铃仙本子合集:交易系统的建立与完善

交易系统的建立与完善    交易系统的建立来源于欧奈尔CANSLIM、温斯坦四阶段股票操作法、彼得林奇选股法和股市真规则的基本面选股法，结合对中国股市实际阶段涨幅靠前股票的特征分析，基于基本面与技术面综合选股的原则，建立并实践使用了自己改进的交易操作系统。现进行汇总明确以指导自己的下一步股票交易。    本交易系统基于中长期趋势决策买卖、结合价值选股的原则，非价值投资方法。   通过严格遵守本交易系统操作规则，交易心理会得到很大提升，有利于去除短线追涨杀跌的不良习惯，并有助于平静对待大盘及个股的大涨大跌，这充分说明虽然心理因素对于股票投资很重要，然而良好交易系统的建立改进完善与严格具体实践，对于提高与加强心理承受力有很大的促进作用。    二、交易系统概述   （一）交易系统总体原则：
   1、采用大盘趋势为主，价值选股为辅，在市场波动的两头（市盈率过低和过高时），采用价值投资方法（左侧交易）；在市场波动的大多数时间与区间，采用趋势投资方法（右侧交易）；
    2、在趋势投资时，采用先大盘、后行业、最后选个股的基本原则，结合仓位资金管理，以获取利润；牛市、震荡市采用中线投资方法（3个月到1年），熊市采用初期空仓、中后期控制仓位短线抢反弹的方法，不中线持股。
   3、在价值投资时，以选取市盈率适中（不过高、不过低）、盘子适中、有机构介入、行业和个股有业绩增长潜力的股票为标的；一般采用中线投资方法（3个月到1年）；
   4、通过止损、资金管理规则来避免大的亏损，通过心理约束原则解决情绪波动问题，避免盲目操作。  （二）交易系统目标
   以稳定长期获利为目标，争取实现年度20%以上的复利增长。  （三）交易系统升级规则
   根据实践及学习情况，在注重实战效果的前提下，经盘后反复思索验证，先试验后根据效果可升级规则，不允许盘中临时调整系统操作规则。    三、交易操作原则与方法    由于牛市、震荡市与熊市的操作方法不同，因此买入操作最先需要判断市场所处的牛熊阶段，并结合大盘市盈率情况（以沪市为参照指标）采用不同的策略与方法。
  （一）如何判断牛熊市？
    牛熊市最简单的判断方法是股价是否在年线（250日线）上运行，年线上为牛市，年线下为熊市。我自己还结合30周线的走向判断，30周线明显向上且股价在30周线上，则为牛市，30周线明显向下且股价在30周线下，则为熊市，30周线走平，一般有一段时间的震荡市（有不确定性）。   （二）牛市操作方法
   1、如何确定买入点？
   牛市中的买入点较好选择就是股价在 30周线上且30周线向上时（二阶段），选3只左右不同行业的绩优股票，逢股价跌至30日线（易见买点）、60日线（最好买点，但难见到）只管全仓买入，其后一路中线持股即可。大盘或个股突破前期的重要阻力位或创新高，都是最好的牛市买点！
   2、如何选股？
   牛市中的选股以绩优成长股为主，主要采用如下的欧奈尔型选股法：     步骤1、找出在至少一年以上周期的复苏的或发展前景好的，且行业指数率先走入第二阶段的行业（2-3 个）。     步骤2、基本面筛选：1)每股年收益在 0.35元以上的 2)每季每股收益呈增长态势的（25%以上、营业外突然收益不算）3)流通盘在2千万-5亿间的 4)上市时间在1年以上5)多年净资产收益率在10%以上，且财务杠杆比率不易过大 6）多年来自由现金流不为负，最好呈现持续增长势头，最好自由现金流/销售收入≥5%  7）分析出该股票公司利润增长的原因是主营销量增长或提价，还是降成本，还是一次性收益，剔除主营减少但由于一次性收益导致利润增长的股票，对降成本但主营收入不增长的也要慎重.8）如有年报预增或高送配或定向增发可能的更好。     