九乡新闻网蒙面歌王尚雯婕谭某某:价值典藏：五股业绩优秀 获机构强烈推荐
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 23:01:04
价值典藏：五股业绩优秀 获机构强烈推荐
大华股份 （002236） 未来两年高成长确定性强
招商证券 何金孝 张良勇
公司业绩快报显示，2010年实现销售收入15.15 亿元，净利润2.60亿元，合1.86元EPS，略超市场预期。我们认为公司未来两年高成长确定性高，2011、2012年的EPS有望分别达到2.72元、3.85元。
从业绩快报来看，全年公司销售收入环比快速提高，同时带动营业利润率从一季度的9.5%上升到四季度的27%。这一方面是由于公司推出的基于ASIC方案的中低端DVR产品市场推广效果良好，公司的营业收入逐季提高；另一方面也是行业本身的季节规律所导致的。我们认为，ASIC方案的DVR产品市场占有率未来还会持续提高，而DVR产品价格下降也会进一步刺激需求增长，因此公司DVR 业务2011年维持50%以上增长难度不大。
此外，前端业务和智能交通业务有望成为公司今年发展的超预期因素。从视频监控设备市场结构来看，前端摄像头的市场容量是DVR 的4-5倍，因此，随着公司摄像头制造技术和产品的逐步成熟，我们认为今年很可能是公司摄像头业务的启动年。而广大中西部地区的智能交通建设仍处于刚开始普及阶段，我们认为公司在其中将会有很大作为。
鉴于公司的成长性，我们认为可以给予公司2011年35倍PE，因此上调公司评级为"强烈推荐-A"，上调6个月短期目标价至95元。
西王食品（000639）夯实品牌 谋求高端
中信建投证券 黄付生
公司主要从事玉米油生产和销售业务，是国内最大的玉米胚芽油生产企业。公司定位高端，大力发展自主品牌小包装。未来三年，公司将充分发挥现有生产线产能，提高精炼油产量和质量，并充分利用资本市场平台扩大生产规模。
公司突出自身产品的高端品牌形象，定价相对于同类型企业明显偏高，今年重点推出高端的 "西王鲜胚玉米油"，未来可能会开发其他高端油种及其调和油产品等。公司正积极谋求转型，在全国铺设小包装玉米油的销售网络，将散油全部做成小包装。2010年公司小包装销售近6万吨，今年计划销售7万多吨，未来2-3年做到10万吨。
公司目前处在销售网络建设及广告宣传时期，进店费用和广告费开支增加较大。未来一到两年是公司的市场建设关键期，高成本的投入在所难免。但公司的综合净利润率呈上升趋势，随着小包装占比的提升，以及高端产品的陆续推出，净利润率将会稳步提高。经历一到两年的培育发展后，公司将迎来业绩的爆发期。
公司控股股东西王集团已确定特钢和食品是集团公司未来发展两大重心，根据集团"十二五"规划，公司在未来五年将有10倍的增长。我们认为，如果实现这一增长，必将通过内外两个方向跨越式发展，公司将会成为集团食品业务整合、发展的平台，我们看好其未来的成长空间和盈利能力。
公司进行了业绩承诺，2010年-2012年预测EPS分别为0.65元、0.75元和0.86元。我们预计2010-2012年公司的EPS分别是0.78元、1.30元、1.62元。考虑到A、H相关公司估值情况，参照东凌粮油的估值及公司的市值、未来的成长和盈利能力，给予公司股票6个月目标价46元，建议买入。
水晶光电(002273) 业绩保持快速增长
国都证券 姜瑛
年报显示，公司2010年实现营业收入3.32亿元，同比增长76.55%；实现净利润9376万元，同比增长62.86%；实现每股收益0.83元。公司业绩保持了快速增长，基本符合我们的预期。
分业务来看，报告期内公司传统的OLPF和IRCF产品分别实现收入7373万元和1.38亿元，同比增长23%和46%，仍是公司盈利的主导业务；单反用OLPF产品实现收入6433万元，同比增长686%，在收入中占比达到20%，出货量超出此前预期；晶景光电的微投产品全年实现收入370万，但仍亏损360万元。
