移动平均线的最基本的作用是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的含义。它具有以下几个特点。

追踪趋势。移动平均线能够表示价格的趋势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。如果从价格的图表中能够找出上升或下降趋势线，那么，移动平均线的曲线将保持与趋势线方向一致，能消除中途价格在这个过程中出现的起伏。原始数据的价格图表不具备这个保持追踪趋势的特性。

滞后性。在价格原有趋势发生反转时，由于追踪趋势的特性，移动平均线的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是移动平均线的一个极大的弱点。等移动平均线发出趋势反转信号时，价格调头的深度已经很大了。

稳定性。由移动平均线的计算就可知道，要比较大地改变它的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须是当天的价格有很大的变动。因为MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显不出来。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。

助涨助跌性。当价格突破了移动平均线时，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方面再走一程的愿望，这就是移动平均线的助涨助跌性。

支撑线和压力线的特性。由于移动平均线的上述4个特性，使得它在价格走势中起支撑线和压力线的作用。移动平均线的被突破，实际上是支撑线和压力线的被突破。

移动平均线的参数的作用就是加强移动平均线上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日线和突破10日线的助涨助涨的力度完全不同，10日线比5日线的力度大，改过来较难一些。

使用移动平均线通常是对不同的参数同时使用，而不是仅用一个。按个人的不同，参数的选择上有些差别，但都包括长期、中期和短期三类。长、中、短是相对的，可以自己确定。

指标公式编写基础技巧

指标公式编写基础技巧

在以下的章节中我们重点介绍一些指标公式编写过程中的基础技巧，同样的原理，这些原理的潜移默化之后对以后其他的公式的编写大有裨益。

A、同图绘制多条指标线

例一：同图绘制5日、10日、20日、和60日均线

指标原理：移动平均线（ma）是将一段时间的股票价格用数理统计的方法加以平均，再将这些平均价标于图上并用线连接起来即可。它可以用来观察股价的趋势。其中，一段时间常使用的有3日、6日、10日、12日、24日、30日等。移动平均线可以用来确定这段时间持股的平均成本并使股民能据此判断行情。

计算方法

N日移动平均线=N日收市价之和/N

编写要点

均线指标是求股票收市价的移动平均线，从分析家函数集合到，函数CLOSE的功能是求当日

收市价，函数MA（X，N）的功能是求X的N日移动平均线，所以10日均线指标的公式这样写：MA（CLOSE，10）

上面两个例子都是在一个图上只绘一条指标线如果您想在同一个图上绘多条指标线，请看下图，做起来非常简单，您只需用分号将各指标公式隔开就行了，公式这样写：

MA（CLOSE，5）；

MA（CLOSE，10）；

MA（CLOSE，20）；

MA（CLOSE，60）；

这个公式内部包含四个小公式，小公式间以分号隔开，我们称这种公式为组合公式，从分析家3.1版起，可同图绘制多达16条指标线，我们可以为每一条指标线取一个名字，这样就可以在图上区分它们。具体方法是在指标公式前写上名称并加一个冒号，如上面所示。

用当一条指标线有了名字以后，其后面的指标线就可以将该指标线作为一个函数来使用。请看下例，求收市价的5日移动平均价的10日移动平均线，写成：MA（MA（CLOSE，5），10），若给收市价5日移动平均线取个名字，我们又能这样写：

MA5：MA（CLOSE，5）；

MA（MA5，10）；

与前者不同的是，后者同图绘出两条指标线。

B、函数的加减乘除和中间表达式

例一、 多空指数（bbi）

指标原理

是一种关于不同日数移动平均线的综合指标，长期以来理论界一直为中短期的移动平均线采用多少天数而争论不休，从而衍生出了BBI指标。多空指数就是通过几条不同日数的移动平均线加权平均的方法来解决这一问题。多空指数是将3天、6天、12天、24天4种平均股价（或指数）相加后除以4得出的数值。

计算方法

BBI=（3日MA+6日MA+12日MA+24日MA）/4

编写要点

中间表达式之一：

MA的表达方式如上，假设我们需要引用一条均线，但是不需要显示出来，所以在冒号后面加上等号将它们表达为中间表达式。

MA5：=MA（CLOSE，5）；

中间表达式之二：

用当中一条指标线有了名字以后，其后面的指标线就可以将该指标线作为一个中间表达式来使用。请看下例，求收市价的5日移动平均价的再次计算10日移动平均线，写成：MA（MA（CLOSE，5），10）若给收市价5日移动平均线取个名字，我们又能这样写：

MA5：MA（CLOSE，5）；

MA（MA5，10）；

与前者不同的是，后者同图绘出两条指标线，分析家中的计算符号同一般算术符号相通，所以BBI计算如下：

指标内容和使用解析

MA3：=MA（CLOSE，5）；

MA6：=MA（CLOSE，10）；

MA12：=MA（CLOSE，20）；

MA24：=MA（CLOSE，60）；

BBI：（MA3+MA6+MA12+MA24）/4；

主图叠加指标

加6日平均价加12日平均价加24日平均价，其和除以四

用法：

1、同移动平均线

2、高价区收盘价跌破BBI线，卖出信号

3、底价区收盘价突破BBI线，买入信号

4、BBI线向上，股价在BBI线之上，多头势强

5、BBI线向下，股价在BBI线之下，空头势强

布林线(BOLL)
一、布林线指标

布林线指标是利用统计学原理，先规定一个标准差，再求算出一个上下限波动区间，其波动的上下限随股价浮动。

二、布林线分析要领

运用布林线应该综合其它技术指标共同分析。

当布林通道由宽变窄时，说明股价逐渐向中间值回归，股市趋于盘整区间，应该以观望为主。

当布林通道由窄变宽时，说明股价波动增大，交易活跃。如果股价向上逼近或穿越布林线，表明超买力量增强，股市可能会短期下跌，反之，如果股价向下逼近或穿过布林线，表明超卖力量增强，股市可能会短期反弹。

当K线烛体在布林通道中沿上限线运行时，表明涨幅会持续，可适当守仓。当K线烛体在布林通道中沿下限线运行时，表明跌幅会持续，应及时平仓。

是美国财经电视台CNBC的市场分析师和评论家约翰.布林格(John Bollinger)在80年代初发明了一种被称为“布林线”的股票交易工具

简称：BOLL

中文全名：布林线

英文全名：Bollinger Bands

指标热键：BOLL

原始参数值：20

指标应用法则：

1.股价上升穿越布林线上限时，回档机率大。

2.股价下跌穿越布林线下限时，反弹机率大。

3.布林线震动波带变窄时，表示变盘在即。

4.BOLL须配合%BB、WIDTH使用。

5.开关参数若设为1，图形以四条线表示。

布林线抄底的“四不”原则

1.布林线boll不连续跌破下轨不出手。同时跌破布林线下轨而且布林极限bb＜0时底背离迹象才是较好的买入机会。

2.不见冰点不出手。资金流量指标mfi可视为带成交量的rsi指标。a.当mfi＜20代表资金短期冷却过快出现冰点的中短线超卖信号b.mfi在20 左右水平 股价出现一底比一底低 mfi一底比一底高的底背离 可视为较为可靠的中期反转上涨信号。c.　mfi＜35指标连续二次有效上交叉其平均线时视为中短线买入或持有信号。

3.　调整时间不够 威廉指标不多次撞底 四撞底　的情况不出手。同时 大盘中期跌幅已大 也出现威廉数撞底的中期调整到位迹象为买入时机。

4.　市场不出现群体恐慌性抛售高潮不出手买入。在抛售高潮中 股价在长期盘跌的基础上 突然急剧地坠落 与之同时，成交量大大地加重 中小投资者迫于大额亏损与难以战胜的恐慌而大举斩仓 成交量底部突然膨胀为最大的特征。此时 空头得逞，重手大幅打破布林下轨才是“诱敌深入”的超跌抄底良机。而一旦这类底部巨量的个股出现攻击量上涨 往往可以捕捉到中期以上反转且较快拉升的机遇

BOLL（布林线）的原理:

