九乡新闻网青岛海景大酒店:地量阴跌暗藏玄机 反常走势暗示行情不简单
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 17:02:51
地量阴跌暗藏玄机 反常走势暗示行情不简单
www.stockstar.com 2011-9-2 15:36:53 证券之星【证券之星网站编者按】尽管周边市场近期有所反弹，但A股不为所动，国内经济减速及痛苦的产业升级过程将给国内企业带来较大业绩压力，人民币的持续升值和劳动力成本上升使出口型企业陷入生存困境，在此背景下，股指走势疲弱，上证指数在多重均线反压力有加速下行的趋势，投资者目前仍宜轻仓以对，静待调整趋缓之后的短线机会。
===本文导读===
【行情解读】三重利空密集轰炸 地量阴跌暗藏玄机
反常走势暗示行情并不简单
【股民心寒】股市成交创新低 IPO加速抽血
新的抽血仍在持续 证监会一天放行353亿再融资
【潜在转机】下周最值得关注的两大看涨理由
地量行情:给点阳光就会灿烂
【后市展望】中期转势上行 还需两大信号出现
===全文阅读===
三重利空密集轰炸 地量阴跌暗藏玄机
受美股下跌影响，两市股指纷纷跳空低开，开盘后稍作反弹。金融板块今日未能强势护盘，反而步入调整，拖累股指快速破位下行。盘中热点匮乏，持续性差。截至收盘，两市个股涨少跌多，观望气氛浓厚。
【盘面观察】：
盘面上：受新材料规划即将出台刺激，稀土永磁板块走高，板块内个股全线飘红，北矿磁材开盘迅速涨停，江粉磁材、宁波韵升均涨逾4%；锂电板块今日表现活跃，板块个股多数上扬。骆驼股份大涨5%，南都电圣阳股份涨逾2%。相比之下，今日其它板块全线尽墨，无一红盘，纺织行业、玻璃行业跌幅达2个点以上，华芳纺织跌停，中国玻纤下跌4%。
今日破位下行源于三大利空：
一、8月PMI与购进价格双双反弹宏观调控难度或加大。总体来看，内需尚且稳定弥补了部分外需不足，通胀压力仍存，紧缩政策可能还不会有所放松；
二、A股上市公司存货压顶中期总额3.12万亿达峰值。这无疑对上市公司近期业绩产生重大负面影响，今日的纺织行业跌幅居前受此消息影响较大；
三、南方五省电荒局面愈演愈烈黔桂现红色预警。电力紧缺导致企业生产无法顺利进行，直接影响的也是公司的业绩。
虽然有多重利空打压导致大盘破位，但受制于量能萎靡状况，而且权重股的地量成交和大盘的地量成交相呼应，大盘短期向下空间已然然不大，当然不排除后市主力利用消息利空打压洗盘，但投资者逢低可关注超跌个股，尤其是业绩有持续支撑的医药股、具备成长性的优质次新股。(华讯投资)
反常走势说明行情并不简单
市场再度走弱，量能继续萎缩，再创地量，个股跌幅不大，但却形成了一种普跌的情况，那么此时行情就很微妙了，可以说生死一线间，既有希望，又有恐慌的风险，如何看待，制定策略呢？今儿我来帮助大家做一个全面的梳理。
两点原因解释下跌在情理之中
近期市场经历了一波个股的调整，而且是强弱品种都有下跌，这个原因是什么呢？首先，先说弱势品种。8.31日之后，实际上就意味着中报的结束，也就说大资金在个股的持仓情况已经报告完成了，那么此时必然是会出现一波比较大的调仓，尤其是我们看到基金方面，调仓换股的行为比较明显。由于上半年业绩不好，那么如今想要做一些翻身仗行情的欲望就会增强，毕竟无论是行业排名，还是为了明年新基金营销，都需要有所动作，那么第一步就是回笼资金，这是近期一批弱势品种继续破位的主要原因。
