五大事件或主导十月行情

　　9月A股黯然收官，16个月以来的最大跌幅纪录让投资者对后市越发困惑。而在宏观政策的严控以及外围股市的持续低迷中，想要把握10月行情，实在不容易。不过，通过对三季报、政策面、创业板、IPO以及外围股市等10月份将要发生的重大事件的解析，投资者或能拨云见日，提前对10月股市有所预判。

　　三季报大幕开启

　　业绩浪或支撑股价

　　【最新动态】

　　周五，深交所发布《关于做好上市公司2011年第三季度报告披露工作的通知》，对上市公司2011年三季报的披露工作作出部署。深交所表示，上市公司应在2011年10月31日前完成本次季报披露工作。

　　【市场影响】

　　交易所公告显示，上市公司三季报披露将于10月31日完成。而10月仅有16个交易日，这意味着2245家上市公司将密集披露业绩报告，平均每天公布季报的上市公司将在140家左右。季报业绩在10月将成为市场关注的焦点。从当前的预告数据来看，三季报喜报频传，截至9月25日总共有728家上市公司发布了2011年一至三季度较为确定的业绩预告，其中“预增+略增+续盈+扭亏”的公司占总数的80%，“预减+略减+续亏+首亏”的公司占20%。盈利增速方面，以可比样本计算这728家上市公司一至三季度净利润增幅为36.8%。历史证明，业绩披露期间A股公司大多数时候会有较好的表现，因此10月份三季报披露或许能够成为股价的支撑。

　　政策面

　　政策是否微调

　　大盘反转的主要因素

　　【最新动态】

　　尽管市场估值早已接近历史低点，但9月份却一直下跌。多数市场人士对此表示，市场真正见底，还需要“政策底”的出现。10月份，投资者需要关注9月CPI数据的变化，以及将要召开的十七届六中全会，这两大事件将影响10月股市，同时也将结束市场近期持续的政策真空期。

　　【市场影响】

　　据数据中心调查，通胀和货币政策仍然是私募最关注的因素，各有45.16%认为它们会决定市场的走势。而从历史看，三季度通常是管理层对政策进行微调的时刻，去年10月CPI同比快速增长，央行随后就在11月上调存款准备金，A股也由此彻底进入了下跌通道当中。由此，10月货币政策的动向将决定股市的走向。此外，投资者也可关注相关行业的“十二五”具体规划，这有望为市场带来机会。

　　大盘股IPO

　　A股估值中枢

　　持续下移

　　【最新动态】

　　在年内最大IPO中国水电募资135亿元之后，2011年超级IPO序幕拉开，未来3个月，陕煤股份和中交股份将相继接棒，开启新一轮巨额融资。据悉，刚刚过会的中国交通建设股份有限公司A股IPO拟发行不超过35亿股，发行后总股本不超过183.25亿股，募集资金约200亿元。以其融资计划而言，中交股份已取代中国水电，戴上新的最大A股IPO桂冠。此外，据了解中交股份之后，年内最可能“突袭”A股的超级IPO项目将是新华人寿。

　　【市场影响】

　　在目前货币紧缩政策环境下，大型股票的密集发行更使得股市资金紧张，巨量融资更是造成市场严重失血效应，在整个股市资金面严重不足情况下，加之今年银行的季末指标考核压力，更将导致资金紧张的局面还要持续到国庆节之后，投资者信心必然深受打击，这是近日市场不堪重压的主要原因。国元证券分析师刘勘表示，弱势格局中股票越来越多，有效资金越来越少，A股估值中枢只能持续下移。

　　外围股市

　　欧债危机缓和

　　或可缓解悲观情绪

　　【最新动态】

　　回顾9月，外围股市的动向是导致A股持续调整的主要原因之一。众所周知，欧债危机是2008年金融风暴的延续。这一危机在9月加速蔓延，全球资本市场遭遇下跌，从美股到欧股，从黄金到大宗商品，均是惨烈的调整。实际上，自2009年12月危机爆发以来，“欧洲五国”的主要股指至今平均下跌了约35%，其中希腊的ASE指数跌幅已达到67%之多。