本指标是有JOHN BOLLINGER所创，先计算股价的“标准差”，再求取股价的“信赖区间”而得，本指标和MIKE指标同属“路径指标”，股价也是波动在“上限”和“下限”的区间之内，只不过BOLL只有一条“上限”和提条“下限”，实际图形上还须画一条股价平均线。

股价游走在“上限”和“下限”的带状间内，这条带状区的宽窄，随着股价波动幅度的大小而变化，股价涨跌幅度家大时，带状区会变宽，涨跌幅度狭小盘整时，带状区会变窄。也就是说，布林线是属于变异性的，可以随着股性的变化而自动调整位置，因为它的灵活和顺应时势，使得布林线成为近几年国际金融市场最常被使用的技术指标之一。

应用法则:

1.当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于“常态范围”。此时，股价向上穿越“上限”时，将形成短期回档，为短线的卖出信号；股价向下穿越“下限”时，将形成短期反弹，为短线的买进时机。

2.当带状区朝右上方后右下方移动时，则属于脱离常态。当股价连续穿越“上限”，暗示股价将朝上涨方向前进；当股价连续穿越“下限”，暗示股价将朝下跌方向前进。

布林线

布林线指标（Ｂｏｌｌ）是通过计算股价的“标准差”，再求股价的“信赖区间”。该指标在图形上画出三条线，其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线，而在两条线之间还有一条股价平均线，布林线指标的参数最好设为２０。一般来说，股价会运行在压力线和支撑线所形成的通道中。

布林线指标的一般用法在许多书上都有讲述，这里就不多讲了。我主要想讲一讲布林线指标对行情的预告作用，虽然，像ＫＤＪ、ＭＡＣＤ等指标可以通过低位向上交叉来作为买入讯号或通过高位向下交叉来作为卖出讯号，但这些指标都有一个缺点，就是在股价盘整的时候会失去作用或产生骗线，给投资者带来损失。通常在股价盘整的过程中，投资者最想知道的一定是股价要盘整到什么时候才会产生行情。因为如果太早买入股票，而股票却又迟迟不涨，资金的利用率就会降低，而且投资者还要承担股价下跌的风险。而布林线指标则恰恰可以在这时发挥其神奇的作用，对盘整的结束给予正确的提示，使投资者避免太早买入股票。

其实利用布林线指标选股主要是观察布林线指标开口的大小，对那些开口逐渐变小的股票就要多加留意了。因为布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。那么到底开口多小才算小，这里可引入极限宽指标（ＷＩＤＴＨ），即表示布林线指标开口大小的指标。有的软件没有这个指标，可以通过以下方法计算：ＷＩＤＴＨ＝（布林上限值－布林下限值）／布林股价平均值。一般来说极限宽指标小于１０的股票随时有可能发生突破。但是，极限宽指标值的临界点会随个股不同而改变，所以最好观察该股一年来的极限宽指标走势以确定极限宽指标值的临界点。

在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向，如果符合以下几个条件的股票向上突破的可能性较大：第一，上市公司的基本面要好，这样主力在拉抬时，才能吸引大量的跟风盘。第二，在Ｋ线图上，股价最好站在２５０日、１２０日、６０日、３０日和１０日均线上。第三，要看当前股价所处的位置，最好选择股价在相对底部的股票，对那些在高位横盘或上升和下降途中横盘的股票要加倍小心。第四，指标Ｗ％Ｒ（１０）和Ｗ％Ｒ（３０）的值都大于５０；指标ＤＭＩ（１４）指标中＋ＤＩ大于－ＤＩ，ＡＤＸ和ＡＤＸＲ均向上走。本人觉得最佳的买入时机是在股价放量向上突破，布林线指标开口扩大后。

布林线指标本身没有提供明确的卖出讯号，但本人经过观察，可以利用股价跌破布林线股价平均线作为卖出讯号。

例如虹桥机场（６００００９）１９９８年９月２３日的极限宽指标（ＷＩＤＴＨ）值为３．７７，说明股价随时会突破，在１９９８年９月２５日放量一倍拉出大阳线后，各指标都符合上面提到的四个要求，随后股价稍作整理就直上１５．７２元，涨幅超过５０％。

随机指数(KDJ)
一、随机指标

随机指标是在威廉指标的基础上，引入移动平均线快、慢的概念，通过计算一定时间内的最高、最低价和收市价间的波幅，反映价格走势的强弱及超买超买动态，分析中、短期股市走势，是比较实用的技术指标。

二、公式

国内计算随机指标的周期为9天，K值D值为3天

RSV(9)=（今日收盘价－9日内最低价）÷（9日内最高价－9日内最低价）×100

K(n)=（当日RSV值+前一日K值）÷N

D(n)=（当日K值+前一日D值）÷N

J=3K－2D

三、KDJ分析要领

KDJ是中短期技术指标，但需要配合其他技术指标共同分析。

KD线活动范围在1--100之间。D值向上趋近70或超过70时，说明买盘力量大，进入超买区，股市可能下跌。D值向下趋近30 或跌破30时，说明卖方力量很强，进入超卖区，股市的反弹性增强。J值＞100%超买，J值＜10%超卖。

当K线与D线交叉时，如果K＞D，说明股市上涨，K线从下方突破D线，行情上涨，可适当买进；如果K＜D，K线从上向下跌破D线，行情转跌，可适当卖出。如果KD线交叉突破反复在50左右震荡，说明行情正在整理，此时要结合J值，观察KD偏离的动态，再决定投资行为。

如果股市层层拔高而KD线层层降低，或完全相反，这种情况称为"价线背离"，预示着股市行情要转向，进入一个多头或空头区位，投资者要及时变换投资行为。股价变动过快时，不适用该指标。

随机指标KDJ使用入门

KDJ指标的中文名称是随机指数，最早起源于期货市场。

　　KDJ指标的应用法则KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。

　　第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0～100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。

　　根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的

　　是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。

　　第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。

　　第三，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。

　　以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买

入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。

　　第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。

　　第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。

　　第四，从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。

　　第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。

如何解决ＫＤＪ指标的钝化

ＫＤＪ指标是技术分析人员经常使用的一种指标，此种指标的优点在于反应敏感，能给出非常明显的进货信号和出货信号，如黄金交叉进货，死亡交叉出货，使用者易于掌握，只要看信号进货出货就可以了。但ＫＤＪ指标又有非常明显的不足，如它的反应过于敏感，使使用者不是进货太早被套牢，就是出货太早被轧空，也就是所谓ＫＤＪ指标的低位钝化和高位钝化问题。很多ＫＤＪ指标的使用者常常抱怨ＫＤＪ指标的骗线问题，使用　　起来经常会有上当受骗的感觉，认为ＫＤＪ指标是庄家拿来故意骗人的，实际上是因为他们没能处理好钝化问题。ＫＤＪ指标是一种非常好的指标，但是它有一个使用范围，通常股价或股指在一个有一定幅度的箱形之中运动，ＫＤＪ指标将发出非常准确的进货信号和出货信号。在此情况下，按照低位黄金交叉进货，高位死亡交叉出货，准确度非常高，投资者按此方法操作，可以胜多输少。但在一个极强的市场或者一个极弱的市场，也就是有时出现的单边上升行情和单边下跌行情，ＫＤＪ必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货，将会发生行情刚起动，ＫＤＪ指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌，ＫＤＪ在低

位发出黄金交叉，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为ＫＤＪ指标可以在低位钝化了再钝化，股价下跌不止，使按此操作的投资者损失惨重。

笔者通过多年的实践操作经验和教学经验，总结出如下方法，可以比较有效地解决ＫＤＪ指标的钝化和骗线问题。

１、放大法。因为ＫＤＪ指标非常敏感，因此经常给出一些杂信，这些信号容易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，因此操作而失误。如果我们放大一级来确认这个信号的可靠性，将会有较好的效果。如在日Ｋ线图上产生ＫＤＪ指标的低位黄金交叉，我们可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，我们将认为这个信号可靠性强，可以大胆去操作。如果周线图上显示的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉可靠性不强，有可能是庄家的骗线手法，这时候我们可以采用观望的方法。

２、形态法。由于ＫＤＪ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此我们可以通过ＫＤＪ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，ＫＤＪ指标在低位形成Ｗ底，三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，ＫＤＪ指标在高位形成Ｍ头和头肩顶时，出货的信号可靠性将加强。

