莫扎特k330琴谱 三乐章:内蒙君正上市 杜氏家族身家百亿成为内蒙古首富

　　2010年12月27日，内蒙古君正能源化工股份有限公司（内蒙君正）首次公开发行股票获证监会批准。2011年2月14日，这匹久在场外摩拳擦掌的民营化工黑马A股首次公开发行价格确定为25元/股。

　　内蒙君正上市，杜氏家族以百亿资产一跃成为内蒙古首富，跻身胡润榜百名之列。

　　多钱善贾

　　2010年3月28日下午，呼和浩特香格里拉大酒店，第七届内蒙古年度经济人物颁奖典礼在此举行，颁发内蒙古十大经济人物奖时，领奖台上的杜江涛比其他获奖者显得年轻。然而这并没有给杜江涛带来多少喜悦。这一年，他梦想的是可以像其他幸运儿一样踏入创业板的造梦工厂，坐拥亿万财富，他已经接近顶峰，但最终骤然坠落。博晖创新在创业板的IPO被否，杜江涛抱憾而归。

　　对于博晖创新IPO的被否，博晖创新的董秘，也是博晖创新的股东之一的刘敏说：“一定还是有地方没做好，所以才没超过5票。被否的原因不好说。”

　　有专家分析，问题可能出现在“存款充裕”。过去几年间，博晖创新一直利用“闲钱”打收购新股、国债回购牌。杜江涛的妻子郝虹和杜江涛的哥哥杜江波甚至还一起成立了君正房地产公司和君正国际投资。

　　闲钱颇多的杜江涛、郝虹、杜江波等君正系大腕都展现了多钱善贾的一面。博晖创新的四处投资显现出不俗的财技：2005年，公司斥资4510万元合作开发乌海滨河新区改造项目；2006年至2008年9月，公司一直利用闲置资金进行新股申购、国债回购，并在第二年就获得315.67万元的收益；2007年，投资3126万元购买中诚信托计划产品，同样在第二年获得大额回报，收益约2287万元，超过当年度净利润的一半。

　　风险四伏

　　杜氏君正系的企业有君正股份、君正科技、博晖创新等16家公司，参股天弘基金管理有限公司、国都证券有限责任公司、乌海市正威矿业、创联能源、鄂尔多斯宏丰煤矿5家公司。

　　内蒙君正的招股意向书显示，本次募集资金投资项目的投资总额约为1.98亿元，主要投入PVC和烧碱项目，PVC是其主导产业之一，达产后PVC产能将从目前的5.5万吨增加至45.5万吨，这将使内蒙君正一举位列国内PVC产能第8名。

　　一位不愿透露姓名的分析师称内蒙君正的经营中存在很多风险，即便公司能够凭借成本优势逐步提高市场份额，消化新增产能，但公司仍面临着市场开发及销售的问题。

　　记者获悉，2月14日内蒙君正对外报价7500元/吨。内蒙君正相关人士说，目前公司的化工PVC装置开工8成左右，报价有所下调，走货情况不是特别理想，由于目前市场趋于下行，因此销售难度相当大。

　　内蒙君正的综合毛利率也不理想。2009年以来，内蒙君正业绩下滑，主要是政府税收补贴出现调整。

　　一位不愿透露姓名的PVC生产商却说，杜江涛可能并不担心PVC的利润问题，他应该不差钱，这次募得的资金会用到哪里还不好说呢。

　　作为一个家族控股企业，内蒙君正的风险不止于此。

　　博晖创新的公司董事长杜江涛直接持有公司33.37%的股份，系公司第一大股东，杜江涛的妻子郝虹直接持有公司21%的股份，系公司第三大股东，杜江涛的姐姐，公司总经理杜江虹直接持有公司5%的股份，系公司第四大股东。三人合并持有公司发行前59.37%的股份，杜江涛为公司的控股股东。

