中天城投掷金760亿贵阳造城 大股东为贵州富豪

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　　丁蕊 发自北京

　　贵州第一家也是唯一一家上市房企“中天城投(13.73,0.00,0.00%)”近日与中国建筑(3.42,0.02,0.59%)第四工程局在贵阳签订了投资760亿、总建筑面积超1100万平米的工程承建大单。这一投资额相当于贵阳市前三季度的工业总产值760.57亿元，为贵阳市去年全年GDP的八成多。

　　“市值123亿的企业光在贵州就投760亿，蛇吞象啊！”业内人士如此向新浪财经表示。中天城投三季报显示，公司总资产100.18亿元，总市值123.22亿元，截止三季度末，其账面现金为19.23亿。

　　掷金760亿造贵阳“第一高楼”

　　“今天签得很过瘾”12月24日上午，中天城投集团罗玉平董事长发出了如此感慨，当天“中天城投”与中国建筑第四工程局在贵阳签下了投资达760亿、总建筑面积超1100万平米的工程承建大单。

　　根据中国建筑旗下第四工程局披露的信息，双方签约内容包含三大超级工程，而除了面积规模大之外，这三个项目还将创造多个贵阳市的“第一高楼”。

　　其中贵阳市云岩区渔安、安井片区“十里花川”总占地9.53平方公里，其中包括一座450米左右的超高层五星级酒店，一座350米左右超高层五星酒店及数栋200—300米左右的超甲级写字楼，总建筑面积850万平米。

　　毗邻贵阳南明河、占地约13万平方米的贵阳文化广场旧城改造项目，包含400米高超五星级酒一栋，250米、300米、350米超甲级写字楼各一栋，200米住宅一栋、100米住宅二栋，总建筑面积约为150万平米。

　　贵阳市云岩区核心区域、占地5.9万平方米的贵阳人民剧场项目，包含两栋高度约为285米的五星酒店及甲级写字楼，三栋41-44层高层住宅，总建筑面积约为100万平米。

　　以上项目拟在2011年3至6月相继开工，预计3至5年内建成。238米目前贵州最高楼“凯宾斯基大厦”不仅将成为历史。

　　中天城投溯源 大股东为贵州第二富豪

　　上市公司公告显示， 中天城投控股(7.95,0.11,1.40%)股东为金世旗国际集团，持股比例已经为41%，其实际控制人为自然人罗玉平，曾任贵州宏立城房地产开发有限公司总经理，华润贵阳城市建设有限公司董事、副董事长；现任金世旗国际控股股份有限公司董事、董事长，中天城投集团股份有限公司董事、董事长。

　　罗玉平在胡润中国富豪榜上位列438位，但其以33亿元的身价位列贵州第二富豪。

　　不过作为贵州省第一家也是唯一一家上市房企，中天城投曾面临退市的风险，戴上了S*ST的帽子。

　　2006年7月，为了买下中天城投的前身——S*ST-中天这个壳资源，罗玉平专门用3亿元注册成立了金世旗国际控股有限公司，当年9月4日，金世旗国际控股与世纪兴业签署了《股份转让协议》，金世旗控股以1.2亿的总价受让世纪兴业所持的33.65%股份，成为上市公司控股股东。

　　是时，金世旗总资产仅为8.47亿元。根据收购报告书，罗玉平将旗下的贵州欣泰和贵州金世旗两家房地产公司与上市公司进行资源整合。 

　　2008年1月31日，经国家工商总局核准，原世纪中天投资股份有限公司正式更名为中天城投集团股份有限公司，同期，以股份公司为核心企业登记注册的中天城投集团也正式成立，股票简称也随之变为“中天城投”(000540)。

　　值得注意的是，中天城投的二股东此前为贵阳市国有资产投资管理公司，今年早些时候，经国资委批复，其将持有的公上市司6215.9017万股股份的持有人变更为贵阳城市发展投资股份有限公司，占比6.8%。

