重大生产安全事故罪:大盘暴涨根本原因分析 反攻目标曝光（6月24日）

　[盘面剖析]　
2011年6月24 　A股终于迎来报复性反弹 大涨原因揭秘　　喜迎建党伟业 A股放量大涨

　　大盘暴涨的根本原因分析　　放量大阳 沪指收复30日均线

　　[后市研判]

　　超跌反弹行情全面爆发 反攻目标曝光　　四连阳涨势如虹 下周需防短调

　　短期大盘继续上行空间已不大　　反弹变为反转需解决两因素制约

　　[操作策略]

　　喜迎黄金七月 中报行情将是主攻方向　　强势股回调是做多良机

　　下周将有冲高震荡 适当抢反弹　　转势放量长阳终现 下周回调择机介入

 

　　个股全线活跃 短线将继续走高

　　今日两市小幅低开，开盘后沪指下探获10日线支撑继续向上。题材股积极做多，推升股指不断上行，沪指连续冲上20日均线、5周均线及2700点，成功补缺16日跳空缺口。银行股临近午盘接力拉升大盘，在其带领下，券商、地产、有色等权重股同步拉升，沪指放量快速上行。午后券商股快速拉升，两市做多热情空前高涨，沪指随即攻上30日均线，最高冲至2759点。尾盘板块涨幅有所回落，沪指即现小幅下行。今日沪市成交量较昨日大幅放大70%以上，显示场外资金蜂拥入场。今日周线收盘，本周沪指大涨3.91%。

　　行业方面，两市仅水泥板块飘绿，其余板块悉数飘红，其中券商、船舶制造、保险、物联网、军工航天、交通运输、电子器件等板块涨幅居前，两市非ST股有23只个股涨停。

　　消息面，1. 银监会要求银行减少房地产贷款；2. 生物医药十二五规划即将公布，主攻新药方向明朗；3. 工程机械十二五规划上报，销售目标锁定9000亿。

　　综合来看，上证指数日K线以5日、10日均线为依托向上发力突破，成交量连续两个交易日放大到5日均量上方，表明大盘的短线做多能量正在充分释放。按大盘的多空能量转换情况来看，正常情况下，下周三之前大盘的做多能量能够继续主导市场。另外，上证指数突破了5月底到6月中旬构筑的小平台，这为大盘进一步向上拓展奠定了基础。因此，大盘短线将继续震荡走高。（森洋投资）

　　超跌反弹行情全面爆发 反攻目标曝光

　　如昨日收盘预计，在量能快速放大的有效配合下，周五A股市场迎来短时期加速上扬，两市再一次双双取得重大突破，其中深成指率先收复年线，最高一度向60日线发起冲击，这是自4月25日以来，整整2个月后，深成指与60日线如此接近。上证指数也是尾随创出近一个月新高，一度到达前期的2750平台整理上轨。最令人欣喜的是量能，市场成交金额相比昨日放大近70%之多，这也是近2个月以来的最高。

　　超跌反弹行情全面爆发，普涨态势进一步蔓延，市场下跌寥寥，而反弹众多。昨天收评笔者预计超跌反弹将以个股为主，但事实上一些指标股也难耐寂寞，跃跃上涨，成为行情中坚。这里尤其值得重视的是券商股，正是券商的傲然表现，推动金融板块位居行业涨幅前列，东北证券、兴业证券联袂早早涨停，广发、中信、海通等也有过冲击涨停表现，14只券商股，涨幅均逾5%。在这里，可能又要老调重弹的借用一句古语“春江水暖鸭先知”，券商对股市行情反应最为灵敏，历史上很多次行情的转暖，券商股的率先反弹都成为方向标。

　　后市来看，长时期的低迷下挫为超跌反弹准备了延续的时间，平均超过30%的个股跌幅最为超跌反弹提供了发挥的空间，连日以来的持续收阳，特别是临近周末的这根突破性放量长阳，一举确立了近期的反弹基调，预计下周市场仍将有继续上扬的空间，普涨态势也将有望延续。如果量能水平在今天基础上进一步放大，笔者大胆设想，不排除A股短期还会有加速机会，其中深成指有望收复60日线直至挑战半年线，而沪指攻击年线也并非不可能。（世基投资）

