麦迪手掌大小排行:大型纪录片《公司的力量》解说词

编辑怡爽文/中央电视台
大型纪录片《公司的力量》解说词
作者：中央电视台
第一集
当下公司无所不在的影响力令世人震惊。在数百家乃至数十家跨国公司左右着世界经济运行的今天，公司已成为最重要的一种经济组织。公司创造财富、提供就业、带动经济增长；公司推动创造发明、产生新的社会文化；公司改变社会秩序、影响制度建设。但同时，公司也放大了人类的贪欲，带来权力失衡和贫富悬殊。作为开篇，本集从古罗马到文艺复兴后的意大利城邦，从大航海时代的欧洲到全球化时代的今天，用一个个穿越历史和现实的公司的故事，提出了本片试图探讨的一系列问题：公司是什么？公司从哪里来？公司与市场经济有怎样的关系？是功，是过，公司如何改变了我们生存的这个世界？
1858年4月10日，泰晤士河畔耸立起一座95米高的新建筑，里面安置着当时英国最大的一座钟，重达15吨，分针长度超过4米，大笨钟后来被视为英国的重要象征，而最初它的出现，则传递了一种崭新的时间观念--标准时。在此之前，各地的时钟是根据太阳运行各自调整的，人们日出而作，日落而息，但是，刚刚出现的铁路公司挑战了千年不变的自然法则，因为，如果每个镇都按照太阳照过各自教堂塔尖的位置来校准时间，火车的运营将错乱不堪，所以随着铁路的蔓延，人们无法再跟着上帝转了，在幅员广阔的美国，对标准时的要求更加迫切。1883年11月18日美国第一个全国统一铁路时刻表诞生，这一天的正午时分，美国东部的时钟全部回拨，从此，上帝的时间被改用人间的指针来度量，改变这一切的，不是宗教，不是政治，甚至不是科学本身，而是一个叫作公司的组织。当然，被公司改变的，绝不仅仅是时间，在过去的几个世纪里，公司改写了人与人相处的秩序，国与国竞争的规则，今天，我们生活的这个世界，从有形到无形的种种成就，纷纷写下公司之名，公司是一种组织、一种制度、一种文化，公司是一种生存方式，也是一种生活方式。在不同的国家，它呈现出不同的面貌，引领了各具特色的发展道路。
第一集 公司!公司!
这是一个普通的城市的早晨，这个人是你、是我、是我们，通常情况下，我们对身边的公司浑然不觉，因为一切都已经像呼吸那样自然，但是，一旦没有了空气，我们就会知道，真空中是无法生存的。2009年时，公司为全球81%的人口解决工作机会，构成了全球经济力量的90%，制造了全球生产总值的94%，全球100大经济体中，51个是公司，49个是国家；世界上有161个国家的财政收入比不上沃尔玛公司，全球最大的10个公司的销售总额超过了世界上最小的100个国家国内生产总值的总和。
"公司是创造财富的主要参与者之一"，"在提高生活质量方面，公司也是十分重要的促进者"，"过去被雇用，我们获得生活所需的费用，成就自己的人生，养活自己的家人，这些钱是从公司那里获得的"，"历史上几乎所有的重大革新，都是在公司，而不是在国家层面产生的"，"公司是一个过程，所有的国家都要用到它"。
世界上每天都有公司开张，每天都有公司倒闭，每天都有不同的公司上演着生死沉浮的故事，时至今日，在世界的大多数国家，办公司早已不是什么神秘的事情。
"大约有260万家公司在英国登记注册，每年成立的新公司超过35万个，英国对公司注册的限制很少，股本金额甚至可以低至1英镑，几乎任何人都可以成立公司"，"在美国注册公司很简单，不需要任何钱，一天之内就可以创立一家公司，你只需说：我要开一家公司，这是公司的名字。"
当我们享受产品或是服务的时候，找工作或是创业的时候，抱怨老板或是与同事竞争的时候，公司就在我们身边。NBA是一种篮球比赛，也是一个公司，每一次完美的对决，都会转化成合约和钱，公司能将一个人，甚至一双拳头、一只脚，包装成明码标价的商品；这是世界上最华丽的声音，这也是一门财源滚滚的好生意，公司能让形而上的艺术待价而沽，把最高贵的精神享受换算成一个具体的数字；这是一次国事访问，这也是一次商务谈判，总统身后的显赫人物，不是大将军而是大老板，影响现代世界格局的，不再是单单是政治的考量，还加上公司的订单；这是一场现代战争，看得见的是硝烟、战火，看不见的是提供物流和信息保障的公司，军队的效率是外来的、强制性的，公司的效率却是内生的、主动的，终于，军队这个最有效率的组织，也不得不开始向公司学习管理，西点军校甚而被评为最好的商学院，"离开了有组织的商业活动，我们就不会有现代社会，就无法获得大多数的商品和服务，无论是公共事业、电力供应、信息通讯、银行体系或仅仅是产品"，数百年中，公司热闹过也沉寂过，它生存下来、强壮起来，并且一点点地渗入到社会的血脉中，终于把自己变成无处不有的存在。那么，公司究竟是一种什么样的组织？它是如何诞生的呢？
人类天生就是生意人，正如亚当.斯密所说：交易可能是人的本性之一，它的历史可能和语言一样古老。从两河流域的神庙银行，到古埃及的奴隶制工场；从丝绸之路上栉风沐雨的阿拉伯商队，到北欧繁忙的行会、作坊；从中国明清时期兴盛的商帮，到欧洲近代的各种商业同盟，几千年来，世界上有过各种各样的商业组织，如今，它们当中的绝大多数都已被淹没在历史厚重的尘埃里，而公司，则在岁月的潮起潮落中逐渐成形。"我们现在一般认为，在16世纪后半期、17世纪初，在英国和荷兰出现现代股份有限责任公司之前，它的雏形实际上在古罗马和中世纪的西欧已经出现了"。这幅创作于公元一世纪的浮雕，凝固了2000多年前的一个瞬间，清晨，在灯塔的指引下，一艘商船缓缓地驶进了图拉真港，据考证，这幅浮雕是一家罗马公司的招牌，这可能是今天所能见到的最古老的公司影像之一。"古罗马的商业组织形式，主要是个人合伙制，无疑发展了亚里士多德，有法、斯有社会的观点"，罗马的公司由合伙人共同出资，选举管理人经营业务，雇员很少超过100人，和今天相比，那些公司在各方面显然殾相去甚远，但重要的是罗马时代确立的法律原则对未来公司的发展影响深远。"在罗马法中，人是指能够拥有财产权，能够起诉和被起诉的任何个体，虽然起诉和被起诉不太像是权利，但事实上，它们都是"，"所有权的不可侵犯性，所有权的稳定性或者说权利归属的稳定和明确，不仅对商业活动、对整个社会生活都有重要意义"。用法律保护个人权利，明确所有权归属，这些正是自由交易和市场形成的前提，也许正基于此，很多学者才把发明公司的荣耀归于罗马人，但是，随着罗马帝国的崩溃，鼓荡在公司船头的帆板结成了岩石，真正的公司时代的到来，还要在人被进一步解放之后。这些古老的帐薄是世界上现在最早的商业契约，它们出版热那亚一位勤奋的抄写员乔凡尼之手，在许多意大利城市的档案馆中，保留着成千上万份这样的契约，契约的内容自然无法和今天的商业合同相比，但是，它们见证了一种新的人际关系和财产关系，它承认契约的双方按照自己的意愿处理自己财产和劳动力的自由。
"市场交换是一种自主的、自由的交换，就是不同的主体，他们各自自主地进行他们自己的产权和别人相交换"，"如果没有财产权利明晰化的话，它不可能有契约的基础，也不能有公司的产生"。平等缔约的前提是人的平等，发端于意大利的一言堂复兴时期，让出身、门第、等级都不再成为衡量人的标准，人的价值受到肯定，为美好生活而奋斗受到鼓励，但是个人的力量终归有限，"个人可以有一种新的想法，但是要把这种新的想法变成商业化的、有市场价值的，为社会所接受的话，那么它是通过公司的力量所推动的"，所有的铺排似乎都等待着，一次历史性的变化，终于在15世纪就要结束的时候热那亚籍的航海家哥伦布带回了关于新世界的讯息，新世界是什么？是土地、是人口、是资源。后来，人们发现那是一个广阔的市场。"如果退后一步，总揽世界全局面貌，世界正在融合成为一个经济体，迈向一个世界性的经济体"，再也没有比市场更重要的风向标了，从这人角度看来，世界顿时变成一个崭新的模样。在大航海带来的金饭碗剧变中，人类数千年来建立在亲友、乡邻关系中的传统商业组织已无法提供足够的人力和资金，商业合作必须跨越血缘和地缘，超越人情和亲情。
1893年10月7日，一出喜剧在伦敦西区首演，剧目的名字叫《乌托邦股份有限公司》，剧终时，全体演员加入到一场大合唱中，歌词是这样的：凑7个人把一个公司组成，他们一上来就发表一项公开声明，宣布他们打算在什么程度上把债务还清。合唱的内容，正是英国关于股份有限公司的规定，7个人就可以注册并承担有限责任。19世纪中叶，股份有限公司终于作为一项制度被法律固化下来，"公司最大的三个特征是有限责任、投资权益的自由转让和公司的法人地位，这三条是定义公司的最重要的特征"，"所谓法人组织就是若干人合起来建立一个拥有独立生命的这么一个组织，而以前的那种企业、家庭企业或者是合伙制企业它都是建立在家庭财产基础之上的"。个体公司与合伙制公司至今仍然存在，并发挥着各自的优势，而股份有限公司的历史性跨越在于它使得陌生人之间的合作成为可能，它凝聚起生命个体的能力，将其变成强大于任何个人的经济动力，它给每一个想投身于奋斗的人搭建了平台。"我认为，公司是世界历史上最伟大的革命性组织之一，许多哲学家、作家和学者都曾说过：政党、国家、宗教是现代社会的缔造者，但是我认为真正缔造了现代社会的是股份有限公司"。19世纪末，中国协约国英、法、意、比四国公使薛福成这样评价公司的威力：尽其能事，移山可也，填海可也；驱驾风电、制御水火，亦可也；西洋诸国，所以横绝四海，莫之能御者，其不以此也哉！
公司到底做了什么让世人发出如此这般的惊叹惊叹声呢？经济学家约瑟夫.熊彼特曾经说过：光是制造出令人满意的肥皂还不够，还必须诱导大家洗澡，于是，公司发明并传播了体臭和口臭的概念。有人说，需求决定供给，但公司决不墨守这个成规，公司制造了需求。"从实际的角度出发，公司的本质在于它给了众开拓市场的机会"。1882年，爱迪生启动了美国第一座发电厂，人们从此摆脱了地球自转周期的影响，但是，并非每一项伟大的发明都能变成造福社会的产品，光明源自技术与资本合作创办的电力公司哥伦比亚大学校长尼可拉斯.巴特勒直截了当地宣称：有限责任公司是近代最伟大的发明，少了它，就是蒸汽机和电力的重要性也会降低。"很多的革新，比如汽车市场、计算机市场，再如我们遇到的新挑战，气候的变化、绿色科技、纳米科技、通讯科技等等，所有的这些挑战都是由公司最后攻克解决的"，今天，财务报表已成为真正通行的世界语，只需这三张表（损益表、资产负债表、现金流量表），人们就能读懂公司的秘密，在规则的制定和观念的传播上，公司往往走在前面，最重要的是公司深深影响了现代社会的根本秩序。"公司的一个影响是带来了某种平等，它打破了某些观念，比如特定的生活方式，只有贵族或富人才有权享有，比如有些人生来就高人一等"。说是公司缔造了美国，也许有些夸张，但是美国的综合实力显然是以它所拥有的550万家公司作为基石的。200多年间，勇于冒险、创新、自我奋斗的企业家精神，曾经改变了无数个欧洲移民的命运，也改变了新大陆自身的命运。在每一片释放了普通人能量的土地上，公司的传奇不断上演。"我认为，从历史上看，企业家至少和政治领袖同样重要，那些伟大的企业家们曾经让欧洲变得强大，让美国变得强大，如今也正在让中国变得强大，他们是和政治领袖一样重要的人物"，"在经济全球化进程中，情况变得越来越复杂，在其中公司的作用越来越重要，是否拥有强大的公司已经成为关乎到一个国家经济实力的问题"，近代以来，任何忽视市场力量，不能发挥公司组织优势的国家或社会都逐渐凋落，唯籍由公司推动市场经济的生产力，解放个人的创造力，国家才能走上世界舞台的中心。
历史总在反复地验证，但历史并不会简单地重复，最新的故事是在新兴市场中书写的。两个曾经的计划经济国家，几乎同时打开了市场之门。1991年后，印度逐渐取消了公司建立和运营的许可证制度，十余年后，印度的700多家软件公司使它成为全球第二大软件出口国，以大象般有力的步伐迈入国际市场；1992年，中国正式确立建设社会主义市场经济体制，中国公司从此走上了中国特色的发展道路，今天，除了世界500强企业榜单上的43个席位外，还有4000多万个中小企业在为这片土地提供发展的动力。"我们找不到一个公司制度不发达，它的经济可以发达，找不到一个市场不发达，这个国家可以发达，没有的！所以，现代社会的财富创造、国民财富的积累和市场经济的发展和公司的发展，它实际上是同一个问题"，"那些充分利用竞争的国家，吸引更多的智力、才能、资本和企业，并且动员起公共资源，从而成为当今世界上发展最好的国家"。
然而，越是强大的力量越是需要约束，公司可以天翻地覆地改变世界，却难以摆脱与生俱来的困扰。即使是在公司最荣耀、最辉煌的日子里，有一个声音也始终萦绕不去，人们常常告诫自己也提醒他人：公司是个危险的家伙！20世纪70年代，美国普强公司的新药帕纳巴十分畅销，但食品药品监督管理局发现，这种药的副作用能够致人死亡，普强公司召开了特别董事会最终决定继续销售，并在法庭上为自己辩护，因为，药品撤市时间每拖延一个月，公司就能多挣100万美元，消息被披露后，整个美国为之震惊。宾夕法尼亚大学专门设计了一个角色扮演的实验，来研究为什么会发生这种情况？"当我询问那些没有卷入事件的人，告诉他们发生了什么，问他们会怎么做？97%的人表示会将药品撤出市场，但是，当实验者转而扮演起普强公司的董事会成员后，同样的问题却得到了完全相反的答案，董事会上发生了很多有趣的事，有人起辞职，有人很沮丧，还有人大声争吵，但是最终没有人将药品撤出市场"。普强实验在十多个国家重复了近百次，结果大同小异，每一组扮演董事会的人都认为这体现了公司的本分即股东利益最大化。
股东利益最大化，公司绕不开的一个词，构成了多少悲喜剧的根源。"当然，公司会具有破坏性，这是可能的，甚至是很自然的，因为公司需要回报那些投资者"。在过去的几个世纪中，公司曾经浩劫了美洲、非洲、亚洲，它将几万人变成商品，被它强迫迁移的还有无以数计的植物、动物、矿物，甚至包括细菌和病毒。从郁金香到房地产，从阿姆斯特丹到新阿姆斯特丹，从1637年到2008年，无数次的股市泡沫都没能阻止下一次的铤而走险。首相下野、总统入狱、高官落马，他们不是第一个，也浊最后一个，金钱与权力的交易，如同一处无法根治的顽疾。当人被物化成机器时，公司却似乎比机器更冰冷，它苦恼的是自己只需要一双手，但却不得不雇用一个人。自公司诞生之日起，关于它的种种指责就从未消失过，根植于人性深处的贪婪，并非公司之罪，却因公司而被无限地放大了，然而，逐利的欲望和自利的动机既是灾难和危机的培育液，也是公司永葆活力的不竭之源。公司的功与过都来自同一个母体。"我认为有欲望是人的本能，人们想过更富裕，更便利的生活，这种欲望成为动机，科学技术获得了新的发展，出现了新的发明和新的发现，其结果是在欲望的推动下，创造了今天的现代文明和社会。"美国经济学家德隆的研究表明：从旧石器时期，到公元2000年的250万年间，人类花了99.4%的时间，也就是到15000年前，世界人均GDP达到了90国际元，然后花了0.59%的时间，到公元1750年达到180国际元，从1750年到2000年即在0.01%的时间里达到6600国际元，增加了37倍，换句话说，人类97%的财富是在过去250年，也就是0.01%的时间里创造的。带来这250年财富迅速增长的机制都是市场经济，而公司组织正是市场经济中不可缺少的细胞。诺贝尔经济学奖获得者罗纳德.科斯在1937年时就提出了交易成本理论，认为公司的存在是为了节约市场交易费用。科斯指出，当市场交易成本高于公司内部的管理成本时公司便产生了。"市场经济首先是一种可以进行自由交易的经济，在市场经济条件中，个人可以选择用金钱或者才能进行投资来参与经济活动，也可以和别人联合组建公司开拓业务"，"我们还没有找到公司的替代品，可以在市场经济中从事商业活动，同时，我们也没有找到市场经济的替代品。"
作为市场经济中无可替代的组织，公司在众爱恨交织的复杂目光下成长、校正、自我更新。这是美国《福布斯》杂志评选出来的2009年全球最有权力人物排行榜，前10名中有5位出自公司，有财力、影响力和权力的综合考量后，他们的名字和国家首脑、宗教领袖及王室成员列在一起。
公司正在改变世界的权力结构，以至于人们甚至开始担心最终有一天，公司会收购国家，而不论我们是欣喜还是担忧，公司依然以自己的方式存在着。这是位于伦敦萨维尔街的一家制衣公司，查尔斯.狄更斯曾是这里的顾客，温斯顿.丘吉尔留下了衣服尺寸，戴高乐将军也亲往订做西服，公司曾为维多利亚女王制作礼服，至今仍在为伊丽莎白二世量体裁衣，200多年，他们一直在这条街道上，以家庭传承的方式保持着精良的工艺，也坚守着自己的信念。"我会充满希望地说，100年以后，亨利.普尔公司仍然会屹立在这里！"如今，各种各样的公司并存于世，它们的产品不同、规模不同、目标不同、管理不同，但有一点是共同的：它们承载着人们各自的梦想和创造！
公司已经成为一种生活，它告诉我们如何挣钱，并教给我们怎么花出去，它引导我们吃什么、穿什么，住什么样的房子，开什么样的车，甚至最私密的个人事务，恋爱、结婚也逐渐由公司帮助打理，但是，我们真的了解身边的公司吗？当我们谈论公司的时候，我们在谈论什么？
"我认为一家理想的公司是这样的地方，每位员工都能够充分参与，并且全力为公司的成功贡献自己力量。"（杜邦公司董事长柯爱伦）
"在今天或者明天创造利润是容易的，而一个真正的企业和企业当家人的使命是让他的企业，可以有可持续的收益和发展。"（欧莱特集团首席执行官让.保罗.安巩）
"公司首先必须有很强的价值观，并且这些价值观不应改变，应是持久、永恒的！"（联合利华公司高级副总裁加文.尼斯）
"公司应该传达一个更好更正确的财富观，再有一个，公司应该更好地去做一些慈善事业，为整个的社会尽些责任。"（联想集团董事局主席柳传志）
"能够通过自己的理念和思想，去影响这个社会，完善这个社会，让每个人懂得交易、平等、分享、透明，我觉得这样的公司，在我看来是受尊重的。"（阿里巴巴集团董事局主席马云）
走过了几个世纪的公司，正在经历一次全新的机会和考验！伴随着全球化的足迹，公司已不再是一国或者一个地区市场的引领者了，全球资源、全球市场、全球规则，公司梦寐以求的世界似乎正在到来，但是，全球体系却用另一种方式放大了公司的威力。2008年9月，有着158年历史的公司雷曼兄弟宣布申请破产保护，全球股市应声下跌，10月，金融海啸开始蔓延，整个世界陷入了麻烦......对贪婪的讨伐，让公司再次面对功与罪的争辩！
回顾历史，重大的危机常常预示着一个新时代的开启，全球化浪潮下的这场严峻挑战，会将正在网络化的世界引向何方？
人们需要重新审视无所不在的公司，"问题不在于我们是否需要公司，应该受到体积法律框架的约束"，"公司有点像一棵树的一部分，可以用来建造房屋或拿来打人"，"我们的世界将是这样的，社会会问，你获得了利润，但是如何获得的呢？""我认为，任何公司的目标，都是帮助社会变得更加美好，如果不是的话，这样的公司可能并不需要存在！"
一个没有公司的社会是无法想象的，但是，当公司的创造力和破坏力都是全球性的时候，我们该如何面对？这一由人类亲手培育的庞然大物，公司到底是什么？对国家的发展，社会的进步和个人的幸福，公司存在的意义又是什么？
一切问题从来都没有唯一和不变的答案。我们出生之前，公司早已落地生根，我们离开之后 ，它还将长存开世，它是我们的过去，也未来，我们无法错过这个比我们的生命更加古老和年轻的命题。在历史和现实的交错中，我们想再次回望来时路--
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第二集
这是300多年前的一个徵章，它是大名鼎鼎的英国东印度公司的标志。代表帝国的鱼尾狮，护卫着公司商船乘风破浪、纵横驰骋，徵章寓意着国家和公司的紧密关系，正如当时一位英国政治所称：说公司不行，就是说国家不行。17世纪开始，欧洲各国竞相以公司这名义，踏浪蹈海，公司则凭借政府之特权，逐利全球。这是一段权力与金钱结合、财富和血腥伴随的历史，公司在枪炮的护佑下，攻入一个个市场。一个多世纪之后，特许公司的时代宣告终结，1874年1月1日，经营了274年的英国东印度公司彻底退出了历史舞台。英国《泰晤士报》道：在人类历史上，它完成了任何一个公司从未肩负过和在今后的历史中可能也不会肩负的任务。此时，伴随着工业革命的快速推进，无数个小公司的兴起，改变了延续千年的经济秩序，经济权利不再是与政治相结合的一种特权。在世人的膜拜和诅咒中，在死而复生的轮回中，各别特权后的公司才真正成为财富的创造者。在一个自由的市场中，公司成为富民强国的力量。
第二集 市场无限
1599年秋天，伦敦市场的胡椒价格突然从每磅3先令上涨到8先令，这场何愁爆涨的幕后推手，是垄断香料贸易的葡萄牙和荷兰。 9月24日，伦敦市政厅，80多名愤怒的英国商人聚焦在此，商讨应对之策。自从欧洲人发现了到达东方的新航道，浩瀚的大洋就成为追逐财富的赌场，但面对一个空前庞大的蛋糕，精明的英国商人却因为巨大的风险而有些踯躅不前，"原因是，当时筹资组建一支船队到东印度群岛、印度尼西亚、香料群岛、印度、美国等地，相当于在今天准备筹措一次到火星或月球的航程，这是一件风险极大的事"，"那些船只可能因风暴失事，可能会遭遇海盗，他们会和葡萄牙人作战，荷兰人和英国人作战，而且还会受到东南亚商人的袭击"，即使没有发生任何意外，商船回来一次至少也要1年多的时间，这对商人而言实在是太冒险了。作为新加入远洋贸易的竞争者，英国商人找到了一种汇集资源和资本的新方式，"但是怎么样可以让不同的老百姓、不同的有钱的个人或者是家庭愿意把辛辛苦苦的钱拿出来去冒风险、去交给别人来去运作、来管理，所以在当时的16世纪末期、17世纪初的英国和荷兰，就推出了股份有限责任公司，这是一个工业组织这方面的创新"，入股集资的方法古已有之，但有限责任的提出却是开天辟地头一回。自古以来，欠债还钱都是天经地义，而有限责任则创造了一种新的规则：那就是在某些情况下，欠债可以不还。对投资者而言，有限责任无疑是一种极为有力的保护。"我认为公司最关键的特征是有限责任的概念，这一概念起源于英国，它是指当组建公司时，董事们只承担有限责任，公司籍此筹资成立，股东们所承担的责任，仅限于他们所投入的金额"，"这意味着，对个人的信任，可以稍微变得不那么重要，因为你不会失去所有的财产，假如你向公司投资了10英磅，那么最多也就是损失了这10英镑"，大大降低了投资风险的股份有限公司使陌生人之间的合作成为可能，但在个体的信用尚未建立之前，缔结合约须借助国家信誉作为担保，因此在400多年前，股份有限公司并非人人可以开办，它必须经由军事家的特许。1599年5月，80多个伦敦商人聚集在市政厅，就是为了获得创建股份有限公司的特许，还有对斯斯文文贸易的垄断权，他们要以此去和别国商人争夺香料生意，那么，英国商人们凭什么向女王提出申请，女王又会如何处置？"女王给予他们特许证，是因为可以给皇室赚钱，这就是国家机构用来赚钱的方式，通过向商人们争税，通过向他们授予特权并收取费用，所以，这其实是一种买卖，国家把信誉买给商人"，在当时普通流行的重商主义思想中，财富总量是一个定数。英国著名思想家洛克这样说道：富有并不在于有多少黄金和白银，而在于比其他国家和邻国多多少金银，而谁能控制贸易，谁就能获得更多的金银。"那么君主他一般地采用的方法就是保护和推动商业发展的，办法是什么呢，他就是垄断商业，给一些大的对外贸易的公司以垄断权、特许的权利。
1600年12月31日，身负着英国皇家授予的东印度15年的贸易专利特许权，一家名为伦敦商人在东印度贸易的公司扬帆出海。依靠众多的投资人，公司第一次远航筹措的资金就高达72000英镑，当时这是一笔大钱，购买力相当于今天的3500万美元。潮起潮落，此消彼长，英国东印度公司的咄咄气势，让海上马车夫荷兰感到了威胁，于是在大议长的倡议下，6家做香料生意的小公司改组成为一个有国家背景的大的股份有限公司与英国东印度公司，只在特定人群中募集资金不同的是：荷兰东印度公司面向所有市民公司发行股票，它实际上成了世界上第一家上市公司。仅阿姆斯特丹股票的认购者就多达1143人，持股者有商人、水手、技工，还有市长的女仆，通过这种融资方式，荷兰东印度公司远远超越了英国对手，最高时，它投资总额是英国东印度公司的十倍。"当你说，我赚得差不多了，我想拿回我的钱，你可以在交易所卖出股票从此脱身，同时，你也可以购买股票，加入到游戏中"。应运而生的股票交易所和银行，给荷兰人带来了爆炸式的财富增长。挣钱的方法很快传了英吉利海峡的另一边，英国东印度公司也开始公开发行股票，资本就像雪球一样越滚越大，公司的势力范围也不断延伸》
"榜样的力量是无穷的！"丹麦、法国、瑞典、俄罗斯纷纷加入效仿者的行列，在欲望和血色中开始了各自的财富征程。弗吉尼亚公司在美洲建立了第一个英国殖民地，荷兰西印度公司以价值约合今天24美元的物品，从印第安人手中买下了曼哈顿岛，取名为新阿姆斯特丹，这就是今天的纽约。
地球才刚刚向世人显露全貌，就已经成为商业战争的疆场。这一时期的公司，不仅承担着为股东创造利润的任务，更承载着为国家开疆拓土的使命。"这是个两全其美之策，政府不用直接控制殖民地，只要在特许公司里安排上一些人，他们就会为政府出力。"
1757年英国东印度公司，32岁雇员罗伯特.克莱武率领三千雇佣兵击溃了由2万骑兵、5万步兵组成的印度军队，从此开始了由一家公司征服一个古老商国的血腥历史。交战双方使用的几乎都是西洋火器，而克莱武的强大战斗力与他身后的公司有关。作为一个商业组织，公司保存了它最聪明和最勇敢的成员所获得的经验，面对谋划周密、编制统一像机器般整齐射击的公司军队，曾经驰骋南亚、中亚的印度骑士一败涂地。"这家公司更像是一个政府，而不是一个公司，1813年之后，它已经全然不再是我们理解的公司了，尽管它还叫公司，但实际上就是一个政府。"
为了扶植公司的海外扩张，英国与荷兰率先将交战、媾和、司法、行政等诸多国家权力给予公司，鼎盛时的英国东印度公司拥有超过30万人的武装力量，这个数字是当时英国军队的两倍，凭借国家权力，公司在各个殖民地发动了残酷的战争，争抢和占有当地的资源。公司和特权的结合，看似达到了一个辉煌的顶点。18世纪初，英国国务秘书在一次早餐会上热情洋溢地说：我们有船满载香料、油、酒归来，我们的房间摆满了金字塔型的瓷器，装饰着来自日本的手工业品，美洲的草药使我们的身体健康，我们躺在印度帐篷中休息。陶醉在其中的人们未能预料到，这杯掠夺而来的财富美酒，最终会变得又苦又涩。
历史的转折可能是从一个天才的赌徒开始的，约翰.劳出生在英格兰一个金匠家庭，年经时起就出入欧洲各大金融中心，旅行带来的广博知识，加上惊人的数学天赋，使他很快就在银行界脱颖而出，和大多数银行家的保守风格相反，约翰.劳的私生活放荡不羁。"由于他曾和一个年经貌美的妇人有染，这导致他和另一个与该妇人关系极为亲密的男子进行了决斗，随后，他不得不选择逃亡，因为他先被判处了死刑又改成监禁"， 约翰.劳不是那种坐以待毙的人，他逃狱了，逃亡的目的地就是荷兰，阿姆斯特丹证交所的狂热气氛马缨花酷爱赌博的约翰.劳感到非常兴奋，这种兴奋作为一个行家，他注意到股市的繁荣离不开银行的支持，然而，约翰.劳认为荷兰人过于保守，他发现，国家信用可以担保纸币发行使经济活动的范围迅速、无限地扩展，换言之，他认为特权有可能创造更大的利润。约翰.劳需要找一个国家试一试。
1715年，怀揣着改变世界的梦想，他踏上了法兰西的土地。这一年，穷兵黩武的太阳王路易十四驾崩，他留下的唯一遗产是比法国10年财政收入总和还要高的巨额债务，摄政王奥尔良公爵一筹莫展，焦虑之际，他想起在赌桌上认识的金融奇才约翰.劳。在法国政府的支持下，约翰.劳建立了密西西比公司，将法国在北美殖民地的贸易垄断权揽入怀中，不过，他并不准备靠经营公司发财，他的目的，是借用公司帮政府解决财务危机。"当时一个很有趣的现象是人们既可以用银行发行的货币购买股票，也可以用持有的法国国债购买股票，也就是说，如果你有法国的国债，就可以用它来换密西西比的股票，很多人结这种办法趋之若鹜，为什么，因为密西西比公司的股票红利是4%，比法国国债的定期收益更高"，整个法国陷入狂热，至少有30万人申购密西西比公司的股票，价格飞速涨了十倍。约翰.劳被授权组建国家银行，他控制了整个法国的税收，并被任命为财政大臣。集大权于一身后，也开始了一场豪赌，"他控制着通用银行，也就是皇家银行，，他能够发行越来越多的纸币，于是他向那些想购买股票的人们发行了超额的纸币，其实是利用皇家银行的印刷系统，保障对密西西比公司股票的坚挺需求"。在约翰.劳的操纵下，法国经济连续3年快速增长，这种人造的繁荣吸引了同样因战争而负债累累的英国政府，他们也打算把国债转换成公司股票，被选中的是南海公司。"南海公司成立于1711年，持有国家的特许权，基本垄断了对中美和南美的贸易，这也是公司成立的目的"，接手了近3000万英镑国债的南海公司开始发行新股，短短几个月，股价从125英镑飙升到1000英镑，一时间，股份有限公司在人们眼中具有神奇魔力的摇钱树，据不完全统计，英国在一年冒出了202家股份有限公司。
一个不断膨胀的股市泡沫正在形成。为保护南海公司的利益，1720年，英国议会通过《泡沫法案》，宣布在没有议会法案或国王特许状给予的法律权利的场合禁止以公司名义行事，即使发行或转让任何种类的股份。"事实上，法案是由国会议员提出的，当时许多议员都是南海公司的董事和股东，该法案其实在南海泡沫破灭之前就已经通过，看起来这更像是为了把投资者从其他公司吸引到南海公司。《泡沫法案》出台后，大量的股份有限公司消失了，随之消失的是投资者的信心，股民如梦初醒，第一次开始关注那些公司如何挣钱这个生死攸关的问题。南海公司没有像议员们设想的那样吸引更多的投资者，相反，它的股价跌至不到原来的十分之一，成千上万的英国人倾家荡产，其中包括自家铸币局局长艾萨克.牛顿爵士，他损失了20000英镑，相当于十年的薪水，这位伟大的科学家感叹到：我能预料到天体的运行，却难以预料到人们如此疯狂！人们第一次感受到能带来财富的公司，同时也可能带来灾难！此时，因为与南海公司一样，约翰.劳创办的密西西比公司也处在崩溃之中，法国投资人损失了5亿利弗尔的财产，约翰.劳仓皇逃离。
股灾过后，英、法两国政府采取了最简单、却未尽是最正确的办法处理善后，在国家的严令禁止下，此后一百年间没有一家新的股份公司获准成立。"实际上，英国公司的合法组建是在工业革命以后，直到19世纪中期才形成"，一直到死，约翰.劳都坚信自己的计划原本让法国变得更加富强。也许正因为如此，他让人在自己的墓碑上刻下了"法国最著名的金融家"一行字，实际上，当这位金融家把国家视为金融工具时灾难就已经不可避免，在人们对股份有限公司谈虎色变的年代里，同样作为国家工具的那些曾经如日中天的特许公司也一天天日薄西山。
公元1770年，不安笼罩着伦敦，英帝国在东方的殖民地孟加拉爆发大饥荒，六分之一的居民被饿死，不过在此前已经面对困境的东印度公司无疑是雪上加霜。5年前，英国政府给予的东印度公司孟加拉总督的地位允许他征收土地税，但是，这反而造就了更大的公司腐败，"有这样一个著名的故事，在印度瓦拉纳西的英国人年薪约1000英镑，而实际收入却高达40000英镑，多余的收入都是靠各种勒索和受贿得来的"，"特许公司具有两栖的特征，既非公共，也非私人，而是介于二者之间，短期内，它们可能非常强大，因为能够得到政府资金和支持，但它们非常危险，会成为泡沫的实体"。一个只会用强制力去敛财的公司，最终成了政府的包袱，为解救公司入不敷出的窘境，英国议会不得不通过了《救济东印度公司条例》，授予北美殖民地茶叶贸易的垄断权，但特殊政策不但没能拯救公司，反而引起了更大的麻烦。为了能自由主宰自己的生意，殖民地的人民不惜与宗主国兵戎相见，此时，想要获得经济自由权利的不仅仅是北美大陆的殖民地，还有英国本土的普通公民，就在东印度公司向议会讨要北美茶叶垄断权的1773年，英格兰斯塔福德郡的韦奇伍德陶瓷厂收到了一份极具挑战性的订单，订单来自俄国，女皇叶卡捷琳娜二世要制作一套952件的米白色餐具，一年后，韦奇伍德工厂用1255幅工笔画交出了一张完美的答卷，此举让工厂主乔赛亚名声大噪。15年前，59岁的乔赛亚. 韦奇伍德创办了自己的企业，这位制陶工出身的企业家革新的生产流程，把原先一个人从头到尾的制陶工艺分成了十几道工序，就在同一时期，水力纺纱机的发明者阿克莱特在曼彻斯特建立起世界上第一家现代意义上的工厂，此时，英国几乎有40%年龄超过20岁的男劳动力在从事商业与制造业，正是他们启动了日后影响世界的工业革命。"在棉纺行业，有数以万计的小公司加入到工业革命，数目也许并不庞大，但类型基本相同"，"资本家的历史就是那些从未获得特许权可以自由注册的公司的历史"。
1776年3月8日英国伯明翰，有两个合伙人名字命名的博尔顿-瓦特公司向客户展示了新研发的产品。虽然还是原始型号，但是，已经能干100人的活儿了，--蒸汽机的出现改变了几千年来生产完全依赖于人力和自然力的历史，将缓慢的工业化进程加速为一场真正的革命。对此，公司合伙人博尔顿兴奋写道：对我来说，仅仅为3个郡去进行生产是不值得的，但我发现如果为全世界去生产，那却是非常值得的。不过，博尔顿很快意识到自己根本无法实现雄心壮志，因为，当时的英国政府明令禁止任何机器设备的出口，违反者，甚至会被处以死刑。到底应该由谁来决定公司的命运呢？一位50岁的学者在思考着这个问题，就在博尔顿-瓦特推出蒸汽机4天之后，格拉斯哥大学教授亚当.斯密出版了《国富论》一书，在这部著作中，斯密批判了了用国家力量追逐货币财富的重商主义，倡导通过平等契约来发展经济的自由贸易。"他的最著名的观点，就是看不见的手。他认为在市场经济中人体间的自然交易，将会创造出高效的资源分配模式，并有利于提高市场经济活动中的收入水平。"斯密认为，每一个人为改善他的状况而自然地作出的努力，当其具有施展的自由和安全时就是一个十分强有力的原则，他进而指出不需要借助其他，这种个人的努力就能给社会带来财富和繁荣。正是在看不见手的指引下，成千上万的英国小公司推动了第一次工业革命，这场革命并无政府强制力作为主导，在纺织、机械、冶金等各个行业中几乎看不到必须由政府特许才能成立的股份有限公司。
"活跃在工业革命期间的公司几乎都是规模非常小的公司，我们可以称之为家庭企业，它们在法律上采用合伙制，合伙人对公司债务负有全责，公司不具有独立的法人地位。"一个个用合伙人名字命名的小公司各自为追求利润而奔波忙碌、发明创造，正是他们的自利行为，带来了全社会经济能量的一次解放，这也是人类历史上破天荒的一次解放。"这是一场转变，经济活动由底层的人们来组织，而不再是顶层的人们，这当然是一场非常重要的转变"。尽管公司规模不大，但与重商主义相比，有了一个重要的变化，大量生产性的工业公司开始取代传统的商业贸易公司，成为经济舞台上的主角，19世纪初，正是他们为欧洲和北美生产63%的布匹、54%的煤炭、58%的钢铁，当英国制造的工业生产能力足以甩开世界后，新兴的工商业者们最迫切需要的就是打破特许公司对海外贸易的垄断，建立新的经济秩序。"当工业革命创造了相当的一批小工厂主、小企业主，这批人推到了工业革命的最前沿的时候，这些人就痛感国家垄断政策，某些大的商业集团、商业公司对经济的垄断的活动，是挡在了他们所试图走的那个路上，那么这些人就要求解绑，就是松绑"，"我们可以继续通过保护主义，对外征服以及独家的垄断地位来赚取大量金钱，但是如果选择了自由贸易，我们可以挣到更多的钱，而且，如果我们让别人有了钱，他们就能够向我们购买更多的产品。"
1815年英国的威灵顿公爵在滑铁卢击败拿破仑，横扫欧洲的法国皇帝，在小店主的国家面前黯然失色。国家的强盛，不再仅仅依赖于军事力量，更重要的是经济力量的优势和经济制度的先进。对于这一轮的英法较量，有人这样评价：战争的胜利，不仅是不列颠军队的胜利，也是市场经济的胜利。就在滑铁卢之战的两年前，英国东印度公司对印度的贸易垄断权被彻底废除。当法国政府不在努力经营国有公司的时候，英国政府已经逐渐转换了角色，它要把公司交还给市场。
1830年9月23日雨下了一夜，到了早晨丝毫没有停下来的迹象，就在这样的天气里，仍有20万人走出家门，冒雨守候在从利物浦到曼彻斯特30英里的铁轨边上，等待见证由公司开通的世界上第一条公共铁路的正式运营。伴随着火车的到来，股份有限公司，这个曾饱受争议，从天堂跌落地狱的经济组织也迎来了浴火重生的机遇。"在很多工程中，铁路和例子是著名的，当然还有修长运河的工程，比如苏伊士运河，这些都是需要大量资金的工程，问题是如何短信资金呢？股份公司因此就成为了一种鼓励人们投资的有效方式，而且可以让人们放心，他们不会损失得太多，这是一个绝佳的策略。"
十九世纪中期，英国完成了轰轰烈烈的第一次工业革命，高耸入云的烟囱喷散着缕缕烟雾，庞大的厂房发出隆隆的轰鸣，乡村生活的恬静渐行渐远。作为世界上第一个实现工业化的国家，铁路、电报、蒸汽轮船、冶金、石油，一个个新兴的行业，存在着巨大的机会，也存在着巨大的风险。如何才能更上层楼呢？"没有工业革命就没有现代公司存在的必要性，当然换一个角度来讲，如果没有现代公司的存在和发展，工业革命的快速进程，也就不容易出现。"
1862年综合此前约20年的相关法案，英国通过了《公司法》。英国贸易局表示以前成立股份公司是一项特权，我们希望能把它变成一种权利。从此，成立公司不再需要政府的特许，它只需要7个人签一份组织章程，登记营业处所，对外自称股份有限公司就可以了。这个法案，后来成为世界各国《公司法》的蓝本。
股份有限公司再次粉墨登场，经历了痛苦而漫长的诞生期后，它由特许变为自由的注册，由特权变为平等的权利，与之相随的是由垄断到竞争，由封闭到开放的市场的形成。在市场机制下重生的股份有限公司，已经脱胎换骨，它不再只是少数上等人的游戏，而成为普通人登台表演的机会，它不在高高在上，而是落地生根。英国因此真正成为引领世界经济的发动机，接下来的竞争，就看谁能更好地在无限的市场里，发挥现代公司的能量了。
1851年3月英国《经济学人》杂志上一篇文章这样写到：那里的人民既拥有我们的知识，我们的技巧，又有一个广袤的大陆供他们自由支配，并且从英国和欧洲的每一个国家，不断新增加资本和人口，从近60年业两国的进步中，可以得出这样一个推论：美国终将凌驾英国之上，就像下一次日蚀必将出现一样，这似乎是一种预言。此时，旧大陆发明的火车，已奔驰在新大陆的原野上，大公司的时代呼啸而来--
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第三集
1776年，美国独立前夜，一本不到20页的小册子开始流传，小册子名为《常识》，作者托马斯。潘恩以朴素的字眼，激励人们反抗暴政和奴役，北美独立战争期间，《常识》一书对民众的影响力，仅次于《圣经》，1904年美国《企业家》杂志选用《常识》（托马斯。潘恩）中的一段话作为发刊词，此后百余年中，沧海桑田，物是人非，但杂志扉页上的这段话，却从来没被改变过，它被称为企业家誓言：
"我是不会选择做一个普通人的，如果我能做到的话，我有权成为一位不寻常的人，我寻找机会，但我不寻求安稳，我不希望在国家的照顾下成为一名有保障的国民，那将被人瞧不起而使我感到痛苦不堪。我要做有意义的冒险，我要梦想，我要创造，我要失败，我也要成功。我的天性是挺胸直立，骄傲而无所畏惧，我勇敢的面对这个世界，自豪的说在上帝的帮助下我已经做到。"
第三集 猎富时代
1862年68岁的范德比尔特决定告别经营42年航运业转身投运铁路。68岁转会，对任何人来说都是个冒险的活动。范德比尔特根本不需要冒这种风险，当时他是美国最大的航运商，拥有2000万美元的资产，是美国最富有的6个人之一，吸引范德比尔特去冒险的也许就是冒险本身，50年时间他都是这么闯过来的。
1810年，16岁的范德比尔特向母亲借了100美元买下了一条旧船，开始了纽约湾的渡轮业务。虽然借的是母亲的钱，但除归还本金外，范德比尔特还支付了10%的利息，或许在他看来，在这个借贷契约中，自己的身份并不是儿子，而是一个拥有独立人格，可以平等签约的个体。
"在19世纪初至19世纪中叶，范德比尔特是那种被美国人叫做向前冲的年轻人。向前冲，是我们经常提到的词，意思是抓住机会、超越自我，而不只是停留在当地，向前冲就是要激励自己前行，那是一种非常个人化的东西。"
1824年深秋，正是纽约水路货运的黄金季节，航运公司的老板们却被告知：他们必须退出生意，因为，当时纽约水域的独家垄断权被判归利文斯顿家庭所有，利文斯顿是纽约州的第一位大法官，曾经主持过华盛顿总统的就职仪式，但是，眼睁睁看着挣钱的机会没有了，范德比尔特船长心有不甘。"年经的范德比尔特只受过一点教育，虽然也会写字，但是不多，他去华盛顿特区，雇请了丹尼尔.韦伯斯特，这个人是美国早期一位著名的政治家和律师，范德比尔特让他来和最高法院打官司。在美国，这是最高法院裁定的第一个商业案例。"表面上看，诉讼的双方力量悬殊，无论是财富、地位，还是声望、学识，范德比尔特都和对手相距甚远，而这些往往会决定官司的输赢，有些法院甚至会因此而不予受理，但是，范德比尔特坚持了5年。这起商业案件，不仅惊动了美国最高司法机构，在一定程度上，它还改写了美国历史。"最高法院判决：纽约无权解决谁可以在纽约州和新泽西州之间从事航运业务，这一案件从此打通了各州之间的商业往来"，"这促使美国建立起一个统一市场，并有助于打破等级社会的观念，范德比尔特后来成为了一名汽船行业的企业家，开辟了从纽约驶向各地的航线。"
此时的新大陆，新秩序正在建立。美国从欧洲继承了自由经济制度，却没有欧洲那样坚固的贵族等级传统，早在独立之初，社会就为普通人实现梦想做好了准备。
1780年．本杰明.富兰克林从欧洲归来，这位参与起草《独立宣言》的开国元勋，凭借自己的政治智慧和外交技巧赢得了整个欧洲的尊重，但在在美国，真正让富兰克林家喻户晓的却并非那些国家大事，而是这本《穷人理查德年鉴》。
"在富兰克林的书中，他很少提及上帝或宗教，他一直在谈论财富以及如何获得财富。"君子不言利，在过去漫长的岁月中，这不仅是中华传统文化的首先准则，在其他很多国家，这也是令人赞扬的社会品德，但富兰克林却告诉大家，挣钱不是贪婪，也不为谋生，而是使命、是精神，是最大限度地使人生绚丽多彩，是改变个人命运的最好途径。
"在这个新世界里，原有规则已不再适用，这是一个契约的社会，我们通过契约而非等级身份达成交易。"
头三个月，《穷人理查德年鉴》就卖了一万本。"时间就是金钱，信用就是金钱。"直到今天，富兰克林的格言仍然闪亮在尘世间。对于跃跃欲试的人们来说，还有什么比思想解放，更能释放他们的能量呢？
不过，要想把能量转化成财富，美国人还需要一种工具--公司。
独立之前，北美地区成立公司主要由殖民地业主、总督和议会授权，独立后，中央政府是否可以行使这项权力呢？1872年的制宪会议上，代表们对此争执不下，最终，达成妥协的美国宪法规定：中央政府管理州际贸易，各州政府则继续保留管控公司的权力。这种集权和分权结合的安排，给美国公司预留了发展的空间。
"在美国经济中，有很多法律规定和发展方式，各州的地方分权造成了州与州之间的竞争，这通常有利于商业发展，从而使一个州击败另一个州"，"他们（各州）出于经济上考虑，想把越来越多的公司吸引到他们州里去，这样就可以征收公司税，可以征收注册费，所以为达到这个目的，他们就纷纷地修改一般公司法，竞相降低门槛，放松对公司的要求。"州与州之间的逐低竞赛，给了美国公司得天独厚的发展良机。一路放权到19世纪30年代，特许状已经用不上了，州政府成了一个登记处，就如同它为婴儿出生登记一样。
英伦三岛上几百年争斗才换来的制度成果，被移植到美国后，既卸载了传统的负担，又多了宽广的腹地，公司在空前的自由里蓬勃壮大。"我曾经对大部分公司做过统计，1830年时，大约有8000家公司登记，到了1860年大约有25000家到26000家，美国是第一个公司化的国家。
公司对市场的无限渴求，几乎是一个本能，在美国，这个市场是通过火药和鲜血熔铸的。1861年，南北战争爆发，林肯总统曾公开表示：在国家分裂面前，奴隶制的存废是不重要的，重要的是什么？是国家的统一，还有由此带来的统一的大市场。
1862年7月1日，林肯总统签署了《太平洋铁路法》，授权两家公司修建第一条横贯北美大陆的铁路线，法案的签署日期比著名的《解放奴隶宣言》还要早两个月零21天。"（铁路）公司不仅获得了巨大财富，并且使美国拥有一个完整统一的市场经济创造出更大的财富。
一个统一的、规模庞大的市场，不仅能将分裂的国家再次焊接成一个整体，更重要的是它将激发起美国人新的财富梦想，给予国家新的前进动力。总统看到了这一点，68岁转行的范德比尔特也看到了，他买下了许多短途的铁路，把它们一段一段连接起来，范德比尔特并未修建过一条完整的铁路，但却为这个行业带来了最需要的东西--铁路网。
"如果从这样一些方面来考虑，企业家是对公司未来心怀憧憬，并能付诸实践的人，企业家的目标是以前所未有的方式，把资源重新组合起来，这就是企业家的定义。"
"在市场经济当中，面临着不确定性，这时候需要有人高瞻远瞩，看清未来，具有这样一种素质的人就是企业家。"
借助铁路网的优势，范德比尔特降低了运输费，低廉的价格又吸引了更多的客户，随之不断扩张的是范德比尔特的财富和名声，他成了名副其实的铁路大王。铁轨延伸到那里，那里就告别了荒良，运输业、制造业、百货业，越来越大的公司快速改变着国家和个人的面貌。
"胆量 信念 独到的眼光，再加上一点好运气，普通人的传奇在不断上演。"（背景为可口可乐创始人潘伯顿）
1864年，24岁的洛克菲勒拿出4000美元的积蓄建起了一家炼油厂。洛克菲勒是一个移民家庭的长子，很小就与母亲一道承担起养家糊口的责任，但他从不抱怨命运的不公，也不抱怨自己的雇主，人到中年以后，在给儿子的信中洛克菲勒这样谈到： "是谁给了你就业的机会？是谁给了你建设家庭的可能？是谁让你得到了发展自己的可能？工作是一种态度，它决定了我们快乐与否。"洛克菲勒对工作异常投入，生活却异常节俭。现在我们能看到的他最早的记账本，是从16岁开始的。
"洗衣的费用、住宿的费用，所有这些都有记录，这是一本记录开销的账本，当他稍微富裕一点后，还记录了曾经供给哪些人钱，谁欠他钱，什么时候到期，以便按时收账。"记账成为伴随洛克菲勒终身的一种生活方式和工作方式，在他的炼油厂里，提炼一加仑原油的成本被计算到一分钱的千分之一，如果需要洛克菲勒甚至会亲自追问汽油桶上每个塞子的去向。近乎吝啬的成本控制，使公司更具市场竞争力，每加仑汽油的价格从88美分下降到5美分后，洛克菲勒的企业依然可以盈利。
洛克菲勒的严苛举措，是出于对行业竞争的清醒认识。在他生活的年代里，石油正从家庭燃料逐步变成工业的血液。
"因此，作为一个优秀的企业家，他认识到了对新兴产业的需求，这些产业在当时并不存在，而政府当然不会去创办这些产业，于是这就成了企业家事"，"如果个人没有自由，法律、文化不鼓励人们冒险，不鼓励人们创新，这个社会就不可能出现真正的企业家。"
1870年，31岁的洛克菲勒把两座炼油厂石油输出商行合并，创建了美孚石油公司，当时，他常说的一句话是："我不靠天赐的运气活着，但我靠策划运气发达！"
从那时起，在洛克菲勒办公室的墙上多了一张地图，上面标着所有炼油商的位置，从1872年2月17日到3月28日，短短39天，洛克菲勒一口气吞并了22个竞争对手，他还曾在48小时内，连续买下了6家炼油厂。1872年圣诞前夕，空气中弥漫着节日的喜庆，这一天，洛克菲勒收到一份圣诞礼物--一瓶红葡萄酒。熟悉洛克菲勒的人都知道：他是新教徒，滴酒不沾。那么这仅仅是个恶作剧，还是另有文章？送酒的人叫卡内基，美国的钢铁大王。
"洛克菲勒打算进入铁矿石产业，就像他在石油产业一样，起初，卡内基觉得这很可笑，不仅取笑他，还给他起了一个外号，叫他：洛克废了。"
作为一个英格兰移民，卡内基在12岁那年，第一次踏上美国国土，由于家庭贫困，卡内基基本没上过学，他最大的愿望就是35岁退休，然后去剑桥大学读书，为此他拼命挣钱，正如古代雅典人说的那样："承认贫穷并不是可耻之事，不努力去克服贫穷才是堕落。"从十四岁开始，卡内基为了1美元的周薪，一周工作6天，每天干12小时，一年之后，他的周薪翻了一倍，因为他学会了发电报，电报在当时是新生事物，很多工作因此而向这个机敏的年经人敞开了大门。33岁时，卡内基有能力去完成自己的理想了，此时他已是宾夕法尼亚铁路公司的业务主管，年薪5万美金，拥有价值40万美元的铁路证券，卡内基辞职了，去了英国，但不是去剑桥大学，而是用所有的钱购买最先进的炼钢设备，聘请最好的炼钢工程师，因为他已经看到了钢铁将是铁路时代最紧要的产品。
