股权转让后股东的责任:美國證券交易所介紹

美國證券交易所介紹

2007年07月23日 01:07

　　美國主要的股票交易市場：

　　紐約證券交易所 NYSE

　　納斯達克證券市場 NASDAQ

　　美國證券交易所 AMEX

　　店頭市場Over-the-Counter

　　紐約證券交易所 NYSE

　　紐約證券交易所是資本主義的大禮堂，企業成長的兵工廠。盡管讓人一夜致富的微軟，英特爾都在Nasdaq交易，紐約證交所仍是最大、最老、最有人氣的市場。電影中股市內人聲喧騰，比手畫腳的鏡頭，在使用計算機和電話交易的Nasdaq看不到。要感受那種金錢游戲的熱氣，只有來華爾街十一號的紐約證交所。

　　美國曆史最長、最大 且最有名氣的證券市場,至今已有 208 年的歷史，上市股票超過 3,600 種，包括大部份歷史悠久的‘財星五百大企業’，股價總值達七兆美元，上市條件也較為嚴格,還沒賺錢就想上市集資的公司無法進入紐約證交所。相較之下，Nasdaq只有二十六歲，雖有5540支股票，但多半是小型的新公司。兩家交易所最大的不同在股票買賣方式。在紐約證交所，經紀人在場內走動叫喊來尋找最佳買賣主。在Nasdaq，買賣在電話或計算機上談。

　　在紐約證交所，經紀人依客戶所開的條件在埸內公開尋找買賣主，本身不左右價格，買方與賣方，實是在直接交易。在Nasdaq，買方或賣方跟交易員打交道，交易員隨意開價，買賣方無從得知他的成本。

　　紐約證交所的場內共有十七個馬蹄形的‘交易站’，每支股票固定在某個交易站買賣。埸內人員分‘專家’和‘經紀人’兩批。專家守在交易站不動，只買賣自己分配到的六支股票。他們主持競標、執行買賣、記錄和傳送價格信息。經紀人代表證券商，他們游走各交易站，可買賣任何股票。電影中的股市鏡頭，多是一群經紀人在交易站前競標。專家就像拍賣會主持人，他必須從面前衆多經紀人的叫聲中選出最好的價碼。交易所裡不准有任何秘密交易。

　　場內另一陣營是墻邊的‘會員’攤位。紐約證交所共有四百八十名會員，多是證券商。會員攤位接到公司買賣的指令，立刻用移動電話告訴游走的經紀人，經紀人再到交易站尋找買賣主。近年來，為增加效率，單純的指令已由證券商用計算機網絡直接送到交易站，經紀人只處理大宗或復雜的指令。

　　紐約證交所電視廣告的口號是:‘我們不僅是一個場地，更代表一種做生意的方式。’不管科技怎樣進步，面對面的交易永遠讓人覺得誠信與踏實，這就是紐約證交所獨特的魅力。

　　許多我們耳熟能詳的幾家美國大公司都選擇在這裏將其股票上市，例如IBM計算機公司 ( International Business Machines Corporation )、波音公司 ( The Boeing Company)、奇異電器公司( General Electric Company)…等等。

　　除了紐約證券交易所 ( New York Stock Exchange ) 之外，美國證券交易所( American Stock Exchange )是全美國第二大證券交易所，它跟紐約證券交易所一樣座落於紐約市的華爾街附近。

　　納斯達克證券市場 NASDAQ

　　衆所周知的美國科技股交易中心，成立於 1971 年。這電子交易市場並不像紐約交易市場一樣，它並不是一個固定的場所，而是一種透過電子買賣方式,由證券交易商使用計算機、電話網、或電報網直接交涉而完成每一筆交易。

　　作為一個電子系統，它初期的交投並不活躍，但很多現今的大企業，由於成立早期不可以立即在紐約證券交易所掛牌，在納斯達克掛牌便成為退而求其次的選擇。在納斯達克上市的公司約有 4,100 多家，而約有近 2,000 家是高科技公司。在美國上市的網絡公司中，絶大部份都在納斯達克上市。而與計算機及電訊相關的公司則占了納斯達克一個大比數。美國市值最大的全 5 家公司中，納斯達克就擁有了英特爾 (Intel)、微軟 (Microsoft)、思科 (Cisco) 三家。

　　美國證券交易所 AMEX

　　美國證交所是美國第二大的證券交易所，超過1,131支股票在此上市。 美國證交所的交易場所和交易方式大致都和紐約證交所相同，只不過在這裏上市的公司多為中、小型企業，因此股票價格較低、交易量較小，流動性也較低。

　　在還沒有那斯達克證券市場以前，一些現在知名的企業因為資本額小、賺的錢不夠多，無法達到紐約證交所的上市標準，因此就在美國證交所上市，像石油公司艾克森Exxon和通用汽車GeneralMotors都是在這裏長為大企業後，才再到紐約證交所上市的。美國證交所在1998年被那斯達克證券市場併購，不過目前這兩個證券市場仍然獨立營業。

　　店頭市場Over-the-Counter

　　店頭市場，即指那斯達克證券市場。之所以叫做店頭市場，是因此它的交易方式不同於傳統的證交所，證交所的交易方式是由經紀人在交易場內為客戶買賣股票，但是店頭市場的交易方式，是經由龐大的計算機系統來進行，投資人想要買賣店頭市場的股票，需要透過坐在櫃檯後面的專業經紀人利用計算機來進行，故被稱為店頭市場。

　　以下是在美國店頭市場裡銷售的一些股票、證券:

　　公債 ( Corporate Bonds )

　　市政公債 ( Municipal Bonds )

　　新股票 ( New Issues of Corporations )

　　美國政府證券 ( U.S. Government Securities )

　　開放型投資公司 ( Open-end Investment Company )

　　外國公司證券 ( Securities of Foreign Corporations )

　　未在證券交易所登記，而在店頭市場買賣的股票 ( Unlisted Stocks )

　　全國證券商公會自動報價系統 ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )

　　新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。