　　A股终于迎来报复性反弹 大涨原因揭秘

　　周五A股市场终于迎来了喜人的放量大涨，主要股指涨幅在2%左右。因温家宝金融时报署名文章《中国整体价格水平可控》，以及外围希腊紧缩计划获批，欧债危机缓解等利好消息提振，两市股指低开后随即展开凌厉上涨，投资者压抑两个月的做多情绪集中爆发，大盘呈现吞山河之势，个股普涨，沪指在回补“6.16”缺口后进而收复2700点和20日线、30日线，再度回到5月底6月初的整理平台上方。两市成交同比明显放大，其中沪市单边成交与昨日相比放大逾七成。

　　盘面观察，虽然有汇丰中国6月23日发布制造业PMI的预览数据创11个月新低、监管部门首次公开表示要减少房地产贷款，以及国际能源机构动用原油战略储备消息导致国际油价暴挫，黄金大跌等不利消息拖累，但A股市场一改前期的弱势形态，在低开后震荡走高，随着“6.16”缺口、2700点、20日和30日线等众多技术关口的先后被攻破，市场做多热情空前高涨，多头主力剑指年线。最终沪指创出2月份以来的最大单日涨幅，距离年线仅有30余点的距离，且沪市成交也在“5.23”破位下跌后首次回到1000亿元上方。市场热点方面，金融、有色成为市场领涨主力，同时水利、稀土永磁、船舶制造、军工、电子元器件等多数题材板块也表现不俗。

　　分析今日市场出现凌厉上涨原因，大概有四个方面。

　　一是继近期发改委称未来通胀可控之后，今日温家宝总理在金融时报发表署名文章，宣告中国政府已成功抑制价格压力，进一步强化了下半年通胀可控的预期，这让一直为国内通胀压力而苦恼的投资者无比振奋。

　　二是技术上理应出现超跌反弹。本轮调整以来，沪指一直未出现明显的技术反弹，并截至昨日之前始终处在3067点下降通道之中。而在昨日两市股指成功摆脱本轮调整以来下降通道上轨压制后，使得今日市场的做多意愿明显加强，积压许久的做多力量集中释放，沪指受此推动出现凌厉上涨，导致今日市场量能和涨幅均创出近期新高。

　　三是欧债危机缓解。虽然全球经济出现放缓迹象，但这只是经济危机之后复苏过程中的反复，仍在可承受范围之内，而一旦欧债危机扩大，无疑对全球经济，乃至金融市场造成明显的打击。从最新消息来看，希腊与IMF和欧盟就5年期财政紧缩计划达成协议，使得希腊问题出现较大的转机，与此同时，希腊银行业愿意参与国债的展期。此外，在温家宝总理访欧前夕，中方再次重申对欧元区国家经济稳定的支持。这令全球最为头疼的欧债危机看到了一定的曙光，进而在一定程度上提振了今日市场。

　　四是公开市场资金紧张局面明显缓解。在央行暂停央票发行后，公开市场利率升势遇阻，今日1W、2W和1M的品种均出现不同程度的回落。虽然短期资金面仍然偏紧，但市场预期资金最紧张的一周可能已经过去。

　　整体来看，汇丰中国昨日发布制造业PMI的预览数据显示，6月份中国制造业PMI录得50.1，制造业产出指数录得50.0，均创11个月新低，处在扩张与收缩的分界线上。不过，因近期市场的下跌已相对充分释放了投资者对于经济下滑和通胀高预期的担忧，所以未能在市场掀起波浪。

　　技术上，本周市场终于迎来了大跌后的报复性反弹，沪指单周上涨近4%，K线上呈现一阳吞三阴的强劲走势，重新回到2700点，乃至1664点调整以来下降通道支撑下的上方。不过，从周成交来看，本周成交又略有欠缺，下周需关注年线和半年线的压力，同时关注市场成交和权重板块上涨持续性等相关变化。从日K线上来看，沪指在突破本轮调整通道上轨压制后出现明显的放量大涨，打破了三连阳后变脸的魔咒，显示大盘已经走出了单边下跌调整格局，后市有望逐步形成防守进攻形态。短期来看，大盘仍有惯性上涨的动力，投资者仍可继续持股，而对于中期业绩不好的个股注意逢高减持。（中证投资）

