齐二药事件 视频:“国家队”开始入场 三大思路跟着新增资金操作-10-15

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/03 22:52:46

“国家队”开始入场 三大思路跟着新增资金操作

时间：2011年10月15日 08:33:40 中财网　　大机构买低估值银行股，中等机构买超跌蓝筹股，私募游资积极介入强势股，最近的反弹趋势表明，在国家队进场效益示范下，各路资金都开始活跃起来。
　　10月11日，A股虽然没有迎来翘首以盼的开门红，却在收市以后迎来一个惊喜：中央汇金入市买入四大行股票，这一消息直接导致周三周四上证强势上攻。分析人士认为，政策面已经开始出现微妙的变化，汇金增持或许只是开始，市场对管理层进一步出台救市措施，甚至货币政策局部放松都形成了一定预期。那么，如果新增资金开始抄底，他们会买什么股？从目前的趋势看，类似于汇金这样的大机构已经开始介入跌破1664点时价值的银行股，而基金重仓的二线蓝筹也在最近两个月明显超跌，前期游资介入明显的强势股则在顺势洗盘后强劲上攻。不少市场人士在接受《金融投资报》记者采访时均表示，以上述三条思路挖掘机会，应该可以从长中短线把握此次反弹行情。
　　第一大思路：国家队对金融股最喜欢中央汇金为什么买入四大行股票？从数据来看，今年上半年银行股的业绩实现了快速增长，但股价却始终没有在二级市场得到表现，导致估值水平一再降低。10月12日，上证综指创出2318点新低时，金融板块的市盈率仅为7.7倍，为历次市场大底的最低水平，随着其后市场的回暖，至上周沪指创出反弹新高时，金融板块的整体动态估值曾一度上升至7.95倍。而对比2008年1664点时水平，金融板块的整体动态PE为11倍，其中银行板块的动态PE为13倍，可是截止10月12日，银行板块的整体估值已经不足10倍，也难怪汇金会在此时选择抄底入市。
　　机构建仓需要时间四季度是吃饭行情"需要注意的是，机构建仓的步骤和散户不同。"成都某私募人士指出，首先，机构建仓时间更长，通常需要两至三个月的时间。其次，机构建仓还与K线的底部形态有关。该人士判断，虽然近期市场出现了类似双底的形态，"但由于右侧交易量要小于左侧交易量，因此双底形态是失败的。"他认为，指数走出楔形整理或是箱体整理的可能性更大，"但无论是这两者之中哪一种，接下来必须面对的都是以时间来换空间。目前机构资金建仓时间不够，行情还是要等待的。"湘财证券首席策略分析师徐广福告诉记者："对于机构来说，前三季度市场的疲弱已经令基金出现大面积亏损，现在浮盈还没有产生，如果后期不把市值拉上去，他们全年的报表就会很难看。且出现大量赎回潮，后果不堪设想。因此基金一定有底线，它不会放任其基金一直亏损，从这一点来看，年末的一波'吃饭行情'还是会出现的，短期需要重点关注的还是低估值蓝筹和超跌板块。我个人觉得，低估值蓝筹中应该重点关注券商股。"西南证券首席策略分析师张刚认为，本周空翻多主要依据有三个：第一，利空兑现。10月17日希腊80亿的债务到期，要么给钱让他挺过去，要么让他出欧元区，无论哪种结果都告一段落。第二，利好正在酝酿，现在高利贷出现断裂，跑路的人越来越多；房价开始出现松动，出现了打折促销。综观整个投资领域，唯有股市处于去年7月初以来的最低点。第三，空头陷阱的出现，说明机构在这个位置已经开始有吃货的迹象。"国内来看，大盘股IPO的集中过会也被市场消化，地方债、银行资产证券化等金融创新有望突破资金瓶颈，四季度流动性有望缓解。因此，在市场还未真正扭转趋势前，投资者不妨重点关注银行、地产为代表的低估值蓝筹股，做到攻守兼备。"券商、水泥将是低估值蓝筹关注焦点徐广福告诉记者说："虽然汇金增持的是四大行，但我觉得这更多的是心理层面上的信心作用，我觉得金融板块中最好的投资物就是券商板块。从长远来看，券商板块经过了长达两年的调整，目前板块整体估值只有16倍，略高于银行，但大大低于很多中小板和创业板，第二点，券商板块整体业绩都不错，前天最新披露业绩预告的国海证券，1-9月净利润大约为2930万元-3546万元，这还只是券商中的二流，像中信证券、海通证券、广发证券等大券商的前三季度净利润都是以数十亿来计算，目前的主板中有几家公司能稳定保持这样的盈利水平？