马里奥游戏大全:世界金融体系的大敌是专家

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世界金融体系的大敌是专家

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詹姆斯·多恩 2009年05月14日 11:51 阅读(2273) 评论(3) 分类:个人日记

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在伦敦举行的G20会议上, 美元作为国际储备货币的未来走向成为众所瞩目的议题。美国次贷危机引发了全球性金融危机,动摇了美元在国际支付体系中核心地位威信。世人不仅近忧,而且还有远虑: 随着婴儿潮一代的退休, 社会保险与医疗服务的开支将会猛增, 美国政府在未来十年内面临新增10万亿美元债务的局面。

中国和其他国家持有大量外汇储备,其中绝大多数是美元资产,主要是因为他们购买了大量美国政府的证券. 美国的债务炸弹将会对这些国家构成越来越大的风险。如果债权国的中央银行不再愿意持有美国债务,美联储势必成为第一买家。美联储通过不断发行货币来购买美国债券,其后果可能会激发通货膨胀。如果由于政治压力,美联储无法减少过大的流动性,美元购买力则会一落千丈,那些持有美国债务的国家将蒙受巨大经济损失。

一旦美国采用通胀来降低债务负担,中国作为两万亿美元债务的持有者必将成为最大的输家。这也是中国领导人近日首次公开表示对于美元作为储备货币未来担忧的原因。

中国央行行长周小川先生3月23日发文,并被广泛引用,他提出这一根本问题:“什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。”文章指出当前全球金融系统中存在的“体系的内在缺陷”,并提议改革应致力于创造“一种币值稳定、供应有序、总量可调的国际储备货币。”他的具体建议是要扩大SDR(特别提款权)的应用,SDR即由国际货币基金组织1969年创造的一种综合性货币。

目前,SDR的价值主要由一篮子货币定值,其中包括美元,欧元,日元和英镑。SDRs不具备支付能力, 在货币总储备所占份额甚微。在IMF的引导下创造一种全球性储备货币并不能解决目前名义货币世界缺少稳定依托的问题。

人们为什么可以相信一个由185个不同利益成员集团组成的多边合作机构来管理他们的钱?这一提议成立的前提是这种全球性货币比国家货币有绝对的竞争优势。采用这种货币意味着在传统金本位下,人们可以在拥有可转换国家货币及自由资本运作权利的同时自由选择一种商品为基础的国际货币体制。然而这种提议早在1870到1914年自由主义国际秩序盛行的时代就以成为空谈。

目前我们所谓全球货币体系中存在的根本问题在于美元是一种自由政府的法定货币。

美联储既没有兑换原则或一条货币法则来以实现其长期价格稳定的目标。自1971年尼克松总统废除金本位以来,没有任何官员可以对于美元价格长期上扬的走势负责。

目前的辩论忽略了一点,如果市场力量控制汇率的话,积累储备货币以便实施固定汇率的做法就失去了存在的意义。基于规则约束美联储将控制美元的发行,从而稳定以商品计量的货币单位的价值,而美元的外汇价值则留由市场决定。同时,中国也不需为美元购买力担忧,因为中国央行也不会通过官方货币储备来给人民币定价。汇率自由和资本的自由将确保货币政策部门主要职能是保持该国货币在国内的购买力。一个“稳定的金融体系”中, 主要货币会在货币坚挺及政策有效的预期下保持稳定, 而不是随意游走。那时美元将有一个稳定的价值而使用美元作为储备货币的国家也将更加充满信心。

一个更好的体系甚至可以是将货币非国有化,并允许私有货币相互竞争。正如曾长期任IMF执行主任的亚历山大卡夫卡于1983年在加图杂志中写道:“或许在将来某个时候钱不仅将非国有化而且也完全私有化;国家将不再设立规则法定货币。整个关于国际货币体系的稳定的问题。。。就会成为学术研究问题。”

当前世界面临的危险是如果世界进入由专家操控的“超主权”储备货币主导的状态,如由诺贝尔经济学奖得主约瑟夫斯蒂格利茨主持的“联合国专家委员会“,我们将放弃一种自发货币秩序和为中央计划秩序和政治化货币服务的和谐的金融环境。这样一种制度的变化不仅会危及货币的未来价值,并且危及人类未来的自由与繁荣。

作者 James Dorn
詹姆斯·多恩(James Dorn)为美国加图研究所(Cato Institute)学术副所长,中国问题专家。
位于华盛顿特区的加图研究所(Cato Institute)是美国最具影响力的大型智库之一,与布鲁金斯研究所、美国企业研究所、传统基金会等齐名。以古典自由主义传统为思想根基的加图研究所,致力于“扩展公共政策辩论维度”,通过有关公共政策的研究和讨论来“恢复小政府、个人自由、自由市场以及和平的美国传统”。

货币 美元 体系 政府 大敌

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