重生三国之公子刘琦txt:两部委启动节能减排示范工程(附股)
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/28 11:18:50
中国软件:国产软件龙头,迎来业绩增长拐点
研究机构:国金证券 分析师:陈运红 撰写日期:2011-04-09
投资逻辑
公司各项业务毛利率显著提升:公司2010年各项业务毛利率显著的提升,综合毛利率提升5.00%,来自于效率提升以及对长城软件的整合取得初步成果。
服务化转型明显:2010年公司从软件向服务转型的趋势明显,扣除中软国际公司的服务化业务增长20%以上。同时服务业务的内涵也由原来的软件外包扩展到各种深度IT运营服务,公司从单一客户处的盈利能力增强。
持续投入基础软件与国家利益绑定:公司长期投入操作系统、数据库等基础软件的研发,这种与国家共担风险的行为必将使公司成为国家战略引导的最大受益者。核高基等项目资金的持续下达,以及政府对国产基础软件市场的扶持,将使得公司的自主软件产品进入快速增长的良性轨道。
出售中软国际带来丰厚回报:公司战略性地出售中软国际收回投资,将在数年内持续增厚公司EPS。同时,集中资金和资源突破自主软件产品,将有助于进一步确立公司在国家战略推动下的国产软件龙头企业的地位。
未来业绩亮点:公司在巩固行业解决方案业务的前提下,快速发展服务化业务以及自主软件产品在内因外力作用下取得突破,是公司未来三年的主要增长点。同时由于公司的业绩弹性很高,持续提升管理效率,降低销售和管理费用率也将改善公司的盈利能力。
估值和投资建议
我们预测公司2011、2012、2013年EPS为0.58元(增40.28%)、0.89元(增53.85%)和1.27元(增43.23%)。给予公司2012年30×EPS估值26.70元。给予公司"买入"评级。
研究机构:国金证券 分析师:陈运红 撰写日期:2011-04-09
投资逻辑
公司各项业务毛利率显著提升:公司2010年各项业务毛利率显著的提升,综合毛利率提升5.00%,来自于效率提升以及对长城软件的整合取得初步成果。
服务化转型明显:2010年公司从软件向服务转型的趋势明显,扣除中软国际公司的服务化业务增长20%以上。同时服务业务的内涵也由原来的软件外包扩展到各种深度IT运营服务,公司从单一客户处的盈利能力增强。
持续投入基础软件与国家利益绑定:公司长期投入操作系统、数据库等基础软件的研发,这种与国家共担风险的行为必将使公司成为国家战略引导的最大受益者。核高基等项目资金的持续下达,以及政府对国产基础软件市场的扶持,将使得公司的自主软件产品进入快速增长的良性轨道。
出售中软国际带来丰厚回报:公司战略性地出售中软国际收回投资,将在数年内持续增厚公司EPS。同时,集中资金和资源突破自主软件产品,将有助于进一步确立公司在国家战略推动下的国产软件龙头企业的地位。
未来业绩亮点:公司在巩固行业解决方案业务的前提下,快速发展服务化业务以及自主软件产品在内因外力作用下取得突破,是公司未来三年的主要增长点。同时由于公司的业绩弹性很高,持续提升管理效率,降低销售和管理费用率也将改善公司的盈利能力。
估值和投资建议
我们预测公司2011、2012、2013年EPS为0.58元(增40.28%)、0.89元(增53.85%)和1.27元(增43.23%)。给予公司2012年30×EPS估值26.70元。给予公司"买入"评级。
两部委启动节能减排示范工程(附股)
两部委启动节能减排示范工程( 重点点评26股)
两部委启动节能减排示范工程 八城市将获财政支持
两部委力挺节能建筑 10股有望启动-搜狐证券
政策催生新热点—节能减排(附股)
温家宝:全面落实节能减排方案(附股)
建6个节能减排示范点
国务院定案节能减排 3万亿市场启动
国务院定案节能减排 3万亿市场启动
攀钢“节能减排”5项工程通过验收
两部委力推公共建筑节能-搜狐证券
节能减排龙头股,2011节能环保龙头股(最新整理,附点评)
节能减排股票
"十二五"节能减排方案提振?节能减排主题股活跃
节能减排绿色环保
公司节能减排工作方案
节能减排工作总结1
家庭节能减排金点子
节能减排概念股一览 重点点评26股
两部委专项资金力挺 物联网不再只是概念(附股)
两部委专项资金力挺 物联网不再只是概念(附股)
河北保定启动“金太阳示范工程”光伏发电惠百姓
广东牵手辛迪克推进节能减排
50条节能减排金点子