第三点，根据坊间消息，中国将于第四季度启动允许部分地方政府直接发行债券的试点计划。首批试点额度为300亿元人民币，自主发行政府债的包括上海、浙江、广东、深圳，由于各地经济水平有别，地方自主发债利率料将分化并明显高企。此外，停滞三年后，资产证券化试点缓缓重启。为缓解中国商业银行资本金压力，以及部分企业融资难的问题，银行业即将启动第三轮资产证券化试点，额度约500亿元人民币，这对于券商股是极大的利好消息。而且，一旦股市真正好转，首先受益的肯定是券商板块，开户量增加了，佣金增加了，业绩还不继续增长吗？"他表示，券商板块中的海通证券、太平洋、山西证券和长江证券都可关注，重点可关注海通证券。因为公司是第一批获得融资融券业务资格的试点券商，自该业务开展以来，市场份额稳居行业前列，融资融券手续费收入及利息收入超快速的增长。从今年以来证券公司股权在一级市场的转让市净率区间来看，目前公司二级市场的市净率已经低于一级市场水平，在H股发行后还将下降，估值非常安全。
　　张刚则认为，基于保障房建设，继续看好水泥板块，在保障房建设需求的刺激下，水泥行业的供需关系将进一步改善。目前，水泥行业扩产在短期内难以完成，今后水泥价格将维持高位。他表示，在上半年保障房开工率未达预期的情况下，水泥产量依然保持较高增速。目前很多一线水泥个股的动态PE都非常之低，例如海螺水泥只有10倍，福建水泥15倍，塔牌集团18倍，也是远远低于了很多大盘同类型建材股的动态PE。
　　中金公司研究员罗炜建议重点关注海螺水泥、福建水泥、塔牌集团等。海螺水泥是国内最大的水泥生产商和供应商之一。连续16年位居行业第一，连续多年位居亚洲水泥行业第一，世界第三位。今年公司还有多条生产线投产，将新增熟料产能2560万吨，水泥产能新增2860万吨。9月20日海螺设计院增持海螺水泥300万股。
　　第二大思路：机构重仓超跌股积极回补经历长期的低迷后，大盘终于迎来了久违的春天。本周三，大盘长阳报收，提振了市场人气，多数个股收红，继续普涨格局，资金交投的热情逐步活跃。而在随后的热点中，机械、水利、文化传媒及券商等层出不穷，仔细分析这些领涨板块，其中大部分是最近开始补跌的基金重仓股。如周三异军突起率先上涨的海洋工程机械板块，短期跌幅接近20%，而其中很多个股又是基金重仓股，其上涨的弹性非常大。
　　基金重仓短期超跌值得关注统计数据显示，从2011年4月18日至今，有4只股票下跌超过50%，62只股票跌幅超过40%，411只股票跌幅超过30%。在这背景下，二、三线蓝筹股则成为其中重灾区，近期更是出现了加速放量下跌态势。煤炭、新能源、机械装备制造、汽车、服装、家电等板块跌幅居前。要值得注意的是，上述二、三线蓝筹股多属基金重仓股，有的甚至一家基金公司集体抱团重仓，短短几日大幅暴跌使得部分基金损失惨重。据统计显示，沪深两市中中报5只以上基金重仓的个股有219只。从市场表现看，榜单中仅30只个股3季度逆势上涨，占比不到14%。榜单整体三季度平均下跌13.18%，略强于大盘指数。跌幅榜上，榜单23只个股三季度跌幅超过30%，还有65只个股跌幅超过15%，而另有9只个股三季度的跌幅更是超过了40%，接近"腰斩"。
　　"机械板块的反弹和大盘走势息息相关。从最近盘面可以看出，股指探底强势回升，成交量明显放大，市场做多热情回升。在这大环境下，前期超跌的机械板块肯定会有所反弹的，像是高铁、海工等细分板块已经开始反弹了，如果大盘持续回升，多多少少仍会有一定的机会。"国联证券一位行业分析师告诉记者："但也仅仅限于短期内的交易性机会，因为我对板块后市走向并不是很乐观。要知道，大部分机械制造行业仍属于传统行业，虽然有相当部分个股上半年业绩不错，但从整体情况看，大部分细分行业景气度目前正在走下坡路了，未来发展难以实现高速增长。"湘财证券行业分析师仇华认为，目前板块的反弹属于超跌反弹性质，但由于其是基金重点增持的板块，因此弹性还是比较大。东吴证券行业分析师黄海方则告诉记者："目前机械板块主要是跟大盘走的，行业里跌的比较多是一些二线蓝筹股，随着大盘持续走好，超跌反弹机会亦可继续关注。我认为可关注一些未来能确保增长的细分行业，不仅仅是业绩，还有就是行业需求持续增加、产品绝对竞争力强、未来成长空间广阔的新兴细分行业。"