其次，为何强势股也在跌呢？尤其是创业板方面，更为明显，此外主板方面的，酿酒、种业和磷化工等近期最活跃的品种也出现了明显的调整。这个因素实际上也是各有原因，是因为在缩量格局下，中小板和创业板反复活跃，游资其中反复运作获利较多，近期利用金融权重频频异动之际，众多资金偷袭了很多的投机个股要着急的兑现利润，这个并不是太意味，这个板块特性就是这样一种资金频繁进出带来的大起大落。而强势股的补跌，实际上是源于市场心态的变化，近期市场持续的缩量，以及阴跌的走势，让投资者心态很脆弱，很多持股者实际上抵御不了这样弱势的折磨所以选择了规避，这也是为何近期频出地量的原因，毕竟强势股也无法脱离市场大环境的影响。不过这个情况是暂时的，一旦环境企稳，此类强势股还会继续活跃，因为其明显是有资金运作其中的。
一点反常走势说明行情并不简单！
这样的调整可以说情理之中，但也有一点是比较反常的。在市场遭遇到了诸多利空之后，市场并没有如外界预期那样破位，反而是走出一种“跌而不破”的走势。可以回顾一下，近期市场的利空数量是之前二季度的总量，外围股市几乎崩盘、欧债、美债、全球经济评级下调、央行调存准基础总量相当于提准2～3次、年内货币政策预期不会松动、全年控制通胀目标无法实现、再度迎来IPO高峰等等，基本上可以说除了全球经济危机之外，所有的利空我们都经历了，但非常神奇的是，A股竟然没有延续之前4个月恐慌的走势，市场并没有破位，2500点依然顽强守住，这是不可理解。换句话说，纵然空头可以拿出这样、那样的理由，以及市场疲软的走势，缩量的格局，但无论怎么讲，市场在利空中，迟迟不破位，这难道不是一种变相的“强势”吗？而且检验市场强弱并不是在利好，就是在利空中。
策略：宁输市场，不输自己
如果说资金想要在年内剩余时间还有所动作，想要有所翻身，提升一下业绩排名和考核的话，那么只能够在9～10月份，一旦进入到了11月份，我国特殊的财税制度就决定不可能再有像样的行情，哪怕是在大牛市中，哪怕是在08年那样大的救市行情中，都走不出跨年度的行情就是很好的例证。所以说，玉名个人角度判断，我认为市场的反常走势，以及年内剩下最后一个适合做行情的时间段，两者的叠加，从正确角度理解，应该是会有一波行情出现的。所以为了不给自己留下遗憾，我个人制定的计划是利用这段时间低吸农业、旅游和煤炭板块中的强势品种(即8月下旬玉名微博和博客功课介绍的相关个股)，做一个博弈。当然，我又明确的止损计划，那就是只要股指跌破2500点，就选择出局，因为一旦跌破2500点就意味着2437点暴露在外，那么走势就会和8月初股指跌破2700点一样，随时可能出现失控和恐慌长阴，那个我是不参与的。这样败则宣告年内机会的消退，损失不大；成则得2个月操作期，利润空间较为可观，风险收益比合算 。
的确这并不是理想的策略，但股市能有几次理想状态呢？要么时间周期不对，要么个股周期不对，好容易都对了还要考虑突发事件，因此炒股就是风险收益比的取舍。我不喜欢人云亦云，也不喜欢明哲保身，的确弱势格局下说一些模能两可的话，能够引发很多读者共鸣，自己还不会承担任何风险，但这不是玉名的风格。几年玉名一直如此，就是做好功课研究，制定计划，然后严格执行，宁可输给市场，决不输给自己，选择了，就为自己的操作承担责任。因此下周就是检验的最后时间，如果市场继续走弱，破位了2500点，那就意味着博弈失败，同时也宣告市场后续调整的时间将会延长，出现行情几率大大降低。那么我就认错出局，并且不会有太多的遗憾和幻想了，毕竟股市如此，其走势就是客观事实，无条件接受。同时也会暂停操作一段时间，耐心观望等市场经济数据和9月中旬市场的平稳，再度选择是否要操作。（玉名 上证博客）
股市成交创新低 IPO加速抽血
美股连涨五天了，A股天天盘整。"螃蟹"行情从8月爬到了9月，都快没劲了。
昨天，沪指不足600亿的成交量，创下了一年来的新低。正当股民无可奈何时，消息来了。
"IPO疯狂提速，下周8只新股发行，天天都有！证监会是不是掉进钱眼里去了哟？"资金面的利空，激怒了北碚的股民黄亮。
