华丽的空虚——MACD的含义（待续）

证券市场的技术分析要干什么？套用本山大叔一句话：忆过去、看今朝、畅想未来。那就是：总结昨天、今天已经发生的事情，作为研判明天的依据。

由于人性内在的贪婪和恐惧以及思维可以达到深度的限制，在证券市场一个形成的趋势会影响甚至左右未来几天的走势，且这种影响总有明显的效果，是可以加以利用的。技术分析的目的有两个方面的内容，首先是通过对现有数据的分析，判断趋势延续的可靠性；其次是通过对现有数据的分析，判断趋势转折的可能性。

不要问我趋势不明显怎么办，这样的问题去找上帝回答。只能把握可以掌握的波段机会，看不懂的行情决不参与，忘记了这句话只身投入到证券市场来就是做炮灰的。

需要强调的一点是，技术分析要与操作策略有机结合，否则会把自己弄晕。中长线操作讲究策略，短线交易重在手法。很多专家以及股神都没有解决好这个问题，往往是讨论策略的所举出来的例子是短线手法，交流短线手法的时候常常不自觉地提出如何实现翻倍甚至翻十倍的机会。在A股市场涨跌幅限制下，短线交易实现翻倍甚至翻十倍的盈利只能有一个出路：频繁换股操作。由于人类智慧存在边界，中小资金参与群体在实战中频繁换股操作实现翻倍甚至翻十倍的机率相当小，实现持续盈利的真正出路在于对中长期趋势的准确判断和果断把握。

MACD是经典的对趋势进行判断的指标，之所以经典在于被市场广泛了解和认知。但是复杂的计算公式以及计算结果云里雾里的解读又让MACD指标披上了华丽的外衣。华丽的外衣里面经不起仔细的审视，指标的采样只有一个收盘价，连图形简单的KDJ都不如。

我们就从MACD指标的构造说起，从收盘价开始计算出两根不同时间周期的加权移动平均线，然后再从这两根移动平均线开始讲故事造绯闻。韩剧吸引人眼泪的地方不在于其内容而在情节，在于主人公之间的误会以及误会的消除。人类就是这样自己娱乐自己，自己给自己划地为牢的。韩剧再热闹，其实质就是娱乐，就是要想法设法把观众留住。MACD指标再华丽，其实质就是人们利用过去的数据来研判现有的趋势在未来是否可以延续下去。这个绯闻故事是如何继续下去的，且听我慢慢拆解。

经过九年义务教育的大概都能够看懂MA的计算公式，但是很多拿到硕士学位的去看EMA的计算公式差不多就是看天书了。由于现在证券公司提供的软件都提供了MACD指标随时可以调用，我就不去费劲去破解这部天书了。在故事情节开始之前，我们先来认识一下故事里面的主要人物。首先是MA，教科书上称之为移动平均线指标，是过去一定周期内收盘价的算术平均数。如MA10，就是将10天以来的收盘价相加再除以10。这是MACD指标的父亲。

紧接着是EMA，教科书上称之为加权移动平均线指标。这是MACD指标的母亲。电视剧要想吸引人，主人公的母亲要么有神秘的面纱，要么有复杂的背景，让观众似懂非懂地跟着故事情节去猜想。两个缺一不可。现实生活中成功的大英雄也都有非凡的母亲，刘邦的母亲在生刘邦的时候能够梦见赤龙，项羽因为母亲太平凡了所以在楚汉争霸中演了一出令人悲戚的霸王别姬告别舞台。项羽类似电视剧中的反面人物，是配合剧情需要的配角，是出了名的匪兵甲或者路人乙。就象演员未成名之前因为没有不平凡的母亲所以只好自己赤膊上阵，脱光衣服露出白肉吸引观众的目光一样。在MACD的故事里面，成交量就是一个重要的配角，是刘邦故事里面的项羽，是项羽的失败成就了刘邦的帝业。

这里不去深究EMA这个主人公母亲的故事，只需知道她神秘的微笑只是为了主人公闪亮登场以及剧情重要转折就足够了。在宏汇的软件里面只需把光标移动到MACD辅图的左上角后右击鼠标再依次选择“叠加”、“主图叠加”、“EMA“即可。相当可惜的是，众多使用MACD指标的都能够把MA放在主图，每日用眼睛盯住其移动情况费尽心思，却不能把EMA叠加在MACD的辅图中，致使MACD的故事看起来枯燥无味，理解起来杂乱无章。要把母亲的角色加到故事里面去，剧情关键转折之处一定要有这位母亲的戏份。不过要记住，这个母亲要与父亲年龄相当，也就是选取的周期数要匹配，可以不同但是要差不多。如果非要老夫少妻或者老妻少夫，那就要抢戏了，这样的电视剧就不卖座了。

K线是MACD故事里面的男主人公，尽管MACD的计算公式里面只有一个收盘价。试想一下，一部没有拿主人公的爱情剧凭什么将故事情节延续下去。有朋友抬杠说，样板戏《沙家浜》里面就没有男主人公，那只是一出戏，不是一个连续剧。这就像MACD原本是一个依据趋势波段操作的连续剧，而拿来指导短线交易就失去了有效性。不明就里的兄弟们在卖药的兄弟民族大夫的引领下，在5分钟、15分钟、30分钟或者60分钟的细节地方大做文章，从而故事情节既不叫好也不叫座实在是再正常不过的，不这样反而不正常了。

