九乡新闻网键盘如何截屏快捷键:重点推荐行业龙头,短期关注中报高增长和军工主题
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 07:34:49
华泰联合证券：航天军工行业长期增长无忧,短期主题丰富 分析师：王轶铭 撰写日期：2011-07-25
航天军工上市公司将长期受益我国国防现代化的进程。伴随经济实力的增长,解放军的任务已经扩展到维护海、陆、空、天、电磁五维空间的国家利益。解放军现有能力还不能完全适应任务的变化,国防现代化建设将是我军未来相当长一段时间内的主要任务。不断增长的经济实力和不断扩展的国家安全内涵,都使得我国国防开支能够在未来10-20年持续稳定增长,保证我军现代化建设的顺利实施。航天军工上市公司将长期受益。
航天军工是高端装备制造的先锋。中国传统经济增长模式已经无法持续,实施经济转型是唯一的出路,中央已经展示出了实施经济结构调整和产业技术升级的强大决心。国防工业历来是新技术和产业升级的先锋。我国政府已经通过实施国家重大专项和发展重点技术关键设备,在航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级。我们根据未来10年国家的产业发展政策和方向,为投资者梳理了北斗导航系统、大飞机项目、航空发动机、通用航空和低空空域放开、航空母舰五个产业投资主线。
持续深化的国防工业资产证券化是重要催化剂。军工资产证券化是中国国防工业**改革的有机组成部分。通过资产证券化,可以帮助军工企业具备自我造血功能,实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。
因此,军工资产证券化趋势不会改变,并且会越来越深化。航空工业资产证券化率在40-50%左右,兵器工业集团的比例约20%,航天科技和航天科工集团这个比例在10-13%左右。军工集团后续资产整合空间十分广阔。
给予“增持”投资评级:首次给予航天军工“增持”评级。我们建议按照两条思路选择投资标的:1、具备行业垄断地位,符合未来军事斗争发展趋势,行业龙头我们推荐:中国卫星、航空动力、洪都航空、哈飞股份。;2、未来存在资本运作可能。我们推荐:烽火电子、成发科技、中航精机、江南红箭。
风险提示:1、市场对军工板块估值的担心。2、重大型号研制生产存在一定风险。3、资产整合进度低于预期。
中信证券：重点推荐行业龙头,短期关注中报高增长和军工主题
分析师：郭亚凌，薛小波，张霆，杨绍辉 撰写日期：2011-07-18
工程机械:短期行业景气即将见底。6月工程机械各产品销量数据在逐步披露,行业销量仍处于回落过程之中,预计在7、8月传统淡季,行业的同比和环比销量数据基本见底,9月有望迎来销量的季节性回升。我们认为在工程机械景气底部区域,应该逐步加大投资配置权重,重点关注与保障房、水利投资密切相关,以及中报业绩高增长的行业龙头公司。
铁路设备:中长线投资价值明显,大股东增持有望成催化剂:中困高速铁路大发展,铁路设备行业高增长的趋势不会变化。随着高速动车组、城轨地铁车辆和大功率机车等铁路设备进入交付高峰期,我们预计相关上市公司的业绩将大幅增长。中国南车和中国北车的中报预增和北车集团的增持有望成股价催化剂。
造船板块:行业依然低迷,关注资产注入和军工等主题。5月全球新船价格低位运行,新船成交量同比下降近30%,预计短期内全球造船行业依然低迷。对造船板块,我们依然建议关注资产注入和军工等投资性主题机会。
重型机械行业仍建议重点关注煤机子行业:前五个月,重型机械行业保持平稳增长,1-5月份行业总产值增速27.1%。子行业景气分化,金属冶炼设备需求持续低迷,煤机子行业则保持较高增长。我们预计重型机械板块业绩增长较高的上币公司主要集中在煤机子行业,相关的公司主要是郑煤机、林州重机和山东矿机。
风险因素:全球经济波动风险、国内宏观调控风险、信贷紧缩风险等。
本周关注组合:我们中长期看好中国装备行业的发展前景,并坚持价值投资理念,重点推荐成长性强和估值低的行业龙头。而短期来看,除了我们前期提出的保障房、水利和军工三大主题外,我们还建议同时关注中期业绩预计有较大增长的个股。本周组合为:三一重工、中联重科、徐工机械;
中国重工、中国船舶;中国南车、中国北车、时代新材;达意隆和盾安环境等。
