17家上市券商半年自营收入56.4亿 中信23亿居首

2011年08月31日 08:16   来源：中国经济网—《证券日报》   [我要发表评论][推荐朋友][打印本稿]

    广发证券  自营收益2亿元

    套期保值贡献大

    广发证券今年上半年实现自营收益2亿元，同比增195.56%。截至6月末，公司可供出售金融资产规模74.43亿元，交易性金融资产规模92.5亿元。主要是交易性债券下降19%。自营规模较年初下降3.7%，自营规模净资产占比从去年末的89%降至85%。另外，公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本的比值为48.58%，占比较高。

    今年上半年广发证券自营收益主要来自于报告期内衍生金融工具的投资收益。半年报显示，截至6月末，今年上半年国元证券衍生金融工具的投资收益为3.49亿元，衍生金融工具公允价值变动收益-0.56亿元，公司衍生品收益为2.93亿元。股指期货套保等衍生投资收益已成为影响自营业绩的重要因素。

    另外，广发证券未来自营业务仍有大量浮盈可兑现。截至6月末，公司可供出售金融资产中，持有吉林敖东4.23%的股权，兑现浮盈约为8.35亿元。另外公司四个已有四个直投项目华仁药业、天广消防、纳川股份、鸿利光电上市，截至报告期末，累计产生浮盈3.9亿元。

    2011年上半年，公司准确把握市场趋势，根据市场情况对权益类证券投资进行了结构性调整，控制了主动性股票投资规模，积极开展股指期货套保业务，取得了较好收益；另外，公司加大了债券类产品的投资，既保证了公司资金较好的流动性，也取得了较好的组合投资收益。报告期内，公司固定收益业务在银行间市场现券交易量407.38亿元

    长江证券  自营收益1.34亿元

    折戟中国铁建 二季度亏损近1亿元

    长江证券上半年实现自营收益1.34亿元，同比下降31.7%，其中2季度亏损0.99亿元。

    截至6月末，长江证券交易性金融资产规模为35.92亿元，较去年末下降3.45%；可供出售金融资产规模64.46亿元，较去年末增长43.73%。今年上半年自营规模为100.38亿元，较去年末增长22.34%。自营规模占净资产比为86%。期末公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本的29.29%，较去年末增长3.69个百分点。可以看出，自营及股票在净资产占比均有明显提升，公司自营弹性较大。

    另外，根据长江证券中报披露的十大证券投资，截至6月30日，头号重仓股中国铁建浮亏已达7233万元，也正因为集中持有0.74亿股中国铁建，直接导致公司自营2季度亏损。

    太平洋  自营收益1.25亿元

    自营业务扭亏为盈

    太平洋证券今年上半年实现公司自营业务收入1.25亿元，较去年同期扭亏为盈，也是公司上半年业绩同比大幅增长的主要因素。自营资产规模方面，期末公司自营资产总计7.06亿元，较期初增长24.29%。

    截至报告期末，公司自营权益类证券及证券衍生品占净资本的21.5%，较去年末增加11.04个百分点。报告期内公司加大权益类证券投资力度，其占比由期初的31.66%上升至54.26%。

    华泰证券  自营收益1.06亿元

    套期保值确保正收益

    华泰证券今年上半年实现自营收益1.06亿元，与去年同期亏损1.7亿元相比增幅明显，公司期末自营规模202亿元，较2010年末增加5.67%，占净资产的60.9%。

    具体来看，截至6月末，华泰证券交易性金融资产规模为178.3亿元，较去年末增长28%。由于可供出售金融资产中股票投资大幅减少，截至6月末公司可供出售金融资产规模为23.6亿元，较去年末减少54.52%。

    与1季报对比，2季度由于二级市场持续波动，华泰证券在减少权益类投资的同时，加大债券投资规模。半年报显示，今年上半年，华泰证券减少了权益类投资规模，股票投资较2010年末减少46.4%。同时公司加大了股指期货套保业务的运用规模，确保公司上半年自营正收益。上半年，华泰证券衍生金融工具收益1.9亿元，其中衍生金融工具的投资收益为2.2亿元，衍生工具公允价值变动收益为-0.3亿元，报告期内公司股指期货套保收益丰厚。

    长江证券认为，但与其他上市券商、或同类资本规模的券商相比，公司自营收入绝对值相对偏低，自有资金投资收益率有待提高。

    国元证券  自营收益0.6亿元

    自营风格依旧保守

    公司上半年实现自营业务收入0.6亿元，与去年同期自营业务亏损0.0647亿元相比，实现扭亏为盈。截至报告期末，国元证券自营规模为43.31亿元，较去年年末下降10%，净资产占比为29%。具体来看，截至6月末，国元证券交易性金融资产规模为4.9亿元，较去年年末下降59.78%，净资产占比仅为3.28%。今年上半年，公司清仓了交易性股票、仅保留香港基金和中期票据，截至报告期末，国元证券自营权益类证券及证券衍生品占净资本的比值为12.61%，较去年末减少0.48个百分点。

    截至报告期末，公司可供出售金融资产规模为38.41亿元，较去年末增加6.3%，从公司可供出售资产以债券和基金为主。自营业务保持一贯谨慎风格，在二季度二级市波动较大的情况下，公司提升了债券类投资规模，规避了一定的风险。避免了去年同期亏损的情形，二季度单季实现了0.47亿元投资收益。

