蠹:关于加息和热钱的关系和人民币不应该再升值的原因
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/28 00:44:48
关于加息和热钱的关系和人民币不应该再升值的原因
(2011-03-18 15:32:12)转载 标签:财经
关于人民币加息对于热钱的影响:
1、没有通胀的时候,利率增加会对外形成利差,热钱(套利资金)会进来套取利息差。这个时候会引起通胀,形成一个利益的正反馈(学过自动控制的应该明白正反馈的含义)。
2、通胀初期和通胀中期,小幅度加息,表示了政府对于通胀压制的决心不够,这个时候热钱(套利资金)进来,他们套取的不是以利率差为标的,是以通胀收益为标的,这个时候热钱进来会进入资产泡沫区域,特别是房产和股市,所以我们会看到07年不停加息结果股市不停上涨,所以我们能看到去年10月份小幅度加息结果热钱大幅度进来,因为本来不知道政府抑制通胀的决心,一旦政府小幅度加息,热钱就知道政府没有抑制通胀的决心,所以热钱疯狂进来套取通胀收益。
3、通胀进入晚期(或者叫失控期),加息的结果就是热钱逃跑,因为这个时候资产泡沫破裂的风险远远大于利率差收益,资本就是看一个风险收益情况来考虑进出的。