九乡新闻网风衣用粤语怎么说:人民日报释放信号 跌破2437点意味着什么(4)
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人民日报释放信号 跌破2437点意味着什么(4)
2011年09月19日 15:46
来源：中国证券网
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中金公司：外围环境继续动荡 国内政策难以放松
国内：M2 低估广义流动性增长，货币政策短期内维持偏紧
M2+应该是对M2的技术性修正，可能的口径调整中影响较大的包括财政存款、部分同业存款、非金融机构保证金存款、外汇存款以及银行理财产品存量。我们的估算显示M2+增速今年以来显著高于M2，且其增速今年以来并未显著下降。央行对M2+的关注，预示货币政策短期难以放松。
预计9月CPI通胀6.2-6.4%，仍居于高位。高频数据显示食品价格近期上涨较快，中秋节和国庆节对食品价格的季节性上涨压力正在体现。非食品价格也存在季节性上涨压力，发改委药品限价的执行和黄金价格的波动可能对9月非食品价格环比产生较大影响。
国际：希腊问题各国分歧仍大，美联储政策走向引人关注
欧洲各国在希腊问题上分歧仍大，全球金融市场的大幅波动将会持续。9月16日欧盟各国财长召开会议讨论希腊援助计划及EFSF修正案，但会议未就任何关键问题达成一致。从现在到10月初，市场将继续担心希腊可能随时违约，引发大规模的"无序"债务重组。负面市场情绪也将持续对欧洲银行造成压力，威胁整个欧元区的金融稳定。
下周美国市场最大的看点是联储公开市场委员会会议，特别是联储是否会出台进一步刺激经济的政策。近期仍处高位的通胀压力，是联储评估政策选项的重要因素。如果联储决定采取较宽松的政策，质化宽松(改变联储资产负债表的结构，卖短债买长债)的可能性比较大，而目前美国经济最紧迫的任务是怎样尽快提升市场信心。
财通证券：阶段性低点正在形成
上周大盘探底回升，上周二破位下行，留下2487-2477向下跳空缺口，不过在上周四上行中迅速回补，上周的周阳十字星是在持续调整后出现的，预示多头开始酝酿反击。上周持续的地量预示着空头能量释放至末期，只是缺乏振奋市场信心、诱发强劲反弹的催化剂。总的来看，估值底、政策底已基本成立，目前只待市场底的到来，阶段性低点正在形成，短期还是震荡为主，下跌空间已不大，真正的反弹还需导火索。
行情在恐惧中诞生，在犹豫中上涨，在欢乐中死亡。2826高点以来的温水煮青蛙的行情结束了，接下去应该是青蛙乱蹦乱跳的时间。从投资角度来看，未来外需下降或将推动国内政策向刺激内需方向的转型，西部开发概念、新兴产业、消费民生等领域会迎来发展契机，可自下而上选择优质的投资品种。
光大证券[11.51 -3.92% 股吧 研报]：A股继续弱势探底
上周A股继续弱势探底，虽然上周三在中石油、券商股的带动下有所反弹，但并未彻底改变弱势的格局。沪指上周五的成交量再创新低，投资者对A股继续看淡，短期的反弹难以形成跟风作用。
值得注意的是，从最新的调研情况来看，居民的投资方向仍青睐于房地产投资，对A股市场的投资则降为9.2%，为2009年以来最低，表明A股市场失去盈利效应后，没有起到对过剩货币的蓄水池作用。资本市场的功能缺失将倒逼资本市场的改革，通过制度创新来恢复A股应有的功能。同时，银监会主席助理阎庆民表示，各家银行的拨备覆盖率不断增加，银监会在积极研究怎样开展资产证券化，有利于通过资本市场来解决地方政府的债务问题，虽然证券市场面临新的扩容压力，但也将加快制度变化来支持银行的资产证券化。
由于美国旱情及中国劳动力价格上涨的因素，将导致农产品[13.92 -1.97% 股吧 研报](000061)价格继续在高位运行，四季度CPI向下的幅度不会太大，货币政策难以转向宽松，投资者在短期内仍应以防御为主。A股机会仍然集中在资本市场政策变动而导致的主题性机会以及“十二五”规划中对新兴产业支持导致的交易性机会中。
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