美国成黄金价格上涨最大受益者

2011-9-1 14:31:01来源：北京商报编辑：子舟我要纠错

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在欧债危机和美债危机的阴霾之下，全球金融市场一片动荡，在这场全球恐慌风波中，黄金成为各路避险资金追逐的对象。“千七”、“千八”、“千九”，在十几个交易日的时间里，黄金接连突破三大历史关口，黄金价格天天创新高，足以令所有人瞠目结舌。

美国拥有黄金储备8133.5吨，位列全球第一；从7月初到8月19日的时间里，美国黄金储备实现增值999.3643亿美元，增幅约为25%。

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国内金饰由热转冷

就在不久前，国际黄金价格一路高歌，菜百、国华等黄金卖场不断提高黄金饰品销售价格，菜百千足金饰品也达到创纪录的428元/克，但这根本无法阻止消费者的购买热情，菜百依然人满为患，停车场一位难求。一位准备购买4个金戒指的老大爷表示：“现在大家就认金首饰，虽然现在黄金价格高，但是以后还会更贵，我准备提前买出4个金戒指，等过年的时候给一个儿媳妇三个闺女一人一个，我怕到年前再买就更贵了。”

与此同时，中国黄金投资金条一位销售人员表示，目前投资金条销售量极大，投资者购买投资金条的热情非常高。

就在昨日，前往菜百和国华商场时，消费者的数量较平时明显减少，停车位也相对宽松，虽然菜百仍然显得人有些偏多，但这对于平时无暇认真看货的消费者来说已经好了太多。

专家表示，由于国际黄金价格出现回调走势，而国内黄金首饰价格并未向下调整，故消费者并不愿意大肆购买金饰，假如未来国际金价重回1900美元上方，不排除消费者购买金饰热情重燃的可能。

谁是黄金飞涨的幕后推手

事实上，黄金市场这波牛市起步于7月1日，这个时点恰好重叠美联储QE2（第二轮量化宽松货币政策）到期的时段，也是美债上限谈判爆发“府院之争”的关键时刻。进入8月，标普调降美国主权国家信用评级，引发美债危机，全球股市遭受重创，而黄金反而快马加鞭加速上冲，三天之内连下1700美元、1800美元两大关。

据测算，伦敦现货金价从7月1日的1479.35美元/盎司到8月23日的1911美元/盎司，黄金最大涨幅29%。在此期间，全球的股市、商品市场都出现巨幅的异常波动。而耐人寻味的是，处于全球金融市场轴心的美元在这段时间表现得异常平静。美元指数7月1日报74.500一线，8月23日收于73.845，跌幅还不到1%。

金市的罕见牛市，最大受益者是谁？市场人士认为，坐拥8133.5吨黄金储备的美国从这轮黄金牛市中受益匪浅。美国主权信用评级遭降不但不会影响美国的经济，还会使美国财富增值。

据世界黄金协会发布的最新数据透露，美国拥有黄金储备8133.5吨，位列全球第一，占全球总储量的26.49%，美国黄金储备占外汇储备比重高达74.2%，德国以71.4%紧随其后，法国也有66.2%。

上海金融学院公共经济管理学院博士表示，黄金是以美元/盎司为报价单位计算的，从7月初到8月19日的时间里，美国黄金储备实现增值999.3643亿美元，增幅约为25%。

“在世界债权人为美债安全性担惊受怕、寻求资产安全承诺和保障之时，美国身为世界第一大黄金储备国，同期已成功地让黄金储备对等地获取了23.20%的绝对收益，巨量财富增值就这样轻易变成了现实，而其付出的、可以看得见的代价，只是给美债持有人一个"安全"承诺！”他表示。

央行增持推高黄金

全球央行纷纷增持黄金储备也是支撑黄金价格不断攀升的背后原因。在美元逐渐贬值的现实面前，为分散外汇储备，减轻对美元和其他货币的依赖，全球各大央行买入黄金已成为趋势，2010年首次出现央行对黄金的净买入现象，各国央行累计买入了73吨黄金。

在今年，全球各央行买入黄金的热情更是爆棚。根据世界黄金协会的统计数据，一季度，由于墨西哥央行大幅增持，全球央行黄金购买量达到122.9吨。二季度，全球央行购买黄金69.4吨，超过去年同期近4倍。世界黄金协会表示，近几年发展中国家黄金净购买量一直呈上升趋势，其部分原因在于对外汇市场波动的担忧促使他们将资产多元化，而这段时间闹得沸沸扬扬的欧洲主权债务危机更刺激发展中国家央行增持黄金。随着各国逐渐将储备资产多元化，央行黄金购买量将继续增长。

委内瑞拉总统查韦斯此前表示，计划将委内瑞拉的黄金产业收归国有，由国家接管黄金生产，以壮大储备规模，还计划将存放在海外的211吨黄金转移至委内瑞拉央行金库。目前该国政府存放在央行金库的金条总计154吨。而各国央行投资黄金的最终结果将使美国获得最大利益。

黄金套息交易

事实上，交易者进入金融市场博弈的目的就是在市场价格波动中获得自己想要的收益。据业内人士推测，在黄金交易市场悄然流行着的某种“黄金套息交易”成为了操纵黄金价格的幕后推手之一。

一位期货业人士详细介绍了黄金套息交易的利润链条。由于各国央行存放巨额黄金储备得不到任何利息收入，于是个别国家央行便将黄金储备“借给”大型商业银行或黄金生产商，从中收取一定黄金拆出利息收入；后者“拆入”巨额黄金储备，一面在黄金期货市场沽空套利，一面将套现资金反过来购买这些国家的高息国家债券赚取“利差”。只要银行或者黄金生产商能够按时将拆借黄金储备如数归还给央行，黄金套息交易将是皆大欢喜。

通俗来讲，“黄金套息交易是大型金融机构从央行里借出黄金，再以市价卖出，按伦敦同业拆借利率进行投资，再换回黄金。当央行把黄金卖出之后，按这个利息可以获得一定的利息收入。当央行需要金融机构归还黄金的时候，金融机构就从市场上买黄金还给央行”。他说道。

不过，当金价上涨时，金融机构就要面临风险，投机者有可能无法按时把黄金储备如数归还给央行。今年6月被爆出的美国黄金储备失踪一事便与此有关。自上世纪50年代以来，美联储黄金库存一直没有被“审计”。近年，以罗恩·保罗为代表的美国国会议员一直试图审计美联储黄金储备，相关提案却始终未获通过。

黄金回调风险显现

当前的黄金价格已经不再是纯粹的投资品，黄金价格已经成国际经济与政治的博弈，其中牵扯到美元、欧元的货币地位，也关系到相当多国家一揽子货币的政策取向。很明显，黄金已经成为了很多政府抵御通胀的工具，黄金价格已接近沸点。8月19日国际黄金价格暴跌，到目前走势仍不明确。

兴业银行资深经济学家表示，黄金市场的容量远比不上原油，原油市场走势尚且会被机构、大型投行研报观点所影响，黄金也不能避免受机构操纵的可能。不过他表示，某些机构或资本大鳄不可能长期左右黄金走势，黄金最终还是会回归理性。

想想曾经6100点的上证指数，想想曾经300元的中国船舶，高位的黄金价格或许正处在这样的位置上，虽然黄金未来走势仍然扑朔迷离，但如果投资者在此时做多黄金，一旦多国政府的政策取向出现转变，黄金价格不排除出现暴跌的风险。毕竟买入黄金偏于保守，各国政府还可以通过买入远期粮食期货、矿山、远期石油期货进行资产的保值增值，黄金并非惟一的避险渠道。

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