３、数浪法。ＫＤＪ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在Ｋ线图上，我们可以经常清晰地分辨上升形态的一浪，三浪，五浪。在Ｋ线图上，股价盘底结束，开始上升，往往在上升第一子浪时，ＫＤＪ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候，我们可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当股指运行到第三子浪时，我们将加大对卖出信号的重视程度，当股指运动到明显的第五子浪时，这时如ＫＤＪ指标给出卖出信号，我们将坚决出货。这时候ＫＤＪ指标给出的信号通常将是非常准确的信号，当股指刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一子浪，少考虑ＫＤＪ指标的买进信号，当股指下跌了第三子浪或第五子浪时，才考虑ＫＤＪ指标的买入信号，尤其是下跌五子浪后的ＫＤＪ指标给出的买进信号较准确。

４、趋势线法。在股指或股价进入一个极强的市场或极弱的市场，股指会形成单边上升走势和单边下跌走势；在单边下跌走势中，ＫＤＪ指标会多次发出买入信号或低位钝化，投资者按买入信号操作了，将被过早套牢，有的在极低的价位进货的，结果股价继续下跌，低了还可以低。如果要有效解决这个问题，可以在Ｋ线图上加一条下降趋势线，在股指和股价没有打破下跌趋势线前，ＫＤＪ发出的任何一次买入信号，都将不考虑，只有当股指和股价打破下降趋势线后，再开始考虑ＫＤＪ指标的买入信号；在单边上升的走势中，市场走势极强，股指会经常再高位发出卖出信号，按此信号操作者将丢失一大段行情，我们也可以在日Ｋ线上加一条上升趋势线，在股价或股指未打破上升趋势线前，不考虑ＫＤＪ指标给出的卖出信号，当股指和股价一旦打破上升趋势线，ＫＤＪ给出的卖出信号，将坚决执行，不打折扣。

KDJ指标金叉选股法

在股票市场中要赚钱，首先要做好选股工作。怎样才能选好股？归纳起来有六个方面，即：形态、均线、技术指标、成交量、热点及主力成本。本期先谈周线ＫＤＪ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法。

　　日线ＫＤＪ是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的

买、卖信号，使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线ＫＤＪ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。

　　周线ＫＤＪ与日线ＫＤＪ共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：

　　第一种买入法：打提前量买入法。

　　在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线ＫＤＪ的变化速度比周线ＫＤＪ快，当周线ＫＤＪ金叉时，日线ＫＤＪ已提前金叉几天，股价也上升

了一段，买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入，以求降低成本。

　　打提前量买入法要满足的条件是：①收周阳线，周线Ｋ、Ｊ两线勾头上行将要金叉（未金叉）。②日线ＫＤＪ在这一周内发展金叉，金叉日收放量阳线（若日线ＫＤＪ金叉当天，当天成交量大于５日均量更好。）

　　例①：新都酒店（００００３３），２００３年１月６日至１月１０日这一周收出周阳线，周线Ｋ、Ｊ两线在超卖区勾头上行将要金叉（未金叉）。日线ＫＤＪ在１月８日金叉，当天收出放量阳线。满足打提前量买入法的条件。当天以均价７．４０元买入，１月２１日以均价８．４０元卖出，每股赚１元，９个交易日获利１３．５％。

　　例②：第一铅笔（６００６１２），２００３年１月６日至１月１０日这一周收周阳线，周线Ｋ、Ｊ两线在超卖区勾头上行将要金叉（未金叉）。日线ＫＤＪ在１月８日金叉，当天收出放量阳线。满足打提前量买入法的条件。以当天均价１０．４０元买入，１月２１日以当天均价１１．６０元卖出，每股赚１．２０元，９个交易日获利１１％。

　　第二种买入法：周线ＫＤＪ刚金叉，日线ＫＤＪ已金叉买入法。

　　第三种买入法：周线Ｋ、Ｄ两线“将死不死”买入法。

　　此方法要满足的条件是：①周ＫＤＪ金叉后，股价回档收周阴线，然后重新放量上行。②周线Ｋ、Ｄ两线将要死叉，但没有真正发生死叉，Ｋ线重新张口上行。③日线ＫＤＪ金叉。用此方法买入股票，可捕捉到快速强劲上升的行情。

综合运用KDJ与MACD
目前市场最常用的技术指标是ＫＤＪ与ＭＡＣＤ指标。ＫＤＪ指标是一种超前指标，运用上多以短线操作为主；而ＭＡＣＤ又叫平滑异同移动平均线，是市场平均成本的离差值，一般反映中线的整体趋势。理论上分析，ＫＤＪ指标

的超前主要是体现在对股价的反映速度上，在８０附近属于强势超买区，股价有一定风险；５０为徘徊区；２０附近则较为安全区域，属于炒卖区，可以建仓，但由于其速度较快而往往造成频繁出现的买入卖出信号失误较多；ＭＡＣＤ指标则因为基本与市场价格同步移动，使发出信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。这两者结合起来判断市场的好处是：可以更为准确地把握住ＫＤＪ指标短线买入与卖出的信号。同时由于ＭＡＣＤ指标的特性所反映的中线趋势，利用两个指标将可以判定股票价格的中、短期波动。从陕西金叶（０００８１２）可以看到，去年的１２月２０日ＫＤＪ就已触及低位，而ＭＡＣＤ则随股价在１月２２日才见底。当１月２３日ＫＤＪ与ＭＡＣＤ同

步向上发散时，这时的买入信号是十分容易把握的。在２月４日ＫＤＪ开始高位钝化时，ＭＡＣＤ仍然在向上移动，表明上扬的动能依然存在，只是短线上将有一定的调整。

　　从这些方面我们可以看出，当ＭＡＣＤ保持原有方向时，ＫＤＪ指标在超买或超卖状态下，股价仍将按照已定的趋势运行。因此在操作上，投资者可以用此判断市场是调整还是反转，同时也可以适当地回避短期调整风险，以博取短差。而观察该股，目前的横盘调整已经接近尾声，可以看到ＭＡＣＤ仍然在维持原有的上升趋势，而ＫＤＪ指标经过调整后也已在５０上方向上即将形成金叉，预示着股价短线上依然有机会再次上扬。总的来说，对于短期走势的判断，ＫＤＪ发出的买卖信号需要用ＭＡＣＤ来验证配合，一旦二者均发出同一指令，则买卖准确率将较高。

KDJ与布林线的综合运用

ＫＤＪ指标是超买超卖指标，而布林线则是支撑压力类指标。两者结合在一起的好处是：可以使ＫＤＪ指标的信号更为精准，同时，由于价格日Ｋ线指标体系中的布林线指标，往往反映的是价格的中期运行趋势，因此利用这两个指标来判定价格到底是短期波动，还是中期波动具有一定作用，尤其适用于判断价格到底是短期见顶（底），还是进入了中期上涨（下跌），具有比较好的效果。

　　下面我们以太极集团（６００１２９）为例进行说明，在２００１年４月９日，该股ＫＤＪ指标在５０中轴区域附近出现了金叉。按照ＫＤＪ指标的操作原

则，在５０中轴区发生的交叉，其信号并不确定，但如果结合ＢＯＬＬ指标进行分析，可能就会得出一个明确的结论。该指标在同一天，股价线越过了ＭＢ线的压制，此时股价线距离上档的ＵＰ线还有一段空间足以使操作者获利。依据这一原则，我们可以重视ＫＤＪ指标的这一次交叉，予以短线买进。

　　我们知道，布林线中的上轨有压力作用，中轨和下轨有支撑（压力）作用，因此当价格下跌到布林线中轨或者下档时，可以不理会ＫＤＪ指标所发出的信号而采取操作。当然，如果ＫＤＪ指标也走到了低位，那么应视作短期趋势与中期趋势相互验证的结果，而采取更为积极的操作策略。

但要注意的是，当价格下跌到布林线下轨时，即使受到支撑而出现回稳，ＫＤＪ指标也同步上升，可趋势转向的信号已经发出，所以至多只能抢一次反弹。而当ＫＤＪ指标走上８０高位时，采取卖出行动就较为稳妥，因为当股价跌破布林线中轨后将引发布林线开口变窄，此时要修复指标至少需要进行较长时间的盘整，所以说无论从防范下跌风险，还是从考虑持有的机会成本来看，都不宜继续持有。

