血常规能检查梅毒吗:2007年度23家权威机构投资策略精粹（附股

天相数据独家提供

机构名称：东方证券

主题：迈入“黄金十年”

市场判断摘要：我们预计2007年上证综指将升至3000点、沪深300指数将升至2400点。这个判断立足于上证综指24％的公司盈利增速、5％的本币升幅以及25倍的PE估值水平。2007年，A股仍可提供40–50%的收益率，回报水平在金砖四国中位居前列。市场将会出现数个阶段性高点，一个是2007年3–4月份，另一个将会是股指期货推出时点，另外严厉的宏观调控措施也将引发市场调整，但是在充裕的流动性以及良好的基本面推动下，市场仍将维持上升态势。

整体策略及关注行业：煤电油运——中国的长期投资主题

关注股票： 电油运的重点关注公司：中海海盛、中远航运、S川双马、冀东水泥、北新建材、中集集团、S湘火炬、安徽合力、柳工、中联重科、山推股份、上海机电、白云机场、上海机场、深圳机场、大秦铁路、铁龙物流、中储股份、锦州港、日照港、置信电气、卧龙电气、平高电气、天威保变、国电南自、振华港机、.html华电国际、长江电力、粤电力、金山股份、穗恒运

机构名称：广发基金

主题：A股超越之旅

市场判断摘要：基于对市场运行趋势的判断和对股市之经济背景的分析，展望2007年，我们提出以战略替代策略，投资中国A股。启动战略投资思路的出发点在于对经济增长前景长期的正面展望，这需要我们选对战略性品种并且长线持有。战略品种的选择依赖于我们对纷繁复杂的经济现象背后趋势的准确把握。在中国崛起、人民币持续升值的大背景下，有两只“手”为我们指出未来的道路：一是政府的有形的手，一是市场的无形的手。因此，着眼未来我们主要关注：从全球战略看人民币升值下的中国内需，从有形之手看产业政策和产业整合，从无形之手看企业家和竞争战略，并关注并购重组等市场化资源配置手段的创造性运用。

整体策略及关注行业：行业方面，我们将主要投资的行业分为四大类群：一是消费和服务，二是装备制造业，三是材料、金属和矿产工业，四是信息技术、新材料、新能源等。此外，牛市中新股申购也是不错的投资策略。对于并购重组企业的投资，我们坚持获取公开信息、确保安全边界、有效控制风险的原则。对于股指期货，可以利用股指期货对现有头寸进行套期保值，利用期货市场与现货市场定价的偏离进行无风险套利，乃至在期货市场进行适度的资产配置。

关注股票：工行、招行、浦发、中信、人寿、保利、金地、金融街、万科、招商地产、茅台、张裕、老窖、伊利、海尔、格力、美的、七匹狼、瑞贝卡、上海家化、上海汽车、长安汽车、潍柴动力、白药、片仔癀、国药控股、天坛生物、苏宁、王府井、美克、小商品城、百联、歌华、东方明珠、中国联通、上海机场、广深铁路、中国国航、赣粤高速、华侨城、中青旅、桂林旅游、合力、柳工、中联、三一、沈机、秦川发展、晋西车轴、北方创业、时代新材、广船、沪东重机、江南重工、中国卫星、宝钛股份、西飞国际、洪都航空、中集集团、中国重汽、宇通客车、东方电机、平高电气、特变电工、国电南瑞、中材国际、海油工程、.html长江精工、中铝、南山铝业、阳之光、宝钢、武钢、鞍钢、济钢、鄂尔多斯、海螺、冀东水泥、双马、福耀玻璃、深南玻、海螺型材、吉林森工、锡业、中钨、厦钨、贵研铂业、中金岭南、弛宏锌锗、潞安环能、兰花科创、山西焦化、盐湖钾肥、中信国安、云天化、中石化、烟台万华、星新材料、新安股份、华鲁恒升、华泰、岳阳纸业、中兴通讯、大族激光、华胜天成、用友软件、生益科技、华微电子、长电科技、安泰科技、中科三环、稀土高科、丰原生化、天威保变、网盛科技、宏盛科技、合加资源

机构名称：广发证券

主题：股市景气周期延伸伴随波动加大

市场判断摘要：经济增长高位回调：2007年，宏观调控的主基调是合理控制投资增长和扩大内需，投资增速将小幅放缓，与此同时，全球经济回调将降低出口需求增速，预期2007年我国经济增速将由2006年的10.5%回调至9.5%，居民消费物价涨幅在2%左右。2007年，我国贸易顺差将超过1800亿美元，人民币对美元将继续升值3%。工业利润增长仍然强劲：

经济增速放缓将导致工业利润增速放缓，但2007年全球经济增速回调将降低原料购进价格涨幅，中下游产业利润空间将继续扩大，此外，企业经营效率将继续提高，这两方面因素将有效缓冲利润增长的周期回落。预期2007年工业企业利润增长仍能保持在20%以上。股市资金推动效应进一步强化：贸易顺差刚性增长导致经济体系流动性过剩格局继续维持，股改后资金入市信心全面增强，股市资金推动效应将进一步强化。2007年，美元加息周期将结束，QFII渠道和H股市场国际资金流入将增加，分别将对国内A股市场形成直接和间接支撑效应。