　　喜迎黄金七月 中报行情将是主攻方向

　　周五早盘两市低开高走，临近午盘放量加速上扬，午后高位震荡，尾盘有所回落，大小盘股合力做多，市场热情迸发，个股普涨百花齐放，沪指强势四连阳站上2700关口，本周探底回升出现了地价2610.99点和地量654亿元，周线大涨3.91%创7个多月来最大周涨幅，大盘在连续下跌两个多月后终于迎来修复行情。

　　板块方面，券商保险银行等金融股放量启动，中小盘超跌股连续反弹，水泥、建材等受益保障房建设板块冲高回落，新能源、军工等题材股活跃，B股指数再涨0.83%五连阳，创业板指涨2.20%；两市下跌个股仅有76家，成交量明显放大。

　　继发改委本周称后期物价可控后，温家宝总理周五在英国《金融时报》发文称，有信心价格上涨将在今年得到有力控制。汇丰中国6月制造业PMI回落至11个月来最低，也缓解了市场加息担忧。下周初的震荡已无所谓，投资者可用尽全力做多黄金七月。

　　投资机会上看，中报行情有望成为下周主攻方向。行业选择上看主要有两条线：一是通胀的收益品种如能源、农业等；二是通胀倒逼下经济转型的收益品种，如新兴产业中的智能电网、环保、自动化控制、医疗等。（世基投资）

　　强势股回调是做多良机

　　周五上证指数低开高走，终盘以大阳线报收，成交量较上一交易日大幅放大。板块方面：期货概念、有色金属、物联网等板块大幅上涨领涨大盘，两市连续第二个交易日所有行业概念板块全线上涨。

　　从大盘的走势上看，上证指数开盘后就在主动性买盘的推动下震荡走高，市场热点全面开花，场外资金大举进场做多。另外，周五的一根阳线终于打破了5月19日以来出现的只要指数拉出三根阳线，第四天一定展开调整的怪圈，这在某种程度上支撑了场内资金做多的决心。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数日K线以5日、10日均线为依托向上发力突破，成交量连续两个交易日放大到5日均量上方，表明大盘的短线做多能量正在充分释放。按大盘的多空能量转换情况来看，正常情况下，下周三之前大盘的做多能量能够继续主导市场。另外，上证指数突破了5月底到6月中旬构筑的小平台，这为大盘进一步向上拓展奠定了基础。因此，我们认为，大盘短线将继续震荡走高。

　　操作上，由于部分强势股短线上升幅度较大，有震荡整理的要求。因此，投资者可以考虑在强势股短线回调时再次进场做多。（湘财证券）

　　反弹变为反转需解决两因素制约

　　多头今天继续占据盘面主动，走出单边上扬、个股全线普涨走势。两市受外围走弱而小幅低开后，并没有顺势下探，而是在5日线上方展开反击，在军工、机械板块的带动下站稳2700点，并且量能有所放出。随后，在水利、券商板块的全线大涨下，股指也大幅拉升，强势站稳20日线，各板块轮番拉抬。午后，股指在2750点一带来回整固，市场人气进一步恢复。尾盘股指有所回落。至收盘时，沪指涨2.16%，收在2746.21点，深成指上涨1.87%，收于11996.08点，两市共25只个股涨停，无非ST个股跌停，9成半个股上扬，成交量比上一交易日再度大幅放出。

　　政策上近期是暖风频频。国务院总理温家宝英国时间6月23日在英《金融时报》上发表署名文章称，中国物价总水平于可控范围内，并预计将稳步下降。粮食产量已经连续7年增长，中国现在有充分的供应。此外，工业产品还存在供大于求，进口快速增长。有信心今年可以控制住物价上涨。可见，管理层对目前国内的通胀形势并不担心，讲话对市场的信心起到关键作用，虽然发改委等部门都指出6月将是年内通胀高点，且后期将逐步回落，但市场依旧担心食品价格在3季度还将继续攀升。粮食产量大幅增长，这能稍微缓解猪肉价格持续上扬的压力，而近期原油、农产品等大宗商品的价格持续下跌，也是能化解进口原材料压力而缓解工业品出厂价格。

