陕西汉中石英砂:股指期货入门系列:现货与期货之间的关系
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/28 04:09:05
现货与期货之间有什么关系
期货通常具有价格发现功能,所以,投资者买卖期货可以说是买卖未来现货,相比现货,期货多了一个持有成本(利息),因此期货价格通常会高于现货价格,这种现象称为正价差。期货与现货之间的价格关系,定义为基差和价差,它们都是为了说明期货与现货的风险相关性,但要注意的是,基差与价差的计算方式刚好相反,表达方式也有所不同,因此计算时要特别当心留意,以免判断错误。
【基差vs.价差】
假设目前现货指数为4520点,4月股指期货为4550点时┅┅
两者之间的价差
=期货价格-现货价格
=4550点-4520点
=30点→正价差
两者之间的基差
=现货价格-期货价格
=4520点-4550点
=-30点→负基差
价差>0 → 正价差=负基差 ← 基差<0
价差<0 → 逆价差=正基差 ← 基差>0
正向市场和逆向市场
一般而言,由于期货合约有到期结算日,因此随着时间的流逝,理论上期货价格会与现货价格相同,不过,因为市场的过度看多或看空,使期货与现货间出现了价格差,依据现货与期货的关系,我们通常将市场分为正向市场逆向市场。
【正向市场:正价差:负基差】
正向市场的意义就是期货价格高于现货价格,远期契约价格高于近期契约价格。
4月3日现货指数4520点,4月台股指数4520点……
【逆向市场:逆价差:正基差】
逆向市场的意义就是期货价格低于现货价格,远期契约价格低于近期契约价格。
4月3日现货指数4520点,4月台股指数4490点……
期货通常具有价格发现功能,所以,投资者买卖期货可以说是买卖未来现货,相比现货,期货多了一个持有成本(利息),因此期货价格通常会高于现货价格,这种现象称为正价差。期货与现货之间的价格关系,定义为基差和价差,它们都是为了说明期货与现货的风险相关性,但要注意的是,基差与价差的计算方式刚好相反,表达方式也有所不同,因此计算时要特别当心留意,以免判断错误。
【基差vs.价差】
假设目前现货指数为4520点,4月股指期货为4550点时┅┅
两者之间的价差
=期货价格-现货价格
=4550点-4520点
=30点→正价差
两者之间的基差
=现货价格-期货价格
=4520点-4550点
=-30点→负基差
价差>0 → 正价差=负基差 ← 基差<0
价差<0 → 逆价差=正基差 ← 基差>0
正向市场和逆向市场
一般而言,由于期货合约有到期结算日,因此随着时间的流逝,理论上期货价格会与现货价格相同,不过,因为市场的过度看多或看空,使期货与现货间出现了价格差,依据现货与期货的关系,我们通常将市场分为正向市场逆向市场。
【正向市场:正价差:负基差】
正向市场的意义就是期货价格高于现货价格,远期契约价格高于近期契约价格。
4月3日现货指数4520点,4月台股指数4520点……
小贴示:计算价差,除了判断是正向市场或逆向市场外,还能进一步判断多空力道与进一步的多空走势。
【逆向市场:逆价差:正基差】
逆向市场的意义就是期货价格低于现货价格,远期契约价格低于近期契约价格。
4月3日现货指数4520点,4月台股指数4490点……
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