李志林：“春生”行情是“歼灭战”和“点穴战”

收藏 分享 2011-2-11 19:56| 发布者: 知钱编辑| 查看数: 434| 评论数: 1

       春节前，当大多是人不承认2661点是底部，还一味往2500点、2400点看空时，我写下了“挖坑冬播，绝地中迎新生萌动”的上联。春节后，当许多人忧心于通胀，认为上半年没行情时，市场却突然井喷。正好用“动如脱兔，春生行情扑面来”的下联以对。
        1.每年股市的走势总是与年初多数人的一致观点相反。2008年初，当多数人还沉浸于07年大牛市的欢乐、一致预期08年能涨到8000点、10000点时，结果却从6124点单边跌到1664点，恰如鼠年的成语——“抱头鼠窜”。2009年初，当人们还没有从全球金融危机和大熊市的噩梦中惊醒过来、一致预期经济衰退的09年全年不会有行情，至少上半年是L型走势时，行情却意外发动，从1664点单边涨到3478点，暴涨了一倍有余，恰如牛年的成语——“牛气冲天”。2010年初，在年前以3277点收盘、满市场都在叫“跨年度创新高行情正在展开”、一致看高4000点、4500点时，股市却从3308点—2318点—2808点，恰如虎年的成语——“虎头蛇尾”。2011年初，面对着CPI高企、货币收紧，加息提准、各地旱灾的压力，市场一致认为上半年不会有行情，是否又会出现兔年的成语——“动如脱兔”那样的奇迹呢？
        2.专家和机构解读的基本面和对走势的预测，往往脱离市场实际。一段时间来，市场多数人为何会看淡今年上半年股市？无非是被专家和机构关于“上半年基本面不好”的舆论所灌输、所洗脑。例如，上半年CPI会高达6—7%，至少加息2—3次，“提准”6—8次，政府的防通胀很可能失控等等。但是，却忽略了市场的实际：第一，市场跌到2700点附近是否已经对上述利空给与充分的预期？第二，若人民币升值5%所带来的抑制通胀和引来热钱的效应，是否能抵消部分负面因素？第三，若经济滞涨，政府是否会对货币政策进行调整？第四，2750点位置，按2010年业绩，平均市盈率仅15倍，已相当于05年998点和08年1664点估值水平，是否有可能不惧利空？第五，美国、欧洲、日本、巴西、印度、俄罗斯基本面比中国差得多，为什么他们的股市却不惧利空，创出或接近两年半来的高点？第六，股市历来提前与经济半年左右时间作出反映，既然都预期下半年基本面会变好，为什么就不能在上半年提前启动行情呢？第七，在抑制了楼市之后，谁能预知楼市的巨资在什么时候、以多大的数量来推动股市行情？第八，既然股市从来是少数人赢多数人的游戏，为什么要这么相信多数人的一致意见呢？可见，股市本身的逐利性，以及部分先知先觉者的逆向思维、心理和行为，往往造成股市的奇迹发生，专家们的盲点完全有可能使他们再一次“大跌眼镜”。
        3.春节前不惜一切地“四次挖坑”，正是为了发动“春生行情”。在20年股市中，一般要1—2年才挖一次“大坑”，即“第四幅山水画”，而在半年中挖两次“大坑”的，尚属首次。即2010年7月2日的2319点和1月25日2661点。挖”坑”勤、越深，主力机构吃进的“冬播”筹码就越多，做“春生”行情的欲望就越强，个股就需要拉得更高，盈利才能越多。20年的股市实践也表明，“冬播”后必有“春生”，哪怕08年全球金融危机下的大熊市也不例外。今年股市若要有行情，也只能在春季。因为美国二次量化宽松政策6月份到期，一旦美联储在5月评估后决定退出、加息，美股必将带领全球股市暴跌，那时，中国股市想做行情也是难上加难。目前主力机构嘴上讲的是“障眼法”，其实心里都很清楚，无时不刻在想做类似2009年上半年那种偷袭行情，而社会游资、房市资金、国际热钱也正蠢蠢欲动，随时会到股市中来捞一把。
        4.“春生”行情依然是结构性的个股“歼灭战”、“点穴战”。在CPI高企、加息、提准的预期下，银行、地产股首当其冲受到挤兑。高铁、水利、造船、农业虽有政策倾斜，但这类股一是盘子大、难送股；二是年报业绩差、估值高，远水解不了近渴，三是前期过度炒作，需要较长时间调整。有色、煤炭板块因受到美元反弹和抑制通胀的影响较大，加上板块的太沉重、业绩差、无送股，也难有持续行情。用排除法分析，唯有新兴产业的中小盘股，才能成为春生行情中持续的最有赚钱效应的热点。一是因为，此行业受政策支持的力度最大、最具体、最实在。国家发改委主任张平称，新兴产业振兴规划将提前出台。本周四，国务院仅出台振兴软件业的八项措施，就使该板块几十只个股揭竿而起，带领大盘井喷冲破2800点大关。二是因为近期五洲明珠10送16.9股和中瑞思创10送15的大比例分配，击碎了导致前期创业板和中小板大幅下跌的所谓“证监会规定分配不得超过10送10”的谣言，使被错杀的最有可能高成长、高送转的新兴产业股起死回生，接连涨停，此起彼伏，人气火爆。三是因为，两个月来，创业板、中小板领先大盘，暴跌了21.25%，个股更普遍下跌了30—40%，估值回到30—40倍的个股比比皆是，上升空间再次打开。四是因为，新兴产业受通胀影响最小，而产品涨价、税收优惠、行政补贴等的受益最多，故是最好的防御性板块。五是因为，他们具有持续的成长性和股本扩张性，具有短、中线投资价值。六是因为，在扩容超常、市场资金总体不足的情况下，新兴产业股无疑是市场自我缩容、最适合打歼灭战、点穴战的“红色根据地”。如果想在“春生”行情中抓一个主要矛盾的话，那么，非新兴产业股莫属。必须清醒的是，“春生”时指数可能是缓慢上涨，进二退一，进三退二，逐上台阶，并且高度有限，唯有靠新兴产业个股（还有重组股），才有可能跑赢大盘，实现盈利30%的目标。
        5.用兔年的成语确立“春生”行情的战法。“守株待兔”：按“小”、“新”（新兴+次新）、“低”（估值30倍左右）、“社”（社保介入）、“高”（高成长、高送转）、“重”（购并重组）原则，持股待涨。“狡兔三窟”：在优选的基础上，尽可能分散地持仓，以博取高概率。“不见兔子不撒鹰”：不是新兴产业，没有高送转可能，或公布年报时不高送转，就坚决放弃。“动如脱兔”：有了股指期货后，行情来得快，去得也快。故在2—4月中，指数不脱2800——3200点箱体，故要尽量多做波段，以曲线延伸直线。“兔子尾巴长不了”，当“春生”行情发展到极致，市场疯狂时，要坚决果断地“春收”，把胜利成果拿到手。