不求甚解的投资简史（中）：那些峥嵘岁月
题记：我是个没有记载习惯的人，对过去的事情要不断的回忆才能得到一个大致的轮廓，当然这并不意味着忘记，所有的总结、分析、思考都已经融入了血液，成为生命不可分离的部分！
千点就是一层窗户纸
弹指一挥间，据上一次大熊市990多点已经5年多了，其间经历多少的波诡云谲，冲过多少的激流险滩，目睹多少的波澜壮阔，体验多少的激情澎湃！
从千点说起吧，05年初，股指跌破千点的时候，许小年胜利了，吴敬琏胜利了，许多人恐慌了，而我已经麻木了。千点就是一层窗户纸，一捅就破！其实跌破千点之前，许多股票已经见底，股指跌破千点，很多股票并没有创新低。我的账户也不再创新低，还能怎么低呢！大部分资金1300、1400点入市，总资产84000元，经过股指上涨到1700点，跌到千点的时候资产是17000元，指数跌了40%，资产损失了80%。损失如此巨大，没有什么秘诀，下跌、割肉，换强势股，强势股补跌，再割肉、再换强势股，再补跌，循环往复（当然换的都不是真正强势股）。下跌开始的时候持有的是湖北宜化，8块多跌到6块多，受不了了，割肉，最后这就是个最低点，再以后湖北宜化就走上了漫漫牛途！部分人看了，很可能似曾相识，对，也许散户都这样，只要下跌就害怕，追求的是高抛低吸，收获的是低抛高吸，买了就跌，卖了就涨！
千点的时候大概持有的是上海机电，3.2元左右买入，2.9元左右满仓，震荡几天熬不住3元左右清仓，之后机电涨到7元多，股改，后来半年多涨到20左右吧；广济药业2.5左右买入，熬不住，3元左右卖出，很快涨到6元多，股改除权后2.4元左右吧又买入，2.8元左右卖出，然后半年多广济涨到20多吧；驰宏锌锗8元多买入，忍不住横盘，9元多卖出，没几天逐波上涨，06年涨到100多，10送10,07年又涨过100元；中联重科股改时13元买入，14就卖了，这个一直牛到现在；湘火炬4元多买进，5元卖了，然后股改，潍柴动力吸收合并湘火炬整体上市，牛到如今；4元多买复星医药，肉，5元卖了，这个确实不怎么牛；还买过7元多的五粮液，7元多的东阿阿胶。大家该问了，你怎么买的大部分都是大牛股啊，垃圾怎么不说，光说好听的。没错，我买的都是细分行业龙头，没什么公认的垃圾。确实有两个比较垃圾的，就是浙江医药和巨化股份，当然是买的时间不对，浙江医药08年走牛，是新和成第二，巨化11年牛的不得了。期间还买过云天化和特变电工，没几天就卖了。
05年9月，股改正式开始，但大家都在观望、犹豫，行情是在大家的犹豫之中，选择一步三回头的方式展开的。当时，我是个绝对的短线波段交易者，股票拿半个月就是超长，拿两三天就换是常事，对企业基本面分析浅尝辄止，一知半解，对投资理论超级无知。心理控制更不用说，受不了下跌，同样受不了上涨，涨20%-30%，就受不了，涨40%已是极限，害怕再跌回去，所以拿不住牛股是应该的。
我有一个优势，喜欢产经新闻，对好公司、名企业、优秀企业家感兴趣，所以对好企业有一点点感觉，对分析企业消息有帮助；有一个劣势，一把手不让买书，不让看投资书籍，你天天赔钱，哪有资格看书，天天陪一把手看电视还差不多。我的股市信息基本就是偶尔买的证券大周刊、大众证券报、日报财经版，产经消息就是一直坚持阅读的《中国经营报》和后来的《21世纪经济报道》，这也能炒股？当然，这就是我的小米加步枪，典型瘾大技术差，超级野路子，不赔才怪！