"那是个全新的领域，卡内金作为一名企业家，他明白什么是新事故，什么是未来，就像今天从事互联网和信息技术的人一样，他们总是在问：接下来是什么？接下来的电报，接下来的是钢铁。"
"有些人能够一直锐意进取，是因为这种精神，植根于他们的基因，他们就是这样的一种人。"
"自由竞争，把全社会最有奋斗热情的人筛选了出来，这些曾经饱受贫寒，生活在特权之外的人，获得了自由之后，他们迸发的创造力让世人敬仰！"
卡内基始重新规划了生产流程，从铁矿石的开采，一直到最终产品出厂，被设计成了一条封闭的流水线，实际上，卡内基的工厂可能是世界上第一个采用流水线生产制度的企业。不到20年时间。卡内基将每吨钢铁的价格从100美元降到12美元，但是，洛克菲勒却突然闯了进来，有消息称，他在大量买进铁矿山，"更糟的是有报道称洛克菲勒要创建一家钢铁厂，在芝加哥或克里夫兰和卡内基竞争，卡内基听说这个消息后，感到非常震惊。
商场如同战场，看上去一场厮杀在所难免，卡内基却邀请对手在谈判桌前坐了下来，他对洛克菲勒说：只要你不涉足钢铁业，我就买下你所有的铁矿石。
卡内基成功了，作为交换条件，他将利用洛克菲勒的铁路和船舶运输自己的全部铁矿石。"和比自己强的人合作，而不是和他们战斗！"这是卡内金一生信奉的常识。他还特意撰写了一句话，让人刻在自己的墓碑上："这里躺着的人，善用比自己能力更强的人。"
合作是理性的成果。喜欢恶作剧的卡内基和喜欢扩张企业的洛克菲勒，他们的理性来自于背后那个责任性机构--公司。机构的理性高于个人的理性。正如经济学家加尔雷思所说：合作和自利两者最成功的例子就是公司。
此时，百万富翁一词进入了美国人的语汇中，无数个小公司在消失，取而代之的是一个个贫民窟诞生的百万富翁。他们的背后是一个个富可敌国的大公司。
当美国诞生出铁路大王、石油大王、钢铁大王时，德国的公司也在迅速崛起。
"在19世纪80、90年代，德国经济加速增长，促进经济增长的不再只是煤炭、钢铁或者铁路，当时正值第二次科技革命，还出现了化工和电气产业，而德国公司在这一时期的特点是紧密结合了科学、研发和生产。"
1840年1月16日，小雨夹杂着雪花纷纷落下，24岁的普鲁士少尉军官维尔纳.西门子正经受着比严寒更残酷的打击。在短短半年之内，父母相继过世，给他留下9个年幼的弟妹和一大堆债务，接过了养家糊口的重任，当务之急就是挣钱。这个出身寒微、身无长物的年经人，该如何起步呢？他唯一可以依赖的是自己的头脑。早在德意志统一之前，普鲁士政府就在为千万个像维尔纳.西门子这样的人创造成功的条件。
"其中最具有意义的一点在于普鲁士政府支持了教育，通过大力支持行会学校和职业学校的发展，培养行会负责人，培训技术工人，以此来提高行会里劳动力的素质"，"在德意志帝国，于1870年至1871年成立之后，这些工业院校对机器制造、电气技术的发展起到了重要作用，院校的毕业生大都投身工业，不仅在生产部门工作，而且进入到企业的研发部门。"1872年时，光是慕尼黑大学都比英国各大学化学研究员的总和还要多，柏林为学院则提供了一个两年的课程教授如何开办与管理工厂。
科学、研发、生产，在德国第一次结合在一起，毕业于柏林炮兵学院的维尔纳.西门子将这种才能完美地结合在自己身上。"维尔纳.西门子之所以远远领先于同时代的竞争者，一个决定性的因素他不仅是个技术员、发明家，还具有很高的商业天赋，他发明了电气技术，将其推向市场并且不断革新，他还懂得如何进行市场营销，从中获得利润。"
1843年维尔纳.西门子成功地发明了电镀技术，并把它推销到英国，使他整个家庭的生存总部得到明显的好转，经过7年的打拼，到31岁时，维尔纳.西门子已经拥有好几项发明专利。不过，他已经不满足于仅仅改变自己的命运了。
1847年10月12日，维尔纳.西门子和哈尔斯克合作成立公司，20年后维尔纳.西门子的发明成功地把机械能转变为电能，在公司的推动下，电气时代开始了，在德国，为经济增长做出贡献的企业家享有崇高的地位，1889年德国皇帝亲自授予他贵族头衔，"当许多地方忙着把贵族变成商人的时候，在德国，人们把商人奉为贵族。"
19世纪时，率先完成工业革命的英国是全球经济的龙头，但是，随着美国和德国发展出新的大企业，引进新的组织方式，力量的平衡开始转变。1913年，美国制造的商品已占全球工业产出的36%，德国占16%，英国则占14%。一位英国经济学家感叹道：我们最富有的商人突然消失了，他们的儿子放弃了财富，嘲笑他们父亲的职业，设想成为更荣誉的绅士，然后茫然无知地挥霍祖辈的不动产。
英国曾经被称为小店主的国家，此时却把企业家看成是被金钱弄脏了双手的人。"英国人崇拜绅士和艺术爱好者，歧视商人、赚钱的人和职业经理人，这种偏见持续到20世纪70年代末，对英国损伤很大，让英国这个第一个工业国家失去了很大的市场份额和领导地位"，而在新大陆，企业家们正忙于联合、兼并、扩大规模，美国第30任总统柯立芝说：美国是一个搞实业的国家，所以，需要一个为实业家服务的政府，建一座工厂就是盖一座圣殿，在工厂干活就是在那里做礼拜！
这一切成就了企业家的雄心，也成就了美国。在19世纪结束的时候，它取代英国成为世界经济新的发动机。此时的美国，50家左右的大公司掌握着60%的产品和服务，制造了空前的繁荣。
"美国公司法走向民主化和自由化的这个历史进程，是在19世纪末和20世纪初，基本上完成的。而民主化就使得公司成了，几乎是每一个美国公司都可以用来建立自己企业的一种组织形式和法律形式，而那个自由化就使得公司，从事经济活动的自由大大地扩展。"
然而，就在这个猎富者的黄金岁月中，质疑的声音出现了。1902年，专门揭发丑闻的期刊《麦克卢尔》上刊登了一篇文章名为《标准石油公司的历史》，文章详细地披露了洛克菲勒如何打败一个个竞争对手，又如何毫不留情地吞噬他们的资产，其中包括洛克菲勒的同胞弟弟弗兰克。"如果有的公司不想卖给他们，并执意按照自己的方式经营，那么，他们就会想方设法消灭对手，因此，他们尤其被那些石油商和炼油公司视为非常无情、冷血的生意人"，亲兄弟成了不共戴天的仇敌，弗兰克几次公开谴责他的哥哥，并且把自己的两个早逝的孩子的遗骨从家庭墓地里迁了出来，免得以后同洛克菲勒永远躺在一起，"某种程度上，洛克菲勒把弟弟弗兰克看做一个普通的竞争者，像商场上其他对手一样，并不会因为手中之情就特别宽待"，" 洛克菲勒面对的矛盾贯穿了美国历史上的一个时代，那时候，经济领域几乎没有规则，政府的力量非常薄弱，适者生存，进入石油行业的人，要么与洛克菲勒竞争，要么被挤出这个行业，洛克菲勒也一样，也可能失败。"
近乎疯狂的扩张，使洛克菲勒建立起标准石油托拉斯。1898年时，它的产量已经占美国精炼石油问题的84%，并控制了近90%的石油运输，洛克菲勒对合作伙伴说：继续努力吧，我们要永远记住我们是在为穷人提供用油，而且还得是又便宜又好的油。洛克菲勒并没没有觉得自己有什么不对，在掌控石油行业的10年中，它将日常用油的价格降低了80%，但他并没有意识到垄断破坏了市场的公平，公司这个自由竞争的产物，正在变成自由竞争的障碍。
"大公司的成长，特别是标准石油公司让人们感到恐惧，因为当时这是非美国式的，你看起来不应该在公司世界上拥有如此大的权力，市场应该可以自行纠正，一个人怎能拥有整个行业"，"从某些方面看，人们争议的不是垄断本身，没有人会说微软的市场份额不是靠自己争取来的，问题是他们过度阻碍了新竞争者进入，"
1911年5月11日，美国最高法院裁定标准石油违反了《反托拉斯法》，并将拆分为34个新公司，也许在最高法院宣判之前，许多美国人心中已经作出了有罪的判决，因为在他们看来，有比廉价商品更重要的东西，那就是让每个人都拥有平等参与竞争的机会！那也曾是洛克菲勒辉煌人生的起点！
"基本上美国强调的是机会平等，而结果不是平等，收入和财富可能不一样，但是机会必须要平等。"
一个通过自我奋斗成功的普通人，没有权利阻止其他的普通人获得成功。一个通过社会赋予的自由而登上舞台的公司，没有权利控制其他公司的自由。无论是谁成了自由的扼杀者，最终受伤害的，也将包括他自己。
"他们（洛克菲勒等）以一种负面的方式，通过称为一种恶劣的事帮助美国确立起各种法律，搭建了美国商业制度的基本框架。"
公众的褒奖和贬斥，不断流淌在所有的公共舆论公共情感之中，不知不觉地引导着公司和公司的主人，人类的成就感，仅仅用财富是无法满足的。
当人们挥手告别19世纪最后一抹晚霞时，美国的巨富们开始在各大城市修建了博物馆、音乐厅、管弦乐队、大学、医院以及图书馆。"我们看到发达的国家修建了图书馆和200年前不一样，甚至和100年前都不一样，企业家就是这样，它是社会制度、文化变革的重要推动力。"
一次捐赠会上，卡内基这样说道：当我死后，为平生所作所为接受上帝的审判时，我认为自己会得到一个无罪裁决，在我的努力下，这个世界已经比我初识它时，多出了几许美好！
一个没有企业家的国家是贫弱的，一个不能诞生伟大企业家的时代是缺乏创造力的。当企业家的慈善成为一种反哺社会的集体行为时，便事实上的形成了对贪婪的社会平衡。
1937年5月23日，98岁的洛克菲勒在睡梦中离开了这个世界，在他的遗物中，有一张小学同学们的合影，但在这个被洛克菲勒视为珍宝的照片中却没有他本人的身影，照片背后隐藏着一个辛酸的故事：儿童时代的洛克菲勒很少有照相的机会，所以那一天他非常兴奋，甚至酝酿了好几种微笑的表情，但因为衣着太寒酸了，所以在拍照的一瞬间被老师和摄影师排除在合影之外，这一刻，这一幕，也许一直定格在洛克菲勒的内心深处。没有人知道，无可比拟的财富是否弥补了他的缺憾，也没有人知道，无可比拟的财富，是否带给他的新的困扰。
财富英雄和他们所外的时代，陷入功与罪的长久争论之中--
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第四集
从日后的发展来看，1886年被看作公司史上重要的年份。这一年，配方神秘的可口可乐诞生在亚特兰大，百货王西尔斯公司开始从邮购业务起步，强生和两位兄弟正共同开创全新的经营领域，乔治.伊斯曼研制出了第一架自动照相机，两位德国人则获得了第一辆汽车的专利权。
就在1886年，美国最高法院宣布，公司被视为宪法下的自然人，受到《权利法案》的全面保护，法官斯蒂芬.菲尔德曾在判决书中这样写道：几乎所有需要动用大量资本的企业都是以公司形式组织起来的，给我们的人民衣食，美化他们的住宅，减轻疾病带来的痛苦，救济贫困者，并使我们在过上富裕生活的同时，还具有高尚情操的，不是其他，正是公司。
但是，也就在1886年，美国芝加哥的干草场响起了爆炸声和枪声。5月1 日，几十万美国工人举行罢工，芝加哥的声势更为浩大，目的是争取8小时工作制。这一年，美国的罢工多达1500多次。公司曾经获得了那个时代最大胆的胜利，人们对公司的狂热，曾经就像一次集体朝圣。工业化的快速进程，使得世界在19世纪100年中所发生的改变，远远超过此前的3000年，然而，正因为如此，世界也不得不同时面对与进步伴生的矛盾、冲突甚至灾难。
第四集 进步之痛
1885年，世界上第一栋钢构架的大楼落成了，作为城市化的重要象征的摩天大厦由此进入人类历史。芝加哥是当时世界上人口增长最快的城市，也被称为一座真正的城市，时人将它比喻成一个天天打开的工具箱、一个天天报时的大闹钟、一个打卡机、一件工装，使每个走近他的人感到活力、信心和力量。
1893芝加哥举办了新大陆发现400周年纪念世博会。世博会上，有一本宣传册专门向世人介绍了芝加哥市郊的普尔曼镇--美国第一座标准化的公司镇。"这里非常美丽，适宜居住，有很多漂亮的花园和福利设施，除了工厂，还建造了娱乐场所，比如运动场、剧院等，这是一个令人愉快、有吸引力的居住场所，当时其他公司也在制造铁路客车，普尔曼要和他们争夺优秀的人才"。创建小镇的乔治.普尔曼是火车卧铺车厢的发明者，他希望用良好的生活环境给自己的公司带来更稳定的劳动力。宣传手册上，那是一个消灭了一切丑陋、纠纷和邪恶，慷慨提供了一切，永远能给人们带来自尊、节俭、清洁、道德的小镇，然而，工人们的感受似乎并非如此美妙。数年间，普尔曼镇上一直冲突不断，并最终爆发了一场暴力行动--
1894年7月4日美国国庆日，芝加哥没有庆祝活动，携带格林式机枪的联邦军队开进城市，十二万五千名铁路工人正在罢工，冲突中13名工人被打死。西北铁路公司的律师克劳伦斯.丹诺亲眼目睹了这幅景象，他震惊不已。人类的鲜血洒在这个全美国最大的屠宰场上，丹诺对此产生了深刻的怀疑--自由和平等难道只是一个写在纸上的原则。难道公司拥有某种特权？他决定为被捕的工人领袖辩护，为此，丹诺辞去了人人羡慕的铁路公司律师一职。"他的举动在当时非同寻常，离开实力雄厚的公司，加入到工人当中，离开争端的一方加入到另一方，这个想法本身与行动一样具有象征意义"。丹诺的对手就是乔治.普尔曼，大罢工是从普尔曼公司开始的。
从一个普通用工变成百万富翁的普尔曼是美国式传奇的一个代表。20岁那年乘坐了条件恶劣的火车卧铺后，他用一晚时间设计出了舒适漂亮的新型卧铺车厢，并说服铁路公司采用了自己的专利，一步步改造了全美国的铁路客运系统。19世纪后期，普尔曼车上的风格成为对美国工业发展成果的总称。"飞机出现之前，人们靠铁路出行，乘坐卧铺车厢是非常奢华的旅行，然而，制造这些车厢的工人们却受到普尔曼的残酷对待，工人和他们的家属待遇悲惨，收入微薄"。在经济萧条的1893年，为确保公司盈利，普尔曼把工资降到了贫困线以下，工人们在公司镇的房租却丝毫未减，工人委员会前去交涉，但普尔曼拒绝一切和谈，双方的矛盾最终升级成国庆日的流血对垒。
由于丹诺的出色辩护，铁路工会领袖最终被轻判为6个月徒刑。普尔曼并没有出庭，他说，他的职责对公司和股东负责。《芝加哥论坛报》评论说：这不足为怪，身为一家大公司的老板，他只有众多的下属而没有上司，他习惯的是发号施令，而非回答问题。没有上司意味着没有约束，意味着公司不仅是物质上的强者，也是制度上的强者。当美国的公司逐渐拥有了历史任何一个经济组织都不曾有过的经济力量时，它开始有了超越社会控制的能力，进而成为一个支配者，越来越疏离于人类的传统情感。越来越多的人认为，公司正在变成没有灵魂的利维坦，那是《圣经》中描述的由神创造出来的怪物冷漠、没有人性，丧失道德感。但就在那一时期，美国、英国、德国的很多大公司都建起了与普尔曼镇类似的公司镇，老板们说：这么做的目的就是为了医治工业化带来的城市弊病，振奋精神和维护伦理道德。既然如此，他们又为什么会对工人的贫困处境毫无同情呢？普尔曼的回答是：工人挣多少钱完全是公司的事，工人无权干涉，这并不只是他一个人的观点。
作为商品的劳动力，价格当然由市场决定，这是19世纪中后期很多公司老板心目中的逻辑。他们认为，如果嫌劳动条件不好，嫌工资太低，工人完全可以选择不来，可是，难道工人们的生存要求错了，两者的矛盾究竟源自哪里呢？
"推动工业化，需要依靠劳动力。这些劳动力通常来自生产率提高后的农业经济，农业对劳动力的需求下降，使得这些劳动力可以流向城市。人们为了寻找就业岗位，只能接受更差的劳动环境。"
世界上第一个工业化国家英国，最早经历了经济社会转型之痛。大量农民离开土地进了城，面对的却是一个劳动力供大于求的市场，于是，就像恩格斯叙述的那样：工人被看成活的工具，贫穷被看作是个人的事，失业甚至被认为不利于经济的发展，因为可以把工资压在最低水平上，从而降低生产成本。
马克思则尖锐地指出了资本的贪婪本性：如果有10%的利润，资本就会保证到处被使用；有20%的利润，资本就能活跃起来；有50%的利润，资本就会铤而走险；为了100%的利润，资本就敢践踏人间一切法律；有300%以上的利润，资本就敢犯任何罪行。
"我认为整个欧洲，整个英国工人阶级经历的最困难，甚至是极其悲惨有阶段，是从1800年到1870年、1880年这段时间，在19世纪，英国是世界上的霸主，确确实实是由于工业革命的原因，让它登上了世界霸主的这样一个宝座，可是在另外一个方面，工业革命也带来了很多非常严重的社会问题，其中之一就是劳动者所遭受的、经历的苦难太大、太重，在当时就引起了英国很多有良知的人的高度重视。"
1854年，英国作家狄更斯发表了小说《艰难时世》，主人公葛擂硬是一个工厂主，他的口袋里经常装着尺子、天平和乘法表，随时准备称一称、量一量人性的任何部分。狄更斯在给朋友的信中写道：我讽刺的是那些除了数字和事实，其他什么都看不见的人，那些最卑鄙、最可怕的罪恶的那些人物。狄更斯说的这些人物，已经眼里只有利润的公司老板们，他们曾经是创业英雄和社会榜样，现在他们已经坐在了火山口上。18世纪末开始出现在英国的各种工人运动，此后在欧洲各工业国绵延不绝。
"事物发生了变化，必然使旧的秩序被打破，从而产生了获益者和受损者，从而产生了社会矛盾，这种现象在19世纪大大增加和经济转型的加速是同步的。"
当欧洲开始思考和修复工业化带来的社会疾病时，19世纪中后期，美国公司正在变成一个个庞然大物，它们不停地吞噬着新大陆的土壤、粮食、根茎，大口吮吸着物质、制度和权利，社会财富正迅速流向金字塔的塔尖。1896年的调查表明，在美国12%的人口拥有着近90%的社会财富。
"在19世纪工业化进程中，尤其在美国内战后的几十年里，社会贫富差距急剧加大，美国出现了大量的社会问题和政治问题，导致这些社会问题的原因包括我们之前提到的劳资矛盾激化，同样还有一个就是城市的突然膨胀。"
早在1865年，解放了黑奴的亚伯拉罕.林肯总统，因为公司权利的扩张感到忧虑。他在临终时说道：公司已经被推崇备至了，高层腐败的时期将会来临，金钱权力集团将试图通过影响人民的成见来延长自己的统治，直到财富积累到一定程度上，一部分人手中和合众国的灭亡。
1869年时，著名的历史学家查尔斯.亚当斯也指出了危险所在，他说：社会创造出一种人造生命，它有可能反过来控制它的创造者。
"我们将要讲述的故事是一个名叫弗兰肯斯泰因的科学怪人"，正如英国女作家笔下的科学怪物弗兰肯斯泰因，科学家创造了它，最终却反受其害，可是，究竟该如何面对解决这一问题，人们似乎还没有这样的经验。
欧洲工业国曾经遭遇的社会矛盾，在美国是随着机械化大生产和大量产业工人出现而日益凸现的，据统计，1888年到1908年期间，美国工业部门发生的事故导致70多万工人死亡，大约每天有100人丧生。1901年时，铁路工人中第26人就有一人受伤，每399人中就有一个因工亡故。"当时没有对工人的任何保护措施，雇主不会因为工人受伤支付一分钱，他们不会这么做，工人要自己承担工作中的风险"。这些发现于1890年的照片，记录下是纽约贫民窟的景象，那是隐藏于摩天大楼下的阴影，没有公司肯为工人的养老和伤病负责，法院也裁定工人对自己在工作中负伤负有责任，并宣布工资和工时法是违宪的，美国工人曾这样表达对公司权力独大的无奈。有人告诉我们说：我们能在票箱中击败他们，但是票箱被他们占有着，有人告诉我们说可以到法院去找到正义，但是法案是他们开的。
"（美国）公司已经通过相当长的一段时间获得了成长壮大，我们称之为第二次工业革命。大公司拥有着非常大的权力，与此同时（美国）工人却力量微薄，工资水平基本上由供求关系决定，这使他们的生活非常不稳定，这一时期充满了各种冲突，这是一个剧烈动荡的时代，"
世界就这样走到了20世纪未知前程的入口上，世纪之交给人留下的最深刻印象，不是光辉的物质成就，而是惶惑和错乱，解决的问题和造成的问题一样多，平息的争端和引起的争端一样多。虽然人们对新时代的到来并无准备，但历史已不可能退回到运河船和驿站马车的旧时代去，而重大的改变，似乎总是从重大的危机开始。
1902年5月，美国宾夕法尼亚西部无烟煤矿区15万矿工举行罢工，要求增加工资和承认工会的合法地位，这引发了美国历史上最严重的一场工业危机，直到10月双方仍旧处于僵持中。为了调解这次举国瞩目的大罢工，就职到一年的总统西奥多.罗斯福授权组成了仲裁委员会，因替工人辩护而声名远播的律师克劳伦斯.丹诺也在其中，丹诺要求公司把帐目拿到法庭上来算清楚，这是一直以来毫无约束的美国公司第一次受到公众舆论的监督。"这个人深刻领悟了贫穷对于生活的意义，他用难以置信的语言有力地进行表达，他还写下一部短篇小说名叫《矿上的男孩》，讲述了一个被毁掉的孩子。丹诺面对7位仲裁委员做了一次情绪激昂的演说，这次演说让那些仲裁委员们开始对煤矿工人有所支持。1903年2月，美国人听到了这样的辩护词：如果这个国家的文明是靠矿工和劳工忍饥挨饿，靠年仅十二三岁的孩子在尘土飞扬的无烟煤矿捡煤来维持的话，我们越早结束这种文明，越早重新开始新的文明，对人类越有好处。对于如何开始新的文明，丹诺在开场白中说了这样一句话：我在来这个路上就下定决心要尽全力使劳资双方不再像以前那样互相仇视。这是二十世纪伊始，人们对建立社会经济新秩序的思考，因为，财富阶层的贪婪和贫困阶层的暴力是从不同方向威胁国家的两把利刃。
"让任何人都享有幸福的权利、自由的权利和平等的权利，不能动摇这个基本的信念，和对人的自由的一种基本的保证，如果说公司的权利大于人权，或者说，人权和公司之间不能达到一个有效的平衡，那么它就会使文明的进程受到影响。"
面对美国出现的社会问题，西奥多.罗斯福总统说：对所有财产和所有殷实之人的无可阻挡的进攻，将敲响合众国的丧钟。而如果正派的公民允许生活腐败和邪恶的富人，没有限制地、傲慢地主宰国家的命运，这种进攻将势难避免。
1903年3月21日星期六，判决书公布：工人每天的工作时间缩短到9小时，并得到10%的加薪。持续163天的罢工结束，资方第一次接受仲裁决定，此前这在美国从未有过，一种对话协商机制出现了，它的建立者和实施者是作为公司和个人之外的第三方的政府。"总是会存在这样一种对立，这认为这也是贯穿始终的，一个基本议题，这就是公平和效率之间的矛盾，市场往往只受到效率驱动，效率能够为工人和消费者带来不是平均的却非常重要的利益，就像市场会导致不平等一样"，"于是产生了各种社会运动，并从中诞生了各种社会机制，尤其是社会对话机制，从而使国家加入到雇员和雇主的博弈中，并创建了救助贫困者，保障贫困者生活水平的机制，尤其在19世纪末，比如缩短工作时间、禁止使用童工等。
在欧洲大陆，第二次工业革命中快速工业化的德国出现了最为激烈的社会对抗，也出现了新的机制探索，在1883年到1889年，在宰相俾斯麦的推动下，德国议会先后批准了由国家建立疾病保险、意外事故保险和老年与残疾保险等3项保险法案。"这在当时的世界具有划时代的意义，当时世界上没有任何一个国家有这样政府出台的大规模的社会保险，一些欧洲国家后来逐渐效仿德国，为工人们建立了社会保险机构"。
据说德国政府的社保计划，是受到一个公司的启发。早在1836年德国企业家艾尔弗雷德.克虏伯就以自己的企业为基础。为员工和家属提供了应对生病和死亡的保险。
有远见的公司很早就开始寻求改变。在1815年的一次火药爆炸事故之后，杜邦公司决定向死亡工人的家属支付养老金。"在美国，杜邦公司是第一批向员工支付加班费和夜班费的公司，也是第一批为员工开设储蓄帐户的公司。如果员工在账户存入100美元，年底时公司会支付6%的利息，这些都是公司为员工所做的事情，杜邦还是美国第一批为工伤员工聘请外科医生的雇主。"
在工业化道路上狂奔的百余年中，市场机制悄然调整着公司的行为，但是，只有高于个体公司自愿行为之上的制度力量，才能形成真正的制约。今天为人们所熟知的欧美各国的相关制度设计是历史上许多惨痛有代价换来的。
芝加哥的肉类托拉斯一直是美国餐桌上各类肉食的提供者，但1906年2月一本名为《丛林》的小说让整个美国都恶心得翻肠倒肚。作者辛克莱在小说里描述了芝加哥肉品厂的生产场面，"病死的动物被用作肉制品加工原料，毒死的老鼠也和肉一起来制作香肠，腐臭发酸的肉也被利用作为原料来制造正品，有的工人失足落进高温的大肉桶，除了骨头以外整个人也就熔化了，他们被送到消费者的手中，就成了高级食用猪油"，因为这几页纪实性的文字，辛克莱先后被5家出版公司拒绝，有的提出条件，只要删掉那几页就可以出版，但辛克莱不为所动，结果小说一面市，就引起了巨大轰动，25000册书在首发45天后就被抢购一空，白宫也收到了一本，觉得难以置信的总统派出劳工部长，去工厂进行突击调查。
"随着工业化的发展、城市化的发展、市场的扩大，美国人吃的东西，不再是邻居生产的，也不再是附近他所认识的，那些销售商卖给他的，而是不知道是什么人生产的，所以这个时候就给了那些大公司在这方面为了牟利弄虚作假的一个机会"，"在市场经济下，公司有创造财富的动机，但常常也会为了获取利益不懂盘剥他人、破坏环境，所以我们要保证公司创造财富的动机，不能以牺牲他人利益为代价。"
当一些美国公司把弱肉强食、适者生存的丛林法则当成市场竞争的唯一手段后，小说《丛林》的发表终于激起了西方社会的愤怒情绪，后来作为英国首相的邱吉尔说：这部可怕的书刺穿了最厚的脑壳和最硬的心。一些有头脑的人开始担心，国家会在这种极度自私的逐利行为中崩溃，认为应该给公司这头狂暴的野兽拴上缰绳了。
自由是公司的生命，但是没有限制的自由是危险的！只有当自由不再只是观念价值，而被确定为法律价值和制度价值之后，它才值得被尊崇和坚守。
"19世纪末20世纪初，世界历史第一次出现了大众媒体报纸成为大多数人的日常读物，他们揭发了发生在身边的社会问题，包括屠宰场等场所恶劣的卫生状况，这让政府感到压力，不得不进行行业规范，例如整顿屠宰业。"
贪婪需要恐惧来平衡。要医治西方工业化国家积累了一个多世纪的沉疴，社会监督犹如救命的药引，法制完善则如治本之方，而同样重要的是修复人们被欲望蒙蔽了的心灵。
1911年3月25日位于美国纽约市埃斯克大楼的三角女工衬衣公司发生大火，那是一个周六下午4点左右，"最荒唐的是那个死人最多的的9楼，两个通向楼板的门其中居然有一个是锁着的，据说是为了防止工人偸东西，所以这样以来的话，大火一起，整个工厂陷入一片混乱"，这场无情的大火和146个消失的生命，撼动了素来人情冷漠的金钱之都。4月5日，阴雨绵绵，纽约的华盛顿广场凯旋门下，停放着一具空棺，数万名工人和市民进行了一场沉默的游行，没有口号，也没有呼喊，只有哭泣，哀痛仿佛沉默的河流，从曼哈顿的心脏淌过，那一刻，人们重新发现，还有比金钱更宝贵的价值。有人将它称为改变美国的一场世纪大火，它实质性推动了一系列保护性法律的制定，也让人们想起了一些似乎已被遗忘了很久的事情，办公司挣钱的初衷究竟是什么？究竟什么才是真正的进步？
"在现代有一个重要争论，公司合法而重要的目标是什么？他不仅作为一个经济组织，而且还要作为一个社会组织引起这一争论的部分原因是市场体系不能解决所有问题，它不能解决分配的问题，不能解决歧视的问题，也不能解决诸如环境之类的问题。"
迈入20世纪的人们，开始重新认识市场、认识公司，面对这一新的课题，政府、社会、法律都在寻找自己的位置，划定权力的边界，而公司又将如何定义自己的角色扮演，寻找通往未来的新路径呢？
1914年1月6日，美国密歇根州高地园从凌晨3点开始，就有人冒着深冬的严寒来到这里，7点半的时候已经有超过1万人在排队，一天前，福特汽车公司宣布将把工人的工作时间减到8小时，同时提供每天5美元的工资待遇，这是原先2.34美元日薪的两倍多，很多人都表示不解，因为福特公司每年将为此多支出近1000万美元，而当时它的年利润刚超过1000万美元，有经济学家批评福特把圣经的精神错用在工业场所，拿博爱主义做幌子来争取人心。"美国及至整个世界都为之震惊，这个企业家竟然为工人增加了一倍多的工资，而且没有受到工会、罢工"，但亨利.福特却反复强调，给工人以高工资是效率问题，绝不是慈善行为，而工人也无须感激雇主，因为这是一个公平的种瓜得瓜、种豆得豆的世界，"支付更高的工资，工人会变得更好，生产力会提高，因此，这个时期，劳工关系获得了一定的缓和，这些工人反过来又成为公司大规模生产的产品的消费者"，事实上，当年年底福特公司的利润就上升到3000万美元，福特的逻辑在今天看来似乎不难理解，但是在当时，却是对传统观念的一次颠覆！"亨利.福特坚信消费经济，他认为美国的未来和普通人的福祉与消费者的富足紧密相连，他希望汽车，特别是T型车，能走向普通人。因此，福特有一个著名的声明，他希望制造T型车的人都能买得起，福特的天才之处在于他认为消费市场首先依赖于购买力，而不是生产力"。
让生产者成为消费者，一个巨大的消费市场的出现将深刻改变公司的未来，在无数次为维护各自权益而发生的激烈冲突后，8小时工作制，终于成为公司从被迫到主动的一个选择，在经历了剥夺、欺诈、垄断的原始成长方式后，从5美元开始，公司学着理解和修订追逐利润的新法则。
利益由利益相关者共同决定，那是公司在鲁莽的青春期所得到的重要训示，因为从长远来讲，我们要么全体上升，要么一起沉沦--
不过，一切才刚刚开始，并且直到今天也远远没有结束，在工业化初始的100多年中，福祸相依，人们一次次地走远，又一次次地回头，一个公司化世界还在不断向前奔跑，带着喜悦和疼痛！
狄更斯在100多年前发出的声音不在反复回响！这是个最好的时代，这是最坏的时代；这是个充满希望的春天，这是个令人绝望的冬天；我们前面什么都有，我们前面什么也没有！
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第五集
1929年10月23日，纽约42街的克莱某件勒大厦封顶，这是当时世界上最高的建筑物，巨大的钢铁轮毂、鹰头装饰的引擎盖，各种汽车行业的标志，装点着这座319米高的庞然大物，某种意义上讲，这是一种象征，公司创造出庞大生产力将美国的财富和权力托举到一个新的高度。1929年美国的生产能力超过了英、法、德3车的总和，胡佛总统宣称：我们正处在取得对贫困战争决定性胜利的前夜，贫民窟即将从美国消失！但是，话音未落，危机突然降临--10月24日纽约证券交易所开盘的铃声刚刚响过，交易大厅就被抛售股票的叫价声淹没，到中午12点，股票市值缩水95亿美元，相当于1928年美国国内生产总值的八分之一，这不是资本主义世界的第一次危机，当然也不是最后一次，但在当时，还没有人预料到这是一场雪崩式的坍塌。在金融市场支撑下，肆意驰骋的公司在无边的自由里自我膨胀的公司缔造了人类从未领略过的成就，也酿成了人类从未历经过的祸端。公司既是灾难的引发者，也是受害者，。这场危机，不仅改变了公司的未来，也深刻地改变了人们对于市场经济的认识。
第五集 危机时刻
要想拯救自己，必先拯救市场，几乎是一见面，纽约5大银行的代表就达成了这样的共识，这是1929年10月24日上午，地点是华尔街23号摩根财团总部，这五个人的身后是60亿美元的资产，这是当时世界上最大的一笔财富组合，几个小时后，2000万美元的救市资金已经安排妥当，银行家们希望能复制22年前发生的奇迹，因为发生在1907年10月的一幕与眼前惊人地相似，美国经济在一轮调整增长后，突然掉头直下，股市震荡涉及银行，造成挤兑，当时力挽狂澜的是摩根财团的创始人皮尔庞特.摩根，"J.P摩根所做的是将纽约所有主要的银行家如今到他那座非常棒的图书馆里，在麦迪逊大道与第36街交汇处，他在办公室里，银行家在图书馆里，他们想尽各种办法寻找需要的流动资金"，有着雄厚财力的摩根财团和银行家们让1907年的美国化险为夷，创造了奇迹的皮尔庞特.摩根被誉为美国现代化大工业的缔造者。和以往的工业家不同，摩根缔造大工业所用的主要工具是华尔街的银行和证券市场。1901年在收购卡内基的钢铁王国后，摩根组建了美国钢铁股份公司，公司市值高达14亿美元而联邦政府同年的全部收入只有5.86亿美元，一位美国历史学家称：几乎可以说华尔街的银行家创造了工业化的美国而纽约证交所为这个新兴经济体注入了成长所必须的血液。
"纽约证券交易所带来了经济的流动性，个人和公司可以通过证交所为新一轮投资和业务扩张进行融资"，"金融是这们一种机制，需要钱的人可以从想投资的有钱人那里等到钱，不错，银行是这个机制的一部分，股票市场也是，华尔街基本上是一个引擎。"
华尔街的崛起使金融资本和产业资本深度交融，开创了财富制造的新模式。1893年时，美国的工业总产值跃居世界第一，但管理这个强大经济体的却是一个职能弱小的政府，联邦政府对经济生活一直采取自由放任的态度，甚至在70多年的时间里都没有建立中央银行，于是，当1907年的危机到来之后，皮尔庞特.摩根领导的私人公司就扮演了最后的贷款人角色。
"皮尔庞特.摩根公司实际上成功扮演了中央银行的角色，把信托公司的总裁们聚到一起，确保可以通过渠道注资到金融系统内。最重要的是，他撑起人们对金融系统的信心"，"很有意思的是，这表明在过去当美国经济看似陷入危机时让私营机构站出来做出正确的事情，就可以化解危机。"
面对危机，公司不但可以自救，甚至可以救市。为此，平日将大公司视为民主的威胁，把巨富们称为强盗大亨的西奥多.罗斯福总统也不得不称摩根和那些大银行家们是有如此秩序和公众意识的有钱有势的商人，正因为如此，1929年10月24日当纽约股市暴跌的时候，人们都相信只要按照当年的方法去做一定能渡过难关。这一次美国人眼中的救星是老摩根的儿子杰克.摩根。
"杰克到相隔不远的证交所转了一圈，他决定向股市流入流动资金，希望将股市的下跌和抛售挽回到一个正常范围内，他和纽约的一些银行家联手购买价值2400万美元的股票，试图制止急剧下跌和迅猛抛售。"
历史真的重演了--下午，股价强劲反弹，可惜，奇迹只持续了一个下午，第二天开始，股价一泻千里，一个月后，1800亿美元化为乌有，到1930年，美国共有1352家银行倒闭、26355家公司破产，7月4日美国独立日，这一天的《纽约时报经》上登出的消息却是原材料商品的价格跌落到1913年的水平，由于劳工过剩、工资减少，总共有400万人失业，"美国国内生产总值，在3年内下降了三分之一，投资在3年内下降了87%，失业率却上升到25%，美国所有的商业领域包括、房地产业、金融业全部陷入困境"。
1929年的经济危机究竟是怎么制造出来的？直到今天，经济学家们对此依然没有定论，但是在诸多因素中公司难辞其咎。某种意义上，正是它把自己和整个社会带进了深渊。在此之前，新兴的汽车工业带动了美国长达10年的高速增长。1914年在美国道路上行驶的汽车总共有126万辆，1929年通用、福特、克莱斯勒等汽车厂商为美国人制造了540万辆汽车，燃油、公路建设、维修、玻璃、钢铁、橡胶等辅助产业也随之一同迅猛发展，但是，浮华背后是日益加剧的不平衡，工人工资的涨幅远远落后于经济增长。从1920年到1929年美国的劳动生产率增长了55%，工人的工资只上升了2%。"所有的公司都是为了挣钱，这可能就是公司的原罪。人们做生意就是为了尽可能为自己赚取最大的利润"，"国内市场一般的工人、老百姓没有钱买东西的话，它这个经济的正常运转也就会出现问题的。"
在工业化大生产的时代，生产工业品的人也是消费它们的人，正是这些数以亿计的普通劳动者的消费能力、消费需求决定着公司的生死存亡，但是，作为财富的有效创造者，公司却并不是一个好的分配者。于是，每过一段时间，社会就会经历一次供给过剩、需求不足引起的危机。1929年之祸也正是在此前的繁荣中酿就的，而更糟糕的是当生产和消费出现巨大落差时，金融市场正在脱缰飞驰。
一战爆发后，欧洲大陆上战火让美国成了资本获利的天堂，越来越多的公司将华尔街视为攫取的捷径。1929年夏末，伯利恒钢铁公司有1亿5000千万美元的资金流入了股市，克莱斯勒公司的投资也有6000万美元，但是随着大量资金的涌入，金融资本和实体经济之间渐渐裂开了一道大缝。道.琼斯工业指数在10年内上涨了400%，而同一美国的国内生产总值只上涨了50%左右。"银行家、普通人都喜欢资产泡沫，因为能够从相关的金融业务中赚钱，人人都会喜欢财富增加"，"当然，你可以称之为贪婪，但是在某种意义上那是所有经济行动的基础。"
就在人们欢呼繁荣之际，大西洋另一端，贪婪已经掀起了毁灭性的巨浪。靠贩卖丝绸起家英国克拉伦斯.哈特立公司，短短几年间，就成为一个工业和金融的帝国，即使在华尔街也能呼风唤雨，不幸的是1929年9月，这个风光一时的公司伪造股票交易凭证掩盖巨额亏损的事实被曝光，引起伦敦和纽约股市的一片恐慌，仿佛是多米诺骨牌的第一张被推倒，连锁性的危机爆发了，当摩根财团都无能为力的时候，还有谁能够挽救市场。
1907年危机渡过后，意识到自己力量不足的美国政府成立了联邦储备局，但是面对1929年的华尔街，美联储并没有采取行动，在绝大多数美国人的意识里市场自有上帝之手去平衡和调节。"如果当时政府投入巨额资金，局面可能会有很大不同，有可能会让美国走出大萧条"，"一连串的政策失误，银行大量倒闭，金融业的危机和资产价值的暴跌，最终迅速冲击了实体经济。"
该管的没管，不该管的却管了起来。1930年6月美国国会通过了有史以来最严重的贸易保护法案，修订了1125种商品的进口税率，其中增加税率的商品有890种，据称这样做的理由是为了保护美国公司。"人们在失业、行业在亏损，竞争环境恶劣，人们认为应该得到保护，其实，获得保护的唯一方式就是让自己变得更具竞争力，但不幸的是有时候我们也会像当时那样想。"
作为被保护的对象，并不是所有的公司都赞同，政府应对危机的这一措施，通用汽车公司驻15个国家的49个海外代表向华盛顿民了106封电报说的都是同一件事，新税法将会孤立美国经济，并招致有史以来最严重的经济萧条。大约1000名美国经济学家联名上书胡佛总统要求终止这种愚蠢的做法，摩根财团的高级合伙人拉蒙特后来回忆自己在白宫力劝总统的场景时说：我几乎要给他跪下了！但是《斯姆特.赫利关税法》最终还是通过了。
"这次关税提升，在美国过去的100年里是最惊人的，也是幅度最高的，它引发了其他国家的报复行动，所有国家都开始设置贸易壁垒，自由贸易崩溃，它和通货紧缩一起加剧了大萧条。"
报复接踵而来。加拿大将16类美国商品的关税提高了30%；意大利对美国汽车征收了100%的关税，凡歧视英国商品的国家，英国对其商品一律征收100%的关税，一年之内，大约60个国家出台了贸易保护法案，这些以牙还牙的法案导致的结果欧洲的贸易总额下降了三分之一、美国商品出口下降了82%，其中仅克莱斯勒汽车对欧洲的出口量就骤减了一半。危机像病毒般蔓延，全球贸易额萎缩60%。公司在这场经济寒冬中瑟瑟发抖，没有人知道，春天还有多久才能到来？
此时的美国经济，仅仅用衰退已经不足以形容，为此人们发明了一个新的词汇："大萧条"。
一向信奉市场万能的美国，面对一个极度崩溃的市场，不得不作出自己的新选择。"那时候大公司已经感受到了危机，危机对实体经济产生了恶劣影响，政府不得不进行干预，以防止它演变成一场灾难，况且情况已经很糟了。"
1933年3月美国新任总统富兰克林.罗斯福在就职演讲中，传达出了一种前所未有的信息。他说道："美国人民不是束手无策！在这个紧急关头，他们已经授权政府采取直接的、强有力的行动，他们要求在政府领导下有纪律、有方向，他们选我出来实现他们的愿望！"
"美国总统罗斯福打破了最低限度的国家正常状态。他推行了一项制度，使国家可以直接雇用失业者，控制农业领域的生产价格，直接创造并管理一部分经济活动"，"政府还组建了民事保护集团公司等机构，让失业的年经人获得了工作，为政府工作，为政府修建道路、建设国家公园。""我们的竞选口号是什么？苏茜"。"好日子又回来啦"，"好样的，正确！"
政府的行动带来了经济复苏的希望，美国的公司和政府进入了新的蜜月期，就连高度云集自由市场的摩根财团掌门人杰克.摩根都感慨道：所有国民都十分钦佩罗斯福的作为，我们过去从来也没有经历过类似的事情。
但蜜月总是短暂的。1933年春天，摩根财团接到传票准备接受国会调查，这只是一个序幕，在总统敦促下，美国参议院银行委员会将去了解恶劣银行行为的所有影响，这无异于颁发了全面调查华尔街的许可证。在此之前，华尔街这个美国乃至全世界最重要的金融中心，本质上是一个百万富翁和金融掮客的私人俱乐部，几乎无人管控。5月23日深藏简出的杰克.摩根出现在公众面前。"杰克.摩根在听证会上，从未被指挥有任何不当行为。听证会是调查性质的，或是为了收集信息，试图了解华尔街如何运作以及如何进行改革"，"当公司做了好事，我们不会记得；当公司做了坏事，就会被看作，整个政治体制中的大恶棍。"
也许，70多年前的小摩根只是一个替罪羊，但他见证了一个没有监管的金融时代的终结。美国政府以此为契机，为资本市场建立起新的秩序。1933年5月27日，总统签署了《联邦证券法》，这是美国历史上第一部规范证券市场的法律，6月16日国会通过了《1933年银行法》，根据这项法案，强大的摩根财团被一分为二。
"它对于塑造资本市场极为重要，因为它通过新的法律来约束公司，例如，要求他们披露商业信息，这在以前从未有过"，"其实，当时公司不愿意这样做，认为这不过是更多的政府干预，但事实上，它有利于公司的长远发展。当公司发行债券、筹集资金时，它可以提高公众对财务报告真实度的信心，从而使得华尔街和美国市场吸引了更多的投资者。"
随着证券交易监督委员会的成立，那些在华尔街上翻云覆雨的金融大亨和弄虚作假的上市公司，都被套上了笼头。
从20世纪30年代的这次危机开始，人民逐渐意识到市场并不能解决所有的问题，这是资本崛起的过程中一个划时代的转折点。从此以后，监管一词出现在各国经济运行的轨迹中。政府对于经济运行的态度不再是放纵自由，取而代之的是混合经济模式，这是人们对市场经济制度的一次重要修正。
"现代经济主要是混合经济，而不简单是市场导向的经济，或者是公司导向的经济，我不曾知道，在哪一个重要的市场中没有这样或那样的政府管制"，"重要的是，所有市场都要在一定的法律框架之下运行，那种认为存在可以为所欲为，完全自由市场的想法是错误的，即使在英国这样自由开放的经济中也不存在。"
此时，在古典经济学的故乡英国，剑桥大学教授约翰.凯恩斯已然颠覆了传统思想，在1936年出版的《就业利息和货币通论》一书中，凯恩斯创建了一个以国家干预为中心，以消除经济危机和失业为目标的学说体系。"他曾经说，政府应该在经济萧条时进行投资，通货膨胀也是发展所必需的，他是一位英国的经济学家，他让英国人懂得如何调控经济，后来，这些观点又影响了美国。"
凯恩斯的理论被称为经济学的一次革命，有人称其影响就像是哥白尼对于天文学、爱因斯坦对于物理学，因为它改变了此前100多年中只由市场之手调节经济运行的理念。从此，政府对于经济生活的必要作用被重新估量。
"自由市场存在很多不尽如人意之处，这是使用自由一词的问题所在。自由听起来很好，但是我们不能将自由市场和好的市场混为一谈"，"罗斯福新政的一个核心内容之一就是政府对市场规则、经济规则，做更多的介入，做更多的界定。"
对当时正在解救危机的各国政府来说，凯恩斯常说既是一种注解，也是一种理论支柱。美国政府在加大投资，提供就变的同时，提供了一系列维护市场秩序和社会公正的法律。经过几年的调整，妻子从丈夫手中接到了久违的工资袋，失业者领到了能保证一日三餐的救济金，无家可归的流浪汉也有了一个遮风挡雨的庇护所。政府就在身边，这是美国人从未感受过的冲击。1933年5月，迪斯尼公司上映了动画片《三只小猪》，片中的主题曲《我不怕大灰狼》一夜之间风靡全国。有人称赞此曲对于鼓舞美国士气的作用堪比罗斯福新政。
当大多数公司身陷绝境的时候，好莱坞则迎来了长达10年的黄金时代，庞大的美国电影产业开始形成。每年高达500部的影片给人们难得的欢乐和慰藉。1935年时，美国只有1亿人口而电影院的座位加起来却超过1100万。
经过几年调整，美国的市场渐渐趋于平稳，不过，在同样沉陷经济泥沼的德国政府却在挽救危机的过程中渐渐走向了一个极端。在工业巨子克虏伯的办公室里，醒目地悬挂着希特勒的肖像，下面写着：同元首在一起，直到胜利！德国的公司和多数民众都相信：希特勒是复兴德国经济的希望所在。事情在开始的时候似乎的确如此，"整个国家大举借债，然后制定了一个庞大的基础设施建设计划，比如修造高速公路等，同时，大量制造武器，这一系列举措的结果是1933年之后，德国在经济领域取得很大成就，在整个世界范围内成为最成功地走出经济危机的国家，被国家主义和利润至上所鼓荡的德国公司成绩斐然，1939年里，它们为国家储存了足够吃两年的粮食，和27万吨猪油、腌肉和黄油，还有170艘各类战舰、3350辆新型坦克、8295架作战飞机和140万德国士兵，依靠政府的订单，6年时间，克虏伯公司的纯利润就提高了近18倍，"企业家非常乐于接受政治性指标，因为他们可以不停地生产，他们能一直获得订单，这没有任何问题，这要比市场好得多，在这种情况下，国家要比市场好得多，那时候根本没有人问任何问题，从这方面讲1933年到1939年的德国纳粹政权展示了资本主义是完全可以和专制独裁完美结合的。
仅仅依靠政府的力量就能重现经济繁荣，美国的许多公司似乎并不愿意接受这种观点，当1933年的《工业复兴法》出台后他们明确表达了对市场经济的理解和坚守，在那份法案中规定了工人一周最长的工作时间以及最低的工资额度。
"我认为当时美国很多大公司的领袖包括亨利.福特，都极力反对此项措施，他们认为工资应该由市场决定，如果政府给工资设定基准，会让美国公司难以竞争。"
对此，亨利.福特表示如此做法，公司倒是消受得起，然而，这就象拿家里的家具当柴烧，过不了多久，柴火烧完了，家也没了。福特曾率先旅行8小时工作制和5美元的工资制，但那是公司为盈利而主动选择的，而在经济萧条，大多数公司的利润微薄之际，规定工资额度无疑会增加成本，企业要么转嫁给消费者，要么裁员，否则就只能再次倒闭。
对《工业复兴法》的争议持续了2年。1935年美国最高法院以8：1的票数宣布《工业复兴法》违背美国宪法予以废除。这一的，最高法院一口气取消了11种新法，危机爆发后的几年中，为了雇佣和救济失业者，政府花掉了30亿美元，这相当于上届政府的全部预算。大量的政府工程和非营利的国家公司使得国债在短短几年内翻了接近2倍，为此，政府不得不增加税收。
"这项税收政策也遭到了福特和很多重要商界人士的反对，就像我之前说到的那样，他们认为政府在以一种极其不好的方式干涉市场，这样做会损害竞争，削弱公司之间的竞争力。"
在增税的同时，政府开始大量削减公共财政支出，罗斯福总统相信：美国经济已经走出了谷底，政府可以退出市场了。然而，事与愿违，增税迫使许多公司不得不减员增效，而公共支出的减少又砸碎了许多人的饭碗。失业，是每次经济危机都必须面对的难题。但工作岗位的提供，最终只能依赖市场的复苏。到1939年时，美国的失业率又一次超过17%。刚刚抬头的经济，再次被推回谷底甚而有人将此称为"罗斯福危机"。一位英国经济学家做出了这样的评价：罗斯福先生对自己提出的很多问题，也许给出了错误的答案。但是，他是现代美国第一个提出正确问题的总统。
在市场经济中，政府到底处于什么位置？危机来临时，政府能做什么？该做什么？直到今天，这依然是个重要的问题。
公司惹祸，带来了社会的重建，20世纪30年代的经济危机，矫正了无数人的绝对自由意识，就像富兰克林.罗斯福总统提出的那样：政府有责任消除贫困，保护公民免于匮乏的自由。市场可以有效地筛选出强者，但它们无法保护弱者，因此，维护社会安全，保障基本公正的使命，政府责无旁贷。
市场不是万能的，政府也不是，也许从来就没有无所不能的拯救者，公司的明天不能等等救星来开启，就在一片低迷中，一些日后引领经济潮流的新产业逐渐显露活力。
"1935年美国通过社会保障法，这意味着政府必须为几乎每一个受雇佣的美国公民进行存档，于是，对于这些能处理新数据的机器产生了巨大的需求。"
IBM公司早就为这种需求做好了准备。1929年的经济衰退对年经的IBM公司来说几乎是灭顶之灾，它当时的主要业务是制造考勤钟，到处都在裁员的时候，谁还会购买这种办公设备，明天在哪里？还有明天吗？公司创始人约翰.沃森年近花甲却信心十足，他说：我们不会坐等事情的发生，我们要促使事情发生！老沃森非但没有缩小生产规模，反而扩大生产，卖不出去就储存起来，1930年到1933年IBM的生产能力提高了30%，1933年时，公司还建成了世界上最先进的工业实验室，