黄亮的观点，代表着多数股民对过量IPO的反感。大家担心，刚刚趋于平衡的市场，会被IPO加速发行的消息压垮。
"今年来已经发了200多家啦"
从2820多点到2437点，近400点的跌幅，让A股摔得不轻。市场也一直在呼吁放缓新股发行，让A股歇一歇。
大跌后，A股眼前的金星还没散去，一直保持沉默的证监会又迫不急待的冲来了。一周8只IPO发行，仅低于8月首周的9连发，创年内第二。
"今年来已经发了200多家啦，还发啷个多做啥子，钱都亏完了，还圈啥子嘛。"黄亮说在网上随便一查，就可以看到，今年已有206家公司发行上市。创业板102家，中小板76家，主板公司28家，而且大盘股发行市盈率上升，平均为40倍。
"前期一度认为在弱势环境中，管理层或有意控制IPO节奏，看来是错了，中报披露结束，新股审核又重新回到正常轨道。估计整个9月发行家数不会比8月少。"私募老金对连绵不绝的IPO也显得很无语。
磨人行情还有 不过2630不满仓
海通证券(600837)中山三路营业部投资顾问袁浩指出，其实，从最新的8月PMI上看，比上月略增还是不错的。只是IPO这种人为制造的资金面紧张，让本来就很难赚钱的股民，更加浮躁。
袁浩说，昨天的地量表明市场也累了，只有少量的场内资金还在买卖。
"沪市成交量年内第一次萎缩至600亿以下，大家都在观望，政策不明，行情不明这种走势还将延续。"不过，私募老金并不悲观，他认为大盘昨天最高上冲到2584点，是近期的敏感区域，出现回落并不稀奇，对于后市在未突破2630点前，建议控制好仓位，精选个股参与即可。
老金昨日公开介绍的益民集团(600824)，昨天逆势大涨6.47%，他建议买入了的股民随时止盈。
基金经理：市场已经反应所有最坏结果
私募的谨慎乐观并非偶然。坚持中长期投资策略的基金也认为行情有转机。
华泰柏瑞专户投资经理杨景涵称，虽然中国经济在未来不短的时间内可能会面临投资增速逐步下滑、出口持续下滑、通货膨胀率持续高位的问题，但从长期趋势来看，依然会保持一个相对较强的增长。
回到股票市场上，杨景涵进一步指出，市场正在给价值投资者带来一个较好的机会。
首先，沪深300静态市盈率已降到约14倍的水平，基本上和2008年金融危机时的最低点相当。
其次，大盘蓝筹股尤其是和投资相关的股票估值水平，很多已经跌到了只有10倍多一点甚至不到10倍，也处历史最低水平。
"通过这些最基本的判断，并观察到股票市场可能已经提前反应了几乎是对经济最差的预期和对经济结构转型的极端结果，所以说目前是一个较好的投资时机，也是一个较好的投资大盘蓝筹和中游制造业等股票的时机。"（重庆时报）
新的抽血仍在持续 证监会一天放行353亿再融资
仅仅一天，证监会就批量放行了7家上市公司的再融资申请。尽管目前A股市场显现出极度"缺钱"的局面，但新的抽血仍在持续。
继年内最大IPO中国水利即将登陆A股市场的消息袭来之后，证监会又批量放行了巨额的上市公司再融资计划。今日共有7家公司同时发布公告称，证监会已核准各自前期递交的再融资计划申请。据记者计算，7家公司所涉及的再融资额度高达近353亿元，其中仅民生银行一家再融资就预计高达290亿元，其包括200亿元的A股可转债和约90亿元的H股增发计划。
7家再融资申请获批的公司分别是金螳螂、海亮股份、禾盛新材、浦东建设、民生银行、上海梅林和巨化股份。7家公司中，浦东建设为发行债券获批，民生银行则为发行可转债和H股增发获批，其余的5家公司全部为A股增发方案获批。
据测算，上述7家公司涉及的融资额度合计高达约352.87亿元，其中融资额度最大的无疑是民生银行。根据民生银行的再融资计划，公司计划通过A股市场发行可置换公司债的方式融资200亿元，同时还计划通过增发H股的方式再融资约90亿元，两措并举综合融资额度高达290亿元。