不过，随着股龄的增长，经验越积越多，小见识还是有的，主要就是知道股票需要拿住了才能赚钱。但是，但可是，可但是，知道、以为知道、假装知道与能不能做到是两回事。我是花心大萝卜，今天这个涨就这个好，明天那个涨就那个好，分析师强力推荐的股票都好，最后能涨的股票才好，不涨说破天也没用。我是胆小的八戒，看见妖怪来了基本不敢恋战，稍有调整，信心荡然无存，八戒尚有猴哥来救，熊市再来谁会救我，解脱的办法就是换股，只有卖出，只有换股才能缓解下跌的恐惧。底部缓慢盘升的时候，股改初期的时候，到处都是非常理智、非常睿智、非常逻辑、非常扯淡的专家声音，基本上说牛市是会被人鄙视的，可谁又能告诉我，这股指牛不牛，熊不熊，可以和你投资的企业毫无关系，还有穿越牛熊，不断成长的极品企业呢？自学真的很难，成才更是渺茫！
许多人都是套牢，我是个异类，一直在追逐、寻找、换股，基本没有套牢和解套的概念，我是券商极品打工仔！这是一段让我不堪回首的经历，开盘的日子，无时无刻不在惦记着股票，有空的时候就电话查询，隔5分钟不查一下行情就会坐立不安，精神极度紧张，情绪随股票涨跌忽好忽坏，情绪极度脆弱，无法面对问询和质疑。炒股，真不是人干的活！
其实05、06年，我都是在恐惧、混乱中度过的，一直没敢和一把手说本金剩了17000元，骗她说剩了4万多，没办法，真说了实话，这日子就没法过了。翻本，是我最远大的目标，可17000元到8万再我看来简直是不可能完成的任务。其实，频繁换股除了缺乏基本面分析和心理不过关之外，希望迅速盈利早日回本是另外一个影响因素。散户喜欢牛市是有原因的，因为只有牛市才能赚钱，同样是追涨杀跌，熊市就是不断的割肉，牛市就是不断的盈利。虽然自己水平并没有增长（经验肯定是增加了），但本金到06年4月已经快5万了。许多人对牛市浑然不觉的时候，我已经嗅到了牛的气息，因为每一次操作都不再有亏损，就算放走了不少大牛股，持续做多累计盈利也比较可观，尤其是挫败感慢慢没有了，信心逐渐回来了。
股改我只喝了一口汤
说起来真是惭愧，我是很少在茅台身上没赚到钱的极品散户之一！
大概是06年4月左右，茅台股改停牌前71、72买了700股吧，股改后好像1500股，应该还有零头，另外还送了2400多认沽权证。茅台股改复牌开盘45块多，很不错，自己盈利20%多，很不错。可是后来茅台的调整出乎我的预料，本来准备长拿，经过1个多月的调整，茅台最低跌到29吧，最后反弹到35、36的时候清仓出局，太折磨人了，印证了一点，信心是涨出来的，一跌，一调整，什么长线，什么价值，全没有了。当我判断卖出茅台是个反弹的时候，其实是反转，自此茅台一去不回头，06年底就90左右了吧，让我追悔莫及。不对，茅台身上我是赚钱的，想起来了，是权证，是茅台的认沽权证，在权证开盘第二天3元卖出，盈利7千多。茅台股票没赚钱，垃圾权证赚了钱，现在想来都有点戏剧性。
06是股改行情，对股市而言，股改有改革开放的意味，如果说原来的市场是圈钱市、赌场的话，股改是规范化的开始，市场规则，主力行为有天翻地覆的变化，投资而不是炒股开始进入很多人的视线，一批学习、实践巴菲特价值投资理念的机构投资者、个人投资者开始逐渐成为主流，开始成为舞台的主角。股改对股市而言具有划时代的意义！
股改是一场财富盛宴，很多人分享了这份制度红利，而在大多数人吃到肉的时候，我差点连汤也没喝到。茅台是我参与的第一只股改股，可以说以失败收场。轻纺城是我参与的第二只也是最后一只股改股，06年11月5元多买入，07年初7.5元左右卖出，也算是喝了一口股改的汤。所以基本来说，我对股改基本没什么印象，和自己没什么关系。不过，轻纺城的盈利，开启了我的新时代，我终于翻本了，终于不是股市负翁了。而我，也将结束追涨杀跌的人生，开始价值投机、波段投资的新生活！
大牛市激情燃烧的岁月
巴菲特认为打桥牌与股票投资的策略有很多相似之处：“打牌方法与投资策略是很相似的，因为你要尽可能多地收集信息，接下来，随着事态的发展，在原来信息的基础一，不断添加新的信息。不论什么事情，只要根据当时你所有的信息，你认为自己有可能成功的机会，就去做它。但是，当你获得新的信息后，你应该随时调整你的行为方式或你的做事方法。”