我们预计2011年公司业绩仍将维持较快增速。成长动力一方面来自单反用OLPF需求的持续旺盛，另一方面将来自Kinect窄带滤光片的销售和LED蓝宝石衬底切割项目的快速推进。目前公司外置的微投产品和嵌入式微投模块都在推广阶段，并在2010年实现了小规模的销售。虽然微投产品大规模的推广时间以及市场的接受程度仍然存在一定的不确定性，但我们认为公司2011年其他业务的成长确定性较强，仍然坚定看好公司的成长前景。
我们预测公司2011、2012年的每股收益分别为1.29元和1.77元。目前公司股价对应2011、2012年的动态市盈率分别为36和26倍，我们维持公司"短期强烈推荐、长期A"的投资评级。
中国国航（601111）估值缺口亟待修复
第一创业证券 郭强
目前市场同时存在高铁和高油价双重恐慌情绪，中国国航受到全球航空板块拖累的同时，受到由高铁阴影带来的无理性怀疑。但我们认为，无论从行业整体趋势来看，还是从公司对市场利润的攫取能力来看，公司都将在2011年有可观的业绩表现。
首先，高铁对国航今年盈利的冲击远小于市场的猜测。由于今年几条主要高铁均通向北京，造成市场对国航今年盈利能力的担心，但这些恐慌情绪均未理性计算各种可能局面下国航盈利被侵蚀的程度。根据我们的计算，2011年高铁只侵蚀国航1.6%左右的盈利，高铁冲击下国航估值水平是没有高铁冲击时的90%。
其次，高油价下市场紧张情绪忽略了中国航空公司燃油附加费联动机制，以及价格刚性造成的成本转嫁能力。2011年中东政治危机爆发以来，国际油价一路走高，全球各大航空公司股价均以几乎相同的速度下跌。资本市场在额外的巨大风险面前忽略了各地区经济发展的差异及各公司成本保护机制的不同。国航显然受到拖累。历史证明，由突发事件引起的供给面紧张而推高的油价，在事态平息后都会大幅回落至正常水平，同时伴随着股市的回暖。
第三，2010年引致航空业业绩大幅提升的各种因素在2011年还将继续存在。供需缺口依然可观；人民币升值幅度可能高于2010年；国际航线将随着国际经济的复苏保持回暖势头。而国航是最能充分享受各方面利好的公司。供需缺口的表现更倾向于提升票价而不是客座率，国航的议价能力强于其他竞争对手，受益最大；人民币升值对国航利润的增加幅度已经追上甚至略超过南航。
综上所述，情绪达到最低点的市场，正是利空出尽之时，目前公司的估值缺口亟待修复，我们给予"强烈推荐"评级。
贵州百灵（002424）经营渐入佳境 未来成长可期
英大证券 宋文昭
公司主要从事止咳化痰用药、感冒用药、心脑血管用药等中成药的生产与销售。作为我国最大的苗药企业之一，公司通过对苗药资源的深入挖掘，不断完善产业链，并成功开发了多个优势品种。预计未来几年，公司将在现有主导产品的支撑下实现持续快速的发展。
主导产品方面，银丹心脑通软胶囊是公司自主开发的独家苗药制剂，预计2010年实现销售收入2亿元，同比增长近50%，而且未来几年仍将保持较快增长；咳速停糖浆（及胶囊）产品市场占有率近三年一直稳定在5%以上，预计2010年销售收入近2亿；2009年公司在维C银翘片市场的占有率达到48.40%，2010年收入受不良反应事件影响略有降低，预计2011年应该会恢复；金感胶囊2007-2009年毛利率保持在75%左右，是公司重点潜力品种，2010年销售收入有望达到7000万，2012年有望成为销售过亿的大品种。
竞争优势方面，公司比较重视研发，研发费用逐年递增，明显高于同类中成药企业；公司深挖苗药资源，大力开发苗药品种。目前正在积极推出姜酚胶丸（软胶囊剂）、小儿柴桂退热颗粒、骨力胶囊、胆炎康胶囊等独家新药，有望复制金感胶囊的快速成长路径，是未来的潜力产品；公司管理团队具有极强的开拓进取精神，执行力强；公司从2010年12月开始全面进军中药材种植领域，对于公司中药产业链的延伸和新利润增长点的开辟都有积极作用。预计2011年太子参贸易将增厚公司每股收益0.32左右元。
我们看好公司高效的管理团队、良好的产品梯队和品种资源，预计公司2010年-2012年全面摊薄每股收益0.68元、1.21元和1.52元，给予公司"买入"评级。（中国证券报） 贵州百灵（002424）经营渐入佳境 未来成长可期
