九乡新闻网雷霆对马刺:还不是「卖空」美国的时候
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/04 07:24:48
美国副总统拜登最近在北京向中国国家副主席习近平保证，美国不会违约，国债绝对安全，并表示：“那些赌美国输的，从来就没有赢过钱。”
与此同时，习近平回应说，美国经济具有韧劲，有很强的自我修复能力，相信美国经济会有更好的发展。
在美国国债的信用评级刚刚遭下调不久，而负面的经济数据一个接一个，拜登何以那么自信？中国官方媒体在美国信用评级下调时批评美国染上“债瘾”，何以国家领导却与美国一唱一和？
最近欧美债务问题导致金融市场动荡不安，拜登与习近平的外交辞令，很大程度上是要挽回市场的信心。习近平在会谈时强调，“信心胜过黄金”。欧美如果无法走出经济困境，中国持有的美元及欧元资产将贬值，中国的出口也将萎缩。欧美的经济问题变成了中国的问题。
除了信心喊话外，拜登的言论也反映了二次大战后以美元主导的国际金融体系，虽屡经波折及危机，但还是难以动摇。
在美元主导的格局下，包括中国的许多出口导向型经济体都与美元挂钩，以美元为储备货币。这些经济体高度依赖美国的市场，为了提高出口竞争力，压低本国币值，并将贸易盈余及外国直接投资获得的外汇对冲，转向购买美国国债或美元资产。外汇储备原本是为了应对国际收支不平衡或资金外流的冲击，但是对冲外汇的惯性动作以及缺乏更好的选择情况下，这些经济体的美元外汇储备直线上升。
美国在国际上投放大量美元，以满足国际上对储备货币的需求，但这也导致美国的过度消费，经常项目（主要是贸易逆差）及财政出现双赤字。庞大的双赤字需要靠大量的净资本流入来支付，发行国债是美国吸引净资本流入的一个行之有效的工具。与此同时，享有贸易盈余的国家，则是美国国债的买家。中国目前持有美国国债1.16万亿美元。
另一个解决巨额贸易赤字的方式，是迫使贸易盈余国的货币升值，也就是让美元贬值。1985年9月，美国、日本、英国、法国及德国的财长和央行行长在纽约的广场酒店签署协议，联合干预外汇市场，让日元及马克大幅度升值。广场协议使日本经济陷入所谓“失落的十年”。 今天，美国的焦点转向人民币。拜登这次访华上演了一场“面条外交”，他一行五人在北京小饭馆吃炸酱面，只花79元人民币，并给了小费21元。有中国网民指出，拜登的动作是暗示人民币应该更快升值。美国不断向中国施压，让人民币升值，但北京担心“失落的十年”的陷阱，中美双方在这问题上持续博弈。然而，中国目前面临通胀问题及资产价格泡沫，人民币的升值将难以避免，问题是升值的速度及幅度。 拜登信誓旦旦地说，美国不会违约，这是因为储备货币发行国有印钞票的特权。因此，问题不在美国违约，而是美元的购买力。中国了解美国双赤字对债权国的风险，在2008年金融危机后开始研究外汇储备投资多元化的问题，并探讨美元以外的储备货币。
然而，要摆脱美元霸权，是个长路漫漫的过程。欧元曾经是个有吸引力的替代储备货币，但是目前欧元区的债务问题正威胁欧元的地位。另一方面，中国央行行长周小川在2009年建议让国际货币基金组织的特别提款权（SDR)发展为一个超主权储备货币，然而国际货币基金组织随后的一份研究报告指出，这个概念的实现，将是个长期的过程，包括大幅度提高特别提款权的分配及克服现有储备发行国的阻力。
周小川的建议，似乎已经搁置下来。中国目前是通过人民币国际化的策略，拓宽人民币的使用范围，逐渐发展成储备货币。然而，从人民币国际化到人民币成为储备货币，有个过程。原中国央行行长戴相龙最近估计，这需要15到20年。
尽管美国经济疲软，中国经济强劲发展，但是美国的国内生产总值14万亿美元，相等于中国6万亿美元的两倍多，两者还有一段很大的差距。此外，拜登强调，美国有顶尖的大学、生产力高的工人及有高度创造力的公司与企业家。这与习近平所说的美国自我修复能力相呼应。
中国改革开放三十多年，走出口导向的路, 也因此进入了美元主导的国际金融体制，而必须随着美国的货币政策起舞。要摆脱这个体制，需要付出巨大的代价及痛苦的调整。中国在这方面还没有足够的条件。此外，美国金融业的创新与企业的活力，不可忽视。
现在还不是唱空及卖空美国的时候。