分析认为，民生银行此次再融资主要是为了补充业务高速增长后对资本金和核心资本金，这也是银行业的一贯做法。中报数据显示，民生银行今年上半年业绩大幅增长56.98%，取得归属股东的净利润139.18亿元。不过，快速扩张后民生银行的核心资本充足率也逼近了"红线"。数据显示，民生银行的核心资本充足率从2009年上半年末的8.92%下降至2010年上半年末的8.07%，而今年中报披露的核心资本充足率更是只有7.75%。民生银行方面表示，通过此次再融资补血后，这笔290亿元的巨额再融资能够满足民生银行未来两年的业务发展需求。
此外，值得一提的是，在其他5家A股增发或配股再融资的上市公司中，融资规模普遍超过10亿元，其中巨化股份计划融资16.31亿元，上海梅林计划融资15.08亿元，金螳螂计划融资13.26亿元，海亮股份计划融资8亿元，再融资额度最小的禾盛新材计划融资不超过3.22亿元。此外，浦东建设拟发行5年期的公司债7亿元。
分析人士认为，证监会发行的这7家巨额再融资中，除去民生银行H股增发约90亿元之外，其余的再融资都或多或少会给A股市场带来冲击。"连续长期调整的A股市场正面临非常大的资金压力，一方面是新股不断发行，还有大小非解禁的压力；另一方面是企业再融资的压力。从根本上说，弱市中的再融资对A股市场的打击将会非常大。"分析人士说。
据悉，根据证监会的规定，上述再融资方案需在获得审批过关后6个月内实施完毕，这也意味着接下来的6个月内将是这些再融资的实施期。（北京商报）
下周最值得关注的两大看涨理由
周五市场再次处于混沌的弱势状态之中，虽然量能成交很清淡，但个股的下跌成了盘面最大的特色，在盘中几次蓝筹股杀跌中，明显出现资金出逃的局面，但考虑到当下的估值水平和蓝筹股的中报业绩，市场在考验2500点的同时，也是在加大了2437点的底部确认过程，而在盘中补涨的个股均是出现了资金回补迹象，说明是市场整体在暗流涌动的反弹因素，从时间上考虑下周一是个很重要的时间点，因为在相对的底部构造中，一般都在3周左右的时间，故此，下周一大盘再次选择向上的反弹概率极大。
而按照技术的角度分析，等差时间点和螺旋周期是相差2个交易日的，故此前期在8月16日反弹高点2636点以来第13个交易日刚刚好本周四，而按照两个角日的延后期再次出现重要时间点的规律来分析，就是下周一再次面临市场的选择，考虑到之前市场连续下跌，出现反弹的概率加大，而非常巧合的是7月18日反弹高点2826点以来第34个交易日也是在本周四，可见相差理论中的下周一有多么的重要，而我们从形态来看，打开60分钟K线，可以较明显地看到，沪指自8月上旬以来展开了一个小的三角形震荡，由于三角形通常不改变行情原来的运行方向，此前行情是向下回落，但明显的顶部背离，也加大了下周指标的修正幅度和指引法相的力度，故此，大盘在下周迎来进一步反弹的动力十分强大。
而对于周五的走势来看，盘中的加速下跌和尾盘的震荡弱势反弹再次告诉我们，市场的整理即将到了一个尽头，重新选择方向成了下周的必然，故此，以下三点因素值得大家在下周操作中思考。
其一，新兴经济体货币政策新动向。面对不佳的经济复苏前景，部分新兴经济体货币政策已出现悄然松动。巴西央行周三宣布，将基准利率下调0.5个百分点至12%，在巴西之前，包括土耳其在内的多个新兴经济体都已经传递出政策转向的信号。有迹象显示，欧美地区一些发达经济体也未将进一步宽松排除在政策选项之外。分析人士认为，在经济增长前景不明的背景下，全球货币政策的风向或将悄然转变。针对上述情况，有媒体在周四援引花旗集团的观点称，在二十国集团中，巴西是继土耳其后第二个宣布降息的国家，较早前墨西哥也暗示可能会于稍后降息。由此可见，无论是新兴巿场还是发达经济体的央行，货币政策风向已经出现改变，主要目标由抗通胀转为扶持经济，货币政策由紧缩逐渐转向宽松。花旗预期，印尼和韩国等经济体在2012年年底前加息的概率大大降低，可见，市场在9月份政策性的变化加大了市场的反弹节奏，而近期震荡就是为了资金再次拿到便宜的筹码做好准备，接下来的市场再次从2500点反复反弹成了资金的共同选择。