航天军工上市公司将长期受益我国国防现代化的进程。伴随经济实力的增长,解放军的任务已经扩展到维护海、陆、空、天、电磁五维空间的国家利益。解放军现有能力还不能完全适应任务的变化,国防现代化建设将是我军未来相当长一段时间内的主要任务。不断增长的经济实力和不断扩展的国家安全内涵,都使得我国国防开支能够在未来10-20年持续稳定增长,保证我军现代化建设的顺利实施。航天军工上市公司将长期受益。
航天军工是高端装备制造的先锋。中国传统经济增长模式已经无法持续,实施经济转型是唯一的出路,中央已经展示出了实施经济结构调整和产业技术升级的强大决心。国防工业历来是新技术和产业升级的先锋。我国政府已经通过实施国家重大专项和发展重点技术关键设备,在航空航天和国防领域率先开始了新技术突破和产业升级。我们根据未来10年国家的产业发展政策和方向,为投资者梳理了北斗导航系统、大飞机项目、航空发动机、通用航空和低空空域放开、航空母舰五个产业投资主线。
持续深化的国防工业资产证券化是重要催化剂。军工资产证券化是中国国防工业**改革的有机组成部分。通过资产证券化,可以帮助军工企业具备自我造血功能,实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。
因此,军工资产证券化趋势不会改变,并且会越来越深化。航空工业资产证券化率在40-50%左右,兵器工业集团的比例约20%,航天科技和航天科工集团这个比例在10-13%左右。军工集团后续资产整合空间十分广阔。
给予“增持”投资评级:首次给予航天军工“增持”评级。我们建议按照两条思路选择投资标的:1、具备行业垄断地位,符合未来军事斗争发展趋势,行业龙头我们推荐:中国卫星、航空动力、洪都航空、哈飞股份。;2、未来存在资本运作可能。我们推荐:烽火电子、成发科技、中航精机、江南红箭。
风险提示:1、市场对军工板块估值的担心。2、重大型号研制生产存在一定风险。3、资产整合进度低于预期。
中信证券：重点推荐行业龙头,短期关注中报高增长和军工主题
分析师：郭亚凌，薛小波，张霆，杨绍辉 撰写日期：2011-07-18
工程机械:短期行业景气即将见底。6月工程机械各产品销量数据在逐步披露,行业销量仍处于回落过程之中,预计在7、8月传统淡季,行业的同比和环比销量数据基本见底,9月有望迎来销量的季节性回升。我们认为在工程机械景气底部区域,应该逐步加大投资配置权重,重点关注与保障房、水利投资密切相关,以及中报业绩高增长的行业龙头公司。
铁路设备:中长线投资价值明显,大股东增持有望成催化剂:中困高速铁路大发展,铁路设备行业高增长的趋势不会变化。随着高速动车组、城轨地铁车辆和大功率机车等铁路设备进入交付高峰期,我们预计相关上市公司的业绩将大幅增长。中国南车和中国北车的中报预增和北车集团的增持有望成股价催化剂。
造船板块:行业依然低迷,关注资产注入和军工等主题。5月全球新船价格低位运行,新船成交量同比下降近30%,预计短期内全球造船行业依然低迷。对造船板块,我们依然建议关注资产注入和军工等投资性主题机会。
重型机械行业仍建议重点关注煤机子行业:前五个月,重型机械行业保持平稳增长,1-5月份行业总产值增速27.1%。子行业景气分化,金属冶炼设备需求持续低迷,煤机子行业则保持较高增长。我们预计重型机械板块业绩增长较高的上币公司主要集中在煤机子行业,相关的公司主要是郑煤机、林州重机和山东矿机。
风险因素:全球经济波动风险、国内宏观调控风险、信贷紧缩风险等。
本周关注组合:我们中长期看好中国装备行业的发展前景,并坚持价值投资理念,重点推荐成长性强和估值低的行业龙头。而短期来看,除了我们前期提出的保障房、水利和军工三大主题外,我们还建议同时关注中期业绩预计有较大增长的个股。本周组合为:三一重工、中联重科、徐工机械;
中国重工、中国船舶;中国南车、中国北车、时代新材;达意隆和盾安环境等。
重点推荐行业龙头,短期关注中报高增长和军工主题
军工股：长期增长无忧 短期主题丰富
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军工板块：投资机会明晰 重点关注5股
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