英大证券 宋文昭
公司主要从事止咳化痰用药、感冒用药、心脑血管用药等中成药的生产与销售。作为我国最大的苗药企业之一，公司通过对苗药资源的深入挖掘，不断完善产业链，并成功开发了多个优势品种。预计未来几年，公司将在现有主导产品的支撑下实现持续快速的发展。
主导产品方面，银丹心脑通软胶囊是公司自主开发的独家苗药制剂，预计2010年实现销售收入2亿元，同比增长近50%，而且未来几年仍将保持较快增长；咳速停糖浆（及胶囊）产品市场占有率近三年一直稳定在5%以上，预计2010年销售收入近2亿；2009年公司在维C银翘片市场的占有率达到48.40%，2010年收入受不良反应事件影响略有降低，预计2011年应该会恢复；金感胶囊2007-2009年毛利率保持在75%左右，是公司重点潜力品种，2010年销售收入有望达到7000万，2012年有望成为销售过亿的大品种。
竞争优势方面，公司比较重视研发，研发费用逐年递增，明显高于同类中成药企业；公司深挖苗药资源，大力开发苗药品种。目前正在积极推出姜酚胶丸（软胶囊剂）、小儿柴桂退热颗粒、骨力胶囊、胆炎康胶囊等独家新药，有望复制金感胶囊的快速成长路径，是未来的潜力产品；公司管理团队具有极强的开拓进取精神，执行力强；公司从2010年12月开始全面进军中药材种植领域，对于公司中药产业链的延伸和新利润增长点的开辟都有积极作用。预计2011年太子参贸易将增厚公司每股收益0.32左右元。
我们看好公司高效的管理团队、良好的产品梯队和品种资源，预计公司2010年-2012年全面摊薄每股收益0.68元、1.21元和1.52元，给予公司"买入"评级。（中国证券报）
中国国航（601111）估值缺口亟待修复
第一创业证券 郭强
目前市场同时存在高铁和高油价双重恐慌情绪，中国国航受到全球航空板块拖累的同时，受到由高铁阴影带来的无理性怀疑。但我们认为，无论从行业整体趋势来看，还是从公司对市场利润的攫取能力来看，公司都将在2011年有可观的业绩表现。
首先，高铁对国航今年盈利的冲击远小于市场的猜测。由于今年几条主要高铁均通向北京，造成市场对国航今年盈利能力的担心，但这些恐慌情绪均未理性计算各种可能局面下国航盈利被侵蚀的程度。根据我们的计算，2011年高铁只侵蚀国航1.6%左右的盈利，高铁冲击下国航估值水平是没有高铁冲击时的90%。
其次，高油价下市场紧张情绪忽略了中国航空公司燃油附加费联动机制，以及价格刚性造成的成本转嫁能力。2011年中东政治危机爆发以来，国际油价一路走高，全球各大航空公司股价均以几乎相同的速度下跌。资本市场在额外的巨大风险面前忽略了各地区经济发展的差异及各公司成本保护机制的不同。国航显然受到拖累。历史证明，由突发事件引起的供给面紧张而推高的油价，在事态平息后都会大幅回落至正常水平，同时伴随着股市的回暖。
第三，2010年引致航空业业绩大幅提升的各种因素在2011年还将继续存在。供需缺口依然可观；人民币升值幅度可能高于2010年；国际航线将随着国际经济的复苏保持回暖势头。而国航是最能充分享受各方面利好的公司。供需缺口的表现更倾向于提升票价而不是客座率，国航的议价能力强于其他竞争对手，受益最大；人民币升值对国航利润的增加幅度已经追上甚至略超过南航。
综上所述，情绪达到最低点的市场，正是利空出尽之时，目前公司的估值缺口亟待修复，我们给予"强烈推荐"评级。
贵州百灵（002424）经营渐入佳境 未来成长可期
英大证券 宋文昭
公司主要从事止咳化痰用药、感冒用药、心脑血管用药等中成药的生产与销售。作为我国最大的苗药企业之一，公司通过对苗药资源的深入挖掘，不断完善产业链，并成功开发了多个优势品种。预计未来几年，公司将在现有主导产品的支撑下实现持续快速的发展。
主导产品方面，银丹心脑通软胶囊是公司自主开发的独家苗药制剂，预计2010年实现销售收入2亿元，同比增长近50%，而且未来几年仍将保持较快增长；咳速停糖浆（及胶囊）产品市场占有率近三年一直稳定在5%以上，预计2010年销售收入近2亿；2009年公司在维C银翘片市场的占有率达到48.40%，2010年收入受不良反应事件影响略有降低，预计2011年应该会恢复；金感胶囊2007-2009年毛利率保持在75%左右，是公司重点潜力品种，2010年销售收入有望达到7000万，2012年有望成为销售过亿的大品种。