　　最后，总结一下综合运用ＫＤＪ指标和布林线指标的原则：即以布林线为主，对价格走势进行中线判断，以ＫＤＪ指标为辅，对价格进行短期走势的判断，ＫＤＪ指标发出的买卖信号需要用布林线来验证配合，如果二者均发出同一指令，则买卖准确率较高。

综合考察KDJ

强调技术指标的重要性，多是从技术分析这一理论的整体角度而言。实际操作中，投资者应该注意多种技术分析的运用和实践。由于技术分析理论随着时间的推移，林林总总、纷繁复杂。每一个技术分析都有不同的角度和侧重点，掌握起来确实有较大困难。但是运用这些技术手段，心中必须明白，这些技术分析的理论和指标都有自身的弱点和缺陷。因此，单独使用某一种指标会有很大的盲目性和局限性，直接的后果是引起判断失误，投资（投机）失败，所以对于一个成熟的职业股民来说，应掌握多种技术分析的手段，综合考察，多角度思考，发挥多种技术分析的优势，才能立于不败之地

　　在分析KDJ这一指标过程中，笔者一直强调该指标的灵敏性，其实这种灵敏性在其它技术指标中也存在，只不过使用KDJ的股民太多了，加大了它的共振性。这导致该指标的敏感度越来越大。过去人们使用随机指标一般通过一个特定周期（常常是9天）内出现的最高价、最低价及最后一天的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一天的未成熟随机值，然而根据平滑移动平均线的方法来计算KDJ，往往随机性很大，其中J值可靠性最差，因为它敏感性太强，K值次之， D值稍稳定些。由于KD是从威廉指标中脱胎而来，因此它也具有威廉指标提示超买超卖现象的能力。实践中，当K线在低位向上穿过D线，被称作“金叉”，是短线抢入信号；当K线在高位向下跌穿D线，又被称作死叉，是抛筹信号。而在这一过程中，J线往往领先KD率先表现出涨与跌的趋势，就像运动场上裁判员手中的发令枪，枪未响，运动员是不能起身奔跑的，否则就是违规，要受到处罚，但在枪举起之机，运动员则必须保持一种争先恐后的姿态。例如南玻科控于去年12月 31日启动前，KDJ在沉底的一瞬间，J线先触底，而后勾头向上，与K线一起穿过D线，形成“黄金之叉”，再查看威廉指标，此时也已触底，两者相交，一轮反弹便呼之欲出.

日周月KDJ的综合研判

炒股看一下周、月线十分有必要，很多时候，周、月线已经死叉下行，中长线趋势走坏，但日线偏偏发出金叉，K线也走好，量价配合也好，而此时介入，多数情况下就是中、短期头部。下面就KDJ指标在日、周、月线中的不同表现谈一下自己的看法。（注意：适用范围为你选定的目标股）

　　1、KDJ日、周、月线低位金叉——低位启动，坚决买进。

　　如果选定的目标股日线KDJ指标的D值小于20，KDJ形成低位金叉，而此时周线KDJ的J值在20以下向上金叉KD值，或在强势区向上运动；同时月线KDJ也在低中位运行，且方向朝上，可坚决买进。如果一只股票要产生较大的行情，必须满足周、月线指标的KDJ方向朝上，绝对没有例外！

　　2、KDJ日线金叉，周、月线高位运行——面临调整，不宜介入。

　　如果选定的目标股日线KDJ指标金叉，而周线J值在90以上，月线J值在80以上运行，这时，该股面临着中级调整，此时短线介入风险很大，不宜介入。

　　3、KDJ日线金叉，周线KDJ向上，月线KDJ向下——反弹行情，少量参与。

　　如果选定的目标股日线KDJ指标金叉，周线KDJ的运行方向朝上，而月线KDJ的运行方向朝下，则可能是反弹行情，可用少量资金参与。

　　4、KDJ日线金叉，周线KDJ向下，月线KDJ向上——主力洗盘，周线反转。

　　如果选定的目标股日线KDJ金叉，周线KDJ的运行方向朝下，而月线KDJ的运行方向朝上，则此时股价正在进行试盘后的洗盘，或挖坑，或主力刻意打压，可等周线KDJ方向反转后介入。

　　5、KDJ日、周、月线高位运行———风险在即，不宜介入。

　　如果选定的目标股日线KDJ的J值大于100，周线KDJ的J值大于90，月线KDJ的J大于80，风险就在眼前，不宜介入。

　　6、KDJ日线高位运行，周、月线低位运行——短线回调，二次金叉。

　　如果选定的目标股日线KDJ的J值在90以上，而周、月线运行在低位，且方向朝上，这时面临着短线回调，等股价回调后，日线KDJ再次金叉进入。

KDJ看大盘顶和底

条件：

　　KDJ指标参数为9；用于大盘判断；只能用于周K线图。

　　　研判：

　　当KDJ指标的J线从负值到＋10时，买进；当KDJ指标的J线从100以上下降到90以下时，卖出。用此方法，基本上能抓到大盘的顶和底，准确率颇高。但是，并非每一次行情都能抓到，有时，KDJ的J线不回落到负值就调头上升，或者不能上升到100以上就回落，一些行情可能错过。

　　　从理论上讲，KDJ是短线指标，尤其J线比K线和D线更为敏感，但应用到周K线上时，该指标就对中线非常敏感。敏感性和稳定性得以兼顾，所以，理论上比较可行。但需注意：一、J线达到100以上或者达到负值，市场都到达相对极端的状况。所以当市场不在极端状态时，有可能误过某些行情。二、这种方法用于大盘比较准确，但用于个股时，情况差距较大。不同的股票股性不同，获利状况要视选股的效果而言。

顶部的征兆———几个重要的技术指标

除了从基本面、政策面上的变化，能发现顶部征兆之外，技术指标也能起到一个重要的辅助作用。从我的经验看，我十分关注周K线的变化，在周线技术分析参数设定上，我的KDJ天数参数为35，同时在KDJ周线技术分析参数选定之后，还必须在均线参数的设定上，以7PMA、14PMA和35PMA作为三条均线参数，这样便能上下配合，使顶部的预测具有更大的准确率。

　　在周线技术分析参数设定之后，我们就能十分清晰地发现以下这种现象：

　　一、当KDJ指标进入超卖时，顶部就为期不远了，当J线与K线二次与D线出现死叉时，意味着中期看淡。如1993年2月19日这一周，上证指数高升至 1558．95点时，周K线为86．2，D线为73．2，J线为112．2，果然后一周便直线而下，直跌至913．74点。此后出现了五周的上升反弹，但是这决不是又一次创新高，而是逐波回落，因为周K线在5月7日这一周显示J指标70．1，K指标70．4，而D指标70．5，J与K线与D线第二次出现死叉，随后指数逐波而下，走出了长达一年半的弱势。当然必须注意的是，这两次死叉的时间距离应该比较相近，一般在8－13周时间之内，太长也失去了意义。

　　　1999年“5·19”行情中，7月2日这一周指数在1756．18点见顶回落时，K值为81．7，D值为69．9，J值为105．5，也显示顶部的迹象，并于7月16日这一周K线和J线与D线出现死叉，表明后市已冲高乏力。此后至9月24日这一周，J线83．7，K线81．9，D线80．9，第二次出现死亡交叉，正确无误地显示中线向下已成定局。指数逐级下滑，直跌至1341．05点。以上是周K线技术参数设定后的第一种现象。

　　二、均线显示，当7周均线向下与14周均线形成死叉时，也就表明中期看跌已经明了。一般而言，均线指标比KDJ指标滞后，所以当均线出现死叉时，表明高位下跌之后的反弹，已改变不了见顶回落的大趋势。因此7周均线下穿14周均线，是无可奈何花落去的信号。这时作为投资者应坚决出货，持币为主。在掌握周 K线技术指标时，先可以在KDJ指标出现死叉时减少部分筹码，如果周均线尚未发现死叉，显示大盘仍处平稳之中，个股行情可能较为活跃。然而，当7周均线与 14周均线产生死叉时，你只有36计走为上策，坚决出货

