油价飞涨 替代能源再受宠

　　油价高企，与其价格密切相关的替代能源机会明显，尤其是新能源板块。在新能源产业中，核电是一个最值得关注的产业，除此之外的风电，特别是太阳能电力将是一个非常重要的门类。

　　油价今年以来一直波动不断，而近来利比亚紧张局势使中东危机升级，从而拉动油价腾空而起。这使得能源替代板块在近来备受关注，带来了交易性机会。
　　诚然，在分享高油价所带来相关板块交易性机会的同时，投资者一定要牢记：市场环境才是决定行业配置和个股介入时机的重要背景。在当前国内外情况复杂的前提下，规避市场系统性风险与关注交易性机会同样重要，不追涨，注重波段操作应是近期的投资思路。

　　油价飞涨 原油替代板块走红

　　油价在今年一直处于多事之秋。1月底，埃及发生骚乱，国际油价就一度上蹿下跳。不过，与最近几天油市的疯狂表现相比，当时的一幕显然还只能算是“彩排”。
　　2月22日，利比亚暴力冲突升级，意大利埃尼石油公司和西班牙雷普索尔石油公司宣布，暂停部分在利比亚的石油和天然气生产。其中埃尼公司是利比亚最大石油公司，产油量占该国产油量约三分之一。利比亚作为欧佩克的成员之一，为非洲石油储备最大的国家和世界第15大石油出口国，日均产油量约为160万桶，其中约120万桶用于出口。而近日甚至有消息说，利比亚通往地中海地区的输油设施可能面临被炸毁的风险。
　　这令市场对全球原油供应的担忧进一步升级，推动油价飙升。纽约时间2月22日14:30(北京时间2月23日3:30)，NYMEX3月原油期货收盘上涨7.37美元，或8.6%，报每桶93.57美元，为自2008年10月3日以来现货月合约最高收盘价。随着3月合约期满，交易量更大的4月原油期货合约收高5.71美元，或6.4%，报每桶95.42美元。23日，欧美原油继续暴涨。纽约商业交易所（NYMEX）原油期货价格曾一度触及每桶100美元的关键阻力位。
　　国际能源机构首席经济学家比罗尔指出，中东和北非的政局发展可能对油价构成长远影响。因为根据该组织的预估，未来10年，全球新增的石油产量有90%将来自中东和北非，而其他地区的石油产量正在下降。
　　法国巴黎银行的大宗商品策略师哈利表示，目前导致原油市场变动的因素，与2003年伊拉克战争时的情形有些相似，油价正在反映供应可能出现中断的最坏情况。唯一不同的是，“眼下无法清楚地预见中东的局势动荡可能会持续多久”。
　　原油价格的大幅上涨令市场担忧经济增长可能被拖累，投资者纷纷将资金撤离高风险的股票市场。22日，全球股市大跌，美国股市标准普尔500指数创下8个月来最大跌幅，而之前热情高涨的A股更是暴跌2.62%。
　　另外，一些机构已经在测算，高油价会对世界经济带来多大冲击。大多数机构认为，原油价格上涨将重创全球经济，发达国家可能会“滞涨”，甚至重蹈2008年金融危机时的覆辙。但德银和美银美林认为，只要油价上涨趋势不持续，全球经济不会受到显著影响。
　　不过，不管怎样，原油价格的高低对全球经济的复苏来说是一个重要环节。而中东局势目前扑朔迷离，原油价格走势也颇不明朗，因而在此情况下，原油的替代板块在近来理所当然成为关注的焦点。