竞争优势方面，公司比较重视研发，研发费用逐年递增，明显高于同类中成药企业；公司深挖苗药资源，大力开发苗药品种。目前正在积极推出姜酚胶丸（软胶囊剂）、小儿柴桂退热颗粒、骨力胶囊、胆炎康胶囊等独家新药，有望复制金感胶囊的快速成长路径，是未来的潜力产品；公司管理团队具有极强的开拓进取精神，执行力强；公司从2010年12月开始全面进军中药材种植领域，对于公司中药产业链的延伸和新利润增长点的开辟都有积极作用。预计2011年太子参贸易将增厚公司每股收益0.32左右元。
我们看好公司高效的管理团队、良好的产品梯队和品种资源，预计公司2010年-2012年全面摊薄每股收益0.68元、1.21元和1.52元，给予公司"买入"评级。（中国证券报）
水晶光电(002273) 业绩保持快速增长
国都证券 姜瑛
年报显示，公司2010年实现营业收入3.32亿元，同比增长76.55%；实现净利润9376万元，同比增长62.86%；实现每股收益0.83元。公司业绩保持了快速增长，基本符合我们的预期。
分业务来看，报告期内公司传统的OLPF和IRCF产品分别实现收入7373万元和1.38亿元，同比增长23%和46%，仍是公司盈利的主导业务；单反用OLPF产品实现收入6433万元，同比增长686%，在收入中占比达到20%，出货量超出此前预期；晶景光电的微投产品全年实现收入370万，但仍亏损360万元。
我们预计2011年公司业绩仍将维持较快增速。成长动力一方面来自单反用OLPF需求的持续旺盛，另一方面将来自Kinect窄带滤光片的销售和LED蓝宝石衬底切割项目的快速推进。目前公司外置的微投产品和嵌入式微投模块都在推广阶段，并在2010年实现了小规模的销售。虽然微投产品大规模的推广时间以及市场的接受程度仍然存在一定的不确定性，但我们认为公司2011年其他业务的成长确定性较强，仍然坚定看好公司的成长前景。
我们预测公司2011、2012年的每股收益分别为1.29元和1.77元。目前公司股价对应2011、2012年的动态市盈率分别为36和26倍，我们维持公司"短期强烈推荐、长期A"的投资评级。
中国国航（601111）估值缺口亟待修复
第一创业证券 郭强
目前市场同时存在高铁和高油价双重恐慌情绪，中国国航受到全球航空板块拖累的同时，受到由高铁阴影带来的无理性怀疑。但我们认为，无论从行业整体趋势来看，还是从公司对市场利润的攫取能力来看，公司都将在2011年有可观的业绩表现。
首先，高铁对国航今年盈利的冲击远小于市场的猜测。由于今年几条主要高铁均通向北京，造成市场对国航今年盈利能力的担心，但这些恐慌情绪均未理性计算各种可能局面下国航盈利被侵蚀的程度。根据我们的计算，2011年高铁只侵蚀国航1.6%左右的盈利，高铁冲击下国航估值水平是没有高铁冲击时的90%。
其次，高油价下市场紧张情绪忽略了中国航空公司燃油附加费联动机制，以及价格刚性造成的成本转嫁能力。2011年中东政治危机爆发以来，国际油价一路走高，全球各大航空公司股价均以几乎相同的速度下跌。资本市场在额外的巨大风险面前忽略了各地区经济发展的差异及各公司成本保护机制的不同。国航显然受到拖累。历史证明，由突发事件引起的供给面紧张而推高的油价，在事态平息后都会大幅回落至正常水平，同时伴随着股市的回暖。
第三，2010年引致航空业业绩大幅提升的各种因素在2011年还将继续存在。供需缺口依然可观；人民币升值幅度可能高于2010年；国际航线将随着国际经济的复苏保持回暖势头。而国航是最能充分享受各方面利好的公司。供需缺口的表现更倾向于提升票价而不是客座率，国航的议价能力强于其他竞争对手，受益最大；人民币升值对国航利润的增加幅度已经追上甚至略超过南航。
综上所述，情绪达到最低点的市场，正是利空出尽之时，目前公司的估值缺口亟待修复，我们给予"强烈推荐"评级。
