阿哲徒弟七宝:外媒称美债危机令中国进退维谷 不管怎样中国都是输家(2)

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外媒称美债危机令中国进退维谷 不管怎样中国都是输家(2)

2011年08月11日 14:31
来源:凤凰网财经

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不管怎样中国都可能是输家

像中国这样的大债权国将面临三重打击.

其一,西方需求下滑,打压中国的出口拉动型增长;其二,信贷忧虑高涨,损及中国的高额储蓄;此外,面对西方需求冲击的政策反应,可能是印发更多钞票.

汇丰控股[67.00 -2.90%](HSBC)首席经济学家简世勋(Stephen King)表示,美国的印钞式做法在保持债券低收益率(殖利率)的同时,令美元走弱,从而将债务负担转嫁给海外债权方,以支持美国出口和经济增长,而这些外海债权人手中资产的美元价值则出现下滑.

中国也可寻求增加货币供应的手段,但这会危及社会稳定,因该国通胀率已相当之高.但若中国威胁要抛售美国资产,也可能会搬起石头砸自己的脚,因为这对当前美债市场造成的任何影响,也会引发同样的短期估值後果.

“无论怎麽做,中国都是输家,”简世勋写道,并称到时会出现两种情形--“较好的”情形,是20国集团(G20)就缩减全球失衡达成妥协,尽管该前景一直很遥远;而“可怕的”情形,则是中国因被频频指责为故意引发美国及全球金融危机而大为光火.

他并称,任何一种情形的长期後果,都是美元一家独大的储备货币地位被削弱.此前中国支持以IMF特别提款权的方式,由关键储备货币组成货币篮子的做法,这是背後原因之一.

中国显然不是美国唯一的大债权国,不过其持债规模却遥遥领先.日本持有的美国公债规模也达到约1万亿(兆)美元,此外,巴西、俄罗斯和几个石油出口大国也是重要的债权国.

但有关美国和其他西方国家可通过货币贬值来走出困境的想法,决不仅限于揣测.