步骤3、技术面筛选：从基本面筛选出的股票中进行以下技术面筛选，1）找出行业中率先上涨的且年RPS和季RPS靠前的，年RPS在前80%以上的 2）选择刚突破阻力区域或即将突破阻力区域的且上方没有周期在一年或半年以内的距离较近的阻力区，RS越强、阻力区离突破区越远、突破成交量大的（此条为可选条件，供优中选优） 3）筹码集中度上升，有机构近期介入的股票，选择主力机构为近1-2年做股票比较凶猛的机构新进或增仓的股票（如近1年的汇添富均衡、银华核心、华夏优势）4）一般要求股价15元以上。
    买入的股票以3只股票为佳，最好属2-3个不同行业。   3、如何卖出与止损？   牛市的二阶段基本采用中长线一路持有策略，在连续快速拉升放巨量且离5日线过远时，可抛出1/3仓做短线。
   1）当市盈率达到40倍以上或政策取向初步有变，可进行资金分批管理，出于安全考虑，将资金40%卖出，留下60%进行趋势跟踪，直到中长期趋势确认扭转或连出两次及以上的较大的真实利空，则清仓。市盈率达到60以上时，由于获利概率小，机会成本高，因此无论趋势及政策如何，可全部清仓。
    2）止损原则：牛市中一般不做止损，除非大盘市盈率已较高且有调高印花税等类似的重大政策性利空。
   3）大盘和该股进入第三阶段时卖出半仓，其后按震荡市操作方法操作。
   4）股票出现季报或年报业绩大幅下降或远低于预期或出现对公司长期发展极为不利的重大事件，经分析确实对公司长远发展不利，则考虑全部卖出。
   5）行业明显进入周期性衰退期（如前些年红火，今年明显衰退的钢铁业），则清仓。
   6）发现更好的股票公司（基本面及现有股价水平等技术面均佳）且现持股公司买入后表现不佳，则可换股操作，卖出原有股票。
   4、仓位资金管理
    牛市中的仓位策略就是满仓，少做短线，牛市中要至少保持长期持有1/2仓，卖出后要及时买回，一般30日线是好的买回点。（三）震荡市操作方法   1、如何确定买入点？
   震荡市中一般30周线走平但股价在30周线上时仍可重仓操作，回调到半年线或90日线时是买点，但如果股价在30周线下时不可重仓操作，可反复半仓左右波段操作。   记住：首次跌倒半年线、年线都会有大些的反弹，都是好的阶段买点。
   2、如何选股？
   震荡市中的选股以题材股、绩优股各一半的方法，但仍不能选取亏损股和动态市盈率超过80的股票。绩优股选取的方法是上文的欧奈尔型选股法，题材股主要采用如下的选股法：     步骤1、找出开始出现复苏迹象的行业或近期刚出现的（不超过3个月）热门题材板块。
     步骤2、基本面筛选：1)每股年收益不能为负，不为ST股 2)流通盘在2千万-3亿间 3) 有独特的概念且该概念的可持续性应在1年以上4）有公司回购和内部员工买入行动的为佳。5) 如有年报预增或高送配或定向增发可能的更好。     步骤3、技术面筛选：从基本面筛选出的股票中进行以下技术面筛选，1）周K线趋势向好，5周、10周、30周均线健康向上，选择刚突破阻力区域、下一阻力区离突破区越远、突破成交量大的 2）筹码集中度上升，有机构近期介入的股票，选择主力机构为近1-2年做股票比较凶猛的机构新进或增仓的股票（如近1年的汇添富均衡、银华核心、华夏优势）4）一般要求股价不高，盘子小。     买入的股票以3只股票为佳，一半是题材股，一般是绩优股。   3、如何卖出与止损？   震荡市中以波段操作为主，盈利目标不定的过高，一般遇重要阻力位时可以获利卖出为主，遇有连续快速拉升放巨量且离5日线过远时，特别是遇有当日放巨量创新高但收盘在低位时，要及时卖出。
