芜湖人才市场在那里:认定ST公司到底为了什么?

来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/29 19:50:51
    认定ST公司到底为了什么?
                   何济川关于今年ST公司的认定,最近沪深证券交易所有了新的说法:原则上以公司披露的各年年度报告财务数据为准,不考虑计提四项减值准备后追溯调整的数据。或许是由于笔者思想僵化,跟不上形势发展的缘故,看到这里,脑子里转不过弯了。我弄不明白,认定ST公司到底为了什么?
  笔者记忆犹新的是,ST公司的认定,起源于对1998年1月1日起正式实施的沪深《证券交易所股票上市规则》的修改,经中国证监会批准,增设了一项“上市公司状况异常期间的特别处理”(即ST)新条款。该条款规定:当上市公司出现财务状况、其它状况异常,导致投资者对该公司前景难以判定,可能损害投资者权益的情形时,对其股票交易实行特别处理。其中“财务状况”异常是指:最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值和最近二个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本(每股净资产低于股票面值)。简单地说,如上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值,就要予以特别处理。
1998年4月底,沪深两地交易所首次对27家公司进行特别处理。当时,两地交易所负责人就有关问题答记者问时强调:为贯彻“法制、监管、自律、规范”方针,努力防范、化解证券市场风险,保护投资者利益,根据沪深证券交易所1998年起实施的股票上市规则,部分上市公司将因状况异常而受到特别处理。两位负责人特别强调,特别处理绝不是对上市公司的处罚,而只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示,其目的在于向投资者提示市场风险,引导投资者进行理性投资。同时,对上市公司股票进行特别处理也不是任意的和随机的,而是严格按照《证券交易所股票上市规则》的具体规定进行的。股票上市规则也明确指出,特别处理期间,公司的权利义务不变。证券交易所的职责是对上市公司信息披露的监管,而不是对上市公司经营业绩的考核。特别处理的目的,是为了向投资者提醒风险,防止股价异常波动,以维护市场交易秩序,保护投资者利益。
两地交易所对状况异常的上市公司实施特别处理,为其戴上ST帽子的目的,在上列表述中已经表达得再明白不过了:不是对公司的处罚,而是向投资者提醒风险,保护投资者利益。既然给状况异常的公司戴ST帽子不是对公司的处罚而旨在“向投资者提醒风险”,那么,人们要问,是以公司原来“披露的各年年度报告财务数据为准”更能“向投资者提醒风险”呢?还是“考虑计提四项减值准备后追溯调整的数据”更能“向投资者提醒风险”?
要正确回答这个问题,首先必须明白一个前提:只有真实可靠的会计信息,才能成为向投资者提示风险的准确依据。既然如此,人们要问:是公司原来“披露的各年年度报告财务数据”更真实可靠呢?还是“计提四项减值准备后追溯调整的数据”更真实可靠?
1999年底,财政部发布了《股份有限公司会计制度有关会计处理问题补充规定》(财会字[1999]35号)以及相关的问题解答(财会字[1999]49号),紧接着中国证监会又公布了《关于上市公司做好各项资产减值准备等有关事项的通知》,要求各类股份公司均根据《股份有限公司会计制度》中对境外上市公司、H股、B股公司的提取坏帐准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备,以及长期投资减值准备的要求,计提相关资产的损失准备,同时将计提坏帐准备的范围扩大到其他应收款。
实际上,《股份有限公司会计制度》是一项从1998年起就已实行了的会计政策,但国内上市公司都根据自己的需要充分运用了这项会计政策的“选择权”。从1998年上市公司披露的年报看,有些公司选择了与境外上市公司相同的会计政策,计提了存货、投资等损失准备,并对应收帐款按概率计算可能产生的坏帐提取了坏帐准备。但大部分公司并没有作这样的选择,而是仍按应收账款余额的3‰-5‰计提坏账准备,有些公司甚至仍沿用直接转销法核算坏账损失。这说明,大部分国内上市公司并没有遵循稳健的会计政策。正由于此,一些经营状况异常的公司的问题,在1998年年报时没有暴露出来。
由于大多数公司1998年年报披露的会计信息不符合会计政策的稳健原则,其真实性大打折扣,因此包括证券监管部门在内的相关方面提出了尖锐的批评意见,纷纷要求股份有限公司,特别是上市公司,应采用统一的会计政策,而不论其是国内上市,还是境外上市。据了解,1999年下半年中国证监会曾正式致函财政部,建议出台要求所有股份有限公司执行计提四项损失准备的统一会计政策。
会计政策作为核算规范,其作用在于对企业合理地确认和计提资产、负债、收入、费用等作出规定,以确保公司的财务报告能够向有关各方提供真实、可靠的会计信息,为公众利益服务。财政部之所以在1999年底发文,要求所有上市公司计提四项损失准备,是因为以前年度许多上市公司在会计报表中,对可能发生的各种损失并没有引起足够的重视,违反了会计政策的稳健性原则,虚增了利润,从而也就降低了会计报表的可信度。上市公司计提四项准备之后,就能提高股份公司会计信息的可比性,保证会计信息的真实可靠。既然如此,认定ST公司不以更为真实可靠的“计提四项减值准备后追溯调整的数据”为依据,而以相对缺少真实可靠性的“公司披露的各年年度报告财务数据为准”,那么,沪深证券交易所今年所提出的认定ST公司的原则,“以公司披露的各年年度报告财务数据为准,不考虑计提四项减值准备后追溯调整的数据”,能达到向投资者提示风险的目的吗?认定ST公司到底为了什么?是不是又有了新的更高的追求呢?
                2000/03/20/