懵懵懂懂、跌跌撞撞，一路荆棘一路血，随着股指在银行股带动下突破上次牛市2245点的高点，随着浮盈的出现，牛市气息越来越浓，自己的信心越来越足。发现好企业、好股票并不难，他们都在聚光灯下，但由于信息的缺乏，跟踪的不及时，我们对企业核心竞争力、长期发展无法深入把握，业绩的不确定使我们无法面对市场波动，换股是我们规避风险的反应，自然无法实现长期持股。好股票是捂出来的，这句话谁都懂，但没几个人真正做到，获取信息的能力成为能否正确评价企业、能否长期持股的关键。
真正意义上学习投资是从宝胜股份开始的，这是《大众证券报》2007年十大金股之一，电缆龙头，07年预期业绩0.8-0.9，动态市盈率12倍左右。从宝胜我开始研究当地两会政府工作报告关于企业的内容，关于企业、企业家所有的新闻宣传报告，企业产品在市场中的竞争力、市场占有率，原材料对产品毛利率的影响，等等，所有与被投资企业有关的内容。买入宝胜大概在13块多一直买到15块多，本来准备拿半年到一年，可行情来的太快，不到一个月就到了24并进入横盘整理。行情如火如荼，异彩纷呈，耐不住寂寞，15块左右入华邦制药（皮肤药龙头，大股东增持，小盘），23块多卖出，15块左右买轻纺城，几天后平盘出，然后13块多买复星医药，复星医药涨到17块多时候“5·30”来了。许多垃圾股直接4、5个跌停，很多人直接就挂掉了。
08年5月最红的是股歌《死了都不卖》
股民之歌---死了都不卖 歌词 把股票当成是投资才买来 一涨一跌都不会害怕掉下来 不理会大盘是看好或看坏 只要你翻倍我才卖 我不听别人安排 凭感觉就买入赚钱就会很愉快 享受现在别一套牢就怕受失败 许多奇迹中国股市永远存在 死了都不卖 不给我翻倍不痛快 我们散户只有这样才不被打败 死了都不卖 不涨到心慌不痛快 投资中国心永在 就算深套也不卖 不等到暴涨不痛快 你会明白卖会责怪 心态会变坏 到顶部都不卖 做股民就要不摇摆 不怕套牢或摘牌 股票终究有未来
“5·30”我并没有受什么伤，所以没太大感受，得出经验就是坚决不买绩差股、垃圾股，不然会死得很快、死的很惨。当时复星医药最多跌倒13块左右，几天后14块多卖了，32左右换入包钢稀土，稀土当时基本没怎么跌，属于强势股。不过买入稀土几天就遇到利空：厂房着火，烧毁一条生产线。这个当时纠结了一下，分析结论：着火导致产品供应量减少会促进价格上升，产品价格上升会抵消着火损失，短中长期对企业业绩无重大影响。我的判断是正确的，稀土调整两周多，之后和大盘一起重拾升势，8月稀土涨到42卖出（买稀土天天盯上海金属交易所金属镨、金属钕、氧化镨钕价格），42、43买入锡业股份（买入锡业是一日大众证券报消息上海金属锡大涨），20买入平煤天安，两周后27块多卖平煤全部52、53买锡业（买锡业后，天天逛锡业集团网站，跟踪伦敦锡期货和上海锡现货价格）。可以说，锡业股份是我赚的最快，赚的最多的一只股票，到9月30日，买入一个半月涨幅140%，收盘100元。
07年的国庆节，自己颇有志得意满、意气风发之意。赚了整整100万，这是什么含义呢？天津市中心老城厢的房子当时也就1万一平，全款可以买一套100平的，贷款可以买两套。自己当时薪金加公积金一年也就4万，固定不变的话，到退休全部收入才100万。自己觉得人生第二次转变，财富来得还如此容易，并且这是可以复制的，本金有了，只会赚的更多（大家知道人生不是那么容易转变的，自己脸上写满了狂妄、幼稚二字）。
对于我来说，这是我大牛市的顶峰，顺，特别顺，当然牛市大家都顺！技术虽然不懂，盘面感觉还是有的，殊不知所有技术都是来自过往盘面的分析。价值投资虽然不懂，买好企业搞波段投机还是懂的；长线虽然做不到，中线股里淘宝还是可以达到长线效果的；交流虽然没有条件，独立分析能力还是培养出来了。