KDJ指标的实战经验应用（一）

在券商传统常用的钱龙软件中，技术指标就有几十中，让新股民投资者无所适从，随着电脑的普及，特别是股票专业软件的不断创新，一些股票软件带有自编指标函数，更让技术指标爱好者乐此不疲勇于改编创新，网上流行的指标更是成千上万，也让老股民指标目不暇接，其实万变不离其宗，无非价量均线不同组合表达方式的变异，真正有价值新创意的可谓凤毛麟角，反不如传统常用的几个经典指标实用，当然要真正掌握其精髓妙用还需下一番功夫。三国赵云的那杆大枪可以纵横天下，靠的不是枪本身，而是那杆枪的使用者！

　　任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD对震荡走势的盲区，KDJ对轧空单边式钝化的盲区，宝塔线对顶底的盲区，均线的压力支撑是否有效调整到位的盲区，换手率对吸货出货无法辨别的盲区等等。我们可以其他指标来互相弥补其不足，比如用KDJ，CDP来弥补辅助MACD系统；CCI， DMI来弥补KDJ系统；KDJ，RSI来弥补均线系统；KDJ，RSI背离来弥补宝塔线系统；股价高低位及K线均线等来弥补换手率的盲区等等，当然有时一个指标也不能完全弥补另一个指标的缺陷，需要辨正地看待这个问题。

　　下面笔者就常见的KDJ指标，结合本人的一些使用经验，发表一下个人的管见认识，仅供参考，抛砖引玉。

　　一，概念简介：

　　KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治*莱恩（George Lane）博士所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。　　随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉（W%R）理论，但比W%R指标更具使用价值，W%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0—100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感，总之KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。

　　二，计算公式：

　　以9日周期的KDJ为例，首先算出最近9天的“未成熟随机值”即RSV值，RSV的计算公式如下：　　ＲＳＶt＝（Ｃt－Ｌ9）／（Ｈ9－Ｌ9）＊１００ 　　式中：　Ｃt-------当日收盘价 　　Ｌ9-------9天内最低价　　Ｈ9-------9天内最高价　　从计算公式可以看出，RSV指标和%R计算很类似。事实上，同周期的RSV值与%R值之和等于100，因而RSV值也介于与100之间。得出RSV值后，便可求出K值与D值：K值为RSV值3日平滑移动平均线，而D值为K值的3日平滑移动平均线三倍K值减二倍D值所得的J线，其计算公式为：　　Ｋt＝ＲＳＶt／３＋２＊Ｋt-1／３ 　　Ｄt＝Ｋt／３＋２＊Ｄt-1／３ 　　Ｊt＝３＊Ｄt－２＊Ｋt 　　KD线中的RSV，随着9日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有KD的数值，就可以用当日的RSV值或50代替前一日的KD之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的KD值将趋于一致，不会有任何差异，K值与K值永远介于0至100之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，K线向上突破K线为买进信号，K线跌破D线为卖出信号，即行情是一个明显的涨势，会带动K线（快速平均值）与D线（慢速平均值）向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢慢反应到K值与D 值，使K线跌破D线，此时中短期调整跌势确立，这是一个常用的简单应用原则。

KDJ指标的实战经验应用（二）

三，应用要则：KDJ指标随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月 KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。　　KDJ常用的默认的参数是9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以减少降低钝化现象，一般常用的 KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ指标实战研判的要则主要有以下四点：

　　（1） K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。

　　（2） 当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。

　　实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。

　　（3） 当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。

　　实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。

　　（4） 通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：（A） 股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；（B）股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；（C） 股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；（D）股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。

KDJ指标的实战经验应用（三）

四，应用经验：

　　（1）在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+0时代多用30分钟和 60分钟KDJ来指导进出，几条经验规律总结如下：（A）如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20％以上，这种交叉才有效；（B）如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；（C）如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；（D）如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值（K值大于D值20％），若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；（E）如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；（F） 30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；（G）在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；（H）在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。

　　（2） 当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标。

   （3） KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V 形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。

KDJ指标频繁变化真假难辨 提防虚假信号

ＫＤＪ指标是投资者经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，尤其在周线日线图中，往往能给出较为明确的进出场时机，一般来说，黄金交叉意味着买进，死亡交叉意味着抛空。但是，从另一个方面来讲，ＫＤＪ指标的反应敏感又是它不足的地方，因此，正确运用ＫＤＪ指标，对于判断股市行情非常关键。

　　主持人：近一周，大盘在高位盘整震荡，ＫＤＪ指标连续发出买进、卖出信号，让一些刚刚学习技术分析的投资者感到无所适从。我们请来证券资深人士张红记先生介绍一下ＫＤＪ指标的使用技巧。

　　■北京海淀区股民刘小姐：ＫＤＪ指标为什么有时准有时不准呢？

　　张红记：每种技术分析方法都有它的适用范围，比如ＭＡＣＤ指标长于中级以上行情，而ＫＤＪ指标相对灵敏，在大行情中往往会因为偶尔发出的卖出信号而过早抛出。我个人觉得，ＫＤＪ指标更适合在股价处于整理时使用，这时的准确性比较高。

　　另外，当ＫＤＪ指标发出买进或卖出信号时，我们也可以通过放大法对信号的有效性进行确认。如在日Ｋ线图上产生ＫＤＪ指标的低位黄金交叉，可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，就认为这个信号可靠性强，可以大胆去操作。

　　■北京朝阳区股民宋女士：股价单边上涨时，ＫＤＪ发出卖出信号该怎么办？

　　张红记：股价在单边上涨或单边下跌时，由于ＫＤＪ指标非常敏感，因此经常给出一些模棱两可信号，这些信号容易误导投资者。一个有效的解决办法是，在Ｋ线图上加一条上涨或下跌的趋势线，在股价没有破这条趋势线前，ＫＤＪ发出的任何一次反向操作信号均不予理会。只有当股价破了趋势线后，才开始考虑ＫＤＪ的信号。

　　■北京石景山区股民赵先生：ＫＤＪ在高位或低位发生钝化时该怎么办？

　　张红记：在股价连续上涨时，ＫＤＪ指标往往会发生。ＫＤＪ指标非常敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察ＫＤＪ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，ＫＤＪ指标在低位形成Ｗ底，三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，ＫＤＪ指标在高位形成Ｍ头和头肩顶时，出货信号的可靠性将加强。投资者尤其应该注意的是ＫＤＪ与ＲＳＩ一样，经过震荡后形成的反压线准确性较高

巧妙利用KDJ的钝化作用

KDJ指标是投资者中最常使用的一种技术指标，它反应灵敏，有非常明确的买卖信号，简单易学，深受大多数投资者的喜爱。但是，它却有一个糟糕的缺陷：那就是KDJ指标在高位和低位的钝化现象。由于受计算原理的限制，在股价攀升或下跌一段时间后，KDJ指标对股价的反映会变得极为迟钝，股价再度继续上涨或下降很多时，KDJ指标可能才稍微动一下,这就会给我们的买卖决策提供不合实际的参考指标。也使得KDJ指标仅适合于在股价箱体运动时使用，一旦个股成为黑马或大盘彻底走熊时，KDJ指标就会提示过早的逃顶或过早的铲底。

　　这种钝化现象成为KDJ指标发挥正常作用的瓶颈，长久以来，很多专业人士研究了多种解决KDJ钝化的方法。常见的是采用长周期的KDJ指标来消除钝化现象，如用周KDJ指标代替日KDJ指标，但是这并不能彻底消除KDJ指标的钝化现象，也有的使用月KDJ指标或季KDJ指标，虽然可以消除KDJ指标的钝化现象，可是，月KDJ或季KDJ(也包括周KDJ指标)却都存在虚假函数问题，在时间上有较大的滞后性，而且，过长的分析周期也损害了KDJ指标所擅长的中短期分析效果。

　　其实，大可不必为了消除KDJ的钝化现象，而采取不切实际的方法损害KDJ指标原来的灵活准确的功能。事实上，只要巧妙应用，KDJ的钝化作用一样可以化腐朽为神奇。就象孙子兵法所言，要收买敌方的内间成为我方的反间。我们也可以把误人的KDJ的钝化作用转变成寻找底部的工具。