    不过，分析认为，自 2009年下半年公司再融资以来，与其他上市券商、或同类资本规模的券商相比，公司自营收入绝对值仍相对偏低，自有资金投资收益率有待提高。

    西南证券  自营收益7048万元

    重仓大秦铁路浮亏3250万

    西南证券今年上半年自营收益为7048万元，较去年同期2397万元的亏损相比增长明显。具体来看，自营收益主要来自1季度，而2季度则亏损3800万元。截至报告期末，重仓股大秦铁路浮亏3250万元。今年上半年，西南证券自营资产规模为66亿元，较去年年末增长28%，自营占净资产的比重为58%。

    截至6月30日自营资产规模为66亿元，较去年年末增长28%。自营盘中权益类投资占比为58%(较去年略有减少)，公司期末较年初增加40%的固定收益类证券投资。自营资产占净资产的比重为58%。

    公司将大部分资金都参与了京东方A、南山铝业的定向增发。公司在今年1季度自营实现收入1.4亿元，由此可知公司2季度自营业务亏损约0.7亿元。期末公司权益类资产占净资本的比例为48%。

    国金证券  自营收益3088万元

    7只企业债券4只浮亏

    根据国金证券2011年半年报显示，截至报告期末，国金证券自营收益3088万元。

    国金证券半年报中披露的证券投资情况显示，十大证券投资品种中，有7只是企业债券，其中四只浮亏状态，截止报告期末，合计浮亏154万元。其中，投资永煤债损失最多，截止报告期浮亏88万元，其次是百联债，截止报告期浮亏42万元。合计国金证券上半年十大证券投资的期末账面值和最初投资资本计算得知，国金证券上半年前十大证券投资盈利262万元。另外，在除这十只证券以外的其他证券投资中也浮盈105万元。

    可以看出，国金证券自营中，持仓以企业债券为主，自营操作较为保守，收益上来说也相对“旱涝保收”。不过，自营权益类证券及证券衍生品只占净资产的2.79%。截止报告期末，国金证券可供交易性金融资产为8.3亿元，其持有的可供出售金融资产已在年初被全部处置。

    报告期内，公司证券经纪业务市场占有率保持小幅增长态势，实现代理买卖证券业务净收入3.3亿元，较上年同期下降11.61%。

    东北证券  自营收益359万元

    二季度亏损幅度大

    东北证券半年报数据显示，报告期内公司实现自营收益359万元，较去年同期1.84亿的巨亏上升明显。自营投资收益的扭亏为盈是导致收入增长的主要原因，尽管如此，自营二季度单季仍亏损4500万元。统计显示，二季度公司自营收益大幅下滑，公允价值变动收益由一季度的2142.1万元，骤降至上半年的-765.8万元。截至2011年6月30日，东北证券自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比值为31.82%，较2010年年末下降2.29个百分点。

    截至6月末，东北证券可供出售金融资产规模为2.87亿元，较去年末下降35%；交易性金融资产规模为7.3亿元，较去年末下降53%；公司自营规模较年初减少49%。截至报告期末，东北证券自营规模与净资产的比值为27%，自营仍以交易性股票资产为主，其在自营资产中占比78%，自营弹性在上市券商仍较高。

    在东北证券半年报披露的十大重仓股中，截至报告期末，持有的苏州固锝已产生浮盈1686万元；中国重工浮盈1325万元。十只股票合计浮盈3305万元。另外，截至6月30日，东北证券期末持有的其他证券投资浮亏1900万元。

    山西证券  自营收益-590万元

    权益类占比较大 

    山西证券今年上半年实现自营业务收益-590万元。投资收益的减少是自营业务亏损的主要原因。截至6月30日，今年上半年山西证券实现投资收益-835万元。

    截至报告期末，山西证券自营规模为5.76亿元，较去年末增长3.8%。其中交易性金融资产规模为2.47亿元，较2010年末下降34.43%；可供出售金融资产规模为3.28亿元，较去年末增长84.84%。交易性金融资产中权益类工具投资为1.52亿元，基本与去年末持平。基金类投资仓位从去年末的2.22亿元降至0.95亿元。

    国泰君安研究报告认为，山西证券期末自营规模5.8亿元、较上市前虽显著增加，但净资产占比仅10%，而同时自有净现金高达47亿元，显示募集资金运用迟缓。就自营结构看,股票占比83%，持仓结构亟待改善。这也意味着自营收入虽波动大(上半年同比减少118%)，但对公司业绩影响有限。

    在公司披露的十大证券投资中，有3只股票和7只基金。具体来看，截至报告期末，持有的太阳纸业、天士力、中国平安三只股票浮亏188万元。

    国海证券  自营收益-781.4万元

    自营业绩下滑影响净利润

    国海证券公告显示，上半年自营规模22.9亿元，公司报告期内实现营业收入75021.14万元，较去年同期减少3117.47万元，减幅3.99%；公司实现营业利润23479.16万元，较去年同期减少5698.69万元，减幅19.53%；实现归属于母公司所有者的净利润15533.17万元，较去年同期减少4714.67万元，减幅23.28%。自营收益亏损781.4万元，自营业务利润占公司利润总额的-20.73%。

    另外，上半年国海证券可供出售金融资产期末数较期初数增幅111.05%，主要原因是新增委托基金公司进行证券投资业务。

    方正证券  投资净收益1.24亿元

    净收益由负转正

    方正证券于2011年8月10日上市，由于没有披露半年报，因此无法进行自营收益数据对比，不参与排行。方正证券以3.9元/股的价格发行A股15亿股，募集资金58.5亿元。

    据WIND统计数据，方正证券2011年上半年投资净收益1.24亿元，去年同期为-0.76亿元。

    特别提示：本文采用的券商自营收益数据是按照投资收益-对联营、合营企业的投资收益+公允价值变动收益的计算方法得出。

（责任编辑：向婷）