九乡新闻网闵行区水电维修安装:3000美元金价是幻念
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/03 01:49:19
3000美元金价是幻念
(2011-08-05 15:13:03)
转载 标签： 财经
分类： 金融观察清议：3000美元金价是幻念
国际金融市场巨幅波动，有人预期金价将突破每盎司3000美元，甚至直奔5000美元。
然而，金融市场更相信比价关系。向前100年，黄金与石油之间一致保持着近乎完美的比价关系，整体维持在17.5倍左右的水平。其中二战后布雷顿森林体系时期金价稳定在35美元/盎司，而原油价格则始终低于2美元/桶。1971年10月尼克松政府关闭美国黄金兑换窗口之后，金价开始大幅上扬，但出于美元从锚住黄金到锚住石油的转变，金价的上涨主要是油价上涨推动的，二者继续保持着一如既往的比价关系，年度均价差异最低曾达到15倍，最大也不过23倍。
那时的美国人当然知道布体系的负面影响，即与黄金充分挂钩的平价美元令掌握3/4世界黄金储备的美国失去了战后金价重估所带来的巨大利益，但相比近乎单一美元的国际储备货币地位，美国人得到的好处显然是巨大的。两句话：黄金的供给是有限的，不可能满足战后急剧膨胀的国际贸易对世界货币的需求；美元是印出来的，只要美元被世界接受，美国人就可以凭借印出来的美元持续增加本国流动性，而增加流动性就是增加财富。
作为战后国际金融体系最轰动的事件，布体系的崩溃实际上美国人自编自导的一场闹剧。其真正意图是，在完成了将美元扶持成世界头号储备货币的任务之后，黄金被美国人一脚踢开，并由此丧失了（黄金的）货币地位，开始沦为商品，充其量是“特殊的商品”。
进入21世纪后，短短10年间世界货物进口总额累计扩张了3倍。然而，2000年世界黄金储备总额仅10.63万亿，2008年减至9.5万亿。显然，即使这一时期金价总体上涨了3至4倍，但完全不能承担满足世界贸易增长对储备货币的需求。这意味着黄金的货币属性早已荡然无存。
有人说，美国的黄金储备对于缓解债务危机有利。不过，美国的黄金储备稳定在2.61亿盎司，就算金价在现在的基础上再翻一番，即达到3300美元/盎司，总值不过是0.86万亿美元。与美国潜在的国债规模20万亿美元相比，不足挂齿。
美国人真的会把存放在诺克斯堡的黄金悉数卖给外国吗？鬼才信呢！
无论如何，失去货币地位的黄金，与原油的比价关系将继续在17.5倍上下波动。这在很大程度上可以解释昨日油价与金价联袂下跌的现象。毕竟1670美元/盎司的金价在油价跌至84美元/桶后比价关系已接近20倍。
完全不赞成中国央行继美国国债后大举增持黄金。这只能将外汇储备陷入另一个危险的境地。除了上述比价关系之外，另一个不利于中国央行增持黄金的理由是，人民币远期大幅升值的预期，决定了外汇储备会与人民币计价的黄金一道贬值。今天增持1吨黄金，未来美元贬值后就算金价上涨1倍，但人民币贬值一半，到头来还是空忙一场。今年以来国内金价涨幅之所以低于国际市场，就是人民币升值的结果。
还是让黄金去建厕所吧？这或许是失去货币地位的黄金的“最佳用途”。