"如果回顾一下技术研发的历史，我们会发现，经济危机对于研发反而是有利的，这导致了市场的整合，就是说力量较小的公司消失了，较强的公司则必须考虑如何合理安排他们的生产以及工作。"
1935年当政府需要对2600万就业者的资料进行数据处理时，唯一能胜任的公司就是IBM，它就开发的第一个运行乘法的会计机、字母打字机，立即派上了用场，第二年，IBM的销售收入就达到了2500万美元，拥有员工9142人，在随后的几十年中，IBM几乎成了工业计算机的代名词。
无人能够左右变化，唯有走在变化之前，经济危机是市场重新洗牌的过程。每一个富有创造力的公司，都会在危机中寻找商机。20世纪30年代，杜邦公司开发的新产品氯丁橡胶，正在替换所有旧式汽车轮胎，克莱斯勒的新车刷新了车速记录，让高速公路网有了名副其实的意义。
周一到周五，在家长里短的广播节目中插播的肥皂广告，让人们认识了肥皂剧，也认识了宝洁公司。新兴的实体经济、被规范了的金融业，以及更加完善的市场体制，为世界经济重归繁荣奠定了基础，不过，由公司证实全球经济的新一轮繁荣期的到来，还得再等十几年！
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第六集
在人类迄今为止，最大规模的这场战争中，一些公司用特别的方式，赚取了知名度。1944年时，箭牌将所有的口香糖都供给了海外作战的美国部队，在诺曼底登录时的士兵们带着亨氏的自热汤罐头冲上海滩，每个周期，荷乐美公司都会把1500万罐午餐肉装运到英国和苏联，可口可乐则将60个移动罐装厂送到本国军队中，5美分就能一解思乡之渴。
战争中，工业实力是决定胜负的关键。美国的军需物资供应得以超过德国、日本的总和，大公司功不可没，值得注意的是公司贡献的不仅仅是看得见的物质，它还创造了一种被称为管理的新产品。
1942年1月珍珠港事件不久，曾担任西尔斯百货公司副总裁的唐纳德.纳尔逊被任命为美国战时生产委员会主席，纳尔逊向总统表示：如果我说了算我将全力以赴！他得到的回答是一切听众你的安排！职业经理人出身的纳尔逊用经营大公司的方法成功动作了这个雇员超过20000名的政府机构。战后的世界，迎来了一个大公司竞争的时代，人们逐渐意识到管理就是效率、管理就是利润。
管理是公司创造，并自我消费的产品，也是每一个成功组织的必修学问，究竟谁说了算？决策又如何执行？权力的分配、制衡和传承，对每一个渴望长大、向往永生的公司来说都是必须跨越的制度门槛。
第六集 谁执权杖
1945年秋天，二战的硝烟刚刚散去，在底特律市郊处的费尔兰恩庄园里，著名的福特家庭发生了一次激烈的争吵。这一年，亨利.福特82岁了，身体日益虚弱，在妻子和儿媳的极力劝说下，他终于答应让自己的孙子27岁的小亨利来接管公司，但是年轻的亨利却对祖父说：除非我拥有绝对的控制权，否则不会接受！老福特大怒，"在他事业的早期，可以说一直到1920年，亨利.福特的管理风格是那种传统家长式的，他把自己看作是不断扩张的家庭业务的首领，事必躬亲，处处维护自己的地位，控制着大量的决策而不愿放权"，"福特把自己的名字写在公司的大楼上，福特公司的荣誉、道德都和福特息息相关，他要确保他的名字一直会在那，并希望人们会说：你看，这家伙的确非常了解。"
将公司与自己视为一体的亨利.福特用流水线和T型车开创了美国的汽车时代，1918年时，奔跑在全世界的汽车中有一半都是T型车，作为商业领袖的福特，风光不亚于总统，但是，20年代中期福特公司的销售和利润出现下滑，问题出在哪里呢？这一时期的美国市场，已萌生了多样化需求，福特公司连续18年只生产黑色T型车。亨利.福特说，他对这款车的热爱超过他见过的所有女性，他相信T型车能永葆辉煌。
面对市场竞争，身为公司总裁的儿子埃德赛提出了开发新车的建议，但大权在握的父亲却坚决反对。"亨利.福特的管理非常个人化，他的管理是靠凭直觉，既不通过调查，也不依据管理原则，他没有太多时间去考虑，我们今天所说的专业管理，他的经理们基本都清楚，成功的途径就是迅速有效地做亨利.福特想做的事，而且不能频繁地反对他。"
在于儿子发生了一次近乎决裂的对峙后，亨利.福特不得不同意开发新车来改善公司经营，对他来说，这是一次纠缠着理想、权力和亲情的痛苦之举。福特将新车命名为A型车寓意重新开始，但是，仅仅更换车型并没有解决根本问题。因为企业的规模正在挑战一人当家的管理方式。
"到20世纪20年代，仅福特红河工厂就有10万名工人，这的确是一家巨大的工厂，福特一度试图掌管所有事务，但这根本不可能，管理变得非常混乱，效率很低，没有成就"，"在某种程度上，这与政府走过的路有些相似，起初，可能有国王来管理，但是国王能力不足，就可能被更有能力的人取代，立法机关变得更加专业化。"
二战爆发前，福特汽车的市场份额已经有68%下降到20%，战争结束时，公司每月亏损达900万美元，到了破产边缘。福特父子之间的情感鸿沟，也难再弥合。埃德赛颇具艺术鉴赏力，更为注重汽车的设计风格，但是，他做了24年总裁，却从未真正掌权。1943年，49岁的埃德赛郁郁而终。一个不可抗拒的自然规律是有着钢铁般意志的亨利.福特也老了。1945年秋天，面对江河日下的公司，他在生命苦短的哀叹声中接受家人的劝告，无奈地把权杖交给一孙子小亨利。亨利.福特二世将用什么办法来挽救公司呢？事实上，究竟该如何管理越来越大的企业，这是这一时期所有的企业家都面对新课题。
作为欧洲最大的电子和电气公司、西门子的创始人维尔纳.冯.西门子曾给哥哥的集中写道：我创建的这个公司，对我来说更是一个王国。为了使它得到更大的发展，我会毫无保卫的人说的，维尔纳如愿地成了自己王国的领袖，他不接受任何一名异性加入领导层，只让自己的兄弟们协助管理公司。"工业革命时期，当公司开始扩张，很多家庭随之兴旺发展，一些家庭企业变得非常大，也变得非常富有"，但是，随着规模扩张，协调变得十分困难，维尔纳和两个弟弟意见不一，为了控制公司，这位当家人到74岁才退位，直到去世前，都保留着自己的办公室，参与公司重要决策，维尔纳的理想是创建一个世界性公司，却没有盘算好如何控制公司世界，对于第一代公司领袖来说，企业的发展超出了他们的想象。
"没有人知道如何管理现代工业经济，也不知道什么规则能使其有效运转，1860年，美国最大的工业公司拥有4000名员工，到1900年，最大的公司拥有员工多达65000名，在世界历史上这是史无前例的，所以我们必须找到应对之策。"
1945年9月，小亨利.福特正式接班，第二年春天，他聘请了一位副总裁欧内斯特.布里奇全面负责经营，欧内斯特又迅速挖来了15位经理人，仅仅一年后福特公司便戏剧性地扭亏为盈，他们究竟使用了什么样的高明手段呢？欧内斯特和他的团队都来自福特公司最大的竞争对手--通用汽车公司，这个对手的成长实在惊人。此时的通用公司已经领跑汽车行业20年，而当初，在福特发布T型车的1908年，通用汽车公司刚刚组建，并且在运营12年后差一点破产，人们将通用汽车的成功归于一套独特的管理方式，几乎所有的大公司都在努力效仿。
"另一位来自汽车工业的经理人，他叫艾尔弗雷德.斯隆，他非常清楚地意识到亨利.福特的缺点，他是第一个在实践中真正开启现代系统管理的人。"
艾尔弗雷德.斯隆毕业于麻省理工学院，1916年他经营的汽车轴承厂被通用汽车公司收购，当时的通用汽车已是美国第5大工业企业，先后控股了40多家汽车公司和配件厂，但在斯隆，那不过是一个脆弱的庞然大物，内部相互竞争，管理者甚至都不知道谁挣了钱、谁亏了本，因为公司连统一的会计系统都没有。危机很快来临，不过，对通用和斯隆而言，这同时也是一次转机。
1920年初，在一场意外的经济衰退中，面临停产的通用汽车被杜邦公司收购，经理人斯隆终于有机会登场了，他将自己撰写的《组织研究》一书送到董事会，同样在为管理庞大公司而伤脑筋的杜邦欣然接受。
"我们要为每一美元创造更多的价值，只有这样，才能实现我们最高的目标。在更多的地方，为更多的人提供更多的产品。"
斯隆的目标是为每一个钱包生产一辆汽车。为此，他设计了一种多部门制负责为不同的消费群体提供服务，由不同级别的经理人员共同管理公司。"那是一个分权制的企业，各个分部通过广泛的会计核算机制向总部负责"，"上层管理的职责是制定目标和策略，而不是进行日常管理，或是介入每一个决策的细节，在当时的世界商业和美国商业中这些都时全新的理念。"
只有时刻活在生死线上、站在悬崖边上的公司才会拥有自我更新的主动意识，才会有非盈利组织所不具备的内在冲动开辟出崭新的管理模式。1921年的《财富》杂志写道：通用公司之所以能够避免，许多脊椎动物身子大了，头脑发展没有跟上而最终灭绝的命运很大程度上是斯隆先生创造了一种与规模相适应的复合大脑。
凭借独创的制度，通用在短短年时间里，从崩溃边缘发展到世界第一大汽车公司。
雪佛兰针对的是一般人，凯迪拉克给有钱人开，奥兹莫比尔是给手头宽裕但个性谨慎者准备的，别克卖给力争上游的人，庞帝克卖给没钱却爱摆阔的人。
"福特汽车公司和通用汽车公司，我认为他们是两种类型的：一个是围绕个人建立起来的，一个是围绕制度建立起来的，其实不存在孰优孰劣的问题，这就是历史的演进。由个人驱动的公司应对的是公司发展的初级阶段，对应的是公司发展的初级冰上舞蹈，发明家出现更复杂、多层管理的公司是以满足现代市场需求的必然结果。"
正如斯隆所说：在独裁者的公司，一个机构是不能发展成为成功的组织的，如果独裁者知道所有问题的所有答案，那么独裁制度是最有效的管理方式。但没有一个独裁者能做到这一点，将来也没有人能做到。
斯隆认为，公司需要听到多元化的声音，才能做出更准确的判断。
"有一个关于做决策的故事，在经过一个简短的讨论后，他发现，所有的经理都意见一致。正当大家准备结束会议时，斯隆说：是不是今天在座的各位都同意采取这样行动？经理们说：是的。斯隆接着说：那么我认为我们应该暂时搁置这个议题，不要在今天做出决定，等到下周，我们再来讨论一下，直到出现反对的意见，因为在没有彻底争论前，我们不能真正了解我们的决策意味着什么？"
1923年斯隆被任命为通用汽车公司总裁，他不苟言笑，很少娱乐，"工作就是一切！"公司里的人都尊敬地称他"斯隆先生"。管理学大师彼得.德鲁克称他为第一位真正的职业经理人，"他处事非常谨慎，在老师经理人的时候，从不愿受到人际关系干扰，因而有着沉默超然的名声，在公司里他没有朋友。"
斯隆先生在通用汽车工作了40年，他从未拥有过这个公司，却为公司奉献了一生。作为职业经理人的典范，斯隆的影响远不止一个组织结构图，而是一场公司权力结构的变革，"最重要的是一个由所有者经营管理的小公司转变成了一个不是由所有者经营，而是由职业经理人来经营的大公司"，"所有权和经营权的分离是以职业经理人出现为标志的，在过去由所有者掌控公司，其实公司的生命和所有者的生命实际上是捆绑在一块的，这样就不利于最优秀的人、最优秀的能力进入公司，而职业经理人进入到公司的管理岗位上边和所有权实现了分离。这两者分离，就意味着公司作为一个独立生命，它可以延续下去，它可以从一个最优秀的人手里边发扬光大！"
职业经理人真正走上大公司管理舞台，企业的命运从此超越了血缘和运气。美国学者钱德勒认为，当一个企业中层和高层皆为领取薪水的经理人员所控制的时候，便可适当地称为现代企业。
公司完成自身现代化的这场革命，逐渐影响到世界各国。
英国的利华兄弟公司诞生在19世纪80年代，一次，威廉.利华在顾客的询问中发现了商机，就从日光香皂开始，生意越做越大，但是，威廉.利华的商业决策却越来越古怪，比如花好几百万英镑买下联合非洲公司却不知道这家公司是做什么的。1925年威廉.利华去世，职业经理人法兰西斯.古伯接手管理，与荷兰的竞争对手合并成立联合利华，逐渐成为英国最大的公司，这听起来似乎像是美国故事的翻版，但是，在英国很长时间里都鲜有。像联合利华这样的大公司诞生，因为多数企业并不愿意接受经理人制。"英国之所以失去一部分帝国影响力，原因之一是不认同专业人士。英国不热衷培养职业经理人，不喜欢这类拼抢的人，认为他们在商业中沾污了双手。"
19世纪中期以前，各国企业的规模普遍很小，通常是家庭或者合伙为经营，两三个业主就可以管理所有的事务，但是在规模主导经济的时代，"大就是美，就是力量"，传统的管理方式显然无法满足企业对成长性和永续性的无限渴望，"很多自己创办公司的企业家对他们的公司充满热情，甚至成为一种信仰，但是却不能薪火相传，有时也无法将权力下放，研究管理、研究大公司的人，能够看到很多类似的案例"，"下一代人不一定能够和上一代人一样聪明，一个可能是成功的创业者，但他的继承人、儿子或女儿却不一定具有同样的天赋。"
谁也不能保证自己的家庭代代都有才人出。公司可以传给子孙，经营公司的秉赋却不一定能遗传！要想实现公司无限大，和公司万年长这两个梦想，所有权和经营权分离，显然是更为理性的选择。一个开创了公司的人，能为它做的最重要的事情也许就是在适当的时候离开。
1956年当职业经理人斯隆先生带着荣耀退休时，通用汽车公司选出了新总裁。斯隆坦然承认，雀屏中选的不是我想要的人，但是，这个人选我无法反对，他坚信那句老话，别让现任者指定继承人，否则你得到的将只是二等复制品。
现代企业制度，恰恰提供了选优的可能性，作为权力交接者的斯隆，以个人情感服从于公司理性，提供了关于这一制度的绝佳注解。
就在斯隆离任前一年，通用汽车公司的产值超过10亿美元，创造了世界商业史新纪录。
对于历史悠长的家庭公司来说，向现代企业转变并非易事，职业经理人的登场似乎总要等到不得已的时刻，一直由家庭成员管理的西门子公司在第一次世界大战后由于损失严重，家族和公司老板的两个概念才逐渐分开。1968年，西门子大家庭中方才出现了第一位由非家族成员出任的CEO。不过，当美国大公司的权力越来越向经理人倾斜的时候，德国公司则给权力加上了一个平衡器。
"美国人看到德国公司的治理结构时，最令他们惊讶的是工人在公司治理中的重要作用。德国的共决制是美国从未经历过的，也是无法效仿的，德国有一种双层体制，即监督委员会和管理委员会"。"监督委员会负责监控，管理委员会负责重大决策，在管理委员会主席领导下，负责公司经营战略，这是一种有两部分构成的体制，每个部分都有明确的责任，其中一个特色是在监督委员会中要有工会成员，这样他们就能代表员工的利益，这就是德国的共决制"。
这是位于柏林的德国工会联合会，成立于1949年，它的前身曾是为工人争取权益的组织，如今它是德国公司权力结构中的一元。根据公司的不同规模，职工代表和工会代表在监督委员会中拥有一半或三分之一席位，参与公司决策。这意味着资本的所有者和劳动的供给者要合作执掌公司。如果把公司看作各种资源拥有者签署的一组合约，那么管理就是要在同一个平台上料理好各种权利关系。
被誉为现代管理学之父的彼得.德鲁克说：组织的目的是使平凡的人做出不平凡的事。
20世纪中期，作为公司取得的最重要的成就之一：管理发展成为一门公共学问。一时间整个社会仿佛都被公司化了。1966年，美国《财富》杂志公开宣称：在1900年几乎不被承认的管理工作，已经成为了当今文明的中心活动。苏联领袖列宁也看到了这股巨大的力量。他把社会主义定义为世界上最好的东西的组合，那就是苏维埃加上普鲁士的铁路管理，加上美国的现代工业。
"社会中任何一个组织都需要管理，萨满教每件事都要由组织来完成，人们在社会中总是需要组织。无论作为一个消费者、病人、学者、小学生还是中学生，每件事都是由组织完成，受到组织帮助。"
1974年，哈佛学院二战后招收的第一批工商管理硕士被集体授予殊荣，在20年间，他们中有一半人，当上了公司的首席执行官或总经理，他们管理的公司年收入高达500亿美元，雇佣人员100万，他们的个人资产总量达到20亿美元，拥有近百架私人飞机。
管理成为公司最重要的软件，意味着智力成为重要的资本。职业经理人的成功，为普通人指出了一条通往梦想的新路径。"二战后，日本受到重创，德国遭到分裂，美国国内也可能面临严重的失业问题，多亏创立了一种新型的管理课程，才使人们创办了伟大的公司，创造了巨大的机会和社会财富，并且帮助中产阶级成长，总的来说，我觉得如果没有管理，以及大型企业的发展，就没有技术的发展和进步，没有就业和经济增长。"
在首席执行官小托马斯.沃森领导的时期，IBM公司拥有40万中层管理人员，员工们按照规定穿着浅黑色的西服、白色普普通通素色领带，他们唱着统一的公司歌曲，热诚地推销，勤奋地工作，他们被称之为"公司人"。20世纪五六十年代，公司人遍布欧美。
"在英国，他们一般会戴硬质圆顶礼帽，手拿一把合拢的雨伞，在壳牌石油公司或者英国化学工业公司这样的大型跨国公司里工作，这些公司非常稳定、等级分明，就好像公务员一样，那是一段非常稳定的时期，他们的收入不菲，对公司非常忠诚、恪尽职守"。
一幢郊区的房子、一辆汽车，有史以来最体面的生活，构成了中产阶级的美好生活图景，而这一切，源自一份在大公司中的稳定工作。20世纪中期，巨型公司构成了美国产业的基础，前100家制造业公司的资产超过美国制造业总资产的40%。
致力于美国企业史研究的学者艾尔弗雷德.钱德勒指出：公司组织这只看得见的手已经取代看不见的手，接管了原先由市场执行的资源配置功能，经理人员则已成为美国最在影响力的经济决策者集团。
1956年，一则消息激起了华尔街罕见的兴奋，人们奔走相告：福特公司要公开上市了，1000万股的股票很快被抢购一空，每股价格从50美元一路上涨到70美元，募集的资金达到6.7亿美元，华尔街不同寻常的反应是因为福特公司此举可谓企业现代化的一个重要信号，"福特汽车公司有100多年的历史，其间历经了很多改变，但有一点从未改变就是家族的参与，我相信这是件好事，因为家族的参与，可以让我们重视长远利益，而不是关注这个季度或今年的结果，但是，任何老公司都需要现代化，我们也不例外。"
这一年大约有30万人与福特共同拥有了福特公司，道琼斯指数突破500点大关，华尔街曾经只是一个绅士俱乐部，股票的购买者和上市公司的老板，实际上是同一批人，游戏只是在上层人物之间进行，现在不同了，公司股权不断在分散。20世纪的前30年里，美国钢铁公司有股东增长了10倍，电话电报公司的股东增长了60多倍，1962年时，通用汽车的股东超过了100万，这意味着，公司的拥有者不再是少数几个企业家或金融家。
公司是谁的？这个问题的答案正在变化。
"我们的员工都持有公司的股份，因此他们与公司亲戚相关，在某种意义上，这有助于建立一种理念，拥有了公司的一小部分，员工的行为和动机都会变得很积极"，"这是我们从一家私人公司转变为一家公众公司的标志之一。"
公众公司一词，某种程度上表达了公司所有权的悄然转移。曾经叱咤风云、高高在上的资本家，从人们的视野中慢慢淡出，活跃在舞台中央的是新兴的经理阶层，现代大公司的全盛时代到来了。多部门结构、管理科学，加上无所不能的经理人和金融市场，公司似乎找到了可以持续扩张的秘诀，但世界在飞快地变幻，就在繁荣的60年代，曾被奉为法宝的分权管理结构日益走向极端，庞大的企业组织变得越来越笨拙。
"公司发展的越快规模就越大，规模越大以后大公司病就随之而来了，大公司病实际上是两个方面有问题，一个就是它的维度，汇报的维度特别多，有的时候从下级到上级要经过几十层的报告关系，还有一个就是部门之间的壁垒可能是越来越强，然后部门的信息不能共享，协调行动没法完成。"
另一种深刻的忧虑也开始浮现。1970年以后，美国上市公司公告虚假盈利，管理人侵吞公司利益和非法政治献金等丑闻频频爆出，不到10年，400多家上市公司涉嫌财务犯罪。90年代初出现了解雇经理人的高潮，1992年到1993年的18个月中，13们财富500强公司的CEO被董事会驱逐，究竟是哪里出了问题？
"个人持有一家上市公司非常少的股份，公司由此从私人领域走向公共领域，它不再被一群易于识别的人拥有，而是被数量庞大可能是数以百万的人拥有，每个人只持有很少的股份，因此对公众公司或者这种体制而言，面临的挑战是谁来约束公司的老板？"
谁来执掌公司？谁对公司负责？这不禁令人想起了一个古老有难题。早在1776年，亚当.斯密就在《国富论》中对经理人能否用意周全提出质疑--他认为，让经理管理股东的财产会产生疏忽、偷懒、为自己利益而不是股东利益考虑的弊端，很难期望人们带着同样焦虑的警惕性来关心他人的资金，后人将此称为斯密的难题，它拷问着此后200多年中的每一个经理人。
2001年11月，一片哗然中。美国安然公司应声破产。作为世界上最大的能源交易商，它曾经连续6年被评为美国最具创新精神公司，却用一系列欺诈将人们的尊重与信任涤荡一空。安然并不是唯一一家出现诚信问题的公司，人们不得不重新开始考量经理人的操守和经理人制度的设置。
没有了一言九鼎的家长，没有了绝对权力者，公司获得了解放，却也因此而失去了明确的责任人，当所有权日渐分散在大小股东手里，习惯了搭便车的股东们关心的是股票价格而不是公司经营，经营权都交到了经理人手里，却没有能够真正制衡人的力量，权力和责任的失衡供养了一批现代帝王，但是，在重新寻找责任人的时候，可以挑选、可以评判、可以撤换管理者的现代公司制度，依然是迄今为止最可依赖的纠错、校正系统的提供者。
"从2007年到现在的大衰退期间，出现了很多对经理人的批判，但取而代之的还是职业经理人，我们不会退回到从前，因为这已经是更好的了，我们需要的是更好的职业经理人和风险管理者，在任何一个庞大复杂的系统中，这些问题都不可避免，企业是这样，政府也是这样。"
要想基业常青，制度比人更靠得住，但世界上从来没有尽善尽美或一劳永逸的制度安排。每一种选择都有成本和时效。对任何组织而言，当旧的权力平衡被打破，信任被渐渐折损，唯一的办法最求取新的平衡，建立新的信任！
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第七集
1951年美国人爱德华兹.戴明在日本设立了以自己名字命名的质量管理奖。戴明是二战后传授公司经营之法的众多美国专家之一，30年后他一举成名。1980年6月美国国家广播公司请戴明去做电视访谈，题目是：如果日本可以，为什么我们不能？节目播出后轰动全国。此时的日本公司已经从一个学习者变为势不可挡的赶赴者，全世界都在问这是为什么？
就在戴明来到日本的1951年，日本商人松下幸之助第一次踏上了美国土地，面对强大的美国公司，松下提出了自己的发展思路，他对属下说：从前是以一个日本人的立场来考虑事情，如今要以一个世界人的眼光作出判断。作为一个经济的世界人，必须利用本民族文化的优长才能从事世界性的经济活动，当时，也许没有多少人真正理解松下幸之助此言的深意，直到日本公司给世界带来前所未有的冲击。人们发现，公司归根到底是人的组织，在制度和理性之外要想调动人、激励人、凝聚人，唯有文化，那是公司管理的更高境界，也是效益和利益的新来源，只有那些善于汲取先进文化并创造出自己独特新文化的公司，才可能成为时代的佼佼者。
第七集 各领风骚
从江户时代开始，大阪就是日本的商业中心，最繁华的地方叫船场，那里的商人在日本是出了名的精明。16岁的松下幸之助就在大阪电灯公司作学徒，他从船场商人那里学到了不少经商的理念，"当时船场商人中，流行这样一种说法，这种说法是：三方得利，意思是说，做买卖要让买方得利、卖方得利、还要社会得利，挣钱不是重要的，重要的是能持续地挣钱，这一点让松下幸之助受益匪浅。"
1918年，23岁的松下幸之助，在反复思考后决心像父亲教诲的那样：要以商立身。他从已经干出点成绩的电灯公司辞职，创办了一家生产插座和电风扇底盘的小公司，并用自己的姓氏命名。松下幸之助创业的年代正值日本公司蓬勃发展时期，一批日后逐鹿全球的公司开始草创，同一年，丰田佐吉创办丰田东京自动纺织社，15年后，这家纺织公司设立了汽车部，田中制造所和东京电气此时已经营得十分红火，二十年后，他们合并成了日本最大的电机公司东芝，同样在大阪起步的夏普公司正凭借创始人早川德治在1915年发明的自动铅笔而得以扩张，从一个电气修理车间起立的日利公司，也在1915年时成功制造了7000瓦的水力涡轮机。不过，仅仅在50年前，日本人还钱然不知公司为何物？
从欧洲引入这一新鲜事物的是被称为日本现代企业之父的涩泽荣一，他不仅创办了日本第一家股份制公司，还写了一本书介绍股份公司创办之法的指导书。
1872年，大阪府发布公告，明确要求民众缔结会社、商社，应熟读涩泽荣一撰写的《立会约则》。在政府的倡导和扶持下，到中日甲午战争结束后的1896年，日本各类公司的总数达到4596家，其中股份制公司占半数以上，伴随着公司数量的增长，来自欧美的现代观念也在不断地冲击着日本。
日本开国之初，横滨港对外开放，一位前来观察的英国记者在报告中写道；日本人非常懒惰，这么懒惰的国家，经济是不会发展的！这让日本人很气愤，因为他们一直认为自己很勤劳。"为什么有这样的报道呢？恐怕是因为在此之前，日本人做事总是比较随意，按照自己的时间去做事，但是现代工厂的工作方式是在规定的时间内，完成好规定的工作，到点才能离开。"
现代化的生产方式，改变了日本人的时间观念。迟到一词随之出现在近代日语中，在文明开化之风的扫荡下，日本人剪短头发、换上西服，跳起了西洋舞，建起了西式一条街，但是，整个社会长期形成的官尊民卑和重士轻商的思想基础，却非轻易能够改变。涩泽荣一逐渐发现，要想有根本性的突破，症结不在于是否学会了股份制的样式，而在于如何改变阻碍公司发展的社会文化。自明治维新以来，主导开放改革的日本精英阶层就意识到：思想解放是国家进步的根本。
在涩泽荣一进行实业开拓之际，福泽谕吉则创办了一所学校来传播经济思想。日本常说：公司在庆应。这所日本最早的私立大学在开办之初，设有文学、理财、法律三个科系，把理财也就是经济作为科学之一。福泽谕吉的这一做法和他此前的著作一样，大大震动了日本社会。"福泽谕吉的著作《劝学篇》，第一版卖出了22万本，当时的日本国民中，每160个人当中就有一个人读过这本书的第一版。"
《劝学篇》的开篇第一句话是："天不生人上之人，也不生人下之人"。这位思想家教给日本人的第一件事就是人人都是平等的，没有人可以凌驾在别人头上，也没有人生活在别人身下，"只有每个公民都成为独立自主的个人，才能实现国家的独立自主，立国和使个人独立在根本上是一致的，尽管有很多方式能够帮助立国，但福泽强调必须重视经济。"因为福泽谕吉成天把经济挂在嘴边，士大夫们嘲笑他是卖福泽的谕吉，但他本人却毫不介意，还第一个走上大学讲台去讲授经济学。在他的影响下，庆应大学的毕业生都多不愿从政、而愿从商。
不过，极力主张引入新文化的福泽谕吉并非一个简单的拿来主义者，"福泽最重要的思想是尽管西洋的东西得到了很好的介绍和接纳，但是在应用的时候，如果不把日本人的精神和需求、日本社会的历史传统、社会风气以及社会自身的特点作为根本，只是把西洋的东西借来使用是不行的。"
1910年3月16日，从事实业20余载的涩泽荣一迎来了70寿辰，他最喜欢的生日礼物是一位企业家送来的一幅画，画作中的4件作品寓意了他一生的追求：象征武士道精神的武士刀、代表西洋文化的绅士帽、意指商业活动的算盘、修习伦理道德的《论语》。受此启发，沼泽荣一开始撰写著作《论语与算盘》，数十年的政商经验告诉他要改变轻商贱利和权力本位的风气，必须在日本传统的儒教思想和资本主义之间找到一个适当的结合点。
"沼泽荣一有趣的地方是：他说如果突然要求学习近代化的知识、学习英语，人们会无法接受，他主张通过大家都容易理解的，通过在当时一些有过教养的人都知道的《论语》和算盘来学习。"
沼泽荣一从东方的儒学传统中为经商找到了高尚的动机：经商不是为了个人，而是为了社会，这不仅同理想人格没有矛盾，而且还是实现理想人格的最佳途径，正所谓公益即私利，私利能生公益。这一解释赋予了商业活动新的意义，进而改变了日本社会的价值观。
"这是现代版的《论语》，阐述了作为经营者必须具有的观念，从福泽谕吉和沼泽荣一开始，人们有了这样一种观点，在追求金钱的同时，如果失去了人心、精神和和谐就很危险了，这正是沼泽荣一著作的主要观点。"
1916年《论语与算盘》一书出版，每本只卖一日元，人人争相阅读，作为日本企业界的圣经。到松下逹之助创业的1918年，公司已成为日本经济的主要支柱，此时正值明治维新50周年。
运来天地皆同力。某种意义上掌握权力的组织者一直是社会流文化的决定者和引导者，"明治政府已经建立了现代化的各种制度，奠定了经济活动的基础，比如关于合同的理念、所有权的问题，关于这些都分布了法律，也制定了以政府为主导的银行制度，可以说这些是经济发展的基础。日本《公司法》出台的1890年，国会颁布了第一部《宪法》，《宪法》强调了天皇的绝对权力，但也赋予了民众一定程度的经济自由，规定：日本臣民其所有不受侵害，在保护所有权的同时，明治政府也对产权做出调整，很早就将经营不善的官办企业委托给私人经营。同步推进的经济体制和政治体制改革，使得封建特权逐渐崩溃，等级制度日益瓦解，"不只是封建道德，也可以有新的生活方式，西洋文化的根本是个人主义，强调尊重个人，这种观念在明治以后逐渐被人们所理解。"
1931年，沼泽荣一逝世，皇室成员和政府高官都来为这位企业家送行。商人在日本已不再是士农工商四民之末，而成为受人尊敬的社会中坚。在最初的碰撞之后，日本正在形成自己独特的新文化，公司在这里找到了属于自己的阳光、空气和水土。
20世纪30年代，一代新的企业家继承了沼泽荣一的精神衣钵。1932年5月5日，松下幸之助将168名员工全部召集起来，激动地向大家宣布自己刚刚发现的公司使命。"我们如果能像算来水管那样不停的生产，当然价格就会降低，产品就会变得便宜，人们会方便，生活会更美好，社会会更富裕，这是松下电器公司所有员工生存的意义，也是公司的社会使命。"
松下幸之助把宣布算来水经营哲学的日子定为公司的创业纪念日。将1932年称为命知创业元年，他认为，过去经商的15年只是胚胎期，今后的250年才是达成使命的关键阶段。放在第一位的目标，不是股东利益，而是回报社会和国家。松下提出的这种使命感，和松下幸之提出的公益即私利的观点一脉相承，内里充满了东方文化的家国气质。
"从根本上来说，欧美注重个人主义，股东是一个一个的个人，经营者也只是考虑自己、考虑个人的升迁，而日本人认为只要公司壮大了，自己也会变强。把个人的命运和公司的命运更加紧密地联系在一起，这是最大的不同。这想亚洲也是这样，大概也是一样的"，"这知道，有一些文化，但更倾向于个人主义，有一些则更倾向于集体主义。管理体系中的薪酬制度都会映射出文化中的那些因素。"
献身国家，忠诚、勇气和自我牺牲。日本传统的武士道精神被融入现代企业，公司因此而被独特的日本面孔。美国学者傅高义认为，在日本对应当为集体利益携手合作的认同，仍然保留在所有的公司之中。这个社会所有的组织与个人都拥有国家的目的而造成共同努力的渴望。
员工喜欢以公司的名字为自己命名，称自己为松下人，丰田人等等，他们将这种强烈的归属称为"忠"，公司对日本人来说就象是一个更大的家。员工需要这个家，社会文化需要这个家，这是对人类千年传承的情感方式和生活方式的一种延续。经营者则扮演着家长的角色，努力让家庭保持和睦、团结和秩序，让家庭成员分享幸福，于是在很长的一段时期内，松下公司始创的终身雇佣制的年功序列制被广为使用，几乎成为日本企业的象征。
"我想最重要的一点是大家逐渐建立了这样的观念，公司不是股东的，也不是经营者的，而是公司职员的，这是日本企业文化最大的特点。"
1930年，全球性的经济危机涉及日本，松下电器销售额剧减，仓库里堆满了滞销产品。两位助手建议裁减一半员工，松下幸之助却做出决定：一个员工也不解雇，工作时间减为半天，工资全额支付，只要求员工们全力销售库存品。结果甚至出乎松下本人的意料，由于全体公司员工的努力，公司收获了历年来最高的销售额。
道义、情感、人际关系，还有信任感、亲密性，这些维系人类社会数千年生存的基本要素都可以转化成生产力，日本公司向世界传递出一种新的信息。
"松下幸之助也影响了很多的企业家，其中一位就是京瓷公司的创始人稻盛和夫，据说稻盛和夫有一次专门去听松下幸之助的讲演，当时他正遇到一件非常犯愁的事，"1959年27岁的稻盛和夫创办京瓷公司，此前，他曾用自己的发明挽救了一家快倒闭的陶瓷厂，随后却被迫离职。为证明自己研发的技术富有价值，他决心自己创业，但是没多久，他就遇到了棘手的问题：有11个雇员找到稻盛和夫，要求公司保证自己今后的工作和生活，否则就集体辞职，"因为公司成立还不到3年，公司没有能力作出保证，我说，虽然现在不能保证，但是会让公司发展壮大、让公司变成一个可以让你们安心工作的地方，我说我是这样打算的，请你们相信我！"
稻盛和夫花了三天三夜时间劝说了这11位员工，最终得到了理解。这一事件，成为他企业家生涯的转折点。"这个事件后，他逐渐意识到创立公司不是仅仅满足个人梦想，公司的每一位员工都有属于自己的梦想和生活"，"在经营公司的过程中，我逐渐把爱人、珍惜每个员工作为经营公司的一个目的，把实现所有员工物质和精神的幸福作为公司的核心理念。"
在激烈的竞争中，究竟怎样才能维系企业的存在？稻盛和夫的结论是：人心比什么都重要！他说，人们常说人心易变，我却认为在当今世界上再没有比人心更强有力的东西了。为此，他把"敬天爱人"确立为社训，儒家文化对待世界的态度与现代市场的竞争机制结合在一起，指引着稻盛和夫先后创建了两家世界五百强公司。
"或许有些东西在日本不被接受，但也在相当一部分东西，在任何社会里都行得通，珍惜人，提高人们的热情，以此来提高商业水平，这一点在任何国家、任何社会、任何的时代都是基本的"，"文化是组织所践行的信仰和价值观，文化随处可见，文化是公司里一股非常强大的力量。"
这是京瓷公司的早会，员工们用轮流讲读的方式共享京瓷哲学，以共同的价值观聚合人心，调动起人力这一最宝贵的资源。日本公司的实践，在二战之后逐渐为世人关注！
二战结束后，建立现代企业管理制度成为风靡欧美各国的潮流。大公司们纷纷画出了自己的组织结构图，亮出了精心设计的数据模型和控制流程，在废墟上重建的日本公司也拥有了新的制度环境。
1946年颁布的日本《和平宪法》中，天皇只作为国家象征保留，特权和身份制被彻底废除，平等原则被明确写入，同时写入《宪法》的还有财产权不得侵犯，"（颁布了这部宪法以后）变成了只要考虑自己的公司、自己的家人、自己的事情就好了，这对日本的经济发展来说起到一定的推动作用，此前，人们是为了国家工作，国家还要征兵，会征兵入伍，这些情况从此消失了，所以我认为从集中精力管好自己的事这一点来讲，这部宪法对经济发展的贡献很大。"
二战后的日本公司终于摆脱了此前作为国家对外扩张工具的附庸身份，成为真正独立的市场主体。它们又一次出发了，准确地说，这是一次远航。
"很多（日本）公司都在学习国外的新技术和新模式，或者把他们员工派往国外学习，我认为，二战之后（日本）公司在学习新模式方面非常积极主动，同时，他们开创了新的思维方式，并传播到整个社会。"
就像明治维新时期一样，这位优秀的学习者总是善用自己所长，创造性地运用所学。丰田汽车的生产线上，有一根特别的拉绳，被称为"安东绳"。任何一名员工只要发现异常，就可以拉动绳索，停止生产，以防止次品注入下一道工序。
美国公司的质量管理是末端控制，他的日本学生则把问题消灭在源头。拉动安东绳的责任和权力，让工人不再只是生产线上的一颗螺丝钉，不再是可以任意替换的一个标准化零件，他们成为有独立思考能力、有情感、被重视的人！
"比如早上来到公司，问今天有问题吗？如果回答没问题，就会很奇怪，问题是一定会有的，没有问题就是问题，那就要去发现问题，努力地寻找问题！"，"毋庸置疑，资本主义企业参与市场经济的企业必须获得利益，但公司的另一个侧面也不能忘记，那就是：这是一个人的组织。从公司社长到工人，各种各样的人都参与了。"
日本管理学大师大前研一总结说：日本企业的成功，远不只是公司歌曲和终身雇佣制度，而是在组织上重新发现了"人"。归根到底，公司并不是豪华建筑、财政利润、战略分析和5年规划，而要想调动人的因素，文化的力量无形胜有形！但文化并不是永恒不变的，只有关于学习和开放的文化，才是真正有生命力的！
1964年9月，东京奥运会开幕之前，美国人把关注的目光投向日本，而那些梦想着打造世界级公司的日本企业家他们的视野，似乎从来没有被本土遮蔽！
1965年，松下引入欧美一些大公司的5天工作制，给员工以休整提高的自由时间，第二年，又引入竞争机制，代替了传统的年功序列制，按员工的才能分配工作，支付薪酬。松下幸之助认为此举总算建立了以提高效率为急务的理想薪金制度，当论资排辈的旧机制阻挡企业前进时，日本公司再次走上创新文化之路。
"既留下已有的东西，同时引进新的东西，简而言之，就是日本文化的混杂性，日本很擅长引进新鲜事物，所以能够在自由运用新事物的同时也不会丢弃已有的东西，而是保留它们原有的形式，新事物和旧事物在这种并不冲突的状态下演化至今！"
1968年是松下公司创业50周年，明治维新100周年，这一年日本的生产总值跃升世界第三位，仅次于美国和苏联。一系列庆祝活动中最令人瞩目的是松下幸之助兴建灵山博物馆，以表彰宣扬包括沼泽荣一等在内的明治维新人士。
100年中，日本社会被公司的力量改变！也用自己的方式改变了公司！带着独特的精神气质，日本公司登上世界舞台。
"我的一位日本朋友说过：在没有工业化的国家，官僚机构的办事效率很低，组织性很差，一旦拥有了现代工业，学会了竞争，官僚机构也会变得高效起来，我认为正是由于日本公司教会了人们守时、高效和不屈不挠，他们提高了日本大众的生活水平，让日本变得更高效，更有组织性"，"我觉得与其说是公司的力量，不如说是民间的力量。民间的力量才是真正推动社会前进的主要力量，这也是沼泽荣一的想法。"
整个20世纪70年代，日本是全球经济增长最快的国家，也是日本国民幸福感最高的一段时光。与之相对的，是美国企业在国际竞争中接连受挫，市场份额不断缩小，外贸赤字逐年上升，一个小小的岛国动摇了世界第一大经济体的霸主地位。
面对日本旋风，美国总统尼克松惊呼道：美国遇到了我们甚至连做梦也想不到的那种挑战！带着巨大的疑问，一批批美国实业家和企业界人士来到日本，这一次，他们成了学习者，有人形容他们就像当年淘金者追逐加州的黄金一样，贪婪地挖掘着日本公司的经营之道。
1981年，在进行了近10年的研究后，管理学家威廉.大内第一次提出了企业文化的概念，他说日本公司的管理是微妙、含蓄和内在。以致局外人往往认为它是不存在的。美国人最后得出了这样的结论：我们的敌人不是日本人，而是企业管理文化的局限性。
"日本公司首先关注人，他们认为管理要以人为本，而不是以数量为本，或者以利润为本，他们激发员工的创造力、创新力，他们倾听顾客的声音，不断考量自己的价值，是否有利于股东、有利于社会、有利于创造更加美好的世界。"
公司从来不会放过任何一个利润增长点。
20世纪80年代后，日本公司从文化中收获的利益成为全世界的榜样，企业文化的内涵被迅速而充分地延展，人们纷纷向各自的文明中去寻找，用美好的价值重组公司，用高贵的精神锻造公司，用超越利益的公共品质包装公司，这一切所取得的成就，是仅仅依靠硬性管理无法到达的高度。
"每个公司都必须有自己的追求、自己的文化，这些因素上员工努力工作！吸引着消费者忠于品牌！事实上，公司必须注重软实力，注重公司的吸引力，这样才能汇聚到公司所需的资源，销售他们的产品。"
1987年索尼公司收购了美国哥伦比亚广播公司和电影公司，1989年三菱公司收购了美国洛克菲勒中心的14栋大楼，这一年，索尼的领导人盛田昭夫与一位政客合作出版了著作《日本可以说不》，书中断言：日本的公司模式将为全世界效法，然而，言犹在耳，日本却开始了长达10年的经济停滞，洛克菲勒中心次年就被美国公司买回，索尼公司也数次面临险境，导致日本衰退的原因至今仍众说纷纭，曾经书写了日本公司神话的公司文化能否引领它走出低谷呢？
日本经济陷入困顿的20世纪90年代，信息革命席卷全球，一场新竞赛开始了！在科技和创意引领潮流之际，谁拥有更具创新力的文化，谁就能拥有更强大的公司！
"随着公司规模的扩大，会逐渐形成自己独特的企业文化，这些文化在某种程度上体现了公司起源地的本国文化，同时也折射出公司创建者的特技。创建者对塑造企业文化非常关键。"
（电影《微软英雄》）在这部20世纪末的影片中，几个年经人被塑造成英雄，虽然这两个中途弃学的家伙似乎够不上传统意义上的典范，但是谁在乎呢？他们创造了新的公司神话！白手起家建立了两个帝国，微软与苹果成为新时代的领袖。美国也凭借新一代公司之力，重新走上顶峰！
史蒂夫.乔布斯和.盖茨，他们和他们的公司都带着美国文化的深深烙印。自由、独立、鲜明的个性，还有无止境的创新追求。
"有一种普遍价值，在美国被大部分人接受，这种文化价值观是强烈追求利益、机会和创新"，"美国的管理文化与日本截然不同，美国有更加自由、更有活力、更有创造力的管理文化，能够使个人得到发展，更注重人体而不是集体。"
无论身处何种文化环境，惟有更好地调动起自身文化中激发个潜能的优势，更好地解读人与组织的关系，才有可能赢得竞争！
作为上个世纪最成功的学习者和追赶者，日本完成了嫁接、融合、新生，日本公司也从公司文化的自觉践行者变成输出者，给世界留下了宝贵的经验，但是，它似乎还从未成为一个真正的领导者！
一个国家在多大程度上，解放了每一个国民，决定了它在人类进步历程中的位置和高度，而这一点，将深深地镌刻进本国公司的文化中，成为其最核心的竞争优势！
历史再一次表明，惟有更具原创力的文化基因，才能长久地支撑起经济奇迹！
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第八集
1947年12月16日美国新泽西州默里山，物理学家们如同往常一样又一次开始实验，他们的研究已经进行了12年，就在这一天，期待已久的结果终于露出曙光，深谙甘苦的科学家斟酌良久，给这个新发明的起了一个名字--晶体管。
许多年后，晶体管带动的半导体产业创造了数万亿美元的产值，成为现代的核心。默里山被认为是第三次科技革命的发祥地。而这一改变人类历史进程的科技成就是由一家公司创造的！
晶体管诞生的贝尔实验室，当时是美国电话电报公司的研发部门。它的前身是贝尔电话公司，如今它属于阿尔卡特一朗讯公司。事实上，自从智力和资本走到一起，人类社会的发展就呈现出几何级数，自从有了公司，人类很多的新知识、新发明、新创意都有了明确的创造者和拥有者，据统计，从17世纪到20世纪70年代，被经济学家认为改变了人类生活的160种主要创新中80%以上都是由公司完成的。今天，全世界70%的专利和三分之二的研究开发经费出自跨国公司。2006财年，美国政府的研发预算为1320亿美元，美国公司的研发预算则达到了2000亿美元。
300多年前，英国思想家培根说道：知识就是力量！而让知识真正成为力量，让科技真正成为第一生产力的，并不是知识或者科技本身，而是面向市场进行创新的公司组织，因为，在创新活动的诸多要素中：制度大于技术！
第八集  创新先锋
这是世界上是现在最早的一瓶阿司匹林，距今已有111年的历史。1899年，它诞生在德国拜耳公司，那是一家刚经营了30多年的颜料企业，从诞生起就有做实验的传统，"最初，弗里德里希.拜耳和弗里德里希.维斯考特都是自己做实验的，比如，在家里的厨房，而系统规模的研发出现在20年之后，在19世纪80年代建立起工业实验室"，阿司匹林被后人称为：世纪之药。
在拜耳公司的产品销量榜上多年一直位列前十。这些不断从公司实验室中走出的新产品，不仅仅意味着源源不断的财富，更是在向世人宣告:公司已经成为科技创新的主角。
"在公司成为研发主体之前，科技发明主要是由少数杰出人士完成的，他们在大学、学院或者工作室工作，大都是由个体做出发明，然后努力将这些发明推入市场"。
第一次工业革命时期，也是发明家辈出的年代。一个发明催生一个公司的方式，在欧美各国十分普遍。经济学家诺斯认为：英国之所以在工业革命中取代荷兰，不仅仅是发明和科学活动的增加有关，也不仅仅与纺织、钢铁等领域的技术创新有关，而是与生产、投资及市场的新组织方式有关。诺斯所说的新组织，就是将资金、技术和市场联结在一起的公司。
"工业革命最初是由个人创新引导的，但是，为了将它们转化为产品、利润和投资就需要公司、需要雇佣人员，签订合同等等，因此我们就有了公司。"
科技史专家李约瑟曾经指出西方文化的两个特点：一是认为科学是认识和理解宇宙的唯一有效途径，二是认为将科学应有于掠夺性技术，从而增加个人财富是天经地义的。也许正因为社会的这一普遍意识，各国政府很早就开始把发明变成财产。专利法保护的是个人的发明权，而个人却借助公司平台组织资源，于是，越来越多的专利署上了公司的名字。
当科技创新日益显示出创造利润的能力后，公司对财富的追逐就直接变成了对技术发明的热爱。19世纪中后期，德国大公司们率先设立工业实验室，并在化学和电气工业领域取得重大突破。
美国则总在不断地把旧大陆的经验放大。1900年众通用电气开始，美国公司大步加入研发者的行列。"公司的崛起意味着研究与开发第一次开始系统化，公司取代了个人实验室，然后宣布我们将从收入中拿出15%来尝试我们的新想法，即使今年没有任何收益也没关系，我们将用十年的收入。"
二百多年绵延壮大的杜邦公司是世界500强企业中历史最悠久的一家，它从自主研发中得到的回报可谓丰厚。1928年时，已涉足化工、汽车等多个领域的杜邦，开始实施一项新计划，"他们决定启动一个只做研究，纯科学的基础研究项目。他们请来了来自哈佛大学和麻省理工学院的华莱士.卡罗瑟斯博士"，卡罗瑟斯博士提出了三个条件：一是建造新的实验室，二是研究课题不受限制，三是提高工资，年薪从哈佛教授的3500美元提高到5000美元。杜邦公司照单全收。卡罗瑟斯从此开始了他形容为像煤矿工人那样的工业奴役生活，虽然辛苦，他却感到很愉快，他说：没有人过问我如何安排时间？未来的计划是什么？一切就由自己决定。最令卡罗瑟斯高兴的是研究资金简直没有限制，"1936年他们确认了一种特殊的分子，一种可以成为尼龙的分子--尼龙66，后来它被投入商业开发，在1939年研制出了商业产品。那是一段令人激动的时期，那是一个由基础科学产生新发明并诞生了新产品的例子，"这个新发明，花了杜邦公司2700万美元和卡罗瑟斯博士7年的功夫，因为它实质上开启了高分子化学的基础研究，不过，与它随后带来的财富相比，一切都是值得的！在纽约世博会上，尼龙袜的初次露面被引起了巨大轰动。作为降落伞的材料，尼龙在随后的二战中更是声名大噪。"这是美国企业承担创新使命的开端，并且开始认识到：公司不仅通过生产创造价值，而且还可以通过改进产品创造附加价值。"
如何把科学技术变成生产力？这个让很多国家苦恼的问题，在市场机制下早已有了答案。一连串的经典案例不断表明：公司能用最短的时间、最小的成本，把试管和柜台连接起来。
这是美国电话电报公司在20世纪30年代形成的生产链：贝尔实验室负责研发，交由西方电气生产，产品由贝尔系统运营商销售，并按一定比例付给贝尔实验室专利使用费，以保证研发经费。如此循环下，美国电话电报公司的业务迅猛扩张，"我们公司以创新为荣，我们有创新的优良传统。不仅追求创新的数量，还追求颠覆性创新。"
贝尔实验室先后有11名科学家获得过诺贝尔奖，它曾拥有14位美国科学院院士，29位美国工程院院士。1934年开始，贝尔实验室的文件中频繁出现一个新名词：R&D --研究与开发。在这里，10%左右的人从事基础科学研究，90%的进行技术开发。因为总裁尤厄特认为：电信业不同于传统工业，基础研究的突破才能带来真正的创新，晶体管的诞生证明了这一点。
"这是一个由价值驱动的团体，他们的价值观是我能不能得到思想上的自由来保证对创新的追逐，所以我们能拥有最好的品牌。"
自由，是科学研究中最需要被尊重的品质，也是创新者不可或缺的环境。
给思想自由的天空，才可能站在科技创新的最前沿。
万尼瓦尔·布什在1945年发表的报告《科学：无尽的前沿》，被认为是美国国家科技政策的经典之作。报告要求国家制定政策支持科学事业，同时又强调了在科学研究中保障自由探索精神的必要。让政府意志和科学自由之间，保持必要的张力，给创新提供了空间。
