九乡新闻网蛇岛的秘密 豆瓣:表象是通胀 真相是滞胀
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 22:51:27
表象是通胀 真相是滞胀
作者：杨连宁
物价涨，增长跌。物价涨，盈利跌。物价涨，就业跌。物价涨，股市跌。物价涨、房价跌。物价涨，实际收入跌——通胀早已经变成滞胀了。
市场已经盛极而衰。本来嘛，衰退是高涨埋下的种子，大落是大起的后果。防止衰退的唯一办法，就是防止高涨。避免大落的唯一办法，就是避免大起。一心大起，必然导致大落。泡沫繁荣与泡沫复苏的代价，就是无可挽回的衰退。
市场一片低迷，失业上升，物价上涨，就叫做滞胀。但泡沫繁荣、泡沫复苏的国内市场仍有巨大惯性，虽然开始了下滑，开始了衰退，但仍有增长。
又增长、又衰退，原本是两个分道扬镳的相反走向，现在却同时并存于市场。这种又增长、又衰退的自相矛盾，与其叫做滞涨，不如叫做“增长性衰退”(克里格曼语)。因而，要论当前市场的难以捉摸，复杂棘手，说我们遭遇了滞胀，不如说我们遭遇了“增长型衰退”更准确、更形象。
什么叫“增长性衰退”？增长性衰退的表象是高增长的惯性还在，反复出现的衰退还没有那么明显，没有出现连续的负增长。那增长性衰退的实质呢？克鲁格曼的萧条经济学，对增长性衰退的解读最为权威。他对增长性衰退的解读是：“一个经济体仍在增长，但增长的速度赶不上产能的扩张，于是，闲置的产能和失业者越来越多。”增长性衰退的根源，克鲁格曼认为是“经济的需求面失灵”，即“私人消费不足以充分利用可用的生产能力。
一听此论，你就会豁然有悟：这不就是当下的国内市场吗？难以为继的人为扩张与过高增长，留下的后遗症，就是“增长性衰退”——产能过剩，是过度投资、过度出口遗留下的开工不足、产能闲置。政府投资与国企的垄断扩张，替代了民间投资，挤压了民间消费。巨额赤字透支与信贷洪水之后，面临的仍是需求下降，就业下降。
需求下降，不是需求欲望下降，而是有支付能力的购买力下降。购买力下降，源于持续的通胀造成了人民币币值的持续下降。就业下降，不是就业愿望下降，而是增长下降导致的就业机会减少。就业机会减少，源于政府赋敛与政府开支的双双扩张之下，民间投资与民间消费的双双下降，不是吗？
滞胀，是增长下滑了的通胀，通胀则是高增长的副产品。也就是说，同是通胀，滞胀与通胀这两者的前提大不一样。
不一样在于，一个是衰退与紧缩下的通胀，一个是增长与扩张时的通胀。早在6年前，国内就形成了通胀。早在4年前，政府就提出过“防过热、防通胀”，对吧？4年前的“双防”，指的是增长与扩张造成的通胀。但经过力挽狂澜于即倒的4年后，当下你遇上的，早已不是先前的通胀，而是衰退与紧缩下的滞胀了。
滞胀与通胀都是通货膨胀，但性质大不相同。不同在于，通胀先于滞胀发生，是投资高增长、盈利高增长、就业高增长、收入高增长、消费高增长下扩张过度的结果。而滞胀是市场盛极而衰，由通胀转为通缩的过渡。滞胀是通胀恶化的结果，是投资率下降、企业盈利下降，就业率下降，实际收入下降，购买力下降，消费率下降的持续衰退的结果。
总之，“中国为实现高速增长付出了昂贵的代价。这种代价可能只有后代子孙才能够真正计算清楚······这种发展模式现在已经耗光了大部分潜力。因此中国已经到了紧要关头：如果不进行痛苦的结构调整，中国的经济增长势头就有可能戛然而止。。”(余永定语)
作者：杨连宁
物价涨，增长跌。物价涨，盈利跌。物价涨，就业跌。物价涨，股市跌。物价涨、房价跌。物价涨，实际收入跌——通胀早已经变成滞胀了。
市场已经盛极而衰。本来嘛，衰退是高涨埋下的种子，大落是大起的后果。防止衰退的唯一办法，就是防止高涨。避免大落的唯一办法，就是避免大起。一心大起，必然导致大落。泡沫繁荣与泡沫复苏的代价，就是无可挽回的衰退。
市场一片低迷，失业上升，物价上涨，就叫做滞胀。但泡沫繁荣、泡沫复苏的国内市场仍有巨大惯性，虽然开始了下滑，开始了衰退，但仍有增长。
又增长、又衰退，原本是两个分道扬镳的相反走向，现在却同时并存于市场。这种又增长、又衰退的自相矛盾，与其叫做滞涨，不如叫做“增长性衰退”(克里格曼语)。因而，要论当前市场的难以捉摸，复杂棘手，说我们遭遇了滞胀，不如说我们遭遇了“增长型衰退”更准确、更形象。
什么叫“增长性衰退”？增长性衰退的表象是高增长的惯性还在，反复出现的衰退还没有那么明显，没有出现连续的负增长。那增长性衰退的实质呢？克鲁格曼的萧条经济学，对增长性衰退的解读最为权威。他对增长性衰退的解读是：“一个经济体仍在增长，但增长的速度赶不上产能的扩张，于是，闲置的产能和失业者越来越多。”增长性衰退的根源，克鲁格曼认为是“经济的需求面失灵”，即“私人消费不足以充分利用可用的生产能力。
一听此论，你就会豁然有悟：这不就是当下的国内市场吗？难以为继的人为扩张与过高增长，留下的后遗症，就是“增长性衰退”——产能过剩，是过度投资、过度出口遗留下的开工不足、产能闲置。政府投资与国企的垄断扩张，替代了民间投资，挤压了民间消费。巨额赤字透支与信贷洪水之后，面临的仍是需求下降，就业下降。
需求下降，不是需求欲望下降，而是有支付能力的购买力下降。购买力下降，源于持续的通胀造成了人民币币值的持续下降。就业下降，不是就业愿望下降，而是增长下降导致的就业机会减少。就业机会减少，源于政府赋敛与政府开支的双双扩张之下，民间投资与民间消费的双双下降，不是吗？
滞胀，是增长下滑了的通胀，通胀则是高增长的副产品。也就是说，同是通胀，滞胀与通胀这两者的前提大不一样。
不一样在于，一个是衰退与紧缩下的通胀，一个是增长与扩张时的通胀。早在6年前，国内就形成了通胀。早在4年前，政府就提出过“防过热、防通胀”，对吧？4年前的“双防”，指的是增长与扩张造成的通胀。但经过力挽狂澜于即倒的4年后，当下你遇上的，早已不是先前的通胀，而是衰退与紧缩下的滞胀了。
滞胀与通胀都是通货膨胀，但性质大不相同。不同在于，通胀先于滞胀发生，是投资高增长、盈利高增长、就业高增长、收入高增长、消费高增长下扩张过度的结果。而滞胀是市场盛极而衰，由通胀转为通缩的过渡。滞胀是通胀恶化的结果，是投资率下降、企业盈利下降，就业率下降，实际收入下降，购买力下降，消费率下降的持续衰退的结果。
总之，“中国为实现高速增长付出了昂贵的代价。这种代价可能只有后代子孙才能够真正计算清楚······这种发展模式现在已经耗光了大部分潜力。因此中国已经到了紧要关头：如果不进行痛苦的结构调整，中国的经济增长势头就有可能戛然而止。。”(余永定语)
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