再说100万吧，我可没本事9个月翻十几倍，这都是股神们说的（是不是真有这事表示怀疑）。06年年初自己就向一把手申请追加资金，当然被非常不客气的拒绝了（这个和09年初一样）。06年8月左右一把手让亲戚买了3万元基金，07年初翻本了，底气也足了，向一把手申请资金，是以买封闭式基金名义（同样是基金，打折的当然更具投资价值），经过一番摆事实讲道理，赎回基金5万元买入封闭式基金，几天后买了宝胜股份。“5·30”后，大盘升势再起，自己基本未受损失，一把手同意追加27万元本金到40万元（底部不重仓，高位仓位过重容易死的很惨），卖出稀土时资产53万左右，9月底资产141万。分解开来熊市低点本金17000元，最高市值48万多，盈利27倍，07年初5万，最高市值25万，盈利4倍，07年7月左右追加27万，最高市值67万，盈利1.5倍。
现在想起来上一轮大牛市底部资金最高涨到27倍像做梦一样，不过最初的几倍是在回本的过程中，没有任何赚钱的感觉，之后就是狂热，对奥运行情的迷信，对万点的憧憬，过去不重要，未来最重要。那样的大牛市不会再来了，就像改革开放初期干什么都赚钱，成功的都是胆大的一样，一夜暴富的机会基本不会再有了。大部分人都一样，行情低迷的时候一千多点的时候不敢投入，三四千点看别人赚钱了，在赚钱效应的影响下追加投入，如果我的大部分资金05年06年投入又将怎样？懊悔肯定会有的，后悔药也没得吃，就算底部重仓了又怎样呢？自己能承受那么大资金的压力吗？家里人从我赚1万元开始就语重心长的劝我退出，叫我不要贪心，自己真能承受一天数十万的涨跌吗？对自己对家人赚100万真已是极限的极限！
07年9月，我犯了一个错误中的错误，从07年初到5月3千点，有机会我就跟亲戚说基金换股票，买股票，没人听我的。家里亲戚还有比我还老的股民，业绩也不错，很少亏钱，基本一半基金，一半股票，大家也知道06、07年基金涨得都不错，自己并没有多少说服力。到了5千点，我的业绩突飞猛进，远远超越基金和做股票的亲戚，这时大家来找我了，抹不开面子，我答应帮亲戚操作，这种下了以后失败的一颗种子。想起来自己真是狂妄，真是无知，当时几个亲戚资金总计47万，这可不是小数，指数是5千点，已是暴风雨前夜，总认为奥运前还有一波行情，做完就走，没想到这就是自缚手脚，自取毁灭，赔光也是活该！
证监会多次提示风险，可对疯狂的大众来说，没有什么能够阻挡发财的梦想。要说炒股还得跟党走，08年9月份单位发了一本中宣部选编当前经济热点的小册子，其中有一篇专门提示股市泡沫，听党的话，就没有后来的凄凄惨惨了。
出来混早晚要还的
10月8日开盘，锡业最高102，当日收跌，一周跌幅10%还多，大盘却还是一路高歌猛进。有些烦躁，赚100万到80多万，尤其大盘还在上涨，脸上很挂不住，盈利情况不和别人说随时可以撤，说了就成了心障，102都没卖85/86怎么能卖，要卖早卖了。换股，换强势股，涨幅榜里找。由于思维定势，认为对有色金属比较了解，加之有色赚钱确实很刺激，换了驰宏锌锗，大概108左右，不怎么涨。西部矿业投资神农架一个铅锌矿强势涨停创新高，第二日追涨，追在了上顶上，之后逐波下调，我是逐步补仓、摊薄，全换成西矿，最终死在了西矿上。如果不换西矿，一直拿着锡业，不会跌那么快，那么多。半个月左右在西矿上亏了20%左右，盈利只剩下50。又换回锡业，股份还少了10%。11月，持续阴跌，偶有反弹，难改跌势，60元左右彻底退出锡业，盈利还剩30多万，陆续买入华邦制药、中联重科、康缘药业、科达机电、振华重工、宝胜股份。