"（美国政府）一方面是积极鼓励和支持大学从事技术研究，不但提供更多的经费支持，而且不干预大学的科学研究，另一方面，美国政府又通过减免税收，鼓励企业进行技术开发，使得企业在技术当中具有更大的动力。"
二战后，世界科技正处在一个革新不断的时刻。DNA掀起了生物学革命，高分子化学带来了材料的革命，原子能技术和空间技术突飞猛进。50年代时，半导体成为美国企业的主导技术产品，随着世界逐渐进入和平发展时期，科技竞赛的疆场上，公司再一次成为决战的先锋！
正当贝尔实验室将晶体管视为公司绝密时，远东的日本人很快嗅到了它的味道。一些敏锐的小公司开始千方百计地寻找机会，刚成立不久的索尼就是其中之一。
盛田昭夫一直上梦想着做出便携式收音机，但只有晶体管才能收音机做得那么小。种种努力加上机缘，1953年10月，盛田昭夫飞往纽约，前去签署技术引进的协议，很快，盛田昭夫的合作伙伴井深大就拿到了美国寄回的合约复印件，但是，当他去通产省办理支付协议款项所需要的资金时，负责分配外汇的部门领导却大为光火，"二战后，日本的经产省拥有的权力非常大，比如当时进口需要外汇，外汇分配给哪个企业是民通产省为中心来决定的，再比如，设备投资的资金由哪个企业使用，通产省拥有一定的发言权。"
因为没有事先征得同意就擅自签署合同，井深大花了好几个月的时间才使愤怒的官员平静下来。
1955年1月，索尼生产出了晶体管收音机的雏形，研究中有着出色表现的江崎玲於奈还因此成为日本第一位公司出身的诺贝尔奖获得者，但是，美国公司却在一个月前将世界上第一台晶体管收音机投放到了市场。如果通产省是一点许可的话，也许发明权就归索尼了，为此，盛田昭夫一直心存懊恼。
通产省如同是日本公司的总部，负责协调和选择战略性行业。二战后，这个决定着日本经济走向的政府部门把目光集中到了美国的先进技术上。在通产省的统筹下，美国实验室里的发明在日本土地上一一开花结果，"二战以后，它从美国买回了技术、买回了专利，它不是简单的复制或者简单的重复，而是1美元的专利它可以投入3美元，或者是更多的创新经费，这样技术进一步的深化，再做出世界上当时最好的产品，这种二次创新精神，在日本的经济发展当中起到了作用。"
这一时期，很多美国公司靠美苏争霸带来的源源不断的军方订单过着舒服的日子，而日本公司已经打起了民用电子产品的主意。欧洲人曾经嘲笑日本是一个由晶体管销售人员组成的国家，但到了20世纪六、七十年代，有人这样形容道：整个世界似乎都在被佳能复制、被尼康拍摄、被松下录影、被精工计时、被夏普的斑斓色彩魅惑，
"日本的企业在制造产品方面，还是非常具有冒险精神的。在开发集成电路上，政府得到了企业的积极协助，走向了新的方向。"
1975年，通产省宣布将5家最大的电子工业公司联合起来，实施开发集成电路的5年计划，这是不满足于技术引进的日本，发出的自主创新宣言。1979年日本公司在美国一举占领了40%的存储芯片市场，惠普公司检验了日本芯片，发现故障率仅为美国的五分之一。如同一个晴天霹雳，美国公司开始猛醒，而这场众公司到国家的科技战才刚刚开始。"当时的竞争是在存储芯片上即英特尔公司发明的动态随机存储芯片，在1980年代曾有一场风波，那里日本公司正在生产这种产品，并在美国以低于成本的价格出售，把很多公司排挤出了这个行业。"
1985年10月9日，英特尔不得不宣布退出这个自己曾叱咤风云的市场，副总裁乔治.施奈尔称那一天给他留下的记忆，犹如当年的珍珠港事件那样深刻，当日本公司付出40亿美元的代价打赢价格战后，在存储芯片领域美国公司全部出局，这触发了硅谷历史上最糟糕的经济衰退，随后两年里，当地的半导体行业每5个雇员就有一个失业，就连惠普公司和苹果公司也不得不向日本要求获得更多的芯片。
看上去就要输掉这场竞赛的美国公司将依靠什么东山再起呢？
"基本上，硅谷里的公司都只关注未来的发展。没有人会回头看旧的技术或模式。你的下一个产品才是重点，而非上一个。关键是重新发现自我，发掘新的市场、不断地成长。"（保罗·欧德宁  英特尔公司总裁兼首席执行官）
1955年，晶体管研究小组的负责人肖克利离开贝尔实验室来到加利福尼亚，他想开创自己的事业。肖克利后来解释道：原因之一是我发现最有创造力的人却不如产业工人得到的回报多。8个青年追随者跟着他来到这里，就在圣克拉拉县山谷的一座杏果仓库中，肖克利半导体公司成立了。作为企业家的肖克利，后来不算成功，但是，他此举引发的连锁效应却开创了一个新的时代。这里渐渐成了一群不修边幅的疯子或天才的创业天堂，彼此不关注身份地位，甚至不关注国籍信仰，只关注才能！
关于硅谷的神话大多是这样的：一两个大学生，一个新鲜的想法，一个车库或仓库，然后就是一个小公司。"在我看来，中国或韩国的文化，尤其是亚洲国家的文化，人们为了达成共识不惜降低标准，当然这不是对与错的问题，这是一种他们非常珍视的美德和价值观，但是颠覆性的创新需要在不同观点的碰撞下获得激发"，随肖克利而来的8位年经人，不久就因为技术分歧与他分道扬镳，自行创办了仙童公司，从仙童公司再次出走的3位又创办了英特尔。
公司随生随散、分化变形在硅谷逐渐变成惯例，人们通常认为"工作是为了活着"，而硅谷人认为："活着是为了工作"。在这里，创业成为一种生活方式，失败被视为一种值得彰显的资历，因为那表明你曾经尝试过奋斗。
"在这里，失败并不丢人，反而是荣耀的徽章，你经历的失败越多，人们认为你的经验越丰富。"（史蒂夫·布兰克  斯坦福大学工程学院教授）
"这就是硅谷的魅力之一， 因为即使你的企业失败了，只要你已经付出了最大的努力，对得起你的员工和投资者，你就可以起来，拍去灰尘， 开始一次新的尝试。"（加斯·塞隆纳  斯坦福大学商学院院长）
在存储器市场与日本公司一战之后，英特尔公司凭借微处理器再次起步。事实上，总裁格鲁夫在数年前就已经开始了研发战略的转移，所以，当经历了低迷的硅谷，凭借个人电脑，再次引领世界潮流的时候，英特尔的新产品也再次占领了市场。
曾经准备在计算机领域大展鸿图的日本公司却输掉了新一轮的竞争，这又是为什么呢？
"1970年代以后，计算机领域作为未来的战略性产业，具有重要意义。打算将生产体系向这方面转移，特别是在通产政策方面"。
通产省一直将IBM公司视为头号对手，并按照IBM的模式建立了自己的电脑产业。当个人电脑君临天下，而IBM却不慎推动微处理器和操作系统的优势后，日本的电脑公司就和它一起栽倒了。
身为追随者时，方向就是先行者。通产省的政策让日本公司在追随的道路上取得了领先，却在需要向领导者转变时摔倒，问题的根源是谁来引导创新的方向？谁来决定科技资源的配置？谁更能第一时间感知市场发出的新信号？
"那个时候在美国，有日本股份公司的论调即整个日本就是一个股份公司，当政府建立起让企业进行竞争的体系时，结果是好的。当政府试图阻止竞争时，其结果就是失败的。"
通产省副大臣天谷尚弘曾这样日本的成功，根本的实质是动员我们所有的力量。那种认为应当信任市场机制以及上端的看不见的手，会带来合理结果的设想，只是一个与现实稍有关联的神话而已，但是，日本电脑产业遭遇的挫败，让所有想建立一流创新型国家的人们不得不重新思考。
"在市场中只要存在竞争，就一直会鼓励创新力、想象力。企业家精神和新的行为方式，因此，归根结底，一个受指挥和控制的经济，总是不如真正的市场经济。"
事实上，日本最成功的出口工业：相机、手表、精密设备，都是在通产省的保育箱外面，在残酷的竞争中成长起来的，让离市场取近的公司用各自的头脑去创造，而不是由一个大脑替它们作判断，像当年怀揣梦想的索尼一样的数百万个小公司，恰恰是日本创新力的源头活水。
"创造和创新需要思想自由，我们不能靠集中统一，自上而下的方式来搞创新，我们需要很多人考虑不同的，更微观的事情"。
靠近旧金山海湾的这条50公里宽、15公里长的谷地已成为信息时代的象征，这是高科技公司的创业圣地。苹果公司在创新方面排名居全球之首，而美国每12件专利中就有一件来自硅谷。20世纪80年代，硅谷已经拥有了3000家电子公司，90年代时，这里平均每周有18家新公司开业，在这里成立一家公司的平均耗时是在欧洲的十二分之一，成本则是欧洲的三分之一。凭借一个新技术、新想法，就能获得投资开创事业，这在硅谷已是再寻常不过的事。有人评价道：正是风险投资，让硅谷"创造了这个星球上有史以来最大量的合法财富。"
（史蒂夫·布兰克  斯坦福大学工程学院教授）"风险投资者的介入，不是因为他们好心，而是因为他们可能是这个星球上最贪婪的资本家。事实上，正是创新和贪婪的这种交叉，才使得硅谷迅猛发展。"
（加斯·塞隆纳  斯坦福大学商学院院长）"硅谷是一个奇迹，当我们谈论硅谷模式的时候，其实我们真正谈论的是创办新企业的平等制度。"
硅谷没有诞生在火星上，没有哪个国家的公司是在真空环境中实现创新的。
20世纪80年代，当日本公司快速崛起之后，美国的科技资源开始向企业倾斜，政府将研发经费中约三分之一给了公司，并用税收杠杆和法律手段鼓励公司创新。1980年美国国会通过了促进知识产业化发展的贝赫-多尔法案》，后来人们认为它具有里程碑意义。正是它建立了美国政府、大学和企业之间的新型关系。法案中非常重要的一项规定是联邦政府为大学提供科研经费，研发成果由大学拥有，但是，有一个交换条件，"交换条件是什么呢？所有的大学必须要答应要尽量能够把这些研发的成果能够商品化，能够经过技术转移的方式，交给民间的公司、私人的企业，让它继续去开发、去研究，而且另外希望尽量能够照顾美国的小型企业，500个人以下的小型企业。"
在政策引导下，大学和公司，尤其是小公司走到了一起。各个大学在国会立法后，纷纷行动起来，此时，成立于1970年的斯坦福大学技术许可办公室已经成果斐然，这里掌管着全校师生的发明，负责申请专利和转让技术，一旦商业谈判成功，各方都将获益。"利益分配来讲的话，我们是非常明确的，而且是非常公开地告诉所有的人。如果商品化成功的话，我们的收入、我们这个办公室先抽15%预留，作为我们这个办公室开发的经费，那么剩下的等于是利润分成3份，3等份--"三等份的利润分别归发明者本人、据在的系和学校拥有，权益的明晰调动起每一个智慧的头脑，最有创造力的人终于成为财富的新主人。
经济学家加尔布雷思指出：权力始终归最重要的生产要素所有者占有。20世纪末，科学技术已成为比资本更为重要的生产要素，随着资本市场支持下的各种高科技公司不断降生，随着新生的网络公司开始取代传统企业进入世界500强，随着创意发展成为一种新兴的产业，权力发生了新一轮的转移。知识经济时代到来了，在这个时代，创新的意义超越了以往任何历史时期。
"如果想要一个国家的创新力保持10年、20年、50年，就要靠那些新发明、新公司，以及未曾想象的新技术"，"创新对任何社会都很重要，无论这个社会的政治制度如何？因为创新力是社会发展的动力，它提供了新的理念和新的想法。"
创新是一项系统工程。只有在充分竞争的市场环境中，创新才是可持续的。20世纪80年代，当美国电信业由国家垄断的时候，贝尔实验室的技术发明只能以专利的形式存在，直到美国电话电报公司被拆分，电信业市场化带来的激烈竞争，不仅创造了数万亿的产值，也带来了信息科学的一次飞跃。当微软从一家小公司逐渐变成全球技术霸主，美国司法部面临了一个新的反垄断难题，问题不仅是在微软，在市场上实施垄断价格，而是技术垄断正在阻止更多创新的公司出现。为了保护更多中小公司的创新能量，政府不得不遏制本国乃至全球有史以来最有成就的公司。因为无论是行业垄断，还是技术垄断，都将破坏创新的生态环境。
"在硅谷，半导体行业的发展，让人们注意到新兴的小公司在技术创新方面的重要作用，尤其是开拓一项全新技术时，经验积累并不占据优势。"
"公司往往带着他们的远见和计划闯入一片已经稳定的领域，并且会彻底颠覆这片领域，很多原有的公司因为他们的出现而破产。这些新的公司成为市场领导者，这就是毁灭性的创造。但这也是典型的市场经济活力。"（汉斯-皮特·米勒  德国洪堡大学社会学教授）
今天，科技竞争的故事并不只发生在经济技术领先的国家，哪里有公司成长的土壤，哪里就会有创新的奇迹诞生。班加罗尔，被称为印度的硅谷，世纪之交，当全球都陷入电脑千年虫恐慌时，以最快速度研制出最彻底的解决方案的不是美国、日本或欧洲，而是印度的公司，班加罗尔一战成名，软件公司们因此而获利50亿美元。当时的印度，实行市场化改革刚刚8年。
"只要有需求，市场就会发挥作用。一旦有了需求，就会有聪明的企业家出现，无论这个聪明的企业家出现在中国、法国、希腊、还是美国，都会发明出人们所需要的东西。"
同样是在班加罗尔，1981年穆尔蒂创建了印孚瑟斯公司，当时，获得软件经营执照需要18个月，而仅仅为了拉一条电话线，公司等待了整整365天，在经济管制的环境下，公司生存都是个问题，技术创新更是举步维艰，"印孚瑟斯公司在过去的确很艰难，那时进口一台电脑都非常困难快，必须经过很多繁琐的手续，后来，这些被彻底改变了。"
改变是从1991年开始的，这一年，70岁的拉奥出任印度总理，在他的领导下，印度开始建立开放的市场经济体制。"印度逐渐取消了创办和经营公司所依赖的许可证制度，创办公司此后不再需要各种各样的许可手续，公司扩大生产时，也不再需要征得新德里官员的同意"，短短10年后，印孚瑟斯公司就成为印度第二大软件公司，2008年全球软件出口100强公司中，它位列前三，而印度，由这样一批快速成长的公司推举着成为仅次于美国的世界第二大软件出口大国，在高科技领域占领了一席之地。公司创始人穆尔蒂说：这一切都跟培育梦想有关，你得确认每个人都有机会捉到彩虹的一角。
"要鼓励创新，我想诺斯说的最经典的一句话：什么样的一种制度是最能够刺激、鼓励人们的创新呢，就是他创新对社会的贡献和他取得的回报，这之间越一致，差距越小，越能够鼓励人们创新。"（吴敬琏  国务院发展研究中心研究员）
今天，无数家大大小小的公司正在世界的各个角落里，创造着一些我们想象之外的新事物，对未知的探索永无止境，公司还将与梦想相伴远行。
100年前，奥地利经济学家约瑟夫.熊彼特就曾预言：新产品、新技术、新市场，将必然带来新组织。20世纪末，由公司带来的技术突破正在改变它自己，也改变世界。
创新，公司生存的宿命。
公司，人类创新的先锋。
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第九集
公元1759年，清乾隆20年，一份御状递到了皇帝的龙书案上，告状的是一位中文名叫洪任辉的英国商人，他声称：因为中国商人的欠款问题，本国公班衙派我上京师申冤。这是今天人们所知道的最早涉及公司事务的中国官方记载之一。公班衙，就是西方公司一词的音译，但公司到底是什么？在经济总量足以傲视全球的康乾盛世，没有人太关心这个问题。
100多年后，清政府驻英、法、意、比四国公使薛福成，在游历欧洲后写下了这样的话：公司不举，则工商之业无一能振；工商之业不振，则中国终不可以富、不可以强。薛福成的这句话，并非只对那时的中国有意义，当时，欧美各工业国以其先进的经济制度称雄于世，每一个想要富和强的国家，都无法对此视而不见。长长的岁月里，一次次彷徨、苦闷、试验和修正后，崭新的中国和中国公司终于找到了独具特色的市场之路。
第九集 本土雄心
上海，曾被描述为十里洋场和冒险家乐园，自1842年成为对外通商的口岸后，这里就成了各国公司在华的竞技场，直到被迫开埠40年后的1882年，一家中国公司终于打破了外商对航运业的垄断，这就是轮船招商局，近代中国的第一家股份制公司。成立刚十年的轮船招商局已在海外设立了多家分支机构，年利润在160万两白银以上，被英国东印度公司用战争打开国门后，中国人第一次感受到了本国公司的力量。
19世纪80年代，也正是世界公司发展的一个高峰期，英国的大量个体工商业完成了向股份公司的转变，据统计，1877年到1887年的十年间，注册的股份公司共有15165[家，在当时两个发展最快的新兴经济体美国和德国，公司已经成为经济活动的主体，尤其是美国，一批大型公司已然孕育。在亚洲，中国的洋务运动和日本的明治维新让公司制度首次登陆东方，
"洋务运动可以说是中国近代化的一个开端，从它开始引进了先进的新的生产力，它先是从创办军用工业开始，到1872年又开始创办民用企业。"
有人评论道：招商局开其端，一人倡之，众人和之，不数年间，风气为之大开，公司因之云集。在1882年的《申报》上，招商局原值100两的股票已升至253两，其余公司股份也纷纷上涨，但是，一个体制难题渐露端倪。招商局在创办之初，就明确提出了官督商办的理念，这份公司章程的起草者盛宣怀，后来几乎参与了晚清所有国营公司的创办。他认为，非商办不能谋其利，非官督不能防其弊。官督商办意味着清政府对民间力量是防而不是放，不信任市场规则，而信任官老爷的道德。
"官督商办体制，在当时来讲，也可以说是一种制度创新，对新的民族工商企业的创立，起到了一种启动和促进作用，但是这种体制，它不能长久。"
头上顶着一位婆婆，企业难以在商言商。1883年。轮船招商局上书朝廷要求官股到期退出，完全实行民营，但最终的结果却是私人股东被迫撤股，盛宣怀身兼官方督办和商方总办入主公司。
"民间的企业活动和民营公司跟专制政府，它存在着一定的天然矛盾性，当然它这种专制统治与民间的经济利益，它不仅仅限于是公司，它跟整个的民间利益本身，就存在一定的天然的矛盾性。因为在专制的制度下，特别是在皇权的专制主义的制度下，天下的一切都是皇帝的，都是朝廷的，都是统治者的。"
专制制度下，商人的利益脆弱得就像一件瓷器，随时会被粉碎。中国历朝历代的商业活动不可谓不繁荣，但众多经营有方、富可敌国的商帮，终未能转变为现代意义的公司。因为，在至高无上的君权之下，自由、平等的契约精神和法律保护下的产权制度都是奢谈。
中国近代的第一次公司热很快冷却了，三五年间，一大批刚建立的公司纷纷破产。1887年，有人这样描述道：承办者往往倾家，公司两字久为人所厌闻，"根据清末民初时期的记录，政府举办的企业并不成功，一部分原因在于缺乏经营管理大型企业的经验，一部分原因在于尚未厘清一些基本规则，不清楚政府和私人领域的界限，当时所有这些都非常混乱，这使得他们很难成功。"
"轮船招商开平矿，创自商人尽商股，办有成效倏忽变，官夺商权难自主，名为保商实剥商，官督商办势如虎。"这是郑观应在长诗《商务叹》中的感慨。作为盛宣怀的好友和多个官督商办企业的创建者郑观应的思想逐渐发生了变化，"第一是重商，他主张商握四民之钢，就是把商提高到很重要的地位，第二个思想就是商战思想，他主张跟外国进行商战，主要的观点他说是习兵战不如习商战"，"应该要全由工商业者来主导企业的发展，这是他后期的想法，就是说，尽可能要摆脱官府对企业的控制。"
伴随着甲午风云，郑观应的观点震动朝野，郑氏之书人人争阅，一印再印不敷需求。
甲午之败是对晚清官商体制的一次明白无疑的宣判，而此时的中国的民营公司又是否能走上前台呢？就在《盛世危言》风行的1894年，大清帝国新科状元张謇，作出了弃官从商的决定，人们都说张状元疯了，张謇自己也将此举为舍身喂虎，十数年艰辛之后，大生纱厂成功亮相，张謇没有重蹈招商局的覆辙，大生的官股只分红利不干涉实务，公司有了自主空间。一生创办了180多个企业的张謇成为那里中国民间创业的一个代表。
据统计，1910年时，正式注册的民营公司大约410家，与官办企业的比例为4：1，正好与洋务运动时期掉了个。就在这年6月，清政府不得不将招商局交给民间机构打理，经营不力加上官府高额摊派，公司的净亏损已达数10万两白银，但问题的根本还不大于经营，没有必须的市场环境，恐怕谁都没有本事让公司起死回生、长治久安。
"我认为最重要的一点是市场是一个机制，为了使供给和需求正常运转，我们必须有法规，有法治国家，有一切可以使供给和需求达成价格的必要条件，这样的机制才能构成市场。"
1910年冬天，旅居日本的梁启超冷眼静观时局，写下了《敬告国中之谈实业者》一文，指出了当时中国公司存在的四大弊病。梁启超认为其中最大的问题是缺乏法治环境。他说："股份有限公司必在强有力之法治国之下乃能生存，中国则不知法治为何物也。"
大清朝并非没有律法，1904年时清政府已颁布《钦定大清商律》，但是，帝制下的《公司律》形同虚设。"他（梁）就非常尖锐地指出，中国是立法自立法，违法自违法，上下恬然，不以为怪，所以他就说如果有法而不依就等同于没有法，所以他就非常尖锐地说：今日之中国是无法之国也！"
在一个权大于法的国家，公司发展没有制度性的保障，人们逐渐认识到振兴实业之关键在于通过立宪确立法治，限制政权，保障民权，但是清政府已经失去了改革政府的机会。令人感叹的是民间入股经营的川汉、粤汉铁路被强行收归国有而引发的保路运动，成为压垮政权有最后一根稻草。
1901年，随着武昌城里骤然而起的枪炮声，千年帝制成为历史的尘埃。
1914年，中国无锡的商人荣宗敬兴奋地点燃了爆竹，庆祝自己在上海的第三家面粉厂成立，此时，第一次世界大战爆发，荣家在东南亚和欧洲市场大获收益，3年后，已拥有10个工厂，一昼夜可出面粉4.2万袋，这位面粉大王还同时进军纺织业，在衣、食两大民生产业中攻城掠地。荣氏公司是当时民营资本扩张的成功典范，在军阀混战不断的年代里，中国企业家的努力可算是卓有成效，广东成为烟草、造纸和火柴工业中心，上海成为金融、纺织、食品和机械制造中心，天津成为纺织和航运中心。
"中国公司获得了很多新的机遇，许多活跃起来，开展了糖类、火柴、棉花等轻工业商品的贸易，上海发展迅速，还有苏州、镇江、通州等地，长江以北地区以及后来的天津，尽管当时政府力量有限，法律也不健全，中国的资产阶级却蓬勃兴起。"然而，这一轮的公司热，也没有持续太长时间。1927年荣宗敬一夜之间成了国民政府通缉的对象，在无锡的家产也被没收，罪名是领队军阀孙传芳，荣氏兄弟只好认购了50万元债券才算勉强过关。
1930年，招商局再次被收归国有，国民政府仅用不到十分之一的价钱就收走了这个当时中国最大的航运公司，股东的亏损都由个人承担。"当时的国民政府和之前的北洋政府、清朝政府一样，于1929年颁布了一部《公司法》，在20世纪40年代末，再次颁布了一部法律，一方面，这些法律为公司奠定了稳定合法的基础，可以按照西方国家那种有限责任、股份制公司的形式扩大公司规模，另一方面，公司仍处于高度管控中。"
在高度控制的经济体系中，自由的竞争不复存在，自由的市场难觅其踪。国民政府这种办公司的想法和做法与晚清如出一辙，初衷都是为了强国，结果却都事与愿违。也许，从一个个民营公司蒙难时起，同样的结局就已经注定，当官僚资本逐渐走向权力顶峰，私卻和贪婪最终摧毁了政权本身，"因为都把官僚资本作为一个和国民党政权联系在一起的这样一个标志物的时候，那么官僚资本它所造成的，无论在经济上、在社会上、在民心上的，这些负面的作用，最后都要国民党政权来予以承担。"
20世纪上半期的中国，历经一次次战争、动荡、民族危亡，当最基本的安宁都无法维系，甚至国家主权都不能得到维护的时候，当救亡成为首要命题的时候，失去了生存土壤的中国公司不得不再次沉寂。
1978年，招商局迎来了一个新的春天，也迎来了它的105岁寿诞，但眼前的一切却不容乐观。1950年时招商局有13条船，那时包玉刚才刚刚创业，只有两条小船，到1978年，包玉刚已经拥有一支2000万吨的船队，并获得了世界船王的声誉，招商局一条船都没有了，主要业务是向过往船只提供补给，落后的并不只是招商局一家，在当时的世界经济版图上，根本看不见中国公司的踪影。
1949年，结束了近代以来的百年动荡后，中国经济的发展，终于拥有了立足的基础，一个主权完整的新国家，此时出现在舞台中央的是国营工厂，它们的动作方式是执行国家计划。
"中国的国企，尤其是军工企业，为中国的国防事业奠定了基础，从历史角度看可以称得上是一个巨大的胜利。"
二战后，许多新独立的民族国家，纷纷选择计划经济体制，欧洲各国企业的国有化程度也在大大加深。经历了30年代经济危机，世界陷入对自由市场的反思中，大名鼎鼎的阿尔伯特.爱因斯坦于1949年专门写了一篇文章：提倡建立计划经济。但是，这个世界上最智慧的大脑也忽视了一个关键问题：能了解所有供求信息并做出合理规划的人，恐怕只有全知全能的上帝。
完成了战后重建和初步工业化的使命后，政府高度控制的经济模式逐渐显露出弊端。计划体制下的中国，就像是一个国家巨型公司，政府成了一应事务的总管。当这个超载的经济组织终于无力运转时，真正意义上的公司获得了重生，公司的力量能否开启新的篇章呢？
公司似乎总能听到时代的先声，招商局依然走在前面，不同的是当晚清和国民政府将招商局紧握在手中时，它未能改变国运，而在1978年开始的改革开往中，国家的放权使招商局开发的蛇口工业区成为全中国的领跑者，一批新的中国公司在此诞生。
历史学家布罗代尔这样描述市场经济在中世纪欧洲的出现，市场意味着自由、开放与其它国家交往，它让人们呼吸到了新鲜的空气。20世纪80年代的中国同样如此，短短几年时间，农民们创造出134万个乡镇企业和1222亿元产值，98%的国有企业采取了不同程度的承包经营，外国公司重新被允许到中国投资做生意，个体户们很快发展到了需要雇工的规模。在这些不同以往的经济组织中，人们感受到了市场经济的气息。
"自由市场意味着人们可以自由地选择生产什么，自由的定价，不受任何干涉，比如说不能超过规定的产量，或者必须完成一定的产量"，"在中国，随着解放思想，随着社会的开放和自由，企业家拥有了创造新事物的自由。当邓小平提出对外开放的政策时，率先抓住机遇并有所作为的正是企业家们。"
20世纪80年代是创业者的时代，被拯救的老企业和刚起步的新公司，一点点突破了计划体制的坚冰，也正是他们孕育催生了中国的市场经济，再次唤醒了这片土地上沉睡已久的激情。"中国从计划经济过渡到市场经济，如果和俄罗斯相比较，中国过去20年成功的秘诀是在原有国有企业之外，又成立了很多新公司，这是很重要的因素"，"由于有了这些公司之后，我们看到中国现在的生产要素可以重组了，计划经济下只有靠政府重组，有了公司之后，我们可以用市场重组。"
又一次公司热到来了，1992年如同一根醒目的标杆，有远见的政治家和民间的智慧共同为中国的未来之路，指明了社会主义市场经济的方向。1992年的中国南方，象征着激情、梦想，以及一切的可能性。海南仅房地产公司就增加了3倍，空气中仿佛都弥漫着财富的味道。
在北京，公司以每个月2000家速度递增，刚到8月，库存的公司执照已全部发完；在深圳，当时中国最高的国际贸易中心大厦一下子挤进了300家公司；在辽宁，有35000名官员辞职下海创办公司，在全国这个数字是15万。
"整个社会都不太清楚我们要往什么地方去，后来慢慢地才捋出头绪，原来公司是一个市场经济的产物，市场经济慢慢慢慢地走上轨道，这时候公司才逐渐地走上轨道。"
无数个普通的中国人获得了参与经济生活的机会。李书福曾形容自己和吉利汽车的生存状态是为了一个美丽的追求，天天在奋斗！120元开照相馆起步的李书福，通过生产冰箱赚到了第一桶金，在成功装配了摩托车后，他宣布要造汽车，而这一行业一直是国有大型企业的领地。"汇报、请示的时候，（政府部门）也说这个行业很难，国家的企业都搞不好，你就别搞了，所以你肯定是失败的。那我就说：行！我要试试看！你就给我一次失败的机会。如果说我真的失败了，我也心甘情愿，而且我也不会用国家的钱去失败"，"我觉得为了一个国家的长久的繁荣昌盛，肯定是充分地发挥民间的力量，让民间的这些商业活动，带来新的一些制度变迁的压力，以这种方式推动一个社会的发展。"
资金可以由民间来筹集，生死由竞争来裁定。对任何一个在市场中搏击的公司而言，无论结果如何？最为重要的是，它可以自由地选择，并且自主地经营，这是对个体权利的尊重，更是对个体能量的解放。
就在中国公司起步之际，全球经济潮流也发生了又一轮摆动。20世纪90年代，随着计划经济国家陆续转型，新的全球贸易通道一点点打开了--
在1994年美国商务部的《国家出口促进策略》中，新兴市场国家的概念正式出现。这份报告中，一个新世界正在崛起，在这些通过建立市场经济体制实现经济快速发展，并逐渐融入全球经济体系的国家中，中国特色格外引人注目，一时间，仿佛全世界的公司都盯上了这个新兴的大市场。"可能历史上还没有一个国家，人口这么多的国家，这么一个大国，在这么短短的时间里面，就从一个东亚病夫变成一个推动世界经济前进的一个非常重要的力量。这中间我想主要的因素就是市场经济的建立。"
1993年美国宝洁公司一口气在中国开了4家公司和5家工厂，花旗银行把总部搬到了上海，摩托罗拉把总部搬到了天津，通用汽车公司在中国生产的第一辆轿车下线，打出的横幅是"谢谢中国美国制造"。外国公司带来的不仅是资金、技术和管理，更重要的是市场规则，而他们看中的正是中国逐渐成熟的市场环境。
1994年7月1日，《中华人民共和国公司法》颁布，第一次从法律的高度明确了公司作为社会主义市场经济主体的法律地位。
"《公司法》的颁布消除了所有公司之间所有制身份的差异，尽管公司的投资者可能有国营、集体和私营，但在法律地位上，他们都是有限公司和股份有限公司，在《公司法》面前所有的公司一律平等，享有同样的权利！"
有人将《公司法》称作市场经济利剑，也正是由此开始，国有企业从工厂制改为公司制，厂长改称为经理，管理则依据公司治理的章程来实施，公司制度开始在中国的转型中担负起更重要的角色。当外资和民营公司风生水起的时候，国有企业也开始了艰难的改革。1978年《华盛顿邮报》的记者这样描述他在中国一个车间的见闻：有3名女工正在同旁边桌上的另外3人聊天，只有一个女工干了活，而没有人说得清楚生产定额是多少？中国工人把工作看成是一种权利，而不是一种机会。这位记者认为如此这般的企业是妨碍这个世界上人口最多的国家实现现代化的一个主要障碍。
统计显示，到20世纪90年代，国有企业的亏损面超过50%。"国有企业改制的核心就是将传统的国有企业改制成为股份制企业。党的十四届三中全会，提出了要建立现代企业制度，就是产权明晰、政企分开、权责明确、管理科学"，"通过改制，使国有经济从中小企业层面退出，使其它所有制经济更多地进入中小企业这个领域，这样国有经济的布局结构就变了，中小企业层面没有国有经济了，国有主要在大企业这个层面，这是第一重改制的含义；第二重改制的含义，就是国有大企业的改制。国有大企业的改制主要目的是引入投资者，实现股权多元化，改变国有经济单一投资主体的状况。"
有人将这场国企实行公司制的变革比喻为城市中的一次土改，在这旸波澜壮阔的社会转型中，作为消费者的中国人，享受到了市场带来的丰富和便捷，作为生产者的中国人则品尝到了市场的冷酷无情。根据劳动部门公布的资料：中国下岗职工到1997年时突破了1000万人。虽然各自选择的方式不尽相同，但向市场经济转型的国家，都不得不历经物质与精神的痛苦。人们一面享受着渴望已久的开放和自由，一面学习面对新的生存压力，在这个过程中，被改造的不仅是民众还有政府。
冶金部消失了，中国的钢铁产量成为世界第一；纺织工业部消失了，中国的纺织业产量成为世界第一；数十个政府部门，有计划地从经营领域退出，成为探索中国社会主义市场经济模式的重要步骤，也成就了一大批具有中国特色的国有企业。
"市场这只无形的手，在推动着我们每个企业。要不然你就是生存，要不然你就是垮台！我觉得这一点上讲，我的感受特别深刻。我想市场的这种推动力，它是企业发展的原动力，任何一个企业想发展好，也要非常好地能够利用这种市场的压力把它变为动力，来寻求自己发展的路径"，"社会主义制度要求我们的公有制制度在国民经济中要占一个主导的地位，我们所建立的体制是社会主义市场经济体制。第一个，国有经济和市场经济通过改革可以看得很清楚，是可以结合的，第二，国有企业是可以成为有竞争力的市场竞争主体的。这几年的国有企业发展很快，在市场竞争中表现出比较强的市场适应能力和竞争能力，尤其是这几年国有企业大规模地走出去，参与国际竞争。"
2005年，一家中国公司的海外并购行动引起了人们的高度关注，中海油斥资185亿美元竞购美国第九大石油公司优尼科，这成为当时华尔街最大的新闻，由于诸多因素，中海油功败垂成，不过，在世界上所有的收购案中，中海油可能是唯一一个没有收购成功反倒市值大增的公司。因为，人们看到了一个有实力的中国公司正在大步走向世界。
"我们之所以能够走向海外，不是因为我们这几年发展得好，而是因为国有企业它的整体竞争力有一个非常大的提升。这个提升是一个标志性的提升，它是一个群体现象，不是一家企业的单独现象。这个现象就来自于或者是起源于我们国家在体制机制上的一个改革，这就是打造现代企业制度，也就是说要走市场，按市场管理的这种方式来管理国有企业"，"加入WTO以后，国际贸易、中国跟世界的交流和沟通我想不可能再用邮寄、传统的方法，这一定要通过网络的方法。所以我觉得抓住这个契机，当然毫无疑问，这10年过去了，发展得那么快是超过我们设想的。"
2000年9月10日，中国的互联网精英汇聚杭州，当马云与网络先锋们论剑西湖的时候，恐怕很少人会想到电子商务模式将改变什么。7年后，阿里巴巴变身香港股王，年营业收入达到21.7亿元。一批在新经济领域中占据重要位置的中国公司蕴藏着影响世界未来的潜力。
"现代公司的发展会带来两个变化，它将改变中国的社会，相对而言，会让中国人有更多的机会参与国家重要的经济决策，我认为这是一件好事。其实，我认为它将使中国更具竞争力，让中国进一步融入世界。"
全球第一大电信公司、亚洲最赚钱的公司等殊荣。纷纷落在中国的大公司头上。2010年5月，中国石油集团在英国《金融杂志》评选的世界500强企业中占据榜首，几乎就在同时，美国《商业周刊》选出了2010年全球IT企业100强，中国一家成立刚15年的民营公司比亚迪超越苹果、亚马逊等对手位列第一。
"公司在整个市场经济里面的话，它是相当于一个细胞，它是一个执行者，它必须要有很强的竞争力，才能够优胜劣汰，这给这个社会带来的就是一个创新。"
今天中国的各种公司在中国特色的市场经济之路上且行且思！
本土雄心，全球视野！要在沉重的传统上创新发展模式，未来的路还有很长！
"改革开放30年，实际上中国企业发展了30年，是市场经济发展了（30年），市场经济中最活跃的部分是公司！"
"是不是好公司，就是你将来有没有可持续发展，要想将来持续地被认为好公司，一定是被社会认可的！"
"可以在下一个10年、30年当中，可以由一个中国领先的公司变成一个世界级的公司。"
"承担更重要的经济责任、政治责任和社会责任，为我们国家的经济发展，为我们国家民族的伟大复兴做出我们的贡献！"
一个经济休究竟应该多大比例开放市场，从计划和管制中走出来的新兴市场国家各自小心翼翼地寻找着平衡。如何才能获得一个生命体自我生存的远见？如何才能具备一个永不停息的竞争者的奔跑品质？时间将会一一给出答案。有一点已经日渐清晰，在这个必须飞更高更远的时代里，惟有让更多的普通人登上更大的舞台，这些历经曲折磨难的国家才能真正成为推动世界前进的新的力量！
全球逐鹿的历史大幕已经拉开！
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第十集
如果不是广袤的海外市场的召唤，也许现代公司根本就不会出现，在地中海孕育、从大西洋出发，公司的诞生就是为了远渡重洋，世界上很多个地方都被那个热衷于征服与掠夺的早期跨国公司拿来取作名号，因为这个不光彩的起步。跨国公司似乎一直不得人心，它曾被视作侵略的工具，引发了众根深蒂固的恐惧，但是。400多年来，公司却从未改变向外的姿势，天灾或是战火、政治鸿沟或是文化差异，都不能阻挡这与生俱来的冲动。
公司向往每一个市场、奔赴每个市场、连接每个市场，近几十年来，它以前所未有的样态和一如既往的力量，穿越民族国家的疆域边界，扫除建立世界市场的障碍，今天，当我们从公司的角度来观察世界时，全球版图可以有另外的线条来勾勒。国与国的竞争，人与人的关系者可以重新定义。
全球公司或许仍将代表公司最好的那一面：提高生产力，并因此而改善各地区、各阶层人们的生活。但它也时时表现出公司最令人忧心的一面：超越了国家的巨型组织更容易远离道德和约束，面对已经被公司改变的地球和地球上所有公司的未来，人们喜忧参半，又满怀憧憬。
第十集 地球无疆
２００９年，全球最大的化妆品公司欧莱雅集团迎来了１００岁生日。这是位于巴黎市郊的集团总部，初次到来的人，常会以为自己偶遇了一次国际会议，实际上，这只是普通的员工早餐会而已，员工们来自50多个国家，在这里，为世界工作。
１００年前，欧莱雅只是化学家尤金·许勒尔走街串巷、向美容师推销的一种染发剂。100年时间里，它一步步走出了巴黎的街道，今天，欧莱雅在全球共有６５家分公司，旗下２３个品牌在３３个国家都有销售。
"欧莱雅90%以上的营业收入是来自发源地法国之外，50%以上来自欧洲之外"。
每一个优雅的品牌背后，都是欧莱雅精确定位的一个市场，或许，以公司的视野来观察：世界首先就是以市场的形态存在的，但人类从历史继承而来的，是由多个国家构成的世界版图。国家的疆界成了自由交易的边界，大市场被分割成无数的小空间，可是，哪个公司不想把生意做到更多的地方去呢？那是公司血脉中最古老和最固执的基因。
"跨国公司从１９世纪中期，在现代公司诞生不久就开始出现了，公司跨国化的速度非常快。" （阿德里安·伍尔德里奇  英国《经济学人》）
1851年的一天，俄国驻柏林公使会见了一位德国人，这位德国人并非外交官员，仅仅是一家手工作坊的主人，这次会面的结果是俄国人买走了75台电报机。一年后，从莫斯科到俄国过境直到德国的电报线路修建工程也全部落入了这家德国公司囊中，发展到19世纪末，西门子已经在49个国家设立了168个经营机构。
"因为本土市场狭小，德国公司从一开始就非常重视出口，不断尝试开发国外的市场。"
在拥有广阔国内市场的美国，公司也很早就迈出了向外的步伐。１９世纪中期，美国公司也在利润的指引下飘洋过海。１８６７年，在英国著名的工业城市格拉斯哥出现了一个美国人办的缝纫机工厂，最初的订单是每周１００台，第二年时变成了６００台。
"１９１４年，世界上９０％的缝纫机都是由这家公司制造的。我认为，这显示了跨国公司可以在国与国之间转移技术和想法的惊人能力。"（杰弗里·琼斯原美国商业史联合会主席）
胜家公司的总裁伯恩后来解释道：之所以去海外建厂，是因为南北战争后，美元汇价的上升和美国国内工资的上涨。
哪里成本低，哪里有需求，公司就千方百计去哪里。这是一个直到今天都没有改变的简单的逻辑。正是这个简单的逻辑，一点点改变了世界的样貌。
"公司不会站出来说，我们来创建全球化吧，而会说，我们来扩大市场吧。让我们进军拉丁美洲吧，让我们进军亚洲吧。公司想要更大的市场、销售更多的产品和服务。这个过程中，所有的公司连接起来，每个公司都在追逐自己的利益，所有这一切加起来，结果导致了全球化。"  （ 约翰·奈斯比特  未来学家）
当地理大发现一点点勾勒出世界的全貌，公司率先出发了，在相当长的时间里，公司利益与国家意志密不可分，它们曾屡屡调兵遣将，用枪炮去打开潜在的市场。第二次世界大战，成为跨国公司发展的一个分水岭，二战结束后，殖民时代土崩瓦解，民族独立和主权平等成为时代潮流。任何一个国家都无法再利用公司实施掠夺，公司也无法再借助国家工具进行扩张。但是，只要市场依然还在远方，公司就能调动起自我校正的能力在不同文化、不同民族之间，公司早于政府建立起沟通的渠道，即使政治力量将世界一分为二时，公司也一直在无孔不入地寻找商机。
２０世纪３０年代，年轻的美国人阿曼德·哈默穿针引线，游说福特公司在苏联高尔基市建立起联合汽车厂。当时，Ｔ型车在美国的市场正在萎缩。亨利·福特虽然总说自己不满意苏联的意识形态，可还是被哈默的一句话打动了。哈默说：那可是一个巨大的市场。
公司对市场的渴望有多强烈，对打破隔绝和封闭的渴望就有多迫切。２０世纪八、九十年代，真正让世界市场联通的巨变到来了。
" 1991年12月25日苏联解体，标志着一个重大的里程碑，标志着人类的冷战结束了。冷战结束的一个重大意义就是说：过去妨碍出现全球市场，这样一种政治的结构被打破了"。
冷战时期两个平等的世界消失了，一个30亿人口的新市场出现了，在政治高墙推倒的同时，技术突破让人与人的距离变得更近。
1991年英国物理学家伯纳斯.李创造了万维网，多年后，人们才真正意识到网络对世界到底意味着什么！
闸门开启。经济全球化的时代汹涌而至，这是个期盼已久的时代。某种意义上，这也是由公司推动而来的时代。
"的确，如果没有大型跨国公司就不会有全球化，他们确实是促成全球化的传动机制，因为这些跨国公司不仅通过境外工厂，而且通过外购和国际贸易影响着全球，比如跨国公司承担了大部分的中美和中欧贸易，他们的作用至关重要。正是他们改变了全球经济的性质。"
如果说迈克尔..杰克逊的歌曲在1984年时表达的不只是一个愿望。那么在20世纪90年华之后，它逐渐变为真实的存在。商者无疆，就象是历史上的第一次演进一样，公司给世界和自己都创造了新的机会！
"我最先提出了'全球化'的概念。 '全球化'这个词是我创造的。20年前我提出这个概念的时候，完全没有预料到，竟然会有这么多国际化的大公司出现。"（大前研一　日本创业者商学院校长）
1993年1月，IBM公司弥漫着一片悲愤，董事长兼CEO离任退休，留下了一个步履蹒跚的蓝色巨人，这家全球最大的计算机公司，连年亏损已高达160亿美元，公司股份一再下跌，在媒体眼中IBM的一只脚已经踏进了坟墓。1993年4月1日，51岁的郭士纳接管公司，将IBM从硬件生产商，转型为服务型提供商，让大象重新起舞，9年后，50岁的彭明盛接替郭士纳，IBM完成了全新蜕变。
"我们的董事长彭明盛，刚刚到IBM上任时，就预见到世界性的商业机遇，是世界市场市场日益成为一个全球性的整体，这是网络时代的到来决定的，因此，他意识到，如果我们要在这方面降临先机。如果我们要在这方面取得先机，只要技术支持，IBM就要先将自己进行全球整合，我们称之为全球整合企业。"
2006年6月，彭明盛在美国（外交）杂志上，高呼跨国公司已经过时，全球整合企业时代正在到来。通过全球整合，IBM在世界各地的数据中心，从155全减少到6个， 财务系统从１６０００个减少到４１００个，采购中心从３００个减少到３个。这里是位于纽约州的IBM全球总部，公司的全球支付中心远在万里，全球支付中心远在万里之遥的中国上海，它和深圳的全球采购中心、吉隆坡的全球财务中心、马尼拉的全球人力资源中心、布里斯班的全球客户服务中心以及设在中国、瑞士、日本、印度等六个国家的研发中心，共同组成了ＩＢＭ的核心。
从跨国公司到全球公司，不仅是一个名称的改变，更是一场静悄悄的革命。在这个大变局中，谁能勇敢地加入竞争，谁就有可能占据先机。
就在IBM向全球公司转型的时候，北欧的一家公司也走在了命运的拐点上。
1991年伊始，诺基亚公司陷入危机，这个拥有众多产业门类的荷兰百年老字号濒临破产边缘，然而，仅仅用了10年时间，它就成为年销售额超过300亿欧元的世界知名企业。诺基亚的骄人业绩，不仅仅得益于技术领先和产业聚焦策略。1993年，荷兰政府宣布取消对公司的持股限制，诺基亚由此而获得了走向国际市场的契机。经过一系列股权转让，到2007年时，诺基亚的股权结构中荷兰只占了9%，它不再属于荷兰，但却贡献了国民生产总值的三分之一，因为诺基亚的成功，荷兰连续3年被世界经济论坛评为年度世界最具竞争力的国家。在全球市场上，开放的国家和公司得以相互成全。
"一个封闭的国家注定是失败的，将会被创造力所打败，创造力产生竞争，使人们总是想竞争、想做得更好。我们可以从中得到这样的反思。一个过分受到国家保护的经济，是不能得到持续发展的。"（皮埃尔·道克斯  法国里昂第二大学教授）
无论对于国家还是公司，历史性的机遇都稍纵即逝，它只属于那些引领潮流的开创者。
用卫星和计算机系统管理１４个国家的６６００多家商场和数万家供应商，沃尔玛在全球化时代实现了全球采购。 电脑公司和物流公司合作的订单式生产、配送，不仅创造了零库存的商业模式，更让消费者真正变成产品的主人。
在网络世界里，买卖双方不再需要面对面地讨价还价，电子商务革命性地改变了人类几千年来做生意的方式。
"全球竞争对消费者是非常有利的，因为来自全世界的生产者都在竞争，看看谁能把产品卖给像你和我这样的消费者，在这个过程中，产品变得更好，价格变得更低，全球化最大的赢家就是消费者。"（约翰·奈斯比特未来学家）
"时过境迁，情况发生了改变，不平等的关系正在转成更加对等的关系，现在比以前有更多的利润、更多的就业、更多的研究项目和更多的技术注入东道国。产品的价格也更加合理。"
全球竞争，降低了整个人类的交易成本，公司触角最大程度地深入到世界各个角落，于是，从繁华都市到偏僻乡村，无数个普通人获得了分享现代文明成果的可能。
当搜索引擎让我们对地球上每时每刻的变化尽在掌握时，在空间上，人类确乎已进入了一个天涯咫尺的时代，但是，这个时代也不乏咫尺天涯的故事，因为，不同国家、不同族群、不同文化之间天然的、长久的隔膜绝非轻易可以穿越。
2006年5月，可口可乐迎来其神秘配方120岁的生日。据说120年来，掌握配方的不超过10人，但是，生日的烛火刚刚熄灭，这份神秘配方就陷入了严重的安全危机。2006年8月，印度最高法院要求可口可乐公司要么公开配方，要么停止销售，原因是印度科学和环境中心的一份报告显示：可口可乐部分软饮料中杀虫剂的成份含量严重超标。这并不是可口可乐第一次在印度遇到麻烦，早在1958年可口可乐公司就进入了印度市场。苦心经营近20年后，它却不得不选择全面撤出。
"当时印度政府颁布了一项政策，要求跨国公司将其股份减少到50%以下，跨国公司认为这很不合理，于是有一些公司决定撤离印度，可口可乐就是其中之一。"
对于在全球拥有400家企业、在跨国经营史上写下过辉煌履历的可口可乐公司，这几乎可以算作一次滑铁卢。
"实际上，我们在亚洲的业务早在1925年，从菲律宾就开始了，1929年时，我们最大的国际市场是上海，我们跨国经营的时间已经相当长。很可能在跨国公司这个词出现之前就开始了。"
可口可乐当然不会错过经济全球化的进程。1992年，它做了第一个全球性广告，当年冬奥会上，专为它创作的歌曲以12种语言向全球广播，广告商称：有131个国家的38亿观众欣赏了这个节目。伴随着印度经济的开放，1993年可口可乐重返这片南亚大陆，虽然这一次是印度政府的主动召唤，但可口可乐还是不断遭遇新问题。
"每个国家都有自己的公司监管体制，包括法律、规则和制度等等，所以，美国公司经常需要历经一个学习的历程，可能是非常艰难、昂贵的过程。"
2006年的可乐危机，以双方和解告终。因为，没有哪个公司愿意放弃11亿人口的市场，而印度恐怕也不会忘记当年可口可乐的撤离曾导致22家瓶装厂停产，数千工人失业。
可口可乐和印度之间的恩恩怨怨绝非偶然或者个案。作为一个外来者，跨国公司遭遇的尴尬也并不单单发生在亚洲。二战后，马歇尔计划帮助欧洲经济逐渐复苏，但与此同时，美国公司在欧洲控制了50%的半导体产业、80%的计算机和95%集成电路生产，为此，不少欧洲国家担心在技术上沦为美国的附庸。
"跨国公司进入任何一个国家都会带来关于竞争游戏规则的变化，它会彻底改变当地的经济结构。在彻底改变当地经济结构的同时，当然也会遇到抵制，比如你提到的欧洲的情况，很明显，在第二次世界大战之后，出现了抵制活动。"
美国也概莫能外，人们一面希望自己的公司走出去，一面害怕别人的公司闯进来。1989年9月，日本索尼公司以34亿美元收购了哥伦比亚电影公司，富国舆论一片哗然。《新闻周刊》封面上，哥伦比亚电影公司注册商标中的美国女子被换上了日本和服，杂志中一篇长达数十页的文章，以日本企业买走了美国之魂为题，认为索尼公司是比苏联军事力量更可怕的威胁。
"美国不禁大声疾呼：太可怕了！日本正在购买我们的国家，他们要把所有的东西带回东京，这结美国实在太可怕了！回顾历史，当一个新兴国家带着大量投资闯进来的时候，总是会引起人们的警觉，引起政治上的担忧、经济上的担忧。"
波音兼并了麦道，美国在线买下了时代华纳，两大石油公司组成巨型跨国集团埃克森-美孚，微软以45次并购成就软件业霸主地位，思科经过110次并购成为网络行业的龙头......