整体策略及关注行业：2007年，从基本面来看，建议重点关注“十一五”规划受益类行业、自主创新、消费升级和服务业等投资主题；从微观面来看，建议关注优质资产整体上市及股权激励等相关主题。2007年，股市资金推动效应的强化将导致市场由估值合理向估值泡沫方向发展，市场波动风险也将随之加大，特别是在股指期货和融资融券推出为市场引入做空机制之后，短期波动可能加剧，建议关注阶段性波动风险。重点关注行业点评：机械设备行业：

十一五规划和出口需求共同驱动行业增长；输变电设备行业：关注景气周期中龙头公司业绩持续释放；石油和化工行业：看好一体化公司、有机新材料和钾肥；食品饮料行业：关注优势品牌在消费升级中的稳健成长；医药行业：

跨越调整期看行业和公司长期成长价值；银行业：经济处于景气周期，业绩稳健成长可期；房地产行业：新游戏规则下开发商强者恒强；零售业：关注内生增长基础上的稳健扩张。

关注股票：柳工、特变电工、中国石化、盐湖钾肥、第一食品、科华生物、招商银行、浦发银行、万科、王府井

机构名称：国金证券

主题：“婴儿潮”提升消费服务业估值

市场判断摘要： 股权分置改革的基本完成和股权激励的启动为股市的中长期可持续发展奠定了坚实的制度性基础，股票资产在国内企业、居民的金融资产中的比重将继续保持上升；宏观经济的快速稳定运行和人民币升值预期的增强都增大了中国股票资产的相对吸引力，国际股权资金对中国股票资产的配置比例受制于QFII管制，仍非常之低，处于超低配状态，潜在的可进入的国际资金仍非常之多；流动性充裕的局面近年内不会发生明显改变，在货币、债券和房地产市场风险收益比下降的情况下，股市的相对吸引力仍然较强。总体上，我们认为明年股市的资金供给仍然非常宽裕，市场将继续保持牛市基调，在振荡中不断创出新高。

整体策略及关注行业： 行业资产配置：我们从景气轮动、持续增长和产业促进等几个方面建立优势配置策略，产业方面：超配消费与服务、投资品、农业，低配采掘与原材料，平配公用事业（电气水）；行业方面：消费品中超配医药行业、食品饮料、旅游餐饮、家庭与个人用品；服务业中超配金融、房地产、百货零售、信息技术、交运设施；投资品中超配弱周期性的通用设备以及处于周期性增长初中期的专用设备行业（煤化工）；农林牧渔业中超配水产养殖与林业

关注股票：暂缺

机构名称：海通证券

主题： 不尽上涨路，成长意未犹

市场判断摘要：展望2007年我们依然看好A股市场，而这种动力来自于一批具有强劲盈利增长、代表中国经济活力的蓝筹企业。尽管今年以来，A股市场上涨近70%，但2006－2008三年盈利高达26.9%的年均复合增长率使得目前沪深300的估值仍然处于合理的水平，我们保守预计2007年沪深300仍有30%以上的空间，而未来一批蓝筹公司的上市和崛起将进一步巩固A股市场的牛市基础。

整体策略及关注行业：尽管未来1、2个季度内商品市场仍将相对疲弱，但基于未来6-12个月乐观的宏观展望、持续偏紧的供需状况以及长期结构性需求的稳定增长，我们认为当前商品价格的走软是一个阶段性休整而非周期的见顶，中期看好能源产品、有色金属中的锌、镍、铜；伴随着全流通变革而来的大股东资产注入、管理层激励以及税制改革与新会计制度等制度层面的变化也带来了相应的投资机遇；此外基础设施建设领域特别是铁路跨越式发展和3G投资也为相关企业带来了投资机遇。行业配置：我们重点看好受益于经济稳健增长和税制改革的银行；看好受益于居民收入增长和消费升级的商业贸易、传媒、旅游；看好受益于3G、IPTV投资启动、终端需求增长、制造向中国转移等因素的信息设备及通讯设备行业；看好受益于铁路跨越式发展的铁路建设、铁路运输装备等相关细分行业；关注在国际市场上已开始形成一定竞争力的重卡和客车子行业；虽然短期面临价格风险，中期仍然看好有色金属中供需状况偏紧的锌、镍、铜，关注具有较多矿产资源的公司。

关注股票：中国石化、兰花科创、国阳新能、潞安环能、金发科技、盐湖钾肥、星新材料、新安股份、澄星股份、云天化、烟台万华、福耀玻璃、海螺型材、中国玻纤、岳阳纸业、宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份、武钢股份、包钢股份、新兴铸管、东方电机、S东锅、平高电气、特变电工、安徽合力、中联重科、柳工、三一重工、山推股份、江南重工、广船国际、沪东重机、晋西车轴、秦川发展、沈阳机床、中材国际、隧道股份、龙元建设、中材国际、隧道股份、龙元建设、S湘火炬、中国重汽、宇通客车、格力电器、青岛海尔、海信电器、雅戈尔、宜科科技、峨眉山、黄山旅游、桂林旅游、锦江酒店、首旅股份、歌华有线、东方明珠、广电网络、新华传媒、华闻传媒、小商品城、新世界、大厦股份、广州友谊、欧亚集团、顺鑫农业、通威通份、北大荒、登海种业、双汇发展、新中基、贵州茅台、张裕、伊利股份、五粮液、华兰生物、天坛生物、中牧股份、恒瑞医药、华海药业、上海医药、云南白药、江中药业、天士力、招商银行、民生银行、浦发银行、万科A、保利地产、金融街、栖霞建设、金地集团、北京城建、中华企业、东软股份、中国软件、亿阳信通、华胜天成、中兴通讯、横店东磁、长城开发、法拉电子、.html广州国光、同州电子、中国联通、长江电力、桂东电力、金山股份

