银魂头像:恒信移动为寄生公司敲响警钟——皮海洲——东方财富网博客

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恒信移动为寄生公司敲响警钟(2011-07-25 08:21:21)
标签：寄生恒信移动警钟敲响公司诺基亚商业模式
分类：默认分类创业板自推出一来，创业板公司质量就一直受到市场质疑。尤其是寄生公司上市遭受质疑最多。一家公司的主业完全依附在另一家公司或几家公司的身上，这种“傍大款”的做法，虽然让寄生公司得以快速成长，但这种发展却留下了致命伤，那就是公司的发展要看“大款”的脸色行事，一旦“大款”不让“傍”了，公司的发展也就失去了方向。所以，这种寄生公司并不是真正意义上的独立公司，这种寄生公司的存在实际上就是在创业板埋下了一颗颗地雷，随时都有可能爆炸。令人遗憾的是，创业板市场偏偏充斥了这样的寄生公司，并且，这种寄生公司一直与创业板的新股发行相伴随。在创业板首批上市公司中，就有神州泰岳这家寄生于中国移动飞信业务的寄生公司。而后来又有恒信移动、华伍股份等一批寄生公司上市，直到最近，仍然还有六成收入依赖诺基亚的星星瑞金、九成以上收入依赖于几家大客户的雅本化学的过会与发行。这种寄生公司存在于创业板越多，创业板公司的质量就越难有保证。而这种寄生公司所潜在的问题，也终于在今年的半年报中得以体现。时下正是2011年半年报的披露期，近日，作为寄生公司之一的恒信移动发布予亏公告称，今年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损400万到600万，比上年同期下降138%到157%。这是诸多寄生公司中首家报亏的公司，它无疑为寄生公司敲响了警钟。恒信移动是去年5月20日登陆创业板的。上市前，在河北移动的力挺下，该公司在2008年、2009年净利润同比增长分别为36.94%和52.95%，其中2009年的每股收益达到0.84元。招股说明书显示，2007-2009年，该公司主营收入中来自于河北省（主要也就是河北移动）的比例分别达93.69%、89.51%、87.67%。但这家公司上市后，业绩出现变脸，2010年每股收益降为0.39元，今年的半年报更是报出不低于400万元的亏损。而亏损的原因在于“受到移动运营商政策影响，公司的个人移动信息终端产品集成销售与服务和个人移动信息业务销售与服务在报告期内部都出现销售的收入和毛利下降。对公司整体业绩影响较大。同时由于公司仍处于商业模式转型过程中，报告期内研发支出、销售费用支出增幅较大，而新商业模式带来的新收益尚未明显显现”。在河北移动的扶持下，恒信移动成功上市了，而上市后又由于受到河北移动“政策影响”，恒动移动的效益急剧下降，公司不得不谋求商业模式转型，这等于是重新寻找企业的生存方式。而这样的公司却上市了，带给投资者的自然只有风险了。该公司的发行价就高达38.78元，上周末的收盘价为20.18元，即便是按发行价认购，投资者的损失也高达47.96%。因此，恒信移动将寄生公司的风险演绎得淋漓尽致，为创业板市场敲响了一次警钟。为了避免这类风险的出现，寄生公司上市当休矣。
该文章转载自东方财富网博客：恒信移动为寄生公司敲响警钟

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