   1）当市盈率达到40倍以上或政策取向初步有变，可进行资金分批管理，将资金40%卖出，留下60%进行趋势跟踪，直到中长期趋势确认扭转或连出两次及以上的较大的真实利空，则清仓。市盈率达到60以上时，由于获利概率小，机会成本高，因此无论趋势及政策如何，可全部清仓。
    2）止损原则：震荡市中需要有止损，一般为跌破重要的支撑位，跌幅10%以上，或有调高印花税等类似的重大政策性利空。
  3）大盘30周线转向向下且股价收于30周线下时，将全部卖出。
   4）股票出现季报或年报业绩大幅下降或远低于预期或出现对公司长期发展极为不利的重大事件，经分析确实对公司长远发展不利，则考虑全部卖出。
   5）行业明显进入周期性衰退期（如前些年红火，今年明显衰退的钢铁业），则清仓。
   6）发现更好的股票公司（基本面及现有股价水平等技术面均佳）且现持股公司买入后表现不佳，则可换股操作，卖出原有股票。
   7）买入后如果股价未按预期走强，非预期走势超过3天以上时要警惕，根据情况决策卖出。   4、仓位资金管理
   震荡市中的仓位策略就是不满仓，要留有部分现金，中线持仓与短线波段操作相结合，股价在30周线上时可重仓但不满仓，30周线下持仓一般不超过1/2,最多不超过2 /3仓（含短线仓）。（四）熊市操作方法   1、如何确定买入点？
   在沪市A股市盈率低于18倍以下时，可根据周线、月线的支撑位情况结合周线MACD的绿柱收缩情况特别是底背离情况，进行一定比例的（不是重仓）中线分批建仓买入。   当市盈率在18以上时，一般在大盘连续大幅下跌远离5日线，且大幅缩量时特别是出现一段长时间以来的地量时，可部分仓位买入。熊市一般不要追连续反弹超过15%以上的股票，买跌不追高。
   当熊市末期在30周线逐步走平，且周线MACD翻红或出现明显的周线底背离时，是很好的买点。
   2、如何选股？
   熊市严禁操作题材股（补跌和大幅下跌风险大，抗跌性差），以操作绩优成长股为主，一般也不选取逆势上涨股（有补跌风险）。
  选取方法参考上文的欧奈尔型选股法，但选股价格不易过高，中低价最好，流通盘子1-2亿的最好，近期有大股东增持或定向增发，机构新进或增仓被套、近一个季度筹码集中度快速增加的最好，重点选比较牛的基金操作的新增重仓股！  
   考虑到抢反弹需快进快出，一般选股不超过2只，只有市盈率到18以下的中线仓才选不同行业的2-3只股。   3、如何卖出与止损？  熊市中除大盘市盈率在18以下建立的部分仓位的中线底仓外，以短线抢反弹操作为主，盈利目标定的较低，一般遇20日线、30日线都是卖点，首次反弹至 30日线、60日线、125日线、年线都是绝佳的卖点。
  熊市中止损非常重要，一旦抢反弹的实际情况不对，要及时割肉（亏损1-2%都有可能割肉），关键看形态。熊市中买入要慎重，分多次，卖出要果断不犹豫（很多散户很多时候都是犹豫不卖导致严重套牢），一次全卖。
   4、仓位资金管理
   熊市中的仓位策略就是绝对不满仓，尽量不重仓，分批次建仓，轻仓抢反弹为主。市盈率在18以下后，可逐批中线建仓，但一定不满仓。
（五）一些重要的量化分析结论信息   以下量化信息，主要是分析今年上半年涨幅前100只个股得出：股价： 20-40元最易出黑马，10元-20元黑马尚可，10元以下和70元以上黑马少
市盈率：市盈率40-60最易出黑马 20-40,60-80区间尚可， 80以上较少 ，市盈率1-20最不易出黑马
每股收益：0.4-0.6最易出黑马 0.2 以下少
流通盘：1 亿以下最易出黑马 1-2亿次之 2-3亿再次之 3亿以上少 7亿以上基本没有
集中度：牛股绝大多数出现筹码快速集中的特征，且多数集中到机构手中，很少有个人集中的。