贵州百灵（002424）经营渐入佳境 未来成长可期
英大证券 宋文昭
公司主要从事止咳化痰用药、感冒用药、心脑血管用药等中成药的生产与销售。作为我国最大的苗药企业之一，公司通过对苗药资源的深入挖掘，不断完善产业链，并成功开发了多个优势品种。预计未来几年，公司将在现有主导产品的支撑下实现持续快速的发展。
主导产品方面，银丹心脑通软胶囊是公司自主开发的独家苗药制剂，预计2010年实现销售收入2亿元，同比增长近50%，而且未来几年仍将保持较快增长；咳速停糖浆（及胶囊）产品市场占有率近三年一直稳定在5%以上，预计2010年销售收入近2亿；2009年公司在维C银翘片市场的占有率达到48.40%，2010年收入受不良反应事件影响略有降低，预计2011年应该会恢复；金感胶囊2007-2009年毛利率保持在75%左右，是公司重点潜力品种，2010年销售收入有望达到7000万，2012年有望成为销售过亿的大品种。
竞争优势方面，公司比较重视研发，研发费用逐年递增，明显高于同类中成药企业；公司深挖苗药资源，大力开发苗药品种。目前正在积极推出姜酚胶丸（软胶囊剂）、小儿柴桂退热颗粒、骨力胶囊、胆炎康胶囊等独家新药，有望复制金感胶囊的快速成长路径，是未来的潜力产品；公司管理团队具有极强的开拓进取精神，执行力强；公司从2010年12月开始全面进军中药材种植领域，对于公司中药产业链的延伸和新利润增长点的开辟都有积极作用。预计2011年太子参贸易将增厚公司每股收益0.32左右元。
我们看好公司高效的管理团队、良好的产品梯队和品种资源，预计公司2010年-2012年全面摊薄每股收益0.68元、1.21元和1.52元，给予公司"买入"评级。（中国证券报）
西王食品（000639）夯实品牌 谋求高端
中信建投证券 黄付生
公司主要从事玉米油生产和销售业务，是国内最大的玉米胚芽油生产企业。公司定位高端，大力发展自主品牌小包装。未来三年，公司将充分发挥现有生产线产能，提高精炼油产量和质量，并充分利用资本市场平台扩大生产规模。
公司突出自身产品的高端品牌形象，定价相对于同类型企业明显偏高，今年重点推出高端的 "西王鲜胚玉米油"，未来可能会开发其他高端油种及其调和油产品等。公司正积极谋求转型，在全国铺设小包装玉米油的销售网络，将散油全部做成小包装。2010年公司小包装销售近6万吨，今年计划销售7万多吨，未来2-3年做到10万吨。
公司目前处在销售网络建设及广告宣传时期，进店费用和广告费开支增加较大。未来一到两年是公司的市场建设关键期，高成本的投入在所难免。但公司的综合净利润率呈上升趋势，随着小包装占比的提升，以及高端产品的陆续推出，净利润率将会稳步提高。经历一到两年的培育发展后，公司将迎来业绩的爆发期。
公司控股股东西王集团已确定特钢和食品是集团公司未来发展两大重心，根据集团"十二五"规划，公司在未来五年将有10倍的增长。我们认为，如果实现这一增长，必将通过内外两个方向跨越式发展，公司将会成为集团食品业务整合、发展的平台，我们看好其未来的成长空间和盈利能力。
公司进行了业绩承诺，2010年-2012年预测EPS分别为0.65元、0.75元和0.86元。我们预计2010-2012年公司的EPS分别是0.78元、1.30元、1.62元。考虑到A、H相关公司估值情况，参照东凌粮油的估值及公司的市值、未来的成长和盈利能力，给予公司股票6个月目标价46元，建议买入。
水晶光电(002273) 业绩保持快速增长
国都证券 姜瑛
年报显示，公司2010年实现营业收入3.32亿元，同比增长76.55%；实现净利润9376万元，同比增长62.86%；实现每股收益0.83元。公司业绩保持了快速增长，基本符合我们的预期。
分业务来看，报告期内公司传统的OLPF和IRCF产品分别实现收入7373万元和1.38亿元，同比增长23%和46%，仍是公司盈利的主导业务；单反用OLPF产品实现收入6433万元，同比增长686%，在收入中占比达到20%，出货量超出此前预期；晶景光电的微投产品全年实现收入370万，但仍亏损360万元。
