绿色环保锁定三大子行业(附股)

　　建筑节能此次会议中提到的加强节能减排管理，主要涉及到鼓励企业建立节能计量、台账和统计制度，实施电力需求侧管理等几方面，建筑节能符合此次提到的合同能源管理、技术节能等重点项目，同时切合新兴产业中新技术和新材料两大热点，其囊括的产品众多，包括石膏板、型材、low-e玻璃、保温隔热墙体、幕墙、光伏建筑一体化和智能建筑等。这些行业往往集中度不高，政策利好的出现有望使上述行业的整合以及集中度加剧。相关行业占有绝对规模和技术优势的公司有望成为最大收益者，在具体投资过程中，投资者不妨关注相关细分行业中的龙头公司，根据政策以及信息面的催化剂进行择股。其中石膏板领域具有一定优势，其覆盖高端、中端市场的北新建材，保温隔热材料分别涉及硬泡聚醚龙头企业红宝丽和MDI龙头企业烟台万华，智能建筑的泰豪科技等。

　　工业节能 “十二五”期间节能减排重点推进领域的典型代表就是工业节能，工业节能市场涉及重点主要包括钢铁、有色、石化等重点耗能行业余热余压利用、电机系统节能、工业锅炉改造等。其中电能是其中最为关键的一环，对工业电机进行节能改造当属重中之重。受到整个产业发展推进，工业节能供应商相关的设备及产品将成为重点关键领域的技术突破口，其中主要涉及变频器、余热利用、节能型变压器、高效节能电机设备四个产品应用领域。由于工业节能延续了“十一五”以来在节能环保中的重要性，因而工业节能的迫切性相对其他几个行业而言显得更为突出，其开展的程度和力度将直接影响到节能减排目标能否达到。具体投资机会上，投资者可锁定政策目标较为明确的脱硫脱销、工业余热利用、工业变频器等几大子行业，相关的龙头公司分别有国电清新、海陆重工、荣信股份、合康变频等。

　　废水和固废处理节能减排的另一大“蛋糕”就是长期被市场所忽略的废物处理，这一方面涉及环保、同时如何有效并且低能耗处理废弃物所涉及的技术也是一大发展方向。“十二五”期间中国环保投资或达3.1万亿元，较“十一五”期间的1.54万亿元上升121%。其中污水处理仍为“十二五”投资重点，因为目前国内仍有约四分之一城市尚未建成污水处理厂，即使许多已建成的污水处理厂负荷率不足三成。水利建设的一大焦点是水资源匮乏，而废水处理再利用也切入缓解水资源匮乏的核心。相关产业链上的主要投资机会在于最顶层的设备工程与方案解决，相关代表公司有膜技术龙头的碧水源和南方汇通、节水工程的大禹节水等。此外，随着电子产品的爆发和大规模普及，未来以电子垃圾为代表的固废处理压力会逐步体现，相应的龙头公司如危险垃圾处理的九龙电力以及电子垃圾处理的格林美潜力很大。

　　相关个股点评

　　置信电气(600517)

　　变压器节能效果明显

　　公司主导产品非晶合金变压器替代传统硅钢变压器，空载损耗有望降低70%以上，节能效果明显。受益于新一轮农村电网改造升级工程(改造资金中，三分之二将用于购买输变电设备)和《电力需求侧管理办法》，可期待政策利好转变成订单。其次，新能源变压器为公司开拓新的利润增长点，公司针对风电厂和太阳能发电厂开发的升压变压器有效降低电厂损耗。

　　二级市场上，该股长期处于大箱体整理中，主要缘于等待节能政策执行力度对该股业绩的提升。近期经震荡回落至11元一线，获大盘反弹契机而返升，技术上正形成头肩底形态。一旦有大成交量支持，可望有力拓展反弹空间。

　　易世达(300125)

　　余热发电亮点多多

　　公司拥有处于国内领先水平的双强少油煤粉点火技术、等离子无油点火技术和烟风道燃烧器技术等多项技术，致力于生产开发节油节能环保型的各类点火及燃烧系统。未来公司的亮点将来自于三个方面——非水泥行业余热发电(包括钢铁、冶金、化工、玻璃)，海外水泥窑余热发电市场以及EMC(合同能源管理).

　　该股在上市之初曾被炒作，其后由于创业板股的集体沉沦而不断调整，在4月跌破61.23元上市初期低点和5月份10送5转5除权复权后跌穿发行价后，未见有大成交量杀跌迹象。近期该股在跟随大盘反弹过程中，价量有配合。虽然近日走出三连阴走势，但成交量已萎缩，业绩有优势，建议从中线角度逢低参与。

　　孚日股份(002083)

　　光伏产业增强效益

　　半年报预增30%-50%。公司2008年就开始实施晶体硅和CIGSSe薄膜太阳电池组件的生产。其中CIGS薄膜太阳电池组件是第二代薄膜太阳能电池中最具有潜力的品种，技术和制造设备相对成熟。后市可长期看好公司的新能源项目，在国家新能源政策的扶持下，光伏产业将成为公司未来发展的又一驱动力，预计孚日光伏的30MW的CIS薄膜太阳能电池短期内亦将量产。

　　二级市场上，该股经过长期震荡整理，目前股价和业绩在光伏股中有优势。昨日虽小幅调整，但成交量大幅萎缩，短期均线系统依然向好，MACD等技术指标亦走势良好。建议关注量能放大情况，后市应可为。

　　泰达股份(000652)

　　垃圾焚烧发电受益大

　　公司环保业务值得期待，目前已拥有环保和新能源项目共9个，包括4个大型垃圾焚烧发电项目 (其中天津双港垃圾焚烧发电厂已经投产提供长期稳定的投资回报)、5个垃圾综合处理项目、1个秸秆发电项目，受益于节能减排良多。另外，公司还投资入股了渤海证券、北方信托、天津银行以及国泰君安证券等金融机构股权，已形成相对完整的控股平台。

　　二级市场上，该股复牌之后股价出现较大幅度回落。目前处于长期运行的箱体低端，继续做空动能应有限。经过重新蓄势整理后，宜择机逢低参与。