九乡新闻网飞机大战单机版下载:瑞银违规交易暴露欧洲交易制度漏洞
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 09:09:36
瑞银违规交易暴露欧洲交易制度漏洞瑞士银行（UBS AG）涉嫌未经授权的交易暴露了欧洲交易规则上的一个漏洞，这一漏洞可能很快会被填补上。这些未经授权的交易导致了23亿美元的损失。
据知情人士透露，瑞银进行调查的方式之一是调查这名交易员是否清楚交易所买卖基金（ETF）在欧洲结算方式的有关规定。瑞银的调查已经进入第七天。知情人士说，交易报告的不连贯有可能导致了纸质或电子追踪记录的缺失，这种纸质或电子追踪记录往往能让瑞银的现金流和交易量得以相互比照。
此次交易丑闻曝出之际，正值欧洲监管机构考虑以何种方式来强化交易规则的时候。预计欧盟委员会下月将提出一个新的框架，以解决有关欧洲ETF市场透明度的问题。
知情人士说这名交易员就是阿杜伯利（Kweku Adoboli）。31岁的阿杜伯利是加纳人，他在英国面临欺诈和伪造账目两项刑事指控，目前仍然在押。阿杜伯利的律师拒绝就此置评。阿杜伯利尚未就对他的指控进行抗辩，目前他也未被要求展开抗辩。
瑞银周日在一份声明中说，这名交易员涉嫌在美国和欧洲股票上押下赌注从而造成损失。知情人士透露，为了隐瞒投机交易，这名交易员利用ETF的影子头寸（phantom position）构建了一个镜像交易账户。此举的目的是让两个平行交易账户（即原始账户和镜像账户）在交投数据上能够相互协调，以尽可能减少明显的收益或损失。这名交易员所在的瑞银交易部门禁止投机交易，
Getty Images周五，阿杜伯利离开伦敦裁判法院。在欧洲，大部分ETF交易不是在公开交易所进行；而且，和美国相比，这些交易所需的报告较少。虽然一些细节仍不清楚，但这名交易员确实成功地在没有引发警报的情况下让人觉得他确实进行了ETF交易，是因为一些交易并不需要进行确认。知情人士说，如果交易实际上已经发生，而且进入了瑞银的计算机系统，交易造成的盈亏应该会被记录下来。
在美国的ETF市场，ETF是在交易所公开交易，因此会留下交易记录。而在欧洲，ETF交易则更不透明，因为大多数此类交易实际上不是在交易所公开进行的。相反，此类交易大都在场外进行（OTC），是在包括银行在内的投资者之间进行的双边交易，因此所需的交易报告较少。阿杜伯利所在的这个瑞银交易部门在欧洲交易指数期货和ETF。
据贝莱德（BlackRock Inc.）介绍，在美国，ETF资产的规模大约为1万亿美元，相比之下，欧洲的规模只有3,210亿美元。ETF被看做是传统股指基金更具流动性的廉价替代品，其受欢迎程度近年来迅速上升。
纽约咨询公司Global ETF Advisors负责人、创始人基尔里(Richard Keary)说，在美国，由于ETF的交易必须通过交易所上报，审计过程比欧洲更明确、监管更严格。
欧洲ETF上报程序中的漏洞多年来一直是个众所周知的问题。2009年英国金融媒体IFAonline的一篇文章报道说，欧洲ETF交易有75%是在交易所以外进行的，即通过它所谓的“立法漏洞”进行的，漏洞使这些交易都不必上报。
据一位知情人士透露，一些银行的确自愿上报交易情况，但阿杜伯利可能早知道哪些不会上报，因为他此前曾在瑞银的后台处理部门工作。
欧盟委员会下个月将提出一个监管欧盟范围内交易的新框架。早在瑞银事件使问题曝光前，欧盟已经在考虑这个问题。
欧盟委员会发言人说，我们迫切想查出有关瑞银违规交易员案件的更多细节。我们需要吸取全部的教训，特别值得一提的是，我们迫切希望查清发生的事情是否主要由内部管理失误造成的以及原因，还是有更普遍的监管教训可以吸取。
上述发言人说，欧盟委员会计划在提案中要求增强透明度，包括ETF的透明度。她说，对现行规定的任何拟议调整具体细节仍不清楚，比如在瑞银交易员涉嫌进行的未经授权的ETF交易中，是否需要进行确认。
上报要求的缺失是交易公司正在调查的若干问题之一，以便更好地掌握瑞银风险评估方面的漏洞。
其他经纪公司和银行的交易员说，很显然，根据交易损失的规模来看，瑞银交易员进行的交易规模很大。银行通常会监控名义交易总额，以便更好地掌握存在风险的交易总额。很大的名义交易总额可能会拉响警报。
不过，如果一个交易员同时做多和做空股票，他就可以冒巨大的风险，而表现出来的净交易头寸却相对较小。
伦敦经纪公司Tullett Prebon PLC和基金管理公司Fundsmith首席执行长史密斯(Terry Smith)说，正因为如此，银行需要监督交易员的名义交易总额，而不是净交易额，这一点很重要。