　　【市场影响】

　　市场预期欧债问题的明朗化将成为市场信心扭转的关键因素。主要关注金融改革布局下的金融属性，逻辑在于未来欧债危机可能阶段性趋稳以及国内的对冲政策，市场悲观情绪或有修正。

　　创业板

　　开板两周年

　　解禁潮带来压力

　　【最新动态】

　　以首批28家企业挂牌为起点，再过一个月左右的时间，我国的创业板市场就将迎来两周岁的生日。两周岁生日固然值得欣喜，但同时也是创业板上市公司迎来限售股解禁的日子。

　　【市场影响】

　　10月30日，创业板即将迎来两周岁生日，同时也是创业板首批28家上市公司限售股解禁的日子。11月1日创业板将迎来大量解禁市值的考验。不过，业内人士指出，创业板首批限售股解禁的利空已经在前期创业板的调整中被消化得差不多了，周五创业板创出了两年来的新低。解禁当日可能还会给市场带来心理冲击，但个股在经过调整后，会有一定的估值优势。

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　　变!? 十月从来不平淡 大涨大跌很可能

　　极度疲弱的九月在周五画上一个萎靡的句号，数据显示今年一到九月，沪指跌去448.86点，跌幅15.98%，其中最近三个月呈现加速下跌的态势。市场如此跌，投资者自然亏损明显，调查数据显示，近52%的散户表示年内损失超过30%。深套的、割肉的、离场的……各种景象随处可见。前三季度已过去，即将到来的十月行情又会如何演绎？历史数据显示，十月从来不甘寂寞，多数时间不是大涨便是大跌，今年的十月是否还能重复过往大涨大跌的旧事？哪些事件又会影响十月份的变盘？本期《赢家》证券周刊和你一起探讨不平淡的十月股市。

　　十月历来不平淡

　　统计数据显示，10月份的股市向来喜欢大涨大跌。近10年中，只有2003年的10月下跌1.38%，波动幅度最小，其他9个年份的10月涨跌幅都在4%以上。有6年指数在10月份处于下跌状态，6个下跌的年份，10月平均下跌7.64%；另外4年的10月份是上涨的，平均涨幅为8.02%。

　　其中波动幅度最大的是2008年10月，当月指数暴跌24.63%，创出自6124点以来最大的单月跌幅，当月指数下探1664.93点新低；波动幅度第二大的是去年10月，当时的行情投资者如今依然印象深刻，在券商、煤炭等个股的带动下指数大涨12.17%，涨幅为2009年7月以来的最大单月涨幅。

　　前三季股民普遍亏损

　　回顾今年前三季度市场的表现可知，指数运行日益趋弱，市场跌势越来越猛。前三季度累计跌去15.98%。分季度看，第一季度表现尚可，有两个月处于上涨阶段，市场从2808点起步，最高上探3012点，最大上涨超过200点；之后6个月便难有作为，除6月份微涨0.68%外，其余月份全盘下跌，其中5月下跌5.77%，第三季度的3个月跌幅逐月放大，7月跌2.18%、8月跌4.97%，9月跌幅达到8.11%。

　　微博晒亏损

　　“彩票姜兵V”

　　亏120万割肉离场

　　“再见了，中国股市。1993年入市的老股民，昨天清空了所有的A股和B股，今年亏损55万人民币。从1993年到昨天累计亏损120万。”9月28日，“彩票姜兵V”在自己的微博上宣布割肉离场。

　　亏损激起强烈共鸣

　　该微博为实名认证微博，资料显示，这位叫姜兵的老股民来自北京，职务为壹平台公司部门总经理。由于今年以来股民亏损状况普遍，姜兵的微博迅速引发广大网民的强烈反响。截至周五中午，记者看到该条微博已经被转发3475次，被评论2382次。