行业：医疗、电子、配电、食品 易出黑马
大牛股主力：汇添富均衡、银华核心、汇添富成长、华夏优势、华夏行业，次牛主力：华夏大盘、嘉实主题、易方达价值
业绩：半年报预增50%以上或有定向增发的易出黑马。
四、操作纪律与心理约束
   心理因素控制是股市投资成功的更关键的因素，比技术和交易方法还重要，在我的博文《股市武功小记 》中有详细描述，在此不再多说，只提几点：   1、不允许随机性买入、卖出；   2、交易时不要计较小钱。
   3、持股要有耐心，不达到买入或卖出条件绝不操作。
   4、在大盘大跌时不要恐惧，要分析原因及趋势，不要恐慌卖出。大盘连续大涨时不要贪婪，一旦达到卖出条件要勇于卖出。
   5、一旦操作出现损失，要勇于认错，要停止操作不能马上买入新一只股票并要仔细分析失败原因，看是否需改进系统或为个别独立现象。
   6、不进行大额融资杠杆操作。
    一、武功招式
    招式1：先大盘、后行业、再个股
    目前为止，我的操作实践证明“先大盘、后行业、再个股”的操作总体指导思想与方法是非常重要和有效的。这种思想主要来源于欧奈尔与温斯坦，是以趋势技术为主，价值选股为辅的策略，目前我的实战效果感觉不错。其实这是使用了从大局着眼，小处入手，优中选优的方法。这是我今后操作的总纲。
    招式2：如何判断熊市与牛市，如何跟随趋势？
    先大盘，首先就要判断大盘的中长期趋势走向，所处牛市还是熊市，这是采取不同操作策略的方向标，对于操作成败极为重要！基本的判断方法是股价在年线之上还是年线之下以及中长期均线（如30周线）向上还是向下，股价在年线之下且年线趋势走平或向下且30周线向下，都是熊市的特征。另外，“早上反弹收盘前下跌”也是熊市的重要特征，早上洗盘收盘拉升则是牛市的特征。跟随趋势主要使用30周线，如30周线向上则表明大盘中期无忧，可中长线买入持仓待涨，向下则采取空仓或小仓位抢反弹法。
    招式3：如何选取行业
    何为好行业？这是一度困扰我的问题。目前我的理解是行业的选取应该根据你的操作的时间周期而定。如果是短线操作选热门行业即可（但我不赞成牛市震荡市炒短线！），中线选有多家基金介入有2-3个月的新行业且该行业在一年左右的时间内业绩呈现增长趋势（最好是政府支持发展的行业）为佳（如去年的家电、汽车，今年的电子信息股），长线选非周期行业股票（如医药、食品）。我的总体操作周期以中线为主，因此选行业遵循上述中线原则。行业的选取是决定操作结果成败的第二大要素。我今年上半年的成绩主要在于选对了电子信息行业，大盘震荡时涨幅大、利润高，大盘下跌前期抗跌性强、有时间出逃并反弹幅度大，后期补跌时我已经跑了，这样就给了你充足的时间判断大势的中期走向，而不像房地产等行业快速连续下跌，不给你出逃机会！另外，千万不要选政府不支持和打压的行业，会死的很惨！总之，选行业真的很重要！！！
    招式4：如何选取个股？
    何为好股？我的理解是绩优的不一定是好股，选股也要看你的总体操作周期。
    短线选股主要看近几天是否连续放量，并有一天超过5%以上的涨幅，牛市震荡市中选热门股，基本采用追高追热门的方法，熊市千万别追高，要选潜伏股大跌后走平并第一天放量收平的股，短线选股不看业绩，以中小盘为佳。
    中线选股以行业为主导，以突破中长期阻力区创阶段新高，中小盘为主要依据。我的原则是不选亏损股，但不排斥绩平股，当然如果是价不高的绩优股最好，但不强求。最好是近一个季度有基金大幅介入的股票，持股集中度上升，盘子在2-3亿以下为佳，流通盘在4000万-1.5亿是最好的，股价不要超过18元。
    长线选股以市盈率和成长性为主要依据.