此外，还有一个板块是最近超跌的重灾区，那就是煤炭。受"资源税暂行条例"影响，自11日起的三个交易日里煤炭板块资金净流出17.4亿元。"目前资源税政策靴子已经落地，煤炭股的盈利也算稳定，随着大盘的回暖，再加之四季度煤炭涨价预期生物，我认为短期内煤炭板块的反弹机会还是可值得关注。"长城证券一位分析师表示道。据环渤海动力煤价格指数显示，9月28日至10月11日，5500大卡动力煤综合平均价格为842元/吨，较上期价格上涨10元/吨，涨幅1.2%，涨幅继续加大。齐鲁证券则表示煤炭基本面相对较好，众多外延式扩张机会将支持其获得超额收益，而资源税利空释放之后更是如此。若市场出现反弹机会，煤炭将是值得重点关注的标的。
　　"煤炭股作为大盘权重股的重要标的，其走势和大盘环境关联较大。只要大盘强势格局不变，短期暴跌的煤炭板块有望续延反弹。另外，从估值方面讲，目前煤炭板块优势较为明显，一些估值优势显著的个股不排除成为市炒作的目标。"中信建投证券行业分析师李俊怀对记者表示道。据悉，经过前段时间的调整，煤炭股板块的平均市盈率已低于历史平均水平。再加之本周前三天的暴跌，煤炭股的估值优势愈发显著。有分析人士表示，从历史规律上看，逢低布局煤炭股已具备可行性。
　　积极跟踪资金流向把握短期机会那么，最近应该如何把握基金重仓股的这种超跌机会呢，有分析人士认为，在大盘持续反弹的前提下，可以跟踪主力资金流向，从中把握短期机会。
　　"在这些超跌股中，我认为估值优势显著，具有一定防御性的个股可能表现会强一些。特别是跌幅大的个股在市场行情好转时往往会率先反弹，且短期急跌个股的反弹爆发力也会要强些。"仇华表示道。中金公司分析员吴慧敏也指出，目前A股工程机械板块对应2011、2012年市盈率估值分别为11.9、9.3倍，位于历史平均水平，三季度股价表现基本同步于大市，有望随宏观预期变好而随市场反弹。比较看好中联重科估值优势明显，且三季度受悲观宏观预期及竞争对手上市影响，公司跌幅超过20%，随着市场预期的变化及公司业绩的稳定增长，仍存在超跌反弹的机会。
　　其次，可关注航天军工、自动化设备等景气度有所提升的子行业。据悉，虽然工程机械、铁路设备、船舶等传统子行业上半年盈利表现良好，但是受高铁事故影响，下半年铁路投资推迟，且固定资产投资增幅收窄，紧缩政策也看不到放松的迹象，再加之海外经济复苏程度低于预期，业内人士预计以上三个子行业下半年景气程度会逐步回落。但环比看来，航天军工、机床、仪器仪表、机器人和自动化设备、节能环保设备行业景气二季度较一季度继续增长。故华泰联合证券建议下半年可关注上述子行业。黄海方亦表示："像是这些新兴的机械制造行业我认为挺不错的，即使现在需求比较小，但未来有望持续放大，毛利率也会有所回升，可能表现相对要好些。"而对于最近受突发利空影响的煤炭板块，李俊松认为生产焦煤的上市公司后市走向可能会强一些。"虽然资源税改革不利于相关上市公司，但新标准要到11月初才开始执行，对行业的实际影响并没有想象在中那么大。虽然规定焦煤资源税率为每吨8-20元，但焦煤毕竟作为一种稀缺性资源，且国家也对其实施保护性开采，故较之其他煤种，生产焦煤公司转嫁成本的能力要强一些。虽然当前焦煤价格较为弱势降低了焦煤公司转嫁能力，但税额提升幅度不大，作用仍然比较有限。因此，我认为随着焦煤价格的回升，拥有珍惜焦煤资源的上市公司后市走向相对会强一些。"其次，在四季度煤价上涨预期升温的背景下，调整充分、且受益涨价显著的上市公司可值得关注。长城证券分析师表示道。申银万国也建议投资者可在下跌中逐步买入动力煤现货比例较高且前期调整较充分的煤炭股，如兖州煤业、中国神华。
　　第三大思路：游资介入较深生产自救要说最近什么股票涨得好，翻开排在周涨幅前列的个股可以看到，包括云海金属、银行磁体、大连电瓷等前期资金介入明显的个股已经创出反弹新高。"前期一些游资介入比较深的个股，由于整体市场的下跌比较突然，来不及撤退，就顺势缩量洗盘。最近行情一旦回暖，这些个股无疑就是急先锋。"一私募人士告诉记者说，看看最近创新高的股票，大多是这些个股。