机构名称：建信基金

主题： 2007年A股市场展望

市场判断摘要：07年全球经济（包括中国）增长将弱于06年，但中国经济仍在高速增长区间内前期调控虽然颇见成效。但国内投资反弹压力尚存城市化建设、较好的企业盈利支持20％以上的投资增长和谐社会的大背景下消费持续增长可期人民币升值、出口退税调整环境下顺差增长率不及06年，但绝对数仍可能高企。利率水平判断，市场利率上升空间不大，在美国经济走弱背景下，美元利率走平或降息可能性大于升息可能性外汇占款给市场仍将不断注入流动性，人民币升值制约利率的大幅升高。07年仍存在基准利率上调（加息）

可能中长期贷款增速仍然处在高位，增加调控风险CPI潜在风险：粮价上升、资源类产品价格改革深化、劳动力工资上升投资反弹。

我们预期2007年股票回报率介于10％－20％之间。

整体策略及关注行业： 自上而下的几大投资主题分别是，科学发展观、自主创新；和谐社会。重点关注行业：医疗保健、教育、旅游与休闲、绿色保健产品、环境保护、军工与航空天工业的发展、互联网应用，认为原材料行业水泥、钢材、电解铝好转具备阶段可持续性。

保持高配的行业：机械设备、农林牧渔、医药生物、交通运输、食品饮料；提高配置的行业：交运设备（低配提高到中配）；信息服务（提高到高配）、钢铁（提高到中配）；降低配置的行业：电子元器件（中配降低到低配）；保持中配的行业：采掘、化工、轻工制造、公用事业、商业贸易、餐饮旅游；保持低配的行业：信息设备、家用电器、纺织服装、综合、有色；由于工行是建信优选成长基金的托管行，建信优选成长对银行将低配2－3％，建议用证券公司类资产替代，证券类配置为3%。

关注股票：上海机场、大秦铁路、赣粤高速、天津港、中远航运、东方航空、江西长运、歌华有线、广电网络、华闻传媒、中视传媒、用友软件、恒生电子、S阿胶、通化东宝、天坛生物、华兰生物、恒瑞医药、金宇集团、双鹤药业、康缘药业、金陵药业、S长高新、新华医疗、山东药玻、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、张裕A、双汇发展、伊利股份、第一食品、承德露露、古越龙山、通葡萄酒、獐子岛、通威股份、北大荒、吉林森工、三一重工、中联重科、安徽合力、柳工、火箭股份、西飞国际、沪东重机、广船国际、沈阳机床、浦东金桥、招商地产、金融街、中宝股份、栖霞建设、深天健、中石化、烟台万华、新安股份、中国玻纤、盐湖钾肥、新世界、重庆百货、百联股份、广州友谊、合肥百货、杭州解百、国阳新能、兰花科创、华能国际、国电电力、持平高电气、东方电机、宝胜股份、许继电器、上电股份、特变电工、一汽夏利、长安汽车、晨鸣纸业、华泰股份、岳阳纸业、博汇纸业、招商银行、浦发银行、民生银行、中国联通、中兴通讯、大族激光、士兰微、横电东磁、长电科技、长城开发、华微电子、伟星股份、七匹狼、雅戈尔、太钢、宝钢、马钢、鞍钢、莱钢、中金岭南、宏达股份、焦作万方、兰铝、宝钛、吉恩镍业、中科三环、贵研铂业、山东黄金、神火股份、

机构名称：平安证券

主题： 人民币渐进升值下的估值重构

市场判断摘要： 我们认为A股市场已步入一轮大的牛市，而这个牛市将能延续数年。但牛市并不意味着单边上涨，更可能的是阶段性的稳步推进。

对于2007年市场的表现，我们预期A股市场继续单边走高或者大幅下跌的可能性都不大。从技术分析的角度判断，我们预期2007年一季度A股市场有望承接2006年的强势继续冲高，二、三季度则可能由高位振荡逐渐步入调整。早则四季度或晚至2008年初市场将展开新一轮大的上升浪，其力度将至少等同于本轮行情。

整体策略及关注行业：品种选择方面，我们建议投资者重点关注以下5个方面可能面临的较大投资机会：1、升值受惠，如金融、房地产等；2、中国优势，如中国特色资源、“成本＋技术”优势明显的机械设备、电力设备以及“成本＋规模”优势的钢铁、汽车、家电等；3、消费升级，如食品饮料、零售等；4、奥运与区域经济，如旅游、3G、滨海新区等；5、制度变革下的投资机会，如环保、医药等行业政策变动以及股权激励、定向增发等制度创新机会等。

关注股票：强烈推荐评级股票：万科A、招商地产、农产品、华侨城A、盐田港Ａ、TCL集团、中联重科、金融街、沈阳机床、柳工、威孚高科、长安汽车、中色股份、苏宁电器、东源电器、三一重工、福建高速、招商银行、保利地产、沪东重机、复星医药、南山铝业、北方股份、赣粤高速、平高电气、金地集团、S南瑞、亨通光电、晋西车轴、国药股份、华海药业、山东黄金、东百集团、安徽合力、上海医药、宝胜股份、马应龙