　　煤炭价格同步于原油

　　原油涨价，煤炭同步不可避免。因此，在油价高企之下，煤炭板块的投资价值凸现。
　　隔夜国际油价骤升逾6%，22日开盘，煤炭板块劲升，领涨两市行业板块。之后，无奈在大盘的暴跌中，虽然未能幸免于难，但整体跌幅明显小于大盘指数。周四早间，煤炭板块高开高走，涨势直逼稀土永磁。截至午间收盘，该板块涨幅达1.58%，个股均表现不俗，煤气化涨5.29%、山煤国际涨3.04%、兰花科创涨2.39%、中国神华涨2.33%、中煤能源涨2.02%、永泰能源涨1.87%。
　　作为资源股的重要部分，煤炭与原油同属不可再生能源，并且是分享油价高企的替代资源。近年来，煤炭的价格上涨表现较大程度受到外围价格上涨的推动，以及2008年金融危机以来油价的一直处于上升通道。但作为煤炭行业，除了国际煤价和国际油价上涨势头的关联影响，国内方面也有“十二五”布局转向的行业政策支持。未来2～3年，煤炭供给增速的放缓，以及近期通胀背景下，板块作为资源品的配置要求会有所提升。中间商囤货以及电厂备煤的增加，今年一季度煤炭消费旺季未过，加上非经常性因素扰动所带来的供给冲击，煤炭价格持续表现将会有良好的提升空间。
　　另外，具备基本面强劲、安全边际高的双优势煤炭板块，本身也孕育着较大的重组题材。个股方面，可重点关注煤炭资源丰富，且未来10年具备大规模煤炭开发规划的公司，如中国神华、中煤能源、昊华能源等。

　　新能源需求激增

　　油价高企，与其价格密切相关的替代能源机会明显，尤其是新能源板块。以往传统能源价格高企，都会带来替代能源需求增长的刺激。在新能源产业中，核电是一个最值得关注的产业，除此之外的风电，特别是太阳能电力将是一个非常重要的门类。
　　在新能源的各个行业中，核电是技术最成熟、投入产出性价比最划算、垄断率最高、当然利润也是最高的新能源行业。而且政府对核电的扩大规划也是前所未有的，仅仅“十二五”期间增长空间就有十几倍，计划增长市值高达1.3万亿元，因此核电板块从利润率成长空间分析，应该说具备大幅度成长空间。个股可关注中核科技、上海电气、嘉宝集团等。
　　在太阳能方面。日前，在精功科技交出一份令投资者满意的业绩报告背后，是光伏市场2010年的超预期火爆。根据目前已经披露2010年年报和业绩预报的上市公司来看，超过九成公司预喜。其中，预告业绩翻番的有14家，还有4家实现扭亏。而根据国际光伏组织isuppli的最新预测，预计2011年全球光伏需求增长35%左右，这使得光伏产业的复苏要求快速提升。国内，今年下半年起光伏产业从上游多晶硅到下游组件普遍进入大规模扩产周期，这将带来对各种中间材料的需求提升。
　　光伏的扩产期，给予替代能源光伏产业中间材料的投资机会，诸如太阳能电池基板的基础原料太阳能超白玻璃，以及晶硅切割过程中的耗材——刃料和切割液等。随着德国补贴下调的时点临近，组件价格即将逐渐明朗，可以关注的是从产业链一体化的角度优势明显、大订单爆满、光伏电池及产业链组件量饱满的上市公司，如天威保变、天龙光电等。

　　煤化工成本优势明显

　　另外，高油价带动资源类企业投资价值。煤炭资源的丰富充分夯实煤化工企业的资源优势，乙二醇、PVC、PTA等产品价格上涨，国内“富煤少油缺气”的能源结构决定新型煤化工技术前景广阔。在油价上涨过程中，煤化工企业凸显其成本优势。诸如天然气、乙二醇、烯烃的需求缺口在国内长期存在，能够符合新型煤化工技术要求的企业，既在产业政策上符合国家能源的安全保障，又能够充分利用国内煤炭资源丰富的环境。
　　就目前来看，可关注两类煤化工股：一是煤炭资源优势相对乐观的品种，其实也是产业链优势相对乐观的品种，主要是指中泰化学、远兴能源、鄂尔多斯等，类似个股还有煤气化、云维股份等品种；二是行业周期性强，且业绩弹性强的个股，主要有江山化工、天茂集团、神马实业等。