九乡新闻网香港文化特色:认股证概念
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/06 18:28:15
认股权证也称认股证，英文WARRENT，在香港俗称窝轮。
认股权证是一种权利的证明文件，即赋予持有人一种权利，内容是在指定时间内(即有效期)，用指定的价格(即换股价)，认购/沽售特定数量的相关资产。
阿思达克举例：
假设投资者手上持有一个未来1年后行权的权利，可以100万元购入一指定的物业。在该例中，“1年后”是指定的时间，100万元 是指定的价格，“购入”是买卖的方向。另外，权证持有人获得的是一个换股的权利而非责任，持有人可选择到期时是否行使该权利。
认股证的分类
1）、按投资方向分：认购权证和认沽权证
认购权证：俗称Call轮。赋予持有人一个权利，以行使价在特定期限内购买一定数量的相关资产。即如果投资者看好相关资产的后市走向，则可选择购入其相关资产的认购证。
认沽权证：俗称Put轮。赋予持有人一个权利，以行使价在特定期限内出售一定数量的相关资产。即如果投资者看空相关资产的后市走向，则可选择购入其相关资产的认沽证。
2）、按标的物分类：股票认股证、指数认股证、商品认股证
股票认股证：认股证的投资参照物是以股票（正股）作为其相关资产。
指数认股证：认股证投资的参照物是以指数作为其相关资产。在香港市场，大部分是以恒生指数和H股指数为标的而发行的。
商品认股证：认股证的投资参照物是以商品，比如黄金、小麦作为其相关资产。
3）、按发行方式分：股本认股证和衍生认股证
股本认股证：是公司的集资活动，主要通过发行公司股份的认购证进行。行权时公司将发行新股，并以行使价售予行使股证的 持有人，届时公司股本会扩大，摊薄每股收益。
阿思达克举例：
目前大陆A股市场上除了“南航JTP1(580989.SH)”外，其余的认股权证，比如“石化CWB1(580019.SH)”,均为公司认股证。
衍生认股证：一般由投资银行发行。该类权证提供予投资者一种管理投资组合的有效工具。衍生认股证是上市证券，于交易所进行买卖，并构成发行人与持有人之间的一项合约。发行人的责任及认股证的条款及细则会详列于上市文件中。
备兑认股证：是衍生认股证的一种，其发行人将认股权证的指定证券或资产存放在独立的受托人、托管人或存放处，作为其履行责任的抵押。
阿思达克举例：
1、目前备兑权证已常泛指衍生认股证。
2、大陆A股市场上“南航JTP1(580989.SH)”的创设权证属于衍生权证，性质类似于备兑权证，但在上市流通环节仍有很大区别。
4）、按行使的时间性质分：美式和欧式
美式认股证(A)：持有人在股证上市日至到期日期间任何时间均可行使其权利。
欧式认股证(E)：持有人只有在股证到期日才能行使其权利，目前香港的认股权证基本上是欧式认股证
认股权证是一种权利的证明文件，即赋予持有人一种权利，内容是在指定时间内(即有效期)，用指定的价格(即换股价)，认购/沽售特定数量的相关资产。
阿思达克举例：
假设投资者手上持有一个未来1年后行权的权利，可以100万元购入一指定的物业。在该例中，“1年后”是指定的时间，100万元 是指定的价格，“购入”是买卖的方向。另外，权证持有人获得的是一个换股的权利而非责任，持有人可选择到期时是否行使该权利。
认股证的分类1）、按投资方向分：认购权证和认沽权证
认购权证：俗称Call轮。赋予持有人一个权利，以行使价在特定期限内购买一定数量的相关资产。即如果投资者看好相关资产的后市走向，则可选择购入其相关资产的认购证。
认沽权证：俗称Put轮。赋予持有人一个权利，以行使价在特定期限内出售一定数量的相关资产。即如果投资者看空相关资产的后市走向，则可选择购入其相关资产的认沽证。
2）、按标的物分类：股票认股证、指数认股证、商品认股证
股票认股证：认股证的投资参照物是以股票（正股）作为其相关资产。
指数认股证：认股证投资的参照物是以指数作为其相关资产。在香港市场，大部分是以恒生指数和H股指数为标的而发行的。
商品认股证：认股证的投资参照物是以商品，比如黄金、小麦作为其相关资产。
3）、按发行方式分：股本认股证和衍生认股证
股本认股证：是公司的集资活动，主要通过发行公司股份的认购证进行。行权时公司将发行新股，并以行使价售予行使股证的 持有人，届时公司股本会扩大，摊薄每股收益。
阿思达克举例：
目前大陆A股市场上除了“南航JTP1(580989.SH)”外，其余的认股权证，比如“石化CWB1(580019.SH)”,均为公司认股证。
衍生认股证：一般由投资银行发行。该类权证提供予投资者一种管理投资组合的有效工具。衍生认股证是上市证券，于交易所进行买卖，并构成发行人与持有人之间的一项合约。发行人的责任及认股证的条款及细则会详列于上市文件中。
备兑认股证：是衍生认股证的一种，其发行人将认股权证的指定证券或资产存放在独立的受托人、托管人或存放处，作为其履行责任的抵押。
阿思达克举例：
1、目前备兑权证已常泛指衍生认股证。
2、大陆A股市场上“南航JTP1(580989.SH)”的创设权证属于衍生权证，性质类似于备兑权证，但在上市流通环节仍有很大区别。
4）、按行使的时间性质分：美式和欧式
美式认股证(A)：持有人在股证上市日至到期日期间任何时间均可行使其权利。
欧式认股证(E)：持有人只有在股证到期日才能行使其权利，目前香港的认股权证基本上是欧式认股证