机构名称：兴业基金

主题： 2007年——证券投资的黄金岁月

市场判断摘要：考虑到2007年大的市场环境，我们认为2007年的证券投资可能给投资者带来超过其未来五年或更长年限的平均收益，但这种收益会大大低于今年60%以上的收益。投资者可采取更积极进取的投资策略，配置更多的资金在股票和股票型基金上。同时投资者应注意到股票的“二八”现象会更加明显，随着股指期货的推出，明年的大盘蓝筹股依然是舞台的主角。因此股票的配置中大盘蓝筹股应有较大的比重。没有业绩支撑的股票和绩差股将受到资金的冷落，股价缺乏上升动力，投资其有较大风险。投资股票是投资未来，因此有实质性资产注入的股票、整体上市的股票同样值得关注，投资上述公司可能有超额收益。投资要投有“确定性”的公司，有“确定性”的公司比“不确定性”的公司会享有更高的溢价。值得注意的是，中国股市的整体估值和其他新兴市场相比并不显得特别便宜，进行全球视野下的估值比较可以有效降低投资风险。

整体策略及关注行业： 关注大盘蓝筹股、人民币升值、整体上市和实质资产注入的股票。经过2006年的股市上涨后，我们认为金融服务、地产、钢铁、机械设备、信息设备、食品饮料等整体上还有一定的行业机会，其他多数行业的平均估值合理，从下而上的选股策略更加有效。

关注股票：上海机场、上海汽车、深圳机场、西飞国际、中铁二局、万科、招商地产、金地、双汇发展、五粮液、第一食品、招行、民生银行、浦发银行、中兴通讯、亨通光电、中国联通

机构名称：兴业证券

主题： 似火牛年

市场判断摘要： 2007年A股继续快速发展，市场深度和广度都将进一步提升

整体策略及关注行业： 投资机会：金融、装备、健康、奥运。综合基本面定性分析和指标定量分析，2007年我们看好：金融（银行、证券、保险）地产；先进装备制造业（汽车汽配、机械、铁路）；健康产业（医药、食品饮料）；奥运相关产业（房地产、食品饮料、旅游酒店、3G产业链）

关注股票：2007年度十大蓝筹股：工商银行、招商银行、中信证券、中国人寿、万科A、中兴通讯、五粮液、广深铁路、长江电力、宝钢股份；2007年十大成长股：时代新材、铁龙物流、承德露露、恒瑞医药、建发股份、海泰发展、金龙汽车、恒生电子、天地科技、龙溪股份；受益奥运的强烈推荐评级公司：金融街、阳光股份、首旅股份、歌华有线、中国联通、中兴通讯、伊利股份、贵州茅台

机构名称：中海基金

主题：人口红利助推牛市

市场判断摘要：中国经济增长趋势在全球依然突出，美国经济回落不碍中国经济高增长；人口红利推动股票资产进入持续牛市，我们认为在2010年人口红利结束前资产价格上涨是长期趋势；上市公司业绩持续增长，股改完成上市公司利润持续释放，资产注入和整体上市提供额外的利润增长，股权激励推动公司管理效率提升；资产和资金扩容双向超常规扩容，中国市场逐步进入成熟市场轨道蓝筹股价值提升。

整体策略及关注行业：哑铃策略：小盘成长＋大盘蓝筹，自上而下——选择大盘蓝筹组合作为基准仓位，自下而上——挖掘具有持续成长能力的优质公司获取超额收益。四主线：首选升值和消费，次选技术创新，看平资源，大宗商品的投资机会主要来自于上半年，全年可能受美国经济回落影响；升值和消费是我们的首选，推荐医药，零售，食品饮料，旅游，传媒，银行，证券，地产，保险；技术创新提供机会，推荐电气设备，机械，电信设备，专用设备。

关注股票：招商银行，民生银行，浦发银行,工商银行、中信证券，宏源证券、金融街，万科，浦东金桥，金地集团、桂林旅游，黄山旅游，锦江股份，华天酒店、伊利股份，第一食品，五粮液、通化东宝，国药股份，阿胶，云南白药、农产品，银座股份，友谊股份，百联股份、歌华有线，广电网络，华闻传媒，博瑞传播、晋西车轴，沈阳机床，秦川发展、中兴通讯，华胜天成、火箭股份，东方电机，置信电气、江山化工，新安股份，星新材料、中国石化；主题配置：招商银行，工商银行、中国联通、大秦铁路、上海机场、宝钢股份、万科、长江电力、中国石化、华侨城，南山实业，岳阳纸业，桂林旅游、中青旅，歌华有线，中国国贸，首旅股份、中兴通讯，华胜天成

机构名称：中投证券

主题：世纪性的机遇

市场判断摘要：2007年国内股市还将延续2006年开始的牛市趋势，蓝筹股、成长股行情将进一步深化，市场结构将逐步向国际成熟市场靠拢，个股分化进一步明显。此外，以沪深300指数为标的的股指期货2007年有望推出，这也意味着国内股市做空机制正式引入，投资者在规避风险时就不必一定在现货市场大量卖出或者买进，而是可以通过设置现货和期货的套头操作来降低投资风险。2007年的国内市场的主要风险因素仍然是估值水平的结构性调整。

整体策略及关注行业：基于我们对未来较长时期中国股市的良好预期，我们确定投资组合的出发点是：立足2007年，但目标更长远，在此前提下，主要选择成长性良好、发展前景十分明确的行业龙头企业，当然，某些成长性良好的中小型公司也被我们纳入了投资组合。