Carrick Mollenkamp / Dana Cimilluca
据知情人士透露，瑞银进行调查的方式之一是调查这名交易员是否清楚交易所买卖基金（ETF）在欧洲结算方式的有关规定。瑞银的调查已经进入第七天。知情人士说，交易报告的不连贯有可能导致了纸质或电子追踪记录的缺失，这种纸质或电子追踪记录往往能让瑞银的现金流和交易量得以相互比照。
此次交易丑闻曝出之际，正值欧洲监管机构考虑以何种方式来强化交易规则的时候。预计欧盟委员会下月将提出一个新的框架，以解决有关欧洲ETF市场透明度的问题。
知情人士说这名交易员就是阿杜伯利（Kweku Adoboli）。31岁的阿杜伯利是加纳人，他在英国面临欺诈和伪造账目两项刑事指控，目前仍然在押。阿杜伯利的律师拒绝就此置评。阿杜伯利尚未就对他的指控进行抗辩，目前他也未被要求展开抗辩。
瑞银周日在一份声明中说，这名交易员涉嫌在美国和欧洲股票上押下赌注从而造成损失。知情人士透露，为了隐瞒投机交易，这名交易员利用ETF的影子头寸（phantom position）构建了一个镜像交易账户。此举的目的是让两个平行交易账户（即原始账户和镜像账户）在交投数据上能够相互协调，以尽可能减少明显的收益或损失。这名交易员所在的瑞银交易部门禁止投机交易，
Getty Images周五，阿杜伯利离开伦敦裁判法院。在欧洲，大部分ETF交易不是在公开交易所进行；而且，和美国相比，这些交易所需的报告较少。虽然一些细节仍不清楚，但这名交易员确实成功地在没有引发警报的情况下让人觉得他确实进行了ETF交易，是因为一些交易并不需要进行确认。知情人士说，如果交易实际上已经发生，而且进入了瑞银的计算机系统，交易造成的盈亏应该会被记录下来。在美国的ETF市场，ETF是在交易所公开交易，因此会留下交易记录。而在欧洲，ETF交易则更不透明，因为大多数此类交易实际上不是在交易所公开进行的。相反，此类交易大都在场外进行（OTC），是在包括银行在内的投资者之间进行的双边交易，因此所需的交易报告较少。阿杜伯利所在的这个瑞银交易部门在欧洲交易指数期货和ETF。
据贝莱德（BlackRock Inc.）介绍，在美国，ETF资产的规模大约为1万亿美元，相比之下，欧洲的规模只有3,210亿美元。ETF被看做是传统股指基金更具流动性的廉价替代品，其受欢迎程度近年来迅速上升。
纽约咨询公司Global ETF Advisors负责人、创始人基尔里(Richard Keary)说，在美国，由于ETF的交易必须通过交易所上报，审计过程比欧洲更明确、监管更严格。
欧洲ETF上报程序中的漏洞多年来一直是个众所周知的问题。2009年英国金融媒体IFAonline的一篇文章报道说，欧洲ETF交易有75%是在交易所以外进行的，即通过它所谓的“立法漏洞”进行的，漏洞使这些交易都不必上报。
据一位知情人士透露，一些银行的确自愿上报交易情况，但阿杜伯利可能早知道哪些不会上报，因为他此前曾在瑞银的后台处理部门工作。
欧盟委员会下个月将提出一个监管欧盟范围内交易的新框架。早在瑞银事件使问题曝光前，欧盟已经在考虑这个问题。
欧盟委员会发言人说，我们迫切想查出有关瑞银违规交易员案件的更多细节。我们需要吸取全部的教训，特别值得一提的是，我们迫切希望查清发生的事情是否主要由内部管理失误造成的以及原因，还是有更普遍的监管教训可以吸取。
上述发言人说，欧盟委员会计划在提案中要求增强透明度，包括ETF的透明度。她说，对现行规定的任何拟议调整具体细节仍不清楚，比如在瑞银交易员涉嫌进行的未经授权的ETF交易中，是否需要进行确认。
上报要求的缺失是交易公司正在调查的若干问题之一，以便更好地掌握瑞银风险评估方面的漏洞。
其他经纪公司和银行的交易员说，很显然，根据交易损失的规模来看，瑞银交易员进行的交易规模很大。银行通常会监控名义交易总额，以便更好地掌握存在风险的交易总额。很大的名义交易总额可能会拉响警报。
不过，如果一个交易员同时做多和做空股票，他就可以冒巨大的风险，而表现出来的净交易头寸却相对较小。
伦敦经纪公司Tullett Prebon PLC和基金管理公司Fundsmith首席执行长史密斯(Terry Smith)说，正因为如此，银行需要监督交易员的名义交易总额，而不是净交易额，这一点很重要。
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