　　具体的应用技巧：

　　一、KDJ指标中K值、D值、J值同时小于或等于20，这时已有钝化现象出现，但是只能做为初选条件。

　　二、个股的KDJ指标必须连续6天或6天以上达到初选条件，这期间，K值、D值和J值始终小于20。

　　三、最近一段时间内，成交量处于持续性萎缩状态中。

　　四、最近3个交易日内，J值最少同时上穿过K值和D值一次。

　　五、J值率先上穿20时，买入。

　　应用实例：

　　600671天目药业于2000年5月18日，J值率先上穿20，发出买入信号。在这之前的7个交易日中，K值、D值和J值始终小于20。而且成交量也一直处于萎缩状态中。5月16日该股的J值同时上穿过K值和D值，并在18日突破成功。天目药业发出买入信号当天的收盘价是11.72元，此后，直线上升，13个交易日就涨到17.77元，涨幅50％多。

反向应用KDJ

KDJ是一个颇具实战意义的技术指标，很多投资者非常喜欢用这一指标，特别是短线交易，常常以KDJ为进出依据，不过主力往往猜透了一般投资者的心理，进行反向操作，这样做很容易将短线客和跟风盘清理出局。　　

　　ST金盘是一只长期处于弱势的股票。公司地处海南，主营开发区综合开发、建设和管理，公司2001年亏损的主要原因是公司按照国家规定，执行财政部颁发的新的企业会计制度，从而使公司各项资金回归实际价值，化解资产虚增存在的潜在因素，为相关的资产项目进行了充分的资产减值准备，在这一过程中，该股连续下跌，至2002年11月27日最低跌至4.20元，该股缩量拉出小阳，12月5日该股KDJ日线触顶并有钝化的迹象，其股价开始上下震荡，当日最高 4.82元，最低4.63元，一般情况下，短线客此时纷纷离场，没想到此后该股连续3个交易日创出短期新高，阶段性底部特征十分明显。其实主力就是利用 KDJ日线给人以随时回调的感觉，让一般投资者因担心回调而不敢持股。

　　在这里要特别提醒的是，碰到类似情况，一看该股KDJ日线触顶时是否异常放量，异常放量应回避。二看第二天其阳线位置是否收在较高位置，一般收在前一天其阳线实体位置的上一半为好，三看其它技术指标是否有走强迹象，ST金盘在12月4日时的M ACD刚刚金叉，所以当时持有者继续逢低买进该股是正确的。

分批介入KDJ高位徘徊的个股

KDJ指标对于个股或大盘的分析是十分重要的，特别是中短线投资者，一见KDJ指标超买便叹息不止。对于不少股民来说，手中不少好股就是因为KDJ指标的超买而脱手，最后只好眼睁睁地看着脱了手的好股涨了又涨。这无非是庄家在玩弄技术指标的把戏，为此，我们推出了分批介入KDJ高位徘徊的个股这一招，以供参考。

市场特征

1．此类个股几乎每天都能创出历史新高，最少在3天之内能改写一次历史记录，回调幅度极少大于2％。

2．紧贴右上角而走，在左边没有参考价。

3．日均线系统必须是多头排列。

4．KDJ指标必须天天维持在80到100之间。

举例说明

6003O9烟台万华在2001年上半年的走势可谓风头出尽，该股不但迅速翻番，而且除权后还能填权30％以上，可见走势之强劲。当然，现在才说它是好股总有点马后炮的意思，我们要讲的是，在除权之前，利用短线技术，吃庄家一口肉，然后见机离场，这才是本文的精要之处。

烟台万华的庄家的最高明之处有两点：①上市当天高举高打，全力建仓；②拉高股价之时一步一个脚印，但决不休息。从2001年3月5日开始，

到4月19日这段期间，该股的日K线KDJ指标几乎天天在高位钝化，但是，这种现象对该股的走势却毫无影响，该股就是这样翻倍的。

操作策略

1．庄家之所以用一口气的方式拉升而不作任何调整，是为了速战速决，不让别人有参与的机会。

2．遇到这种情况，我们更应该参与，具体买入时间为每天收盘前的15分钟内，一般分4天时间即4次来买入。

3．介入时一定要使用超短线指标（即由3天、5天、7天和10天等移动平均线共同组成）。

4．具体买入点位为3天均线附近。

5．一旦3天均线往下击穿20天均线、MACD高位死叉以及KDJ指标连续两天低于5O，则要马上离场

指数平滑移动平均线(MACD)
一、指数平滑移动平均线

运用两条移动平均线相互背离，相互应证的交易法则，就可以得出指数平滑移动平均线(MACD)。它是运用快速和慢速移动平均线交叉换位、合并分离的特性加以双重平滑运算，来判断买卖时机。该指标在股市中具有重大实践意义。

二、公式

指数平均值EMA(n)= n日平滑系数×（今日收盘价－昨日EMA）+昨日EMA

n日平滑系数=2÷（n+1）

赢正软件系统默认n值为12、26

离差值DIF=EMA1－EMA2

差离平均值MACD(n)=n日平滑系数×（今日DIF－昨日MACD）+昨日MACD

离差柱线BAR=DIF－MACD

三、MACD分析要领

运用MACD应该综合其它技术指标共同分析。

运用移动平均线（MA）判研买卖时机在趋势明显时收效甚大，但如果碰到盘整形态时，MA会发出频繁而不准确的信号。根据移动平均线原理发展出来的指数平滑异同移动平均线可以去掉移动平均线发出的虚假信号，同时能够保持平均线的效果。

由于DIF是短期移动平均值与长期移动平均值的"离差"，因此，如果行情见涨，短期移动平均值在长期移动平均值之上，此时DIF为正值。且离差加大，投资者应适当控制买入速度防止追涨而被套牢；

如果行情下跌，短期移动平均值在长期移动平均值之下，此时DIF值为负，且离差加大，投资者可适当购入股票；

当行情由多头转向空头，或由空头转向多头时，离差值趋近于0，此时，投资者可观望一段时间，判定走势后，再决定买卖。

离差平均值MACD反映的是平均后的离差值，所以，二者应配合分析。当MACD和DIF都在0轴线以上时，说明买方力量强，投资者不可猛追；

当MACD和DIF都在0轴线以下时，说明市场抛盘压力大，投资者应适当购入，待股价上涨时再抛出。

如果DIF向上突破MACD和0轴线时，说明买盘大，投资者可适当加入多头；

如果DIF向下跌破MACD和0轴线时，说明卖方多，投资者应适时低价购进股票，待股价上涨后，再卖出。

MACD指标使用详解

        MACD是Moving Average Convergence Divergence的缩写，中文翻译为平滑异同移动平均线，主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。

算法：

              DIFF线　收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差

              DEA线　 DIFF线的M日指数平滑移动平均线

              MACD线　DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线

              参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、9

用法：

             1.DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号。

             2.DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号。

             3.DEA线与K线发生背离，行情反转信号。

             4.分析MACD柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。

MACD应用文章1号：

　　MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。

　　在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线 (BAR)。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。

　　下面我们来说一下使用MACD指标所应当遵循的基本原则：

　　1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

　　2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

　　3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。

　　4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。（见下面MACD实际应用技巧提高）

　　5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。

在众多的技术指标中，MACD是一种既简单又实用的指标之一，比较适合初涉股海又想掌握一定技术指标的中小投资者使用。

    下面就谈谈MACD的运用法则：

1、利用DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值进行行情预测。　

（1）DIF和DEA均为正值时，属多头市场，DIF向上突破DEA是买入信号，DIF向下跌破DEA只能认为是回档。

（2）DIF和DEA均为负值时，属空头市场，DIF向下突破DEA是卖出信号，DIF向上突破只能认为是反弹。　

    用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。

　　但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。

（1）股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随后股价开始缓慢回升，5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD都出现黄金交叉点，简称三金叉，这时是股价见底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准确性越高，该股即将走出一波上升行情。如：0933神火股份，在2000年1月5日，该股5 日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时在底部金叉，即三金叉出现，此时即为介入的最佳时机，随后该股出现了一波强劲的上攻行情，在3个月时间内，股价由10．69元上升到17．50元，升幅达70％。