    我采用的是中线选股法。
    招式5：熊市炒短线，牛市炒中长线 
    判断好大盘处于牛市还是熊市后，参考的操作原则是：熊市炒短线，牛市炒中长线，震荡市采用基于中线持股的波段操作。记住：熊市反弹要出货，牛市下跌要买货，熊市中操作以快为主，降低盈利幅度目标，一见不对拔腿就跑，不要恋战，手要快要狠。牛市和震荡市以中长线持股为主，分仓位小波段操作为辅。
    招式6：熊市轻仓，牛市重仓，震荡市分仓波段操作
    熊市中仓位一定要轻，熊市可能出现令你损失巨大的快速连续下跌，因此仓位一定要轻，以保证资金安全为第一要务！牛市放心重仓，即使下跌也套不久。震荡市要分仓位分批次操作，主要是避免买点选择不好被套牢，又避免卖点选取不好，分批买入、分批卖出是最好的方法。
    招式7：何时买入，何时卖出
    熊市中抢反弹：一般60分钟线MACD翻红可买入，缩短要翻绿前卖出，但要结合均线压力位、政府取向等综合参考买卖。
    牛市回调到30日线，强势个股回调到20日线都是好的买点，如有回调到60日线（一般很难到），闭着眼睛，砸锅卖铁买！牛市、震荡市中突破中长期震荡区间创新高，且3日不回到原高点下是最好的买点，一般都有暴利。个股出现放大量但不涨反跌，是卖出信号。    招式8：不要逆势而为
    不要逆势主要在三点：一是不要逆大盘中长期趋势而为，趋势下跌不要轻易中期买入，可抢反弹但要及时卖出，趋势上涨不要中线卖出，可波段但要及时买回。二是行业选取要跟随市场先生，选取中线热门行业，不要刻意求冷门。 三是市场炒小盘股，就不要非买大盘股。多数时间应以炒中小盘股为主！1
    招式9：波动两头使用价值投资，多数时间使用趋势投资
     价值投资适用于市场波动的两头，是辅线；趋势投资适用于市场波动的大多数时间与区间，是主线。
    价值投资适用于市场波动的两头，可以根据历史分析设定市场疯狂的、偏离值区间，如大盘市盈率在17以下，在40-50以上，在市盈率极低时（如 17以下）要勇敢分批次分价层买入，但一定不要重仓一次性买入，因为你永远不会知道股市会走到多低！例如当大盘跌倒2400点以下（甚至从2500点开始），就可以以价值投资的理念分批买入了，没跌一定幅度（如 150点）买入一些，但永远不要满仓，给自己一定的机动资金！大盘市盈率在40-50以上时，开始分批次卖出，不要一次性卖出，要跟随中长期趋势逐步卖，每高一个价层卖一些。
    趋势投资是多数情况下适用的，有用的是中长期趋势，短期趋势是不可预测的，做短线的趋势投资也会害死人！趋势成功的关键还在于要坚持价值选股，无论何时都不要买入亏损股和估值过高的股票，坚持价值选股前提下的中长期趋势投资是成功的关键！
   二、武功心法
   心法1：牛市要贪婪，熊市要恐惧
   大家都说牛市要忌贪婪，熊市要忌恐惧。炒股十多年，我最大的感受是多数人“牛市中赚的太少，熊市中亏的太多！”，为何如此呢？因为牛市中不懂贪婪，5元买的股票，7元-10元就卖了，结果涨到30元，熊市中不懂恐惧，30元股票跌倒20元就抄底，结果越抄越跌，跌倒3元的多的是！所以我说牛市要贪婪，熊市要恐惧，因为牛市中要贪婪，不要轻易判断股市见顶，而过早卖出，这样才能获取大利润，但要结合趋势和总体市盈率判断，不是让大家在大盘市盈率高达40-50倍时还贪婪！这时要戒贪分批卖出！熊市要恐惧，不要轻易判断见底，要恐惧，防止过早买入并不知道割肉，这样会死的很惨！当然当大盘市盈率达到15-20倍以下时可以分批次分价差多次买入待反转，这时不要恐惧！
     
   心法2：慢即是快，快即是慢。
   大家在股市中都想着快点赚多点钱。但是古往今来国内外的股市现实告诉我们：心急吃不了热豆腐，欲速则不达！
  为何说快即是慢呢？欲快发财，则最容易犯两类错误：