　　强者恒强预示着活跃资金并未撤退公开信息显示，近期以来，包括稀土永磁、触摸屏等前期资金介入情况较深的板块反弹力度较大，而部分个股甚至创出近期以来的新高。比如银河磁体、正海磁材双双封住涨停，天舟文化更是连收三个涨停板；而云海金属周涨幅高达25.98%，昨日收盘价更是创出四个月以来的新高。其他个股走势亦为强势。
　　"昨日涨停的银河磁体就是个很好的例子，从K线图可以看出，经历前期的下挫后，银河磁体很快就迎来了反弹机会，9月30日即封住涨停，之后延续上涨格局，从成交情况可以看出，前期资金介入程度较大，游资活跃，不排除后市继续上行的可能性。可以说，这是一个非常成功的个股自救标杆。"本地一位资深观察人士如是表示。
　　而一位老股民也对记者表示："对于市场主力资金来说，前三季度市场的疲弱已经令其出现大面积亏损，之前深入介入的票现在浮盈还没有产生，如果后期不把市值拉上去，他们全年的财报就不好看了。比如基金，如果投资收益不好甚至有可能引发赎回潮，后果不堪设想。因此主力资金会有一定的选择，不会让之前介入程度深的票一直处于亏损状态，从这一点来看，投资者可根据主力资金自救这点来操作。"实际上，从上述强势股的介入资金性质也可看出生产自救的性质。以上市不久的大连电瓷为例，其在9月中旬遭遇资金的猛烈炒作，湘财证券、华泰证券多家敢死队营业部几乎天天上榜。但到9月下旬，由于整体市道低迷，其也开始筑平台整理，但到本周，主力再度发力，周涨幅高达32.53%。类似的还有云海金属，资金在9月上旬介入明显，但到了中下旬受制于整体大势就顺势洗盘，本周又创反弹新高。"只要是前期资金介入明显的，最近是出不了货的，只能往上做，吸引跟风盘。"把握放量特征快进快出申银万国分析师范戈表示，由于从这波反弹行情看，资金自救迹象显著，多数超跌反弹股前期都有显著的资金介入迹象。"比如这段时间涨的好的新材料个股和部分新股。要知道，主力资金自救还是会有一定的选择方向，一般都会选择盘子小，本身有一定题材的个股，因为小盘股所需资金要少些，且连续上行后资金也能够跟上；而本身具有题材刺激的个股也更容易受到市场的追捧。但要注意的是，自救行情仍然是建立在大盘延续反弹的大前提下，不然弱势格局会使市场信心匮乏，存量资金的自救行情发动缺乏人气配合，而增量资金在局势不明的状态亦会保持谨慎观望。"联讯证券分析师吴玲对上述意见表示赞同："所谓自救还是建立在大盘持续向好的背景下。从近期盘面看，一些新股表现还是挺不错的，特别是破发新股，之前在网下发行阶段基金介入热情较高的，随着市场转暖预期明朗，自救行情势必会启动；另外，近期的新股破发后下跌空间也比较有限，从某种程度讲，这给予了资金更高的安全边际，随着市场逐渐转暖，之前在低价位介入的资金将享受比打新资金更低的投资成本，且没有限售期的限制。因此，我认为近期盘面走势较好的新股可适当进行值得关注。"平安证券分析师彭伟则表示看好磁材、轻质合金等新材料板块。"即使在前期大盘调整时，新材料板块抗跌性也比较突出。再说，新材料板块本身就是国家政策大力扶持的对象，一直是市场关注的焦点。就我所知，很多主力资金早在之前就开始布局新材料板块了，在近期大盘调整过程中，一些成长性较好的优质个股估值水平已经偏低，并逐渐显示出的吸引力，不排除主力资金逢低持续深入的可能性。因此，我认为在大盘持续反弹的过程中，新材料板块可值得关注。"在机会把握上，彭伟认为可关注对低估值品种和严重超跌，且基本面良好，受益于产业转型的成长类的新材料上市公司。"毕竟新材料行业是我国七大战略性新兴产业之一，十二五期间，我国将推广30个重点新材料品种，实施十大示范推广应用工程。因此，相关细分行业未来发展空间广阔，且有相当部分个股业绩也是挺不错的，再加上近期利好政策不断，市场人气比较足，很容易成为资金自救的目标。"而对利好信息敏感、且市场关注度高的相关板块亦可成为选择的标准。比如触摸屏、深加工磁材概念股。"这两类股很容易受到市场的关注。像是触摸屏个股，只要有关苹果新产品发布等消息刺激，都会成为个股上涨的导火索，比如近期iPhone4S智能手机全球销量破记录，就引爆了触摸屏概念股的上涨；另外，深加工磁材概念股受稀土价格走势或行业政策的影响也比较大。"彭伟进一步补充道。
　　
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