顺德龙江社保局电话:华东医药的百令胶囊大有潜力

      华东医药的百令胶囊(2011-09-04 13:52:20) 
       [淘股吧]
       
       医药上市公司里，一个大品种药品单品足可以成就一个大市值股票，天士力的复方丹参滴丸，中恒集团的血栓通，信立泰的氯吡格雷，上海凯宝的痰热清......
       
       华东医药的百令胶囊也有类似的潜力。
       
       百令胶囊是独家生产的国家一类新药，作为冬虫夏草制剂在肾内科、中医科、移植科、肿瘤科、呼吸科等都有广泛应用。类似品种江西金水宝胶囊09年就实现销售收入超过15亿，销售团队规模是华东的数倍，而百令胶囊10年销售收入仅3亿多，随着公司加大对百令胶囊的推广力度，未来成长空间非常广阔。
        
       百令胶囊简介
       
       　　百令胶囊系由蝙蝠多毛孢(Hirsutella hepiali Chen et shen sp.nov)真菌(中国专利CN8581019714)经深层液体培养精制而成的发酵虫草菌丝体制剂,其中含中草酸、虫草素、虫草多糖、多球壳素、多种维生素、微量元素及19种氨基酸。经化学分析各种组分含量与天然冬虫夏草相近。
       　　百令胶囊作为国家中药保护一类新药，问世十多年来，在治疗肺阴虚、肾阳虚、肺肾两虚、脾肾两虚、肝阴虚，心阳虚和诸虚百损等症侯群具有显著疗效。
       　　百令胶囊是杭州中美华东制药有限公司采用生物工程方法分离的冬虫夏草菌种经低温发酵精制而成。主要成分是D-甘露醇、虫草酸、载体生物碱、19种氨基酸、多种维生素及微量元素，具有补肺肾、益精气及止咳化痰作用。
       　　现代药理学研究证明；百令胶囊能明显有效地抑制各种肿瘤细胞的生长，增强放疗后机体组织的修复，提高对放疗后的耐受性，减轻化疗的毒性。百令胶囊成为辅助治疗肿瘤疾病常用药物之一。
        
       百令胶囊和金水宝有什么区别?
          百令胶囊选用的是中国被毛孢菌，是虫草的原生本菌，金水宝选用的是蝙蝠蛾拟青霉菌，不是虫草的原生本菌，两种菌的分生孢子形态是不同的。现在专家学者都认为拟青霉菌是杂菌，是腐生虫草的真菌菌种，不是虫草的本菌，这种菌培养条件简单，对培养基和温度要求不严，易于培养，成本也较低。
       
           1克冬虫夏草618元！比飙涨的黄金还贵近30%。随着中秋节的临近，冬虫夏草也进入了销售旺季。但由于今年产量下降，虫草价格猛涨三到四成，创下历史新高。业内人士预测，虫草价格会继续上涨，春节前仍会再涨一到两成。广州采芝林药业总经理孔箭说，现在最普通的每公斤4000条左右的虫草，市场收购价已经达到12万元左右了。"从未试过这么高的价！"金康药房连锁店总经理郑浩涛说，从今年5月虫草收获季以来，连续三个月价格都在持续上涨，其中每公斤2000条以下的涨幅最大。每公斤1800条的收购价都要24万元。
       作为虫草的替代品，百灵胶囊价廉物美，市场需求面临新一轮的上升拐点。
       
       为解决百灵胶囊的产能瓶颈，华东医药拟以2907万元收购九阳生物51%股权，并在完成股权转让后对九阳生物以现金方式增资8,000万元。本次股权转让及增资合计金额为10,907万元，增资完成后公司将持有九阳生物79.61%股权，成为其控股股东。此举为解决公司产能紧张的产能瓶颈：
       