　　贵阳城市发展投资股份有限公司一家由贵阳市政府控股，以建设贵阳市环城高速和沿线储备土地开发为起点的城市投资公司在贵阳挂牌成立。

　　华泰联合证券行业分析师鱼晋华在今年3月份发布的调研报告中，则直接将中天城投称为“龙太子”。

　　蛇吞象？

　　“总市值123亿的企业光在贵州就投760亿，蛇吞象啊！”业内人士如此向新浪财经表示。中天城投三季报显示，公司总资产100.18亿元，总市值不过123.22亿元。

　　不过新浪财经致电曾经对上市公司进行过调研的行业分析师，其认为工程投资3-5年内完成，每年平均百余亿，或也勉强说得通。

　　“开发商自有资金比例很低、大部分都得依靠贷款。”业内人士如此向新浪财经评论。

　　而在上述业内人士看来，中天城投可以通过股权融资即由当地其它国企出钱认股、供应商垫款、银行融资等办法来解决资金方面的问题。

　　不过，新浪财经多次拨打上市公司电话，欲询问投资细节，均无人接通。

　　虽然总资产和账上现金不过在百亿和亿的规模上，但凭借中天城投“龙太子”的身份，其或可以实现“左手资源、右手现金”的开发模式。

　　长期从事项目开发和规划的业内人士向新浪财经分析称，这些投资项目都是无法快速变现的，即便进行在建工程抵押贷款也无法满足开发所需资金，除非有财政补助或者政府愿意回购他们的在建物业，变成为政府代建开发。

　　新浪财经未能联系到贵阳市政府对此事进行评论。

　　政府撑腰银行买单

　　贵阳统计局官方网站数据显示，该市2010年1-9月工业总产值累计760.57亿元，而贵阳市去年全年的GDP也不过902亿元。

　　不管是中天城投还是贵阳市政府的可支配资金在760亿的投资面前均显得“捉襟见肘”，不过上市公司在年报中曾透露过公司的融资优势。

　　上市公司表示拥有较强的资金筹措能力，“公司作为本土房地产龙头企业，凭借较高的品牌知名度和商业信誉，积极拓宽融资渠道，加大融资力度，先后与多家银行建立了战略合作伙伴关系，得到各大中型银行和金融机构的大力支持，较好的满足了公司经营发展资金需要。”

　　例证之一是，今年9月，交行、招行两家银行未来3-5年内为上市公司提供共计300亿元的高额意向授信，其中授信额度的30%采取信用担保形式。而在24日与中国建筑的签约当天，广州银行负责人也出现在现场。

　　中天城投集团相关负责人此前在接受媒体采访时也表示，银企联动，是经济建设的催化剂，是解决贵州省发展速度滞后的一种手段。

　　“一线地产商的成功来源于节奏感，即对于地产周期的判断。二线地产商的成功来源于对某个区域的深耕。而区域的深耕始终绕不开与土地的唯一供给方政府的关系。”

　　兴业证券(16.20,0.43,2.73%)这份报告道出了房地产行业心照不宣的“秘密”。

　　12月29日，公司还发布公告称，全资子公司中天城投集团贵阳国际会议展览中心有限公司收到贵阳市金阳新区管委会招商引资局企业营业税、所得税纳税入库财税奖励的产业发展扶持资金人民币6060万元。

　　“在一个经济相对落后，政府财政能力较弱的省份，房地产支柱产业的地位往往会更明显，公司在省内特殊地位使其可以一手从弱势政府手上拿到价格低廉，地理位置良好的优质地块，另一手可以倚靠政府资源的背书作用向资本市场拿到资金。” 

　　今年三月份曾去其中天城投进行调研的华泰联合证券行业分析师在自己的报告中作此分析。

　　不过，有业内人士担忧，“这些建筑融资不是问题，关键一下子这么大体量的高端项目建成后怎么进行收入回报。以目前贵阳市的经济发展水平和商业地产的消化能力，也许无法产生持续的消费，那就跟迪拜一样，开发的前十年一片繁荣，但之后呢？”

　　也有分析师向新浪财经表示，这些大项目大工程的背后，实际的城市居民将为此买单，“以大工程带动城市形象上升，住宅价格随之膨胀，而后卖房子卖地就可以赚回来。”

　　而据中介人士提供给新浪财经的数据，贵阳市的房价今年前11个月都是在每平米4700元左右，12月突然涨到5500元。