关注股票：万科、招商地产、泛海建设、金地集团、中联重科、安徽合力、沈阳机床、山推股份、中金岭南、驰宏锌锗、宝钢股份、鞍钢股份、贵州茅台、五粮液、张裕、国电电力、粤电力、长江电力、中国石化、江山化工、烟台万华、招商银行、浦发银行、大秦铁路、晋西车轴、.html广州国光、大族激光、天坛生物、通化东宝、中材国际、宜华木业、苏宁电器、华联综超、兰花科创、潞安环能、中青旅、特变电工、中兴通讯

机构名称：中银国际证券

主题：

市场判断摘要：我们预计07年上证综指年终目标点位为3,000点。

整体策略及关注行业：我们仍然青睐金融板块(将受益于税制改革)，并一定程度上看好房地产板块。我们对公用事业板块持更加乐观的看法，但认为能源板块前景较为中性。

关注股票：07年我们在A股市场的“爱股”是华泰股份，其次是同在造纸板块的太阳纸业。上述两股估值较香港上市的同业玖龙纸业和理文造纸大幅折让。07年我们在A股市场的次“爱股”是獐子岛，其次是同为渔业板块的好当家。随着国内高端食品消耗以及宴会消费持续增长，海鲜水产公司价值凸显。

机构名称：渤海证券

主题：否极泰来崛起时，海阔天空成长路

市场判断摘要：如果说2006年是中国股市的转折之年，那么2007年将成为中国股市繁荣的开始之年。中国崛起、大国经济、全流通体制的建立、资本市场的制度改革、资金的流动性充裕和人民币升值的前景，都支持中国在一个较长的时期里出现一个长期的牛市。大盘蓝筹股的上市对股指起到一定的拉动作用，但这种虚增效应是以其他个股的下跌为代价的，这是我们2007年必须面临的结构性牛市，在2007年代表中国经济的主体和中国股市的主体的成长股将成为助推股市上升的主要动力之源。同时上市公司业绩的持续增长则成为推动证券市场上升的根本，人民币升值对股市的推动作用则是另一个不可忽视的利好因素，而奥运经济效应的逐步体现以及充裕流动性所造成的证券市场资金供大于求的现状将成为07年证券市场强势运作的助推剂。

整体策略及关注行业：对成长性的挖掘将成为2007年最好的投资策略。人民币升值、自主创新、消费与服务对国民经济的拉动是我们行业选择时考虑的主要因素。同时，制度改革、区域协调发展等创建和谐社会的重要因素，也是我们作07年行业配置时把握的主要脉络。金融和房地产行业是人民币升值过程中最直接受益的两个行业，其资金供给和业务量不但得到增加，本身的资产也将在这个进程中得到升值。在07年我们认为应该重点关注这类行业。研发能力的高低决定行业自主创新的能力，据此我们认为机械、电子信息、生物制药等是最具自主创新基础的行业，也是07年应该重点配置的行业。同时，08年奥运会的举办将对我国经济的增长产生巨大的推动作用，最直接受益的也是消费和服务行业。

关注股票：招商银行、华夏银行、工商银行、中信证券、广发证券、中国人寿、万科、保利地产、北京城建、阳光股份、北辰实业、广船国际、太原重工、山推股份、沪东重机、中集集团、沈阳机床、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、张裕A、顺鑫农业、通化东宝、天坛生物、华微电子、浙大网新、中兴通讯、上海机场、白云机场、深赤湾、大秦铁路、华联综超、王府井、中青旅、歌华有线。

机构名称：东北证券

主题：A股的崛起

市场判断摘要：人民币升值期间，A股公司的估值水平将提升，绩优蓝筹股有望成为稀缺资源，可能会出现过多的资金追逐有限的好股票的现象。07年A股市场资金可能相对过剩。沪深300指数未来5年平均净利润增长率有望达到18％，以现在股价水平预测，07年沪深300指数的PE降为17.2倍，08年则为14.58倍，如此，将成为未来股价上升的主要动力。人民币升值、业绩增长、股市周期将成为A股崛起的三大动力，若维持目前20倍的市盈率水平，则未来一年股市的增长幅度有望达到27％。2007年上证指数将继续运行在Ⅲ三主升浪上升趋势中，市场低点预期在1600－1800点区域（沪深300指数在1280－1430点区域），高点上证指数有望挑战2672上轨位（沪深300指数接近2140点），年线将续收阳线。

整体策略及关注行业：关注8大投资主题：政府加大基建投资力度；基建投资拉动能源、原材料及投资品需求增长；新型外贸结构调整；消费和服务快速增长；产业整合和产业升级；人民币升值；景气度回升行业；区域经济发展。关注行业:铁路、电网、石油、天然气、建材、建筑、电气设备制造、造船、装备制造、远洋航运、军工纺织服装、商业零售、金融服务、食品、饮料、通讯、电子元器件制造、消费电子产品制造。

关注股票：通程控股、晨鸣纸业、索芙特、合加资源、秦川发展、五粮液、顺鑫农业、安泰科技、中信证券、中国联通、上海汽车、中青旅、太原重工、南山铝业、山东高速、金地集团、中天科技、广东榕泰、国电电力、工商银行。