       1、公司及控股子公司杭州中美华东因制剂产品销售规模持续增长，导致目前杭州祥符桥生产场地医药原料药产能趋于饱和，急需进行扩产改造及生产布局规划调整；
       
       2、九阳生物是一家从事生物技术研究和生物发酵产品生产的制药企业，主要品种都是采用生物发酵技术进行生产，符合公司发酵类原料药的产能扩张需求。
       
       百令胶囊势头喜人，直奔十亿大品种：
       
       1、目前公司发酵虫草菌粉产能严重不足，并导致上半年百令胶囊市场供应出现断档；
       
       2、今年以来，百令胶囊的发展势头非常喜人，增速明显提升，销售额同比增长超过50%。我们认为，未来3年则有望成为过十亿的大品种。百令胶囊增速进入历史最好时期。通过酶酚酸、环孢素车间转产,以及新建生产车间,未来产能紧张局面有望缓解,适应症由器官移植向糖尿病、抗肿瘤等领域拓宽,0.5 g新规格推出后市场接受度更高。去年销售超3.7亿元,预计今年接近6亿元,同比增长55%,未来三年将保持35%以上的增长,增速进入历史最好时期。公司正在开发百令片(明年有望获批)和百令疏肝胶囊等接续产品。 
       
       
       华东医药是一家特色药企，之前最令人称道的是他的系列免疫抑制剂产品。新品他克莫司是亮点，去年销售3000多万，由于对环孢素的取代和进口替代双重影响，今年有望达到6000万。新赛斯平、赛可平等销售稳定，阿卡波糖降价影响不大，全年增长预计接近30%。
       
       公司工业业务主要产品销售情况（单位：百万元）
       产品名称  2009     2010      增长率
       百令胶囊  291.64   373.30     28%
       赛斯平   228.66   235.52      3%
       卡博平   257.52    298.21     15.8%
       泮立苏   201.84    246.24     22%
       赛可平   114.26   1 34.14     17.4%
       他克莫司 10.64    30.00       182%
       
        
       目前，华东医药拥有自主知识产权的高科技产品有：环孢素（国内第一，世界第二的产品）、他克莫司、百令胶囊（我省50年来第一只国内独家生产的国家一类重要新药）、阿卡波糖片（国内独家的四类新药证书，享有6年独家保护）、还有塞可平、塞莫司……
       另外公司作为免疫抑制剂的龙头，卫生部此前明确表示：我国人体器官捐献和获取试点工作已经启动，并将首次尝试捐献者经济救助机制，今年9～10月将建成“心死亡”遗体器官捐献体系。这意味着政府正在构建完善的器官捐献和分配体系，可以视为国内器官移植行业进入更高发展阶段的重要标志。 
       
           而在我国器官捐献将有望步入质变到量变的发展阶段的背后，免疫抑制剂市场毫无疑问将迎来重大利好。“免疫抑制剂是终身用药，一旦器官捐献的瓶颈得到突破，免疫抑制市场将呈现爆发性地增长。”国金证券表示。作为免疫抑制领域绝对的龙头，华东医药目前拥有国内最完备的免疫抑制剂产品线，在营销过程中可以更充分发挥协同效应。
       
       阿卡波糖增速恢复至30%,内分泌新药空间广阔。公司口服降糖药销售位于内资企业第一位。2010年公司内分泌线销售收入3.5亿元,我们预计今年增速35%。阿卡波糖去年销售额3亿元,公司强化销售人员的激励政策,预计今年增速将回升至30%,临床阶段的咀嚼片作为独家剂型将延续产品生产周期。新药吡格列酮二甲双胍顺应糖尿病联合用药需求,是销售有望过亿的大品种。新药奥利司他是市场上唯一的化学减肥药,患者年均费用5千元,如果使用者达到20万人,则市场空间10亿元,未来将抢占曲美退市后的真空。 
       
           资金需求较为迫切,股改问题亟待解决。资金短缺困扰公司发展,财务费用率普遍高于同行。新建生产线、新建物流基地急需资金,解决股改问题是公司实现再融资的前提条件。预计在利益整体趋于一致的前提下,2011年底股东各方可能形成统一的股改方案,从而消除资金需求的困扰。
       
       看好百令胶囊的市场钱景！这一大品种最有可能带动华东医药成长加速