金彩娱乐注册:本轮中级行情的主基调和上策

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本轮中级行情的主基调和上策

[ 原创 2011-07-08 17:02:54 ]标签：  　　　　　　阅读对象：所有人          自“6.20”探底2610点以来，仅用了3周，大盘便收复了年线，一度冲上2825点。许多人或是动辄叫“反转”，“大牛市来了”，或是因为银行股不涨反跌，就认为反弹已经结束。我认为这是没有认清本轮中级行情的主基调的缘故。         收复年线是势之必然、理之固然。大盘的估值底在“国际板将推出”的消息发布前的2850点平台处早已形成。在暴跌至2610点后，是“政策底”决定了市场底。农业部发布的“今年夏粮将夺得第七个丰收年”，导致了“6.21”出现25点的中阳线；国家发改委关于“下半年通胀将逐步回落”的预判，导致了“6.23”出现38点的中阳线；温总理关于“中国通胀可控”、“下半年将稳步回落”、“全年CPI可控制在5%以下”的四千字长文，导致了“6.24”爆发了57点的大阳线；王岐山副总理关于“对控制通胀有信心”、“下半年要保持货币政策的稳定性”、“采取切实措施解决中小企业融资难问题”，被市场理解为下半年将采取“定向宽松政策”，遂导致了“7.4”的53点大阳线。虽然本周三如期加息，至今也没有看到实质性的利好政策，通胀的拐点和政策拐点均未到来，但是，股市从来是炒未来、炒预期、炒信心、炒先机。仅凭温、王的政策导向，就足以使市场告别了2610点中期底部，收复年线2798点，站上2800点震荡箱底，回到去年底的收盘指数2808点之上。五周均线(现在2730点处)已连续站稳11天，便明白无误地向市场宣示：收复年线有着坚实的市场基础。        年线需要反复争夺，才能盘实。由于上半年上证指数仅微跌1.6%，深成指仅微跌2.79%，而中小板却大跌14.83%，创业板更暴跌25.64%。根据反弹行情的第一原理—反弹原理，在3周的反弹中，上证综指的弹性自然最小，最多仅涨了8.24%，深成指弹性其次，仅涨了11.16%。而跌幅最大的创业板却大涨了16.35%，中小板大涨了15.73%。更因为社保基金和新加坡淡马锡在香港狂抛银行股，引发了市场对地方融资平台的巨额不良贷款以及银行股再融资的担忧。再加上预期中的定向宽松政策，排除了对大企业的政策倾斜。这样，上半年表现良好的大盘股就成了本轮反弹行情甚至下半年行情中的“冷落板块”和“伤心板块”，导致了指数上行压力重重。尤其是前期在2850点平台上堆积了巨量套牢筹码，有不少股已提前解套或“跳楼”，也加剧了年线争夺战的艰巨性和反复性，调整尚未结束，估计至少还需一周时间，年线才能盘实。       蛰伏年线，指数慢涨，有利于使国际板推出的计划落空。2850点之所以破位，主要是“国际板将推出”所惹的祸。暴跌一周后，国务院常务会议用“研究建立国际板，由央行、财政部、银监会、证监会共同牵头”，修正了证监会的“国际板离我们越来越近了”的说法。这表明，不同主管部门在国际板的法规和操作细节上，以及人民币兑换问题上，还需要反复研究，相互协调，才能取得共识，这需要相当的时间。尤其是近来，国际板的推出又遇到了一系列新的难题：地方融资平台10.7万亿债务加上3.5万亿表外帐问题，在美国上市的159家中国概念股遭歧视问题，国际投行联手唱空做空中国问题，外国势力插手南海争端问题，欧债和美债危机问题，中小企业融资极度困难、高利贷日益严重问题，胡总书记首次提出“发展是硬道理，稳定是硬任务” 等等。这都使得国际板年内推出的希望渺茫了。连负责国际板上市的境外会计事务所普华永道也称，“国际板年底前推出无望”。这无疑是一个好消息，正好为做足中级行情提供了宝贵的时间和空间。        “抑指数，做个股”是本轮中级行情的主基调和上策。在近期的反弹中，国内外的机构一片看好，如申万看3100点以上，光大看3150点、中金和国泰君安看3200点，平安看3300点、大摩、高盛看3500点，花旗看3670点。我认为，在其过分看高的背后，隐藏着让市场狂热、指数冲高、国际板趁势推出，使这些机构从中赚取巨额新股承销费和交易费的动机。曾记否，今年四月高盛大摩也叫过同样的口号，但只到了3067点就跳水，跌到2700点却翻空。市场中出奇的高调从来不可信。关键的问题是扩容过速，流通市值过大，市场严重缺乏推动指数的资金。如若下半年指数真的能涨那么高，不妨拿出真金白银，先去把A股中的银行股与H股的20%价差填平试试？         我的观点自去年以来一以贯之，即在2800—3200点箱体内震荡。7月份能站稳2850点平台就是重要转折，第三季度能补掉3003点缺口，就算是修复性中级行情的胜利。至于后市，全凭当时的政策取向来决定。现在的主要任务是：丢掉指数幻想，放弃对大盘股炒作，集中有限资金，在被腰斩的、含权的、新兴产业中小盘股中，打一场收复失地战（注意波段操作）。        如果说2610点是大楼的B3层，2750点是B2层，那么2850点仅是B1层，3000点才是G层（一楼大堂）。现在电梯仍运行在B2和B1层之间，在此运作个股是安全的，市场的赚钱效应是明显的，个股的机会是层出不穷的。一旦将年线和2800点盘实，就一定会吸引大量场外资金来追逐市场热点。本周指数虽然仅涨30多点，但我相信，多数投资者的资金卡都拉出了中阳线。实践证明：跟着政策，紧抓“超跌”，远比划线、数浪要有效得多。
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