九乡新闻网英语范文网:房地产信托融资被套上紧箍咒
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房地产信托融资被套上紧箍咒
http://sh.house.sina.com.cn/biz/ 2011年02月16日09:07 上海商报银监会发布信托公司净资本计算标准 房地产信托融资被套上紧箍咒
继2010年8月公布《信托公司净资本管理办法》之后，近日，银监会印发《信托公司净资本计算标准有关事项的通知》，对信托公司净资本、风险资本计算标准和监管指标作出了明确规定。同时随通知下发信托公司净资本计算表、信托公司风险资本计算表以及信托公司净资本风险控制指标监管报表，房地产信托融资风险系数被定为高等级。
“这意味着信托公司净资本管理制度在操作层面有了实质性进展。”一位信托业人士告诉商报记者。
信托公司风险资本分级
针对各信托公司的水平不同，《通知》决定进一步加强信托公司的分类监管，对不同监管评级的信托公司实施不同的风险资本计算标准。评级结果为3级及以下的信托公司风险资本计算系数为标准系数。评级结果为1级和2级的信托公司风险资本计算系数在标准系数基础上下浮20%。
《通知》对于风险资本的风险系数进行了分类标准制定，其中分为固有业务、信托业务和其他业务三大类。对于市场较为关心的房地产类信托，单一类房地产融资信托业务中公租房廉租房类融资的风险系数为0.5%，其他房地产类融资为1%。集合类房地产融资信托业务中公租房廉租房类融资的风险系数为1%，其他房地产类融资为3%。
“信托行业发展一直良莠不齐，实施分类监管，更符合行业的现实情况。对净资本状况好和综合评级高的公司，也会给予更多创新与发展的空间。”一业内人士告诉商报记者。
北方信托人士认为，从表面上看，这对于目前已经在评级上领先的公司有利。但由于现行评级是年度审核制，其评级结果也与各信托公司在风险控制方面紧密挂钩，这就需要信托公司在当年收益和下年评级上做一个相对平衡，以免出现当年在享受政策红利的基础上忽略风险控制，而导致下年度评级下滑的问题。
组合投资风险分别计算
《通知》还对融资类和投资类业务的信托产品、TOT(信托之信托)产品、信托受益权投资产品、银信理财产品、关联交易产品等在计算风险资本时作了相关规定。
《通知》规定，对于同时包含融资类和投资类业务的信托产品，信托公司在计算风险资本时应按照融资类和投资类业务风险系数分别计算风险资本。融资类业务包括但不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购或回购选择权、股票质押融资和准资产证券化等业务。
对于TOT产品，《通知》规定，信托公司应按照被投资信托产品的分类分别计算风险资本；银信合作业务以及受益权发生转让导致受益人超过两人(含两人)的信托业务，按集合资金信托业务计算风险资本。银行理财资金成为受益人的信托业务视为银信合作业务，按照集合资金信托业务计算风险资本。
信托人士认为，这意味着目前流行的组合投资方式也将按其真实的投资方向纳入现行监管政策当中。不过，信托公司对此已有相应准备。根据对今年1月银信产品投资方式的统计显示，组合投资类产品仍占据银信合作产品投资结构的主导地位，但其他类型的银信合作产品发行数量较上月有很大起色，例如债券类产品占比达到10.23%。
风险系数采用差异化标准
除此之外，《通知》同时明确了计算净资本和风险资本时各项业务的风险系数采取差异化标准，目前信托公司三大业务——固有业务、信托业务和其他业务的风险系数均不相同。
“风险系数的高低与政策是否鼓励有关。”该人士告诉商报记者。当前，银信合作受到严格控制，其结果是，包括银信合作业务的集合类信托各项风险指数均高于不含银信合作的单一类业务。
而此前备受关注的保障房类房地产信托也有所体现。受银监会支持的公租房及廉租房信托融资风险系数就比其他房地产信托融资风险系数较低。如集合类房地产融资信托业务中公租房廉租房类融资的风险系数为1%，其他房地产类融资为3%。这意味着100亿元的房地产融资类业务总规模，其占用的风险资本就将高达3亿元，按照此前公布的相关计算公式，相应地也将占用信托公司大量的资本金。
此前发布的《信托公司净资本管理办法》规定，信托公司净资本不得低于2亿元，净资本不得低于各项风险资本之和的100%，且不得低于净资产的40%。《通知》要求各信托公司净资本需于2011年12月31日之前达标，否则立即暂停其信托业务，并追究高管责任。这对信托公司净资本形成硬约束，信托公司对资本金的需求进一步上升。