（2）当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发，这时出现5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时死叉，则是卖出的最佳时机，这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如0722金果实业，因2000年3月9日三死叉出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴跌，在短短2个月内，由27．17元跌至13．46元，跌幅惊人。主力出逃后，随之而后的是连续阴跌。

MACD应用文章2号：

    在股市投资中，MACD指标作为一种技术分析的手段，得到了投资者的认知。但如何使用MACD指标，才能使投资收益达到最佳境界，却是知者甚微。技术分析作为股市一种投资分析的工具，有两大功能。首先是发现股市的投资机会，其次则是保护股市中的投资收益不受损失。在股市操作中，MACD指标在保护投资者利益方面，远超过它发现投资机会的功效，MACD指标作为中长期分析的手段，它所产生的交叉信号，对短线买卖比较滞后。MACD指标属于大势趋势类指标，它由长期均线MACD，短期均线DIF，红色能量柱（多头），绿色能量柱(空头)，0轴（多空分界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期均线 MACD交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用效果较好，具体使用方法如下：

1.当DIF,MACD两数值位于0轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以持股为主要策略。

    若DIF由下向上与MACD产生交叉，并不代表是一种买入信号，而此时的大盘走势，已是一个短期高点，应当采用高抛低吸的策略。一般情况下，在交叉信号产生后的第二天或第三天，会有一个回调低点，此刻可以再行买入，达到摊低成本的目的。若DIF由上向下交叉MACD时，说明该波段上升行情已经结束，通常行情会在交叉信号产生后，有波象样的反弹，已确认短期顶部的形成，此时投资者可以借机平仓出局。在之后的调整中，利用随机指标KDJ，强弱指标KSI再伺机介入，摊低操作成本。若DIF第二次由下向上与MACD交叉，预示着将产生一波力度较大的上升行情，在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到DIF再次由上向下交叉MACD时，再将所有的股票清仓，就可以扛着钱袋回家休息了。由于股市行情的变化多端，MACD指标常会与K线走势图呈背离的走势，通常称为熊背离。既K线走势图创出近期的第二个或第三个高点，MACD指标并不配合出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐步降低。次种现象应引起投资者的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投资者宜采用清仓离场的策略，使自己的股票避免被套，资金避免受到损失。

2.当DIF与MACD两指标位于0轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投资者应当以持币为主要策略。

    若DIF由上向下交叉MACD时，会产生一个调整低点。一般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。在中国股市中，目前还没有建立作空机制，因此股市一旦进入空头市场，投资者最好的策略就是离场观望。投资者可以在股票贬值的同时，使手中的资金得到增值。若DIF由下向上交叉 MACD时，会产生近期的一个高点，投资者应当果断平仓。这种信号的产生，一般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为出货的最佳良机。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉MACD时，预示着今后会有一波较大的下跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决清仓出局。通常产生的这段下跌，属于波浪理论中的C浪下跌，是最具杀伤力的一波下跌。只有躲过C浪下跌，才可以说真正在股市中赚到了钱。在空头市场经过C浪下跌以后，偶尔也会发生MACD指标与K线走势图产生背离的现象，通常称为牛背离。既K线走势图出现第二或第三个近期的低点，MACD指标并没有相应的低点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象的产生，预示着行情在今后会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为目前的市场根本没有风险。

3.当MACD指标作为单独系统使用时，短线可参考DIF走势研判。

    若DIF由上向下跌穿O轴时可看作大势可能步入空头市场，预示着大势将走弱，应当引起投资者的警觉。在空头市场中，投资者承受的风险高于收益。若MACD 由上向下跌空O轴时，确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使牛市中赚到的利润得到保障。若DIF由下向上穿越O轴时，可看作大势可能布入多头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若MACD由下向上穿越O轴时确认大势进入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获得的收益高于承担的风险。　

4.在MACD指标中，红色能量柱和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强弱盛衰。它们对市场的反应，要比短期均线DIF在时间上提前。在MACD指标中，能量释入的过程，是一个循序渐近的过程，通常是呈逐渐放大的。在东方哲学中讲求，”阳盛则衰.阴盛则强”.在使用能量柱时,利用红色能量柱结合K线走势图就得出,当K线走势图近乎90度的上升,加之红色能量柱的快速放大,预示着大势的顶部已近.尤其是相邻的两段红色能量柱产生连片时,所爆发的行情将更加迅猛.反之,在空头市场中,这种现象也成立.在熟悉了这种操作手法后,对投资者逃顶和抄底将大有益处。

5    在使用MACD指标过程中，有两点需要注意:

第一，MACD指标对于研判短期顶部和底部，并不一定可信，只有结合中期乖离率和静态钱龙中的ADR指标，才可以判定。

第二，利用周线中的MACD指标分析比日线的MACD指标效果好。　

    总之，在使用MACD指标时必须判定市场的属性。即目前的市场是多头市场，还是空头市场。根据不同的市场属性，采取不同的操作策略，以回避风险，保障利润的目的。具体操作中,MACD的黄金交叉一般是重要的买入时机.首先,就其要点分析,当DIF和MACD两线在0轴之下且较远时由下行转为走平,且快线 DIF上穿慢线MACD形成的金叉是较佳的短线买入时机,但必须注意DIF和MACD距离0轴远近的判断主要根据历史记录作为参考.而发生在0轴之上的金叉则不能离0轴太远,否则其可靠性将大大降低.比较倾向于在红海洋既红柱连成一片区,在0轴上方DIF正向交叉MACD形成金叉,其中线可靠性较好.同时这也符合强势市场机会多,弱势市场难赚钱的股市道理.

MACD实际应用技巧提高：

1：在实际使用中股民可能感觉到，如果完全按照金叉买进、死叉卖出，获利较难或还有可能套牢亏损。因此，在这里建议可以使用一种低位两次金叉买进的方法。 MACD在低位发生第一次金叉时，股价在较多情况下涨幅有限，或小涨后出现较大的回调，造成买进的股民出现套牢亏损情况。但是当MACD在低位第二次金叉出现后，股价上涨的概率和幅度会更大一些。因为在指标经过第一次金叉之后发生小幅回调，并形成一次死叉，此时空方好象又一次的占据了主动，但其实已是强弩之末，这样在指标第二次金叉时，必然造成多方力量的发力上攻。

参数设置快速ema12, 慢速ema26

使用方法 :

    随股价上升MACD翻红,即白线上穿黄线(先别买),其后随股价回落,DIF(白线)向MACD(黄线)靠拢,当白线与黄线粘合时(要翻绿未翻绿),此时只需配合日k线即可,当此时k线有止跌信号,如:收阳,十字星等。注意,在即将白黄粘合时就要开始盯盘囗,观察卖方力量),若此时能止跌称其为”底背驰”. 底背驰是买入的最佳时机 !!

    可随意取例,无数个股底部均有此现象.例 600771东盛科技2004年5月26日以及 600491龙元建设2004年7月28日还有000039中意集团2004年7月13日 等等,举不胜举.

    反之,当股价高位回落,macd翻绿,再度反弹,此时当dif(白线)与macd(黄线)粘合时[要变红未变红]若有受阻,如收阴,十字星等,就有可能” 顶背驰”是最后的卖出良机!!!此时许多人以为重拾升势,在别人最佳卖点买入往往被套其中.例子也很多，网友们自己去把握。

    但是在操作时要注意:

a.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位

b.高位时只要有顶背驰可能一般都卖,不搏能重翻红,除非大阳或涨停.

c.其为寻找短期买卖点的奇佳手段,短期幅度15%以上,但中线走势要结合长期形态及其他.