太多的股神或者专家引领着大家去看这个线那个指标的，以至于忽视了对K线本身的关注。关注K线是要把K线放在不同的市场环境中去研判。事后讲故事的教科书常常拿毫无市场背景的过去行情来讲解指标、手法或者策略的高明，而忽视当时市场背景介绍，也就无法让学习MACD故事的兄弟们从这些缘木求鱼的讲解中把握MACD的要点了。一部电视剧首先要确定故事发生的背景，是民国，是抗战，是国共逐鹿，还是建国以后的摸索和抗争。乱世出英雄，治世出能臣。刘邦在治世就是一个混混，天下大乱之际才混出了个人模样。孔子生前困顿身后尊荣，那是他的性格和追求不适合乱世的你争我夺而适合治世的有序发展。市场分歧比较大的时候往往是题材股大放异彩的时候也就是这个道理。

研判K线还要重视K本身的形态。电视剧里面的男主人公是高是矮，是俊是丑，是魁梧还是清秀，往往是吸引观众的目光主要所在，但是众多参与者却忽视了K自身的研判，往往看一下收阴还是收阳就万事大吉，自然也就难以看懂MACD故事了。电视剧里面的女主人公时常在意的不是男主人公说话的内容而是在意说话的态度。我们应该做的是看看K线实体的大小，比较一下上下影线的长短，再从分时图中寻找其出现的时间，早盘第一个小时形成的下影线或者上影线与尾盘出现的下影线或者上影线对第二天的影响有多大，这些都是值得仔细追踪的。

自然也像电视剧里面男主人公的出场一样，第一印象固然十分重要，但是重要的不是其外在形象而是其性格，剧情的发展是人物性格的揭示和演进。价格的运行是参与群体按照自己的逻辑抉择后的结果，参与群体的性格也会在股价运行中体现出来。研判K线就是要通过在不同位置的K线变动去判断参与群体的内在逻辑，简单说就是进场或者出局的是沉稳的中长期资金还是活跃的中短期资金。

史称“治世之干臣乱世之奸雄”的曹操在弱势的时候能够运用奇谋打胜仗，在强势的时候大军一到未战就取荆襄，但是在势均力敌的时候就败多胜少了，究其原因是曹操的性格适合极端的环境而不适合平稳的环境，在和平时期也就是一个备受争议的地方公安局长。这类似于大盘波动期间鸡飞狗跳的题材股。战神林帅打锦州之前与统帅部之间意见屡有争议，然而经过长考后一旦下定决心就是势不可挡，国军精锐近50万人在不到一个月的时间内很快就土崩瓦解，解放了东北全境并在战略上颠倒了国共双方的力量对比。每一波行情的大牛股都是这样经过长期酝酿后一跃升空而飞龙在天的。

怎么说了这么多话还是没有讲到MACD。先别着急，且听随后慢慢分解。电视剧里面的女主人公是最受瞩目的，其容貌其穿着其言谈其举止吸引着观众挑剔的眼球，喜怒哀乐的感情波折也拨打着观众期待的心弦。不过，究其实质就是大美女如何选择自己的丈夫，再延伸一下就是如何克服择夫过程中出现的种种外在的困难和内心的疑惑。这是不是与中小资金在证券市场里面介入品种选择之难介入时机选择之惑有相通之处。MACD指标就是帮助我们克服这些困惑的。研判K，对比均线，可以看做是对男主人公性情的分析与验证，EMA指标就像女主人公在择夫过程中如何取得以母亲为代表的众多亲朋好友的认可。而MACD指标就是女主人公在男主人公的外在表现和亲朋好友的不同意见相互碰撞过程中内心情感变化的记录。

有喜欢抬杠的朋友说，市场反应热烈的《士兵突击》没有女主人公不是也备受追捧。那是挑兵选将的自然无需女主人公出现，即使出现了也是为挑兵选将服务的。也会有朋友举出《我的兄弟叫顺溜》没有女主人公不是也得到市场的认可。那是歌颂战友之间生死情的，与男女之间的感情戏风马牛不相及，非要拉来比较就是强人所难。不过，这也反过来说明了MACD指标不是对所有的品种都适用的。既然是针对一波趋势的波段操作，其实用性最大的地方就是对一波明显的趋势之延续性的研判。就像电视剧里面的女主人公首先要对男主人公产生感情的纠葛才能展开故事情节一样。只要抓住这个视角，也许再思考关于MACD的问题时思路就会清晰得多。

下面接着言归正传，要隆重推出MACD指标了。常用的MACD指标有白、黄两条线。当然你可以变更这两条线的颜色，我的软件里面是这样的，所以我这么说。还有一个柱体从零轴向上或者向下排列，在我的指标体系里面基本没有什么用，所以也就不再对它费口舌了。白线被称作DIF，计算公式是EMA1０-EMA2１，黄线被称作DEA，是白线的9周期EMA。这两条线的语言表述大约是DIF是1０周期加权均线与2１周期加权均线的差，DEA是ＤＩＦ的9周期均线。

绕了这么一大圈子，MACD就是玩这两根经过加工的均线。所有的故事情节都是从这白、黄两条线开始玩下去的。女主人公的亲朋好友关于男主人公的种种意见都是自我情感的加工。所以我在加工这两条均线时选择的时间周期是１０，２１，９。不要问我为什么，因为我是这么确定的，无非是为了配合主图的５，１０和２０日均价线。