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央行凭什么说三年不会发生通货膨胀
文/马跃成
2009年5月20日，中央人民广播电台经济纵横节目报道，人民银行副行长易刚否认当时正在蔓延的通货膨胀说法，易刚说，当前出台的每一项政策都是考虑到对通货膨胀的影响，经济膨胀误国误民，对经济破坏作用很大，中央政府要采取措施防止通货膨胀发生，他说三年内不会发生通货膨胀。
当时，人民银行顾问、著名经济学家樊纲赞同易纲副行长的说法，他认为虽然当前世界主要经济体国家都在开工印钞机，加紧印制钞票，但是，当前新增的钞票基本上都是救市政策的产物，并不会大幅度增加流动性，因此也不会助推通货膨胀的发生。
同时，他认为，通货膨胀只会在经济迅猛发展的阶段发生，当前经济危机阶段主要的任务是经济复苏，刺激消费，离通货膨胀还很远。
但是，说暂时没有通货膨胀的危险，并不是说就可以高枕无忧了，正好相反，现在的通货膨胀的压力依然较大，就象现在的房价如果任由其自由发展，就是制造通货膨胀的推动因素，当然只有一个房价上涨，那么这个上涨就一定是暂时的，是不会造成通货膨胀的。
因此，中国也好，国外也罢，任何一项政策的出台都会考虑到，抑制制通货膨胀的内在压力的爆发。
今年以来，距离央行的观点只有两年时间通货膨胀已经成为我国经济调整的决定性因素，中国经济已经处在两难的困境之中。这不能不说，与当初央行的判断有直接关系，如果当初意识到通货膨胀的存在，意识到后来经济调整的必要性，恐怕就会在4万亿救市资金问题上慎之又慎。
这不是马后炮言论，其实以上文字都是当初写成的，今天翻来看看，一篇未完成的稿子，觉得还是有继续写下去的必要。
国家统计局今日发布消息称，6月全国居民消费价格总水平同比上涨6.4%，创下三年以来的新高点。这说明通胀形势依然十分严峻，食品价格依然是推动通胀的主要因素，其中猪肉价格上涨的贡献率达到21.4%。各种推动因素此起彼伏，看来紧缩政策不能就此止步。
7月宏观经济数据，居民消费价格(CPI)同比上涨6.5%，食品价格上涨14.8%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.5%。CPI数据创37个月以来新高。8月份已经就要走完最后一天，8月的CPI食品环比进入了负值区间。不少人预判8月的CPI水平可能大幅低于此前市场预期，落在6%左右。不管怎么说，这与政府确定的2011年居民消费价格总水平涨幅控制在4%左右的要求还是相差甚远呀。
国务院参事任玉岭认为，当货币明显过量和不切实际地过度投资时，通货膨胀就会生成。货币超量→过度投资→资产泡沫→物价通胀，这就是通货膨胀的基本逻辑和路径。4万亿救市资金造成的流动性不能不说是这次通货膨胀的重要原因，而这与当初央行对通货膨胀的认识不能说没有关系。
任玉玲说，央行总资产2002年底5.11万亿元，到2010年上升到26万亿元，增长4.09倍；银行总资产2002年23万亿元，2010年增到94万亿元，增长3.09倍。广义货币(M2)2002年为18.5万亿元，2010年达72.5万亿元，增长2.92倍，而同期经济总量只增长2.31倍。央行、银行资产和广义货币的增幅都比经济总量增幅快得多。
2003年以来，金融部门的高速扩张显著超出了经济总量的增长。通货膨胀是这么来的，什么人工短缺，什么工资上涨，什么老猪拱的，什么外来输入，都不是根本原因。此次通货膨胀，特别是蔬菜、肉、蛋等的价格高企，对人们生活质量带来了明显影响。广大百姓希望专家和官员不要轻言"拐点"，或对通货膨胀视而不见、遮遮掩掩。
货币的过多，投资流动过大，必然推动过量投资。如果投资都是能够较快产生效益或可以带动对资金的吸收的话可能还要好一些，怕的是过量投资或根本不能产生供应或不能马上产生效益，势必就要出现泡沫，并引起通货膨胀。
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