跨国并购也风起云涌。1998年德国最大的工业集团戴姆勒－奔驰和美国第三大汽车公司克莱斯勒宣布合并，12年后，克莱斯勒又被收到意大利的菲来特集团麾下。昔日的大佬们忙于为21世纪投子布局，同时，一股新的力量也在悄然而快速地成长。
"我想在未来的10年、20年或30年里，你会看到越来越多的中国公司、印度公司发展成为超级巨型公司。那时，你就会看到这些国家中以中产阶级为主的中端市场作为消费市场的重要性，我认为，贸易将连接起整个世界。"
从2006年开始，波士顿咨询公司每年都推出他们称之为挑战者100强的100家公司，这些公司来自印度、巴西、俄罗斯和中国，平均增长额度约是世界500强企业的3倍。
在中国南方，一个年经的挑战者格外引人瞩目。迈瑞公司成立于1991年，十余年后，它成长为中国最大的医疗器械公司，产品销售到了190多个国家和地区。以资金实力比，它远不如那些著名的对手通用电气、飞利浦、东芝和西门子，但它的持续创新能力却令人刮目相看，被美国研究者认为是最具发展潜力的中国公司之一。
"我们每年将我们销售收入的10%，投入当年的研发，这比我们国际上很多大的竞争对手要高，他们只有7%，有的只有6%，也远远高于我们国内的竞争对手，但是，你从它取得的成果来看，我们一般的一个产品的研发投入3年就能把所有的投入的资金全部收回。"
2006年9月26日，迈瑞公司在美国纽交所上市。在此前的十多年中，中国制造已逐渐遍布全球，但是，没有哪个国家会满足于只用廉价商品走向世界，当然，也从来没有哪个公司可以轻轻松松地走进异国他乡。在世界市场中，无论挑战者还是被挑战者，竞争的法则同样苛刻。
"这个世界不再需要通过模仿碰巧成为全球企业的公司，世界需要的是创新！需要那些可以为其他地区带来创新产品和服务的公司，无论这样的公司来自发展中国家还是发达国家，因此，不要为了走出去而走出去，公司走向国际化要带着他人不能够提供给消费者的东西。"
这是一个英雄不问出处的时代。要在竞技场上长久保持领先者的席位，惟有创新。创新管理、创新组织模式、创新技术，公司已经开始上演全球化时代的变形记。
1988年，张明正和伙伴们用5000美元在美国洛杉矶创办了趋势科技公司，以电脑杀毒软件起家逐渐在网络防毒软件领域成为全球第一。让人们感兴趣的这是一家列母国公司。
"你用人种来分，那我会跟你讲，我是属于中国人的公司；那如果说，你今天问我的财务，那我会跟你说，我是日本的公司；那如果说，CEO住在哪里，我会跟你讲是美国公司。"（趋势科技公司副总裁张伟钦）
要对抗超越国界的病毒，就有了超越国界的公司。作为全球化时代的产物，趋势科技提供了关于未来公司的一种新趋势！
"我们跟人家最大的不同，就是我用全世界最优秀的人来创造出最好的智慧！"（趋势科技公司副总裁 张伟钦）
这是来自爱尔兰的民间舞蹈《大河之舞》，表演者来自近10个国家，他们配合默契、精彩纷呈！
今天的世界就是这样一个经济活动的大舞台，大家都可以登台，扮演着某个角色，台词甚至剧目并不雷同，但没有人能演独角戏。
一幕幕新的商业狂欢正在上演，不过，台下响起的并不只是掌声。1999年11月30日，大约5万名工会会员、宗教人士、环保主义者和土著人走上西雅图街头，抗议全球化和跨国公司，最终迫使正在举行的世贸组织中断，时至今日，反对的声音始终没有消失过，站在不同的立场，人们表达着不同层面的担忧。
"跨国公司和母国之间，存在着技术流失，就业下降等方面的矛盾"。"我们的公司变得越来越强大，某种程度上说比政府更加强大，这可能是一种危险的现象"，"全球化意味着开放了疆土，但实际上扩大了贫富差距"，"我们现在已经拥有了一个全球化市场，但是我们还没有一个全球化的调控制度"，"我觉得世界不是大同的，不应该变得大同，世界的风景应该变得更加多样化。"
全球资源是否会被少数大公司控制？全球化是否会伤害文化的多样性？巨型公司是否会形成难以制约的权力？全球时代的种种思虑警示着公司：小心开启未来的行程！
也许，对于一次滚滚而来的历史潮流对于急速到来、并还在继续到来的新世纪，任何斩钉截铁的判断都显得轻浮无力，公司将继续与人类社会同生共长，无论未来是福是祸，世界都将共同面对！公司将伴随着人类下一段未知的旅程，无论世界沉寂或是喧嚣，公司自有它独特的生命逻辑。
"我觉得将来，国际性的企业会超越国家，它们将牵引着国家向前发展"，"如果公司或是组织想成为未来世界的一部分，就不能仅仅重复过去"，"除非公司能继续提供价廉物美的产品，否则就会是昙花一现"，"我认为，一个社会的进步与青年人如何理解公司息息相关"，"公司需要解决最重要的社会问题，因为除了他们，别人谁还能解决呢？"
19世纪时，英国诗人威廉.怀海德在诗中写道：战争的勇气因贸易而坚定，新的力量因征服而来！当地球有限的资源面对人类无限的欲望时，争夺和冲突无可避免地贯穿了整个历史，直到贸易战代替了为贸易而战争，谈判桌代替了战场，合作共嬴代替了掠夺占有，公司走过的历程，重叠着世界现代化的脚印，其间充满了国与国的竞争与角逐，也留下了人类对自身的重新发现和思考。在市场的推动下，公司不停地创造和梦想，也学会了尊重与谦卑，利益驱使着公司逐鹿全球，但无论身在何处，只有创造出更符合人类理想生活的价值，才能赢得未来。
没有人能够断言，处于矛盾、机会、合作、分歧种种复杂境地中的公司，最终将会走向哪里。但我们知道，历史不会回头！
没有人能够预测，在财富、权力、科技、文化等等的合力作用下，公司还有多少可以被激发的潜能。我们只知道，未来总在想象之外！
（全集完）
感谢所有为本片提供学术支持的专家学者和机构！
大型纪录片《华尔街》
作者：央视
曼哈顿的一天
【主题】
华尔街成为世界金融中心到底意味着什么， 它如何影响着世界？13万亿的日交易量是一个怎样的概念，这些钱是属于哪些国家、机构和个人，谁在操纵着这些钱？华尔街这张300年编织的"网"，有多广，多深？有多大的力量，又有多么地脆弱？
【 序 】
1492年，意大利航海家克里斯托弗?哥伦布带着西班牙国王给中国皇帝和印度君主的国书，率领船队经过70昼夜的艰苦航行，终于发现了陆地，这块被哥伦布坚持认为是印度的大陆，现在被称为亚美利加洲。
1609年，荷兰商人继续寻找通往富庶中国的航海道路，但犯了与哥伦布同样的错误，他们的商船几经展转，最终驶入了现在的纽约港。
荷兰人给当地印第安人送上了他们不曾见过礼物--美酒，荷兰人也因此得到了丰厚的回报--曼哈顿。"曼哈顿"在特拉华印第安人的语言中就是"与君同醉的地方"。
华尔街街口的石碑上，刻着这样一个看上去像是"与君同醉"后的算术公式：24美元 x 370年 ＝ 300亿美元，它记载了曼哈顿发生的第一笔大交易。荷兰人当年用了24美元的饰物，从印第安人那里买下了整个曼哈顿地区，现在仅曼哈顿的华尔街土地价值就达到300亿美元以上。
其实不仅是土地，这个算术公式在今天的华尔街到处都行得通，华尔街所能聚集的财富甚至是这样的计算方式都无法满足。370年间，曼哈顿从一片荒芜变成了现在的金融森林，它主人也从最初的荷兰人，变成了英国人，又变成了美国人，现在成了来自世界各个国家的人。
有人说华尔街成就了美国的崛起，从传统农业到传统工业，从现代科技到网络信息，华尔街一直在为美国的强盛铺平道路。也有人把华尔街称作"人类本性堕落的大阴沟"，因为它刺激了人类本性的贪婪和丑陋，以至于整个世界都要为此付出代价。
这就是华尔街，一直充满是非争议，一直被世人所关注。
【正文】
凌晨，华尔街街道上空无一人，但在迷宫一样的纽交所交易大厅里，１５０名技术人员正在小心翼翼的检查和测试各种各样的电脑交易系统。
离开市还有７个小时，纽交所第一批技术人员已经开始了新的一天，确保每一台机器都能正常运转，每一个程序都不会对交易系统有任何影响是他们每天都要做的工作。仅在纽交所的一个交易大厅里，就有５０００台以上的显示器，１万多个电脑终端，１０００多种电子系统。
采访：技术人员A
大致内容：只要纽交所存在，我们不会丢掉这份工作，只是在这个时期，我们必须要检测的更仔细些，因为那些交易员们经常会把他们的郁闷发泄到我们的工作上。
每年纽交所用来支付各种各样的电子系统以及技术支持费用高达１０亿美金以上，这个数字不会因为证券交易指数的变化而发生变化，系统技术维护在金融危机笼罩下的华尔街成为了最稳定的职业。
曼哈顿中城摩根斯坦利的摩天大楼里，5楼交易大厅里空无一人，只有上千台显示屏在闪烁。而此时同一座大楼里28层却人口攒动，摩根斯坦利投资银行部的分析师们，虽然熬得通红的双眼里布满了血丝，却正以让人眼花缭乱的速度在键盘上飞舞着。
还有不到6个小时，美国XXX公司将在纽交所第一天挂牌上市。作为XXX公司的IPO上市顾问，摩根斯坦利的分析师们已经在这里几乎连续工作了9天时间。将股票首次推向市场的过程被称为"公开上市"，简称IPO，本来这是华尔街上最辛苦的职业， 每个星期都要工作100小时以上，但现在能坐在这里却是一种享受。
采访：分析师索非亚
大致内容：因为金融危机，华尔街的IPO业务基本处于暂停状态，我们的同行大多已经失业，即便是我们这里也走了很多人，如果接下来没有业务，我们也得走人。
曼哈顿三十万上班人群，步履匆匆的从时代广场、中央火车站、洛克菲勒地铁站或公车站台上冒出来，人潮如涌般的走入各式各样的办公大楼。
位于纽约曼哈顿的华尔街也许是最著名的街道，从300年前不起眼的泥泞小道到现在，华尔街的长短宽窄基本没有改变过，但它的作用却发生了惊人的变化。现实意义中的华尔街已经远远超出了它的地理概念，华尔街已经成为美国证券市场的代名词，是全球80％以上金钱的集散地。
其实，现在除了纽约联邦储备银行外，已经没有一家银行或基金将总部设在华尔街了。从十几年前，大部分金融机构渐渐地离开了地理意义上的华尔街，搬到了地价更贵的曼哈顿中城。9.11事件更是从根本上改变了华尔街的格局，有些机构干脆搬到了清静安全的新泽西州。
既然绝大多数金融机构已经搬离了华尔街，人们为什么依然将与金融证券有关的一切称为"华尔街"呢？
采访：美国金融专家或投行负责人
大致内容：无论地理位置与华尔街相距多远，哪怕是在伦敦、巴黎、东京，金融界的精英们精神上追随的还是同一条街道。
纽交所的股票经纪人们陆续来到纽交所迷宫一样的交易大厅，来到各自的席位上，进行着开市前的准备。
只有纽交所会员公司的雇员才能获准在纽交所的交易场地执行交易单，为此经纪公司必须要购买一个"席位"。最近，一个席位的报价在200万美元左右，比最初的价格将近翻了10万倍。
现在，普遍把1792年5月17日作为纽交所的起源。这一天，24位美国人士在华尔街的梧桐树下签订了一份协议，并每人拿出25美元获得一个供交易用的座位，开始进行集中股票交易，这些人成为了纽交所最早的会员。50年前，纽交所的会员数量被固定在1366家，一直延续到今天。
采访：纽交所会员公司的经纪人
大致内容：我只是一名公司雇员，负责股票交易。我所在的经纪公司才是纽交所席位的拥有者，我的公司获得这个席位已经有XX年的历史了。
交易大厅里，经纪人们正在接着几个大型基金打来的电话，讨论着以什么价格买进或者卖出股票。纽交所的工作人员在各个岗位上紧张忙碌着。
开市前的１５分钟，是每一个经纪人的尖峰时刻。经纪人已经通过所属公司的交易系统，收到了来自世界各地客户对不同股票的卖单和买单。能在纽交所场内进行交易的经纪人，收到的订单往往都在百万股以上，因此他们要确保在开市前准确无误的将各个订单传入纽交所的电子交易系统。纽交所的先进电子交易系统会持续的将买单和卖单进行配对，纽交所最后会通过买卖间的差额来确定开盘价格。
采访：纽交所的特种经纪人B
大致内容：如何利用电子交易系统确定开盘价格。
华尔街向来都是最新科学技术的使用者，1837年莫尔斯发明电报后，华尔街成为最先的收益者，股价信息在嘀嗒声中迅速传送到美国各地。电话一经发明，纽交所立即成为了世界上拥有电话机最多的场所。如今交易系统的使用，让纽交所的交易量比５年前提升了２倍以上。
这些先进的设备系统保证了交易的正常运转，而在这些数据传输背后，纽交所实际意义的终端在哪里呢？
10， 9 ，8，7，6，5，4，3，2，1 -- 纽交所特有的开市钟铃声响起。墙上几千个电子报价屏开始闪烁，上千台电话铃声此起彼伏，ＣＮＢＣ，彭博咨询，几百个吊在墙上的电视屏幕里开始滚动新闻，整个华尔街开始沸腾了！
纽约证券交易是世界上规模最大的交易所，不仅对美国，对世界经济都有着重大影响。在纽交所上市的公司有2800多家，其中全世界500强企业有490多个在这里挂牌交易，而且涵盖了各个领域（具体举例说明，待查）。在纽交所挂牌的不仅包括了美国本土的大型公司，国外上市公司也占到了将近XX%。
采访：现任纽交所主席
大致内容：国外上市公司的情况（其中也提到中国的上市公司），全球市值超过20亿美元。
2006年，纽交所结束了持续35年的非营利公共团体身份，虽然从此它的股票价格也出现在了纽交所的报价屏幕上，变成了营利性的上市公司，但它最重要的职能依然还是为别人提供证券交易平台。那么，纽交所主要在为谁提供这个平台呢？
华尔街是一个数千家金融机构组成的庞大产业，世界各地有30多万人服务于这个产业，但驱动这一切的却是非常小的群体。美国人把投资银行称为"玩家（既Player）"，在2008年以前，华尔街的顶级投资银行只有十余家，它们被称为"华尔街的巨人"。高盛、美林、摩根斯坦利、J?P?摩根历史最长，花旗、汇丰和美洲银行的证券公司成长最快，来自欧洲的瑞银集团、瑞士信贷和德意志银行帮助私人管理资产最多，雷曼兄弟、贝尔斯也在几个证券领域中名列前茅，比如次贷。
采访:高盛或J?P?摩根的相关负责人
大致内容：投行的主要负责公司上市、兼并，证券交易等，谈投行的盈利模式。
投资银行经营的就是证券，美国证券市场中的所有证券，无论债券、股票，还是其它，基本上都是由华尔街上的纽交所、美国证券交易所、纳斯达克电子交易系统以及通过电子通讯网络来交易完成。
2008年，华尔街上的几大投行成为金融风暴的最主要受害者，但在金融风暴前它们也是华尔街上最主要的盈利者，这些屹立不倒或轰然倒下的"华尔街巨人"是华尔街过去、现在和将来的主宰者吗？究竟是谁在主导着华尔街的表情？通往华尔街地下的旋梯会给我们带来答案。
在华尔街地下２５米是纽约联邦储备银行的金库，占全世界黄金储备３０％的5000吨金条被存放在122个房间里。1944年，44个国家把黄金交运送到这里，美联储按照与黄金挂钩的比率投放美元，各国货币与美元挂钩接受美元作为通用货币，这就是布雷顿森林体系。 在这个体系中有一个最核心的金融机构--美联储，它控制着美元的发放量。虽然布雷顿森林体系在1971年正式解体，但美元作为世界货币的强势地位已经树立，以纽约为中心的世界金融框架也已经形成。
采访:金融专家
大致内容：谈美元国际地位的建立。
美联储这个注册在美国特拉华州的私人金融机构，是1913年成立的。美联储的历任主席都是由总统任命，国会批准的，因为它从成立之初到现在一直作为美国政府的核心金融机构。
美国建国之后，在当时财政部长汉密尔顿的强烈支持下，第一个中央银行成立，但是这家中央银行在20年后就消失了。随后成立于1816年的第二家中央银行也在20年后，在当时总统杰克逊的反对下消失。从那以后美国的经济是在没有中央银行的情况下运行了80年。
采访：专家
大致内容：美国历史中关于是否建立中央银行的争论。
缺少了中央银行，就无法动用适当的货币政策调节经济，也为金融系统埋下巨大隐患。到了1907年，蔓延的经济危机把美国的金融系统推向了崩溃的边缘，当时的金融巨头J.P摩根及时扮演了中央银行的角色，几乎凭借一人之力，挽救了美国经济。
采访：J?P?摩根财团负责人
大致内容：谈当时的情景。
自此之后，美国政府和国会更加感觉到建立一家央行的必要，国会在1913年通过了联邦储备法案，授权组建中央银行，美联储正式诞生。
美联储下属的纽约联邦储备银行实际上在具体履行美国中央银行的职能，贯彻执行美国货币政策及外汇政策，这些都对国际市场利率和汇率的变化有着直接影响。因为世界各地的美元买卖，都需要在纽约的商业银行办理，这使得纽约迅速发展成为了国际金融中心。
世界最大的100家银行在纽约全部设有分支机构，因为纽约的外汇市场和货币市场并无固定交易场所，所有交易都是各大商业银行利用自己的通讯系统与分布在世界各地的分行保持联系，这就构成了一个以纽约为中心的世界性的金融网络。
采访：美国金融专家
大致内容：纽约的金融机构分布，大约有多少，来自哪些国家。
美联储对以华尔街为中心的证券交易市场影响同样是巨大的。美国政府本身没有货币发放权，美国政府要获得美元，必须将美国的未来税收以国债的形式抵押给美联储，纽约联邦储备银行代理发行美国政府各种债券，并投入到了证券交易市场。更重要的是，美联储对美元发放数量和利率的调整直接影响华尔街的走势，甚至全球经济。
采访：金融学者陈志武或李道葵
大致内容：美元贬值全球经济的影响。
2009年3月25日，美联储主席伯南克披露，为了应对经济危机引发的流动性资金匮乏，美联储在首次公开收购国债活动中，收购了价值75亿美元的国债。在未来半年内，美联储还将共计收购3000亿美元的长期国债，并购买8500亿美元与"两房"相关的抵押债券。
从1913成立到2008年的95年间，美联储投放的基础货币总量只有7500亿美元，但从2008年11月开始，美联储在4个月时间内增发了同等数量的基础货币，使基础货币总量达到了1.535万亿美元。美联储的大规模经济刺激措施，为的是促使金融市场产生好转迹象。
采访：金融学者陈志武或李道葵
大致内容：美联储的经济刺激措施对美国证券交易市场的影响。
通过购买债券向市场注入流动性，这显然是美联储在特殊时期为刺激经济复苏而采取的"非传统干预方式"。那么在正常状态下，华尔街的资金又来自哪里呢？
现在，华尔街已经是一个完全由机构投资者为主导的证券交易市场。除了银行会利用储户的存款进行投资外，退休基金、保险公司、信托公司和各种共同基金都将庞大的资金投向了华尔街，美国机构投资者如今就拥有高达5.5万亿美元的资金，而且来自美国本土之外的资金数量也是相当可观。这些金融机构投入到华尔街的资金总量已经占到成交总量的80％，而个人投资者只占20％（就一个美国普通家庭而言，如何支配手中的资金投资证券市场--资料待查）。
采访：XX共同基金公司负责人
大致内容：在美国，共同基金掌握着交易市场的大半资金，如何利用共同基金进行证券交易。
证券交易市场最重要的职能是募集和配置资本，服务于实体经济，华尔街这方面发挥着很重要作用而且最具实力，但华尔街常常不能行所当行、止所当止。或许，创造这样一种金融体系框架的每种力量本身就易于被误用，甚至滥用。经济利益的驱使刺激了金融创新、资本的流动，财富和风险的转移，但也刺激了人性的弱点，导致了行为的扭曲。从过去到今天，华尔街在人们眼里一直是双重身份，既是金融智慧与神话的象征，也是狡猾、欺诈、阴险和贪婪的代名词。
在华尔街与白老汇街的交叉口是三一教堂，这座修建于300年前的古老建筑在华尔街午休时间经常会迎来华尔街的大亨们。也许，来到这里是他们在市场拼杀后的某种回归，教堂源源不断的捐款正是来自这些富有的华尔街人。每赚100美元，向教堂捐10美元，一直是华尔街沿袭上百年的不成文规矩。
在三一教堂后花园的墓地里，埋葬着五位知名人士，其中一位就是美国开国元勋、第一位财政部长汉密尔顿，他也被很多华尔街人称为"美国金融之父"。1784年，汉密尔顿成立了纽约第一家银行--纽约银行，这成为了华尔街金融历史的开端，也许当时汉密尔顿并没打算建造一个金融森林，但他的确在这里撒下了第一颗金融树种；1792年，在汉密尔顿主导下，美国国债开始发行，这也成为了华尔街从事证券交易的开始。也许汉密尔顿并不希望看到，华尔街这个以前贩卖奴隶的市场开始"贩卖"政府债券，但也正因为有了华尔街，实现了汉密尔顿工业化的经济主张，使美国成为世界上最强盛的国家。
采访：美国金融专家
大致内容：哈密尔顿的经济主张与华尔街的关系。
从华尔街建立的那天开始，在美国变革的每一个关键点，它都参与其中：从汉密尔顿的金融计划，到19世纪伊利运河和铁路建设的融资，在美国内战中资助联邦政府，形成19世纪末的金融垄断（托拉斯），并在20世纪美国科技的腾飞中发挥巨大作用。今天华尔街主导建立了全球14万亿的资本市场，帮助数以万计的企业进行了成功兼并，创立了为数众多的创业风险基金，建立了顺畅的金融交易环境，帮助成千上万的投资者管理他们的财富和资产。
华尔街运转了三百年，但是它却并不是人为设计出来的，也不是只靠一颗种子就能变成现在的金融森林，它的力量也不是什么时候都能够靠一个人的杠杆撬动的。当然，当华尔街出问题的时候，也不是某一个人可以承担的。
从华尔街上出现第一家金融机构到现在，几乎每10年就会出现一次金融危机，危机爆发在华尔街发展的每个阶段，成为它历史中不可分割的一部分。对利润最大化的追求，在华尔街的成长过程伴随着巨大的风险隐患。当这个恶魔挣脱束缚，从潘多拉盒子里跑出来后，一夜之间改变着众人的命运，强大的华尔街突然变的异常脆弱。
1837年土地投机引发金融恐慌，1907年爆发银行危机，1929年美国历史上最严重的一次金融危机，而后美国进入10年的经济大萧条......
采访：美国金融专家
大致内容：关于历次华尔街危机。
每一次金融危机，华尔街都是首块多米诺骨牌，并接连波及到美国的实体经济，而作为世界金融中心，它同样震动了全球经济。
2008年9月15日，具有158年历史的雷曼公司倒闭，次贷危机迅速蔓延到整个华尔街，并演变成了一场席卷全球的金融风暴......（不再把更多笔墨放在五大投行的命运、冰岛国家破产等诸如此类的老话题，此处加入拍摄期间的重要话题--如果发生，可以是通用公司破产等和危机深化后全球经济的影响）
采访：专家
大致内容：华尔街这张资本之"网"，在它强大和重要的同时，也是脆弱的。
300年来，这条街道的幸运与不幸都属于同一个历史，它们相伴相生。它曾因为自身巨大的金融创造力，以及为国家建设发挥的作用，享有突出地位；它也曾因为金融危机的循环发生，导致人们对它陷入深深的绝望情绪。华尔街的命运总是伴随着一种周期变化，这种变化常常从市场的波动，走进每一个投资者的心里，也渗透到华盛顿发出的声音。这种密不可分从它诞生之日起，从未改变。
16：00整。XXX正站在纽交所的主席台上，按响了收市钟。几千台电子显示屏上瞬息万变跳动着的花花绿绿的数字符号们顷刻间停止下来，一锤定音，美股收盘。但绝大多数交易员和经纪们只是稍稍抬头看一眼最后的收市价，然后继续紧张的盯着屏幕，敲着键盘，一一查对每一笔交易记录，尤其是收市前最后几分钟的生死拼杀。
于此同时，彭博咨询，CNBC的记者们进入了他们一天中最忙碌的时刻 -- 关于今天的股市走势概况，专家访谈，等等，已经通过电视屏幕，传到了世界各个地方。
夜色中的华尔街逐渐安静下来，但作为全球最大的金融中心已经无法停息，华尔街已经与世界连接在一起，无论白天和黑夜。
在华尔街，像梅兰德茨这样的夜间操盘手越来越多，他们按照国外市场时间交易，投资于海外市场。作为诺德基金管理公司的高级亚洲操盘师，梅兰德茨已经上了十年的夜班，至今也不打算做任何改变。
采访：梅兰德茨
大致内容：除非是晚上，否则我与华尔街没有任何关系。
不管是风和日丽，还是疾风暴雨，每一天, 每一年，人们还是从世界各地不远万里来到这条狭小拥挤的街道，站在这块普通得不能再普通的铁牌下面留下自己的笑容，在这条拥挤的小道上留下自己的脚印，排着队在那头象征着希望和力量的铜牛旁边留下自己的梦想。
这条500米长的小街道记载着太多的故事，承载着太多的争议，蕴藏着太大的能量,留下了太多的思考。
让我们沿着历史的隧道回到两百年前那条泥泞小街，去探究一下这条小街究竟从哪里来，又如何变成一条通天大道，并终将会把我们带往哪里。
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梧桐树下
【主题】
本集主要阐述资本市场的发展历程，17世纪世界的金融中心在荷兰的阿姆斯特丹，18世纪在英国的伦敦，1792年美国纽约华尔街的梧桐树下的协议才有了美国资本市场的雏形。
【 序 】
1625年荷兰人用24美元买下曼哈顿岛，取名新阿姆斯特丹。1650年英国人带着坚船利炮登陆此地，改名为纽约。
世界的金融中心从荷兰的阿姆斯特丹漂移到英国的伦敦，再到美国的纽约，而地理位置的迁移并不能割裂资本市场的发展历史。
荷兰人成立了第一家股票交易所，英国人建立了第一家中央银行，历史选择了华尔街，资本市场翻开了新的一页。
【正文】
【纽约】
（一位荷兰移民和一名英国移民，住在远离曼哈顿地区，每天早上他们用故乡的语言与家人告别，加入到曼哈顿的人流中）
早上8：30，从地铁口，从电车站，从地下车库，从高楼上的直升机，300万人涌入曼哈顿，在高楼丛林的缝隙，涌动着的是不同肤色汇成的人流。
根据纽约市政府最新统计，有超过四成的纽约市民是外来移民，而全美国有七成以上的移民来到美国的第一站会选择纽约。
纽约的第一批移民来自荷兰。
400年前的1609年，荷兰东印度公司第一次登陆曼哈顿，16年后，荷兰人用24美金买下了这个岛，他们给这片土地取了个容易记住的名字--新阿姆斯特丹，聊以抚慰的思乡之情。
现在的纽约人很少能够回忆起这段遥远的历史，然而在荷兰，这段历史从来不曾遗忘过。
【荷兰】2009年郁金香画展
这里是离阿姆斯特丹不远的库肯霍夫公园，每年这里都要举行全球最大的郁金香展览，今年的主题是"从新阿姆斯特丹到纽约"，公园中央一座用25000朵郁金香镶嵌而成的自由女神像夺人眼目。
荷兰人对纽约有着特殊的感情，他们将纽约最早的文字记录保留在阿姆斯特丹博物馆内。
这是一封写于1626年的信，信是阿姆斯特丹港务局写给荷兰议院的："上议院的诸位议员大人们，9月23日从新荷兰返回的船队，于昨天抵达港口。他们汇报说荷兰移民在新大陆生活得很安乐，有的家庭已迎来了下一代，另外船队在新大陆用60荷兰盾的货物，从土著那里买下了一个叫曼哈顿的岛......"
24美元买下57平方公里的曼哈顿岛，这样的买卖即便是在400年前，也只能通过强买强卖的方式实现。而在当时，荷兰拥有这样的特权。
荷兰位于欧洲大陆西部，西北临海，是欧洲大陆的入海口。荷兰大部分国土面积都低于海平面，这里的人们习惯地生活在漂在水面上的船屋里，特殊的地理环境让荷兰人世代与海相连。15世纪地理大发现，让远洋贸易成为一个暴利行业，地缘优势让荷兰在这一轮经济繁荣中抢得了先机。
【采访】专家
荷兰还是一个非常重视商业信用的国家，有这样一个故事，荷兰船员运送货物，他们在自己断粮断水的情况下，宁愿自己挨饿也不会动用货主的货物。
15世纪当欧洲其他国家还在为荣誉和尊严互相厮杀的时候，荷兰人已经充当起战争物品的搬运工并从中获利。先天的地缘优势加上传统的商业信用让荷兰人成为欧洲大陆的贸易大国，财富的增加让荷兰人有了一个更大胆的构想，出海到更远的地方开辟更新的市场，1602年，荷兰东印度公司成立。
【采访】专家
荷兰东印度公司是一家私人公司，但是国家赋予了它一些特殊的权利，公司可以自组雇佣军队，可以发行货币，可以代表国家与其他国家签订正式条约，并且享有殖民与同志的权利。
虽然有了国家赋予的特殊权利，但是远洋贸易需要的巨额资金却没有出处。满仓的货物需要大量的购买资金，同时船队还要准备足够的现金来应对长途运输遇到的各种不测。
远洋贸易可以取得丰厚的利润，但是风险也是显而易见的。
于是船队每次出海前，首先任务就是向社会募集资金，这些募集的资金并不算借款，荷兰人称它为股份。
【采访】专家
股份制公司成立的意义。
东印度公司的生意做得很好，每次归航都让股东们喜笑颜开。于是越来越多的人想把钱交给公司当股东，而与此同时东印度公司的航线也越来越远，公司对资金的需求量也越来越大，小规模的募集资金行为已经不可行，1606年，第一家证券交易所阿姆斯特丹证券交易所成立，荷兰东印度公司是第一家上市公司。
【阿姆斯特丹交易所】
穿过阿姆斯特丹市的内达姆广场，经过狭窄、仅容一人通行的旋转门就进入了世界最古老的交易所--阿姆斯特丹交易所。。
东印度公司是阿姆斯特丹交易所第一支挂牌的股票，也是人类历史上第一个有限责任公司，它规定所有股东的责任以公司的资本为限，永久存续，股东的出资不可退还。
【采访】博物馆馆长
这是第一张荷兰东印度公司股票，印制于1606年，当时这位阿姆斯特丹市民购买的50荷兰盾的股票，这张股票里面写着，这位阿姆斯特丹市民1611年，得到的回报是255荷兰盾。
股票的发行为荷兰东印度公司提供了充足的基金，17世纪中叶荷兰东印度公司进入了繁荣期，公司在全球拥有15000个分支机构，贸易额占到全世界总贸易额一半，世界经济步入荷兰时代。
【采访】专家
15世纪荷兰经济的繁荣。
阿姆斯特丹不再是个小渔村，这里诞生了世界上第一家证券交易所，第一家期货交易所，第一此出现了贸易结算和票据结算，当然也出现了第一个交易所的庄家，出现了对敲和买空卖空。阿姆斯特丹成为世界历史上第一个金融中心。
【采访】专家
荷兰对资本市场的贡献，对荷兰经济的促进作用。
1609年，荷兰东印度公司的亨利?哈德逊和几名探险者乘坐"半月号"船驶入纽约港。他们发现这里港口内水深平静，终年不冻。16年后他们买下了曼哈顿岛，这里成了他们新的故乡--新阿姆斯特丹。
在新阿姆斯特丹，荷兰人结束了海上漂泊的日子，这里是他们新的殖民地，他们是这片新大陆的统治者。
正当这些异乡客尽情享用殖民者特权的时候，1629年从他们的故乡阿姆斯特丹传来了一个疯狂的消息，一支叫郁金香的花可以换取4吨小麦，一张床，4条牛，8只猪，12只羊。
【采访】专家
郁金香来源于土耳其，当时的荷兰贵族以在家里摆放郁金香为身份的象征，引发了荷兰的郁金香热，但是真正引发郁金香狂潮的是对郁金香的炒作，这也是历史上第一次资本市场的过度炒作。
成为世界金融中心之后，全球的资金向荷兰涌入，而当时的投资机会并不多，于是大量的资金进入交易市场进行炒作。1636年，郁金香在阿姆斯特丹证券交易所上市，价格昂贵的郁金香在这里分成细股，股民可以买到几分之一的郁金香，于是几乎所有的荷兰人都投身到这场疯狂的郁金香买卖中，市场上的郁金香价格一路飙升，郁金香已经不是供人欣赏的鲜花，它几乎就是印钞机。
疯狂总是短暂的。一天一位大户在获利之后全数卖出了手中所有的郁金香，还有一位外国水手将一株价值3000美金的郁金香像吃鲱鱼一样吞进了肚子，最可怕的是从土耳其运来的大批郁金香已经登陆荷兰。
忽然之间，郁金香并不再那么稀罕，一瞬间郁金香的价格往下滑，六个星期内郁金香股价竟然下跌了90%，于是哀鸿遍野，财富梦破灭，此时不管政府多么护盘都挽救不了，郁金香的价格持续探底，于是许多股市交割无法完成，最终荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，豁免交割，才结束了这一场疯狂的郁金香泡沫事件。
【采访】专家
郁金香泡沫是历史上第一次金融危机。
受"郁金香泡沫"和其他因素影响，荷兰经济开始衰落。
而对于远离故乡的新阿姆斯特丹的荷兰人来说，虽然没有亲身感受到郁金香的灾难，但是另一个危险却向他们逼近。1650年，英国人来到了北美大陆。
【英荷大战】
1652年英荷海战爆发，当英国海军战船装备、数量、火力得到比荷兰更快速的补充，表明英国工业实力已开始超越荷兰，而荷兰雄厚的商业资本并未转化成工业资本的宿命，荷兰实际上已经无可挽回地被首先到来的工业革命所抛弃了。
在美国，新阿姆斯特丹的荷兰人担心英国人会从陆路进攻，于是他们在城市的北部建造一道防御城墙，墙是用圆木建成，每根16英尺长，有4英尺埋在地下，顶部被削尖。这道墙东起珍珠街，西至今天的三一教堂西侧，全长2340英尺。
木栅栏墙终究没有挡住英国人的枪炮，1664年新阿姆斯特丹成为英国人的新殖民地，这座城市有了一个新名字新约克郡（New York）--简称纽约，这是献给英国国王的弟弟约克公爵的生日礼物。
而那道被荷兰人筑起来的城墙，也很快就荒废了，1698年被拆除，留下了一个名字华尔街（WALLSTREET）。
1765年瓦特蒸汽机发明，英国开始了工业革命。从此机械化大工场取代了手工小作坊，工业品替代了农产品。冒着蒸汽的英国轮船载满廉价的工业品穿行在世界各大洋，英国成为了世界工厂。
【采访】专家
世界进入英国时代，资金向英国流入。
【伦敦 金融城】
在伦敦的针线大街，这座雄伟的古典建筑习惯地被当地人称为针线大街上的老妇人，它也确实有足够的资历担当这样的角色。它就是英格兰银行，世界上的第一家中央银行，成立于305年前的1694年。
18世纪随着英国经济的快速发展，全球的资金大量涌入英国寻找投资渠道。
【采访】专家
中央银行成立的历史背景和原因。
1694年一位银行家向当时的威廉国王提出一个大胆的想法：建立一个中央银行，以国家信用为中央银行提供担保，允许中央银行发行国家认可的银行券，为英国庞大的开支进行融资。
这一设想变为现实，世界上有了第一家中央银行--英格兰银行。
【采访】专家
阐述中央银行的作用。
中央银行统一发行国家货币，但是中央银行按照什么原则来决定货币发行的规模，各国的货币如何进行换算，英国人有了一个伟大的发明，对"想象的货币"具体化，实行金本位制。
【采访】专家
解释金本位制，对资本市场的意义。
1717年牛顿将金价确定为每盎司3英镑17先令10.5便士。这项稳定的货币制度，一直延续到20世纪中期，而这个价格则延续到1931年。
【伦敦金融城】
18世纪伦敦就像一块吸金石，将世界各地的资金吸纳到英国加入工业化革命当中，在资金的推动下，英国诞生了第一条铁路，生产出了第一艘蒸汽机船，炼造了第一块钢板，织出了第一匹棉布。
同时经济的发展也刺激了资本市场的繁荣，这里诞生了世界上最早的中央银行，最早的国家金库，最古老的交易大厅，最早的金属期货交易所。
繁荣的背后也蕴藏着风险，伦敦也曾重蹈荷兰的覆辙，资本市场经历了一场致命的泡沫。
【南海泡沫】
1711年一家名为南海的股份公司在伦敦证券交易所上市。
南海公司成立之初，是为帮助政府偿还巨额国债，南海公司共认购了总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府给予南海公司经营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策，并将南美洲的贸易垄断权给了南海公司。
【采访】历史专家
当时，人人都知道秘鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏，只要能把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的"金砖银块"就会源源不断地运回英国。
1720年，南海公司向财政部提出"南海计划"，由南海公司接受王国的全部负债，而政府承诺每年付息6%。作为报答，政府永久性地把诸多商品的税收支付给南海公司，南太平洋的开发和贸易特许权也一并交给南海公司垄断经营。
消息传开，南海股票犹如脱缰野马，一路狂飙。从1719年的126英镑涨到1720年6月的2000英镑。在南海公司股票价格扶摇直上的示范效应下，全英国170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投机对象。包括军人、家庭妇女、教士、法官等，还有牛顿都卷入了这股漩涡。
"我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂"。牛顿后来写道。
【采访】专家
南海公司为什么要游说议会通过泡沫法案。
但是泡沫法案的威力让南海公司也始料未及，英国股市开始狂泻，无数人倾家荡产。当年12月，南海公司股票回到128英镑。
【采访】专家
英国政府通过的"泡沫法案"，虽遏制了泡沫的再次出现，保护股东及社会利益，但却对股份公司实行了封杀，为英国工业革命急需的资本积累堵塞了一条重要渠道。实际上，投机和投资从来都相伴而生，封杀了投机也就限制死了投资。
伦敦的"南海泡沫"就像当年的荷兰"郁金香泡沫"一样，给英国的金融市场带来沉重的打击。
而此时远在美国的曼哈顿岛，还是英国的一个殖民地。 1775年波士顿打响了美国独立战争的第一枪，1776年7月4日，美国独立。
【纽约 华尔街】
纽约证券交易所斜对面的这座建筑就是当年的联邦议会，美国第一任总统华盛顿就是在这里发表了就职演说。
纽约不再是殖民地，它是一个新的国家--美国的首都。华尔街是联邦政府的重要机构的所在地，这里是美国的政治中心，当时美国的金融中心在距离纽约100多公里之外的费城。
【费城】
1790年美国第一家股票交易所费城股票在费城成立，1791年美国第一家中央银行第一合众国银行也在这里成立，但是费城终究没有成为美国的金融中心。
【采访】专家
费城的地缘优势不如纽约，还有一个重要的原因，费城当时居住的大多是欧洲的贵族，他们热衷于宗教而不是金钱，而纽约不同，纽约最好地继承了荷兰人爱钱的商业精神。
【纽约的商业精神】
虽然"新阿姆斯特丹"被英国占领并改名为"纽约"。但荷兰人的商业精神却被完整地保留了下来，并被发扬光大。这里的人们仍旧保持着他们一贯的那种只对金钱有兴趣的传统，直到今天，在纽约这个超级大都市的深处，那个小小的、吵吵嚷嚷的、每个人都忙着做生意的新阿姆斯特丹的影子还无处不在，正如在每个人身上都可以依稀看到他的孩提时代。而赚钱--不论是善意还是恶意，依然是这个城市的至爱。
【纽约港】
纽约的繁荣还得益于它特殊的地理条件，它和是一个港口城市，以贸易起家。
从19世纪开始，纽约港就成为了北美洲最忙碌的港口，它地处大西洋东北岸，是外国移民登陆北美大陆的第一站。
【采访】纽约市市长
在纽约的发展史上，纽约港扮演的角色亦十分重要。早在17世纪，纽约就因为其优越的地理优势成为了当时美洲最大的殖民者聚集地之一。
【宽容、自由和开放的精神】
这种地缘上的相似性不仅使纽约很好地融合了荷兰人的贸易经验和商业精神，同时使纽约继承了荷兰人的另一项遗产：宽容、自由和开放的精神。
【采访】美国人文学者
一七八二年，法国农学家克莱弗果在《美国农民来信》一文中写道："这个新人，美国人，到底是怎样一种人？他要不是欧洲人，就是欧洲人的后裔。因此那种惊人的混血情况，在别的国家是见不到的......我可以给你指出一个家庭，祖父是英国人，他的妻子是荷兰人，儿子和法国女人结婚，生了四个孩子，这四个孩子娶的是国籍不同的妻子。他就是美国人，这个人把他的古老的偏见和习惯遗留了下来，又从他所接受的新的生活方式里，和他所服从的新政府里，以及他所保持的新地位里接受了新的偏见和习惯......。"
到了美国建国时，纽约已经成为了美洲最宽松、自由和开放的城市之一。
此时距离世界上第一家银行的诞生已经过去了400多年，第一家证券交易所也成立100多年，买卖债券、投资股票、期货保值，这些概念已经可以让一些人赚到钱，爱钱的纽约很快热衷于在资本市场赚取利益。
【采访】专家
当时的资本市场是投机者的天堂，操纵股市，联手坐庄是很多人的正前方式，而股市看涨期权和看跌期权首次是在华尔街运用的，这种更具冒险性的投机刺激了投机行为。
当时的纽约还没有证券交易所，股票的发行是通过经纪人来完成，谁都可以成为经纪人，只要能拉到生意。
街边的咖啡屋成了经纪人的办公室，他们经常会在这里一边聊天，一边等待生意上门。如果有公司要通过发行股票的方式得到资金，会到咖啡馆找到这些经纪人来帮助他们发行股票，经纪人提取佣金。这样一种自由组合的方式很快就显示出了弊端。经纪人为了拉到生意竞相压低佣金，还有的经纪人在咖啡馆得到股票消息后，立即通过咖啡馆外的黑市进行股票交易。
无序的竞争让经纪人互相职责，场内的经纪人指责场外的黑市胡作非为，而场外的人指责场内的经纪人垄断市场。
【采访】专家
1792年，华尔街22号出现了一个股票拍卖中心，股票放到交易所里进行拍卖，经纪人通过拍卖购买股票。
但是这个看似公平公开的市场体系很快就崩溃了。许多外围的经纪人参加拍卖会只是为了获知最新的股票价格，他们随后在外面售出同样的证券，但收取更低的佣金。
1792年5月17日，24名经纪人在华尔街的一棵梧桐树下聚会，商订了一项名为"梧桐树协定"的协议，约定每日在梧桐树下聚会，从事证券交易，并订出了交易佣金的最低标准及其他交易条款。
协议书上写道："我们，在此签字者--作为证券买卖的经纪人，在此庄严宣誓，并向彼此承诺：从今天起，我们将不以低于0.25%的佣金费率为任何人买卖任何证券，同时在任何交易的磋商中我们将给予会员以彼此的优先权。"
1793年，一家名叫汤迪的咖啡馆在华尔街落成，华尔街终于有了一个固定的交易场地。1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名为"纽约证券交易会"，1863年改名为"纽约证券交易所"。
【采访】专家
事实上这是一个操纵市场价格的卡特尔--它是一个封闭的会员俱乐部，只吸纳纽约最有钱的经纪人，它保证内部人受益，而外部人被排斥在外。
《梧桐树协议》是华尔街最早的行业自律，它其实并没有正真阻止过场外交易，而华尔街的场外交易似乎也从来没有消失过。
【采访】专家
世界各地的交易所最早都是场外交易，交易量大了形成了行业才开始了场内交易，但是在市场外永远都有场外交易，现在的华尔街以及世界各地的资本市场都存在场外交易。
而在当时，对于一个刚刚独立的国家来说，国事诸多，一个咖啡馆里的生意，一棵梧桐树下的协议，并没有得到关注。
1800年，美国迁都到华盛顿，商人成为纽约的主人，华尔街成为投机者的天堂。
【华尔街】
狭长的华尔街保留着200多年前的模样，联邦厅伫立在华尔街最显耀的位置，纽约证券交易所俯首在它的斜对方，老牌银行摩根斯坦利低调地把住了街口，三一大教堂在街的尽头守候。
资本市场从荷兰的阿姆斯特丹漂移到英国的伦敦，再到美国的纽约，华尔街从一条小街发展到资本市场的大道此后也走了近百年的路程。
【阿姆斯特丹】
现在的阿姆斯特丹有着全球最大的花卉交易市场，郁金香依然是这里最有名的鲜花。每天这里平均拍卖1400万朵鲜花，全世界60%的鲜花拍卖交易在这里完成。
【伦敦】
面积只有1平方公里的伦敦金融城依然是世界最大的金融中心之一,这里创造的产值占英国国内生产总值的近４％。每天外汇交易量约为１.36万亿美元，占全球外汇总交易量的３４％；每天场外衍生金融产品交易额超过１万亿美元，占全球总交易额的４２％。
【华尔街】
今天的华尔街已经成为世界的金融中心，华尔街股市的规模约20万亿美元，相当于美国GDP的150%，华尔街债市的规模是27万亿美元，约相当于美国GDP的200%。
华尔街的人们依然忙碌着，他们来自不同的地方，带着不同的文化和历史。
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镀金时代
【主题】
本集主要讲述早期美国资本市场对实体经济发展的助推作用。
十九世纪给了美国很多的机遇。
首先，工业革命将世界带入一个全新的时代，蒸汽机的发明，火车的运用，钢铁工业的兴起，这些新兴大工业为经济的发展提供了强大的动力。同时，南北战争使得美国成为一个完整的国家，拥有了一个完整的广袤市场，这为美国经济的腾飞铺平了道路。难得的历史机遇给了华尔街施展才华的绝好舞台，起初华尔街只是欧洲资本向美国输送的运输管道，而后华尔街开始营造自己的金融帝国。
J?P?摩根、洛克菲勒、卡耐基、爱迪生、福特，一个时代造就了这些大人物同时登场。从这个时代起，华尔街开始正式为美国的经济发挥作用，文学家、史学家马克?吐温将这个时代称为"镀金时代"。
十九世纪美国经济的迅速崛起，源于不可复制的历史机遇，而华尔街也抓住了这一难得的机遇实现了自身的大跨越，确立了世界金融中心的地位。
【 序 】
当荷兰的郁金香飘落到美国的华尔街，当华尔街的梧桐树开始根深叶茂，当财富成为了资本，资本汇聚成为一种力量。伊利运河开凿，太平洋铁路贯通，钢铁集团铸就，第一盏电灯点亮，从此，华尔街开始改变了纽约，纽约改变了美国。一个辉煌世纪的诞生源于多种力量和难以复制的历史机遇，回望美国这段镀金时代，也许有一种力量不容忽视，这种力量来源于资本。
【纽约】
这里是纽约，高楼林立，人潮涌动，美国的大部分城市并不是这样，但是纽约却被看作是美国的象征。
纽约的繁荣是从1825年伊利运河的通航开始的。
如今的运河已经成为历史遗迹，是人们休闲的好去处，只有每年沿岸各地举办的庆典活动，才让人回忆起运河底下流淌着曾经的辉煌。
【纽约州长克林顿】
19世纪初美国的中心在费城，那里聚集在欧洲贵族，他们热衷的话题是宗教和理想，纽约是爱钱的荷兰人的天下，城市的空气中也弥漫着金钱的味道。
1817年，德.威特.克林顿当选纽约州州长。
德威特克林顿有着显赫的家世，他的叔叔乔治.克林顿曾经是麦迪逊政府的副总统，正是这位乔治克林顿的一张反对票，让合众国银行法令胎死腹中。在那个年代，从事金融并不是件体面的事情，在很多人看来这个行当充满着狡诈和欺骗，遭人痛恨。
不过，德维特克林顿对金钱的看法与同时代的政治家不一样，发展经济也被他视为重要的政绩之一。
【纽约港】
从1800年开始，纽约港就已经成为全美最大的港口，全美国的9%的出口产品都要经过纽约港运送出去，港口贸易成为纽约的经济支柱。
对克林顿州长来说，要发展纽约经济就要发展港口贸易，但是如何才能将更多的货物运送到纽约港呢？
【伊利运河】
美国幅员辽阔，从一定的高度俯瞰这个国家，阿巴拉契亚山脉、密西西比河、落基山脉，宛如三个自然疆界将国家分为东西两部分。
中西部地区主要被被农场覆盖。
美国中西部土地肥沃，日照充足，是美国的粮仓也是当时最重要的经济作物棉花的主产区，然而交通的阻塞，使得物品不能及时运送到急需农产品的东部市场，连年的丰收并不能使农场主们得到更多的财富，而东部人们对这些物品也只能是望洋兴叹。
每天行走于哈德孙河边，一条贯通东西的水路开始在克林顿眼前浮现。
【图示】
（伊利运河从位于伊利湖的布法罗市到位于哈德孙河的奥尔巴尼市和特洛伊市，穿越整个纽约。哈德孙河在纽约市流入大西洋，所以，这条运河把五大湖与大西洋连接起来了。）
但这只是一个异想天开的想法。
规划中运河全长363英里长，相当于当时世界上已建成的最长的运河的2倍多，而且还要经过很多荒蛮之地，由于地势险峻，要保证船舶的安全同航，沿途要建83个水闸。
而最可怕的是工程预算，达到600万美元，相当于当时联邦政府一年财政预算的总和。
采访
大致内容：However, if the canal were built today, its price tag would likely far exceed its inflation adjusted $117.5 million figure, only sunk about 5 miles of highway underground over 15 years of construction.
