金庸古龙经典电视剧:淡马锡出售36.2亿美元中行建行股份

在新加坡主权投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte.)减持总计36.2亿美元的两家大型中资银行股份后，淡马锡和两银行周三对此仅轻描淡写地表示，此举系淡马锡投资组合调整的一部分，与其对中国银行业的看法无关。

但是中资银行股的表现却凸现出市场对于中国银行业的担忧日益加剧。

淡马锡周三证实，其已出售所持的部分中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd.,简称：中国银行)和中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Corp.,简称:建设银行)股权，但没有给出具体财务信息。淡马锡拥有金融类资产权重较高的投资组合，其一直以来都在努力进行投资组合的多元化。

淡马锡一位发言人称，此次减持上述两家银行股权是公司投资组合调整的一部分，此类操作时有发生，淡马锡仍然持有大量中资银行的股权。

淡马锡减持近来已受重创的建设银行H股和中国银行H股的时机，正值关于地方政府平台负债给中资银行造成的影响引发越来越重的担忧之际。建设银行和中国银行的资产在中国主要银行中分别排名第二和第四位。

评级机构穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)周二表示，由于缺乏明确的地方政府债务削减计划，该机构对中国银行系统信用前景的看法有可能会转为负面。

据知情人士表示，淡马锡周三以每股3.63港元出售了51.88亿股中国银行股票，这一价格位于指导价区间3.60-3.67港元的中段，出售所得总计24.2亿美元。上述股权转让由淡马锡子公司Fullerton Financial HoldingsPte具体执行，交易定价较中国银行H股周二收盘价3.86港元低6%。

上述知情人士表示，淡马锡周三还以每股6.26港元的价格出售了15.02亿股建设银行股份，转让价接近指导价区间6.22-6.35港元的中点，较建设银行H股周二收盘价6.48港元低3.4%；出售所得总计12亿美元。建设银行的股权转让由淡马锡旗下两家子公司Cairnhill Investments (Mauritius) Pte.和CrescentInvestments (Mauritius) Pte.共同完成。

中国银行发言人赵蓉周三表示，在上述股权交易完成后，淡马锡还持有该行2.2%的股权，即61亿股。

赵蓉表示，中国银行已收到淡马锡向其他机构投资者转让部分股权的通知，但她没有披露减持的原因。

建设银行董事长郭树清周三在北京出席一个金融论坛时证实了淡马锡减持的消息，但表示不应为此感到担忧。他表示，淡马锡仍是建设银行第三大股东，持股比例仅低于中国政府和美国银行(Bank of America, BAC)。

郭树清表示，他认为这只是淡马锡对投资组合、现金头寸的短期调整，淡马锡对于增持建设银行股权非常有兴趣。郭树清没有再发表更多评论。

郭树清没有透露淡马锡的剩余持股数据，但据道琼斯通讯社(Dow JonesNewswires)计算，减持后淡马锡还持有建设银行约6.2%的股权，即154亿股的H股和A股。据建设银行2010年年报披露，截至去年12月31日，淡马锡持有建设银行6.76%的股权，即169.1亿股。

道琼斯通讯社见到的合约细则显示，此次减持后，淡马锡控股将面临90天的禁售期，在此期间不得出售上述两家银行的股票。合约细则显示，摩根士丹利(Morgan Stanley)担任上述两笔大股东转售交易的唯一簿记行。

淡马锡此前分别在2005年和2006年建设银行和中国银行香港首次公开募股(IPO)前夕以战略投资者的身份买入了这些股份。去年11月份，淡马锡通过买断美国银行在建设银行H股供股交易中11%的供股权增持了该行股份。同时，淡马锡还以基础投资者的身份参与了中国农业银行股份有限公司(Agricultural Bank of China Ltd., 1288.HK, 简称：农业银行)去年221亿美元的IPO交易。

尽管淡马锡和两银行都在竭力淡化此次减持举措，但两银行的股票还是受到了冲击。

版权所有(c)2011道琼斯公司不过，麦格理(Macquarie)在周三给客户的一份报告中称，此次配售出乎市场意料，而且规模巨大，将对中资银行类股造成拖累。中国银行H股周三收盘跌3.6%，至3.72港元，年内下跌约9.0%；建设银行收盘跌3.2%，至6.27港元，年内下跌约9.8%。这两只股票的表现均弱于大盘，恒生指数年内跌幅约为2.3%。

其他中资银行股周三也下跌了1%到2%不等，其中农业银行跌幅一度高达4.8%，因市场担心，随着淡马锡作为基础投资者持股的禁售期于本月底到期，该行将成为下一个减持的目标。

淡马锡是农业银行去年7月份规模221亿美元IPO交易中11个基础投资者之一。其他投资者中还包括中东基金卡塔尔投资局(QatarInvestment Authority)和渣打银行(Standard Chartered PLC,STAN.LN)。但分析师表示，农业银行的巨大增长前景可能使其成为淡马锡的长期投资目标。

淡马锡控股过去两年多来一直在推动面向资源和新兴市场的扩张，但截至去年年初，金融类公司股权仍在其投资组合中占据支配地位。根据淡马锡控股截至2010年3月财政年度的年报，能源和资源领域投资在其投资组合中的占比约为6%，高于截至2009年3月财年的5%；金融服务领域投资的占比为37%，高于2009财年的33%。截至2010年3月31日，淡马锡控股的投资组合规模达1,330亿美元。

消息人士称，去年10月份，淡马锡控股通过出售所持韩亚金融集团(HanaFinancial Group Inc)9.6%的股份筹资6.426亿美元；此外，淡马锡控股在2008年底和2009年初出售所持美国银行(Bank of AmericaCorp.)和巴克莱集团(Barclays PLC)的股份，这两笔交易造成亏损近55亿美元。

与此同时，淡马锡控股加大了在资源领域的投资。去年10月份，该机构宣布已向巴西Odebrecht Oil andGas投资4亿美元。除此之外，淡马锡控股去年还向美国天然气企业切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.,CHK)投资了逾6亿美元，并向印度GMR Energy投资了2亿美元。

在过去一年中，投资者对于中国银行业及其所持中国地方政府贷款的担忧日益加剧。据道琼斯通讯社上个月的计算，地方政府债务已经相当于中国2010年国内生产总值的26.9%。其中大部分是中国为抗击全球经济危机而实施两年期经济刺激计划时期发生的。官方数据显示，中国2010年国内生产总值总计人民币39.7983万亿元。

建设银行董事长郭树清周三表示，尽管地方政府融资平台是个大问题，但目前中国银行系统无需为此制定救助计划。郭树清表示，与中国的国内生产总值相比，人民币10万亿元的地方政府债务并不算大。