九乡新闻网饥荒蓝宝石代码:黄国英：港股季结操作策略
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黄国英：港股季结操作策略
2011年09月21日09:52腾讯财经特约黄国英我要评论(0) 字号：T|T早前向大家介绍过在月底搏反弹的操作方法，但其实这一个系统有一个先决条件，就是要股市在月初至该月下旬，出现一个相对大幅度的下跌。在九月份，美国标普五百指数自月初水平至执笔时，累积跌幅只为1.2%左右，在一般情况下，未足以触发一次大幅度的月尾反弹。唯一的希望，是股市自年初至今，已积累了不少跌幅，九月是季度结，也是不少基金年结的月份，在月底或有机会出现粉饰橱窗的活动，带动股份好转。
环球股市之中，以美国股市表现最为突出。但当中个股的走势，仍然是呈强弱悬殊的格局。弱势股份方面，主要集中在美国金融股板块，例如高盛(GS)、摩根大通(JPM)及富国银行(WFC)等。它们走势的主要原因，包括有巴塞尔III条约落实的忧虑、欧债危机难以解决，而且部份银行的自营交易部份，也出现了重大缺失，如瑞银(UBS)发生交易员违规操作的事件，也使投资者对金融股的信心更为下跌，所以在估值上也会受压。
强势股方面，例子有Las Vegas Sands(LVS)，是在美国上市的赌业股，近日的走势维持走强。零售股及奢侈品股，例如Tiffany(TIF)、Coach(COH)的表现，也是相对强劲。以近日公布的数据来看，欧债危机及环球经济增长可能放缓，对零售股、赌业股及奢侈品股的影响，暂时只是有限。另外不可不提的，当然是在科技股中领军的苹果电脑(AAPL)，公司再度推出新一代iPhone的传言甚嚣尘上，令近期股价持续走强。
将这些观察套用在港股之上，首要避开的是汇丰(5)一类的金融股。而由于汇丰是恒生指数中的权重股，所以可以预期，恒指也会受到一定程度的拖累。至于选股方面，要比早前更加谨慎，有信心可以买入的股票，其中一种是有衍生工具，而且累积了不少空仓的大股。如果大市走势好转，在这类股份上可能出现挟淡仓，由于空方会急于回补，所以升势会更加强劲。而且买入大股的另一项好处，就是它们的流通性相对较高，所以买入和卖出，都比较容易。在现阶段这种成交低迷的情况下，这一个因素更觉重要。现时累积空仓最多的板块是内房股，而当中的中国海外(688)和华润置地(1109)，都是指数的权重股，如果遇上上述挟空仓的情况，相信向上的爆炸力可以相当惊人。
另一方面，受惠到iPhone热潮的影响，一众中资电信股也保持不错的走势。股份派息优厚，而且业务具防守性，所以在大市波动期间，会受到投资者的追捧。投资者也可以长期观察一些具防守性的股份，如领汇(823)，在它们突然大跌时买入。
至于造淡的对象，除了上面所讲的汇丰外，财险(2328)也会是不错的目标。市场现时预期行业周期见顶，即使公司派息吸引，亦无甚帮助，或会出现如水泥股早前般向下重估的走势。
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