　　评论的观点中，多数网民表示自己也同样亏损。网民“红太阳197” 评论道：“深有同感，1995年入市，亏得一塌糊涂，但是心不甘啊！”也有股民表示自己比姜兵还惨，股民“野人随感”评论道：“你就高兴吧，120万都玩了18年，我2008年入股市，才玩了3年多亏损了200万，今年比你好，亏损40万，昨天破2400点空仓不玩了。”

　　连老股民都忍受不了亏损离场，这是不是市场见底的信号？网友“商报阿甘”表示了同样的疑问：“大哥，你炒18年都忍无可忍，这就是见底征兆啊。再等个把月就该反弹了，就差一步，就差一步啊……”

　　过半散户今年亏30%以上

　　“彩票姜兵V”的亏损经历绝非个案，统计数据显示近52%散户表示年内损失超过30%。在6月底7月初好景不长的反弹中，散户们也没有抓住赚钱机会，近75%的股民表示三季度颗粒无收。

　　值得一提的是，在股指持续走低后，风险管理成为调查中散户参与度最高的话题。调查显示，38%、33%的散户认为沪市主板、深市主板四季度风险最高；创业板的安全性最高仅获得12%的认同度。但事实上，沪深主板聚集的主要是大盘蓝筹股，在本轮下跌中最先调整，目前沪深300市盈率不过12倍，估值上具备较大的安全边际。但蓝筹股又为何“难讨散户欢心”，或能从流动性上找原因。51%的股民认为，流动性是制约A股反弹的最重要因素，紧缩货币政策的放松最有可能触发大盘止跌回暖。

　　不仅是散户难赚钱，机构投资者同样吃败仗。

　　机构看十月

　　前三季度如此疲弱，即将到来的10月份是继续下跌还是止跌回升？机构观点并不统一，记者发现由于市场整体信心下滑，多数机构认为10月变盘可能性小。

　　悲观论：

　　日信证券宋淮松：由于流动性实质上并没有想象中紧张，通胀年内难以有效回落，今年宏观调控政策难有转向。年内股市将难以出现趋势性的投资机会。

　　瑞银证券高挺：虽然市场整体估值偏低，如果除开银行类上市公司，无论是中小板、创业板还是主板，估值其实都不低。说A股因估值便宜，已跌无可跌了，并不准确。

　　谨慎派：

　　中信证券：虽然短线转强难度较大，但继续大幅杀跌的空间也十分有限，在宏观经济增长逐步减速的情况下，近期宏观调控政策开始出现微调迹象，沪指在2400点附近仍有望构筑重要的底部区域。

　　长城证券：目前A股15倍静态估值水平已经产生吸引力，但自我救赎的概率较小，政策外力将成为焦点。

　　新时代证券：当前股市估值水平处于底部。进入到10月中旬后，通胀高位下行和经济缓慢企稳组合预期形成，“低”估值修复造就一波反弹行情，目标2730点—2760点。

　　乐观论：

　　陕西创赢投资崔军：一边是逾八成账户空仓或持股不动，一边是机构筹码的悄悄增持。从近期银行股的走强看，大的机构增仓的是银行股，抛掉的是高估值的小盘股。中登数据告诉我们空仓的7818.79万户的账户里都是现金，如果有什么消息刺激全部冲进股市，井喷行情将在10月正式启动。

　　其他观点：

　　东方港湾但斌：市场跌成这样，闲来看看A股走势图，不看不知道一看吓一跳。凭我曾经十年技术分析的功底，上证指数998点与1664点的连线，应该有很强的支撑，但现在岌岌可危面临考验。与宏观面不符的是，图表上给出的信息，接下来市场有重大转折可能。这个位置2200点—2300点应该有大级别反弹或反转。而一旦跌穿，底深不可测。（成都日报 李龙俊）