　　展望后市，连续2个交易日普涨之后，积累的太多获利盘压力会是后期上攻的最大阻力。持续放量消化了前期套牢盘压力，也显示场内资金开始明显活跃，而这样的挣钱效应得以持续的话，场外资金的进场也会更加迅速。突破2700点后，该整数位就成了大盘的强支撑位，而年线位置2790-2800区间将是大盘的强压力位，空头不会轻易放弃该点位，预计会展开激烈争战。超跌反弹已经演变成报复性反弹，是否最终能演变成反转行情，则要看另两个方面的制约何时能得以缓解，那就是上市公司基本面和政策面利空的释放，前者还需时日，后者有可能在月末实现，如此一来，多头的反攻之势将更为强劲。操作上，投资者还不必担忧踏空，一波像样的行情，一定会让大部分资金买到理想的筹码，只是在剧烈洗盘中保持耐心和信心，才是关键。关注中报业绩大幅预增且严重超跌品种。（华讯投资）

　　四连阳涨势如虹 下周需防短调

　　早盘A股市场受外围市场波动的影响而出现了低开的格局。其中上证指数以2678.05点开盘，向下跳空低开10.2点。随后瞬间探至2674.3点后，就迅速震荡走高。午市前，更是在保障房概念股、水利建设概念股等品种的牵引下出现了火爆的走势。午市后，水泥股虽然调整，但券商股出现了火爆的走势，从而推高股指，最高摸至2759.71点。尾盘略有震荡，并以2746.21点收盘，大涨57.96点或2.16%，成交量为1444.4亿元，呈现出大幅放大的态势。

　　由此可见，今日A股市场出现了大幅飙升的走势，不过，尾盘的走势略有回落。一方面是因为短线涨幅过大，技术超买的格局有所显现，因此，有一定的抛压出现。另一方面则是因为热点的切换。在午市后，券商股活跃，但近期活跃的水泥股、煤炭股等品种则有所走低，这说明短线获利盘的确有获利回吐的操作方式，这就使得市场出现了冲高受阻的态势。也就意味着短线指数的涨升空间并不大，毕竟2900点至3000点一线积累了大量的套牢盘，在此点位的压力较为沉重。因此，如果没有进一步的利好消息配合，大盘在下周初或有一定的震荡。只是由于量能放大，上证指数的日K线图形态也趋于乐观，故大盘的震荡可能是一种强势震荡，即体现在指数或有所回调，但个股机会却相对乐观的格局。因此，在操作中，建议投资者积极关注短线个股的表现机会，尤其是新股等一些品种。（金百临投资）

　　大盘暴涨的根本原因分析

　　一。盘面回顾

　　今日，大盘小幅低开，随后强势上攻，一举突破2700点整数关口，最高触及2759点，收盘上涨57点，收于2746点，指数连续突破20日、30日均线，KDJ指标继续金叉向上发散，MACD白线开始上交黄线，也形成黄金交叉，技术面继续走强，从成交量来看，两市成交2400亿，量能急速放大一倍，显示有场外资金大量进场，市场人气被有效激发，从板块来看，今天所有行业板块都是上涨的，涨幅靠前的板块是券商信托、民航机场、航天航空、交运设备、保险，涨幅靠后的板块是水泥建材、石油、酿酒食品、煤炭、地产，从个股来看，今天涨停的个股高达26只，没有跌停的股票，两市只有69只股票下跌，是今年最少的一次，显示，市场出现普涨格局。

　　二。主要消息

　　1。中国国务院总理温家宝于英国时间6月23日在英《金融时报》上发表署名文章称，中国整体价格水平处于可控范围内，并预计将稳步回落。

　　2。中国工程机械工业协会秘书长苏子孟在昨天召开的“2011中国工程机械产业发展战略论坛”上透露，工程机械行业的“十二五”规划已在今年“五一”前上报国家有关部门，有望7月发布。他指出，预计“十二五”期间工程机械行业销售收入将达到9000亿元，年均增长率为17%，出口额的目标则定在260亿美元。

　　3。美国能源部23日宣布，由于中东北非局势不稳导致国际石油供应受到影响，美国将向市场投放3000万桶战略石油储备，以稳定市场供应。

　　4。昨天，上海银监局局长廖岷在沪出席“2011领军者系列峰会”时表示，银监会已要求银行采取减少对房地产开发商的贷款等四项措施来防范房地产贷款风险。据悉，这也是监管部门首次公开表示要减少房地产贷款。