其二，静观其变的政策真空期值得注意。温家宝总理昨天在《求是》杂志上发表的重要文章《关于当前的宏观经济形势和经济工作》(全文长达近7000字)。文章表示：“……要充分重视货币政策的滞后和累积效应，提高政策的前瞻性。当前国内外经济形势非常复杂。宏观政策效应会有时滞，加上原材料涨价、劳动力成本上升、用电紧张、利率上调、汇率升值等，企业经营压力在不断加大。我们既要看当前经济运行状况，也要准确判断未来经济发展的趋势，增强政策的前瞻性，避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加，对下一阶段实体经济产生过大影响”。由此可见，继续加息或上调存款准备金率的概率已经降低。即今年余下时间不会加息或上调准备金率，中国仍会坚持“静观其变”的政策态度，可见市场在相对正空气间，低估值时代的额骨反弹成了主流，在下跌中靠近2500点的附近为再次反弹提供了可能。
总之，市场有着本身的规律，不管是政策面是否放松，新股发行节奏是否缓慢和加速，什么样的个股在加速飞翔，都将是市场的一部分，而我们要考虑的是市场的量能变化和政策的周期扶持等，按照当下的量能指标等综合技术分析来看，短线的市场在下周迎来变盘的机会是很大的，尤其注意下周的地产股和银行股能否再次脉冲带领大盘迅速反弹开始。（国元证券
地量行情:给点阳光就会灿烂
9月第一个交易日，A股又一次冲高回落，成交量也继续上一日继续萎缩，仅为598.8亿元，再度刷新记录。上一次出现500多亿成交量是在去年7月，随后出现了一波从2319点至3178点的反弹行情。市场会不会即将变盘？大盘能否复制去年市场的反弹？依然令人期待。
紧缩调控挥之不去
从8月份PMI来看，50.9%的数值结束了此前4个月的连续下跌，环比回升0.2个百分点，令市场憧憬中国经济重新向好。由此昨日10点以后，指数出现了快速上扬的动作。不过，宏观调控的取向不能变，《求是》杂志言论令市场对于调控的忧虑挥之不去，这使得市场认为货币政策紧缩预期更难转向。
外围市场方面，也有一条不利消息。希腊议会专家委员会8月31日表示，希腊债务问题已失控，政府中期财政措施令人怀疑。此前评级机构惠誉曾表示，欧元区国家的主权债信评级将继续面临下调压力，这些都让市场再度担心欧债危机发酵。
总体来看，盘面上，由于总体看A股已处于底部区域，惜售心理由来已久。大盘日K线继周四十字星后，昨天收一根带上下影线的小阴线，显示多空双方暂时维持弱势平衡谨慎出手，等待消息面的进一步明朗。
地量地价似去年7月
盘面的焦点是近期连续刷新的成交地量。昨日再度萎缩至598.81亿元，刷新了13个月的记录。地量的频现令市场期待变盘的到来。
上一次出现500亿地量是在去年7月份，而当月指数出现地量前，正砸出了阶段底2319点。相信股民也有记忆，在阶段底和地量的接连出现后，一波从7月延伸到11的反弹行情展开，沪指最高上攻至3186点。
可以说，目前A股的走势和当时有些神似，因此不少分析师期待大盘能在地价和接连地量后迎来转机。近期也有一个好的现象出现，数据显示，截至上周末，两市持仓A股账户数为5710.16万户，相比前一周增加约22万户，为近3周的最高，显示市场信心有所企稳。
有市场人士分析指出，大盘在技术上已出现超跌，面临技术反弹需求，近期或迎来小幅反弹行情。不过，近期资金面和政策面均不支撑大盘大的波动，因此在没有明显多空消息面的情况下，大盘或将仍旧维持震荡格局。投资者操作上要控制好仓位，不宜盲目追涨杀跌，短线可关注成长性良好的低位次新股和超跌个股，注意高位次新股的补跌。