  一是经常孤注一掷投重注或作高杠杆融资，以求快速发财。但市场走势变化莫测，经常重仓一旦被套，损失巨大，损失50%则需要涨100%才能回本。而随着融资融券、股指期货等高杠杆工具的出台，高杠杆有可能快速使你暴富，但快速暴富的诱惑使你难以自拔，最终是常在江湖飘呀，哪能不挨刀？！我看过听过太多的期货或融资者，从几十万短期赚到几千万的，可最后结局都很惨！大家查一下09年的期货暴富姐的经历就明白了，这样的例子太多了！人类的贪婪本性使大家做融资风险巨大。我的一个信条就是投资生涯中绝不做大比例融资和高杠杆期货！另外，我不是不让大家重仓，但一定是牛市才能重仓，熊市决不能重仓！
    二是为求快速致富，反复做超短线，以求复利致富。实话说，我也经历过这一阶段，当时想自己每周赚2%，几年后资产翻了N多倍，就成富翁了。现在想来非常可笑，最大的问题是市场是不可预测的、喜怒无常的，连续的盈利是无法保证的，一旦亏损或套牢，前功尽弃，在股市上谁没赚过钱，但几年下来从没亏过钱的没有！股市的国内外历史统计早已证明，想通过频繁的短线操作挣钱是不可能的，这里除了有判断失败和遭遇黑天鹅的问题，还有就是积累的大量手续费也会将你的利润吞噬！真正的长期稳定的盈利一定是来自于中长线持股，这是股市成功的“道”之一。但记住中长线持股仅限于牛市、震荡市，不适用与熊市早中期，熊市末期可分批分层价持股，但风险也不小，还要选好股才行！否则买了狗熊股也会整死人！           心法3：自信心与耐心胜过黄金
    记住：   要自信但不要过度自信，要耐心但不要固执的耐心！
    要自信：多年来的股市风雨，使我对自信心的重要性认识颇深。没有自信心就无法实现坚定的长期持股，也就不可能经得起股市的上下颠簸，必将提早下轿，无法获得大的利润。我想大家都有在几元买的股票涨到几十元的实际经历，世上有几人能坚持住?!我做股票16年，也不能！如果我94年买的股票留到现在，早成富翁了！我相信没几个人能坚持到现在。当熊市和经济危机来临时，对自己的股票没信心，对大盘未来没信心，是人的天性。所以为了减少自己的心理恐惧和增强对所持股票的自信，我从不买亏损股，因为我害怕退市，这会严重影响我的持股信心，必将导致失败！
    不要过度自信：三胜之兵要休息，五胜之兵不可用。连续的胜利易使人产生过度自信，从而易重注一次投注并对自己的判断盲目自信，一旦判断失误不易及时调整转向，必然损失惨重。因此连续胜利后空仓休息一下，是非常必要的。在多年前，我曾有过连续获利达到200%的时候，但后来连续亏损和大幅度套牢，损失不少。使我对“打江山易，守江山难”理解颇深！
    要耐心：多数人最易犯的两个错误就是手中有钱不买股难受，持股赚钱后不抛出难受！股市牛短熊长，总是持股哪有不败之理？！持股赚钱就想抛，5元买的10元能忍住不卖的人很少（呵呵，5元买的多数7元不到就卖了），但多数时候都有机会涨到二十元到几十元！以上都是没有耐心的表现，没有耐心难赚大钱！
        不要固执的耐心：这是针对“所谓的价值投资者的”，抱住几只股长期不放的林园真的成功吗？我不这样认为！    心法4：要分散但不要过度分散    没有人是神，能总判断不失误。因此持有一只股是绝对不行的，况且还有一群不可预测的黑天鹅等着大家，因此适当分散是必要的，但过度分散会使精力与判断不集中，也是有害无益！中小散户（200万以下）最好就做3-4只股，最好是不同行业、不同概念的。
 
    心法5：有必要长期苦守吗？
    中国式的对于巴菲特理念的理解：买入就不卖。我是不能接受的。长期坚守确实有赚钱的，但也有不少不赚钱的。而且还有通货膨胀的因素，另外能十年坚持住不卖对于人的心理是严重的考验与摧残，特别是面对08年暴跌的时候。实话说，我没有这样的恒心与耐力，我的性格也不适合，所以大盘中长期熊市的时候，我是不会死守的！    心法6：牛市震荡市以中线持有的心态操作，熊市以中线空仓的心态操作
    牛市可以做波段操作但一定是以中线持有的心态，否则极易丢失筹码，结果股价越涨越高，你越不甘心买回，结果错失牛股，所以牛市中波段操作一定要及时买回。熊市中则不要恋战，有获利就要及时逃，不要恋战，一旦长期套牢，等股市真正见大底的时候，你就没钱买股票了！  三、攻心战法