机构名称：国都证券

主题：用国际视野巩固牛市观点

市场判断摘要：资金面充裕导致的流动性溢价与政策性变革导致的制度性溢价将会在估值国际化的基础上进一步显现中国优势，对股市起到溢价作用。人民币的升值预期是主导未来行情的重要因素之一，从人民币的升值预期空间和实质升值状况分析，2007年人民币依旧有强烈的升值潜力，但汇率制度改革是决定人民币升值速度的关键性因素。在以国际视野进行估值的基础上，结合行为金融学的观点，认为2007年的股票市场将呈N形走势，即在股指期货推动前股票市场仍将保持强劲上扬的格局，在股指期货推出后会有所调整，但最终将在人民币加速升值的预期下再创新高。根据国际化指数估值比较，用时间视野分析，预计沪深300指数2007年有望达到2311点和3300点。

整体策略及关注行业：经过总体策划，认为2007年有四方面的行业主题需要特别关注，分别为消费升级(房地产行业、食品饮料行业、品牌服装行业、零售连锁行业、消费电子行业、女性消费品行业)、高端服务(传媒行业、旅游行业、银行业、交通运输行业)、中国制造(工程机械行业、机床行业、输变电行业、铁路装备制造业)与行业复苏(钢铁行业、电力行业、石化行业)

关注股票：在牛市环境中，通过自上而下的选股模式，在国都证券研究发展中心进行研究策划的基础上，确定了十只股票作为2007年的重点投资选择，分别为：

机构名称：华泰证券

主题：大牛市、大视野、大机会

市场判断摘要：人民币升值将为我国股市带来众多的新资金，也将对行业与公司产生深远影响，如金融、地产等板块仍有反复活跃的机会，而航空、造纸等人民币升值概念股中也不乏投资机会。随着北京奥运会的日益临近，北京奥运板块的投资机遇成为2007年不可或缺的重要元素。中国移动通信市场是全球最大的市场，一旦3G业务启动，无疑将带动相关产业的大发展。十一五“期间，国家加大对基础设施的投资，从而扩大了机械行业的销售需求。股权激励行情成为07年行情的一条主线，而一些设置了较高激励门槛的公司更是值得关注。比如万科、伊利股份、格力电器、晨鸣纸业、恒生电子和华联综超等公司未来业绩有望稳定增长，市场机会将会更多。

整体策略及关注行业：升值、税改背景下的银行、地产等行业股票的价值重估，新股发行、蓝筹回归、资产注入等背景下的蓝筹队伍壮大，整体上市、股权激励、融资融券等所引发的制度创新，装备制造、技术创新、奥运投资等政策主导下的强增长，将成为2007年主体投资的核心思路。

关注股票：旅游酒店中的中青旅、首旅股份，建筑建材中的北京城建、北新建材；交通运输中的北京巴士、曙光股份；节能环保中的首创股份；通讯传媒中的歌华有线、中信国安；商业零售中的王府井、西单商场；房地产中的中国国贸、天鸿宝业；文化体育中的中体产业；品牌合作伙伴中的中国国航、燕京啤酒、伊利股份、中国银行。

机构名称：民族证券

主题：工业化、消费升级与短期盈利增长

市场判断摘要：展望2007年市场，影响行业配置的主要因素将是工业化/消费升级、人民币升值和行业盈利增长变化。从人均GDP和轻重工业比重两个指标来看，我国目前正处于工业化过程之中，未来经济持续快速增长值得期待。借鉴日本工业化的经验，预计未来建设房地产、商业和制造业中的机械、金属行业将获得超额增长；食品、纤维行业增速将低于平均水平；服务行业的快速发展需要等到重化工业阶段结束之后。我国目前城市化水平仍较低，未来仍有较大发展空间。而从主要耐用消费品的普及率来看，未来我国家用轿车、电脑、空调和住宅仍有较大发展空间，有望取得超额增长。

整体策略及关注行业：综合工业化/消费升级、本币升值和盈利增速变化3个因素来看，我们认为2007年受益于工业化/消费升级、本币升值、同时盈利有望保持快速增长的房地产、银行、商业旅游应获得超额配置；受益于工业化且2007年盈利有望复苏的钢铁行业应获得超额配置；受益于工业化/消费升级、但2007年盈利增速难以加快的机械、汽车、有色行业可考虑平配；在3G投资拉动下盈利增长有望改善的通信设备行业可考虑平配；盈利能保持较快增长的交通运输、食品饮料行业可考虑平配；电力、煤炭、医药、电子元器件、农林牧渔相对看淡，机会以个股为主。

关注股票：万科、金地集团、金融街、招商银行、民生银行、中信证券、中国人寿、王府井、百联股份、S首旅、宝钢股份、八一钢铁、时代新材、平高电气、上海汽车、威孚高科、贵州茅台、五粮液、铁龙物流、赣粤高速、山东黄金、中金岭南、中兴通讯、恒瑞医药、恒生电子、火箭股份、东软股份。

机构名称：上海证券

主题：和谐投资驱动下的结构性牛市

市场判断摘要：我们认为2007年市场政策取向有利于A股市场做大做强，尽管在此过程中可能因金融创新而分流部分资金，因引入做空机制而加剧指数的过度反应，但总体的多赢局面将更加能够刺激A股市场的活力，使2007年的A股市场焕发出前所未有的投资激情。2007年资金供需仍将面临非常宽松的局面，在可预测的条件内，资金供应量大于资金需求量，因此在排除业绩上升引起的估值上升之外，资金推动型的估值泡沫会出现在2007年年内的行情中。2006年底A股整体估值略显偏高，但2007年A股整体估值上升动力依然存在，宏观经济的高速稳步增长、人民币升值、石油等基础原材料价格回落对A股提供普遍的动力，而后股改效应及制度红利则将以股东背景、产业特征等结构型方式释放。

