风范股份有什么利好:畜禽价格持续高涨 两只"鸡鸭股"将进入最佳盈利期

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 20:08:05

畜禽价格持续高涨 两只"鸡鸭股"将进入最佳盈利期

时间：2011年09月19日 04:53:15 中财网 　　畜禽板块无疑是2011年农业板块中最大的亮点，板块行情最主要的催化剂是畜禽产品价格的持续上涨，以此推动相关畜禽养殖上市公司业绩大幅超预期。其中民和股份无疑是其中的集大成者，商品代鸡苗二季度重燃升势，至今国内大部分地区鸡苗价格已经在5元/羽一线，今年中期民和股份业绩高达0.79元，且今年三季度净利润预计同比增速亦是高达400%~450%。
　　鸡苗上涨，业绩超预期，二级市场民和股份亦是持续走强。另一方面，商品代鸡苗经过前期的上涨，其与上游父母代鸡苗价格通常有3~6个月滞后期，因此在近期的畜禽价格中，国内父母代鸡苗售价已经高达30元/套，而国内最大父母代鸡苗上市公司益生股份，其每套的生产成本仅12元左右。另一方面，除了鸡苗外，近期鸭苗及鸭肉的价格同样高企，目前鸭苗的价格已突破7元/羽，不足3元的成本同样使得国内最大养鸭上市公司华英农业更具有上涨潜力。
　　猪肉价带动禽价高涨
　　在养殖行业中，畜禽价格一般跟随生猪价格长周期波动，而在短周期中，畜禽价格则有自身的运行规律，本轮畜禽价格持续上涨，与猪肉价格坚挺不无关系。2010年6月份生猪存栏不足，尤其是母猪短缺是本轮猪价上涨的主要因素，尽管经过前期持续上涨，生猪价格有回落的迹象，但整体价格仍维持高位。
　　9月15日全国出栏肉猪均价回落至19.24元/公斤，去年同期为12.55元/公斤，同比涨幅达53.3%。猪肉均价30.68元/公斤，去年同期19.76元/公斤，同比涨55.3%。仔猪价格至44.07元/公斤，同比涨121.6%，母猪价格至1975元/头，同比涨37.2%。
　　从养殖利润来看，全国猪料比价6.46:1，猪粮比价7.98:1，同比涨31.2%和27.2%。自繁自养平均盈利677元/头。
　　养殖行业的高盈利使得生猪补栏较前期已经有明显改观。其中四川5~6月份乳猪、仔猪饲料销量环比提升20%，猪饲料销量环比增长30%，不过与2008年4月份相比，补栏的积极性还有差距。
　　齐鲁证券分析师谢刚认为，2011年春节后母猪价格出现了大幅上涨，目前已由春节期间的1400元/头快速涨至当前1700元/头。2011年4~5月起母猪补栏较为积极，按照12个月的周期推测，本轮国内生猪养殖景气向下的拐点有可能出现在2012年4、5月份前后。
　　鸡苗价格持续上涨
　　生猪价格景气度高企使得整个畜禽养殖业已处于最佳盈利周期。首先从鸡类产业链看，7月份以来全国鸡蛋价格涨势明显，7月底至8月初涨势趋缓，8月6日开始鸡蛋价格再次加速上涨，9月4日当周山东畜牧兽医中心对全省25个集贸市场价格定点检测，当周山东鸡蛋平均价格9.99元/公斤，同比上涨19.07%，环比上涨3.95%。
　　鸡蛋价格创三年来新高，近期肉毛鸡的价格也维持在5元/斤一线。年初商品代鸡苗价格2元/羽左右，后期价格一路呈现上涨态势，2月份价格上涨至4元/羽，此后价格有所回调，但至5月份期间，商品代鸡苗价格持续维持在4元/羽左右。5月份价格回落至3元/羽一线，此后价格开启了一波强劲上涨，8月份价格最高触及6元/羽，近期价格基本企稳，9月16日山东大部分地区鸡苗价格保持在5元/羽一线，其中山东烟台地区最高报价达到6元/羽。
　　在商品代鸡苗价格持续上涨的背景下，国内专注于商品代鸡苗的上市公司民和股份，其业绩也取得了爆炸性增长。今年中期民和股份实现净利润8536万元，每股收益高达0.79元。而在中报中民和股份亦是预告，今年前三季度归属于母公司的净利润与去年同期相比增长400%~450%。
　　"商品代鸡苗价格上涨，推动业绩大幅超预期，进而刺激股价强势，民和股份已经成为一个典范。"东北证券行业研究员告诉《每日经济新闻》记者，上述炒作逻辑完全适用于民和股份的上游企业，比如从事父母代鸡苗生产的益生股份。
　　一般而言商品代鸡苗价格向上游父母代鸡苗传导有几个月的滞后期，而本轮商品代鸡苗上涨起始于2010年三季度，由于父母代鸡苗相比于商品代鸡苗其价格的稳定性更强，因此本轮父母代鸡苗自2010年底10元/套便一路持续上涨，近期父母代鸡苗每套的报价已经达到30元。
　　"30元/套的价格，相比于益生股份每套12元左右的成本而言，无疑显示出益生股份已经进入盈利的最佳时期。"东北证券行业研究员认为，尽管目前来看商品代鸡苗价格涨势放缓，但对于上游父母代鸡苗仍具有上涨空间。
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