2：关于MACD的实战经验修正

　　首先，建议MACD使用周期必须缩小到分时K线。

　　MACD本身就是以追逐趋势为主，属于中长型指标，按照日线MACD操作需要具备非常优秀的心理素质。据观察，大部分投资者根本不可能连续很多个交易日都能承受巨大的资金权益波动，因而按照MACD日线周期操作明显抬高了投资者的操作成本，使投资者原本沉重的心理负担变得更加超负荷运行。关键在于：日线周期的MACD波动得非常缓慢，经常在市场行情已经发生了天翻地覆的变化之后才步履蹒跚地发出已经迟得不能再迟的信号，此时介入将导致投资者的利润大幅度缩水。实际上MACD完全可以缩小到分时K线中使用。至于使用5、15、30、60分钟哪一种分时MACD，我们可以参照指标周期共振综合使用，或者投资者可以挑选自己擅长的分时周期使用。在期货市场上，MACD在分时K线中使用效果比较显著。

　　其次，要充分地使用MACD的顶底背驰信号。

　　这是市场最明显的警示性信号，很难被人为操纵（因为MACD运算较为复杂，属于趋势追逐性工具，某些投资力量对顶底背驰信号进行骗线操作时经常力不从心）。

3：在实战中注意MACD“山峰”和“谷底”

　　1.在多头趋势中，DIFF向下交叉DEA，形成了一个“山峰”，每次遇到这种情况我们一定要看清楚：这个“山峰”的位置和前几次“山峰”的位置相比，是高了还是低了，与此相对应的K线走势是逐步抬高还是在逐步降低。

　　如果K线走势逐步抬高，几个“山峰”也在同时稳步上行，此时投资者可安心持有多头仓位，等到K线价格有效跌破了普通移动平均线的重要支撑，再全部平仓。需要指出的是，空头投资者此时的风险却变得极大，此时不可逆势进行波段性空头操作。

　　关键点在于，如果K线走势逐步抬高，却突然出现与之相反、连续下降的“山峰”，形成了K线走势和MACD“山峰”的顶背驰，此时投资者应该立刻开始逐步平仓离场。这种情况往往意味着多头主力在拉高出货，价格的上涨往往是一种表面上的假象。

　　2.在空头趋势中，DIFF向上交叉DEA，形成了一个“谷底”，同样每次遇到这种情况，我们一定要看清楚：这个“谷底”的位置和前几次“谷底”的位置相比，是高了还是低了，与此相对应的K线走势是逐步抬高还是在逐步降低。

　　如果K线走势逐步降低，几个“谷底”也在同步缓缓下滑，出现了K线走势和MACD谷底背离，此时投资者必须坚决持有空头头寸，除非K线价格有效向上突破了普通移动平均线的重要压力，再全部平仓。此时，多头投资者风险极大，不可逆势进行波段性多头操作。

　　一定要注意，如果K线走势逐步降低，“谷底”突然与之相反连续上升，投资者应该考虑开始逐步平仓离场。这种情况往往意味着空头主力在压盘出货，价格的下跌带有诱骗性。

　　总之，MACD是移动平均线最好的使用“伴侣”，投资者应在行情走势中多加运用，具体使用情况随品种不同和市场行情不同而有变化，要灵活运用。

4：MACD底背驰买入法

MACD底背驰有两种情况：一种是负（绿）柱峰底背驰，另一种是两条曲线底背驰。

①负（绿柱峰）底背驰买入法。

A、负（绿）柱峰一次底背驰买入法。

　　特征：只有两个负柱峰发生底背驰。这是较可信的短线买入信号。两个负柱峰发生底背驰时，买入时机可采用“双二”买入法，即：在第二个负柱峰出现第二根收缩绿柱线时买入，这样可买到较低的价位。

例①：山推股份（000680），2003年1月22日，负柱峰出现了底背驰（与2002年11月22日低点的负柱峰相比较），2003年1月7日在第二个负柱峰出现第二根收缩绿柱线，以当天均价7.86元买入，买在较低价位。例②：桂柳工（000528），2003年6月24日出现了负柱峰底背驰（两峰相连底背驰），6月26日第二个负柱峰出现第二根收缩绿柱线，以当天均价10元买入，买在了调整波段的低位。

B、负（绿）柱峰二次底背驰买入法。

　　MACD负柱峰发生两次底背驰是较可信的买入信号。买入时机：第三个负柱峰出现第一根或第二根收缩绿柱线时。

例①：深深房（000029），2002年6月5日，负柱峰出现了两次底背驰，6月6日第三个负柱峰出现第一根收缩绿柱线，以当天均价7.60元买入，6 月25日以均价11.90元卖出，每股赚4.30元，13个交易日获利56%。例②：龙腾科技（600058），2002年6月5日，负柱峰出现二次底背驰，以当天均价13.20元买入，6月24日以均价15.40元卖出，每股赚2.20元，11个交易日获利16.6%。

C、负柱峰复合底背驰买入法。

　　特征：负柱峰第一次底背驰后，第三个负柱峰与第二个负柱峰没有底背驰，却与第一个负柱峰发生了底背驰，称为“隔峰底背驰”。这是可信的买入信号。买入时机：第三个负柱峰出现第一根或第二根收缩绿柱线时。

例①：全兴股份（600779），2003年5月14日，负柱峰出现复合底背驰（与2003年3月20日及2003年4月9日的负柱峰相比较），5月15 日第三个负柱峰出现第一根收缩绿柱线，以当天均价买入，获利颇丰。例②：京东方（000725），2003年5月13日出现负柱峰复合底背驰，5月16日第三个负柱峰出现第二根收缩绿柱线，以当天均价9.10元买入，6月13日以均价10.40元卖出，每股赚1.30元，19个交易日获利14.2%。

②负柱峰与MACD两曲线同时出现底背驰时，买入信号较可靠，可积极买入。

例：中技贸易（600056），2003年1月6日，负柱峰与MACD两曲线同时出现底背驰，引发了一波强劲的上升行情。2003年1月初，深、沪两市有一批个股是出现了负柱峰与MACD两曲线同时底背驰的情况，这些个股在2003年上半年均有不俗的表现。

③MACD两条曲线两次底背驰或复合底背驰，有较大机会出现中、长期底部。

④MACD负柱峰及两曲线底背驰大多数在股价处于60日均线下方运行之时出现。股价在60天均线上方运行的强势市场较少出现，一旦出现可积极买入。

5：MACD两曲线“死叉后再快速金叉”买入法

    此方法要满足的条件是：

    MACD两曲线死叉在3个交易日内再重新金叉。这种情况出现，表明主力洗盘凶狠，故意制造MACD死叉的假象，这样更会使不坚定者出局，后市有利于主力拉抬。买入时机：MACD两曲线重新金叉且当天出现放量阳线时。

6：活用“探底器”，寻觅真底部

　　在此介绍一种利用MACD与30日均线配合起来寻找底部的办法，可剔除绝大多数的无效信号，留下最真最纯的买入信号。其使用法则：MACD指标中 DIF线在0轴以下与MACD线金叉后没有上升至0轴以上，而是很快又与MACD线死叉，此时投资者可等待两线何时再重新金叉，若两线再度金叉（在0轴以下）前后，30日平均线亦拐头上行，这表明底部构筑成功，随后出现一波行情的可能性较大。

    例1：宁夏恒力（600165）上市以来共出现过两次这样的信号，每次出现后均出现一波较大的行情，第一次：股价从98年11月开始持续阴跌，99年1月 11日金叉之后便在2月1日死叉，3月4日两线再度金叉，随后30日亦开始拐头上行，该股筑底成功，很快展开翻番行情。第二次：该股自99年11月18日起DIF线与MACD线在0轴以下共出现三次金叉与死叉，期间30日均线保持下行态势，显示底部并未构筑成功，最后一次金叉是2000年1月20日，1月 24日30日均线便开始拐头上行，此时股价尚在9元多，随后该股振荡走高，升势至今未止。MACD中的两线在0轴以下金叉、死叉的次数越多，说明该股筑底时间越长，一旦反转后向上的空间越广阔。

    例2：如川投控股（600674）自99年6月以来构筑一条下降通道，期间MACD线与DIF在0轴下方发生金叉与死叉共计七次，但均未能扭转回调走势， 30日均线亦一直保持下行态势，最后一次金叉出现在2000年1月21日，当天30日拐头上行，同时收一根放量中阳线，发出一个强烈的见底回升信号，该股自此形成重要底部，至今年初累计涨幅达四倍！可见，利用MACD指标与30日均线，犹如底部的“探测器”，两者结合起来，无论“真底”藏在何方，都能较轻易地探测出。