　　三。大盘观点

　　今日大盘以一个放量大阳线收盘，涨幅强度超出市场预期，为什么会在今天有如此强势的放量拉升？我们做个探讨，首先，政策面的变化是最主要的原因，中国国务院总理温家宝于英国时间6月23日在英《金融时报》上发表署名文章称，中国整体价格水平处于可控范围内，并预计将稳步回落。在22日，发改委发表了相似的谈话后，市场已经明显的感觉到了，在政策面压力减轻的迹象，政府最大的心病就是通货膨胀，只要通胀降下来，后面就可以从政策上给市场松绑，资金面也会逐步的改善，聪明的机构投资者不会看不出其中的奥妙，所以才开始大举入市，今日如此放量大涨绝非散户所能为也，这也从另外一个角度应证了中国股市依然脱离不了政策市的规律。其次，连续下跌以后，杀跌动能大幅释放，短期来看，市场连续下跌已经导致大部分参与者亏损，没有必要再大幅杀跌，空头趋势开始扭转，也是大幅反弹的一个原因，最后，美元走强，表明美国经济一定程度上强于欧洲经济，也给市场一定的信心。

　　那么到底，是不是现在大盘就一点问题没有？这个谈之尚早，因为，中国经济放缓的趋势估计会继续，国际经济在欧洲债务危机的冲击先也非常不稳定，国际板的开通，不断提高的准备金导致的流动性的紧张，短期难以解决，A股完反转上攻的条件没有具备，下一个目标到2850点，估计会逐步回落，所以操作上，下周如果大盘继续高走，可逐步降低仓位，卖出近期反弹涨幅较大的品种，等待回落以后再接回来，波段性操作。（中方信富）

　　下周将有冲高震荡 适当抢反弹

　　本周虽有美股大跌、外汇占款激增、银监会首次公开表示要减少房地产贷款等不利因素困扰市场，但是发改委、温家宝的表态更能提振市场信心，发改委表示整体价格水平可控，温家宝表示中国成功遏制通胀，这给市场带来了积极的政策信号。所谓大盘不破不立，本周指数呈现破位下跌之后的探底回升强劲反弹趋势，后半周成交量明显放大，题材与蓝筹共舞，市场人气被重新激发。周一指数破位下跌，沪综指直逼2600，但是有惊无险，周四周五的大反弹最给力，最终两市周线双双收出带量中阳线，沪综指一并收复5、10、20、30日线。

　　盘面看，本周市场最明显的特征就是题材与蓝筹共舞，这种共振格局对于提振多头士气是显而易见的，尤其是在久跌之后。本周保障房建设提速的消息此起彼伏，有住建部加强督促检查，更有中央部委破解保障房融资难题，保障房建设提速既有利调控房价也有利国内经济的稳定。受此影响，房地产、水泥、玻璃、钢铁、汽车、家电等蓝筹板块本周持续活跃。题材股方面，中小板、创业板的快速反弹极大程度的鼓舞了多头信心，因为此板块此前一直受到中小企业倒闭潮苗头的负面影响。

　　目前看，6月高企的通胀数据依然是笼罩在大盘上空挥之不去的阴云，但是是高点也有可能是拐点，拐点给市场带来的信息更为积极。尤其是国务院、发改委表示下半年物价可控传递了通胀可控的最强音。预计下半年宏观政策面要形势要优于上半年，这给市场反弹营造了一定的积极气氛。技术上看，沪综指本周在2610附近受到支撑而反弹，目前已经连续收复多条短中期均线，沪综指已经有效突破了4月以来的下降通道上轨2700附近的压力，预计后市仍有阶段反弹空间，下周重要压力位在年线2790附近。短线看，沪综指目前已经接近前期成交密集区上沿2760附近的阻力位，预计下周在2760-2800附近或有遇阻震荡。操作上，短线高抛低吸，适当进场抢反弹。（世基投资）

