民间次贷危机 专家认为高利率民间借贷面临崩盘

　　昨天，温州“眼镜大王”胡福林负债过亿跑路的消息，被多家媒体曝出；近一个月来，全国多地曝出民间借贷资金断裂问题，老板纷纷“跑路”，投资者血本无归的故事见诸报端。民间借贷再次被舆论推上风口浪尖，甚至有专家提出，高利率民间借贷面临崩盘，并引发中小企业倒闭潮，成为中国式“次贷危机”。

　　与此同时，超高利润率的“高利贷”，仍让投资者青睐有加，在股市、楼市、现金多重贬值的现实下，民间借贷甚至成为散户眼中的生财之道。

　　投资者为何会选择民间借贷，裹挟于民间借贷风浪之中的散户，如何才能躲过一劫？

　　“说不紧张是假的，但说有多危险，我觉得也是假的”

　　付先生(54岁，民间借贷投资人，投资已超过两年时间)：

　　我是2009年听说有民间借贷这么一回事的，原来的理解，民间借贷就是地下钱庄放高利贷。可身边越来越多的朋友加入，我感觉民间借贷似乎“水”也没有那么深。身边的人都赚了钱，利率比银行高好几倍，听到的多了，自然就动心了。

　　最开始找上我的，也是一个朋友。就说当地一个市政项目要筹资建设，我当时觉得市政项目怎么会跟老百姓筹钱，心中有一点疑问，就只出了十几万块。可是不到一年，就真的分红回来了，一看回到手里的钱，再加上是熟人介绍，我当然就比较相信一点。

　　去年我新投入的，还是类似的情况，这次投了几十万吧，跟我说收益率是18%，还是市政项目。说实在的，我也不知道这钱用来干什么，但我觉得18%的收益率并不算太高，所以比较稳当。报纸上说的那些崩盘的借贷案例，收益都比这个高多了。何况我已经拿到第一次分红的几万块了，能有多危险呢？

　　这事我觉得吧，人不能太保守，既然国家没有说民间借贷是违法的，那就肯定是有它合理的一面，甚至是国家需要它，只是不好直说。虽然说有风险，但人人心里都有一杆秤，实在觉得危险，自然就跑了。现在到处都说有问题，我也在考虑撤资，但总要等这次的到期吧，说不紧张是假的，但说有多危险，我觉得也是假的。

　　“利率偏低，可能导致资金到民间借贷去投机”

　　郭田勇(微博)(中央财经大学银行业研究中心主任)：

　　存在民间借贷的情况，从现实来讲，跟我们的名义利率水平偏低是有关系的。我们现在通胀压力大，负利率较大。为什么老百姓会把钱拿出来投向民间借贷？这说明正规金融机构提供的利率低。

　　从理论来说，低利率就会存在市场上这样的需求。能低价格拿到东西的人，一定会到市场上用高价格卖，来赚这中间的钱。你的利率偏低，也会导致资金到民间借贷去找投机的空间，这两个利率差距越大，投机空间也越大。

　　其实民间借贷在中国是一直存在的问题，它的活跃程度呈一种潮汐状，在经济总量出现紧缩，货币收紧的时候，民间借贷就会变得更活跃一些。反之，民间借贷的活跃程度就会下降。

　　“拆东墙补西墙”式借贷风险很大

　　王女士(理财师)：

　　民间借贷不是一个新的概念，只不过这几年火了，参与的人越来越大众了。我们说，对于投资民间借贷的一方，为了保证其资金安全，一般需要对方一定的抵押物作为担保，例如房产、有价证券一类。但是在民间借贷中，往往投资者是分层次的，很多情况都是一个大户拉来很多散户，即便是借款一方有担保物，也是担保给这些大户，而不是这些散户。所以说一旦出现问题，散户追回资金的难度很大。

　　另一个风险，就是我们常说的，这笔钱拿来干什么？很多散户都搞不清楚，自己借钱到底借给谁了、做什么用了。一个简单的概念，如果一个人向你借钱，许诺你18%的年化收益率，那他做的事情，收益率至少应该大于18%，他借钱才值得；但现实情况是，许多借款人借钱的用途，是“拆东墙补西墙”，是由于其资金面出现问题，不得不抬高利息吸引放款人的资金，这样的风险远比前一种大的多。现在曝光的几起民间借贷案件，几乎都是这个模式。

　　无论是上面哪种情况，散户都没有防范借贷风险的能力和机会。往往事一出，人已经跑了，散户只能落下个血本无归的结局。

　　“最担心民间借贷的风险传导到银行”

　　郭田勇：

　　现在一谈到民间借贷，我能想到的就是全民炒股的情况。前两年股市热、房地产热，现在就是民间借贷，这里面的投机性非常强。现在民间借贷参与者的量非常大，市场的规模越来越大，在缺乏监管的情况下，我们当然担忧它的风险。

　　另外，我特别担心的是，银行等正规金融机构的信贷资金，在民间借贷中存在的量非常大。一旦出问题，可能使银行蒙受损失。这也是民间借贷的首要风险，或者说我们最担心的就是它的风险传导到银行，传导到金融机构。最后导致的结果是银行的钱收不回来了，那么问题就大了。