克林顿知道这个工程远远超过纽约州的财力，于是希望联邦政府对这百年大计施以援手。
前任总统托马斯.杰弗逊对然对工程技术有着专业的知识，但是对克林顿的这个大胆计划还是很愤怒，他告诉克林顿，当年国父华盛顿都无法让国会拨款20万美元来修建一条长30英里的运河，而如今你却想要修建一条360多英里，穿越无人区的运河，这是多么的荒谬透顶，哪怕从现在开始干，也需要100年时间才能干完，现在想这件事情，简直就是疯了。
【运河债券】
而此时的克林顿真的疯了，被联邦政府拒绝之后，他有了一个更加大胆的想法，向债券市场借钱，以纽约州的名义发行运河债券。
政府发行债券并不是克林顿的发明。
美国独立战争之后，国内外债务总额高达5400万美元，其中包括严重贬值的4000万美元的大陆币，以及各州政府未偿还的2500万美元的债务。
1789年华盛顿政府掌管的就是这样一个债务缠身的国家，幸运的是他有一位精明的财长部长亚历山大.汉密尔顿。面对财政危机，汉密尔顿有两个措施，第一是发行新货币，逐步取代已经严重贬值的大陆币；第二就是发行联邦债券。
汉密尔顿创造了一种"旋转门效应"：财政部发行新纸币，用以取代旧的大陆币，同时规定只有新纸币能购买政府债券，这样旧纸币迅速退出了市场，新纸币也很快回到了财政部。不到1年的时间，政府用新发行的政府债券偿还了2/3的旧债务。
克林顿决定效仿汉密尔顿，用发行远期债券来解决眼前的资金问题。他动用了最大的权限，发行州政府债券。
采访
大致内容：纽约通过对盐贸易、过往轮船以及运河25英里范围内的土地收税来支付发行债券的利息。两家伦敦保险公司是这些债券的大买家，但是大多数的资金还是来自纽约民众。（当时债券发行的模式）
【运河建设】
1871年7月4日，美国建国95周年纪念日，德威特克林顿为运河铲下第一锹土，克林顿的反对者们在一旁窃窃私语，讥讽克林顿挖下的将是是一条"克林顿沟"。
为了尽可能早地见到收益，让政治敌人闭嘴，最主要的是吸引更多的债券购买者，克林顿决定将伊利运河建设的第一段选在一条平缓的水面上，这样能保证工程进度。
他们招募了大量的工人参与到这项工程中来，其中有1/3的劳工是刚刚从爱尔兰来到美国的，他们在此劳动一天只得到50美分。他们用炸药炸开石头，许多劳工因此受伤，还有一些人受到疟疾的感染，有26位劳工死于天花，有些人就埋葬运河沿岸。
就这样不到一年的时间，第一段工程竣工了。
到1821年运河约有220英里已经完工，运河债券受到市场追捧，伦敦货币市场开始对运河进行大笔投资，仅巴林兄弟银行一家就购买了30多万元美国的运河债券。
克林顿的政治敌人开始无话可说，工程进度一天天加快。
1825年，比预先设计的竣工日期整整提前了两年，伊利运河完工了。
【2000年伊利运河175周年庆典活动】
（2009年的庆典日7月18日，纽约）
2000年10月26日，伊利运河通航175周年纪念日，纽约州举行了特殊的庆祝活动。
【扮演当年的克林顿坐着船将伊利湖水倒进哈德逊河】
1825年10月26日，克林顿州长和夫人坐着一艘由4匹灰马拉动的装饰豪华的大驳船从布法罗出发了，沿岸开始了为其两周的狂欢，大船以每小时不低于5英里的速度航行，9天后，11月7日，他们抵达哈德逊河，克林顿亲自将从伊利湖带来的两桶的水倾注到汇集了来自莱茵河、刚果河、尼罗河以及世界上其他12条大河水的大西洋。
当时一位演讲家这样评论这项工程：
这是一条最长的运河，开凿者以最少的经验，最短的时间，最低的成本，实现了最大的公共利益。
一位评论员这样描绘运河的夜景：
只要肉眼能看到，不管从哪个方向，你都能看到长排的小船。入夜，闪烁着的照明灯好似一群群飞舞着的萤火虫。
【运河效应】
1825年，运河开通当年，共有13100艘小船通过运河，交纳的费用高达50万美元，这笔收入用来偿还运河建设所欠债务绰绰有余。纽约用了不到10年的时间偿清了所有贷款，余下的资金就用来拓展运河支流。
运河开通前，在布法罗，一吨面粉的价格是40美元，将它运到纽约需要花3周的时间，运输成本是120美元，所以当面粉到达纽约的时候，价格是每吨160美元。运河开通之后，运送同样一吨面粉只需要8天的时间，运输成本只有6美元，价格是46美元。
伊利运河运送的不只是货物，还有大量的移民，纽约市的人口开始爆炸似地增长。1820年，纽约的人口为123700，到1860年，纽约的人口已经达到1080330。
纽约很快变成了世界上有史以来最大的新兴城市，城区不断扩展，每年新增街道大约10英里，这些街道上经常堆积着大量的建筑材料，阻碍了城市交通，这使纽约很快获得"交通混乱"的名声，一直延续到今天。
【华尔街】
纽约曼哈顿上这条不足500米的街道是一条人行街，没有车水马龙的景象。伊利运河的成功开凿是美国早期市场与实体经济的一次完美联姻，从此200多年来，华尔街成为了美国经济发展的助推器。
采访
大致内容：伊利运河的债券发行对债券市场发展的意义
伊利运河债券的发行成功，极大的刺激了华尔街投资商的热情。
1830年，世界上第一条铁路在英国铺设，华尔街上的投资商很快意识到铁路比运河更具实用价值，又一个投资狂潮开始了。
【美国铁路】
建造铁路是资本密集型产业，铁路发展早期，一个中产阶级的年收入只有1000美元的时候，铁路的造价约为每英里36000美元。
要建铁路，只能依靠资本市场，华尔街有了更大的施展才华的空间。
1835年，华尔街只有3家铁路公司的股票会在报纸上报价，到了1850年，数量增加到了38家，同时铁路的股票和债券占到全美国可流通证券的一半以上。1830年，全美只有23英里的铁轨，到了1840年增长到了2818英里，1850年又增加到了9012英里，到1860年，已经扩展到30626英里，已经超过英国。
铁路建设需要大量的工业物资：机车、火车、客车、铁轨、枕木、道钉以及桥梁的各个部件。起初，几乎所有的物资都要从英国进口，但随着国内市场对这些产品的需求增加，美国本土厂商纷纷开始自主生产这些物资，铁路极大地带动了制造业、采矿业、旅游业及商业的发展。
人们兴奋地发现，铁路已经将他们带入一个新的时代，1839年一位19岁的小伙子在他的日记中写到：
大火车呼啸而过是多么壮观的场景啊，锅炉中的火苗在前方跳动，烟囱吐出滚滚热气，火车拖着长长的车厢既像一条巨龙，又像一个魔鬼，以每小时20英里的速度飞奔，天哪！
19世纪美国经济在世界经济中一枝独秀。
1830年法国爆发7月革命；1836年至1848年，英国开展宪章运动；1870年至1871年普法开战，德国一直在为统一而流血；1867年日本的明治维新刚刚开始，国家百废待兴；而在中国1861年中国慈禧太后发动祺祥政变垂帘听政，开始了清王朝的最后统治。
采访
大致内容：当时的世界格局，美国如何保持经济发展上的一枝独秀。
美国经济呈现一片繁荣景象，欧洲的资金争相涌入美国，1847年，美国股票的海外持有量为1.937亿美元，10年后增长到3.83亿美元。
华尔街开始繁忙起来，早期的时候华尔街更多地担当的是将欧洲的资本运到美国，从这个时候开始，华尔街已经本地化运作，19世纪50年代末，电报技术将华尔街与美国其它城市的金融区建立了联系，纽约逐渐取代费城和波士顿的地位，资本开始向华尔街聚集。
就在这些繁荣和亢奋的簇拥下，纽约成为了美国最大的城市，华尔街成为了美国的金融中心。
【战争危机】
好日子都会有到头的一天，如果这个好日子源于华尔街更是如此。
1834年，由于对土地的过分投机，华尔街历经了3年的危机。
1857年历史又重演了一遍。华尔街应对这些周而复始的危机已经习以为常，但是到了19世纪末，以长远离华尔街的危机开始逼近。
【南北分裂】
华尔街与政治一直保持着足够的距离，直到1860年，亚伯拉罕.林肯当选总统。
1776年美国独立后，南方9个州和北方22个州沿着两条不同的道路发展。在北方和中部，19世纪20年代开始开始了工业革命， 1860年，北方工业生产居世界第四位，总产值达18.8亿美元。而在南方，实行的是种植园黑人奴隶制度，1860年南方已有黑人奴隶400万。北方工业发展需要更多的人力和资源，于是要求南方放弃奴隶制度，而南方则认为奴隶制度天经地义，他们甚至期望在西部甚至全国扩展奴隶制度。到19世纪50年代，南北双方矛盾开始激化，局部地区已经酿成武装冲突。
痛恨奴隶制度的亚伯拉罕.林肯一上台，南方7个州宣布退出联邦，林肯政府坚决不允许国家分裂，一场战争在所难免。
华尔街不关心政治，他们担心的是一旦开战，南方州会拒绝偿还北方的债务，给南部棉花种植商和华尔街之间的金融和商业带来麻烦。
不过这种担心很快被接踵而来的大买卖冲淡了。
【战争初期】/
1861年4月21日，南北战争打响，南方军队早已做好战争准备，发达的军工业加上英法等国的援助，在战场上连连得胜。
林肯不愧是一位伟大的政治家，他看出要想取得战争的胜利，还必须开辟另一个战争。
1862年5月20日，林肯颁布《宅地法》，规定凡年满21岁的美国公民，缴纳10美元之后，可登记领取总数不超过160英亩的宅地用于垦殖。
1862年9月22日，林肯发表《解放宣言》，宣布美国400万黑奴获得解放。这个宣言极大调动了北方前线军队的士气，有近百万人踊跃参军，其中有23万黑人士兵。
采访
大致内容：南北战争的转折点。
【战争债券】
随着战争拐点的出现，华尔街嗅到了金钱的味道。
林肯政府财力空虚，入不敷出，1860年，联邦政府的债务总计达到6484万美元。开战以后，联邦政府各部门一天的开支为17万美元，美国陆军部一天的开支为100万美元，到这一年的年底陆军部每天的开支已高达150万美元。
政府开始求助华尔街。
林肯的政府财长萨蒙蔡斯从华尔街筹到了5000万美元，虽然这对于当时的华尔街已经是一笔巨款，但是还远远不足以支付战争开支，蔡斯估计开战一年后，国家的债务将增至5.17亿美元，这个数目在美国历史上是从来没有的，蔡斯意识到现代战争的财政开支用老办法是不行了。这5000万美元只能是发行更多的联邦债券必要的手续费用。
采访
大致内容：蔡斯找到了银行家杰伊库克。库克设计出了一种全新的债券模式，绕过银行，直接面向公众发行，他在报纸上大做广告，另外指示财政部只能发行50美元的小额债券，并且允许债券持有人分期付款，这种债券可以在5至20年间兑换，利息用黄金支付。（战争债券的发行模式）
战争债券让许多美国人发了一小笔战争财。
19世纪60年代，美国只有一小部分人有银行存款，只有不到1%的人持有股票，大部分家庭会把多余的现金藏在床垫底下。而当内战接近尾声之时，有5%的民众都购买了战争债券。
【南北方金融战场】
战争债券的踊跃购买让北方的战争开支不再成为问题，而本来财大气粗的南方却开始出现窘境。
战争爆发时，南方占全国总财富的30%，但是它只拥有全国流通资本货币总量的12%，而且它的银行资产只占全国总量的21%。
采访
大致内容：南方经济缺乏流动性，资金变得越来越对他们不利，南方的财富无法方便地变现购买各种战争物资。（南北方资本市场的比较及对战争的影响）
战争一旦打响，金钱开始派上用场。在华尔街交易所里，开始有人将前线战况转变为市场重要信息。
【纽约证券交易所】
纽约证券交易所里每个人都很忙碌，打着电话，盯着电脑，他们必须在最短的时间内做出判断，而影响判断的唯一要素就是信息。信息的不对称，为资本的流动创造了空间。谁拥有的信息越多，越快，谁就是这里的赢家。
这个道理在100多年前，就被一个叫JP摩根的26岁小伙子掌握并运用自如。
【J?P?摩根】
J?P?摩根出生于一个富裕家庭，从小就经常往来于欧洲各国，这使得他与大多数同龄人相比，视野更加的开阔。摩根分别在美国、英国、德国的大学里学习过，，能讲流利的法语和德语，而在那个时代美国从商者并没有几个上过大学。
摩根家族一直游走于当时金融最发达的英国和经济发展速度最快的美国之间。他们在美国低价买入企业债券，然后在英国资本市场极力宣扬美国概念再高价卖出。
【战争中的第一桶黄金】
南北战争期间，摩根家族在华尔街交易所买了一个席位，但是JP摩根更愿意从黑市上掌握消息。
一次从一个黑市交易所，摩根偶然得知近一段北方军惨败，这一消息马上触动了摩根敏感的神经。
摩根开始秘密地买入200万美元的黄金，并将其中的一半汇往伦敦。当北方军战败的消息终于传达到了市场，金价开始上涨，随后伦敦的金价也开始上涨，JP摩根赚的金钵满盆。此后摩根千方百计结识了一位原陆军部电报局的接线员，通过这种关系，摩根就比其他任何人都抢先一步获得准确的前线最新军事情报。JP摩根在华尔街频频得手，有人猜测他是不是与政界有着特殊的关系，摩根从来不做正面回答。
早期的华尔街充斥着贪婪和欺诈，交易所是庄家们的提款机，在每一轮风暴中总有人胜出，而更多的投资者血本无归。
随着南北内战的推进，联邦政府又出现了财政危机，必须发行4亿美元的公债才能解决燃眉之急。华尔街上没有人愿意承销这么一大笔债券，但是摩根却爽快地答应政府，承担其中2亿美元的国债发行。
【2亿国债】
一开始，摩根并不急于发行公债，而是频繁地参加新闻界举办的各种聚会，并对美国经济的发展趋势和战局的变化侃侃而谈，摩根的主张和言论开始出现在报纸上。
而后，摩根开始了北方各州的巡回演讲，他从缅因州到弗吉尼亚州，从纽约到加利福尼亚州进行了一系列慷慨陈词的演讲，大谈爱国主义，主张每个人都要为民族和国家的命运贡献力量，同时他自己开始慷慨解囊积极购买国债。
当摩根成功地将自己塑造成为爱国主义英雄的时候，2亿美元的国债也在爱国主义热情的簇拥之下顺利完成，随即摩根也从政府那里得到了一大笔发行费。
与政府的这次合作，让摩根找到了在资本市场的立身之本。在公众中树立良好形象，做到言而有信，尽可能地将个人利益与政府利益捆绑在一起。
1864年5月，南方州接受战败，美国内战结束。
采访
大致内容：南北战争，南方取胜的经济原因，华尔街因素。
【金融中心的转移】
南北战争之后，华尔街已经发展成为仅此于英国伦敦交易所的世界第二大证券市场。1865年．华尔街年交易量已经超过60亿美元。
战争之前，英国是美国最大的资本供应商，直到19世纪中叶，英国一直统率这全球的经济。压倒优势的制造业、得天独厚的海上贸易优势和无与伦比的金融体系构成了维多利亚帝国兴盛的三大支柱。
1860年，英国以全世界2%的人口，生产了全球53%的钢铁和50%的煤炭，消耗了世界一半的原棉，控制着三分之一的世界海运，当时英国一国的工业占欧洲的60%，全世界的45%。而南北战争给美国资本市场带来的意外繁荣，将资本市场的中心从伦敦转移到了华尔街。
【世界债主】
1870年普法战争打响。法国政府急需发行国债稳定国内国内资本市场，他们找到摩根家族，希望摩根家族包销了2.5亿法郎约合5000万美元的法国国债，JP摩根联合华尔街各大银行成功包销。
1898年，JP摩根承销了墨西哥政府1.1亿美元的国债.
1899年,JP摩根承销7500万美元阿根廷政府债券.
不久当时的世界头号经济大国英国政府也找到摩根，要他承销1.8亿美元的英国政府公债.
此时的JP摩根俨然成为世界的债主。
【托拉斯】
在华尔街，JP摩根已经是一个呼风唤雨的人物。但是在华尔街之外，洛克菲勒、卡耐基、范德比尔特，这些拥有实体经济的企业家名声更大。
从19世纪末开始，美国进入并购时代，美国的工业企业开始追求大规模、低成本、高产量，企业通过一轮又一轮的并购重组，将那些效率不高的对手驱逐出市场，逐步占领行业垄断地位，获取垄断利润，形成企业托拉斯。
1897年至1904年间，美国4277家公司合并成257家，其中100家最大的企业控制了国家40%的工业资本，几乎每一条生产线都有自己的托拉斯。
1882年洛克菲勒在纽约创建了世界第一家石油托拉斯--标准石油公司，1890年标准石油公司垄断了美国95%的炼油能力、90%的输油能力、25%的原油产量。
1892年，卡耐基将自己的各种业务合并整合为卡耐基钢铁公司，这个钢铁托拉斯每年的赢利额以2位数增长，1898年利润1100万美元，1898年达到2100万，1900年达到4000万美元。
与这些大富豪相比，JP摩根的个人财富不值一提。如果与这些大富豪抢占实体经济的暴利，摩根胜算的几率也很小。
但是JP 摩根相信资本总是能以最小的代价获得最大的利益，资本的力量并不来源于财富本身，而在于资本能够寻找到最佳的资源配置方式，将财富进行重新的排列组合。
不久，摩根遇到了一个好机会。
【联合钢铁公司成立】
1900年12月12日，纽约第5大道和55街交界处一个大学俱乐部正在举行一个晚宴。纽约的80多位名流齐聚一堂，除了JP摩根，还有当时的钢铁大王卡耐基。
卡耐基这一年已经65岁，按照那个年代的标准，卡耐基已经步入老年。
19世纪末，卡耐基钢铁公司已经是世界上最大的钢铁企业，拥有2万多名员工和世界上最先进的设备，年产量超过了英国全国的钢产量，年收益达到4000万美元。
不过，面对如火如荼的生意，卡耐基想的是自己如何退出，毕竟他已经65岁了，按照当时的标准，卡耐基已经步入老年。几年前开始，卡耐基开始考虑如何退休，私底下也找了不少的华尔街银行家，结果都不了了之，
晚宴上，卡耐基和摩根并没有单独的交谈。
【施瓦布的演说】
坐在摩根旁边的是卡耐基钢铁公司的总裁施瓦布。施瓦布是个天才讲演家，晚宴上他发表了一个小时的演讲。他向听众阐述了美国钢铁工业的美好前景，如果钢铁工业再进行一次大的合并，组建一家资产规模最大、同时也是最高效的大钢铁公司，就可以实现规模经济和专业分工，这个公司将击败英国和德国的钢铁公司，称霸世界钢铁市场。
言者无心，听者有意。J?P?摩根对施瓦布的讲演很是认同，私底下又和他交谈一会儿。
【世纪合并】
1901年，一个新世纪开始了， 1月份英国的维多利亚女王去世，一个王朝结束。
3月份初春的一天，在纽约圣安德鲁斯高尔夫球场，施瓦布非常巧妙地让卡耐基赢了比赛。
午餐的时候，施瓦布告诉卡耐基，JP摩根想跟他会面，摩根有意买下卡耐基名下的所有钢铁股份，价钱由卡耐基定。
这正是卡耐基想要的退出方式，但是在情感上卡耐基还是无法割舍自己多年来用心血打造出来的钢铁王国，再加上童年的贫困记忆，虽然已经很富有，但他还是会经常莫名其妙地感到不安和烦躁。
卡耐基说，他需要考虑24小时。
第二天早上，卡耐基撕下一张纸，用铅笔在上面写下了他想要出卖的价格。
卡耐基公司股本:
1.6亿美元债券转换到新公司中1.6亿美元
1.6亿美元股票，每股1000美元，转换到每股1500美元到新公司中2.4亿美元
往年利润和预计的下一年的利润8000万美元
卡耐基公司和其控股的总价格4.8亿美元
在华尔23号的摩根大楼，JP摩根很快地看了一眼这个价格，说："我接受这个价格"。
这是美国金融史上最著名的一次交易。仅仅只是纸上的一个数字，没有讨价还价，没有威胁恐吓，一切就成交了。
最后的交易用了大约15分钟，当JP摩根和卡耐基握手成交时，摩根对卡耐基说：卡耐基先生，我要祝贺你成为世界上最富有的人。
这笔交易的数额之巨让每一个人都目瞪口呆，当时联邦政府的预算开支只有5.25美元。
J?P?摩根财团新成立的公司叫做合众国钢铁公司，随后又吞并了700多家相关的钢铁企业，整个钢铁集团资本额达到14亿美元，而整个美国的所有制造业总资本是90亿美元。
J?P?摩根打造的钢铁王国让整个国家感到不安。
至今华尔街流传这样一个故事：老师问学生，是谁创造了世界，学生答：上帝在公元前4004年创造了世界，但是在公元1901年，世界又被摩根先生重组了一回。
但这只是摩根庞大计划中的一步，随后摩根又利用金融杠杆在钢铁行业进行了新一轮的扩张，这个庞大的控股公司拥有自己的炼钢厂、高炉、炼焦炉、矿藏、驳船、汽船、数千英亩的焦炭和煤炭矿场，以及几条铁路。公司年产钢铁700万吨，占到全美总产量的一半以上。
从此，美国进入了钢铁时代，曼哈顿上的摩天大楼比肩而立，高度一再被刷新。
【纽约联邦储备银行】
距离华尔街不远处的这座大楼是纽约联邦储备银行，跨进银行高大的拱形大门，就能感觉到紧张和严肃的气氛，到这里的外部人员不能携带任何物品进去，所到之处全程监控。
人们习惯将这里成为纽约金库，巨大的地库里存放了1.05万吨的黄金，分别堆放在120多个储藏室内，估计占全球黄金储备总量的30%左右。当然这些黄金并不属于联邦储备银行和美国政府，世界80多个国家的中央银行和国际组织的黄金都存放在这里。
这些金子的作用现在更多的是供人参观，在市场上真正起到稳定作用的是各国的中央银行。
【中央银行】
美国的第一家中央银行是1791年建立的第一美洲银行，1811年关闭，1816年又在费城建立了第二美洲银行，1832年在围绕是否应该继续设立中央银行问题上，由于当时总统杰克逊的坚决反对，杰克逊认为银行是富人们的玩具，只能使富人更富，穷人更穷，1836年中央银行关闭，这一年摩根在哈特福德出生，此后67年间美国没有中央银行，直到1913年发挥中央银行作用的联邦储备局成立，这一年摩根去世。
于是，一直有这样一种说法，认为JP摩根担当了他那个时代中央银行的作用，而一些历史事件也似乎印证了这一点。
【化解危机】
从19世纪末开始，美国出现了前所未有的繁荣景象。在1897年到1907年间，美国进出口贸易翻了一番，流通领域中的货币从15亿美元增加到了27亿美元，银行存款从16亿美元上涨到了43亿美元，银行、经纪行以及保险公司的资产总额也从1897年的91亿美元增加到1907年的210美元。
而且经济繁荣的不止是美国，在第二次工业革命的带动下，英国、法国、德国、日本经济都在迅速发展。
可是，繁荣背后却隐藏着巨大的金融隐患。
采访
大致内容：全世界实行的是金本位制，经济发展了，但是黄金的生产在19世纪80年代出现滞涨。黄金不充足就不能发行货币，实体经济就受到资本的制约。
金本位制度下，货币量供应不足严重影响了经济的发展。
从1907年年初开始，美国债券市场开始滞销，3月份股市出现崩盘。
同时外部资本市场也情况不妙，埃及和日本股市相继崩盘，英法两国为了自保开始阻止货币外流，美国出现黄金外流，市场上资金严重不足。
【拯救危机】
1907年10月10日，纽约证券交易所出现崩盘。
几天后，一家信托公司总裁开枪自杀，一家信托公司倒闭，华尔街开始恐慌。
联邦政府也束手无策，当时的财长急急忙忙去找JP摩根。自从1837年中央银行关闭以来，联邦政府一直没有找到一种有效的办法控制市场上的货币供应，求助于大银行是唯一的办法。而摩根也曾经成功地化解过金融危机。
1895年，美国出现经济危机，财政出现了问题，政府没有足够的黄金储备，巨额外债让联邦政府面临破产。摩根去华盛顿见总统罗弗?克利夫兰。这时美国财政部只剩980万美元的黄金储备，还有一张面值1000万美元的汇票马上要到期偿付，如果不能兑现，政府真的就要破产。总统问他："摩根先生，你有什么建议？"摩根回答说："美国法律是允许财政部购买黄金的。"结果，他向欧洲的银行借了黄金，几天之后，黄金运到财政部，政府借的钱还上了，一场危机被摩根化解。
摩根这次也如法炮制，他告诉财长立即给信托公司注资，当储户能从银行取到钱的时候，挤兑就会消失。财长立即照办，信托公司得救了。
但是几天后，更加危机的情况出现了。纽约证券交易所的总裁神情紧张地求见摩根，由于各家银行都收紧银根，交易所得不到活期借款，顾客的保证金帐户不能正常使用，交易所面临闭门歇业。
摩根坚决反对交易所停业，他5分钟之内从华尔街筹集了2700万美元来交给交易所，但这些钱远不够解救危机。
当天晚上，摩根把华尔街所有的银行家请到自己的私人图书馆里，让他们商量该怎么办。然后他出去，把门锁上，自己到另一间房子里，坐在桌前玩纸牌。
他在洗牌，等待着谈话的结果。这些银行家们一整夜都在那儿谈，究竟怎么办才能解救这场危机。大家知道，当企业要倒闭时，银行是不愿借钱给企业的。越没有钱，企业倒闭得就越快。当大的公司要倒闭的时候，没有哪一家银行敢给它贷款。可是如果银行见死不救的话，经济就会呈现连锁反应，整个经济就会崩溃。这些银行家们争来争去，有人说出500万，有人说1000万，摩根总是说不够。
最后快到天亮的时候，摩根推门进去说："这是合约，这是笔，大家签字吧！"他拿出早已让别人起草好的合约，让银行家们签字。这些筋疲力尽的银行家们拿起笔在合约上签了字，同意出2500万美元去解救这场危机。
接下来的一周，奇迹出现了，纽约金融市场没有再出现一例倒闭事件，一场金融危机就这样被化解。
采访
大致内容：中央银行的作用。
1907年危机接触，这一年JP摩根已经70岁，身体状况欠佳令人担忧。
将来如果再出现金融危机，将来如果没有了JP摩根，谁还能在华尔街振臂一呼力挽狂澜？
【摩根离去】
六年后，1913年3月31日，JP摩根客死意大利，华尔街降半旗，纽约证券交易所停止交易一个上午。
9个月后，美国国会立法批准设立联邦储备局，从此美国又有了中央银行。
1919年，钢铁大王卡耐基去世。
1933年，投资银行家梅陇去世。
1937年，石油大亨洛克菲勒去世。
1947年，汽车之父福特去世。
【福布斯2006年特刊：谁是美国历史上最富的人】
2006年，财经杂志《福布斯》将美国历史上的富豪做了个排名，从18世纪到21世纪，按照富豪们个人资产的巅峰数据，福布斯对照富豪们所属年代美国国内生产总值，将所有人的个人资产转化为2006年的美元。前15位富豪中，有13位都处在同一个时代，洛克菲勒排名第一，卡耐基排名第二，梅陇兄弟分别排名第六和第十五，当代富豪巴菲特排名第九，比尔盖兹排名第十四。
采访
大致内容：那个年代为什么创造了如此多的财富奇迹？资本的助推作用？
J?P?摩根、洛克菲勒、卡耐基、梅陇、福特，这些至今都如雷贯耳的名字，一直都被赞誉和讥讽夹裹着。
在马克吐温的笔下，他们是美国西部投机家、东部企业家和政府官吏，他们疯狂地掠夺国家和人民财富，被称为强盗资本家。
但他们有时也被人称为慈善家。现在美国各大城市还留存他们当年修建或是捐赠的博物馆、音乐厅、管弦乐团、大学及图书馆。
卡耐基说：一个人死得富裕，就是死得可耻。他将自己差不多全部的财产都捐献了出来，修建了5000多座城镇图书馆。
洛克菲勒是一名虔诚的浸信会教徒，一直坚持交纳什一税，洛克菲勒基金会还资助建立了北京协和医院。
J?P?摩根将大部分私人藏品都陈列在纽约大都会博物馆和摩根图书馆。
【结语】
历史逾行逾远，许多事件开始变得模糊，而一些线条越来越清晰，印象越来越深刻。
如果没有伊利债券，现在的纽约港是什么样子？
如果没有资本运作，南北战争谁是最后的赢家？
如果没有股权的整合，洛克菲勒、卡耐基这些超级大富豪会不会诞生？
如果没有JP摩根，中央银行的职能能否明确？
历史中没有如果，只有事实。
从20世纪开始，美国成为世界经济霸主，直到今天。
美国GDP占全球比重的34.6%，美国的资本市场市值占全球市值的54%，美元占全球外汇储备的72%、占全球外汇交易的54%，占全球贸易结算的58%。
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投资之道
【主题】
人们对财富的欲望和恐惧构成了投资者的不同面孔，多种多样的投资方法是人们通往财富的不同道路，本片为如何塑造更加理性的投资者提供经验和帮助。
【 序 】
公元前几百年，古罗马帝国开始争战世界，战争成为了最好的投机活动，财富迅速从世界涌来。人们对财富的追求，千百年来都未曾改变，从战争时代的刀光剑影，到市场中无形的拼抢厮杀，似乎战场永远存在。那些不断进场和退场的人，从科学家牛顿，到政治家丘吉尔，从华尔街上的基金经理人，到千千万万的普通人家，市场承载过他们的梦想，也曾破灭过他们的希望。人们渴求更高的智慧，从古老的占星术，到现代的组合投资理论。
在通向财富的道路上，前人的成功与失败为后人铺下基石，它变得更平坦了吗，还是变得更加曲折？让我们透过这条狭窄的街道，穿透几百年的迷雾，看它的过去与未来。
【正文】
【华尔街铜牛】
在华尔街的显著位置，有一头身长5米、重达6300公斤的铜牛。每个来华尔街旅游的客人，特别是炒股票的人都要争先恐后抚摸铜牛塑像，希望沾一点运气，买到牛股，遇到牛市。华尔街铜牛已经成为力量和勇气的象征，似乎只要它在，股市就能永保"牛"市。
在铜牛的身后，是著名的纽约证券交易所。人们紧张注视着大屏幕上或绿或红的数字，盘算着每一次股价的起落带来的财富变化。
今天，这些数字所产生的威力已经穿过这条老街，穿过繁华的曼哈顿，到达千家万户。
【郊区 中产家庭 ben一家】
傍晚，美国一个普通中产阶级家庭，男主人ben正在收看CNBC一档关于大盘分析的节目。
BEN一家四口，包括ben，ben的妻子，ben的9岁的儿子和6岁的女儿。Ben一家居住在波士顿郊区的一幢两层小楼里。妻子是家庭主妇，女儿和儿子都在念小学。
【采访】BEN
对于投资的关注，表达主要的关切：子女教育、养老退休、房子车子等还按揭，富足生活的愿景，其他的小愿望
（具体假设如下：Ben一家的年收入税后约8w美金，女儿住在家中读高中一年需约1w美金，儿子大学的学费生活费支出需6w美金。住房40万美元，每年利息7-8%。车，分期付款？每年平均生活费用？退休准备？）
【美国CNBC投资节目演播室现场】
工作人员正在录制Mad Money栏目
Mad Money是CNBC收视率最高的节目，在这一个小时的节目里，主持人Jim Cramer会和嘉宾一起告诉观众如何在疯狂的金钱世界里让你的财富增值，打入电话的观众也可以咨询关于股票的问题。每天下午6点，美国观众会在电视机前收看这档节目。
截取节目视频，评论员夸张的评论，大盘指数，美国繁华都市的夜景
【采访】  评论员Jim Cramer：（背景：指数走势图）
尽管今天关于投资有各种各样的方法和理论，但是都无法脱离它，这是道琼斯指数的走势图，人们希望通过这张图为自己创造财富......（引出指数分析和道琼斯）
【道琼斯指数】
道琼斯工业平均指数是最古老的股票指数，也是最具影响力的指数，它的起起伏伏常常伴随着人们的惊惧与狂喜。
【华尔街日报社，查理斯?道的照片】
道琼斯指数的由来，是从一份有120年历史的报纸开始的。
《华尔街日报》是最早一批刊登股票价格的报纸之一。它开始于1889年7月8日，由三位年轻的记者查尔斯?道、爱德华?琼斯和查尔斯?博格斯特莱斯（Charles Bergstresser）创办。第一份华尔街日报问世的时候，它有四个版面，当时每份的售价为2美分。通过报纸，人们可以了解到单个股票的收市价，却无法了解市场整体的走势。
为了更好地说明市场整体情况，1896年5月26日，查尔斯?道选择12家工业公司的股票，开始每天计算这些股票价格的平均数，并正式命名为道琼斯工业平均指数（DJIA）。这一天，道琼斯指数收于40.94。
【今天的道琼斯指数】
100多年过去了，在此期间美国经历了两次世界大战，1929年经济大萧条，古巴导弹危机，肯尼迪总统遇刺，80年代的石油危机，以及1987年股市大崩盘，2000年网络股泡沫等等。这些似乎无法逾越的大萧条、大危机，在历史的长河中却都只留下了点滴波澜。今天，道琼斯工业平均指数已经从40.94点最高时上涨到了8000多点，100多年实现了200倍的上涨。
指数成份股也从最初的12家公司发展到了现在的30家公司，不过，在这一百多年中，曾经的12家公司，现在只有通用电气一家公司仍然留在道琼斯指数中。
【技术分析理论】
道琼斯指数的涨涨跌跌是一个有关梦想和幻想的故事。但是，如此纷繁复杂的指数走势图，它除了可以摆出历史的数据与变化，今天的投资者如何通过它进行投资呢？
【采访】 经济学家
解释技术分析理论的出现以及核心思想。
查理斯道的"道氏理论"是最早的技术分析理论，从1900年开始，他就在《华尔街日报》上发表了多篇社论，阐述了他对股价波动的看法。他的核心思想在于告诉人们股价的波动是有规可循的。
【采访】 经济学家
（技术分析之前的投资方法）
在查理斯道之前还没有过任何投资理论。人们不知道该怎么投资，买股票就像买彩票一样完全靠感觉或者运气。那个时候你如果听说有人靠占星术来炒股，那一点都不奇怪，因为很多人这么做，甚至还有更稀奇的招数。
【百老汇之类镜头】
1926年美国经济学家乔治.泰勒(George Taylor)创造了裙摆指数理论。裙摆指数像是一种衣裙交易所的指数，女士们的裙子越短股市越繁荣，越长则越萧条。有趣的是，它居然很快得到了验证。1929年的华尔街股市崩盘使繁荣的光景突然结束，而裙摆几乎一夜之间下降了。
【采访】 经济学家
人们对于投资经历了从无知到有知的过程。从最开始的占星、看裙摆甚至太阳黑子，到后来做着复杂的技术分析、基本面分析和投资组合分析，股市的投资者迈出了一大步。
【投资行业】
在一摞参考资料中，克拉克把自己埋在数据中。
克拉克正是今天刚刚进入投资行业的一员。他三年前从＊＊来到美国＊＊大学念MBA，毕业后如愿在华尔街的一家基金公司找到了一份行业研究员的工作。
【采访】克拉克
证券行业的工作性质......
要时刻面对市场上纵横交错的大量信息，包括错误信息和鱼目混珠的建议，还要面对证券市场不同层次的投资群体......
目标是成为一名优秀的基金经理。
现在，为了尽快融入投资行业，克拉克每天至少有一半的时间是和数字在一起度过的。
【采访】克拉克
（如何研究数据）
这是上市公司最新发布的年报，在公司网站或者交易所网站上就可以下载的到。这些报告让我着迷，它们简直三是一个宝库。这里是公司最新的资产负债表、损益表和现金流量表，对比3个月前的数据还有其他公司的数据，你能发现一些有意思的事情，而它们会影响股票价格。
【价值投资理论】
克拉克以及今天的很多投资者，他们所运用的投资方法，大多来源于一种叫价值投资的理论。
【采访】 经济学家
什么是价值投资理论，它和最早的技术分析理论有什么区别。
尽管许多理论家，分析师以及投资者都对价值投资做出了贡献，但是没有人能否认格雷厄姆是开创价值投资先河的一代宗师。1934年，他搭建了价值投资的理论框架，并运用于实践中，他也被称为华尔街教父。
【采访】 格雷厄姆传记作者
格雷厄姆对于投资的意义就像欧几里德对于几何学、达尔文对于生物进化论一样重要。他给这座令人惊叹而为之却步的城市--股票市场绘制了第一张可以依赖的地图，他为价值投资奠定了方法论的基础。价值投资没有格雷厄姆就如同共产主义没有马克思--原则性将不复存在。
【格雷厄姆】
华尔街的三一教堂
1914年，一位即将从哥伦比亚大学毕业的年轻人，在三一教堂的大钟前徘徊。当指针指向3点10分的时候，他穿过马路，走进美国证券大厦底楼狭窄的过道，面试一份华尔街的工作。
这就格雷厄姆与华尔街的第一面。就像无数来华尔街工作的年轻人一样。
但是，他在这条狭窄的道路上，一走便是42个春秋。从一个证券从业者，到价值投资理论的开创者，他从华尔街获得财富的同时，也改变着华尔街。
【采访】 格雷厄姆传记作者
格雷厄姆的第一个老板在面试的时候就对他说："年轻人，给你一个最后的忠告：如果你投机的话，你会赔钱的。永远记住这一点。"我想这深深影响了他的投资理念。
在格雷厄姆专门写给个体投资者的书《聪明的投资者》中，他开篇就提出了要正确区分投资与投机："投资操作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报。不符合这些要求的操作是投机性的。"而这本书被投资者称为"简单的圣经"。
但是，在格雷厄姆刚开始在华尔街工作的时候，证券分析与计算赌博的胜率没有什么太大的差距。市场上只有几百家上市公司，它们大部分都被看成投机的工具。那时候也没有真正意义的证券分析师，研究证券的人都叫作统计员，企业的财务信息几乎是被弃而不用。人们热衷于打听"庄家"的消息。
然而格雷厄姆并不打算沿袭传统。
【采访】 格雷厄姆传记作者
格雷厄姆认为，购买一种股票，实际上就是购买了企业的一部分，企业的价值对应着股票的内在价值。股票投资的秘诀就在于，当股价远远低于股票内在价值时，坚决买进，而且坚信股价会有涨的那一天。
与现在人们经常虚报各种数据以便使自己的公司看上去更强大不同，当时的公司经理总是努力地隐瞒财产。格雷厄姆的目的就是发现这些隐藏的资产，预测股票价格背后的真正价值。这有点类似那些曾经奔赴加利福利亚州的淘金者，而北方石油管道公司就是格雷厄姆挖掘出来的一座大金矿。
【北方石油管道公司案例】
北方石油管道公司的历史与石油大亨洛克菲勒还有渊源。他创立的美李石油公司曾以托拉斯的方式垄断整个美国的石油市场，但最终被判定违反《垄断禁止法》遭到分拆，北方石油管道公司就是其中之一。而随着美李托拉斯的分割，几乎很少有人再去注意那些因分割而散布在美国大地上的，昔日洛克菲勒家族的分支机构和企业的详细状况。
格雷厄姆却是个例外。
1926年，北方石油管道公司的一些统计数据引起了格雷厄姆的注意。
格雷厄姆在多年后的自传中写道："他们及时给我拿来了输油管道公司1925年的年报，很快我发现自己的手上是一大笔财富！"
当时的北方石油管道公司，其股票市值仅为280万美元，但是在公司年报中，格雷厄姆却发现这家公司持有的铁路债券，其价值就达到360万美元。
【采访】 格雷厄姆传记作者
解释这中间的差额意味着什么，股价被市场严重低估了。 在格雷厄姆看来，当一家公司坐拥一大堆资产而不能创造任何利润时，它便理所当然地应成为投资者的目标。徒然拥有价值而不能为企业所用，那么发现它总比让它沉睡要好得多。
在那次投资中，格雷厄姆获得了数额相当可观的利润。他也因此获得了"股市猎手"的称号。
格雷厄姆的成绩既非来自恶意的炒作，又非来自幕后的操纵，而完全是靠他的知识和智慧。他已将证券投资从原始交易的混沌中，提升到一个依靠理性和技术分析确定投资方向并进而获利的新层面上。
格雷厄姆的成就绝不仅仅在于他依靠自己开创的价值投资理论，在华尔街拼杀。他开始把自己的理论传递给更多投资者。
在离开哥伦比亚大学的15年后，他重新回到母校，讲授"高级证券分析"课程。这门课程大受欢迎，很多华尔街的从业者都争相来听课。
1949年，格雷厄姆为更多普通投资者出版了《聪明的投资者》。
【采访】 巴菲特
我一生中幸运的时刻有很多，但其中最幸运的是在1949年，当时我19岁，正巧看到了格雷厄姆的书《聪明的投资者》，这本书不仅改变了我的投资理念，而且改变了我的一生。 在许多人的罗盘上，格雷厄姆就是到达北极的唯一指标。
1951年，巴菲特报考格雷厄姆所在的哥伦比亚大学金融系，成为他的一名学生。从此也开始了自己的投资生涯。
格雷厄姆的投资哲学影响了整整三代华尔街人，众多业绩杰出的投资人都承认是他的弟子。他所创立的价值投资分析方法直接促成了证券分析这一行业的诞生。今天，几乎每一所证券公司都设立了研究部--来生产大量的选股建议和市场评论。
【采访】证券行业专家
"如果证券分析可以算是一种职业，那么这个职业中只有一个教头。格雷厄姆之所以无可争议地获得了这个地位，是因为在他之前并没有这种职业，而在他之后，人们开始将它视为一种职业了。"（证券分析行业出现的重要性）
【证券行业标准--特许金融分析师（cfa）考试】
2009年6月＊日  纽约考点的考生们在等待开门参加考试。
每年的特许金融分析师（cfa）考试，都是金融领域最为关注的一次考试。这一天，在全球几十个国家的＊个考点，那些渴望进入专业投资领域的人，他们要在6个小时之内，答完上百道金融领域的题目。这次考试与他们未来的职业生涯紧密相连，通过考试他们将获得全球金融财经界最为推崇的金融投资专业资格。
1937年，纽约证券分析师协会成立，格雷厄姆是创建者之一。为提高证券分析从业人员的素质，格雷厄姆提议对证券分析师进行评级，这直接促成了今天"特许金融分析师"（CFA）资质的产生。到今天，CFA证书几乎成为进入专业投资领域必备的敲门砖。
华尔街对于有志于以投资为职业理想的人们更是充满了诱惑。为了在这个领域从一名普通的分析人员晋升为一名基金经理，这次考试对克拉克非常重要。
【采访】 克拉克
为考试所做的努力，考试的难度。
这次的报考人数比往年还要多，全球有49,797人参加CFA一级考试，通过率为35%。如果克拉克通过了这次考试，接下来还有二级和三级考试，通过率分别为约46%和53%。三次考试一起来算的通过率则仅为8.5%。
在顺利完成三个阶段的CFA考试后，再累积至少四年投资决策相关经验并遵守CFA的道德标准守则，才可以得到特许财务分析师(CFA)资格。这项考试也被公认为是耗时耗力但极具回报价值的投资。
【采访】 克拉克
对成为一名基金经理能够投身资本市场的渴望，证券行业的激烈竞争。
相比格雷厄姆所在的时代，今天华尔街更加迷人也更加复杂。共有6000家上市公司的股票在这里交易，总市值达到近22万亿美元，远高出了美国一年13万亿美元的GDP总量，有近50%的美国家庭都直接或者间接持有股票。华尔街是人类历史上规模最大、参与人数最多的市场。
【巴菲特】
在美国，格雷厄姆的学生巴菲特被认为是最成功的投资者之一，他沿袭了老师的价值投资理论，同时拥有自己独特的投资方法。
【采访】巴菲特或传记作者
自己的投资方法，多年总结的经验。
巴菲特管理的伯克希尔-哈撒韦公司，从一家濒临破产的纺织企业，发展到世界《财富》500强企业，从1964年到2007年底，净资产从2000多万美元增长到一千多亿；股价从每股7美元一度上涨到14万美元。
【采访】中产家庭Ben
甚至连我最小的女儿都知道他。
【采访】CNBC节目主持人Jim Cramer
他是个投资天才，很多投资者都信奉巴菲特。
【奥马哈?巴菲特股东大会】
巴菲特的家乡位于美国中部小城市奥玛哈，伯克希尔公司（Berkshire）在当地召开的股东大会是当地每年一度的盛事。今年它吸引了来自世界各地1万多名股东前往，他们代表了投资者的各种面孔，有华尔街的重量级券商、普通美国投资人，或是欧洲、亚洲等地方的巴菲特迷们，他们来自世界各地，带着朝圣的心情来聆听智者的教诲。
股东大会的重头戏，是伯克希尔公司在当地体育馆安排的答问时间，在长达5个多小时的时间里，巴菲特和合伙人一一回答股东以及媒体的提问。
截取巴菲特发言的镜头和发言词
而第二天，在纽约的街头，＊＊报纸上便会登出巴菲特的最新报道，成为投资者们这一天躲不开的话题。
研究巴菲特投资的股票，其中投资收益率最高，也是持股期限最长的要数《华盛顿邮报》的股票了。巴菲特16岁时曾经为《华盛顿邮报》做报童，赚了2000美元；在他43岁的那年，他开始投资这份报纸，今天算下来赚了十几亿美元。
【水门事件镜头 报纸镜头】
1971年，《华盛顿邮报》独家披露五角大楼有关越战的绝密文件，揭示了美国政府一开始就在欺骗民众，在巨大的反战浪潮中，华盛顿邮报也一跃从一家地方性的报纸成为了全国性的大报。1972年《华盛顿邮报》展开了对"水门事件"的深入报道，迫使深陷丑闻的尼克松总统辞职。
一年后，《华盛顿邮报》上市了。但看似并不是一个好时机，此时华尔街正赶上股价大跌，一两年间下跌了近50%。
在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
巴菲特正是在市场恐惧的时候以1062万美元买入《华盛顿邮报》10%的股票。34年后，它增值为13.67亿美元，收益率近130倍。
【采访】巴菲特或传记作者
这就是巴菲特价值投资哲学的精髓所在。他一生都在严格的遵守这个原则，从来没有改变过......在最低价格时买进股票，然后就耐心等待。别指望做大生意，如果价格低廉，即使中等生意也能获利颇丰。
在美国，尽管巴菲特的传记一度成为畅销书，但是对于大多数普通人来说，巴菲特是极具传奇色彩的一位投资家，他的投资理念也并非一朝一日便可悟透，而股市的多变和信息的庞杂，也许是他们和财富之间最大的屏障。美国大多数家庭是通过另一种方法参与市场--机构投资。
【共同基金】
郊区中产家庭ben一家，BEN一家正收到账单
【采访】BEN
美国大多数家庭的投资概况，如何通过理财顾问进行投资。主要的投资品种：（基金、股票）为什么会通过机构理财。
像BEN这样的家庭，在美国占了60％以上。根据美国2004年所做的个人金融调查，美国的中产家庭中，平均有75万美元通过退休金账户或者直接持有基金，基金的投资比例超过了债券和股票。
【采访】
共同基金的概念。基金出现的意义，个人投资时代向机构投资时代的转变。也意味着投资从个人行为，逐渐转为机构化了。
美国人热衷投资共同基金的一个重要原因，是能够回避直接投资股票的高风险。虽然投资股票通常比投资基金能获得更高的收益率，但在资本市场上，风险与收益是息息相关的。一般民众通常对数以千计的股票和债券无所适从。如果购买基金，可以让专业化的投资团队来替自己完成资产的保值和增值，还可以通过组合投资实现投资的多元化，以分散投资风险。
在美国，有＊＊基金经理每天打理着这些基金。
【马萨诸塞投资信托基金经理T. Kevin Beatty或者Nicole M. Zatlyn】
一天的工作。
( "每天早上6点半起床，8∶00到办公室，然后快速浏览大量信息，*点晨会，这些信息将成为晨会时需要和投资团队交流和沟通的信息。工作还要继续：券商的报告、期货的价格、全球市场的走势、重点公司的上市公告等......")