　　内蒙君正发行前直接持有及通过其近亲属间接控制发行人合计75.15%的股份，按本次公开发行1.2亿股计算，发行后杜江涛直接持有和通过其近亲属间接控制发行人合计61.06%的股权，仍处于绝对控股地位。作为公司的实际控制人，杜江涛可能利用其控股股东和主要决策者的地位，对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等重大事项施加影响，存在公司决策偏离中小股东最佳利益目标的可能性，公司存在实际控制人控制的风险。

　　对手压境

　　“内蒙君正这次上市主要是针对珠三角、广东等地的PVC生产。”乌海市一位接近内蒙君正的人士透露。内蒙君正PVC项目募得资金全部达产后，将一跃成为我国PVC生产企业的中坚力量。

　　而珠三角的一位工程承包商告诉记者，他们使用的高档型材一般靠进口，中国石化股份有限公司齐鲁分公司等国内厂家也能提供，但内蒙君正的产品他们只会用中低档型材和管材等制品原料。国外市场饱和，国外进口料大量涌入国内的可能，对国内市场价格造成冲击。

　　与国外市场的乙烯法生产PVC工艺相比，国内大部分厂家还和内蒙君正一样使用电石法生产PVC，这不仅容易带来污染，消耗巨大能源，而且因电石法PVC质量较低，只能生产低端产品，竞争力不强，这也是我国PVC出口难的一个软肋。

　　去年国家发改委的氯碱行业准入条件显示，准入政策鼓励采用乙烯氧氯化法PVC生产技术替代电石法PVC生产技术，在生产工艺的改造方面，内蒙君正有很远的路要走，而杜江涛和他的富豪家族，也有很远的路要走。

　　长袖善舞

　　1969年出生于乌海的杜江涛从小聪明勤奋，杜江涛兄妹5人曾在乌海市第一中学就读，母亲牛翠兰曾经是该校的一名教师。因此，2002年杜江涛出资50万在该校设立了“竹翠兰香奖励基金”。

　　1987年，他以乌海市第2名的成绩考入北京理工大学工业管理专业。当年理科第一名是郝虹，后成为杜江涛的妻子。1991年，本科毕业后杜江涛由国家统一分配到广东省东莞市从事信息产业工作。这一年，杜江涛的妻子郝虹也来到广东，在广东省肇庆市恒进电子有限公司工作，后就职于深圳市香港渣打银行。

　　这一年，是国家确立市场经济体制改革目标的前一年，有着敏锐商业嗅觉的杜江涛隐隐闻到了政策的信号。1993年，他辞掉工作，重新回到母校专攻工商管理硕士。在这期间，熟悉他的老师说他跟以前不一样了，本科时期他是典型的好学生，“工作两年被社会熏坏了，经常旷课。”而事实上，杜江涛暗暗开始了他的资本原始积累。

　　1996年，研究生毕业后，杜江涛就和建设部的一家公司合办了君正顾问，注册资金1500万元。公司成立之初主要经营投资咨询、管理咨询、技术开发，甚至还组织文化艺术交流活动，承办展览展销会、家居装饰等。

　　在经营君正顾问的时候，杜江涛就展示了他的战略眼光。他在公司设立了研究发展部，作为整个公司的商业嗅觉器官，密切跟踪关注世界经济发展态势。有一次研究发展部向杜江涛汇报石油有涨价趋势，杜江涛立即派人马不停蹄地到大庆油田、胜利油田和中原油田考察，经过反复调查研究比对，杜江涛大量买进中国三大石油公司的股票，其后的一段时间里，他每天看着自己20元每股买进的股票一路飙升。随着股票走势曲线的上扬和资本运作带来的资产的增加，杜江涛创业的热情也一路上扬，开始构思公司的下一步战略。

　　2003年，杜江涛转战家乡乌海。同年，他兴建了年产10万吨的硅铁项目；2004年他通过公开竞标的方式收购内蒙古黄河化工（集团）有限责任公司；他还投资建设了2×15万千瓦热电机组，这项工程荣获内蒙古自治区最高荣誉奖项“草原杯”工程质量奖。2008年，为了延长产业链，他又投建了君正40万吨PVC烧碱项目、100万吨水泥项目