我们预计2011年公司业绩仍将维持较快增速。成长动力一方面来自单反用OLPF需求的持续旺盛，另一方面将来自Kinect窄带滤光片的销售和LED蓝宝石衬底切割项目的快速推进。目前公司外置的微投产品和嵌入式微投模块都在推广阶段，并在2010年实现了小规模的销售。虽然微投产品大规模的推广时间以及市场的接受程度仍然存在一定的不确定性，但我们认为公司2011年其他业务的成长确定性较强，仍然坚定看好公司的成长前景。
我们预测公司2011、2012年的每股收益分别为1.29元和1.77元。目前公司股价对应2011、2012年的动态市盈率分别为36和26倍，我们维持公司"短期强烈推荐、长期A"的投资评级。
中国国航（601111）估值缺口亟待修复
第一创业证券 郭强
目前市场同时存在高铁和高油价双重恐慌情绪，中国国航受到全球航空板块拖累的同时，受到由高铁阴影带来的无理性怀疑。但我们认为，无论从行业整体趋势来看，还是从公司对市场利润的攫取能力来看，公司都将在2011年有可观的业绩表现。
首先，高铁对国航今年盈利的冲击远小于市场的猜测。由于今年几条主要高铁均通向北京，造成市场对国航今年盈利能力的担心，但这些恐慌情绪均未理性计算各种可能局面下国航盈利被侵蚀的程度。根据我们的计算，2011年高铁只侵蚀国航1.6%左右的盈利，高铁冲击下国航估值水平是没有高铁冲击时的90%。
其次，高油价下市场紧张情绪忽略了中国航空公司燃油附加费联动机制，以及价格刚性造成的成本转嫁能力。2011年中东政治危机爆发以来，国际油价一路走高，全球各大航空公司股价均以几乎相同的速度下跌。资本市场在额外的巨大风险面前忽略了各地区经济发展的差异及各公司成本保护机制的不同。国航显然受到拖累。历史证明，由突发事件引起的供给面紧张而推高的油价，在事态平息后都会大幅回落至正常水平，同时伴随着股市的回暖。
第三，2010年引致航空业业绩大幅提升的各种因素在2011年还将继续存在。供需缺口依然可观；人民币升值幅度可能高于2010年；国际航线将随着国际经济的复苏保持回暖势头。而国航是最能充分享受各方面利好的公司。供需缺口的表现更倾向于提升票价而不是客座率，国航的议价能力强于其他竞争对手，受益最大；人民币升值对国航利润的增加幅度已经追上甚至略超过南航。
综上所述，情绪达到最低点的市场，正是利空出尽之时，目前公司的估值缺口亟待修复，我们给予"强烈推荐"评级。
贵州百灵（002424）经营渐入佳境 未来成长可期
英大证券 宋文昭
公司主要从事止咳化痰用药、感冒用药、心脑血管用药等中成药的生产与销售。作为我国最大的苗药企业之一，公司通过对苗药资源的深入挖掘，不断完善产业链，并成功开发了多个优势品种。预计未来几年，公司将在现有主导产品的支撑下实现持续快速的发展。
主导产品方面，银丹心脑通软胶囊是公司自主开发的独家苗药制剂，预计2010年实现销售收入2亿元，同比增长近50%，而且未来几年仍将保持较快增长；咳速停糖浆（及胶囊）产品市场占有率近三年一直稳定在5%以上，预计2010年销售收入近2亿；2009年公司在维C银翘片市场的占有率达到48.40%，2010年收入受不良反应事件影响略有降低，预计2011年应该会恢复；金感胶囊2007-2009年毛利率保持在75%左右，是公司重点潜力品种，2010年销售收入有望达到7000万，2012年有望成为销售过亿的大品种。
竞争优势方面，公司比较重视研发，研发费用逐年递增，明显高于同类中成药企业；公司深挖苗药资源，大力开发苗药品种。目前正在积极推出姜酚胶丸（软胶囊剂）、小儿柴桂退热颗粒、骨力胶囊、胆炎康胶囊等独家新药，有望复制金感胶囊的快速成长路径，是未来的潜力产品；公司管理团队具有极强的开拓进取精神，执行力强；公司从2010年12月开始全面进军中药材种植领域，对于公司中药产业链的延伸和新利润增长点的开辟都有积极作用。预计2011年太子参贸易将增厚公司每股收益0.32左右元。
我们看好公司高效的管理团队、良好的产品梯队和品种资源，预计公司2010年-2012年全面摊薄每股收益0.68元、1.21元和1.52元，给予公司"买入"评级。（中国证券报）