热点击鼓传花难把握
虽然近期市场弱势调整，但热点却不缺乏。比如前期"喝酒吃药旅游"风气盛行，近期"十二五规划"的产业政策令人应接不暇，昨天盘面上又现游资对ST股的疯抢，但总体来说，多为"击鼓传花"，热点持续时间短，操作难度大。
昨天最令人瞩目的是ST板块。前期已有ST盛润在实现重组后实现14涨停的盛况。近两日，市场对ST股重组的炒作转移到板块整体。昨日ST板块收盘涨幅0.80%领涨所有板块，板内10余只股票封涨停，83只股票上涨，占65%。
从重组预期来看，上半年有恒逸石化、新华联、中文传媒分别通过借壳*ST光华、*ST圣方和*ST鑫新实现上市，以及银亿房产借壳ST兰光，4家公司通过资产置换，彻底改变经营情况糟糕的局面。
不过，虽然ST股疯狂炒作，但这也从侧面显示出资金对后市迷茫，只能靠炒作ST的重组概念来获利。在这种情况下，行情已经面临尽头，市场或许将在近期作出一些方向性的选择。 (沈梦捷 新闻晚报刊)
中期转势上行 还需两大信号出现
早盘沪深两市小幅低开后震荡上行，但成交量不能跟上，之后在银行、平安、石化等权重股的带动下快速下跌，在2520点附近得到暂时性的支撑，而后进行长时间的窄幅震荡，整个市场呈现静默状态。午后，沪深两市继续维持窄幅横盘震荡格局，成交量持续萎缩，多空双方力量达到均衡。从盘面来看今日除因禽流感事件而引起的生物制药板块有所上涨外，其他的所有板块都出现普跌现象。市场活跃度极其低迷，涨幅在五个点以上的股票不足十五家，大部分股票跌幅超过三个点以上。
消息面上，国外方面，美股收跌、金价小挫、油价微涨，巴西意外降息新一轮宽松潮蓄势待发；国内方面，十大城市房价一年来首现月度环比下降、环保部重拳整治危险废物，利好环保行业、禽流感变异病毒再度引发关注，疫苗龙头企业或受益、新材料十二五规划7日发布，巨大市场空间即将打开。
技术面上，今日上证指数再次承接昨日缩量下跌趋势，进入7月18日以来的下降通道之中。8月11日大阳的低点，即2500点的支撑面临考验。如果跌破2500点，上证指数的年内低点2437点估计也难保，创新低的可能性加大；创业板指数，连续四天缩量下跌，今日在60天线附近得到支撑，探底回升，关注后三天的确认。中小板指数连续五日阴线下跌，日线、周线、和月线都呈现空头排列明显，MACD指标也死叉向下。前期低点的支撑力度将面临考验。
市场情绪面上，国诚投资证券分析师胡亚军认为，上证指数经过连续六天缩量下跌后，目前市场面临着上下两难的尴尬局面。昨天公布的中国制造业采购经理指数(PMI)尽管有所回暖，但仍未能有效提振投资者对企业未来盈利能力的信心，沪深两市成交额也创下近12个半月的新低。由于8月经济数据公布的时间逐渐临近，市场观望气氛也愈加突出，大盘短期仍将是窄幅震荡。低迷的市场情绪急需，宽松货币政策的信号出现，来激活市场的人气、稳定投资者对A股市场的信心。
操作策略上，A股市场经过连续六天的缩量下跌，短线将迎来一个超跌反弹机会，激进的投资者可以轻仓参入。可以关注前期强势的创业板，60天线得到支撑后将有一个反弹的机会，投资者可以把握节奏选择活跃品种短线操作；中线依旧维持6成仓位不动，可以适当做一些波段交易降低成本。
未来趋势研判，技术上，短期2500点将是一个重要的看点，如果跌破2500点，年内还有创新低的可能。但是我们也看到市场持续出现地量，说明主动性抛盘接近枯竭，下跌空间不大。如果在2500点得到有效的支撑，股指将维持在2500点到2620点之间弱势震荡。中期转势上涨还需满足两个条件：第一，新股发行暂停或放缓；第二，通胀下行，货币政策转向，否则市场仍旧维持在底部上下震荡格局。（国诚投资）