九乡新闻网青春之痒醉无痕免费:爲什麽銀行是最賺錢的機器？
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 08:36:18
隨著中期報告逐漸披露，A股上市公司紛紛交出了它們半年度的成績單。前十大賺錢機器中，有7家是銀行股。其中，工商銀行以半年度實現淨利潤1094.81億元雄踞A股上市公司榜首。建設銀行、農業銀行和中國銀行分別以半年度淨利潤928.25億、666.67億和665.13億元位居A股上市公司二至四位。四大國有商業銀行半年度利潤合計達3354.86億元。
爲什麽上市銀行，尤其四大國有商業銀行具有如此强的盈利能力？銀行是玩錢的，其主要盈利資産是貸款，利息收入是其主營業務收入，我們將利息收入除以貸款餘額稱爲貸款的平均利率。銀行的主要負債是存款，因而利息支出是其主營業務成本。同樣地，我們可以定義利息支出除以存款餘額爲存款的平均利率。如圖表所示，工農中建四家國有控股商業銀行2011年上半年平均的貸款利率爲7.2281%，平均存款利率爲1.6702%，平均利差，即平均貸款利率與平均存款利率之差爲5.5579個百分點。這就意味著每吸收1元的存款，幷且把它貸放出去，銀行就能够賺取5.56分的利潤。
從圖表我們不難看到，中國銀行的平均貸款利率要低于工、農、建三行，存款利率要高于工、農、建三行。一個可能的原因是，中國銀行海外存款、海外貸款與外匯貸款的比例要高于工、農、建三行，因此其存貸款利率受國際金融市場的影響程度要高。因此，考察工、農、建三行的利差，可能更有意義。仍如圖表所示，除中行之外的另外三家銀行平均的貸款利率、平均存款利率和平均利差分別爲7.5915%、1.5635%和6.0280%，即每貸放1元大約可以賺取6.03分的利潤。
國外商業銀行的情况又如何？囿于數據的可獲得性，這裏我們從紐約股票交易所官方網站隨機選取了美國銀行(Bank of America)和夏威夷銀行(Bank of Hawaii)的相關數據。這兩家銀行平均的貸款利率爲5.5433%，平均存款利率爲0.9868%，平均利差爲4.5565%。換言之，如果它們把吸收的1元存款貸放出去，可以賺取約4.56分的利潤。
根據這些數據，我們不難發現，我國的工、農、建三行的利差比美國銀行樣本高出1.4715個百分點。爲什麽我國銀行的利差高于美國？理解這一問題，或許有助于我們理解銀行爲什麽成爲賺錢機器的原因。
與美國銀行業激烈的競爭不同，中國的銀行業處于高度壟斷的狀態。這種壟斷地位又表現在兩個方面：
第一，四大國有控股商業銀行無論在存款市場上還是在貸款市場，都占據著極高的市場份額，四大國有控股商業銀行相對于企業的賣方壟斷地位，使得它們有能力提高貸款利率；它們相對于存款人的買方壟斷地位，又使得它們具有壓低存款利率的能力。
第二，公司債券無疑是貸款和存款的良好替代品。在債券市場發達的市場條件下，如果銀行把貸款利率定得過高，企業有可能轉而發行債券而不是向銀行借款；如果存款利率過低，居民則有可能購買債券而不是把錢存入銀行。因而對銀行構成極大的競爭。相對于美國，我國的公司債券市場規模要小得多，這無疑將强化我國四大國有商業銀行的壟斷地位。
爲什麽我國四大國有控股商業銀行的平均貸款利率高于美國？爲什麽我國四大銀行的平均利差高于美國？壟斷是解釋這些問題的基本綫索。中國銀行聲稱：“海外低利率環境和存款增長的疲軟制約了中行的業績提升”。這不正從另外一個側面證實了我們的上述推斷嗎？
壟斷，使得銀行成爲了賺錢的機器。