　　喜迎建党伟业 A股放量大涨

　　受资源股表现拖累，沪深股指一度下跌开盘，但市场对国际能源署抛售原油储备的解读明显乐观。随后上证综指填补了2705点缺口后继续反弹，汽车、酿酒、机械、券商、钢铁等蓝筹板块全线走高，中小板、创业板延续反弹走势，回调多日的水利建设领涨各概念板块，两市近30家个股涨停，盘面一片欣欣向荣景象，沪市量能也突破1400亿元。

　　通胀减缓，危机解除

　　国际上看，原油价格下跌有利于通胀预期减缓。周四，国际能源署决定释放6,000万桶战略石油储备，暂时将油价拉低至四个月的低点，以推动全球脆弱的经济复苏。欧盟委员会周五早间证实，该委员会、欧洲央行和国际货币基金组织三方与希腊就新的财政紧缩措施达成了协议，希腊债务危机结束。周四美国股市收盘涨跌不一。美欧与中国利空数据导致美股大幅低开；欧盟与IMF批准希腊紧缩计划，令欧洲主权债务危机暂得缓解，推动美股尾盘反弹。

　　国内来看，中国国务院总理温家宝于英国时间6月23日在英《金融时报》上发表署名文章称，中国整体价格水平处于可控范围内，并预计将稳步回落。中国的整体通胀率将在不久见顶回落。根据汇丰(HSBC)的采购经理人指数，制造业的通胀压力已有所缓解。

　　行业利好也呈现维稳信号。工程机械行业的“十二五”规划已在今年“五一”前上报国家有关部门，有望7月发布。预计“十二五”期间工程机械行业销售收入将达到9000亿元，年均增长率为17%，出口额的目标则定在260亿美元。机械股录得不错的涨幅，山推股份和柳工涨幅超过4%，三一重工上涨3.74%，徐工机械上涨2.48%，中联重科上涨1.97%。船舶制造板块也集体走强，板块内个股全线大涨。中船股份涨停，中国船舶，广船国际，中航动控涨逾5%。此外，被称为深圳前海“基本法”的《深圳经济特区前海深港现代服务业合作区条例》，昨日提交深圳人大终审，有望在下周表决通过后开始施行。

　　恰逢党庆盼利好

　　大盘展现的大无畏的做多积极性，一方面是技术因素在起作用，另一方面也与市场期待建党90周年的利好预期有关。首先是，通胀治理后货币流动性回归政策状态。汇丰6月23日发布报告称，6月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)的预览指数降至11个月来最低水平，中国制造业增长前景堪忧。由于需求下滑，出厂价格和投入价格分类指数均有所回落，通货膨胀压力开始明显下降。市场人士预计，CPI环比已经见顶，同比数据的高点也将在不久后显现，国内的宏观紧缩政策也在进入末期，货币宽松政策或再度来临。

　　其次，为缓解流动性紧张，中国人民银行(央行)昨日暂停三月期央票发行。本周公开市场票据到期530亿元，正回购到期300亿元，共计830亿元到期资金，这也就是说，本周央行净投放了820亿元。此前五周，央行累计投放了4120亿元资金。加上上述820亿元，央行近六周累计投放资金4940亿元。

　　技术上看，连续两天的大涨，A股指数从2610点反弹至2750点附近，涨幅超过5%，中小板个股均涨幅普遍超过10%，金融、地产、有色也出现最后一拉的走势，短线反弹近乎完美。因此，短线大盘指数上涨空间有限，即将面临技术调整要求，个股分化在即，从中线角度考虑，中小板低估值个股仍然是关注重点，中报预增股、上海国资改革、军工等事件驱动型主题投资也面临一定的投资机会。（深圳智多盈）

　　转势放量长阳终现 下周回调择机介入

　　今日，上证指数开于2678.05点，全天强势上行，最后收于2746.21点，上涨57.96点，全天沪市成交1443.36亿，深市成交1007.13亿。中小板指今日收于5678.89点，全天上涨134.02点，涨幅2.42%。

　　今日，行业板块和概念板块继昨天之后，再次全部上涨。行业板块中表现突出的是：船舶制造(涨4.74%)、飞机制造(涨4.56%)、金融行业(涨4.04%)、纺织机械(涨2.90%)、电子器件(涨2.90%)。概念板块今日表现较好的是：水利建设(涨4.28%)、军工航天(涨3.51%)、稀土永磁(涨3.17%)、新能源(涨3.06%)、巨潮装备(涨3.02%).