     炒股即是炒心，是投资者间相互比拼心理承受力和智慧的场所。炒股是在比拼谁能少犯错，谁能认清自己的缺点与问题，股市就是自己对自己的战争！特增加心理方面的行为心理误区克服方法。 
    （一）、大数法则应用
1、 熊市中中长期持股损失的概率远大于空仓的概率，因此熊市中以空仓为主；牛市中中长期持股获利的概率远大于短线操作的概率，因此牛市中以中长线持股为主。
2、 当沪市市盈率低于16倍时，中长线持仓获利的概率远大于亏损，市盈率大于40倍时，中长线持仓亏损的概率远大于获利，因此通过市盈率作为中长期投资判断准则是可行的，熊市末期可分批建仓。
3、 熊市中频繁短线操作抢反弹失败的概率大于成功的概率，因此熊市中不要频繁抢反弹，要耐得住寂寞！。只在感觉把握很大时，连续大跌后量能极度萎缩时（这时反弹概率增大），才使用一定比例的资金抢反弹。
4、 熊市中留有相对多些的现金比全仓，风险小，总体长期成功率高；牛市中全仓持股比小比例持股，成功率高，这都是大数规则。
5、短线操作的长期获利程度的概率小于中长线操作，因此尽量减少短线操作。但熊市中不应中长线操作（熊市末期除外分批建仓除外），短线抢反弹操作也应减少！6、 不要冒险的进行小概率事件的赌博，不作没把握的小概率赌博，而要稳定的长期获利，慢即是快！偶尔的冒险，你可能会获胜，但总冒险，则注定失败！淹死的多数是会游泳的！
    （二）、前景理论应用1、 确定效应的克服：让利润奔跑，牛市中不要有赚即跑，买卖要依据事先设定的规则执行！只要假设你没买该股，这是有钱你会买吗，如果会买则不卖，如果不会买不会卖则跟踪观望，如果持有股票会想卖，则按规则卖出！
2、反射效应的克服：趋势不妙时，要及时卖出空仓。不要因怕没机会低买了而长期满仓持有，股市只要还开着，就永远有你赚钱的机会！永远都会有好股让你赚钱！忘记你的买入价，不要因小的损失，冒长期套牢的风险。3、损失规避的克服：买入多只股时增仓赚钱的个股，卖出亏钱的个股！不能卖强留弱！4、参照依赖的克服： 不要以个股过去股价的高低作为买卖的依据，不要因为过去有50元的高价，就会认为10元的价格买就便宜，不要因为过去最高价是20元，21元买就贵！往往创新高的个股，后期涨的更高。应该主要看趋势和成长性。5、禀赋效应的克服：不要因为你已经买入了该股，就只看它的优点，只寻找它会涨的理由，要看市场的实际走势反应，多数时间市场先生是对的，如果买入后不断下跌，说明你对个股趋势和基本面的判断很可能有误！不要5元买的股票，当时没买，涨到10元时就不买，只要趋势和基本面支持，它会涨到30元；不要因为5元的股票，你7元卖了，现在它10元，你就不买，它会涨到30元。不要因为10元买的股票，9元卖掉后，8元你就买，趋势不对的话它会跌到2元！6、 中杯理论的克服：要勇于买最强势的股票和创新高的股票，选行业的龙头，不要买入中间价格的、中间业绩的中杯股票！     （三）、 锚定效应的应用
    1、锚定效应的克服：不要使用个股和大盘过去的价格，判断未来的价格和作为买入卖出的依据。     （四）、 心理账户的应用及其他    
    1、不要认为你从股市中盈利的钱，不是你的血汗钱，它与你辛苦赚来的钱一样重要，不要轻易的花费，不要在连续获利后轻易的作出买卖的决策。
    2、利佛摩尔的死穴：当赚到大钱后，就忘却了遇事小心谨慎的成功之道，变得过度交易，没考虑意外的出现，注重资金管理。
    3、 全仓确实可能获大利，但它也会使你损失的更快！不要做期货和融资等高杠杆交易！
    4、如果连续投资失败，一定是你自己出问题了，而不是市场先生的原因，要冷静下来总结失败的原因后再行动！
    5、在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。是真理，不要质疑它的正确性！ 
该文章转载自东方财富网博客：交易系统的建立与完善