九乡新闻网食戟之灵肉魅邪恶漫:须避免汇率战再次伤害全球经济
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 22:35:01
须避免汇率战再次伤害全球经济
2011-09-08 10:32:12
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为避免持续大幅升值对经济造成的实质性伤害，瑞士央行本周二出乎意料地祭出新的干预措施，宣布将瑞郎与欧元汇率设定在1.2水平，并做好了无限量购买外汇抛售本币的准备，导致瑞士法郎兑欧元、美元大幅贬值近10%。而本周五，全球也将进入集体“议息窗口”，面对全球经济的突然失速，为促进出口制造有利的顺风环境，一些国家可能转向汇率政策，从而令本币走软，全球“货币贬值竞赛”一触即发，全球将因为不当的汇率政策变得更加糟糕。
瑞士央行单边干预外汇市场的做法，很可能成为一个“坏榜样”，并引发各国竞相效仿。在全球经济前景恶化、债务危机不断升级，QE3蓄势待发、美元欧元走软等因素的综合作用下，瑞士法郎、日元两大避险货币、以及大多数新兴经济体货币出现集体性大幅升值。今年以来，瑞郎累计升值高达25%，日元升值累计高达21%，澳元、人民币、新加坡元、韩元等兑美元汇率也纷纷创出数年来新高，强势货币对这些高度依赖资源出口和制造业出口的国家影响极大，一些国家纷纷开始干预汇市，防止本币大幅走强。8月份，为遏制日元快速升值，日本央行在外汇市场大手笔抛售4.51万亿日元(约580亿美元)，创2004年以来单月外汇干预规模新高。而集体受困货币升值的国家，如新加坡银行、泰国央行、韩国央行、澳洲央行都酝酿在必要时准备干预汇市，巴西、土耳其也率先结束加息周期，越来越多货币被升值的国家可能加入一场“反货币升值”的汇率战。
在全球经济复苏的大背景之下，汇率争端因为关系到各国经济能否尽早摆脱危机阴影而更加难以化解。其实，如果只是汇率升值与贬值本身的较量也许没有那么大的伤害，令人担忧的是，这背后的政策和利益博弈以及可能引发的连锁反应。汇率战的背后是贸易保护主义和金融单边主义，特别是在全球总需求长期不足，经济潜在增长水平下降的趋势下，为了提振出口，促进就业，就连美欧等消费驱动型经济体也要寻求向出口驱动型经济的转变，以汇率工具作为平衡经济的手段而放弃“货币锚”责任，这样，全球将可能出现“以邻为壑”的竞争性贬值局面。
当前，全球有效需求不足，但供给却相对过剩，如果各国重寻重商主义道路，不可避免的加剧供需失衡的局面。国家之间调整的实质其实是各国之间对于成本的分摊，一国通过压低汇率赢得的短期出口优势很快会被其他国家的类似政策抵消。而在一些国家被证明无力干预汇率的情况下，很可能转而求助于贸易保护，并引发全球性的贸易战，使世界经济遭到更大的伤害。
全球危机没有国内解药，我们需要的是全球合作的大视野，是涵盖全球经济，贸易和政策体制的协调策略，要通过全球范围内的结构改革来寻求解决危机之道，这方面代表全球新的治理机制的G20集团应该有所担当。
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