　　今日，市场终于走出我们期待的放量长阳。结合昨日的表现，市场短线已基本确立转强。未来理想的变化，是同3186点反过来(去年11月11日)，当然节奏肯定不一样；但正如本周一再次向下跳空时，认为它如同11月5日向上跳空一样，都是一种衰竭的信号。

　　市场后市将面临上方的考验(压力)：(1)2750-2790点之间，也就是上证的年线下方，这关8成能过，在这个过程中把握低点，应是好的介入点；因此下周市场回调至2700点附近，确认5周均线支撑的过程，是适合的短线入场点。(2)2850-2900点的区间；这关将考验市场，是出大行情，还是继续维持向下收敛调整。上证2850-2900点区间对应的中小板指(399005)关口是6300-6500点；这个位置的抉择，将决定投资者是调仓换股把握此起彼伏的机会，还是离场规避下一步风险。

　　如果我们将这两日的行情看成是对6月CPI新高和未来加息的正面回应，那么加息前，行情应将处在整固过程中，而加息的落地很可能预示行情的起势。

　　维持近期观点：中小板指在5500点上下100点的位置将获得较强的中线支撑，同时市场整体在目前位置，或者下方一点，获得承接出现反弹是大概率事件。(市场盘面印证了这个过程)

　　整体操作上，在市场没出长阳之前，投资者还是谨慎为主。合理稳妥的介入点，可选择在长阳之后回落时。从技术上判断，如果市场转强，上证在2750点下方会有反复的确认过程。(下周市场回调确认5周均线的过程，将是合适的入场点，当然个股节奏和指数会有出入，投资者择机把握)

　　市场在目前位置完全构筑阶段性低位(底部)，就周期而言，还需要一个过程。通常情况下，是不是短期持续转强的有一个判断：周K线是否向上击穿拐头转平或向上的5周均线。目前5周均线在2700点附近，近3周已经快速下移，并压迫着市场下挫。5周均线下方的操作请投资者均当反弹处理。(下周5周均线拐头，下周周K线只要继续站稳5周均线，一段涨势即确立)

　　市场后期中线趋势的核心判断，还将落位在2850-2900点的区域。五月K线的形态还是比较难看的，单根长阴线同时击穿多根均线。按通常的技术判断，对于这样形态的K线，如果要转势，一般也需要1-2个月；同时还需承担进一步走弱的风险。转势是指，月线长阳线再次收回刚才提示的被击穿的多根均线，这个要求就是，在目前位置或是下方不远的位置即为低点，同时在2个月左右的时间，上证重新涨至2850点之上。而反弹能否在2个月内上至2850点以上，并有量能支撑，是判断反弹还是转势的依据。（国诚投资）

　　放量大阳 沪指收复30日均线

　　今日沪深两市股指总体呈现低开高走、大幅震荡反弹的态势。欧美主要股市下跌，国际油价暴挫，受此影响，沪深股市双双小幅低开，上证指数开盘于2678.05点，瞬间下跌后一路震荡上扬。船舶制造、飞机制造、保险等板块拉升，带动股指一举突破2700点整数关口。围绕2700点稍作震荡后再次强势上攻，突破并站上20日均线，板块热点扩散，证券、水利建设、水泥等板块飙升，场外资金入场积极，大盘加速上涨。午后股指继续高举高打，强势突破并站上30日均线。两点之后水泥、煤炭板块走弱，拖累股指有所回落，但最终站稳30日均线。盘面上看，所有板块均以红盘报收，个股普涨，成交量较上一交易日大幅放大七成以上，重新回到千亿以上水平。行业板块方面，船舶制造、飞机制造、金融、纺织机械、电子器件、开发区等表现出色，水泥、煤炭、酿酒等板块涨幅靠后。深证成指同样小幅低开，开盘于11749.93点，走势与上证指数基本一致，个股普涨，成交量同样超千亿。中小板、创业板等表现强势继续反弹。截止收盘，上证指数大涨2.16%，上涨股票912只，下跌股票31只，深证成指大涨1.87%，上涨股票1314只，下跌股票56只。两市共有24只股票涨停，无股票跌停(均不含ST个股).