此外2007年还存在局部抛售压力加大及产业政策结构性调整引起的估值风险，由此判断2007年的个股估值差异性有望加大。2007年上证综合指数在剔除估值泡沫后仍有上升空间，其核心运行空间在2000点～2700点之间，高低位可能会在2900点和1800点左右，年内还将出现资金推动型的阶段性行情。

同时我们认为2007年A股市场将呈现市场和谐与社会和谐目标双驱动的结构性牛市特征。

整体策略及关注行业：2007年投资重点将在和谐社会和和谐投资思想指导下，关注大盘蓝筹股的价值投资和具有内生性增长动力的成长投资，这种关注二头的哑铃式投资策略在结构性牛市中有望获得超额投资优势。2007年我们看好的行业：机械设备制造业、金融服务业、汽车及零配件行业、电子元器件行业、化工材料业、交通运输业、电子元器件行业、医药等。

关注股票：南山铝业、上海汽车、深发展、中国石化、威孚高科、赣粤高速、中捷股份、阳光股份、中青旅、长电科技、秦川发展、新天国际、星新材料、华邦制药、中金岭南、百联股份。

机构名称：申银万国

主题：牛股的摇篮——2007值得投资的板块和股票

市场判断摘要：大市值股——走向辉煌，上证50成分股整体的06PE为21.3倍，07PE为18倍；成长股——永恒的追求，高成长应该得到高估值！沪深300成分股中除去上证50的50个股票和十几个没有盈利预测的股票后，这236个股票的06PE只有18倍,07PE只有15倍，显著的低于全市场和上证50。上证50成分股整体06年的净利润增长率为21.4%，06-08三年的平均增长率为19.7%；而沪深300扣除上证50和无盈利预测公司后236只成分股的整体06年增长率达到52.5%,06-08三年平均增长率达31.5%！人民币升值是最具有确定性的主题环境，人民币升值对相关行业影响最大的当然是地产和金融重估，包括人民币升值带来的重估，还包括其它资产价值的重估，比如股权价值重估。3G给设备商和运营商带来了不同际遇。

整体策略及关注行业：选择公司的两个标准：1.行业龙头，2.外延式增长向内涵式增长发展。选择设备商，着重于技术和专利的优势；选择运营商，着重于资源整合的预期。北京奥运受益最多的行业将是：旅游酒店、商业、文化传媒、快速消费品、地产、建筑、高新技术。

关注股票：民生银行、中国石化、上海汽车、中国联通、宝钢股份、长安汽车、上海汽车、山西焦化、中信证券、金龙汽车、桂林旅游、瑞贝卡、恒瑞医药、岳阳纸业、大亚科技、南山铝业、五粮液保、利地产、深振业、亿城股份、华发股份、建发股份、兰生股份、南京高科、ST信息、雅戈尔、中青旅、黄山旅游、华联股份、中视传媒、燕京啤酒、北辰实业、龙元建设、鹏博士、大唐电信、中兴通讯、中国联通、深振业、烟台万华、厦门国贸、岳阳纸业。

机构名称：世纪证券

主题：蓝筹时代的挑战和机遇

市场判断摘要：沪深300成份股流动性已经显著增强，指数期货推动的蓝筹行情已经提前展开。中央经济工作会议提出2007年8%的GDP增速、控制投资增长、实现国际收支平衡的等目标使宏观调控松劲适度，也使A股市场继续享有较宽松之宏观经济环境的同时也有助于证券市场下游消费和服务行业保持景气。沪深A股市场上市公司业绩从2005年末开始走出低谷，未来两年预计继续保持较高增长速度。

2007年整体向上结合局部震荡的市场趋势以及指数期货的出现，使2007年的投资策略趋向多元化。指数期货带来市场长期发展也带来短期波动。

整体策略及关注行业：2007年我们重点看好以消费服务为主要的行业，具体行业包括：金融、房地产、食品饮料、交通运输、旅游酒店、电信、传媒、通信设备、机械、汽车等。

2007年成长股的表现将远好于价值股，买入成长股进行持有的策略可以战胜大盘的波动，获得超额收益；而价值股以及纯指标类个股则可能成为指数期货阻击的对象，更适宜持有高红利股进行套利策略。持有成长股策略主要选择银行、地产、通信、食品饮料、传媒、旅游等行业，围绕人民币升值、3G、数字电视、奥运、环保、节能等主题投资进行选股。

关注股票：招商银行、中兴通讯、中国联通、万科、金融街、歌华有线、大秦铁路、柳工、华侨城、南玻、丰原生化、合加资源、五粮液、长电科技、华泰股份、江铃汽车。

机构名称：西南证券

主题：政策导向导致热点转化，维持强势基本形成V型

市场判断摘要：上市公司整体业绩呈现复苏型回升迹象。随着年底股改和清欠的加快，绩差公司数量会大为减少，2006年年报业绩同比实现增长已成定局。2006年年报实施分配公司中采取高比例送股方式的公司将会增多，而派现的数量将会减少。新会计准则的影响将提前反映。建筑建材、公用事业、金融服务景气度稳步提升，业绩有望持续增长。预计2007年首季由于市场累计了较大的升幅，2006年年报披露在即，加上可能出台新的调控措施，个股的分化会导致调整的出现。而进入第二季，经过充分调整后，股指期货的推出，有望促成短期升势而后再度陷入振荡调整格局。预计半年报之后，市场有望逐步开始大规模的上升行情。1541点具备部分底部特征，2500点为阶段性高点，全年重现V型走势。