　　所以说，“中国式金融危机”也好，“次贷危机”也好，并非是危言耸听，一方面我们要切断银行与民间借贷之间的资金供应链，或者要在两者之间建立有效的防火墙，防止民间借贷引发大的金融危机。同时我们还要保持经济的平稳增长，防止经济下滑导致民间借贷出现问题。

　　“个人投资民间借贷，一定要做到色香味俱全”

　　高明(北京银行(9.24,-0.20,-2.12%)理财师)：

　　事件的发生必然给我们带来启发和指引，针对企业的民间借贷，我们还是要以审慎的态度去观察考量。首先民间借贷的载体一般都是担保公司，而担保公司的资质和法人性质，要做到心知肚明。像一些二级甚至三级子公司，一定要考察该公司的资质。其次要对贷款的渠道进行控制，在银行可以设立专用账户进行贷款发放和还款，保证专款专用，防止串户和拆东墙补西墙的做法。再次，在借贷中，双方针对款项的用途要做书面协议的确认，要对款项的来源做分析，做到知己知彼。最后，针对民间借贷载体的运营情况做长期关注，若经营不善，负责人支吾不清，那可就要小心行事了。

　　个人投资民间借贷，一定要做到色香味俱全。所谓色就是放贷人的经营业绩和公司历史情况；香则是投资者对投资方向品种进行把握，多渠道了解投资用途，现如今多家小公司都利用保障房的幌子进行资金市场投资，而使用资金的投资比例标注不明，本金非常危险。最后的味要自己品，芸芸众多民间借贷，合作得越久，对企业的了解越深，越值得信任。不过万万不可因为个人的信任而忽略了操作的细节。

　　[心态]

　　民间借贷有多赚钱？一位投资于民间借贷的“散户”向记者表示，不到两年时间，自己收益已超过30%，而且“稳赚不赔”。但与媒体披露的高利率民间借贷相比，这位散户的收益仍只能算是“毛毛雨”。

　　民间借贷有多火爆？据中国人民银行温州市中心支行发布的《温州民间借贷市场报告》，温州约89%的家庭个人和59.67%的企业参与了民间借贷。虽是一地统计，但民间借贷的火爆程度可见一斑。

　　[风险]

　　对于经济学家而言，民间借贷火爆意味着当前中小企业融资的艰难局面；对于将资金投入到民间借贷的“散户”而言，民间借贷却可能意味着一次血本无归的博弈。

　　而据媒体报道，参与民间借贷的散户之中，不乏对投资毫无概念的“韭菜”。不断扩大的民间借贷市场，也从东南沿海城市，逐渐向内地乡县扩张。一场本应在金融市场运作的“盛宴”，很有可能成为一桌“杯(悲)具”与“餐(惨)具”。

　　[建议]

　　2011年9月13日，不到20万人的福建省安溪县出现民间借贷崩盘事件，据媒体报道，村主任欠债3亿元出逃，此前该村主任经营一家担保公司，以远高于市场的利率吸储，再以更高贷款利率放贷赚取利差。这样的经营方式，竟已平稳运转十年。

　　然而危机一出，债主投诉无门，有媒体计算，仅此一案，便相当于安溪县所有居民每人损失1500元。

　　如此看来，捂紧自己的钱袋子，并非想象的那么简单。

　　[围观]

　　中小企业

　　很缺钱吧

　　@冯兴元(微博)：很多集资最初是正常的筹资行为，但是随着利率的抬高，资金链紧张，资金周转困难，集资者容易编造一些借口、甚至在决意不还款的情况下继续借款，最终在资金链断裂后即往往要么关门破产，要么跑路逃债，要么接受法律制裁。

　　@光远看经济：中小企业以60%的年利率通过民间借贷融资，说明中小企业的确很缺钱……不管大旱，还是洪涝，中小企业都是缺钱的。中小企业的“钱流”永远像大西北，除了干旱还是干旱。但如果全国都大旱，整个西北就会寸草不生。钱究竟去了哪里？

　　@高高肿么了：愈演愈烈的民间借贷，回报高，风险也高，万一出现跑路呢？到时就渣都无了，说不定有些小公司打一开始就打算借了不还！

　　@施耀文：目前民间借贷的利率水平已达历史最高值，月息是2到6分，有的高达1角，甚至1角5，年利率达180%。做实业，一般企业的毛利润不会超过10%，大都在3%至5%。用那么高的利率去维持的东西除了赌博、毒品还会有什么产业？那么浅显的道理为何有人不懂？为何不去监管？

　　@吴锦宇博士：要解决目前民间借贷泛滥问题，就必须动用利率手段，并以此为基础进一步加快利率市场化步伐。而地方平台债务风险则应通过地方政府削减开支等手段解决，以数量工具减轻地方政府负担，是在发出错误信号，仅仅起到延后其爆发之功效，而越延后则风险越大、破坏力越强。

　　@朱伯伯的博：最近疯狂接到陌生电话、短信询问是否短期、小额抵押贷款，联系到股市低迷银行失血，不禁不寒而栗，民间借贷的泛滥进而最终泡沫破裂，又将造成多少家庭妻离子散。

　　主笔：吴楠

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