　　技术上看，上证指数强势突破2700点整数关口，并站上20日、30日均线，成交量大幅放大，显示投资者做多信心大大增强。温总理在英国《金融时报》上发表署名文章称，中国整体价格水平处于可控范围内，并预计将稳步回落。温总理的文章给了市场做多的信心，但股指过快上涨或导致短线获利盘了结，投资者不宜盲目追涨。大盘后市将围绕2700点反复震荡整理，关注周末政策面的消息，操作上可逢低吸纳中报预盈或超跌个股。（芙浪特投资）

　　短期大盘继续上行空间已不大

　　本周大盘先抑后扬，周一创出本轮调整新低2610低点之后，股指四连阳反攻，在周四突破4月18日3067高点以来所形成3067-2884点下降压力线的反压后，周五大盘回补了6月16日2705-2691向下缺口。随着股指快速逼近年线位，上档压力呈现，短期做多能量的快速释放，多头进一步做多能量将会减弱。

　　基本面，温总理在英国《金融时报》上撰文指出，“中国已将限制价格上涨放在宏观经济调控的首位，并推出了一套有针对性的政策。这些政策已经奏效。我们有信心价格上涨将在今年得到有力控制。” 从决策层的表态来看，通胀潮水正在退去，高点将在近两月出现，随后进入一个波动下降的过程。而央行6月21日发行的一年期央票收益率上行至3.4019%，说明加息之窗又临近。预期6月份CPI将在6%以上，6月底到7月初调高利率概率较大；6月PMI等数据将进一步下滑，去库存将持续到7月份。从趋势来看，原材料价格有所回落，工业品通胀压力开始消解，目前助涨CPI的农副食品通胀具有一定周期性，CPI将可能进入强弩之末阶段。

　　中国经济的三驾马车主要仍看投资，目前投资将主要取决于保障房建设。前五个月1000万套保障房开工率不足35%，中央已要求全部保障房必须在11月底前动工，这意味着9300亿左右的资金要在未来五个月投放。发改委下发通知，明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措保障性住房建设资金，增强了市场对于下半年保障房建设提速的预期。当然短期内在流动性缺失覆盖下的反弹很难走远，目前政策面紧缩近尾声但松动仍无望、基本面通胀即将见顶但经济继回落、市场面估值似乎到底但盈利调降进行时。虽然股市是领先指标，往往领先实体经济3到6个月反映出拐点的出现，但6月末是流动性枯竭期，“5穷6绝7翻身”，市场抢先反攻但仍存在一定的反复过程，大盘真正企稳的时间可能会在6月份宏观数据公布或决策层下半年经济形势分析会的前后。

　　自4月18日暴挫以来，共出现了三个缺口，一是4月25日3004-3003向下跳空缺口，二是6月16日2705-2691向下跳空缺口，三是本周一即6月20日2641-2637向下跳空缺口。本周大盘的强势反攻回补了2641-2637缺口和2705-2691缺口。多头利用了“股价跳三空，气数已尽”进行了绝地反击。由于大盘已突破4月18日3067高点以来所形成3067-2884下降压力线的反压，不论后市强势与否，都将有一个回抽确认的过程。而沪综指年线位的压力沉重，深成指虽突破了年线位，但五月上旬平台(沪综指2830点上方，深成指12000点上方)压力较重，短期解套盘和获利盘将对多头构成打击，因此，2780-2800点上方将构成反弹强阻力位。

　　本周的反攻可视为一次“左侧交易机会”，但快速反攻之后，由于逼近上档强压力区，短期继续上行的空间已不大。如果未来出现通胀6月见顶、去库存7月见底、三季度海外经济增速下滑导致输入性通胀压力下降、中小企业破产潮到来迫使中央适度放松政策、M1增速见底等状况，那么三季度市场有望迎来筑底反弹行情。因此，大盘近期有波段性反弹，难有逆转性行情，形成波段性行情的时机可能产生在在6月份宏观数据公布或决策层下半年经济形势分析会的前后。

　　下周趋势：看跌

　　中线趋势：看平

　　下周区间：2600-2800点

　　下周热点：军工股、“控通胀+保增长”的结合体、“传统+新兴”的结合体

　　下周焦点：货币政策、美元走势（财通证券）