整体策略及关注行业：机械设备、金属非金属、食品饮料、金融四个行业为各类机构共同持股的重点行业领域，可作为主要的择股范围。后股改时代，投资者需要关注国有股政策、限售股解冻压力、创新交易方式、权重大的沪深300成份股。

关注股票：暂无

机构名称：银河证券

主题：平稳发展，策略胜于预测

市场判断摘要：2007年股市将继续平稳发展，股市长期牛市的三大基本条件将继续支持股市稳步向上，即1、股权分置改革后大股东与中小股东利益在二级市场股价上达成一致，积极向上市公司注入优质资产，大大提高上市公司质量；2、股市将长期与中国经济同步发展，而中国的人口红利时代将支持中国经济在10－20年内继续高速发展，从而为中国股市提供持续稳定的作多动力；3、人民币将继续稳步升值，美元贬值趋势难以改变，流动性过剩局面将较长时间存在，从而为股票市场繁荣提供了源源不断的资金支持与资产升值支持。在股票市场大幅度上升之后，2007年股市理应不会出现过快上升。如果在初期出现升幅过快情况，市场难免出现振荡走势。同时，市场在总体上继续以价值投资理念为主导下，由于价值股总体定价基本进入合理区域，并存在较小的泡沫情况，题材炒作、低价股炒作可能会有所活跃。因此，不同的投资策略可能都会获得较好的投资收获。

整体策略及关注行业：我们认为，应对总体向好、振荡难免的股市，投资者应该在三大策略中选择其一（最好不要兼选）。这三大策略分别是：1、白马策略，选择那些行业增长前景明朗、公司成长可靠的大型优质蓝筹股，稳定持股，可以获得高于市场平均水平的收益；2、成长策略，选择那些在短期内业绩出现爆发性增长的公司，或者其产品销售量或者价格有望出现爆发性增长的公司，进行阶段性重点投资；3、补涨策略，也就是在选择那些股价涨幅不大、属于优势行业，资产质量较好，但竞争优势不够明显、短期业绩平或差的公司，在底部购买后待价而沽。行业与题材方面，我们基本认同目前市场上达成共识的标的，白马行业主要包括金融、地产、消费品、大型装备制造业、环保节能行业等，同时，继续看好有色金属特别是稀有金属等资源紧缺型行业,煤炭、石油化工、公路港口等行业将稳定发展，对农产品价格上升带来的农业股机会也给予关注。明朗的题材方面，首先看好整体上市与资产注入题材，其次是奥运会、天津开发区、军工制造以及股指期货、封闭式基金改革创新等题材。

关注股票：我们准备了低市净率板块、高增长板块、绩优成长板块、以及二线成长B股等不同组合，供投资者近期选择。低市净率板块：武汉健民、凯诺科技、盾安环境、丰原药业、国栋建设；高成长板块：置信电器、康缘药业、长圆新材、南宁糖业、振华港机、金螳螂；绩优成长板块：伊利股份、格力电器、国阳新能、七匹狼、冠城大通；稳健成长板块：合加资源、复星实业、江西长运；二线成长B股：深基地B、深南玻B、深赤湾B、振华B股、金桥B股、锦江B股。

机构名称：元富投资

主题：

市场判断摘要：2007年大陆经济增速放缓不会对大陆A股股市构成大的冲击；2007市场整体本益比水平进一步上升可能很大，但估值水平基本合理，相对吸引力不会受到明显影响。2007年大陆A股市场面临较大的扩容压力，预计证券市场政策环境依旧会比较宽松；2006年股权分置改革的基本完成，为2007年大陆推出大量如股权激励，股指期货等创新政策奠定良好基础。2007年大陆A股市场可入市的资金增量相当充沛，“流动性过剩”状况将继续推升大陆股市；无论从资金存量还是资金增量角度看，2007年基金在投资理念、投资策略上对大陆A股市场的影响力仍然是决定性的；2006年QFII已经超越大陆券商成为仅次于基金的大陆最重要的机构投资力量，2007年还将迎来一个更大的超常规发展的机遇。2007年股指主要在2400--3500点区间内运行，呈现“上升-调整”的“∧”字型走势。

整体策略及关注行业：投资策略方面，建议投资者采取较为积极的投资策略，2007年以稳定持股为主，不要轻率作出卖出配置。建议股票仓位总体控制在80%以上，其余20%用于封闭式基金等其它证券投资品种。

行业配置方面，“均衡配置”可能为2007年最适用的投资方法。三大类行业值得关注：（1）大陆制造产业升级受益行业。2006年，工业制造业中的科技附加值相对较高和技术含量相对较高的子行业如工程机械、钢铁、商用车（包括中重卡、中大型客车）、电力设备、通讯设备化工新材料、IT硬件产业等部分周期性行业可能由于国内基础建设投资需求旺盛（地铁、铁路、电网建设、核电设备等）以及出口竞争力的提升（直接出口、海外工程承揽等）

熨平周期波动，延长景气周期，甚至可能拉动部分有色金属、水泥、玻璃等原材料的景气。（2）消费升级和消费增长受益行业。如食品饮料、零售、旅游、中药、房地产、轿车、金融等行业的持续增长可期。（3）人民币升值受益行业。