这期间，可以用慌乱来形容，赔钱的速度比赚钱快多了，既有快刀子割肉还有钝刀子割肉。再也找不到牛的感觉了，原来市场好的时候，谁都可以牛，并不是自己水平有多高。慌乱一阵后，市场重新找到了热点，草甘膦概念风起云涌，华星化工、渝三峡星光闪耀，很早的时候买过华星化工，有一点点了解，追随热点，逐步买入华星和渝三峡，后来全换成渝三峡。其实有一点疯狂，渝三峡的甘氨酸还没完成试车，项目能不能成功都难说。上涨是硬道理，30多买入，最多涨到50多，最高点盈利回到70多万，心想赚回100万就不干了。可是草甘膦也见顶了，跌到40多卖出，换了亚宝药业、华东医药、华邦制药，后来全换成亚宝，13块多买亚宝，最高涨到17块多，盈利又到了70多万，可医药也见顶。也就是，所有版块陆续都见顶，自此漫漫熊途真正开始了。
如果这两次波段能够出来，结局还是不错，可100万成了一个心结，非要赚回来。波段或者高抛低吸还有一个魔力，就是市场总有盈利的机会（天天都有涨停板），所以认为是自己功夫不到家，没有抓住，其实这是个陷阱，就算有成功的，也基本无法复制，如果自己一直醉心于高抛低吸，估计一辈子也就是小打小闹，赚几个菜钱。
08年4月左右吧，当时盈利又剩40多万了，持有锡业。江阴的同学出差到北京，晚上聚会。他说江阴民间资金大概有两千亿都退出股市了，我决定也推出来。第二天回天津，手机没电了，没来得及卖，锡业又跌了5%左右，卖不了了，继续拿着吧。几天后，股指跌破4000点。
当时流传的段子就是：10楼到1楼没想还有地下室，到了地下室，没想还有地狱，到了地狱，没想地狱还有十八层。很多私募、大户、老手牛市到顶之前全身而退，最后却死在了抄底上，一批人4千多抄底，一批人3千多抄底，底没抄到，抄到的是噩梦，很多人昨天还腰缠万贯，没半年就剩一条内裤了。
汶川地震后股指跌破3千点，我还坚持了1个月，盈利剩了10几万，当时先后买了平煤天安、中联重科、煤气化、沧州大化、建峰化工、三友化工、双环科技、亚宝药业、复星医药。最后在跌破2700点，彻底崩溃，向一把手坦白投资失败。一把手面如死灰，痛哭失声，100万终于被我又折腾没了。退出时剩了47万多，只有一个账户剩了2700多。（严格说我是盈利7万退出的）
我是万念俱灰，情绪低落到极点，茶饭不思，身体状况极差，还病了一场。大家还记得我还帮忙操作亲戚的账户吧，没有这个基本不会这么惨，畏首畏尾，瞻前顾后，再赶上超级大熊，怎一个惨字了得。一个亲戚25万元资金，08年初剩20万的时候我让他退出10万，不同意，4月份剩了14万，我让他全退出，不同意，最后12月初剩9万多我不让退，自己坚决退出。后来09年7月我让把那9万多拿回来，亲戚坚决不同意。当初赔了钱我很愧疚，后来不听我的，让我的愧疚大为减轻。一个亲戚15万元资金，赔了7万，我给补上了（这7万是我盈利资金）。后来，09年7月，汾酒28元时，我要亲戚拿15万再入市，不同意，我想借这15万（15%的利息），亲戚没借我（存银行），这个我认为亲戚做的非常不地道，炒股亏了窟窿我都给堵上了，借钱没道理不借给我。还有一个亲戚7万元资金，也没给我什么压力，一直放着，最低到1万7，后来09年6月到现在陆续投入14万（10年10月5万，11年6万），现市值33万，放个3、5年会有一个好收成的（满仓中恒）。得出一个经验，一不要向人推荐股票，一有风吹草动天天都是问询、质疑，会严重影响判断和操作；二不要帮人理财，就算理了做2年以上中长线，找能穿越牛熊的非周期性股票，并且不要告诉别人你买了什么；三不要和亲戚朋友谈论股票，也不要和不同理念的人讨论股票，会严重影响良好投资习惯的养成。
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