Kevin所在的马萨诸塞投资信托基金具有85年的历史，也是世界上最早的开放式基金。
但是基金的历史却要从英国说起。1868年11月，英国组建了"海外和殖民地政府信托"，这是投资基金的开端。只是这个名为"信托"的基金跟股票更为类似，不能像今天的基金一样赎回，认购者的权益仅限于分红和派息两项。
现代意义的基金伴随着20世纪20年代美国的浮华岁月而出现。
【第一个共同基金--马萨诸塞投资信托基金】
【采访】 马萨诸塞投资信托基金Robert Pozen
（共同基金的历史）"1924年3月21日，"马萨诸塞投资信托基金"（MAIT）在美国波士顿成立，当时由哈佛大学200名教授出资50000美金组成。
当天道琼斯指数收于95.87点。 跟以往的基金不同，它的宗旨是为投资者提供专业化投资管理，主要为小投资者服务，10美元就可以投资这些基金。这些基金可以按照资产净值申购、赎回，基金也定期向投资者报告投资情况。"
不经意间，一个巨大的行业在美国撒下了第一颗种子。
随后，基金资产规模每年都有20％以上的增长，1927年的增长率超过100％。
资本市场出现的任何一个新产品，都有可能引发新的投机，特别是在它刚刚出现的时候。如同股票一样，基金也曾一夜之间成为最具投机性的工具。
【采访】证监会主席Arthur Levitt
不披露信息，滥用投资者的信任。封闭式基金为主，投资者不会赎回，因此可以肆无忌惮地违背投资者利益，用基金的钱谋求个人利益。脱离了基金出现的意义。
【罗斯福镜头】
为了挽救投资者信心，1940年，《投资公司法》和《投资顾问法》获得国会一致通过。罗斯福在签署这份法案时说，希望这份法律可以帮助基金行业"实现为中小投资者分散风险的基本目标"。
在这一法案通过后，一些旨在为小投资者提供服务的共同基金逐渐得到投资者的认可，一批新的基金管理公司开始在美国崭露头脚。同时，共同基金的产品和服务也趋于多样化，养老基金的出现......
【养老金计划】
选取一个加州退休老人，计算他的退休年限和退休金。
美国加州公务员退休基金是美国最大的养老金，也是全球第四大养老金。它为160万加州公务员以及他们的家庭提供退休保障，为将近130万人提供医疗保险。
1981年，美国社会保障事业中的养老金体制逐渐完善。员工从工薪收入中拿出一部分放到个人养老账户里，企业也相应地拿出一定比例的资金放到员工个人的养老账户里。这部分资金享有税收优惠政策，一般美国的工薪阶层人员会尽可能往其养老金账户里多存钱。
加州公务员养老金和其他许许多多的养老金，成为了美国市场最大的机构投资者，投资的范围包括股票、债券、房地产等。养老金也成为了华尔街最重要的资金来源。
【采访】
养老金对于美国普通民众和整个社会资源配置的意义......介绍美国的各种基金，从共同基金到对冲基金，各种投资风格。展现丰富多彩的投资方式。
在美国，有76％的家庭拥有退休金账户，93％的美国人通过免税教育计划，为将来的大学教育投资。基金为美国家庭带来收益的同时，来自家庭的财富也或多或少地参与到了整个社会的资源配置，与国家的经济一同运转。
马萨诸塞投资信托基金经理Kevin选择股票，下单过程(买哪些股票，卖哪些？减仓多少？增仓多少？)
迅速发展的基金市场，也让基金经理成为一个非常时髦而又令人羡慕的职业。美国基金经理的待遇与普通员工不同，他们通常采用的是年薪制，他们的薪金与工作业绩直接挂钩。
【采访】 马萨诸塞投资信托基金经理 T. Kevin Beatty或者Nicole M. Zatlyn
一个成功的基金经理在人们眼里通常过着十分富足的生活，私人飞机、豪宅和名车似乎是他们的标志物。每个人都想在这个行业里成功，这就意味着面临巨大的工作压力。每天必须紧盯世界大事，因为任何一个突发事件或风吹草动都有可能引发市场的波动。如果你打了一个盹，就有可能成为当天的输家。
在一个基金经理背后，是一整支团队，他们为基金经理提供可供挑选的股票，基金经理给他们规定买卖的价格。作为刚刚进入基金公司担任行业分析员的克拉克，他主要的工作是针对市场进行分析，他的最新调研报告将在晨会中提供给基金经理，做出投资决策。分析员并没有太多决策的机会，如果说投资行业是一个错综复杂的世界，那么克拉克还没有找到真正属于自己的那条路。
【采访】克拉克
在研究数据的时候，也会研究基金经理的决策，如同大学里学生和老师的关系，但最重要的一位老师还是市场本身。一个好的从业者，要经历过几次股市牛熊交替的洗礼。在积累一手的、丰富而有价值的实践经验、心理上反复历经摔打磨练之后，才能对证券市场有着更高的敏锐力。
2007年次贷危机爆发的时候，克拉克开始体会到投资行业的惊心动魄了。危机让整个基金行业受到了重创，08年基金规模从2500亿美元缩水到了1833亿美元，收益率是是最近30年来最差的一年。甚至人们最关注的那些华尔街基金经理人，都没有躲过这次危机。巴菲特旗下的伯克希尔公司在2008年也遭受了30年来的最差表现，该公司股价在2008年重挫了32%，他所选购的股票也大幅下跌。
【CNBC电视台】　　  Mad Money节目　　一期关于熊市的节目
【采访】中产家庭ben
当我在节目中看到股价跌落时，我会感到不安。当我第二天发现公司里的人都在谈论这个话题时，我的不安加剧了，也许我会致电给我的理财顾问，他的声音听上去永远那么冷静和乐观，我会感觉舒服一些。但如果股价持续跌落＊＊，我的心情只会变的更糟。
每当市场遭遇熊市的时候，人们发现一切投资方法似乎都失去了效力，各种投资风格都无法完全躲避市场的风险。
【采访】
（市场的非理性状态）虽然市场本质上倾向牛市，它对繁荣的预见显而易见，但人们记忆深处却是对熊市的恐惧。上涨一倍没过多久就会让人遗忘，但当下跌超过50%似乎就足以建立起所有的怨恨和烦恼。
【长期资本管理公司的失败】
如果说人的行为受情感控制，在市场面前显得不足够理智和冷静的话。那么是否可以让投资行为变成一种机械指令，从而降低它的不可控性？曾经有一些非常有智慧的人，他们希望借助电脑建立的模型进行纯粹的理性投资。
1994年长期资本管理公司成立了。
它实践的是一套完全数量化的投资方案。诺贝尔经济学将获得者斯科尔斯和默顿，根据数学金融理论，制作了一个电脑自动投资模型。电脑每天处理大量数据，每当存在套利机会，电脑会立即建立起庞大的债券和衍生工具组合，大举入市投资，赚取套利收益。
也许是因为这个新的模式太完美而独具吸引力，公司在成立之初就毫不费力地说服了80名创始投资者，他们每人至少拿出1000万美元，这些创始人包括贝尔斯登、美林、瑞士银行等著名金融机构，似乎从一开始它就注定要成功。
在1994到1997年间，长期资本管理公司的资产净值从12.5亿美元上升到48亿，增长2.84倍，成为了万众瞩目的投资神话。似乎人们终于找到了一种更无懈可击的投资方法。
【采访】
这个模型是建立在历史数据的基础上的，但历史不等于未来，当小概率事件发生时，它仍然可能失手。而且模型在市场上找到的套利机会收益并不高，要赚大钱就要靠借贷来成倍放大盈利。事实上，长期资本管理公司的财务杠杆在高峰时曾一度达到100：1，换句话说，如果它赚钱，1块钱可以变成100块钱；但是亏钱的时候同样如此。
【亚洲金融危机 石油价格 俄罗斯债务危机】
1997年，亚洲金融市场爆发。由于国际石油价格下滑，俄罗斯国内经济不断恶化。
1998年8月俄罗斯政府突然宣布推迟偿还短期国债券，卢布贬值，停止国债交易。俄罗斯的金融风暴引发了全球的金融动荡，投资者疯狂抛售发展中国家债券，转而持有美国、德国等少数风险小，质量高的债券品种。
这种情况与长期资本公司的模型预测的完全相反。电脑自动投资系统，面对国家债券违约这种原本被忽略不计的小概率事件，错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。
公司从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，短短的150天资产净值下降90％，出现43亿美元的巨额亏损，走到了破产的边缘。
曾经战无不胜的电脑系统，却犯了大多数普通投资者都不会犯下的错误；
获得诺贝尔奖的经济学家，学术上的成就也并不能成为他现实中获得成功的保证。
在人类的投资历史中，我们可以发现无数这样的故事，那些绝顶聪明，成就非凡的人，却栽倒在股市面前。曾经计算出天体运行轨迹的科学家牛顿，在1720年的英国股市泡沫中损失了2万英镑。200年后，被称为华尔街教父的格雷厄姆，那位开创证券分析行业的鼻祖，也陷入了华尔街的股市狂热，在1929年的股市崩盘中损失超过了70％。
这件事给了格雷厄姆一个大教训，正如他多年后告诉学生巴菲特的：投资者最大的敌人不是股票市场，而是他自己。
格雷厄姆在华尔街惨遭重创和苦苦支撑的时期，却也正是他关于证券分析理论和投资操作技巧日渐成熟的时期。
【采访】 格雷厄姆传记作者
格雷厄姆常常朗诵《尤利西斯》中的一句话 "我的理想支撑着我，乘一叶小舟，迎着落日的余晖，沐浴着西方的星辰，前进，直至我生命终结。" 而他一生的经历恰如商海中沉浮的扁舟，跌宕起伏，却永不低头。
1956年，在华尔街的形势仍处在上升阶段的时候，格雷厄姆解散了自己的公司，离开华尔街，到西部的加州大学开始执教生涯。
即使是最伟大的投资家也会随着岁月消逝，投资方法层出不穷，前人将他们在华尔街寻找到的道路，指点给了众多的投资者。但是真正属于投资者自己的，永远是眼前的路。
【 猴子选股实验 】
《华尔街日报》实验场景再现
1973年，普林斯顿大学的伯顿?麦基尔教授提到了一个有趣的想法：一只蒙着眼睛的猴子向《华尔街日报》的证券版投掷飞镖，选出的股票，不会比专家所选出的股票表现差。
这一直困扰着华尔街的很多人。为了验证这个观点，也为了娱乐读者，1988年，《华尔街日报》专门开设了一个叫作《投资飞镖》的专栏，《华尔街日报》的四名工作人员蒙上眼睛，代替猴子投掷飞镖选一只股票。另外从投资界邀请四位专业人士，每位挑选一只股票。最后形成两个投资组合，每个组合包含四只股票，分别考察未来一个月的涨幅。此后，每个月都会进行类似的实验，只不过每次实验都会挑选不同的专业人士。
这些实验一共进行了100次，最后"猴子"组合赢了39次，专业人士赢了61次。 同期道琼斯指数的六个月平均收益为6.8％，专业人士选的组合最后平均涨幅达到了10.9％，而"猴子"通过投掷飞镖选出的组合，平均收益率仅为4.5％，不但低于专业人士，还低于市场的平均表现。
虽然实验证明了猴子也有赢的可能，市场并不像我们设想的可以完全预测，但是也证明了市场更倾向于人们的投资意识，而非单纯的投机，尽管他们之间有时候如此接近。
【采访】
资本市场的运动从来不是偶然的孤立的，一旦它向我们走来就不再是个人的，而是一个国家甚至整个世界的。市场以上涨的基调给予社会希望，它需要一种冒险精神，以及一种靠智慧承担失败的能力，它不是猜测，也不是赌博，而是辛勤地工作，不停地工作。
2009年3月21日，马萨诸塞投资信托基金公司CEO罗伯特?曼宁在纽交所敲响开市钟，庆祝共同基金诞生85周年。在过去的85年里，各类投资基金相继问世，但是大多数基金并没有经受过岁月和市场的考验。经历了美国上世纪的大萧条、以及历次经济衰退和复苏。随着基金业的膨胀和演变 、基金业的版图不断改变，马萨诸塞投资信托基金作为幸存者生存了下来，并且获得了平均8%的年收益率。
基金经理kevin如往常一样开始一天的工作，这是他在这里工作的第＊个年头......
华尔街，造就了无数百万富翁和财富的神话，也让无数人跌倒让无数公司陨落，它自己曾经经受的危机，有些差点将它摧毁。而今天，纵览道琼斯指数百年来的曲线波动，会发现这张走势图的魅力所在，它用了近100年的时间爬上了5000点的关口，但是却曾经在短短三年半的时间里，从5000点涨至了10000点。它的整体趋势呈现上升状态。今天它处在＊＊的位置，而这将只是历史的一个瞬间。
【采访】 巴菲特
股票的下挫对于我来说太常见了，早前我已经经历了三次这样的情况。1974年，我的投资遭遇了重创。1987年这样的现象又再次重现。1998-2000年间，股价曾经暴挫50%。尽管如此，我希望我能活的更长久一些，能更多看到这样的情况出现。
【CNBC电视台】
MadMoney新一期节目录制现场，主持人Jim Cramer依然神采飞扬。
【采访】 Jim Cramer
紧张的节目制作，即使在经济遇到危机的时候，仍然要保持活力与状态，也会因为说错话而被人嘲笑和咒骂，但是我已经爱上这个节目，它成为我生活方式的一部分，如果有一天不让我对这些股票品头论足一番，也许我会不习惯......
克拉克进入CFA考场，一个新的开始。
忙碌的基金经理们，纽交所指数牌的数字变化，繁华的城市，郊区中产家庭ben一家
纽交所门口的铜牛，虽然并不能保证它的存在与牛市有什么更直接的关系，但是至少它给人希望。
当众多基金经理们和金融从业者在忙碌地工作，众多美国家庭通过一些最基本的组合投资管理资产的时候，财富已经汇聚成一股力量，推动整个社会资源的高速合理配置，历史便是这样演进过来的。于是这个世界有了铁路，有了飞机，有了高科技，有了那些我们未曾想到过的，也有了今天生活的一切，也许这是有关财富的最有魅力的故事。
___________________
拯救危机
【主题】
本集历数华尔街200多年历史过程中的股市灾难，同时关照世界重大金融危机，寻找危机发生的规律，以及政府的拯救措施，在今天金融危机再次上演的时候以史为鉴。
【 序 】
在300年的世界金融史中，资本造就了无数次繁荣，而繁荣往往以危机收场。没有人希望它再次发生，但人类至今还没有想出远离它的办法。痛苦与失落，在这条街道重复上演。
【正文】
【时代广场】
在纽约时代广场附近的第七大道，有一座32层的大厦，这座现代风格的建筑位于帝国大厦之间，它曾经是华尔街第四大投资银行雷曼兄弟的总部，曾经在2001年以每平方英尺650美元的价格创下了曼哈顿的最高房价，也曾经是**员工每天出入的地方。
现在，它已经被摘去了雷曼的牌子，玻璃幕墙每隔**被洗刷一新，碰上风和日丽的好天气，它可以反射出纽约的蓝天和周围如它一样的摩天大楼。大门上方的显示屏从没有停止传递最新的信息和资讯，而这些人，拿着接管这栋大厦的巴克莱银行的**色门卡，出入于此。虽然对于他们当中的很多人来说，在华尔街众多金融机构纷纷裁员的时候，仍然能够保留华尔街人的身份，已经算是幸运，但是2008年经历的金融危机并没有那么快从心里消逝。
采访：华尔街员工
不只是把雷曼的绿色门卡更换成巴克莱的门卡那么轻描淡写，不仅仅是换了一份工作，失业然后重新就业......（心理影响）
2008年，在纽约曾出现大量办公楼闲置的局面，主要源于许多金融机构的倒闭或裁员，银行、经纪公司和保险商等裁员超过17.7万人，占整个华尔街金融人员的＊％。
沃伦巴菲特把它形容是经济的"珍珠港事件"，但这不是好莱坞电影里的镜头，而是发生在华尔街的活生生的现实。
美国公共传媒电台财经主持苔丝维格兰自述：
周一早上，我的第一杯咖啡伴着雷曼兄弟破产的新闻一起下肚；第二杯咖啡还没开始，美国银行已经买了美林证券；等我喝到本周第十杯咖啡的时候，AIG(美国国际集团)已经收归国有，华尔街面目全非。于是晕头转向的我不得不开始担心自己5年后的退休金账户，真是天翻地覆的一周......
在那个星期，当纽约人在家里喝第N杯咖啡的时候，他们周遭的世界已经大不相同。接连倒下的华尔街大银行也许并没有导致他们失业，但在心理上，这些处在风暴中心地带的人，认为自己已经被隐形的灾难击中了。
历来对自己历史不敢兴趣的华尔街，开始呈现出它的另一面。
采访：经济学家 保罗克鲁格曼
1999年，我写过一本《萧条经济学的回归》，讲述了上世纪90年代发展中国家经济体的一次次"地震"，从1995年墨西哥的"龙舌兰风暴"到1997年泰铢的大幅贬值，以及随后蔓延到马来西亚、印度尼西亚、韩国、俄罗斯和巴西的金融风暴。10年之后，人们又一次开始关注它，因为危机又回来了。
人们试图从过去的危机中找到规律，既希望这一次没有以往那么糟糕，又希望在危机中找到安身立命的途径。有人开始把历史和今天对号入座，从股票指数的起伏，到政府大刀阔斧或小心谨慎的救市决策；从危机前埋伏的每一个微小细节，到经济学家预测的经济走向。。。
历史的规律性也许可以给现实提供合理解释和判断依据，但是我们不得不承认，当时光倒退到次贷危机爆发前，华尔街大牛市一路被看好的时候，没有太多人会去联想到过去的每一次股市跌落，有关危机的畅销书，也不会被大多数人关注。
【华尔街】
这就是华尔街，一条经历了大大小小**次危机的街道，喜与悲交织的一条街。纽交所，摩根大楼，联邦储备银行，三一教堂，这些古老的建筑，以及那些曾经出入于此的大人物和无名小卒们，伴随着华尔街一同经历了这一切。
在这条街道，喜剧与悲剧的交替上演，似乎成为它诞生以来最不会改变的规律。
【华尔街三一教堂的宗教仪式】
在这条历来崇尚财富的街道，位于百老汇交汇处的三一教堂也并非摆设，特别是危机时期的华尔街。有人说走进三一教堂的人一定都遇到了麻烦，那么教堂人丁兴旺的时候，一定是大家都遇到了麻烦。在这座离喧闹街道只有几步路的教堂，尘封着几代华尔街人的喜怒哀乐。
200年来，有关这条街道的真实心情，便记录在教堂的年鉴里。
教堂年鉴节选（《格尔康达往事》描述）
这里大多是感伤的描述，也许危机时刻正是上帝解救人类灵魂的时刻。
采访：三一教堂 牧师
历史中三一教堂和华尔街危机的关系
早在1857年，华尔街因为一家远在俄亥俄州注册的信托公司的倒闭，爆发了一场金融危机。这也是美国福音派教会第一次在这个拜金主义的中心，自然而然地复苏。在危机发生后的不到一年时间里，曼哈顿地区每天进行着不少于20次的祈祷集会，这被称为"美国宗教史上最不寻常的觉醒"。
但是似乎华尔街对于灵魂的寻求是短暂的，随着1958年金融危机的结束，华尔街又恢复了以往的模样，这座三一教堂也许是世界上最能够体现富有和虔诚这对矛盾体的地方。
【纽约中央公园 利兹卡尔顿酒店（Ritz Carlton）】
在距离华尔街**的利兹卡尔顿酒店，是一座一百多年历史的世界豪华酒店，站在最顶层33层的房间可以看到曼哈顿繁华的美景，但是如果往下看，就是另外一种感觉了（从高层俯拍地面，车流，跳楼前的景象）
80年前，曾经有些不认为自己可以被上帝拯救的人，选择了这里。
采访：
1929年股市崩盘时，跳楼的故事。
人们跳楼成为一种风气。当时美国一个非常著名的五星级酒店，它的前台问候语本来是说，先生，欢迎你来下塌，后来都改成说，先生，您是来住店的，还是来跳楼的？要先讲清楚。
在那次美国最严重的金融危机中，有些在华尔街工作了三四十年的人，他们积累了一生的财富，在几天时间里，化为乌有。
当股票从381点跌落，并且没有回升的迹象，绝望的人们从33层跃下，他们好像与股票捆绑在了一起，落入了无底的深渊。而**年后，当股票又从**点逐步回升，市场又会涌入更多的人，似乎又会是一个盛世狂欢的时代。而利兹卡尔顿酒店又迎来了一批批下榻的贵客，没有人会蠢到再问他们是住店还是跳楼。
【荷兰 阿姆斯特丹】
追溯人类金融史诞生以来，第一次危机发生在17世纪的荷兰。
1609年，荷兰阿姆斯特丹成立了历史上第一个股票交易所，发达的金融市场使阿姆斯特丹在17世纪成为世界金融中心，并使得荷兰成为当时的世界海上霸主。
今天在荷兰鲜花市场随处可见的郁金香，在当时却引起了人类最早的投机狂热以及随之而来的泡沫。在当时，一些郁金香珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在花园中展示最新和最稀有的品种。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利。
1637年新年前后，郁金香的期货合同在荷兰小酒店中被炒得热火朝天。一株名为"永远的奥古斯都"一年涨了59倍。
可是不久之后，一位外国水手在不知情的情况下，将船主花3000金币从交易所买来的球茎，就着熏腓鱼象洋葱一样吞到了肚子里。他吃掉的并不是3000金币的财富，而是被人们鼓吹起的巨大泡沫。当人们意识到这种投机并不创造财富，而只是转移财富时，人们开始清醒，此时卖出的狂热与此前购买的狂热不相上下。于是，价格崩溃了，信心也随之坍塌。
400年前发源于荷兰的"郁金香泡沫"，昭示了此后人类社会的一切投机活动。金融投机活动中往往存在这样的要素和环节：对财富的狂热追求、如同羊群般的聚集效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。
采访：专家
从历史谈危机形成的基本规律
泡沫就像细菌一样，只要有它存在的土壤，就会蔓延开来。从荷兰的"郁金香泡沫"到20世纪末美国纳斯达克股市的"网络泡沫"无不如此。19世纪初美国过度投资形成泡沫，后来泡沫经济大崩溃造成世界经济危机，到20世纪90年代的日本泡沫经济崩溃造成股票价格下跌7成，大量公司倒闭，银行大量代款无法回收 ，许多银行破产。
无论是在阿姆斯特丹的市场，还是在纽约的华尔街，英国的伦敦金融街，日本的东京，也无论人类文明发展到什么程度，是刚刚进入蒸汽时代，还是进入电气时代，互联网时代，只要资本的触角可以触及的地方，就会有繁荣，也会有危机。
总能有人比别人更早地看到危机的端倪，这样的人往往被叫做"预言家"。
【普林斯顿大学 保罗克鲁格曼】
56岁的美国经济学家--普林斯顿大学教授，保罗克鲁格曼被人称为经济学鬼才。他给人的印象总是穿同一件毛衣外套，不修边幅地留着浓密胡须，永远带着一副怀疑的目光。在学术方面，他也显示出天才的一面：24岁就构筑出汇率危机的初步模型，38岁就获得了美国经济学会为杰出中青年学者而设立的"克拉克奖"。
不过真正让克鲁格曼名声大振的，却是他对两次重大金融事件的精准预测。1994年，他曾批判固定汇率制给泰国等东南亚国家的外汇带来了不稳定因素，1997年亚洲金融危机证明了他的远见。第二次是1998年，在长期资产管理公司倒闭之前，克鲁格曼批评了该公司以固定汇率来计算的盈利模式。
采访：克鲁格曼
其实常常被称为乌鸦嘴。 为什么能预测到危机。（纠偏一些观念，比如神话这些预言家）
【瑞典 皇家科学院】
2008年10月13日。诺贝尔奖颁奖典礼。
就在一个月前，美国的雷曼兄弟公司刚刚申请了破产保护，华尔街上一片混乱，布什政府签署了7000亿美元的救市计划，道琼斯指数四年来首度跌破万点，同时金融危机扩散到了全世界。在全球金融形势处在这样一个微妙的时刻，诺贝尔奖委员会将经济学奖颁给了保罗克鲁格曼。
采访：
为什么克鲁格曼得奖。金融危机爆发后，诺贝尔奖的评选标准发生了怎样的改变。
其实在历史上，对危机的预言并不是经济学家的专利。
1929年3月，距离华尔街大崩盘还有7个月的时候，银行家保罗．沃伯格在股东年会上发出警告："如果这种毫无节制的贪婪继续扩大的话，最终的崩溃将不仅会打击投机者自己，还会使整个国家陷入衰退。"
采访： Katharine Weber，保罗．沃柏格的外曾孙
我的曾祖父在1929年3月发表这个警告，并且用了"萧条"一词，他最终被轰下台 ， 我认为他被忽视了，就像宴会上扫兴的人，大家都认为"不！不！一切都很好"，所有人都在赚钱，并在宴会中玩得很开心。
【20世纪的电影《爵士歌手》】
保罗．沃伯格似乎在美好的时候说着不合时宜的话。
那正是美国人信心百倍，认为好日子会永远持续的时候。1929年美国正经历着大牛市。自从1919年美国赢得第一次世界大战此后整个10年，繁荣的经济都一直伴随着这个国家。从鸡尾酒会，到职业棒球联赛，似乎好日子永远不会结束。 美国人发明了信贷消费，这令他们可以"用明天的钱来圆今天的梦"，人们把收音机、洗衣机、吸尘器这些新鲜玩艺搬回家，几乎所有人都认为自己正处于一个新经济时代，致富是每个有自尊心的美国人的天赋人权。
（危机前后的影像和图片用情绪贯穿，跨越空间时间地组合）
今天，当我们把1929年危机前后的影像与图片摆在一起的时候，它呈现的是喜与悲的两个极端，人类情感在那一刻变的如此统一。随着黑白电影里的那个时代正逐渐离我们远去，我们将失去越来越多历史的亲历者，谁可以为我们还原一个真实而完整的历史？书中的文字、博物馆里的物品、放映机里的胶片、镜头里的定格影像，这些都是对历史的选择性记忆。那些曾经隆重登场的大人物和大事件，在不同的记忆中，被贴上好坏对错、智慧与愚笨的标签。让我们拼凑起某些记忆的碎片，看那段既特殊又平常的岁月，我们可以把目光偶尔从华尔街狭窄的街道移开，去往另一些地方，汽车王国底特律，大规模流域开发所在地田纳西州，以及政治中心华盛顿，去寻找危机中的人与故事。
【底特律】
今天，底特律的中央火车站已经废弃，这座巨大的建筑被设计成古典城堡，前方立着庄严的圆柱，象征着曾经繁华的汽车王国。历史上，爱迪生早年就是在底特律的火车上卖报纸起家，他创办的电力公司让底特律人最早享受到电灯的光芒。时间倒退，这里曾经拥有最好的时光。底特律位于美国北部的密歇根州、五大湖地区的底特律河畔，因为汇聚了通用、福特和克莱斯勒三大汽车公司的总部而成为世界上最有名的"汽车之城"，也是一座重要的港口城市。1925年，Ｔ型的福特汽车在新建的流水线上生产，每十分钟就出产一辆；而在十几年前，生产一辆车则要花十四个小时。 到二十年代末期，购买一辆汽车仅需要一个普通工人三个月的薪水，汽车开始进入美国的千家万户。5000年来作为人类主要交通工具的马车正式退出历史舞台。随着老福特梦想的汽车普及率的提高，底特律从一个3300平方公里的小型城市，扩展成为一个上万平方公里的大都会区。
在这座城市我们依然能够找到当年繁荣的迹象。
底特律奢华建筑：酒店，剧院，......
当一座工业城市都装扮得如此奢华的时候，在本来就以富有著称的纽约，摩天大楼成为建筑中的时尚。大企业都争着建造世界上最高的摩天大楼，这种比拼直到帝国大厦的动工才分出胜负。这座120层、380米高的摩天大楼，于1931年落成，成为当时最高的建筑。直到今天它仍然是纽约的标志性建筑。
采访：
汽车工业的兴起、技术进步、生产率的提高、信贷消费的发展使得美国经济在1921年至1929年空前繁荣，GDP增长了50%。
繁荣的经济以及乐观主义往往第一个传递到股票市场，亢奋的情绪在华尔街蔓延开。1920年代最热门的股票之一是美国广播公司，它就像今天的Google一样，是尖端科技。在当时，卓别林不仅仅是个电影明星，他的偶像地位让他投资的股票也成为了明星股。人们开始关注名人们在股市中的一举一动。就好像他们是权威的股票分析师一样。
亢奋不只是在纽约市，而是整个国家的城市与小镇，似乎美国人都爱上了股票市场。
【美国各地的电动收报机，海上交易所】
最新的华尔街股票价格讯息，可以通过电动收报机在几分钟内发布到全美国。你可以在火车站的俱乐部、各地的营业室以及远洋客轮中找到这个新发明。股市成为1920年代美国普及的金钱游戏文化的一部分。20年代末期，所有的贷款每1美元当中就40美分放进股票市场，从而创造了对股票更多的需求，推升价格持续上扬 。1928年，股市在12个月里上涨了50%，同时，更多的投资人借钱参与进来。
采访：
人们通过较少资金就可以参与股市，当时的保证金交易。投资者只需支付10%的保证金，余额由经纪人垫支，这种投资方式也是快速致富的捷径。每股100美元的股票，如果以保证金的形式购买，只需要支付10％，也就是10美元。当你以每股120美元的价格卖出，获得的利润是20美元，而利润率是200%。
美国的投资大众相信股市会一直上涨下去，投资股票是实现"美国梦"的最佳途径。
【华盛顿】
【胡佛在竞选时的演讲】
"如果我当选，将使美国人家家锅里有一只鸡，家家有一辆汽车。"
采访：胡佛研究专家
（胡佛对局势并非完全丧失判断）他在1925年的时候就看到了股市泡沫可能带来的危害，并且对无节制的投机深恶痛绝。但作为一个政治家，他必须把这个观点隐藏起来。在竞选总统的时候，人们之所以要投他的票，就是因为大家都认为他跟柯立芝一样是鼓励股市继续上涨的。
但是胡佛并没有意识到问题的严重性，而他的诺言将成为一张永远无法兑现的空头支票，美国也即将在他的任期经历史上最严峻的经济大萧条。
【胡佛博物馆】
胡佛在1928年以压倒优势当选美国第31任总统，在进入白宫之前，他作为一名采矿工程师已经享誉世界。正如胡佛博物馆所述：全世界都感激这位"伟大的人道主义者"，是他在第一次世界战期间及战后，为被战争蹂躏的欧洲提供了粮食。
然而在短短几个月的时间里，这位世界闻名的英雄在自己的国土上变成了替罪羊。
【黑色星期日】
1929年10月24日，是一个星期四，没有人知道前一天到底发生了什么，触发了突然的信心流失。但是在每个地方，由于汽车股的狂跌，引发了持续一小时的疯狂交易，数百万的股票瞬间卖出。
采访：
回头来看时，灾难的发生甚至是毫无征兆的。开盘时，并没有出现什么值得注意的迹象，而且有一段时间股指还非常坚挺，但交易量非常大。突然，股价开始下跌。到了上午11点，股市陷入了疯狂，人们竞相抛盘。
就是在这毫无征兆的一天，金融危机正式登场了。
采访：《华尔街：一个文化历史》作者   Steve Fraser
数以千计的人们开始聚集在交易所外面，超过万人，占据了百老汇到东河之间的街道，人们都来到那里，想知道发生了什么事，庞大的人群就聚集在交易所周围， 在雕像周围、在阶梯上，等待着交易所里出来的人能带来任何新的讯息，他们可以听见人们买进卖出的叫喊声，但直到他们聚集并待在那里，他们才知道发生了什么事。
后来成为英国首相的邱吉尔当时刚刚从财政大臣的职位卸任， 正陪着家人在美国旅行。
邱吉尔回忆录："1929年10月24日，在人们最恐慌的时候，我凑巧走进华尔街，一位陌生人认出了我，并邀请我进入交易所的走廊，。。。。 交易所的交易员来回地走动，并互相提供大量的证券价格，这些价格已经是它们原来的1/3 ，这景像有如蚂蚁窝里的慢动作镜头。"
而在回忆录里没有提及的是，正是交易所紧张热烈的气氛深深吸引了邱吉尔，他决定小试牛刀。结果仅仅在10月24日一天之内，他几乎损失了所有投入股市的10万美元。
采访：专家
人群中只有少数人认为这场灾难的范围将会扩大，但他们所不能想像的是，接下来的5天里 ，巨大的金融灾难将横扫美国繁荣的根基。
【胡佛村】
在纽约中央公园，曾经有一块很大的区域，水已经被抽干，人们用破铁罐、纸板和粗麻布搭起来的棚户区，这里在当时被人们叫做"胡佛村"(Hooverville) (纽约市曼哈顿区就有两个大胡佛村，一个在河边车路下方，另一个在中央公园的尖顶方碑附近)。之后，人们又通过以胡佛命名一切贫困的事物，来表达他们对胡佛政策的失望。显然，股市崩盘及所有的这些贫穷，这些账全都算在了胡佛的头上 。
时至今日，人们仍不免将胡佛与20世纪30年代的那场大萧条联系在一起。
采访：
除了赫伯特胡佛之外，几乎没有其他美国人曾听到过更热烈的赞颂或更尖刻的批评。 （人们对胡佛的争议）
经济大萧条时期的美国，影响下的工业（底特律），贫困的农民（田纳西）......
【胡佛政府拯救危机的政策】
纽约帝国大厦
这座当时世界最高的摩天大楼， 位于纽约第五街和34号街，竣工于1931年5月1日。胡佛总统并没有在现场，当剪彩打开了楼门几分钟之后，胡佛在华盛顿按动电钮，此时是上午11点30分，帝国大厦全楼的灯全亮了，这座楼的竣工被誉为是经济大萧条时期信心十足的表示。这座摩天大楼只用了410天就建成，可算是建筑史上的奇迹。但是却并没有为危机中的美国带来任何奇迹降临的迹象。
胡佛在1928年成功的竞选运动中发表宣言，若是要保存政治自由，经济自由便不能被剥夺。只有通过向个人提供符合规章的自由权、自由以及平等的机会，个人才能在进步的征程中充分发挥其主动性和创造性。
采访：
胡佛在这里鼓吹的个人主义就是企业主、资本家的自由竞争，自由放任，不受约束；他主张政府对经济事务的干预应该减少到最低限度，对于经济灾难社会贫困等问题采取私人自愿捐助与合作的解决办法。（胡佛的政策）
而这种信奉自由放任主义的哲学，并没有因为29年那场大危机发生改变。从他开始政治生涯到总统卸职后的公职生活，他一直没有放弃自己的观点：提倡市场修复，主张管的最少的政府就是好政府，反对政府对经济活动的干预。
到了1932年总统换届时，胡佛这位曾经历史上最受欢迎的总统，已经成为最不受欢迎的总统了。但是这并没有改变胡佛的政治信仰，他仍然坚持："我国今后一百年往哪里走，关键在于是恪守美国传统，还是乱搞什么新花样。"
胡佛所信奉的这一切从何而来？是否也来源于历史所呈现的规律？
在1929年以前，美国股市发生过很多次投机泡沫，并由此引发过多次经济萧条。1857年铁路投机引发的危机成为了第一次世界性的经济危机，1907年又爆发了银行危机， 纽约一半左右的银行贷款，都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态。
采访：
29年之前华尔街发生的危机总结，周期。
然而无论是大危机，还是小震荡，美国政府采取了几乎相同的政策，任其自生自灭，极少干预，让市场经济自己恢复活力。事实上，大多数危机也的确自然而然地度过了。
华盛顿和华尔街之间的关系。摩根两进白宫的故事。（需要扩展，政府完全依靠市场的自然修复度过危机）
采访：经济学家  保罗克鲁格曼
（对自由放任政策的观点，认为政府应该承担的责任）
过多的自由放任的负面影响，如贫富差距加大，经济发展无法共享，利益集团影响政治，进而为自己谋利等等愈加显现，政府应该真正有所作为......
克鲁格曼对历次危机有自己深入的研究，尽管经济学派之间常常有着截然不同的观点，隐藏于历史事件之下的，是他们对于危机原因，政府拯救措施等问题的争论。这个争论从29年持续到今天，甚至可以追溯到更早，延伸到未来。克鲁格曼的成就不仅来自他深厚的理论，同时他在大众舆论中担当了公共知识分子的角色。被称为是一个超越经济学家的经济学家。《纽约时报》的博客和专栏是他的言论阵地。
2006年8月15日，克鲁格曼在他的专栏中发出了同政府不一样的声音：由于美国楼市近年来价格会暴涨，在很多地区房价开始下降，投机需求出现逆转，导致目前市场上充斥着未出售的房产。。由于近三年来楼市是美国经济增长的主要发动机，楼市的逆转意味着美国将不可避免地出现严重衰退。
之后，美国房价全面下调，次贷危机爆发了。
但是，预言家往往并没有因此，获得更多的快乐。
80年前，那个准确地预言了29年金融危机的人，保罗．沃伯格，和大多数同时代的美国人一样，被那场危机彻底地改变了。尽管他的预言让自己及时从股市中抽身，同时救了他的银行，但这对他算不上什么安慰。
采访：保罗．沃伯格的曾外孙  Katharine Weber
股市崩盘后，我的曾祖父似乎从来没有恢复个人内心的平静。他被称为"华尔街的卡珊德拉"（Cassandra，希腊神话中受诅咒的预言者）我认为他十分痛苦，如果我们都知道卡珊德拉，她不但能预见未来，而且她的预言注定被无视。我认为这使得他走进了他自己的萧条之中，我不认为他会再说："我告诉过你们"，我认为他觉得这是真实的悲剧。因为这场遍及世界的经济大萧条，原本可以避免或阻止，或者，至少不会如此严重，我想或许是这种想法造成他的早逝。
保罗．沃伯格死的那年，是胡佛执政的最后一年。在白宫的岁月，是胡佛苍老得最快的四年。经济大萧条和人民的骂声，让他他面色灰白，皱纹深陷，眼圈发黑，紧握讲稿的双手不时地颤抖，一位雕塑家曾经说："如果你放一朵玫瑰花在胡佛手里，它就会枯萎。"
危机没有任何结束的迹象，人们为此必须寻找一个共同愤怒的对象，同时也要开始去寻找一种所谓的希望。
【罗斯福就职演讲】
我，富兰克林．德拉诺．罗斯福庄严地宣誓，我会忠实地执行美国总统的职责。
民主党的富兰克林．罗斯福，以压倒性的胜利当选总统。
与寡言的胡佛不同的是，罗斯福是个卓越的演说家以及公共关系大师。他一进白宫，就废掉胡佛习惯的七道大菜，吃起十九美分的午餐，对于贵族出身从小养尊处优的他来说这并非易事，但是政治需要他与老百姓一起勒紧裤腰带。作为总统，他召集了近千次记者招待会，并设立了著名的"炉边谈话"。他利用刚刚普及的收音机对选民说："我的朋友，我要告诉你们最近几天我们都作了什么、为什么要这样作、下一步要怎么走。"在历史上第一次，老百姓觉得总统定期会到自己的家里来和自己聊天、汇报工作。不管生活多么艰难，他们觉得总统是自己的总统，站在自己这一边。
《纽约时报》写道："从来没有哪位总统在人们如此巨大的信任和期待中上任。"。但其实罗斯福对应付危机并无把握，这种状态持续长达2年，他眼前的美国处于这样的现状：86000 家企业破产，失业人数 1700 万以上，占整个劳动大军的四分之一还多，有3400万人没有任何收入。无数人因交不起房租被赶到街上，露宿在丛林、公园、街头、车站------ 整体经济水平倒退至了1913年的水平。有32个州的银行全部倒闭，整个金融系统瘫痪，人们手拿支票，却无法兑现。
罗斯福：我们唯一需要恐惧的事情 就是恐惧本身 (The only thing we have to fear, is fear itself)
这句话在后来不断出现在华尔街发生的危机中，似乎因为它一语道破人们和市场的关系，而这种关系并没有因为金融的不断创新而有任何本质改变。
为了消除恐惧，这位新总统向美国人民许诺了"新政"，华盛顿要开始修理恐慌中的华尔街了。他告诉助手们要反复试验，一招不灵再试一招，关键是要向人民显示政府有所行动。
采访：专家
新政的核心内容。（以针对金融体系的为主）规范管制金融体系，所有的银行、信用贷款及投资都必须受到严格的监督，用别人的钱来做投机事业应该受到监管。
【美国证监会】
在新总统上任后的第2年，美国证监会成立了。它被誉为华尔街的"警察局"，最主要的职责是促进市场信息披露和反欺诈,它的任务就是整顿华尔街。罗斯福选择了一位非常了解华尔街底细的人，来担任委员会的领导人。
约瑟夫肯尼迪，日后美国第35任总统约翰肯尼迪的父亲。
老肯尼迪在华尔街是出了名的投机商。他毕业于哈佛大学，早期就作为一个投机者来到了华尔街，很快就表现出他是投机这门艺术的行家里手。他虽然从事的是银行业，但他最擅长的是股票投机。在整个二十世纪二十年代，老肯尼迪一直扮演着职业的联手做庄庄主和空头炒家的角色。
采访：
老肯尼迪的投机故事。
而现在，他从投机商的角色，摇身一变成为华尔街上最富有正义感的人。
采访：
如同在派一只狐狸去看守鸡窝，但是他对华尔街的了解程度，让他知道哪里埋有"地雷"
（探讨一种有效的监管，规则的制定来源于华尔街一次又一次的斗争和博弈）
罗斯福同样恢复了人们对银行体系的信心，为了让人们敢于把钱放在银行里，而不是放在褥子下面，他对银行进行了整顿和重建。在罗斯福的新法案中，银行要对自己的业务做出选择，或者从事存款储蓄业务，或者从事投资银行业务，也就是承销各类证券，而不能兼而有之。
当华尔街众多银行财团解体的时候，也意味着，华尔街正式开始了分业经营的时代。它奠定了以后半个世纪商业银行体系的基本结构和特征，直到60年后这一法案被废止。
但是美国当时的经济萧条，远非华尔街的修正所能解决的。
采访：
集中在农业、城市化、财富分配、大众消费能力与生产力等层面，问题所在。
在今天的美国社会，很多变化来自29年危机之后的罗斯福新政，新政从金融层面扩大到了整个社会层面。
今天的社会救助机构，失业部门......
1935年被国会通过的"社会安全法案"被认为是最有意义的改革。该法案对退休的和突然失业的人提供了基本的保护，不仅使人有了基本的安全感，也保证了经济危机时期的消费能力。这一法案的通过，象征着美国政治价值的根本性转变：政府和人民之间的社会契约，取代了自由放任时代自助、个人责任的原则。
田纳西工程
今天这项世界水利工程来源于罗斯福实行的以工代赈计划，以吸收更多的失业者参加劳动缓解萧条时期的高失业率。
田纳西流域曾经是美国最贫困的地区，长期缺乏治理，森林遭破坏，水土流失严重，经常暴雨成灾，洪水为患，这里的多数居民曾经没有电用。
1933年政府投资，成立的田纳西流域工程管理局，招收大批失业工人，兴建水坝、水电站，发展航运，建成了大型的水电站和完整的航运系统，促进了这一地区工业和农业的发展。罗斯福政府以工代赈的计划，不仅缓解了失业问题，而且建设了大批公共工程，公路、机场、电力、水库等。
"新政"也深深地改变了资本主义本身。在1932年，美国仅有六十万联邦雇员；到1939年扩张为近百万，联邦政府的迅猛扩张，增大了政府在经济中的责任。一些涉及基本民生的制度，住房贷款、农业补贴、退休金、失业保险等等，都是从"新政"开始的。在市场经济中创立了一个有限的福利国家。
当美国逐步走出经济大萧条的时候，全球化经济意味着伴随经济危机的萧条会影响到全世界。在那些年，英国因为制造业的不景气，而数百万人跟着失业；德国由于仍然在承受一战战败的苦痛，而受到的打击更为严重。而对于美国来说，萧条已经持续了10年，许多人毕生的积蓄在大萧条期间尽数毁灭。
在历史上，美国似乎是这样一个国家，它经常面临恐慌，也经常经历比其他国家更为迅猛的繁荣和更为深重的崩溃。1857年，美国《纽约先驱报》就对华尔街说，"除了再来一场大崩溃，这一切还能以什么收场呢？"
采访：
美国经济周期的振幅也远远大于欧洲，其中的原因是什么。
17世纪荷兰的郁金香泡沫，让阿姆斯特丹交易所受到沉重打击，世界金融中心在此后逐渐转移到英国伦敦。
【英国伦敦中央银行历史博物馆】
而不到一百年后，英国因为一家名为南海公司的股票投机案，引发了整个英国金融市场的股票投机。为了制止各类"泡沫公司"的膨胀，英国国会通过了"泡沫法案"，取缔投机行为和诈骗团体，自此许多公司被解散，股票几乎停止发行。从那以后，位于伦敦的这条著名的交易街清静了整整１００年。当一场危机被熨平的时候，英国股票市场也几乎停滞，这种情况一直持续到英国的工业革命。
采访：
英国南海泡沫政府的过分干预导致其资本市场的滞后。英国政府通过的"泡沫法案"，虽遏制了泡沫的再次出现，保护股东及社会利益。但却对股份公司实行封杀，泡沫法案规定任何未经合法授权而组建的公司，和擅自发行股票均属非法，但实际通过的法案却故意使法人形式难以采用，从而走上了另一极端。
在500多年的现代金融历史中，我们可以看到危机以各种形式，出现在不同国家不同时期。而每个政府所采取的措施，如同呈现了不同国家不同民族的性格特征。
1997年的亚洲金融危机，韩国是亚洲受伤最重的一个国家。当时整个韩国的外汇储备只剩下39亿美元。为了挽救自己濒临破产的国家，1个月内，349万韩国人倾家荡产捐出的家里的黄金，总值达21亿3000万美元。10年后，这一幕再次上演，韩国民众为了挽救遭受金融危机冲击的国家而响应号召、募捐美元。为了增加外汇储备，韩国民众开始自发将手中的外汇存入银行。
而日本，曾经深陷于耗时10年的金融危机中。上世纪90年代初，日本的房地产泡沫破裂，房产价格跌幅超过75%。日本政府为了拯救倒闭的房贷公司，动用了公共资金，10000示威者因此在东京集结进行抗议。
采访：
关于各个国家的救市政策，特点。
保罗克鲁格曼在《萧条经济学的回归》一书中说，"我们以为自己已经掌握了足够的方法，去避免大萧条的再次爆发。我们曾经深信不疑，本世纪（20世纪）20年代和30年代的局面不会再重演"，而事实是，"即使全球经济高速发展，任何国家也都有可能遭遇突如其来的经济威胁，一旦发生这样的情况，只有创造性、突破常规的解决方案才能使这些国家摆脱困境。"
【美国铸印局(Bureau of Engraving and Printing】
无数人创造的无数财富都储藏在这小小的绿色纸钞之中。
印制美元，送入计数器计数，装袋，送上卡车，运往联邦储备银行。
【美联储，地下金库】
这里不仅仅是世界上美元和黄金最多的地方。任何一次金融危机，整个世界都会把目光投向美联储。
总部位于华盛顿的美国联邦储备系统是美国的中央银行，它的储备区遍布美国的12个地区，从东部的波士顿，到西部的旧金山。美联储担负着发行货币、代理国厍、制定和实施货币政策的职能，并控制着美国的通货与信贷。
美联储不同于世界上其它任何央行，它似乎拥有着影响世界经济的无上权力。它对国际市场的巨大影响力来自美元。作为国际储备货币和最主要的贸易结算货币，美元在国际货币金融体系中占据着支配地位。美联储作为美元的发行机构，通过控制美元的供应量就可以间接操控全球市场，决定无数财富的价值和再分配。
采访：
今天美联储在拯救危机中发挥的作用。
今天的危机，政府如何拯救。（金融市场的监管：对衍生品的监管；政府出资救市，重整经济......拯救的复杂性）
【失去繁荣的底特律】
底特律街头，看上去这个汽车之都有着现代文明的一切标志,漂亮干净的公路、摩天大楼，典雅尊贵的欧洲古典主义建筑，以及星巴克。但这些只局限于市中心区，只要转过一个街角，废墟的景象就会重复出现：厂房窗户上的"汽车城工业园区"单词残缺不齐，象征辉煌的底特律中央火车站破败不堪。底特律市中心的大量房屋已经被遗弃，许多代表底特律最鼎盛时期的奢华建筑已经空置了几十年。这些被木板和栅栏封死的建筑成了探险者的乐园。
从通用汽车全球总部的大楼望出去，底特律河无声、静寂，闪烁着银光。
需要扩充：
2008年金融危机对美国汽车工业的打击，奥巴马政府重振汽车工业的计划......
【纽约州失业救济办公室，美国住房和城市发展部住房管理局】
在2008年次贷危机影响下的失业人口（数据），因为不能偿还贷款而将房屋抵押给银行的人口（数据），如果危机注定影响深远，至少今天的社会保障体系可以缓解它对人们的冲击。而这些来自大萧条时期的社会救助体系，或多或少地给了今天危机中的人们一些安慰和保障。
从【20世纪20年代的影像】 到【今天的黄石公园，田纳西工程】
而今天，关于历史的那场大灾难是如何开始的，似乎已经不那么重要了。代表那个时代的书籍和影像，那些记录历史的碎片，也许都没有这些仍然在孕育生命的事物，更为鲜活，也更可以触摸。
【结尾】
华尔街的三一教堂，汉密尔顿的墓碑，教堂的礼拜......
不远处的纽约证券交易所里，喧闹依旧。
按照新的法案，华尔街上大部分收入超过25万美元的员工将按90%的税率征收附加税。
这些街道上形形色色的人，他们或许曾是危机的亲历者，也是促成危机的参与者。也许第一次切身感受到危机的力量，也许是经历数次危机的老手。
他们也是继续留在华尔街的人。
每一个关于危机的故事，都是关于人的故事。他可能是一个投资者，可能创办了一家公司，可能致力于学术研究，也可能统领一个国家......
采访：保罗克鲁格曼
当你发现那些推动历史发展的重大事件，那些决定一个帝国与衰的力量，能够被打印在纸张上的一系列数字和符号所诠释和预见，还有什么比这些更最激动人心的呢？我们都需要拥有权利，我们也需要成功，但是对於人生来说最根本的奖赏却在於理解的快感。
正在经历此时此刻华尔街的人们，他们的故事，他们的言论，他们的表情，以及那些可能正确的，也可能错误的一切，都将在未来写进华尔街的历史，一个新的历史。
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人性之弱
【主题】
本集主要探讨华尔街的资本市场首先是一个人性的市场。如果贪婪也属于人的本性之一，那么在资本市场上出现肮脏和丑陋几乎不可避免。
欲望加速了资本市场的发展，也将资本市场带入误区。
纵观华尔街300年的发展历程，从庞兹到麦道夫，从惠特尼到安然，从这些人身上，总可以寻找到人性之弱与金钱的诱惑相结合时产生的化学反应。
严格的市场监管面对人性之弱，有时也会束手无策。
【 序 】
在华尔街200多年资本市场的舞台上，不断地有人变幻登场，或许是辉煌的成功，或许是惨痛的失败；他们时而令人仰慕，时而又招人唾弃。
庞兹骗局在90多年后的今天被纳斯达克前主席麦道夫重新演绎，纽交所前主席惠特尼终因监守自盗而在华尔街名声扫地，前美国最大能源公司安然的集体造假导致轰然坍塌。
在巨大的利益面前，总是有人挑战道德的极限。贪婪被乔装打扮，带着各种面具出场。
华尔街就像一个放大器，将利益最大化；它又是一个加速器，将遥远的梦想推至眼前；华尔街是一块试金石，让人性的弱点无处逃匿。
【正文】
（加州Ben Lomond 一家超市）
伊恩迪尔曼是超市的新雇员，显然他对于这份工作已经力不从心，毕竟伊恩迪尔今年已经年届九旬， 2008年12月11日一个人改变了他的命运。
（伊恩的一段纪实，如何评价麦道夫）
（纽约墓地）
改变命运的还有"通国际"投资公司(AccessInternational)创始人之一蒂里?德拉维莱切特，他选择在2008年平安夜的前一天结束生命。
【采访】德拉维莱切特助手
公司损失了14亿欧元，德拉维莱切特无法应对随之而来的压力，公司就是他的生命，麦道夫曾是他非常信任的基金经理。
（好莱坞星光大道）
大导演斯皮尔伯格是星光大道上的巨星，迄今为止他已经为好莱坞赚得27亿美元，2008年12月11日他被告知旗下的一支基金损失惨重，从此斯皮尔伯格与另一个人的名字相联。
2008年12月11日开始，有许多名人和大的金融机构都与这个名字相关，美国著名地产商祖克曼、诺贝尔奖获得者威舍尔；另外还有西班牙银行巨头桑坦德银行、法国的巴黎银行、日本东京的野村控股公司、英国汇丰银行和苏格兰皇家银行。。。
这个名字就是伯纳德.麦道夫。2008年12月11日，麦道夫这个名字以最快的速度在全球传播，直到今天他的一举一动还占据着各大媒体的头条。
【纽约麦道夫寓所纽约上东区东64街133号】
这里就是麦道夫在纽约的寓所，价值7000万美金，2008年12月11日，麦道夫从这里被两名FBI探员拘捕。
【FBI】
麦道夫的投资顾问公司以营运证券业务欺骗投资者，他在交易中亏损了投资者的钱，却以其它投资者的本金，藉词作为投资回报支付给另一些投资者，导致投资者损失数百亿美元。
三个月后，2009年3月12日，麦道夫穿着防弹衣再次出现在人们面前。
【纽约曼哈顿下城联邦法院】
我对我犯下的罪行感到深深的歉意和愧疚，我知道我的行为严重伤害了许许多多的人，包括我的家人、挚友、商业伙伴和那些把钱交给我的客户。
我意识到终将有一天我会被逮捕
庭上麦道夫接受了检方11项指控，如果罪名成立，现年73岁的麦道夫将面临150年的监禁。
2009年6月16日（案件审判）
诈骗684亿美金，150年的监禁，这样的数字足可以让伯纳德.麦道夫这个名字在华尔街记上一笔。
麦道夫的骗局一点也不复杂，100年前，一个叫庞兹的人就在波士顿演过一幕。
【采访】米切尔?朱科夫（Mitchell Zuckoff），波士顿大学新闻学教授，《庞兹的骗局--一个金融奇才的真实故事》的作者
这就是当年庞兹向客户推销的票据，上面写着证券交易公司认可此期票总值1000美元整，并且同意在收到此票之后的第45天，在本公司的办公室（学校路27号27室）或任何银行，支付_______先生/女士1500美元整。
证券交易公司
查尔斯?庞兹（签名）
45天内给予50%回报，这张票据让波士顿人失去了理智，他们纷纷将钱投给了曾经蹲过两次大狱，名声并不好的庞兹。
【采访】米切尔?朱科夫
庞兹其实什么投资都没有做，他只是将新加入的本钱支付了以前客户的利息，可以想见这样的骗局是很快就会露馅的，8个月后庞兹就演不下去了，他又被送进了监狱。
华尔街对于庞兹的故事早已耳熟能详，100年来华尔街乃至世界各地都断断续续出现了类似的庞兹，但都只是简单的重复，麦道夫这次算是将庞兹的骗局包装到了极致。
【麦道夫】
今年71岁的麦道夫出生在纽约的一个犹太人家庭。靠着当救生员和安装花园喷水装置赚得的5000美元，1960年麦道夫创立了自己的伯纳德?L?麦道夫证券投资公司。
麦道夫在华尔街的真正辉煌是将电子自动报价系统引入了华尔街，直接导致纳斯达克的诞生。
【麦道夫的一个视频】
在那个时代，做股票是手工的，时常很慢，需要很多交易员而且需要很高佣金，而我的公司很早就靠自动化交易赚了很多钱
1990年、1991年、1993年麦道夫担任纳斯达克董事会主席。卸任后他还一直是纳斯达克董事会成员以及纽约地区主席。
与此同时麦道夫投资公司的业务也蒸蒸日上，到2000年，麦道夫投资公司已经成为纳斯达克表现最积极的5家证券代理商之一，坐拥资产3亿美元。
麦道夫投资公司的网站曾经有这样的声明：
客户们知道，伯纳德.麦道夫本人追求完美无暇的从业记录，致力于公平交易，并保有高尚的道德标准，这些一直以来都是本公司的标志。
如果麦道夫的故事就到这里，麦道夫在华尔街也是举足轻重的人物，有着还算辉煌的人生，但显然麦道夫有更大的梦想。
【采访】麦道夫的心理医生
麦道夫是一个什么样的人，麦道夫如何应对诱惑以及摆脱内心的挣扎，从麦道夫的折射华尔街人的心迹，面对金钱诱惑人们如何抉择
【麦道夫视频2007年10月20日】
今天华尔街的大钱主要是通过承担风险来实现的，因为你不可以通过收取佣金来挣钱，主要是因为佣金的比例下降了，而且还要符合规范。所以现在的公司是用自有资金来去赌市场走势，或者借钱给投资者去赌，这就是挣钱的方式。
在麦道夫眼里，华尔街就是一个赌场，而要制胜就必须有过人之术。
【麦道夫投资公司】
纽约曼哈顿市中心第三大道和东五十三街交汇处的这座大楼外形酷似口红，人们习惯称它口红大厦。麦道夫公司占据了大楼的17、18、19三层。
19层是繁忙的证券交易大厅，18层是公司的计算中心，17层则是麦道夫的密室。所有的财富神话都从这里产生。
【采访】某投资者或分析人士
投资麦道夫可以获得稳定的收益率，二十多年来，除了仅有的5个月有亏损外，绝大部分时间每月1%左右的收益率如同钟摆一样精准的出现。这种虽然不特别高但稳定的回报让人们觉得麦道夫的基金如"犹太人的国债"一般可靠。
如此骄人的业绩很是让同行羡慕，有人开始偷偷研究麦道夫，希望能学到秘诀一二。
【Harry Markopolos】
Harry Markopolos是纽约一名注册金融分析师和注册欺诈识别师，之前曾任职城堡投资管理公司(Rampart Investment Management Company)投资经理。作为一名竞争者，Harry于1999年被公司委派专门研究麦道夫的投资策略。
【采访】Harry Markopolos
麦道夫对客户称，他采用十分普通的期权交易策略，他的策略是买进股票同时进行期权交易，以限制股票价值的潜在损失。但是我通过分析客户报告后认为，麦道夫的公司不可能买进或卖出了他所说的期权，因为那些期权的总量已经超出了当时市场的整体交易量。
面对质疑，麦道夫一如既往露出他略显腼腆的笑容。在他看来，财富不是依靠繁杂的财务报表，缜密的计算得出来的，财富来自于别人对自己的信任，最好是盲目的信任，而要获取信任就必须充分显示自己有足够的实力。
【采访】麦道夫身边的人
麦道夫在俱乐部是一个什么样的人，与在华尔街职场上有什么不同，人们为什么相信他
【弗罗里达棕榈滩】
棕榈滩是美国富人的天堂。举办奢华的宴会、拥有豪华的濒水公寓、资助最受尊敬的慈善组织、参加高档的俱乐部，这些几乎成了来棕榈滩的富人标榜身份的起码要求。1996年麦道夫在棕榈滩买下了一套濒水公寓，他和太太鲁丝也成了棕榈滩乡村俱乐部和附近高尔夫俱乐部的常客。
地毯商阿诺德辛金就是在这里遇到了麦道夫。
【采访】地毯商 阿诺德?辛金
当我见到麦道夫时，耳朵里已经灌满了关于他的投资神话，他还给我看了一些报表，并将我的投资回报率尽可能地压低，能找到麦道夫这样的投资公司真的很幸运
投资后的一个月，辛金账上如期多了1%的资金。
【采访】地毯商 阿诺德?辛金
如果你每天都能收到鸡蛋，又何必在意那是公鸡下的蛋，还是母鸡下的呢？
辛金认为自己很幸运，因为不是每一个人都有这样的机会，麦道夫对钱并不是来者不拒，事实上麦道夫对客户是很挑剔的，首先投资额必须在100万美元以上，最重要的是需要有人引荐麦道夫才肯收下钱。
【采访】心理学家
非请莫入的方式让投资变的神秘起来，挑逗投资人的意愿。
棕榈滩乡村俱乐部大约拥有300名会员，他们中的1/3投资了伯纳德?麦道夫的公司，当然，麦道夫的社交圈子远远超出了棕榈滩的两家俱乐部，美国金融、投行富豪会聚的纽约上东区(Upper EastSi d e)和华尔街政治掮客休闲的长岛均有他的房产，当地的富豪俱乐部也是麦道夫结交新朋友的最好场所。
【麦道夫在Philoctetes Centre的一次辩论片断】
由于存在监管措施，"[内幕交易]违规行为不可能不被发现，肯定无法天长日久的隐藏"。但这属于"公众实际上并不理解的东西。如果你在报上发现某人违反了规则，你会说：'哼，他们不一直在这么做嘛。'"
这些态度暧昧的话让投资者觉得获得了麦道夫心照不宣的承诺，一位纳斯达克前主席自然也许会有一些内幕消息，而且也许有能力规避法律问题，他们愈发感觉跟随麦道夫投资是一种特权。
不少富豪和名人都觉得把钱交给麦道夫就进了只赚不赔的保险箱，而麦道夫也在这些盲目的信任中度过了人生中最好的时光。
【录像】麦道夫在老朋友兼客户、纽约房地产商Norman Levy的生日祝词：
享受你人生中的每一刻，不要认为所有的事都是理所当然。但更重要的是，认真对待每一天，将每一天都看作是你人生中又一场新冒险。
在麦道夫神秘的光环笼罩下，资金开始聚拢，到2008年麦道夫已经吸纳了数百亿美金，按照麦道夫承诺推算，麦道夫此时掌控的资金应该在600多亿美金，不过现在大家都知道麦道夫拿着这些钱，什么都没有干，没有做任何一项投资，没有做一美元的买卖，他只是简单地重复庞兹的游戏。
这场戏终于没有演过2008年，麦道夫和100年前的庞兹一样锒铛入狱。
麦道夫事件爆发之后，人们开始审视自己的周围，发现了不少身边的麦道夫。
2009年2月5日，一名75岁的日本商人波和继被日本警方逮捕，他曾向投资者承诺36%的年回报，到案发时波和继诈骗数万名投资者，金额达到14亿美元。
2009年3月17日，在加拿大安大略省一位姓唐的华人被当地证监会警告停止投资业务，此前唐姓华人曾神乎其神地向投资者承诺每周1%的回报。
【采访】专家一
庞兹骗局从来没有真正消失过，麦道夫事件最突出的是麦道夫滥用了投资者对他的信任，麦道夫利用了他在华尔街的特殊身份。
【采访】心理学家
人们是很容易以貌取人的，如果他经常出入特殊场合，再加上特殊的身份地位，人们就很容易产生幻想，好像这个人无所不能，并且人们在利益面前很少可以保持理智。
【纽约证券交易所】
纳斯达克前主席，684亿美金的诈骗犯，这样的双重身份很容易让人联想到华尔街的另一个人物惠特尼。
纽交所保留了历任主席的画像，唯独缺少惠特尼，惠特尼一生做了两件让华尔街震惊的事情，一件是在1929年大萧条时期，惠特尼力挽狂澜拯救了华尔街，另一件事1938年惠特尼盗用客户资金成为阶下囚。
【纽约市博物馆，惠特尼出名的交易台】
1929年10月24日，历史上被称作"黑色星期四"。
纽交所开盘之后出现恐慌性的狂跌，下午1点30分，时任纽约股票交易所的执行总裁的惠特尼走进了交易大厅。
他快步走向这个交易柜台，下了纽交所历史上最著名的一笔订单--以205美元这个高出市场好几美元的价格，宣布购入1万股美国钢铁的股票。几分钟之内，他连续下单累积超过2000万美元。
在金融体系里，信心起着微妙而重要的作用。惠特尼的此举无疑给当时的市场打下了一枚定海神针。
【采访】
当时惠特尼的举动对市场的稳定作用
从1930年 开始，惠特尼连任了5年纽交所总裁，个人声望达到了最高峰。但是很快惠特尼就开始滥用别人对他的信任，挥金如土的贵族气派、拙劣的投资眼光、并不丰厚的公司利润，使得他在公众面前，是富人的领袖，在私底下，却到处欠债。
逢人借钱还不够，最后只有动手去偷。他第一次盗用的，是纽约市游艇总会交他保管的15.02万元的证券。
但是他在所投资的股票上越套越深，只好又盗用别人的钱：哈佛大学的证券，他自己妻子的信托基金，他都顺手挪用了。那时正好交易所退休基金设立了，由于良好的声誉，惠特尼被推举为委托管理人，于是又顺手挪用了66.7万元。
仅1938年前4个月，惠特尼就谈下了111笔贷款，总额2736.15万美元。不算他挪用的客户资产，他的净借款额也远远超过了500万美元，而他所依靠的，只有他所谓的好名声。
丑闻总有败露的一天。
惠特尼盗用客户资金的行为最终败露，但直到最后惠特尼还保有幻想。
惠特尼说："我是理查德?惠特尼，对数以百万计的人来说，我代表交易所。交易所承担不起让我破产的名誉损失。"
【采访】
惠特尼和麦道夫的行为从某种意义上说是监守自盗，他们都具有双重身份，一方面是华尔街重量级人物，一方面又是欺骗市场和客户的骗子和小偷，他们的骗术都不高明，只是利用了人们对人物的盲目崇拜和信任。
惠特尼走了，麦道夫也离开了华尔街。简单的骗术从来不缺乏市场，对利益的贪婪让人变得盲目，而行骗者头上的光环又可以将投资者最后的质疑抛于脑后。
在华尔街这条不足500米的小街上，总是有人以奇怪的步伐行走，他们创造了层出不穷的新概念，将欺诈包裹其中。
【采访】美国证监会
每年监管查处的案件多少，主要集中的内容包括哪些，内幕交易查处的难度是什么
内幕交易在各国的资本市场条例中都是严格禁止的，但是在华尔街总是有人要冲撞这条底线。
2002年，美国最大的能源公司，财富五百强排名第七的安然公司董事长和总经理被联邦法院起诉内幕交易，他们同时被起诉的罪名是欺诈，虚假信息披露。
【采访】美国证监会前主席  哈维?皮特
安然事件、9?11事件、世通公司会计造假案、会计师事务所安达信解体为美国金融证券市场遭遇的"四大危机"。
【安然】
1985年，美国休斯敦天然气公司和北方联合天然气公司合并，安然公司诞生。
从1985年到2000年短短的16年中，安然创造了一个又一个的神话，它的每一次行动都被媒体津津乐道，它的每一个战略都成为商学院MBA教学的经典案例。2000年，安然披露的销售收入达到1010亿美元。安然成为美国能源业的巨头，也一度成为世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商。
【《财富》杂志封面】
2000年，安然是美国第七大的公司。自1996年到2001年，安然持续6年《财富》杂志评为"美国最具创新精神公司"。
然而真正让全世界记住安然却是在2001年，这一年安然破产。
美国人还从未见过这样一家超级公司如此戏剧性地从顶峰坠落到谷底--在申请破产时，安然的股票价格约50美分，而年初最高达到过90.75美元。
安然破产后，两万多员工失去了工作，20亿美元的职工养老退休金蒸发。
【《房间里最精明的人》作者贝萨妮?麦克莱恩（Bethany Mclean）】
安然倒了，的确涉及很多复杂的交易，但交易的背后是人的作用。其中有一个非常关键的人物就是杰弗里?斯基林（Jeffrey Skilling）
【斯基林】
斯基林毕业于哈佛商学院，后来进入麦肯锡咨询公司。加盟安然前，他已经是年薪过百万的麦肯锡咨询公司合伙人。麦肯锡是世界级的管理咨询公司。那个时候，斯基林已经和安然结下了渊源，他一直在为安然提供咨询服务。
1990年斯基林加入安然，成为安然金融分公司的首席执行官。
【采访】斯基林之前的安然总裁、首席运营官  金德
成立安然金融分公司的目的就是让斯基林去实践他的一个理论，这个理论叫做"天然气银行"。安然相信这个想法是可以为公司挣钱的。
【安然大厦】
在安然大厦49层的这个会议室，斯基林与25名安然执行官出席会议，讨论斯基林提出的"天然气银行"的构想。
【采访】斯基林之前的安然总裁、首席运营官  金德
在会上，斯基林用了一张幻灯片及不到半小时的时间，向这些执行官推销了自己的创建"天然气银行"的想法，除了一名执行官吉姆?罗杰表示想法愚蠢外，其外人都表示了赞同。
上个世纪70年代以前，美国的能源市场由政府统一管制价格，里根政府上台之后，解除了能源价格管制，尤其是天然气市场。
【里根视频】
短期内能够卓越发展以及经济成长的社会不是被制度紧绑的，也不一定是规模最大的，或者拥有多少天然资源，他们的共通点在于是相信市场机制创造奇迹
斯基林提出的天然气银行能够将实物买卖虚拟化，通过虚拟平台将全美国的能源交易甚至全世界的能源交易都纳入到这个平台中，安然利用这个虚拟平台就可以一跃成为能源交易的垄断者。
【斯基林林视频】
那是我们最棒的点子，从1992年起凭着那个点子，我们成为北美天然气最大的买家和卖家
【安然广告】
安然线上交易将会改变期货市场，它建立了公开透明的市场，取代原有黑暗不明的制度，方法非常简单，打开电脑一目了然，那是我们的愿景，我们打算改变世界
斯基林的金点子让能源交易市场扩展到了一个无限的空间，但是要实现利润，还要给这个虚拟市场一个现实的定价，斯基林认为不能按照现实中的实物定价，应该给价格留够未来上涨的空间，他将这个价格称为公允价值。
【采访】《房间里最精明的人》作者 贝萨妮?麦克莱恩（Bethany Mclean）
1992年1月30日，通过安然与联邦证券交易委员会的反复沟通，委员会表示不反对安然使用按公允价值（Mark to Market）的会计核算模式。听到消息后，斯基林立即召集手下的员工开香槟酒庆祝，一直下午二点多，大家还沉浸在欢乐当中。
【美国注册会计师协会W. Steve Albrecht】
公允价值核算是没有错误的，所以至今仍然在用。只是安然走到了极端，它将所有的交易都用公允价值计价。如果它签了一份20年的长期合同，安然就有可能将长期在合同中获得的收益确认为当期的收益，由于对未来的收益估计涉及很强的主观因素，就给安然提供了操作空间。一旦签了长期合同，安然想提高当期的收益便非常容易，安然利用了这种空间来人为粉饰公司的盈利。
"天然气银行"提供了许多的长期合同，未来的利润在财务报表上频频出现。当这些财务信息在华尔街出现时，安然的股价开始攀升，但这只是安然腾飞的前奏。
如果虚拟的未来市场可以解决现实的利润问题，那就将未来的虚拟模仿的越真实效果越好。斯基林开始走上了一条令他自己也着迷的财富之路，他发现只要戏演得好，就是生意做得好。
【采访】前美林证券能源分析师  约翰?奥尔森（John Olson）
1998年，安然正在做一个叫EES的项目，斯基林为了向华尔街证明EES将要腾飞，就组织证券分析师前往休斯敦的安然EES交易室参观。
在电脑终端前，人们行色匆匆，不断的进行着交易和能源买卖，巨大的电子交易屏上显示着一份电子图表，其中显示着EES现有的交易状况和未来的发展前景。
那情景给人的印象太深刻了。
【采访】《房间里最精明的人》作者  贝萨妮?麦克莱恩（Bethany Mclean）
这是一场名符其实的骗局。交易室里忙碌的人其实公司的秘书和其他地方的工作人员，都不EES的人。但是这些人都经过了训练，一定要表现出忙碌的样子。一位当时参与此事的行政助理金?加西亚回忆说，她当时是"忙着"用电话和朋友聊天。
斯基林策划这一幕真是用心良苦。
除了要戏演得真，还要让这场戏通过财务报表在华尔街看到。1991年11月，斯基林选择了法斯托当上了安然首席财务官。
法斯托的业务能力并不是最强的，但是这并不重要。在安然很多人都会巴结斯基林，但很少有人像法斯托那样赤裸裸，只要斯基林提出的要求，法斯托都不会拒绝。
而斯基林对法斯托的唯一要求就是做假帐。
【采访】前联邦检察官  萨缪?比约(Samuel Buell)
2001年11月8日，安然向美国证监会递交文件，承认做了假账：从1997年到2001年间共虚报利润5.86亿美元，并且将巨额的债务处理到了财务报表之外。
【采访】前安然会计 万达?柯里（Wanda Curry）
安然有一个不容置疑的信念，那就是聪明的会计可以改变企业的现实。
一名以前在安然工作的员工曾说："假如你有一条狗，但是你需要在财务报告中创造一只鸭子。你把狗的爪子涂成黄色，皮毛染成白色，再将一只橙色的塑料鸟喙戴在狗的鼻子上，根据现有会计准则，这就是一只鸭子。"
把狗变成鸭子，这真是一个奇特的想法。安然的金点子开始层出不穷，它开始不停地成立新的公司，然后在不同的公司之间进行纸上的低买高卖。
【采访】前联邦检察官  萨缪?比约(Samuel Buell)
除了用按市值计价来操纵一份长期合同的收入，法斯托还利用了结构化融资、证券化等手段实现负债表外化，收入表内化。无论如何，斯基林向华尔街做出的增长承诺一定会实现。
2000年8月，安然股票达到历史高位每股90美元，这时安然公司董事长雷开始抛售自己持有的公司股票。与此同时，安然高层建议投资者继续买进安然的股票，股价还会无休止的涨下去，承诺公司股价会涨到130-140美元一股。
【前联邦检察官萨缪?比约(Samuel Buell)】（00：07：54－00：08：20）
通过长期发布此类虚假的利好消息，安然股票上涨，斯基林从股票期权中总共获利8900万美元，雷则获利2.17亿美元。在安然股价大跌前，公司29名高管已出售173万股股票，获得11亿美元巨额收益。
2001年11月30日，安然股价跌至0.26美元，市值由峰值时的800亿美元跌至2亿美元。安然2万多名员工的退休储蓄金主要是投资于公司股票，这些储蓄金最后损失殆尽。
安然轰然倒塌，倒下的还有当时的美国五大会计事务所之一安达信。
【安达信】
安达信在曾是美国最受尊敬的会计师事务所之一，它负责对安然进行财务审计。但它却没有能够阻击安然丑闻的发生，在安然面前，安达信显得太弱小了。
每周安然定时支付给安达信100万美金的审计费，这对于安达信至关重要，这也足够提醒安达信在与安然的合作中到底是谁说了算。
【采访】安达信会计师  帕特里夏?格鲁茨梅切尔
对于安然的一笔可能存在问题的交易，如果你表示反对，那么安然的账务人员就会对你的反对意见提出投诉，你的答案最终只能是通过。这时你就会感到奇怪，为什么你会那样做呢？
安达信除了对安然提供审计业务外，还会提供咨询业务。安达信自己的咨询来应对自己的外部。同时，在高薪和股票期权的吸引下，安达信至少有86名员工跳槽到了安然，使得安然与安达信之间的界限更加模糊。
【采访】美国证券交易委员会前主席  哈维?皮特
安然案发生后，美国公众对公司的信息披露和股市交易产生了严重的信任危机，事实证明美国的证券监管制度存在严重的漏洞，从外部对金融财会行业的监管势在必行。
2002年7月布什签署了《萨班斯－奥克斯利法案》，法案的签署被称为是"自富兰克林?罗斯福时代以来美国关于公司商业准则影响最广泛的改革行动"。
【采访】
解释萨班斯法案及相关条例。
【安然听证会的录像】(00:02:00-00:02:08)
【联邦检察官凯特琳雷穆勒(Kathryn Ruemmler)】
斯基林和雷一次又一次撒谎，那些谎言就是犯罪。
【斯基林和雷判决的录像】
安然前财务长本格里森(Ben Glisan)、前安然投资关系部门负责人马克科尼格(Mark Koenig)。特别是前者关于雷与斯基林允许甚至纵容操纵会计行为，以及对财务状况彻头彻尾虚假陈述的指控，获得全体陪审员的认可。
【《萨班斯－奥克斯利法案》的起草者之一、美国众议院财政委员会主席奥克斯利】
安然丑闻是美国上市公司历史上最臭名昭著的一章，对雷和斯基林判决有助于为此画上句号。
回顾过去的行为，人们很少会认为自己错了。
【斯基林在听证会上的录像】
我没有做错什么，在安然工作任内，我所做的一切都是为了安然公司的股东的利益。
【采访】美国公众公司会计监督委员会，辛辛那提大学　　J. Timothy Sale教授
希望其讲出如下的大意：
SOX是一项很昂贵的方案，它给所有的上市公司设立了高的标准，理论上讲，监管者需要维持的只应该是一个基本的行为准则，再让市场去判断好人和坏人，对好人适用高的信用等级、低的代理-监督成本；对坏人则让市场对之实施惩罚。而不应该假设所有的人都是坏人，制定高的标准来时刻监视所有人。SOX法案显著遏制了美国资本市场的活力。
萨班斯法案的前提是假设市场中所有的人都是坏人，这也许会误伤很多的好人，但是如果不是这样，又能通过怎样的机制来保证上市公司、投资银行、会计师事务所、律师事务所不会参与到造假犯罪中去呢？
人无好坏，只是在某种环境中会采取的或好或坏的行为。
热衷于慈善事业的麦道夫从什么时候开始走上了诈骗的道路？对华尔街充满感情的惠特尼难道不知道盗用客户资金的后果吗？垃圾债大王米尔肯一念之差断送了自己在华尔街的前程；虔诚的宗教徒斯基林最终也不愿意承认自己是为了自己的私利才弄虚作假。
华尔街虽然一直以来被贬为人性堕落的大阴沟，这些许会有一些误解，所有的行为并不是华尔街独有，或者华尔街独创，华尔街只是一个展现人性的放大器之一。
如果承认华尔街首先是一个人性的市场，所有的行为就有了解释。
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明暗创新
【主题】
在西方金融史上，市场时而信心膨胀、目空一切、奢求无限，时而信心殆尽、胆怯如鼠、世界末日将至；金融创新的理念一直是资本市场持续发展的原动力，但它也把人性的弱点在社会经济上的体现放大出来，可使社会富裕、国家昌盛，也可使社会贫瘠、文化衰落。本集将阐述金融创新与资本市场的内在关系和金融创新的正反两面对社会经济带来的影响。
【 序 】
资本市场发展的历史从某种意义上说，就是金融创新的历史。和科学技术创新一样，金融创新一直伴随着人类社会物质文明的发展。它从原始的贝壳作为交换媒介，到今天的刷卡购买商品，从早期的农贸市场，到今天互联网化的谷物期货交易所......金融创新的每一次进步都以其特有的方式推动着社会的前进。但金融创新也是一把双刃宝剑，即可以在人类智慧的最高圣殿中接受顶礼摩拜，在国际财富的博弈场上定夺输赢，投资家巴菲特把金融创新称之为随时爆响的定时炸弹，一旦爆破将令世界伤痕累累。
【正文】
【纽约  三一教堂  婚礼】
对许多纽约市民来说，这里是举行婚礼的首选圣地。三一教堂是纽约最古老的教堂，他好像一位历史老人目睹了眼前的华尔街的一天一天变长、长高，也伴随着华尔街一起经历了发生在这条街上的无数悲喜剧的交替上演，潮涨潮落。对这条吸引着全球无数人的目光、聚集着多少代人财富梦想的"墙街"来说，三一教堂有时是无足轻重的角落，有时是人们趋之若鹜的场所，成为人们抚慰内心的殿堂，尤其是当每一轮风险和危机发生的时候。在这个礼拜日，比特纳照例很早来到了华尔街，来到了三一教堂，教堂里的钟声对比特纳在诉说着什么呢？
采访 比特纳：来教堂的动机
在我们最需要清醒的时候，生命中的灾难通常会让我们醍醐灌顶，不管是命运安排，还是由于其他原因，总之，这件事让我觉得我需要有所改变，对我们真实经历的应该时常反思和感恩。
比特纳现任一家出版传播咨询公司的总裁，这与他之前的工作经历有很大的反差。在银行抵押贷款业摸爬滚打了七年之后，1999年他进入RFC担任业务代表。RFC是当时美国最大的资产抵押证劵发行商和贷款商。从常青藤名校毕业的比特纳在公司的主要业务是购买不符合房利美和房地美的贷款业务指导准则的贷款，即次级贷款。也就是这个次级贷款使比特纳与华尔街发生了千丝万缕的联系，将自己之后的职业生涯与华尔街紧紧地捆绑在一起。
采访 陈志武
解释次级贷款和房屋次级贷款
在RFC工作仅几个月就给比特纳带来了他从未曾想象的机会和喜悦，他发现他的薪水和他创造的收入直接成正比，最重要的是次级贷款创造的利润比其它类贷款产生的利润要高出3-5倍，所以，尽管在RFC比特纳有七种不同产品可作为销售的选择，但他最偏爱的是证劵化的次级贷款。
采访 陈志武：讲次级贷款的证劵化的原理
房屋贷款作为资源通过RFC、证劵商走向证劵市场的通道流程，中山房贷银行，用不了多久就把这些贷款成批卖给大银行或华尔街的证劵商，收回资金重新运转。将风险分散在投资市场里，同时房屋次级贷款的快速发展在客观上就给无数的不具备贷款资格的人实现居者有其屋的梦想扫清了资金障碍。次级贷款很神奇，是资本市场上由华尔街发起的新的产品创新。
这个金融产品的创新理念是从何而来呢？
【瑞典 斯德哥尔摩 修斯和莫顿接受诺贝尔奖】
1997年，瑞典皇家科学院将诺贝尔奖授予芝加哥大学的修斯和麻省理工学院的莫顿教授，表彰他们共同完成的期权定价理论。
"他们犀利的分析，成为对各种衍生品定价的通用解决方法的关键。与先进的计算机信息技术相结合，他们的理论促成了近10年到15年的新型金融产品和市场的爆炸性发展。"
采访  修斯教授：
关于勃拉客修斯理论。
这一套理论的问世，似乎对金融产品的创新带来的风险找到了完整的答案，任何一种金融价格的风险，都可以任意分割成几部分，通过合理的定价，把风险分割到自愿承担这些被分割出来的风险的机构或个人投资者。这个理论早在1970年就成熟了，在当时就曾应用于纽交所股票及期权价格的数据研究，基本上解决了现代金融理论的期权定价问题，这个理论给金融创新带来了黄金时代。在随后80年代到90年代，华尔街充分利用里根政府的"小政府""放松监管"政策的大气候，趁着冷战结束和世界贸易蓬勃发展及经济逐步全球化的大势，为了满足客户的需求，制造出种类繁多的风险管理衍生产品，从利率对冲、外汇期货、能源价格避险、到股市投资组合保险，应有尽有，五花八门。勃拉客--修斯理论不仅为期货提供定价公式，它更提供了一套期权风险管理程序，华尔街自信找到了避险的秘诀，进入了高赢利阶段。
采访  修斯教授：
关于勃拉客--修斯公式也许是华尔街除了利息计算公式以外的最流行的公式。
采访 陈志武
事实上金融创新并不都是象勃拉客修斯--理论那样高深莫测，早在现代资本市场诞生之前，它就已经出现在人们的生活中，与人们生产生活密不可分。历史上最早也许是最伟大的金融创新产品就是货币这个我们都非常熟悉的理念的产生，人类社会从原始的物物直接交换，到通过某种媒介，再到做多方的、不同时的等价交换，就形成了早期货币的概念。这个革命性的创新，推动了社会分工，同生产技术发展一起，极大促进了社会生产效率的提高，改进了社会组织结构，推动了人类文明的发展和进步。股票、贷款、期货、保险等跟我们生活发生密切联系的工具都是金融创新的产物。
亚当?斯密在《国富论》的第一部第一节的第一段就说到，"人类生产力最大程度的提高是来源于社会分工，而促成社会分工的货币理念的产生，也是历史上最伟大的金融创新。"今天，金融创新的成果已成为我们社会的一部分，它可能不像科技创新的成果如计算机、手机等产品那样具体而微、看的见、摸得着，但它对组织社会资源、改变社会结构、推进社会生产和文明进步的作用，发挥着更为巨大的作用。显而易见，就像我们离不开汽车和各种电器一样，我们也不能想象生活在一个没有纸币、没有银行、没有信用卡、没有房屋贷款的世界里。
【美国加州的斯托克顿】
这个风景如画的小镇叫斯托克顿位于×××，是加州政府和当地自治部门所在地，被称为是加州最适合居住的地方之一，在过去的二十年里，镇里的住户由××户增加到××户，面积也比之前扩大了××倍。斯托克顿的变迁之路演绎了成千上万个美国小镇的发展过程。70年代，美国经济遭遇到前所未有的困境，石油危机、越南战争、水门事件。国内经济的停滞不前和惊人的通货膨胀导致700多家传统银行倒下，雪上加霜的是二战后出生的八千万婴儿潮长大成人了，进入社会的他们正是购买住房的年龄，大约一千五百亿美元的巨大住房贷款需求迫在眉睫，谁能有这么巨大的能力承受这么大的贷款需求呢？
采访 陈志武
社会经济的发展已经提出了巨大需求，这总是金融产品创新不断出台的前提和必要条件。金融创新并不是为了创新而自发产生的，它是回应强大的社会客观需求应运而生的，所以它总是具有典型的时代特征和功能性。因为资本市场的发展和创新必需时刻依托和服务于实体经济，二者之间保持相辅相成的平衡关系，才能互相产生推动效果。
住房抵押贷款的证劵化就是由当时的巨大需求催生的，具体的说，它来自于上世纪八十年代的一篇研究婴儿潮的报告。
采访 修斯教授
讲有关婴儿潮的研究报告的内容要点；以及房屋次级贷款证劵化的具体功能，当时起到的实际作用。
一个叫刘易斯?莱奈瑞的固定收益债券交易员首先突发奇想，他要把8000万人的美国梦从传统的贷款模式里发展出一种债券，再把这些债券源源不断地卖出去，这个包含巨大商机的念头立即得到了敏感的华尔街的热烈回应。大量拥有住房贷款专业背景的贷款专员们纷纷开始开辟新的战场，投入了房屋贷款证劵化的最前线。比特纳供职的RFC公司在此时也进入了业务膨胀阶段，与公司有紧密联系的贷款专员从之前的几十人迅速增加到上百人，但是还不能满足业务量的需求。
采访 比特纳
这时的业务突飞猛进，从来没有休息过，逐渐开始以次级贷款为主要方向，这给许许多多的买不起房子的人创造了买房子的条件，我们的收入也越来越高。
【美国加州的斯托克顿】
次贷证劵化使斯托克顿成为了不断扩大的建筑工地，也让小镇产生了越来越多的幸运儿，Bob就是受益者之一，他本来是个没有工作，没有固定收入，没有良好评级记录的"三无人员"，那他是怎样成功得到漂亮宽敞的住房的呢?
采访  Bob
每天都能接到诱人的传单，收音机、电视里播放的是同样的内容，贷款经纪商天天来找我说："贷款买房吧！没有钱付首付，我们提供零首付，而且头两年提供3%的优惠利率，甚至头两年只需支付利息，本金可以等到两年后再付，那时你已经找到工作了，再说二年以后房价会涨很多，到时候可以转手卖给别人，还能再赚一笔，不用你出钱，难道我敢贷你还不敢借？"
正如经纪人所愿，Bob成为了他的第一批客户，用零首付的方式住进了自己梦寐以求的宽大的房子。同一时期，像Bob这样的贷款者全美国共有××××人，到２００７年底更是达到了××××人，占全美国住房贷款总数的××％。
Bob的贷款协议上这样写着:
甲方：Bob借款20万用以购买房产××路××号
乙方：××贷款公司，提供贷款20万，零首付，头五年利息4%，五年后利息+0.5%，30年按揭。
采访 比特纳
我们的佣金收入从每笔贷款的1%逐步升至5%-7%，这就意味着我们每做成100万美元的贷款就得到7万美元的收入，去掉各种成本，净收入也是四万多，重要的是100万美元是小生意很容易做成。
比特纳所在的公司在当时的信贷产业行业不过是一个中等规模的公司，与当时行业内的大哥大相比相形见绌。成立于1984年的全美信贷产业公司和成立于1995年的新世纪金融公司，前者在1991年成为全美利用贷款经纪人发放贷款最多的公司，有贷款专员4千多人，但仅仅几年以后就被后者赶超，新世纪金融公司最多时有4.7万名经纪人和222家分支机构。最多时全美共有各类信贷公司1万多家，而且他们与传统的商业银行和存贷机构不同，他们都没有存款业务，属于非银行机构的性质，意味着不管是美联储还是华盛顿的任何监管机构，都无权对其进行监管。事实上他们庞大的贷款资金来源，都出自华尔街，他们只唯华尔街的马首是瞻。
采访 比特纳
对于我们这些非商业银行的贷款公司，华尔街是唯一上帝，如果华尔街，贝尔斯登，雷曼等银行不答应购买我们手上的贷款，我们可能在几天内就会倒掉，我们最终借出去什么样的住房贷款完全取决于华尔街的需要，各个公司能放出多少贷款也完全取决于华尔街给我们多少短期流动融资，还有将以多快的速度买走我们手中的贷款。
在活跃的二级市场上，快速的现金回笼，然后全部重来，再次融资新一轮的借款，周而复始，所有环节在互相配合之下高速运转着。在运转正常的年代里，这种创新产品帮助大约×××万户的美国家庭圆了住房梦，同时随着房市的火爆，使房价以×%的速度逐年攀升，这又为房主们的第二轮贷款创造了空间，此时，次级贷款证劵化这一创新产品无疑成为政府和百姓们眼中的宝葫芦，每天上演着资本市场化腐朽为神奇的活剧。就连由政府成立于1938年罗斯福新政时期的联邦国民房贷协会，即俗称的房利美和1970年成立的联邦住房贷款公司，俗称房地美，也逐步摆脱国家公司的属性，投入诱人的房屋贷款证劵化的浪潮中，"二房"相继担保和发行房贷支持债券，使房屋贷款从缺乏流动性的银行运作，转变成公开证券市场产品，从此使任何机构投资者和个人都可以通过购买房贷债券进入市场，为这个房地产市场提供资金并取得回报。到2008年，"二房"发行的房贷支持债券已经超过4万亿美元，其规模仅次于美国国债市场。
采访 房地美总裁
1970年，证券化的房贷仅占房贷总量的1%，到1980年达到10%，到2008年，已经达到55%。房贷证券化的创新，极大地促进了房贷市场的发展。2000年，比特纳做出了他职业生涯中的重要决定，它退出了蒸蒸日上的RFC公司，而退出的目的是为了一个他自己准备已久的计划，成立自己的房贷公司。
采访 比特纳
次贷市场规模极大，非常看好......
当年比特纳找到了当时任第一联合抵押公司负责人的肯?奥曼，两人一拍即合，成为合伙人，成立了凯尔纳抵押公司。
采访 比特纳
目标是成为一个贷款批发商，瞄准的是那些抵押贷款经纪商、独立代理机构，我们要看的对象全部是硬骨头买卖。
凯尔纳抵押公司的成立是缘于一个更大的背景带来的时机。2000年在美国现代史上是一个值得特别记忆的年代，在这一年，网络泡沫的突然破灭使华尔街措手不及，股市狂跌，人心惶惶；《华尔街日报》上这样写道......失业率达到近10年来最高；会计丑闻接二连三；投资银行家们还没来得及消化蓬勃咨询上满眼的红色的惨淡，在随后的2001年，"９１１"又在人们受伤的心上狠狠地撒了把盐，低迷的纽交所停止了所有正常交易，美国的经济陷入低迷。
【２００１年×月×日　　布什白宫演讲】
"亲爱的美国公民们尽可能的去消费吧！买一个你们喜欢的房子，买一辆你们喜欢的汽车，带上您的朋友去享受一顿可口的美味佳肴吧，带上您的家人买上机票去尽情的度假吧......只有这样，我们才能不被恐惧击垮，消费是我们每一个美国公民最爱国的表现，是我们每个美国公民义不容辞的责任！"
信贷消费这样一种模式已经是发达国家和发展中国家普遍的生活方式，那么这样一种方式从何而来呢？
缝纫机是第一个进入美国家庭的工业革命产品，或说是第一个家庭"大件"，那发生在1850年代，这一大件开启消费信贷的历史。在那之前，美国家庭只有一些木制家具、一些金属餐具等，但没有所谓的现代工业品，更没有今天熟悉的电冰箱、电烤箱、微波炉、电扇、电视、汽车、电脑等等，这些都是20世纪的事。-- 起初，只有少数有钱家庭能买得起缝纫机这样的奢侈消费品，到1855年左右，一台缝纫机要65到150美元，而普通家庭的年收入才500美元左右。
之所以缝纫机是美国借贷消费模式的起点，是因为一台缝纫机的价格相当于普通家庭年收入的七分之一有余。到了1855年时，当时最大的缝纫机公司--I.M. Singer公司发现其销售很难再增长。原因是，那时候，做妻子的一般都不工作，虽然缝纫机能把家庭主妇手工做衣服的时间大大减少，一件衬衣原来要花一天半才能做好，有机器后只需不到两小时，但让妻子节省时间后，她把时间做什么用呢？一般家庭就不愿意花那么多钱去买进一件工业革命的东西。
1856年，I.M. Singer公司的市场营销总监Edward Clark想出一招："我们为什么不让美国家庭先用上缝纫机，然后分期付款呢？"（见Lendol Caldor, 《Financing the American Dream: a cultural history of consumer credit》，1999年，Princeton University Press，第164页）最初，首付款是5美元，然后，每月再付3至5美元，到付完为止。他的这种金融创新今天看，当然简单，但这么简单的想法，执行之后，使该公司到1876年时，共销售了26万多台缝纫机，远超过所有其它缝纫机公司的总和！
同一时期，钢琴制造公司也按照分期付款的金融手段促销，让本来只有富有家庭才能享受的钢琴，能够进入许多中等收入家庭，让他们的子女也能从小学会钢琴。
就这样，简单的金融创新不仅把更多的"大件"带进普通美国家庭，而且也降低了高收入跟中低收入家庭的差别，使那些大件不再是富人独有的。
采访 美国经济学家
第一个问题：为什么美国这种新的消费方式在最初的时候会惹来非议（希望从清教徒的信仰方面去解释）
第二个问题：经过了一百多年的发展，信贷在全球的是什么样状况？
美国的消费文化世界著名，居民消费占国内生产总值的７０％，而在同样发达的日本，消费才占国内生产总值４０％。在商业化气息高的美国，消费尤其是信贷消费早已成为国民社会和生活的传统。
采访 美国经济学家
美国家庭、机构和政府所有债务与国内生产总值之比，从70年代中的1.5倍，升到90年代中的2.5倍，直到今天的3.5倍，负债消费的比例是节节上升。
为了配合布什总统的爱国宣言
美联储主席格林斯潘开始立刻减息，从３.５％一直到１％，创下半个世纪来的新低，给信用机构提供足够的动力。信贷消费的理念，通过美国高效率金融系统的疏通和华尔街发明制造的各种证券化贷款产品的推波助澜，极大地刺激了消费和房地产市场，房价开始进一步升高。
采访　李祥林
房屋贷款在几十年中发生了三次大规模的创新，对美国经济取得领先世界的位置做出了贡献，但也为２００８年的金融危机买下了种子。第一次是30年代的房贷市场体制改革的创新。第二次是房贷证券化的金融创新。第三次是本世纪初房贷证券第二次证劵化的创新，而这最后一次就是次贷危机的导火索。
比特纳的凯尔纳抵押公司就是精心选择了这种时机杀进了次贷市场，但是雄心勃勃的比特纳很快就发现市场出现了他没有预料到的苗头。
采访：比特纳
公司成立以后，这个市场开始有变化越来越多新公司涌入市场，最多时达５３０００家，华尔街对次级贷款的胃口越来越大，激烈的竞争和火爆的房地产市场催生了更高的贷款产品，如果不紧跟行业领跑者就会被迅速甩到后面，之前约束我们思想的原则开始慢慢妥协，这个行业开始有些失常，许多经纪商在为高度次贷级别忙活融资贷款，冒着极大地风险。
房贷中介利益就产生于放出的贷款，贷款越多，收费就越高，至于日后房主无能力付息还本，也追究不到这些房贷中介头上，于是许多中介开始主动造假来欺骗银行。只是为了拿到更多的回扣。投资银行和证券商把买来的贷款，打包成房贷支持债券，加上著名评级公司的认可评级，转手出卖给全球各地的投资者，收回资金，再进行运转。
采访　李祥林
投资银行的高杠杆率的正反两面。
采访 比特纳
我毕业于常青藤名校，原本以为我会创办一个好的公司，但是许多贷款让我意识到，在通往理想的某处我拐错了路，经纪商、借款人、卖家都在假报信息，贷款申请欺诈，虚假评估，伪造证明，都是想通过我公司大门的欺诈贷款，但是投资银行们对此类贷款却是无比欢迎，多多益善。全国各大贷款公司和经济人几乎曾在同一时间接到来自美林的电话'无论你有什么，我们都要了'。为了得到最大额度的贷款，美林不收利息给贷款公司提供大量的短期贷款。
采访　穆迪某评级员
是的，我们的评级模型存在着先天的缺陷，但评级公司只是整个游戏中的一棒，投行才是次贷债券业务的心脏，他们收购次贷公司手上的贷款并提供融资，他们即是次贷公司的客户又是融资方。
【美国加州的斯托克顿】
２０００－２００６年，全美房价指数上升了１３０％，在一个房价不断上升的市场里，无论是业主、贷款公司、投资银行，还是投资者，没有人去担心损失和风险。对于贷款业主房主就是"自动取款机"，随着房子的升值，可以用这个房子做抵押重新申请更大的贷款。
采访  Bob
５年来我的房子升值了１００％，我重新申请了贷款，还债后从银行拿到一笔现金，去干自己想干的事，我很快成为镇里的富人。
在巨大的市场利益面前，华尔街的各大商业银行和投资银行关心的不是发行的债券能否卖出去，而在于自己是否能抢到抵押贷款，全美发放"非优质"贷款业务的消费信贷公司是有限的，华尔街上所有的抵押交易部都在虎视眈眈，市场上无数的投资者手握现金翘首以盼，数量统计模型也是时刻准备运行，穆迪等债券评级机构的合同也都已经送达，就只等着抢购原材料贷款，来生产高价畅销产品了。
采访 比特纳
如果送进车间的都是次品，那么生产出来的能是合格产品吗？
在２００６年比特纳贷款买的房子失火了，这场偶然的大火使比特纳突然感到了风险的威胁，经过几天的冷静考虑，他退出了自己亲手创建的公司，退出了激战犹酣的次贷争夺战，公司由自己的合伙人肯继续打理。
采访 比特纳
所以公司的注意力全都放在如何喂饱证劵化机器和推动利润增长上，没有人去关心最基本的风险管理了，在这种情况下，四分之三的次级贷款都是不稳定和具有欺诈性的。危机已经近在眼前。
采访　李祥林
投资者盲目信任信用评级公司的评级，并没有仔细分析贷款债券中的信用和市场风险，尤其是市场流动性非常高的时候，投资者大量买进这些房贷支持债券，有些投资者如对冲基金和银行自营部，用３０：１的杠杆效率来投资这些债券。对冲基金是什么。
此时华尔街市场的规模已大大超过实体经济，政府从一开始就放松了对金融创新产品的有效监管，且金融衍生品的种类繁多，越来越复杂，监管部门也难以做到有效监管，危机的种子一旦疯长就将很快成为危害金融体系的因素。
采访 比特纳
我的一位同事告诉我格林斯潘和美联储是这个创新活动中的主角，格林斯潘的货币政策也许是所有的人卷入次级贷款的主要原因，他还告诉我格林斯潘的降息改变了他的人生，使他在过去的几年里转到的钱超过了他职业生涯的全部。
【美国加州的斯托克顿】
格林斯潘的货币政策的确改变了许多人的生活，也促成了次贷行业的爆炸性增长，在这个紧密的链条里经纪商操纵贷款，贷款公司向不合格的人提供贷款，投资银行打包高风险抵押贷款，评级机构为这些证劵化产品盖章放行。所以这些力量使次级贷款变成了一路狂奔的带火的列车，并且逐步失去了制动功能直到最后想停也无法停下来，车上的人也不愿去想终点到底还有多远。
但次级贷款面对着的毕竟是抗风险能力极低的人群，一旦宏观层面出现了风吹草动产生的后果会在资本市场高杠杆率的作用下被发大十几倍甚至几十倍。
【美国各地被银行拍卖的房产】
美国房地产市场经过长达十年的持续繁荣，终于在２００５年底到达了顶峰，物极必反在２００６年房地产行业指数首次出现回落，一方面房地产投机气氛仍然浓烈，另一方面房价突然开始下跌，房产投资着们在慌乱中开始竞相杀价夺路出逃，这促使房价进一步下跌，酝酿已久的房地产泡沫瞬间破灭了，风险首先落在了次级抵押贷款者的身上。雪上加霜的是美国从２００４年到２００６年连续１７次升息让岌岌可危的购房者们的还贷负担进一步加重，到２００６年底全美的次级贷款拖欠率达到１３.３％。
到２００７年，曾经受到次级贷款的垂青而成为斯托克顿小镇里最幸运人的Ｂｏｂ和他的左邻右舍们一起突然发现次级贷款这枚闪闪发光的金币原来还有阴冷暗淡的"另一面"，小镇的居民们开始被巨大的房产贷款债务问题困扰。
采访  Bob
我的次贷合约中５年的"只付利息"的期限已到，现在又遇上利息连年上调原来每个月５００美元的月付一下子上涨至１０００美元，五年来我每个月都在付钱，仍欠贷款机构２０万美元而且现在每月需要支付１５％的利息。
不久Bob终于走投无路，加入了违约人群的行列。只是他不清楚当初带着巨大优惠条件的次级贷款合同从天而降砸中自己脑袋时他跟许多人一样只顾得上狂喜，而忽略了高优惠的背后必然伴随着高风险的铁律。而那些比Bob清醒的投资银行家们也并不情愿捅破这层窗户纸，不想成为宣布"皇上没有穿新衣"的傻小孩。
Bob走向法院前去起诉贷款经纪人。
比特纳与他的原公司合伙人肯在三一教堂偶遇。
三一教堂的钟声响起。
蓬勃咨询频道在播出雷曼、美林、贝尔斯登等机构倒闭的后续新闻。
华尔街上人们神色暗淡来去匆匆，路边的报摊上几个人在看当天的《华尔街日报》，第一版赫然醒目的标题是美林和高盛总裁走马换帅，政府强调对投资银行对冲基金等金融创新产品加强有效监管。